CC BY
49
реальные доходности. В процессе финансового инвестирования и управления портфелем инвесторы заинтересованы в реальных доходностях активов. Однако на большинстве финансовых рынков предлагаемые облигации являются номинальными (только на нескольких биржах США и Великобритании продаются индексируемые с учетом инфляции облигации). Аналогично, по краткосрочным депозитам выплачивается номинальная процентная ставка. В силу стохастических изменений цен потребительских товаров номинальные облигации и депозиты характеризуются рисковой доходностью в реальном выражении.
Построены оптимальные стратегии инвестирования и потребления с учетом стохастической (в т.ч. немарковской) динамики цен рисковых активов, стохастической эволюции параметров инвестиционной среды и неопределенности инфляции. В явном аналитическом виде получены составляющие оптимального портфеля (спекулятивный спрос на рисковые активы и портфель хеджирования) как функции рисковых премий, волатильностей (мгновенных средних квадратических отклонений) цен рисковых активов и характеристик функции полезности инвестора, позволяющие агенту финансового рынка непрерывно реструктурировать портфель (максимизируя полезность промежуточного потребления и / или конечного капитала) в соответствии со стохастически меняющимися инвестиционными возможностями. Показано, какие риски следует оптимально хеджировать агенту финансового рынка и как финансировать реальный процесс потребления с учетом инфляции. Установлено, что в случае, когда реальная процентная ставка описывается гауссовским случайным процессом (в том числе немарковским), инвесторы, характеризующиеся постоянным относительным неприятием риска, могут оптимально хеджировать стохастические изменения краткосрочной процентной ставки и инфляционный риск с помощью единственной реальной облигации. Рассмотрен пример немарковской динамики временной структуры процентных ставок, для которой в явном виде найдены оптимальные стратегии инвестирования и потребления (которые могут быть также использованы для изучения влияния текущей формы и динамики временной структуры процентных ставок на оптимальные стратегии хеджирования). Построены оптимальные стратегии хеджирования против стохастических изменений инвестиционных возможностей с использованием номинальных облигаций (при отсутствии реальных облигаций). Предложен метод определения оптимальных стратегий инвестирования и потребления при функции полезности инвестора с учетом привычного уровня потребления.
ЛИТЕРАТУРА
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. Киев: «Ника-Центр», 2004.
2. Кошелев И.В. Моделирование портфельного и потребительского выбора инвестора, характеризующегося степенной функцией полезности // Современные научные исследования. 2007, № 4.
3. Сизов Ю. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка // Вопросы экономики. 2003, № 7. C. 26-43.
4. Шарп У., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. Пер. с англ. М.: «ИНФА-М», 2003.
5. BrandtM.W. Estimating portfolio and consumption choice: a conditional Euler equations approach // Journal of Finance. 1999. V. 54, № 6. Р. 1609-1645.
6. Campbell J.Y. Asset pricing at the millennium // Journal of Finance. 2000. V. 55, N 7. - P. 1515-1567.
СИСТЕМНО-СТРУКТУРНЫЙ ПОДХОД К ОЦЕНКЕ СОЦИАЛЬНЫХ АСПЕКТОВ СТРАХОВАНИя
ОВАНЕСЯН Н.М.
Южный федеральный университет, докторант ИППК, 344006 г.Ростов-на-Дону , ул.Пушкинская, 160
Тенденции развития российского страхового рынка предполагают необходимость использования системного подхода к категории «страхованиe». Теоретико-методологическое значение данной проблемы, рациональный синтез направлений и критериев позволяет раскрыть наиболее существенные связи и закономерности и доказать практическую значимость страхования.
Ключевые слова: система; структура; классификация страхования; имущественный интерес; отрасли страхования; риск; критерии страхования; обязательное и добровольное страхование; страховой фонд; социальное и коммерческое страхование; предмет, принципы и организационно-правовые формы страхования; социальная защита; страховая организация
Коды классификатора JEL: 0 22, Ъ 13
Огромное множество, разнообразие предметов, объектов, подлежащих страхованию, рисков нанесения им ущерба, страховых организаций и сфер их деятельности, различные категории страхователей, объемов страхования ответственности создают специфические условия для формирования страховых фондов по
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 4 Часть 2
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 4 Часть 2
видам страхования, а также построения страховых правоотношений между страхователями и страховщиками. Для обеспечения рациональной организации и планирования страховых операций, учета, контроля и оценки их эффективности, формирования и реализации стратегии рынка необходимо упорядочение всего разнообразия этих предметов, объектов страхования и страховых отношений. Это нужно для управления страхованием как на уровне страховых организаций, так и подотросли системы.
Необходимость классификации страхования обусловлена систематизированной группировкой взаимосвязанных звеньев страховых отношений. В ее основу положены различные критерии, однако до сих пор не выработана однозначная трактовка классификации страхования. Для этого надо разделить всю совокупность страховых отношений на взаимосвязанные звенья, находящиеся в определенной зависимости и выработать критерии, объединяющие эти звенья.
В основу классификации страхования, предложенной нами, положены следующие критерии: объект страхования; в объеме страховой ответственности; в формах проведения страхования; в характере страховых отношений (социальный аспект страхования).
С точки зрения видового разнообразия, страхование является неоднородной и сложной структурой. Спрос на виды страхования возникает под влиянием развития потребностей населения в страховой защите тех или иных имущественных интересов. Множественность имущественных интересов и рисков, которые им угрожают, порождает динамическую совокупность видов страхования или страховых услуг, являющихся объектом купли-продажи на страховом рынке. Согласно российской страховой теории и практике в основу отраслевого деления страхования положены имущественные интересы, связанные: 1) с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и медицинским обеспечением; 2) с владением, распоряжением и пользованием имуществом; 3) с возникновением обязательств из причинения вреда имущественным интересам третьих лиц.
Российское законодательство выделяет 23 вида страхования, подлежащие лицензированию, среди которых страхование жизни, пенсионное, медицинское страхование и страхование от несчастных случаев, сельскохозяйственное и страхование имущества, гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств и иных видов ответственности [9]. Данный перечень видов страхования не является исчерпывающим. С учетом индивидуального подхода к имущественным интересам в рамках однородных групп страховщики могут сами разрабатывать условия страхования, на основе которых формируется индивидуальный договор страхования.
Структуризация имущественного интереса для целей страхования дает основание для предложения более узких или специфических страховых услуг: страхование на случай смертельных заболеваний, стационарного лечения. Аналогичное дерево видов страхования может быть предложено и в отношении каждого из видов страхования, являющихся базовыми и представленными в ФЗ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» [2].
Объектами страхования и страховых отношений являются имущественные интересы страхователя и их страховая защита. Классификация по критерию «объект страхования» сочетает деление на группы, исходя из объектов и видов рисков, позволяет систематизировать статистику ущербов, являющуюся основой для исчисления страховых тарифов. В ней заложена иерархическая подчиненность классификационных элементов (отрасль, подотрасль, вид). Однако различие объектов страхования и страховых отношений предопределяются предметами страхования [10].
Разделение всех предметов страхования на материальные и нематериальные ценности (блага) является основанием для выделения в страховании двух отраслей - личного и имущественного страхования. Они принципиально отличаются друг от друга тем что:
- при личном страховании интерес связан с личностью застрахованного, а при имущественном, соответственно страхуемый интерес должен быть связан с определенным имуществом;
- при личном страховании для предоставления защиты не требуется, чтобы причиненный вред имел денежную оценку, нужно лишь, чтобы наступило определенное событие, а при имущественном -страховая защита предоставляется на случай вреда застрахованному лицу, который может быть оценен в деньгах.
В отрасли личного страхования в качестве объектов выступают жизнь, здоровье и трудоспособность
граждан. Основанием для него являются события, при которых человеку может быть нанесен вред, требующий возмещения в денежной форме. Мотивом личного страхования для человека служит возможная компенсация денежными средствами вероятного ущерба при наступлении определенного события (группы событий) в строго ограниченных пределах времени или в течение жизни. Такое страхование человек может осуществлять в собственных интересах или своей семьи, а также коллектива людей, в отношении которых он является работодателем. Страхователем по личному страхованию могут выступать как физические, так и юридические лица, а застрахованными - только физические лица.
Имущественное страхование, согласно ст. 4 закона РФ «О страховании», представляет собой систему отношений страхователя и страховщика по оказанию последним страховой услуги, когда защита имущественного интереса связана с владением, пользованием и распоряжением имуществом [3]. Экономическое назначение отрасли имущественного страхования заключается в возмещении ущерба, возникшего вследствие страхового случая относительно имущества субъектов хозяйствования. Согласно Гражданскому кодексу РФ, по договору имущественного страхования могут быть застрахованы следующие имущественные интересы (риски) [1]:
- ущерба (гибели), недостачи или повреждения определенного имущества;
- ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью и имуществу других лиц;
- убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств конкурентами предпринимателя или изменения условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельств.
Страховые отношения устанавливаются и реализуются по конкретным видам, объектам страхования. Для его предметов, имеющих одинаковые родовые признаки, функциональное назначение, способы, условия, характерно единообразие причин и вероятность наступления страховых случаев и последствий. Это позволяет применять к ним одинаковые правила, условия страхования и выделять их в отдельный вид страхования (страхование жизни, медицинское, страхование средств наземного, воздушного, водного транспорта, страхование автогражданской ответственности и т.п.).
Страхователя интересуют, как и на каких условиях он может застраховать свою конкретную материальную или нематериальную ценность. Здесь уже проявляется страховой интерес и конкретизируется все: предмет страхования, страховая сумма; характерные риски; размеры и порядок получения страховых выплат; другие условия заключения договора.
Важнейшим классификационным признаком является порядок оценки страхового риска и установления размера страхового тарифа, подлежащего уплате, субъектом, формирующем страховой фонд. Объект (или объекты) имеют обязанность или право организовывать и управлять страховыми фондами. Именно они осуществляют деятельность по страхованию, в том числе порядок их учреждения и предмет деятельности.
Известны два подхода к установлению размера страхового взноса. Первый предполагает индивидуальную оценку страхового риска и установление размера страхового взноса, зависящего от конкретного риска. Здесь к факторам, влияющим на его величину, относятся: стоимость объекта, вероятность причинения убытков или ущерба конкретному объекту, которая связана с его индивидуальными характеристиками (возрастом, состоянием здоровья, техническими характеристиками и т.п.). Второй основан на том, что порядок исчисления размера страхового взноса не зависит от характеристик риска, присущего конкретному объекту страхования. При этом страховой взнос устанавливается, исходя из усредненных показателей, характерных для всей группы застрахованных.
Виды страхования объединяются по определенным признакам в подотрасли страхования, которые представляют собой совокупность близких или родственных предметов страхования и связанных с ними имущественными интересами с характерными для них страховыми рисками, условиями и способами страховой защиты.
Важнейшим критерием, в соответствии с которыми можно классифицировать страховые отношения, является обязательность участия в них субъектов этих отношений. Субъект, установленный в законе, не вправе самостоятельно решать, участвовать в страховых отношениях или нет. В определенных случаях государство в законодательном порядке обязывает ряд лиц страховать в качестве страхователей отдельные интересы. Факторы, обусловливающие необходимость государственного управления в сфере страхования, можно обобщить как связанные с разрешением проблем рыночного сектора экономики страхования, сла-живанием отрицательных эффектов рыночного механизма и социальных аспектах.
Таким образом, можно выделить следующие общие функции государства в сфере страхования: [4, с. 48]
- правовое обеспечение экономической деятельности страховых организаций и их финансовой устойчивости;
- антимонопольное регулирование и развитие конкуренции;
- перераспределение доходов страховых организаций в развитие других сфер экономики (инвестиционная деятельность);
- проведение государственной социальной политики;
- реализация национальных интересов в мировой экономике и поддержка конкурентоспособности отечественного страхового сектора экономики.
Форма страхования, при которой страховой интерес подлежит защите независимо от того, хочет это-
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 4 Часть 2
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 4 Часть 2
го кто-либо или не хочет, носит название обязательного страхования. Оно осуществляется, исходя из заинтересованности государства в страховой защите жизни, здоровья и имущества определяемых законом юридических и физических лиц. Кроме того, законом на указанных в нем лиц-страхователей может возлагаться также обязанность страховать риск своей гражданской ответственности, которая может наступить вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц. Обязательное страхование проводится на основе соответствующих законодательных актах, в которых предусмотрены перечень объектов, подлежащих страхованию; объем страховой ответственности; уровень страхового обеспечения; основные права и обязанности сторон, участвующих в страховании; порядок установления штрафных ставок страховых платежей и др.
Обязательное страхование осуществляется на основании договора. Исключение составляет такая разновидность обязательного страхования, как обязательное государственное страхование, которое осуществляется за счет бюджетных средств при страховании жизни, здоровья и имущества определенных категорий государственных служащих. Закон определяет круг страховых организаций, проводящих обязательное страхование. Здесь достигается полнота страхования. Однако обязательная форма страхования исключает выборочность отдельных объектов страхования в отличие от добровольной. Тем самым имеется возможность за счет максимального охвата объектов страхования при обязательной форме его проведения применять минимальные тарифные ставки, добиваться высокой финансовой устойчивости страховых операций. Обязательной является защита интересов только до определенной степени, а для каждого она может быть усилена в добровольном порядке путем добровольного страхования на случай большего ущерба, чем предусматривает обязательное страхование, или на случай других событий, предусмотренных при обязательном страховании.
При добровольном страховании страхователь заключает договор, осознав потребность в страховой защите своих имущественных интересов от страховых случаев и оценив свои финансовые возможности по уплате страховой премии. При финансовых затруднениях либо в случае неудовлетворенности условиями страхования, предлагаемыми страховщиком, страхователь может не заключать договор, хотя потребность в этом у него имеется. При необходимости он может выбирать страховую компанию, условия страхования в которой его полностью удовлетворяют.
Страховая защита в процессе страхования может быть осуществлена только в виде совершенствования фондовой формы страхования. Сейчас существуют три основные формы организации страхового фонда:
1) централизованный, создаваемый за счет бюджетных и других государственных средств. Формирование его осуществляется как в натуральной, так и в денежной формах на основе распоряжения правительства. Задачей данного фонда является возмещение ущерба от стихийных бедствий и крупномасштабных аварий, создавших чрезвычайную ситуацию, повлекших крупные разрушения и большие человеческие жертвы;
2) самострахования. Фонд формируется также в натуральной и денежной формах. Эти фонды предназначены для преодоления временных трудностей в деятельности конкретного товаропроизводителя или человека. Основным источником формирования фонда самострахования служат доходы предприятия или отдельного человека. Порядок использования средств страхового фонда предусматривается в уставе предприятия;
3) страховщика, формируемый за счет страховых взносов большого числа участников, выступающих в качестве страхователей. Использование средств фонда осуществляется для возмещения возникшего ущерба в соответствии с условиями и правилами страхования. Страховой фонд является обязательным элементом общественного воспроизводства, его создание обусловлено страховыми интересами.
Данный анализ со всей очевидностью показывает многоаспектность различных видов и соответствующих объектов страхования. Однако любой вид страхования в определенной мере удовлетворяет потребность индивида (общества) в страховой защите. Социальные приоритеты развития страхования в России обусловливаются необходимостью надежной системы страховой защиты интересов граждан нашей страны. Согласно теоретическим концепциям рыночной экономики, страхование должно выступать основным методом гарантированной защиты имущественных интересов как предпринимательских структур, так и физических лиц. В условиях рыночной экономики, когда прямое государственное влияние во многих социальных областях минимально, а необходимость социальных гарантий чрезвычайно велика, эти функции переданы государственным страховым компаниям: минимум обеспечивается обязательными видами, а все остальные - посредством заключения договоров добровольного страхован
Современная же система страхования является как средством удовлетворения потребностей в страховой защите, так и видом коммерческой деятельности, обеспечивающей соответствующий доход (прибыль).
Отсутствие практически более или менее четкого обозначения общих и особенных признаков коммерческих и социальных рисков соответственно определяют различные подходы к социальному и коммерческому страхованию. Одни исследователи и авторы признают социальным страхованием только обязательное, организованное и осуществляемое государством через внебюджетные фонды [6]. Другие относят к социальному страхованию наряду с указанным, также обязательное страхование жизни и здоровья определенных категорий работающих граждан [7]. В учебнике «Основы страховой деятельности» излагается позиция, согласно которой социальным страхованием признаются государственное социальное и коллек-
тивное смешанное страхования на основе взаимодействия государства и профсоюзов [5]. Турбина К.Е. в одной из своих работ отмечает, что социальное страхование проводится на основе специальных законов об их проведении. Оно всегда связано с защитой имущественных интересов граждан по поводу их жизни, здоровья, трудоспособности и пенсионного обеспечения. Проведение же коммерческого страхования имеет иную законодательную основу, устанавливающую правоспособность, права и обязанность, а также ответственность сторон, поскольку в его реализации могут участвовать и общества взаимного страхования - некоммерческие организации [8].
Мамедов А.А. отмечает, что коммерческое страхование включает все отрасли страхования, осуществляемые с преимущественным участием частных организаций, а не государства, как в социальном страховании [4, с. 51]. Как видим, нет единого подхода к определению понятий «социальное» и «коммерческое» страхование, их предметов, принципов, организационно-правовых форм. Указанная неопределенность и значительный разброс мнений существенно тормозит не только развитие теории, но и совершенствование практики страхования.
На наш взгляд, любой вид страхования всегда носит социальный характер. Однако целесообразно разделять страхование на две подгруппы: непосредственно социальное и опосредовано социальное. Также деление определяется характером социальных страховых рисков (прямых и косвенных), являющихся основой страхования. Объектом любого вида страхования служат имущественные интересы. К непосредственно социальному страхованию относятся виды, которые прямо связаны с жизнью, здоровьем, трудоспособностью граждан (страхование жизни, от несчастных случаев, медицинское и т.д.). Опосредовано социальное включает виды страхования, которые в результате определяют социальную защиту и материальное благополучие граждан (страхование домашнего имущества, экологическое, автогражданской и профессиональной ответственности и др.). Добровольное страхование ответственности за качество товаров (т.е. изготовителей и продавцов некачественной продукции за причинение вреда жизни, здоровью или имуществу физических лиц) также выполняет функцию социальной защиты граждан. Этот вид страхования предлагается предпринимательским структурам уже значительным количеством страховых организаций.
Рассмотренные выше страховые риски по их характеру и экономическим последствиям для физических лиц, а также в части способов защиты от них имущественных интересов застрахованного практически одинаковы для разных групп страхования (при определенных различиях в размерах страховых выплат).
Социальный аспект тех или иных видов страхования ни в коей мере не противоречит их экономической основе. Страхование во всех случаях должно исходить из надежной финансовой базы, т.е. из безубыточности. В противном случае оно просто не может проводится, несмотря на социальную значимость. Страхование выражает реально существующую сферу социально-экономических отношений. Повышение его социального статуса определяет отношение к нему всего общества, создает большую, чем до сих пор, сферу деятельности страховых компаний.
ЛИТЕРАТУРА
1. Гражданский кодекс РФ (часть вторая). Закон РФ от 26.01.96г. № 14-ФЗ, в ред.от 17.12.99г.//М. ИНФРА-М, 1996.
2. Журавин С. Теории организационной структуры в системе микроэкономики страховой организации.// Страховое дело. 2004. №4. С.42.
3. Закон РФ «О страховании» от 31.12.1997. №157-ФЗ//Российская газета. №11. 4.01.1998.
4. Мамедов А. Общее и особенное в финансово-правовом регулировании социального и коммерческого страхования// Страховое дело. №8. 2003.
5. Основы страховой деятельности. Учебник / Под ред.Федоровой Т.А. М., 2003. С.31.
6. Право социального обеспечения. Учебник / Под ред. Н.М. Гусова. М. 2001.
7. РоикВ.Д. Социальное страхование от несчастных случаев на производстве. М. ГУУ. 1999. С.19.
8. Турбина К.Е. Социальное и коммерческое страхование: общее и особенное в содержании и условиях проведения// Финансы. №1. 1998. С. 40.
9. ФЗ «Об организации страхового дела в РФ» в редакции от 07.03.2005 №12-ФЗ // Страховое дело. 2005. №5. С.59.
10. Шихов А.К. Страховое право//Учебное пособие. М., 2004. С. 35.
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 4 Часть 2
