CC BY
38
7. North, Douglass С and John J. Wallis (1986) «Measuring the Transaction Sector in the American Economy, 18701970", in Stanley L. Engerman and Robert E.
8.Корнева С.С.,Степанова Т.Е. Посредничество как трансакционный институт: содержание, тенденции развития. - М.: Креативная экономика. 2008.
9. Олейник А.Н. Институциональная экономика: учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2000.
10.Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория: учебник / (под ред. А.А. Аузана). М.: ИНФРА-М,2007.
11.Тарушкин А.Б. Институциональная экономика. Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2004.
12.Плотников В.С., Шестакова В.В. Финансовый и управленческий учет в холдингах / В.С. Плотников, В.В. Шестакова; Под ред. Д-ра экономических наук, проф. В.И. Бариленко. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.
13.Поленова С.Н. Трансакционные издержки: вопросы группировки и бухгалтерского учета // Международный бухгалтерский учет. - №7.- 2014. С. 2-13.
14.Мельник М.В. Трансакционные издержки как объект управленческого учета // Управленческий учет. -2008. - № 11.С.11-26.
15.Сапожникова Н.Г. Трансакционные издержки в системе корпоративного учета и отчетности // Вестник университета (Государственный университет управления) - 2008. - №7. С. 202-206.
16.Сапожникова Н.Г. Типологии трансакционных издержек в корпоративном учете и отчетности // Научно - технические ведомости Санкт-Петербургского государственного политехнического университета. экономические науки. - 2008. - №5(64). С.251-256.
17.Сапожникова Н.Г. Формирование систематизированной информации о трансакционных издержках корпораций // Экономический анализ: теория и практика. - 2013. - №38(341). С.49-58.
18. Сапожникова Н.Г., Самаке К.К. Трансакции в теории прав собственности // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук - 2014. - №5-1. С. 245-249.
19.Сапожникова Н.Г., Самаке К.К. Трансакционные издержки в экономической деятельности корпораций // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия - 2015. - №5. С. 18-22.
20.Сапожникова Н.Г., Самаке К.К. Трансакционные издержки и финансовые вложения корпораций // Современная экономика: проблемы и решения. - 2014. - №3(51). С. 174-183.
© Самаке К.К. 2015.
УДК 657 (075.8)
Н.Г. Сапожникова
д.э.н., профессор О. Ю. Трунаева
магистрант 2 курса Экономический факультет Воронежский государственный университет г. Воронеж, Российская Федерация
СИСТЕМАТИЗАЦИЯ ИНФОРМАЦИИ О ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТАХ В
КОРПОРАТИВНОЙ ОТЧЕТНОСТИ
Аннотация
В статье исследуются проблемы систематизации информации о финансовых инструментах в
соответствии с международными и российскими стандартами финансовой отчетности, раскрываются состав и методы оценки активов и обязательств.
Ключевые слова
Финансовые инструменты, условия признания, методы оценки, справедливая стоимость,
амортизируемая стоимость.
В настоящее время финансовые инструменты активно используются в инвестиционной деятельности корпораций. В течение длительного времени систематизация информации о финансовых инструментах регулировалась МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».
Порядок систематизации информации о финансовых инструментах установлен МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», разработанным Советом по Международным стандартам финансовой отчетности в качестве замены стандарта МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты - признание и оценка» для упрощения классификации и критериев признания и методов оценки финансовых инструментов в целях повышения надежности информации о финансовых инструментах. МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» включает логическую модель их оценки и классификации, модель обесценения и новые подходы к учету хеджирования.
В Совет по МСФО неоднократно обращались пользователи финансовой отчетности отмечавшие, что требования МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» вызывают сложность при их применении и интерпретации и затруднительны для понимания. В результате советом по МСФО было принято решение о разработке нового стандарта, регулирующего учет финансовых инструментов на тех же принципах, но менее сложного.
В 2005 г. Советом по МСФО и Советом по стандартам финансового учета США были определены долгосрочные цели по улучшению и упрощению учета финансовых инструментов, а в марте 2008 г. были представлены среднесрочные и долгосрочные подходы по преодолению главных причин, вызывающих сложность в отчетности о финансовых инструментах.
В связи с мировым финансовым кризисом в 2008 г. Консультативная группа (Financial Crisis Advisory Group (FCAG)) по вопросам, вызванным финансовым кризисом, сочла необходимым обсудить проблемы своевременного признания ожидаемых кредитных убытков, сложности, вызванные многочисленными классификационными категориями финансовых активов и обязательств и взаимосвязанных с ними моделей по обесценению и учету изменений собственных кредитных рисков.
Совет по МСФО признал необходимым внести изменения в действующие методы оценки и классификации финансовых активов для обеспечения надежности финансовой отчетности в части величины, распределения во времени и определения будущих денежных потоков, связанных с финансовыми инструментами.
Реализация проекта по разработке МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» включала пересмотр критериев признания, классификации и оценки финансовых инструментов; разработки методологии учета обесценения; совершенствования учета хеджирования. В период разработки стандарта были обобщены замечания и предложения пользователей, сформулированные в процессе применения МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты - признание и оценка».
Принципиальные отличия подходов к классификации и оценке МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» и МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» представлены в табл. 1.
Таблица 1
Подходы к классификации и оценке в соответствии с МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» и МСБУ
(IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка»
МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты - признание и оценка»,
1. Стандарт, основанный на принципах (principle-based). 1. Стандарт, основанный на правилах (rule-based.)
2. Классификация, основанная на бизнес-модели и характере денежных потоков от финансовых инструментов. 2. Многочисленные категории классификации.
3. Изменения в справедливой стоимости финансовых обязательств, связанных с изменением собственного кредитного риска корпорации, признаются в отчете о совокупном доходе. 3. Изменения в справедливой стоимости финансовых обязательств, связанных с изменением собственного кредитного риска корпорации, признаются в отчете о финансовых результатах.
4. Возможность изменить классификацию между категориями, в пределах которых производится по справедливой стоимости или амортизированной стоимости, только при изменению бизнес-модели по управлению финансовыми инструментами. 4. Сложные требования по изменению классификации финансовых инструментов между категориями, в пределах которых производится по справедливой стоимости или амортизированной стоимости.
Финансовые активы подлежат оценке по амортизированной стоимости, при выполнении следующих условий:
1) отражение актива в рамках бизнес-модели, которая для получения предусмотренных договором потоков денежных средств предполагает наличие активов;
2) по условиям договора предусматривается получение в установленные сроки потоков денежных средств, являющихся выплатами по основному долгу и процентов на оставшуюся сумму долга.
Оценку финансовых активов в соответствии с основными положениями бизнес-модели МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» можно представить в виде следующего алгоритма (рис. 1).
Рисунок 1 - Алгоритм оценки финансовых активов в соответствии с МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»
Управление финансовыми активами предполагает формирование бизнес-модели, определяющей подходы максимизации доходов корпорации от активов, посредством поступления платежей по договорам, продажи активов или совмещения платежей по договорам и иных действий с финансовыми активами.
Положения МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка» по учету финансовых обязательств не требовали фундаментального пересмотра, поэтому порядок учета финансовых обязательств кардинально не изменился в МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». Существенной критике подверглись действующие требования в области учета изменений «собственного кредитного риска» («owneredit»). В качестве оценки большинства финансовых обязательств рекомендовано использовать амортизированную стоимость. В МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» предусматривается отражение в учете и отчетности по справедливой стоимости финансовых обязательств, изменения которой свидетельствует об изменении кредитного риска корпорации.
Согласно МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», справедливая стоимость - это цена, которую можно было бы получить при продаже актива или была уплачена в связи с передачей обязательств, проводимых операций на добровольной основе между участниками рынка на дату оценки. Приведенное определение недостаточно полно, поскольку на его основании трудно понять, кто является участником и что понимать под датой оценки. Также необходимо обратить внимание на содержащиеся в стандарте МСФО (IFRS) 13 противоречия относительно корреляции рыночной и справедливой стоимостей. Согласно с пп. 62, В5-В11 МСФО (IFRS) 13 при расчете справедливой стоимости можно использовать рыночную, дисконтированную и восстановительную стоимости, однако справедливую и рыночную стоимости нельзя считать синонимами.
В МСФО отсутствует единый порядок определения справедливой стоимости и содержатся различные подходы по расчету одного и того же вида оценки. Решение проблемы обеспечит разработка в системе международных стандартов единой методики формирования справедливой стоимости.
Согласно требованиям МСФО все финансовые обязательства первоначально признают по справедливой стоимости и впоследствии учитываются по справедливой стоимости или по амортизированной стоимости. В практической деятельности корпораций большая часть финансовых обязательств после первоначального признания учитывается по амортизированной стоимости. Исключение составляют обязательства, которые отражаются по справедливой стоимости, в том числе предназначенные для торговли, связанные с финансовыми гарантиями, а также договор по ссудам, процентные ставки которых ниже рыночных.
К наиболее распространенным финансовым обязательствам, учитываемые по амортизированной стоимости, относят выданные векселя; задолженность по оплате кредитов и займов; выпущенные облигации.
Наименее распространены такие финансовые обязательства как долгосрочная кредиторская задолженность по торговым операциям, акции, которые можно классифицировать как обязательства (такие как погашаемые привилегированные акции), долговые составляющие конвертируемых финансовых инструментов (облигации, привилегированные акции).
Под амортизированной стоимостью финансового обязательства понимают величину оценки, при первоначальном признании за вычетом основной суммы долга и процентов, дополненную суммой накопленной амортизации разниц между первоначальной стоимостью и стоимостью к моменту погашения. Сложности, связанные с учетом по амортизированной стоимости вызывают возникновение, признание и дальнейший учет разницы между первоначальной стоимостью и стоимостью к моменту погашения финансового обязательства. Данный метод оценки предусматривается МСФО (IFRS) 39 «Финансовые инструменты - признание и оценка», обязывающего первоначально осуществлять признание финансовых обязательств по справедливой стоимости за исключением затрат по сделкам, связанных с возникновением финансового обязательства. Следует заметить, что только к финансовым обязательствам относят требования вычета затрат по сделкам из справедливой стоимости обязательства, которые в дальнейшем учитываются по
амортизированной стоимости. Прочие финансовые обязательства признают по справедливой стоимости без вычета затрат по сделкам.
Для лучшего понимания аспектов учета по амортизационной стоимости приведем несколько примеров.
Пример 1
Корпорация 13 марта 2015 г. получила кредит в банке на сумму 10000 тыс. руб. под 17% годовых на четыре года. В день получения кредита корпорация в качестве комиссии банку выплатила 400 тыс. руб.
По факту корпорацией было получено не 10000 руб., а 9600 руб., что и будет являться справедливой стоимостью кредита на дату признания (с тем учетом, что 17% является рыночной ставкой). Амортизации подлежит разница между справедливой (первоначальной) стоимостью и стоимостью на дату погашения в размере 400 тыс. руб.
Как показывает практика затраты на получение займа, кредита или выпуск долговых бумаг появляются за некоторый период (год, месяц) до осуществления сделки. При этом корпорация имеет право отражать произведенные расходы в активе баланса в качестве предоплаченных расходов, в том случае если возможность реализации сделки весьма высока. Если же корпорация несет расходы по получению финансовой поддержки, вероятность получения которой низка, в качестве актива затраты не могут быть признаны. Расходы периода нужно списывать по мере их возникновения.
Пример 2.
Корпорация выдала дисконтный вексель номиналом 200 тыс. руб. Величина транзакционных затрат составила 10 тыс. руб. Вексель был реализован 1 июня 2015 г. за 150 тыс. руб. и подлежит погашению через четыре года. Вексель будет признан в отчетности 1 июня 2015 г. в размере 140 тыс. руб. (справедливая стоимость). Амортизации подлежит разница между первоначальной стоимостью и стоимостью на дату погашения в размере 60 тыс. руб.
Необходимо отметить, что если финансовые инструменты были получены на нерыночных условиях, то их справедливая стоимость определяется методом дисконтирования. Дисконтирование отражает текущую стоимость обязательств в том случае, если поступление и выбытие экономических выгод, которые заключены в соответствующем обязательстве, отсрочены во времени. Дисконтированная (текущая) стоимость будущего потока денежных средств рассчитывается по формуле:
РУ = РУ-1—, (1)
(1 + г)и '
где РУ - дисконтированная справедливая стоимость;
РУ - будущая стоимость;
г - рыночная ставка процента;
п - количество периодов;
--— - коэффициент дисконтирования.
В сущности, дисконтирование - это операция, обратная начислению сложного процента. Корпорация, определяя дисконтированный денежный поток, пользуется коэффициентом дисконтирования, который рассчитывается на базе, преобладающей на дату возникновения обязательства рыночной процентной ставке для финансовых инструментов со схожими условиями. В практике некоторых корпораций за рыночную процентную ставку принимают ставку рефинансирования Центрального Банка России.
Пример 3.
Корпорация приобрела беспроцентную облигацию номиналом 45 000 руб. за 50 000 руб., сроком погашения через год. Разницу между первоначальной и номинальной стоимостью нельзя равномерно отнести на финансовые результаты корпорации. На дату приобретения облигации ставка рефинансирования Банка России составила 12%.
Дисконтированная стоимость облигации составит 40 179 руб. (45 000 / (1+0,12)1= 40 179).
Облигация будет отражена по первоначальной стоимости 45 000 руб. на счете 58 «Финансовые
вложения», а в примечаниях к финансовой отчетности будет отражена дисконтированная стоимость облигации 40 179 руб.
Любую разницу между фактической и дисконтированной стоимостью финансового инструмента следует признавать как прибыль или убыток в отчете о финансовых результатах, за исключением финансирования предоставленного акционером, действия которого отражаются в собственном капитале.
Пример 4.
Корпорация 1 марта 2015 г. выдала вексель по предъявлению номиналом 100 000 руб. со ставкой 6% годовых. Реализовали вексель по номиналу. Погашения векселя осуществляется вместе с процентам по требованию держателя бумаги, но не раньше 1 марта 2017 г. (6% годовых является нерыночной ставкой процента).
Справедливую стоимость векселя на дату признания можно рассчитать исходя из того, что предположительно 1 марта 2017 г. вексель будет погашен, следовательно, 1 марта 2017 г. сумма к погашению будет равна 112 360 руб. (рассчитывается на основе формулы сложного процента БУ = 100 000 * (1+0.06)2 = 112 360).
Справедливую стоимость обязательства, дисконтированную по рыночной ставке процента по векселям, которые выпущены в рублях сроком погашения от 1 года до 3 лет по ставке 10%, можно рассчитать следующим образом:
РУ = 112 360 / (1+0,1)2 = 92 860 руб.
При первоначальном признании векселя по справедливой стоимости доход составит 7 140 руб. (100 000 - 92 860 = 7 140).
В случае отсутствия ограничений на дату исполнения права требования, корпорация должна была бы признать вексель по его номиналу 100 000 руб., даже в том случае если держатель векселя не собирается требовать погашения в ближайшем будущем.
Применяя механизм дисконтирования можно учесть влияние фактора временной стоимости денег, установить зависимость между величиной возможных расходов, вероятностью и сроком их возникновения.
МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» предполагает признание справедливой стоимости, связанные с колебаниями кредитного риска корпорации в отчете о прочем совокупном доходе. Это поможет устранить часть эффектов возникающих в условиях финансового кризиса, которые вызывают необходимость отражения последствий «собственного кредитного риска» в составе прибыли и убытков.
В декабре 2010 г. Советом по МСФО был опубликован для обсуждения документ «Учет хеджирования», в котором предлагались значительные изменения, касающиеся общих требований по учету хеджирования, содержащихся в действующем МСБУ (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».
Положения МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» по раскрытию информации по операциям хеджирования в финансовой отчетности должны помочь заинтересованным лицам оценить риски, которым подвергается корпорация, роль финансовых инструментов в работе менеджмента корпорации по управлению рисками и ее эффективность. Раскрытию подлежат следующие направления:
1) стратегическая деятельность корпорации в области управления рисками;
2) степень влияния учета хеджирования на финансовое положение, совокупный доход и изменения в капитале;
3) влияние на распределение во времени и величину будущих денежных потоков деятельности корпорации по управлению рисками.
В современном корпоративном учете необходимо установить единые требования к стандартам отчетности понятные для заинтересованных пользователей. Совместная деятельность Совета по МСФО и Совета по стандартам финансового учета над проектами предполагает разработку проектов, регламентирующих учет финансовых инструментов в контексте единой концепции, призванной решить современные проблемы учета финансовых активов и обязательств, а также увеличить надежность и информационность финансовой отчетности.
В Российской Федерации правила формирования в корпоративном учете и отчетности информации о финансовых инструментах регулируются рядом нормативных документов [1,2,3]. В состав финансовых
вложений корпорации включаются государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, вклады в уставные капиталы других организаций, предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, вклады организации - товарища по договору простого товарищества. Финансовые вложения принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости в качестве которой признается сумма фактических затрат организации на их приобретение. Для целей последующей оценки финансовые вложения подразделяются на две группы: финансовые вложения по которым можно определить текущую рыночную стоимость и по которым рыночная стоимость не определяется. Финансовые вложения, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость, отражается в корпоративной отчетности по текущей рыночной стоимости путем корректировки их оценки на предыдущую отчетную дату с отнесением разницы на прочие доходы либо расходы. Финансовые вложения, по которым не определяется текущая рыночная стоимость, подлежат тестированию на обесценение при наличии признаков обесценения. Методы оценки финансовых инструментов рассматривались нами в ряде работ, где отмечалась необходимость использования справедливой, амортизируемой и дисконтированной стоимости в российском учете и отчетности, конкретизация порядка формирования оценочных резервов и иные, порядок проведения переоценки финансовых инструментов [4,5,6].
Список использованной литературы
1. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации : утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29 июля 1998 г. № 34н // www.minfin.ru
2. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» ПБУ 15/2008 : утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 октября 2008 г. № 107н // www.minfin.ru
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02 : утв. Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 10 декабря 2002 г. № 126н // www.minfin.ru.
4. Сапожникова Н.Г. Место оценки в формировании информационной системы корпоративного учета // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. 2008, №8. С.47-53.
5. Сапожникова Н.Г. Проблемы формирования корпоративной отчетности // Вестник Казанского государственного финансово-экономического института.2008. №2. - С.4-8.
6. Сапожникова Н.Г. Учет финансовых активов: отечественный и зарубежный аспекты // Международный бухгалтерский учет.2003. №7. - С.2-8.
© Сапожникова Н.Г., Трунаева О. Ю., 2015
УДК 640.41
Э.И. Таймасова
магистрант 2-го курса кафедры гостиничного и туристического бизнеса ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова» г. Москва, Российская Федерация
ПРОГРАММА ЛОЯЛЬНОСТИ КАК ЧАСТЬ УПРАВЛЕНИЯ БРЕНДОМ ГОСТИНИЧНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Аннотация
Гостиничным предприятиям и особенно гостиницам известных брендов необходимо обеспечивать
