CC BY
65. Игошин А.Н. - Потребность в зерне и современное состояние зернопроизводст-ва Нижегородской области // Вестник НГИЭИ. - 2013. - №3. - С. 62-75
6. Павленко О.В. - Пути повышения экономической эффективности производства зерна в Оренбургской области // Известия Оренбургского государственного аграрного университета. - 2013. - №1. - С. 137-139
7. Постнова М.В., Грицков С.В. - Оценка уровня инновационного развития сельскохозяйственного производства (растениеводства) Ульяновской области // Вестник Ульяновской государственной сельскохозяйственной академии. - 2013. - №2. - С. 136142
8. Салманова И.Р. - Стратегические направления технологического развития отрасли растениеводства России // Научный журнал Российского НИИ проблем мелиорации. - 2013. - №4. - С. 214-226
9. Упилкова Ж.А. - Повышение эффективности производства зерна в условиях Пермского края // Аграрный вестник Урала. - 2013. - №6 - С. 90-92
10. Шамилев Р.В., Шамилев С.Р. - Аналитико-экономическое обоснование увеличения производства картофеля в РФ и ФО // Современные проблемы науки и образования. - 2013. - №4. - С. 252-252
УДК 334
СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ ХОЛДИНГОВЫХ ОБРАЗОВАНИЙ: ПРОБЛЕМЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЙ
Томилина Елена Петровна, к.э.н., доцент Караченцева Алена Александровна, студент Россия, Ставропольский государственный аграрный университет
Научно обоснованы основные подходы к формированию систем управления инвестициями вертикально-интегрированных структур. Рассмотрены стратегии развития компаний в общей кризисной ситуации с использованием стратегических моделей.
Ключевые слова: глобализация, вертикальная интеграция, самосохранение, минимизации риска.
CONTROL SYSTEM INVESTMENT HOLDING FORMATIONS: PROBLEMS OF FORMATION AND SOLUTIONS Tomilina Helena Petrovna, Cand.Econ.Sci., associate professor Karachentseva Не1епа Aleksandrovna, a student Russia, Stavropol, Stavropol State Agrarian University
Annotation: Scientifically based approaches to the formation of the Investment Management of vertically integrated structures. We consider the strategy development companies in the general crisis of the strategic models.
Key words: globalization, vertical integration, self-preservation, to minimize the risk.
Главным стимулом развития вертикально-интегрированных холдинговых образований является глобализация мировой экономики. Поэтому вертикальная интеграция сегодня не просто способ снижения рисков потерь компанией контроля источников сырья, рынков сбыта, ключевых сервисных услуг, кадров, транспортных или энергетических систем. Фактически вертикальная интеграция - это способ самосохранения на сегодняшнем рынке.
Управляя вертикально-интегрированными холдинговыми образованиями, менеджеры реализуют стратегию минимизации риска. При этом одновременно решается много проблем финансовой устойчивости, включая налоговую стабильность созданием системы внутренних цен, бартерных операций, внутреннего перераспределения кадров.
Традиционно проблемы формирования системы управления связывают со следующими причинами.
Во-первых, непрозрачность финансовых операций, изменчивость внутренних цен, сложности организации в этих условиях необходимого управленческого учета, затрудняет обеспечение соответствующего финансового управления.
Во-вторых, желание сохранить конфиденциальность информации приводит к концентрации основных полномочий.
В-третьих, возникает необходимость в повышении эффективности информационных потоков о реализуемых бизнес-процессах.
В-четвертых, возникает объективная необходимость в реинжиниринге бизнес-процессов.
В-пятых, диспропорция подразделений и направлений деятельности, как во вновь сформированной организационной структуре приводит либо к необходимости избавиться от дублирующих подразделений и извлечь инвестиционный ресурс, либо сформировать дополнительные подразделения для достижения сбалансированности компании и затратить дополнительные инвестиционные ресурсы.
В-шестых, приобретение сравнительно дешевых производственных активов как кажущихся выгодными на текущий момент через некоторое время может привести к их существенному моральному устареванию и необходимости масштабных инвестиций в новые производственные технологии.
Таким образом, сложность взаимосвязей, сопровождающих развитие, в сочетании с быстрым изменением внешних условий приводят к необходимости разработки вариантов сценариев стратегического развития, включая организационные, технологические, инвестиционные и иные аспекты проблемы.
Традиционно для стратегического развития предприятия используются такие инструменты как: ОЛР-анализ, матричный анализ БСО, анализ по модели Томпсона и Стрикланда, анализ с помощью портфельной матрич-
ной модели Мак-Кинси БРМ, модель Мак-Кинси «78», модель ситуационного «SWOT-анализа» и другие.
Важным условием является учет в используемых для анализа в перечисленных моделях сценарных подходов всех сторон бизнеса, на который претендует компания.
В развитии подходов к формированию системы управления инвестициями стратегического развития компаниями получили распространение следующие инструменты: модель Дюпона, модель оценки рентабельности инвестиций; рентабельность акционерного капитала; рентабельность чистых активов; модель денежного потока; модель Миллера-Модильяни; модель Росса; модель Рока; модель Уэлша; модель операционной прибыли; модель рыночной добавленной стоимости и др.
Следует признать, что большинство из перечисленных моделей, во-первых, сосредоточено на финансовых аспектах деятельности компании, а во-вторых, формируют реальную картину прошлого и текущего состояния бизнеса, что недостаточного для стратегического управления такой компанией как вертикально-интегрированными холдинговыми образованиями.
В современных условиях развития проблема формирования системы управления инвестициями холдинговых образований приобретает новые особенности.
Во-первых, в условиях мирового экономического кризиса возникла проблема аккумулирования инвестиционных ресурсов для запланированных стратегических масштабных проектов.
Во-вторых, в кризисных условиях нестабильности цен и поставок возникает проблема заблаговременной закупки сырья для бесперебойной работы предприятий.
В-третьих, в условиях возможного временного сокращения объемов производства возникает проблема сохранения кадрового потенциала.
Таким образом, в условиях мировых кризисных явлений центр тяжести инвестирования может быть смещен с промышленного развития новых проектов и текущего производства на инвестирование в кадровый потенциал. Такой подход готовит к выходу из кризиса, создавая условия для того, чтобы компания, производя конкурентоспособную продукцию, наращивала свою прибыль, что обеспечит рост стоимости холдинга на момент выхода из кризиса.
Анализируя основные проблемы формирования системы управления инвестициями холдинговых образований в современных условиях, следует выделить следующую их совокупность: инвестирование в инновационные технологии для обеспечения эффективного развития в период после кризиса; поиск новых вариантов взаимовыгодного сотрудничества с инвесторами; активное инвестирование в кадровые ресурсы для масштабного наращивания интеллектуального капитала; усиление внимания планированию выручки и прибыли от продаж на различных временных интервалах с учетом фаз развития кризиса.
Таким образом, основные проблемы формирования системы управления инвестициями холдинговых образований в современных условиях связаны не столько с отраслевыми тенденциями развития экономики, сколько с общей кризисной ситуацией в экономическом развитии общества. Решение этих проблем в развитии общества необходимо искать на стыке использования инструментов стратегического развития вертикально-интегрированными холдинговыми образованиями в целом и моделей управления инвестициями стратегического развития компаниями.
Список литературы:
1. Поляк Г. Б. Финансы / Г. Б. Поляк. - М.: ЮНИТИ. - 2008.
2. Финансы: учебник / под ред. д.э.н., проф. С.И. Лушина, д.э.н., проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2012.
УДК657.631.6
ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ОРГАНИЗАЦИЙ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ
Томилина Елена Петровна, к.э.н., доцент Кузьменко Татьяна Владимировна, студент Россия, Ставропольский государственный аграрный университет
В статье рассмотрены тенденции финансового анализа, его роль в обосновании финансовых управленческих решений. Обобщены проблемы в практике использования финансового анализа и пути его совершенствования.
Ключевые слова: тенденции финансового анализа, проблемы в практике использования, методика оценки.
PROBLEMSOFFINANCIAL INSTITUTIONSIN MODERN ECONOMIC DEVELOPMENT Tomilina Helena Petrovna, Cand.Econ.Sci., associate professor Kuzmenko Tatiana Vladimirovna, a student Russia, Stavropol State Agrarian University
Annotation: The article examines trends in the financial analysis and its role in the justification of financial management decisions. Summarized the problem in the practice of financial analysis and ways to improve it.
Keywords: of the tendency of the financial analysis, problem in use practice, an estimation technique.
Роль анализа в управлении финансами современных российских коммерческих структур существенно возросла. Это, в первую очередь, обусловлено особенностями рыночной экономики, основными из которых являются:
