CC BY
27
Вестник Евразийской науки / The Eurasian Scientific Journal https://esi.today 2021, №6, Том 13 / 2021, No 6, Vol 13 https://esi.today/issue-6-2021 .html URL статьи: https ://esi .today/PDF/15ECVN621 .pdf Ссылка для цитирования этой статьи:
Блохина, Т. К. Рынок финансовых услуг и его роль в формировании общего финансового рынка Евразийского экономического союза / Т. К. Блохина, Н. М. Родин // Вестник евразийской науки. — 2021. — Т. 13. — № 6. — URL: https://esj .today/PDF/15ECVN621 .pdf
For citation:
Blokhina T.K., Rodin N.M. Financial services market and its role in the formation of the common financial market of the Eurasian Economic Union. The Eurasian Scientific Journal, 13(6): 15ECVN621. Available at: https://esj.today/PDF/15ECVN621.pdf. (In Russ., abstract in Eng.).
УДК 336.717
Блохина Татьяна Константиновна
ФГАОУ ВО «Российский университет дружбы народов», Москва, Россия
Профессор кафедры «Финансы и кредит» Доктор экономических наук, профессор E-mail: [email protected] ORCID: https://orcid.org/0000-0002-7099-0631 РИНЦ: https://elibrary.ru/author profile.asp?id=613483
Родин Никита Михайлович
ФГАОУ ВО «Российский университет дружбы народов», Москва, Россия
Аспирант кафедры «Финансы и кредит» E-mail: [email protected]
Рынок финансовых услуг и его роль в формировании общего финансового рынка Евразийского экономического союза
Аннотация. В статье рассматриваются вопросы проведения интеграции финансовых рынков стран Евразийского экономического союза. На основе анализа современного уровня развития этих рынков сделан вывод о наличии асимметрии показателей их развития, когда доминирующим по всем направлениям является рынок России. Это выступает препятствием в развитии интеграционных процессов, поскольку Концепция интеграции предусматривает равноправное объединение стран и рынков. Но в сложившихся условиях просматривается вариант поглощения более мелких рынков крупными, что не вписывается в систему сложившихся договоренностей между странами Союза. В связи с чем в статье сделан акцент на то, что развитие рынка финансовых услуг может выступить наиболее эффективным фактором интеграции, поскольку он развивается более быстрыми темпами вне зависимости от межстрановых границ и национальных ограничений. Для обоснования этого положения приводятся материалы исследования по развитию финансовых платформ рынка финансовых услуг на основе анализа запросов Интернет-сайтов на различные финансовые продукты. Сравнительный анализ показателей рассмотренных сайтов демонстрирует значительный рост запросов граждан на финансовые услуги через цифровые платформы. При этом отмечается и изменение политики крупных российских банков по отношению к финансовым платформам, которые активно стали включать цифровые услуги в свою финансовую деятельность. Развитие выделенных тенденций, связанных с доминирующим развитием финансовых услуг на финансовых рынках стран Союза, по мнению автора, должно найти отражение в политике регулирующих органов Евразийского экономического союза в части изменения подходов к
формированию общего финансового рынка, так как ключевой вопрос создания общего биржевого пространства должен решаться на основе использования уже созданных и работающих современных финансовых платформ, обеспечивающих трансграничное перемещение капитала.
Ключевые слова: общий финансовый рынок Евразийского экономического союза; интеграционные процессы; общее биржевое пространство; рынок финансовых услуг; финансовая платформа
В последнее время отмечается активность в развитии интеграционных процессов в рамках Евразийского экономического союза (ЕАЭС), что связано с внедрением цифровых технологий, которые ускоряют регулятивное и кооперационное взаимодействие между странами. В то же время интеграция финансовых рынков стран ЕАЭС идет более медленными темпами по сравнению с другими экономическими направлениями. Финансовые рынки до сих пор не стали основным трансформационным механизмом и индикатором объединяющихся стран. Несмотря на принятие Концепции развития общего фондового рынка в октябре 2019 года1, которая определила основные пути интеграции рынков, до сих пор не происходит единой стандартизации рыночной инфраструктуры и гармонизация национального законодательства, что значительно сдерживает повышение эффективного развития финансовой сферы и препятствует росту трансграничных объемов перемещаемого капитала. В связи с чем особую актуальность приобретает исследование современных подходов к формированию общего финансового рынка стран Евразийского экономического союза.
Цель данной статьи — выявление и обоснование новых интеграционных факторов, которые позволят преодолеть сложившиеся противоречия в развитии интеграционных процессов между странами ЕАЭС.
Методология исследования базируется на применении системного и сравнительного методов анализа статистических данных, характеризующих развитие основных сегментов финансовых рынков стран ЕАЭС, которые позволили обосновать вывод о наличии асимметрии в показателях развития этих рынков. На основании оценки запросов на финансовые услуги (депозиты, страхование, инвестиционные продукты и др.) в рамках анализа показателей развития финансовых платформ, предоставляющих такие услуги в странах Союза, проведена их систематизация с использованием графического метода, что стало базой для определения современных тенденций в развитии рынка финансовых услуг стран ЕАЭС.
Структура исследования строится в рамках реализации следующих задач: оценка современного уровня развития финансовых рынков стран ЕАЭС, определение значения рынка финансовых услуг в процессе интеграции, анализ уровня развития финансовых платформ как основных звеньев рынка финансовых услуг, обоснование роста объемов финансовых услуг как фактора обеспечения интересов пользователей финансовыми платформами, роль финансовых платформ в стандартизации инфраструктуры финансовых рынков стран ЕАЭС.
1 О Концепции формирования общего финансового рынка Евразийского экономического союза: утверждена Решением Высшего Евразийского экономического совета от 1 октября 2019 года № 20 // ЕЭК: официальный сайт. — URL: http://www.eurasiancommission.org/ru/act/finpol/dofp/Documents/ (дата обращения: 02.06.2021).
Страница 2 из 11
Введение
15ECVN621
Современный уровень развития финансовых рынков стран ЕАЭС
На сегодняшний день основные направления интеграционного развития в области финансовых рынков сосредоточены на формировании общего биржевого пространства, которое рассматривается как основа расширения взаимного экономического и инвестиционного сотрудничества стран Союза. Евразийская экономическая комиссия (ЕЭК) считает, что «увеличение трансграничной активности эмитентов и профессиональных участников должно быть реализовано посредством создания общего биржевого пространства, объем которого может достигать 171 млрд долл. США»2.
В настоящее время утверждена дорожная карта по формированию общего биржевого пространства ЕАЭС, представляющего взаимосвязанную систему биржевой торговли ценными бумагами и финансовыми инструментами на организованных рынках стран Союза, объединенную между собой на основе согласованных процедур и технологий3. При этом общее биржевое пространство рассматривается как фундамент для свободного перемещения капитала, расширения инвестиционных и сберегательных возможностей для населения, создания механизма проведения трансграничных операций. По мнению разработчиков дорожной карты развитие указанной системы отношений должно стимулировать рост трансграничной активности эмитентов стран-участников ЕАЭС, расширение взаимодействия участников биржевой торговли, а также повышение доверия инвесторов к финансовым рынкам в ЕАЭС4.
Дорожная карта предусматривает разработку целого ряда международных договоров, в частности о допуске брокеров и дилеров одного государства-члена к участию в организованных торгах бирж других государств-членов, обеспечении взаимного допуска ценных бумаг на биржи государств-членов, электронном взаимодействии по унифицированным форматам и каналам передачи информации, создании объединенной системы раскрытия корпоративной и финансовой информации, разработке механизмов противодействия злоупотреблениям на рынке ценных бумаг и защиты прав инвесторов, а также о формировании интегрированного расчетно-депозитарного кластера и клиринговой системы5.
Вместе с тем перечень мероприятий, обуславливающих формирование общего биржевого пространства ЕАЭС, не в полной мере учитывает уровень современного развития финансовых рынков стран Союза. Если провести сопоставление основных показателей развития трех ключевых сегментов финансовых рынков — банковского, страхового и фондового, то прослеживается асимметрия развития этих показателей (табл. 1). Доминирующими по объемным значениям являются показатели финансового рынка России. Затем идут показатели финансового рынка Казахстана, которые значительно ниже российских
2 Общее биржевое пространство ЕАЭС расширит взаимное экономическое и инвестиционное сотрудничество стран Союза. — Электронный ресурс: https://www.alta.ru/ts news/83820/ (Дата обращения 2.11.2021).
3 Распоряжение Коллегии ЕЭК от 03.11.2020 № 159 "Об утверждении плана мероприятий ("дорожной карты") по формированию общего биржевого пространства в рамках Евразийского экономического союза". — Электронный ресурс: https://docs.eaeunion.org/docs/ru-ru/01027627/err 06112020 159 (Дата обращения 2.11.2021).
4 Коллегия ЕЭК утвердила дорожную карту по формированию общего биржевого пространства Евразийского экономического союза. — Электронный ресурс: http ://www.eurasiancommission. org/ru/nae/news/Pag es/06112020 (Дата обращения 2.11.2021).
5 Распоряжение Коллегии ЕЭК от 03.11.2020 № 159 "Об утверждении плана мероприятий ("дорожной карты") по формированию общего биржевого пространства в рамках Евразийского экономического союза". — Электронный ресурс: https://docs.eaeunion.org/docs/ru-ru/01027627/err 06112020 159 (Дата обращения 2.11.2021).
значений. Показатели развития финансовых рынков Беларуси, Армении и Кыргызстана имеют весьма низкие показатели по сравнению с Россией и Казахстаном.
Таблица 1
Основные показатели развития секторов финансового рынка в странах ЕАЭС в 2020 г. (млн долл. США)
Страны Рынок страховых услуг Фондовый рынок Рынок банковских услуг ВВП
объем страховых услуг доля к ВВП, % объемы торгов на фондовых рынках доля к ВВП, % активы банков доля к ВВП, % ВВП страны
Армения 91 0,72 173 1,4 13000 103,1 12600
Беларусь 603 1,01 6771 11,2 35000 58,6 59700
Казахстан 1245 0,73 488522 287,7 74000 43,6 169800
Кыргызстан 17 0,22 153 2,0 4000 51,9 7700
Россия 21419 1,45 752270 50,7 1406000 94,8 1481900
Рассчитано по данным: Финансовая статистика Евразийского экономического союза: Оперативные данные за 2020 год: Статистический сборник. — [Москва]: Евразийская экономическая комиссия, 2021. — 125 с. // ЕЭК: официальный сайт. URL: http: www.eurasiancommission.org ru act integr i makroec dep stat fin stat statistical pnhlicatio ns/Documents/fmstat/finstat_2020.pdf (дата обращения: 02.11.2021)
Если же рассмотреть значения этих показателей по отношению к ВВП стран ЕАЭС, выраженных для сопоставимости в долларах США, то выявленная по абсолютным значениям тенденция сохранит, в основном, свою направленность. Так, рынок страховых услуг имеет самые низкие показатели по отношению к ВВП практически по всем странам, при этом убывание значений показателя идет от 0,22 (Кыргызстан) до 1,45 % (России). Показатели объема торгов на фондовых рынках имеют несколько отличную тенденцию, поскольку лидирует по своему значению Казахстан, у которого объем рынка составляет 287,7 % по отношению к национальному ВВП. Данный показатель свидетельствует о наличии свободного капитала в стране, не имеющего своего инвестиционного назначения. В то время как в таких странах как Армения (1,4 %) и Кыргызстан (2,0 %) показатели имеют слишком низкие значения, подтверждающие слабый уровень развития фондовых рынков в этих странах. В секторе коммерческих банков по соотношению стоимости банковских активов к ВВП лидирует Армения (103,1 %), где стоимость активов выше значений ВВП. При этом следует отметить, что такое соотношение обусловлено скорее низким значением самого ВВП, чем реально высоким показателем банковских активов. При сопоставлении значений этого показателя по всем странам ЕАЭС отмечается высокое его значение по всем странам, что свидетельствует о значительном уровне развития банковского сектора в государствах Союза [1].
Рынок финансовых услуг как новый фактор интеграции финансовых рынков
Анализ развития секторов финансового рынка позволил выделить лидирующие направления, по которым может развиваться интеграция. Однако утвержденная ЕЭК дорожная карта развития финансового рынка сосредотачивается именно на фондовом сегменте, на котором может наиболее быстро произойти объединение посредством создания общего биржевого пространства. При этом необходимо учитывать те изменения, которые вносит цифровизация в развитие всех сегментов финансового рынка [2].
Это наиболее наглядно можно наблюдать на рынке финансовых услуг, когда «за счет использования современных финансовых технологий участники рынка сами определяют свои приоритеты и направления движения капитала. Финансовые услуги получили развитие во всех
связанных с движением денежных средств сферах: заемном финансировании, сбережении и инвестировании, страховании и пенсионном обеспечении» [3, с. 13]. Через финансовые услуги все сектора финансового рынка вовлекаются в оборот финансовых ресурсов. При этом роль банковского сектора снижается, так как за счет современных финансовых технологий появляется возможность проведения расчета через финансовые платформы без привязки к банковскому счету [4]. В связи с чем именно рынок финансовых услуг может стать объединяющим для всех сегментов финансового рынка.
На сегодняшний день наиболее развитым сегментом рынка финансовых услуг являются финансовые платформы, которым принадлежит определяющая роль в продвижении и продаже различных финансовых продуктов. Это связано с бурным развитием процесса цифровизации финансового рынка, который усиливается в течение последних лет, появлением новых видов бизнес-моделей, которые отсутствовали ранее. Одной из таких моделей является финансовый маркетплейс (платформа), построенный на систематизации имеющихся финансовых продуктов и предоставлении клиенту возможности оформить тот, который лучше всего подходит ему по критериям доходности, риска и стоимости.
Для определения роли финансовых платформ в цифровом пространстве финансового рынка нами проведен анализ работы различных финансовых маркетплейсов по всем странам-участницам ЕАЭС. Для анализа были рассмотрены платформы, внесенные в реестр операторов финансовых платформ Российской Федерации6. Среди них были выделены наиболее крупные, такие как Финуслуги7, ВТБ Регистратор8, «Финансовая платформа»9, Финансовая платформа «Сравни.ру»10.
Анализ сайтов других стран ЕАЭС показал, что они не формируют отдельные официальные реестры финансовых платформ и маркетплейсов. На текущий момент для Казахстана и Беларуси выделено по одному сайту, которые представляют собой финансовую платформу. Для Республики Беларусь таким сайтом является ООО «Финап24» 11, а для Республики Казахстана ФМ «ПроДеньги»12. В то время как в Армении и Кыргызстане таких сайтов не выявлено.
Активность спроса на услуги финансовых платформ нами была определена на основе оценки запросов пользователей, обращающихся к сайтам этих маркетплейсов (рис. 1). Данные, приведенные на рисунке 1, демонстрируют растущий интерес потенциальных и фактических потребителей финансовых продуктов к финансовым платформам.
6 Реестр операторов финансовых платформ по состоянию на 24.09.2021 [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.cbr.ru/vfs/registers/infr/list financial platform op.xlsx (дата обращения 27.09.2021).
7 Финуслуги [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://finuslugi.ru/ (дата обращения 27.09.2021).
8 Регистратор [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://vtbreg.ru/ (дата обращения 27.09.2021).
9 Финансовая платформа [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://platform.finance/ (дата обращения 27.09.2021).
10 Финансовая платформа Сравни.ру [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://sravni.market/ (дата обращения 27.09.2021).
11 ООО «Финап24» [Электронный ресурс] — Режим доступа: finup.by (дата обращения 27.09.2021).
12 ФМ «ПроДеньги» [Электронный ресурс] — Режим доступа: prodengi.kz (дата обращения 27.09.2021).
«8> «8> >& >& -f> -f> -f> -f> -f> -f> 4V 4V 4V 4V 4V 4V I4 4V
„Ö* „Ö* rfy rfy rfy ЛУ ЛУ ЛУ ЛУ rfy rfy rfy ЛУ ЛУ ЛУ rfy rfy rfy rfy ЛУ ЛУ ЛУ
&y фу &y &y $y vy &y &y &y &y
"P ^ "P ?>v -P "P "P "P ">V "P ^ ^ "P ^ "P
•&' S>' S>' •&' »A »A »A »A »A о*' о*' о*'
^ ^ ^ ^ ^ ^ # # ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ # ^
?>• «£>• \V 0v <$>• <$>■ ^p- зр- 3,- ^O- ^v ^y 35- Qf (jr _ _
o*' cS*' cS*' cS*' cS*' cS*' o*' o*' o*' cS*' cS*' cS*' o*' o*' o*'
<\- сф- .£>• чУ Ч>' CNV O>- C?>- OK
Рисунок 1. Динамика популярности запроса «Финансовая платформа» в поисковой системе Яндекс в сентябре 2019 — августе 2021 гг., % от максимального значения (источник: построено авторами по материалам Реестр операторов финансовых
платформ по состоянию на 24.09.2021 [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.cbr.ru/vfs/registers/infr/list_financial_рШ/вгт_ор.хЫх (дата обращения 7.11.2021))
В течение сентября 2019 г. — июня 2020 г. интерес к финансовым платформам был минимальным, однако резко вырос в октябре 2020 г., что связано с формированием Центральным банком Российской Федерации официального реестра, систематизирующего финансовые платформы. До отсутствия законодательно утвержденного определения «финансовая платформа» был низкий интерес к этим типам маркетплейсов. В течение последующего года количество поисковых запросов «финансовая платформа» значительно выросло, что свидетельствует о повышении интереса граждан к этой категории финансовых услуг.
56 174'175'469,971,867;5
' 58,260,5 48,9
r^J r^J r^J /Л /Л /Л /Л /Л ЛУ nsj nsj nsj nsj nSJ nSJ n V Л V Л V Л V Л V Л V Л V '
V -CV" -CV" -Csl' -Csl' -Csl' -Csl' -W' -Csl' -O^ -Csl' -Csl' -W' -Csl' -Csl' -Csl' -O^ -W' -Csl' -Csl' -Csl' -Csl'
i'V j-fr j-fr j-fr j-fr j-fr j-fr
Л" „О"
>$>■ >$>■ >$>■ >$>■ >тр>- >$>■ >$>■ >$>■ >$>■ T,v >$>■ ф- >$>■ T,V
Л л л Д Л А Л А /Л /Л /Л /А /А /А /А ^ „Ö* „С^ „С^ „С?' ЛУ ¿Р „С?' ¿У ¿У ЛУ ЛУ ¿У ¿У rfy ЛУ ЛУ ЛУ
$ ^ £ &У &У $У &у ®У ^ ^ ^ <S? &У &У &У &У &У
с^' с^' с^' с^' с^' с^' с^' с^' <г>' с^' с^' с^' с^' с^' с^' с^' с^' <гУ с^' с^' с^' с^'
Кредиты
■ Депозиты
Рисунок 2. Динамика популярности запросов «Кредиты» и «Депозиты» в поисковой системе Яндекс в сентябре 2019 — августе 2021 гг., % от максимального значения (источник: построено авторами по материалам Реестр операторов финансовых
платформ по состоянию на 24.09.2021 [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.cbr.ru/vfs/registers/infr/list_financial_platform_op.xlsx (дата обращения 7.11.2021))
Страница 6 из 11
15БСУК621
При этом наибольший интерес наблюдается к таким финансовым продуктам как кредиты и депозиты со стороны населения стран-участников ЕАЭС (рис. 2).
Приведенные на рисунке 2 данные показывают, что наибольший интерес наблюдается в конце периода исследования, а именно в мае — сентябре 2021 г.
Так в сентябре 2019 г. количество запросов по слову «кредит» составляло 66,1 % от уровня августа 2021 г., а в сентябре 2021 г. этот показатель составлял 73,3 %. Таким образом, в целом наблюдается динамика роста интереса к финансовым продуктам со стороны российских и других пользователей.
Данные по всем поисковым запросам в странах ЕАЭС систематизированы в таблице 1.
Таблица 2
Количество запросов финансовых продуктов в странах ЕАЭС в 2020-2021 гг. (ед.)
Финансовый продукт РФ Беларусь Казахстан Армения Киргизия
Депозиты 1157766 26362 42524 264 2270
Вклады 6600192 98952 43726 954 2010
ОСАГО 4342284 4112 2316 356 332
Кредиты 21573162 520486 275536 5098 14862
Займы 8931106 39126 78280 1398 2080
Ипотека 9186096 20346 53028 1402 4258
КАСКО 733836 4936 1816 52 72
Всего 52524442 714320 497226 9524 25884
Источник: построено авторами по материалам Реестр операторов финансовых платформ по состоянию на 24.09.2021 [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www .cbr.ru/vfs/registers/infr/list_financial_platform_op.xlsx (дата обращения 7.11.2021)
Запросы были подобраны путем выбора специализированных разделов сайта на финансовых платформах. Таким образом, сюда входят депозиты, вклады, отдельные виды страхования, кредиты и займы, ипотека, т. е. те ключевые слова, на которых сосредоточен анализ рассмотренных сайтов.
Большая часть запросов приходится на Российскую Федерацию — 97,68 % от общего количества. При этом следует отметить, что были учтены запросы как на русском языке, так и на национальных языках других стран участников ЕАЭС (рис. 3). Высокую долю запросов пользователей из Российской Федерации можно объяснить более развитым рынком финансовых услуг, в том числе более высоким уровнем проникновения Интернета по сравнению с другими странами-участницами указанного объединения, большим количеством населения, а также более высоким уровнем платежеспособности потенциальных и фактических пользователей.
Вместе с тем, немаловажную роль распространения финансовых платформ в России сыграло введение их законодательного регулирования со стороны центрального банка13. В то время как серьезной проблемой, препятствующей развитию финансовых платформ в других странах ЕАЭС, является наличие большого числа маркетплейсов с сомнительными финансовыми инструментами, что связано с отсутствием государственного регулирования этой сферы в странах Союза.
13 Федеральный закон от 20.07.2020 N 211-ФЗ (ред. от 02.07.2021) "О совершении финансовых сделок с использованием финансовой платформы" [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.garant.ru/hotlaw/federal/1401689/ (дата обращения 27.09.2021).
Беларусь; 1,33 Казахстан; 0,92 Армения; 0,02 Киргизия; 0,05
Рисунок 3. Структура всех запросов по финансовым продуктам в странах ЕАЭС, % (источник: построено авторами по материалам Реестр операторов финансовых
платформ по состоянию на 24.09.2021 [Электронный ресурс] — Режим доступа: https://www.cbr.ru/vfs/registers/mfrЛist_financial_platform_op.xlsx (дата обращения 7.11.2021))
Кроме того, чтобы создать надежный сайт, который будет систематизировать имеющиеся финансовые инструменты, проверять их надежность, собирать отзывы у пользователей, автоматически проводить сделки в Интернете, необходимо привлечь значимый объем инвестиций. Лишь в таких условиях можно наладить соответствующую бизнес-модель. В случае же с небольшим финансовым рынком, таким как в Армении или Кыргызстане, невозможно достичь значимых показателей комиссионных доходов от продажи финансовых продуктов. В связи с чем возникают сложности при создании новой качественной финансовой платформы. При наличии рассмотренных проблем российские финансовые платформы на сегодняшний день являются доминирующими в рамках ЕАЭС, услугами которых активно пользуются граждане всех стран Союза.
Подтверждением этой тенденции выступает рост рынка финансовых продуктов крупных коммерческих банков России, на котором предлагается населению большой выбор финансовых инструментов через собственные банковские платформы, например, Сбер-инвестиции, ВТБ-инвестиции, Альфабанк-инвестиции, Тинькофф-инвестиции и др. При этом участие в инвестировании не ограничивается размером привлекаемого капитала, и тем самым такое
14
инвестирование становится доступным самым широким слоям населения14.
Таким образом, проведенный анализ рынка финансовых услуг в странах ЕАЭС показал, что его развитие происходит путем расширения онлайн-каналов доступа к финансовым услугам, который характеризует собой технологическую трансформацию финансового рынка.
В то же время следует отметить, что определяющей по своему объему и содержанию для ЕАЭС является российская финансовая система, которая уже сейчас формирует основные параметры развития финансовых систем всех других стран Союза [5]. Примерами эффективного функционирования составляющих элементов такой системы является ее современная модернизация через создание единой системы обмена сообщениями, общей структуры межбанковских платежей, применение общей стандартизированной монетарной политики, что в итоге обеспечивает беспрепятственное развитие межстрановых платежей и
14 Аналитическая справка в отношении инфраструктурной обеспеченности территории России точками доступа к финансовым услугам в условиях развития дистанционных каналов обслуживания. — Москва: Центральный банк Российской Федерации, 2021. — 31 с. // Банк России: официальный сайт. — URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/122029/indicator 2020.pdf (дата обращения:02.09.2021).
Страница 8 из 11
15ECVN621
расчетов в рамках Союза [6]. Тем самым создание между государствами ЕАЭС общей информационно-коммуникационной платформы для проведения трансграничных платежей можно рассматривать как формирование интеграционного базиса общего финансового рынка, вокруг которого должно формироваться общее биржевое пространство [7].
Как показало проведенное исследование современный финансовые рынок отражает потребности и возможности населения участвовать в финансовых операциях. На первое место в этом процессе выдвигается рынок финансовых услуг, который в наибольшей мере отвечает интересам частных инвесторов, готовых на новом уровне использовать современные финансовые технологии. При этом роль регуляторных органов проявляется в «догоняющем режиме», когда они начинают регулировать процессы, получившие наиболее широкое распространение среди пользователей, с целью снижения рисков таких операций.
Наличие факторов, связанных с доминирующим развитием финансовых услуг на финансовых рынках стран Союза, должно быть учтено в Концепции формирования общего финансового рынка ЕАЭС, поскольку основной вопрос создания общего биржевого пространства должен решаться на основе использования уже созданных и работающих современных финансовых платформ [8], обеспечивающих трансграничное перемещение капитала. Обоснование этого подхода связано с тем, что при использовании цифровых технологий решается проблема стандартизации финансовых инфраструктур стран ЕАЭС, а также сглаживания различий и национальных особенностей финансовых систем [9]. Это позволит за счет стандартизированных финансовых отношений, которые становятся более устойчивыми по отношению к рискам, обеспечить эффективное развитие всех сегментов общего финансового рынка ЕАЭС.
Выводы
ЛИТЕРАТУРА
1. Звонова Е.А. О концептуальных подходах к созданию общего финансового рынка государств-членов ЕАЭС / Е.А. Звонова, В.Я. Пищик // Финансы и кредит. — 2018. — Т. 24. — Вып. 1. — с. 5-18.
2. Марамыгин М.С. Цифровая трансформация российского рынка финансовых услуг: тенденции и особенности / М.С. Марамыгин, Г.В. Чернова, Л.Г. Решетникова // Управленец. — 2019. — Т. 10, № 3. — С. 70-82. — Б01: 10/29141/2218-5003-2019-10-3-7.4.
3. Блохина Т.К. Формирование общего финансового рынка Евразийского экономического союза: современное состояние и новые факторы интеграции / Блохина Т.К. // Финансы, деньги, инвестиции. — 2021. — № 2. — С. 9-15.
4. Зубенко В.В. Узловые аспекты создания общего финансового рынка Евразийского экономического союза / В.В. Зубенко, М.В. Михайлов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2016. — № 31. — С. 2-16.
5. Михайлов М.В. Интеграция финансовых рынков стран ЕАЭС: проблемы и перспективы / М.В. Михайлов // Высшая школа. 2016. № 7. С. 24-29.
6. Навой А.В. Современная региональная экономическая интеграция: основные тренды и противоречия // Деньги и кредит. 2017. № 4. С. 20-25.
7. Сибирская А.В. Состояние и перспективы конкурентоспособности финансовых рынков стран ЕАЭС // Финансы и кредит. — 2017. — Том 23. — Вып. 4. С. 201216.
8. Кучмезов И.М. Барьеры для интеграции финансовых рынков стран Евразийского экономического союза (ЕАЭС) / И.М. Кучмезов // Вестник ВГУ. Серия: экономика и управление. — 2019. — № 4. — с. 140-149.
9. Жариков М.В. Основные направления развития российских финансовых технологий и перспективы их интеграции с международными финансовыми технологиями / Жариков М.В. // Вопросы инновационной экономики. — 2019. — Т. 9, № 4. — С. 1677-1689.
Blokhina Taiana Konstantinovna
Peoples' Friendship University of Russia, Moscow, Russia
E-mail: [email protected] ORCID: https://orcid.org/0000-0002-7099-0631 RSCI: https://elibrary.ru/author profile.asp?id=613483
Rodin Nikita Mikhaylovich
Peoples' Friendship University of Russia, Moscow, Russia E-mail: [email protected]
Financial services market and its role in the formation of the common financial market of the Eurasian Economic Union
Abstract. The article deals with the issues of the integration of financial markets of the countries of the Eurasian Economic Union. Based on the analysis of the current level of development of these markets, it is concluded that there is an asymmetry of their development indicators, when the Russian market is dominant in all directions. This is an obstacle in the development of integration processes, since the Concept of integration provides for an equal union of countries and markets. But in the current conditions, the option of absorbing smaller markets by large ones is seen, which does not fit into the system of existing agreements between the countries of the Union. In this connection, the article focuses on the fact that the development of the financial services market can be the most effective factor of integration, since it is developing at a faster pace regardless of inter-country borders and national restrictions. To substantiate this provision, the materials of a study on the development of financial platforms of the financial services market based on the analysis of Internet site requests for various financial products are presented. A comparative analysis of the indicators of the sites under consideration demonstrates a significant increase in citizens' requests for financial services through digital platforms. At the same time, there is also a change in the policy of large Russian banks in relation to financial platforms, which have actively begun to include digital services in their financial activities. The development of the identified trends associated with the dominant development of financial services in the financial markets of the Union countries, according to the author, should be reflected in the policy of the regulatory bodies of the Eurasian Economic Union in terms of changing approaches to the formation of a common financial market, since the key issue of creating a common exchange space should be solved on the basis of the use of already created and working modern financial platforms that ensure cross-border movement of capital.
Keywords: common financial market of the Eurasian Economic Union; integration processes; common exchange space; financial services market; financial platform
