Рост ВВП России и прямые иностранные инвестиции Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 339.1

В.М. Никоноров

канд. экон. наук, доцент,

Высшая школа внутренней и внешней торговли, ФГАОУВО «Санкт-Петербургский политехнический

университет Петра Великого»

А.И. Макар

бакалавр,

Высшая школа внутренней и внешней торговли, ФГАОУ ВО «Санкт-Петербургский политехнический

университет Петра Великого»

Н.А. Мороз

бакалавр,

Высшая школа внутренней и внешней торговли, ФГАОУ ВО «Санкт-Петербургский политехнический

университет Петра Великого»

РОСТ ВВП РОССИИ И ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Аннотация. Авторы анализируют временные ряды «темп прироста ВВП России» и «прямые иностранные инвестиции». Дают предварительную оценку связи между ВВП и ПИИ. Указывают дальнейшие направления исследования.

Ключевые слова: валовой внутренний продукт, прямые иностранные инвестиции, регрессия, коинтеграция.

V.M. Nikonorov, Peter the Great Saint-Petersburg Polytechnic University

A.I. Makar, Peter the Great Saint-Petersburg Polytechnic University

N.A. Moroz, Peter the Great Saint-Petersburg Polytechnic University

GDP GROWTH OF RUSSIA AND DIRECT FOREIGN INVESTMENTS

Abstract. Authors analyze temporary ranks «rate of a surplus of GDP of Russia» and «direct foreign investments». Give a provisional estimate to communication between GDP and DFI. Specify the further direction sofare search.

Keywords: gross internal product, direct foreign investments, regression, cointegration.

Актуальность. Обеспечение устойчивого темпа экономического роста - одна из главных задач для любого государства. В современной экономической и политической ситуации, складывающейся вокруг Российской Федерации, эта задача является одной из приоритетных и труднореализуемых. Соответственно, важным фактором экономического роста России также являются иностранные инвестиции.

Объект исследования - валовой внутренний продукт (далее - ВВП).

Предмет исследования - выявление наличия (отсутствия) связи между ВВП России и прямыми иностранными инвестициями (далее - ПИИ).

Цель исследования - анализ и прогнозирование темпов роста валового внутреннего продукта России, темпов роста прямых иностранных инвестиций, а также выявление взаимосвязи между ними.

Методы - в исследовании применялись общенаучные методы: анализ и синтез,

статистический, графический, методы сравнения и моделирования.

Вопросы экономического роста исследовали многие ученые (Д. Кейнс, Й. Шум-петер, В. Кондратьев, С. Кузнец, В. Мокин, Т. Переверзева, В. Засенко). Существует ряд подходов к пониманию экономического роста экономики страны. В данном исследовании мы проанализируем статистические данные на предмет выявления зависимости (или отсутствии таковой) между ВВП России и ПИИ.

В каждом государстве существуют свои программы, стратегии, проекты и т.д., реализация которых должна способствовать экономическому росту. В России одним из таких документов является государственная программа «Экономическое развитие и инновационная экономика», разработанная Минэкономразвития, и утвержденная Правительством Российской Федерации (Распоряжение от 29 марта 2013 года № 467-р.) (далее - Госпрограмма). Предусмотрено, что Госпрограмма реализуется в один этап - в период с 2013 по 2020 годы включительно и направлена на создание: условий для привлечения инвестиций в экономику Российской Федерации, благоприятного предпринимательского климата и условий для ведения бизнеса, повышения инновационной активности бизнеса, а также обеспечения роста эффективности государственного управления и т.д. [2].

Госпрограмма включает в себя девять подпрограмм, одной из которых является подпрограмма «Формирование благоприятной инвестиционной среды», реализация которой подразумевает создание действенных стимулов для увеличения инвестиционной активности и роста производительности труда.

Принято считать, что экономический рост находит своё проявление в увеличении ВВП. Если данный показатель растет - это значит, что открываются новые предприятия, а на действующих предприятиях увеличивается объем выпускаемой продукции. Это, в свою очередь, ведет к росту заработной платы и улучшению благосостояния людей. Если же ВВП уменьшается, это означает спад производства, сокращение рабочих мест, ухудшение благосостояния граждан. Следовательно, ВВП напрямую отражает темпы роста экономического потенциала страны.

Темпы роста ВВП России в период с 2005 по 2015 гг. представлены на рисунке 1 [3].

Рисунок 1 - Темпы роста ВВП России в период с 2005 по 2015 гг.

Источник: Росстат

Цифры, указанные на вершинах графика отображают темпы роста российской эко-

номики. Можно заметить, что на протяжении последних 14 лет (за исключением 2009 года) отмечался ее рост, но с постепенным снижением темпов, особенно с 2011 года.

Экономика России зависит от многих факторов, как внутренних, так и внешних. Например, в структуре бюджета Российской Федерации доходы от добычи углеводородов составляют более 50% всех поступлений. Тем не менее это не означает то, что нефтегазовая отрасль является основной в структуре ВВП России. По данным отчета о структуре валового внутреннего продукта по видам экономической деятельности, опубликованного Федеральной службой государственной статистики (Росстат), в 2015 году доля от деятельности этой отрасли (с учетом добычи полезных ископаемых, не относящихся к топливно-энергетическим) в структуре ВВП составляет 9,8%. Для сравнения рассмотрим другой вид деятельности, приведенный в отчете - торговля (опт и розница), ремонт автотранспорта, мотоциклов, бытовых предметов и предметов личного пользования. По данным Росстата, доля этого вида деятельности составляет 15,8% в общей структуре ВВП, что говорит о ее значимости (степени участия) в ВВП [3].

Развитие указанных и других видов деятельности, как влияющих на рост экономики, непосредственно связано с инвестициями в них. Существенное место в них занимают прямые иностранные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции - это инвестиции, поступившие в Российскую Федерацию от юридических и физических лиц стран-партнеров, полностью владеющих организацией или контролирующих не менее 10% акций или уставного капитала организации [5].

Росстат приводит следующие данные о прямых иностранных инвестициях в Российскую Федерацию, которые представлены в таблице 1 (млн долл., %) [5].

Таблица 1 - Прямые иностранные инвестиции в Российскую Федерацию

в 2005-2015 гг. (млн долл., %)

Год 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.

Объем инвестиций 15508 37 595 55 874 74 783 36 583 43168 55084 50588 69219 22891 6 478

1 Темп роста по отношению к АППГ году,% 142,4 48,6 33,8 -51,1 18,0 27,6 -8,2 36,8 -66,9 -71,7

Источник: Росстат

Примечание: АППГ - аналогичный период предыдущего года

Графическое отображение темпов роста прямых иностранных инвестиций приводится на рисунке 2.

Анализируя содержание таблицы 1, можно сделать вывод о динамике прямых иностранных инвестиций в экономику России. Начиная с 2014 года, наблюдается отри-

цательная тенденция по отношению к 2013 году (снижение составило 66,9%). Кроме того, такая же тенденция продолжилась и в 2015 году (снижение на 71,7%).

200

100

Рисунок 2 - Темпы роста прямых иностранных инвестиций в России

2005-2015 гг., в %

2000

1995 1996 199? 199& 1999 2000 2001 2002 2003 200* 2006 200? 2005 2009 20)0 2011 2(112 3013 2014 201} ЕЭ Страны с ¡кпБияаюшсйся ^шкочншй Ш Страны с ткрсхолноЛ ионошегой 5Я СтршнсфашнтсйтономнюП

Рисунок 3 - Мировой объем инвестиций в 1995-2015 гг. по группам стран (млрд долл.). Источник: ЮНКТАД

Однако на мировом рынке в 2015 году наблюдалась противоположная тенденция. По данным Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), мировой объем инвестиций в 2015 году достиг рекордного значения после 2007 года, и составил 1,7 трлн долларов (увеличение на 36%) [1]. По мнению ЮНКТАД, всплеск инвестиционной активности обусловлен скорее трансграничными слияниями и поглощениями, т.е. подразумевал, в большей степени, движение финансовых ресурсов, нежели производственных активов.

Стоит отметить, что изменения также произошли и в их структуре. Так, лидерами по привлечению прямых инвестиций стали страны с развитой экономикой (прирост более 90%). Инвестиции в данные страны, а именно в США и Европейский союз, увеличились в 4 раза, по отношению к предыдущему году, что обусловлено активной внешней политикой, укреплением курса доллара (на фоне снижения цен на нефть), а также приемлемые процентные ставки по кредитам. В общей доле, на страны с развитой экономикой приходится 55% мировых инвестиций.

Страны-лидеры по притоку прямых иностранных инвестиций в 2015 году приведены в таблице 2 [ 1].

Таблица 2 - Страны-лидеры по притоку прямых иностранных инвестиций

в 2015 году (млрд долл.)

Страна США Гонконг Китай Нидерланды Великобритания Сингапур Индия Бразилия Канада Франция

Приток ПИИ 384 163 136 90 68 65 59 56 45 44

По данным ЮНКТАД

По данным таблицы 2 первое место по привлечению прямых иностранных инвестиций заняли США. Также привлекательными для мировых инвестиций стали Гонконг и Китай, вложения в которые составили 163 и 136 млрд долларов соответственно.

Как в вышеперечисленных странах, так и в Европейском союзе наблюдался рост инвестиций. Общий объем инвестиций в страны Европейского союза возрос более чем на 60% и составил 426 млрд долларов. В целом эксперты отмечают, что за год заметно улучшилась финансовая и макроэкономическая обстановка в регионе.

Прирост инвестиций в развивающиеся страны Азии составил 15%, что составляет 548 млрд долларов. Особенно, выделяется Индия, которой удалось увеличить приток инвестиций почти в два за счет рациональных мер правительства страны по улучшению инвестиционного климата.

Однако далеко не все страны закончили этот год положительно. Из-за падения цен на черное золото и ряд других ресурсов, многие государства значительно потеряли инвестиционную привлекательность. К примеру, приток инвестиций в Африку упал на 31%, и составил 38 млрд долларов, в Нигерии падение составило 27%, а ЮАР - 74%. Аналогичная ситуация наблюдается и в Латинской Америке, где произошел спад на 19%.

Рекордно низкие показатели ЮНКТАД зафиксировал в странах с переходной экономикой, к которой он относит Россию, в странах постсоветского пространства и ряде государств Восточной Европы. Общий объем инвестиций в регион сократился более чем в два раза (-26 млрд долларов) и в конечном итоге составил только 22 млрд долларов. Резкое снижение показали Казахстан и Россия, приток инвестиций в эти страны снизился на 66% и 92% соответственно. Организация тактично отметила, что это связано с осложнением геополитической ситуации и снижением уровня доверия инвесторов [6].

С целью детализации прямых иностранных инвестиций в некоторые виды экономической деятельности сведения приведены в таблице 3.

Таблица 3 - Прямые иностранные инвестиции в Россию за 2013-2015 гг. по видам экономической деятельности, (млн долл. США)

Наименование вида экономической деятельности 2013 г. 2014 г. 2015 г.

ВСЕГО 69 219 22 031 6 478

Добыча полезных ископаемых 7 101 4 545 10 923

Обрабатывающие производства 16 494 1 173 6 839

Производство и распределение электроэнергии, 1 768 1 682 -1 940

газа, пара и кондиционирование воздуха

Строительство 2 895 2 718 -1 051

Оптовая и розничная торговля 20 542 3 240 3 996

Транспорт и хранение 349 -743 -1 689

Информация и связь -1 292 -2 361 -6 514

Финансовая деятельность, страхование 14 456 7 842 -2 889

Предоставление прочих услуг 3 053 3 870 -2 345

Источник: Росстат

Как отмечалось выше, основными видами деятельности, вносящими наибольший вклад в долю ВВП, являются добыча полезных ископаемых и торговля. По нашему наблюдению, они же лидируют и в объемах прямых иностранных инвестиций, указанных в таблице 3.

Таким образом, данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что среди отраслей промышленности большая часть инвестиций, как и ранее, приходится на оптовую и розничную торговлю, обрабатывающие производства и добычу полезных ископаемых. По оставшимся отраслям зафиксированы значения со знаком минус, что говорит не только о снижении иностранных поступлений, но и о выводе иностранных активов за пределы Российской Федерации. Соответственно, можно спрогнозировать то, что по отраслям, имеющим значение со знаком минус, в ближайшие годы возможны лишь внутренние инвестиции (государственные и частные).

В связи этим возникает вопрос: «Каково мнение представителей организаций о сложившейся тенденции?». На этот вопрос дает ответ результат опроса, проведенного Росстатом в декабре 2015 г. С целью обследования деловой активности опрос проведен среди 3,5 тыс. организаций вида экономической деятельности «Добыча полезных ископаемых» [4] (рис. 4).

По результатам проведенного обследования, определено, что число пессимистически настроенных респондентов в отношении оценки текущей экономической ситуации превышает число оптимистов на 8%. Однако количество респондентов, ожидающих улучшения экономической ситуации в ближайшие 6 месяцев превысило число ожидающих ухудшения экономической ситуации.

Рисунок 4 - Общая экономическая ситуация в организациях по добыче полезных ископаемых, %. Источник: Росстат

Таким образом, можно сделать вывод о том, что респонденты, ожидающие улучшения экономической ситуации, возлагают надежды на внутренние инвестиции.

Кроме того, оптимистические настроения среди источников роста ВВП коррелируют с планами руководства государства, направленными на рост ВВП. Так, на основании официальных документов, опубликованных на сайте комитета Госдумы по бюджету и налогам, а именно «Основные направления бюджетной политики на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов», темп роста ВВП в 2017 году выйдет в положительную область и составит 0,6%, а в 2018-2019 годах стабилизируется, и составит около 2%.

Рисунок 5 - Прогноз темпов роста ПИИ и ВВП до 2019 года, % (с линиями тренда)

Тем не менее, основываясь на результатах собственного исследования, приведенного в статье, было бы весьма интересно сделать собственный прогноз для определения тенденции роста ВВП и прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Для моделирования применима, используемая в экономике, линейная модель. Данная модель являет-

ся наиболее простой, понятной и очевидной с точки зрения эмпирической оценки области распределения точек на графике. При моделировании использованы данные рисунка 1 и таблицы 1. Кроме того, модель расширена прогнозом до 2019 года. Результаты моделирования приведены на рисунке 5.

Необходимо отметить, что проведенное моделирование наглядно показывает устойчивую тенденцию к снижению объемов прямых иностранных инвестиций не только в текущем периоде, но и в прогнозируемой ближнесрочной перспективе. Относительно ВВП, получен аналогичный результат.

Следует уточнить, что при моделировании не учитывались меры по улучшению мировой экономики и меры, принимаемые государством, направленные на стабилизацию и рост ВВП.

Теперь выясним степень взаимосвязи между темпами роста ВВП от притока прямых иностранных инвестиций в нашу страну. Для ответа на данный вопрос воспользуемся пакетом статистического анализа Excel, а именно, проведем регрессионный анализ.

Простая регрессионная модель имеет следующий вид:

y = ao + aixi + ••• + акхк Q)

где а - коэффициенты регрессии; х - влияющие переменные; к - число факторов.

В нашем случае в качестве y выступает показатель темпов роста ВВП, а влияющий фактор (х) - приток прямых иностранных инвестиций в Россию. Фрагменты статистического анализа приведены в таблицах № 4 и 5.

Таблица 4 - Прямые иностранные инвестиции в Россию и темпы ВВП за 2005-2015 гг., (млн долл. США)

Год 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г. 2011 г. 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г.

Темпы ВВП 6,4 8,2 8,5 5,3 -7,8 4,5 4,3 3,4 1,3 0,6 -3,8

ПИИ 15508 37595 55874 74783 36583 43168 55084 50588 69219 22891 6478

Таблица 5 - Фрагмент статистического анализа: вывод итогов

Вывод итогов

Множественный Я 0,49377

Я-квадрат 0,243809

Нормированный Я-квадрат 0,149285

Стандартная ошибка 4,714933

Наблюдения 10

Дисперсионный анализ

df SS MS F Значимость F

Регрессия 1 57,34024 57,34024 2,579339 0,146934

Остаток 8 177,8448 22,23059

Итого 9 235,185

Коэффи- Стандарт- t-статистика P-Значение Нижние

циенты ная ошибка 95%

У-пересечение -3,08665 3,756021 -0,82179 0,435004 -11,7481

Переменная X 1 0,000122 7,62E-05 1,606032 0,146934 0,0003

По результатам проведенного регрессионного анализа можно сделать следующие выводы.

Уравнение зависимости y=f(x) выглядит

y=-3,08665+0,000122x. (2)

Во-первых, обратим внимание на значение R-квадрата, который является коэффициентом детерминации. В нашем случае, он равен 0,113 или 11,3%. Это значит, что расчетные параметры модели на 11,3% объясняют зависимость между исследуемыми параметрами. По шкале Чеддока значение относится к слабой характеристике силы связи, что говорит о неприемлемости данной модели. Другими словами, на долю вариации приходится большая часть неучтенных факторов, которые влияют на результативный показатель. Следовательно, прямые иностранные инвестиции слабо влияют на темпы роста ВВП.

Также рассмотрим коэффициент -0,513, который показывает, каким будет значение Y, если все переменные в рассматриваемой модели будут равны нолю. В данном случае, можно предположить, что прямые иностранные инвестиции влияют в меньшей степени, чем другие, неописанные в данной модели, факторы. Принимая во внимание значение коэффициента детерминации (R-квадрат), резонность получившейся модели ставится под вопрос.

В соответствии с темой исследования можно предположить, что рост ВВП России в малой степени обусловлен ПИИ. Это достаточно оптимистический результат, так как указывает на то, что России для дальнейшего экономического роста следует опираться на собственные силы. Отметим, что это предварительная оценка, так как следует учитывать, что мы имеем дело с временными рядами.

Соответственно, дальнейшее направление исследования предполагает:

1. Уточнение полученного результата. В частности учет наличия (отсутствия) коинтеграции между временными рядами ВВР России и ПИИ [7].

2. Выявление зависимости (или отсутствия таковой) между ВВП России и внутренними инвестициями.

Список литературы:

1. United Nations Conference on Trade and Development [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://unctad.org/en/pages/newsdetails.aspx? OriginalVer-sionID=1265&Sitemap_x0020_Taxonomy=UNCTAD%20Home;#640; #World Investment Report;#6;#Investment and Enterprise (дата обращения: 13.11.2016).

2. Сайт Правительства Российской Федерации, распоряжение от 29.03.2013 № 467-р «Об утверждении государственной программы Российской Федерации «Экономическое развитие и инновационная экономика» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://government.ru/docs/3327/ (дата обращения: 12.11.2016).

3. Национальные счета [Электронный ресурс] / Федер. служба гос. статистики. Режим доступа: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/ statistics/accounts/# (дата обращения: 16.11.2016).

4. Срочная информация по актуальным вопросам «Деловая активность организаций в России в декабре 2015 год» / Федер. служба гос. статистики [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/

Stg/d06/262.htm (дата обращения 16.11.2016).

5. Россия в цифрах, 2016: крат. стат. сб. / [редкол.: Суринов А.Е. (пред.) и др.]. M., 2016. 543 с. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/doc_2016/rusfig/rus16.pdf (дата обращения 11.11.2016).

6. Информационно-аналитическое сетевое издание «ПРОВЭД» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://провэд.рф/analytics/research/31718-mipovoy-pynok-investitsiy-v-2015-godu-possiya-poteppela-fiasko.html (дата обращения: 19.11.2016).

7. Granger C.V.J. Investigating Causal Relations by Econometric Models and Cross -Spectral Methods // Econometrica. 1969. 37. P. 424-438.