CC BY
10Роль золота в обеспечении устойчивости экономической конъюнктуры и национальных валютно-денежных отношений
The Role of Gold in the Sustainability of National Economic Conditions and in Monetary and Financial Relations
Винокуров Михаил Алексеевич
ректор Байкальского государственного университета экономики и права (г Иркутск), председатель Совета ректоров вузов Иркутской области, доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ 664003, г. Иркутск, ул. Ленина, д. 11
Vinokurov Mikhail Alekseevich
Lenin Str. 11, Irkutsk, 664003
Известный российский ученый-экономист профессор М. А. Винокуров акцентирует внимание научной общественности и бизнеса на роли золотовалютных резервов, золота и драгметаллов в современной турбулентной экономике глобализующегося мира.
Позитивная мировая динамика экономического роста в прошлом и процессы, происходящие в начале нынешнего столетия, свидетельствуют о том, что многие страны недооценивают роль золота в качестве валютной ликвидности.
Глобальный экономический кризис и сложившаяся неустойчивость конвертируемых валют на мировых рынках объективно привели к переоценке роли золота в качестве естественного валютного эквивалента. Нестабильность мировой экономики, экологические катастрофы, возрастающий долговой кризис в периферийных странах Европы, неуверенность в устойчивости бумажноденежного обращения, а также инфляционные риски обусловили возрастание роли золота в качестве гаранта накопления капитала.
Автором приведена интересная статистика, характеризующая эти глобальные экономические процессы и свидетельствующая о необходимости переоценки роли золота в качестве устойчивой мировой валюты в условиях современности.
Well-known Russian scientist and economist Professor Michael A. Vinokurov has listed five reasons behind gold's increased importance as a guarantee of capital accumulation: instability of the global economy, environmental disasters, increasing debt crisis in the peripheral countries of Europe, uncertainty on the stability of paper currency in circulation and inflation risks. He goes on to cover the role of the scientific community and business in foreign exchange reserves, gold and precious metals in today's turbulent economy. The paper suggests many countries have underestimated the role of gold as currency liquidity despite the positive dynamics of global economic growth in the past and the processes occurring at the beginning of this century. Nevertheless, the global economic crisis and the prevailing instability of foreign currencies on world markets today have led to an objective reassessment of gold's role as a natural currency equivalent. The document gives an interesting viewpoint on the need to reassess the role of gold as a stable currency and also covers the ongoing global economic processes.
Ключевые слова: золотой стандарт, валютные резервы, демонетизация золота, управление золотовалютными резервами, спрос на золото и драгметаллы, инфляционные риски
Keywords: gold standard, foreign exchange reserves, demonetization of gold, management of foreign exchange reserves, demand for gold and precious metals, inflation risks
Золото, золото, золото!.. Холодное, коварное и всегда манящее. На протяжении тысячелетий существования человечества этот металл господствует на планете Земля. Он был, есть и, наверное, еще долго будет главной валютой человеческих сообществ.
В период золотого стандарта золотые резервы (в виде слитков и монет) служили обеспечением выпускаемых частными эмиссионными банками долговых обязательств — банкнот, трансакционных и срочных депозитов. С появлением центральных банков размеры денежного предложения стали зависеть от официальных золотых запасов денежных властей, что достигалось путем законодательного установления соотношения между размером денежной эмиссии и стоимостным количеством золота. На протяжении всего существования золотого стандарта наблюдалась тенденция снижения золотого обеспечения денежной эмиссии, которое было связано прежде всего с нехваткой золота в условиях расширяющегося товарно-денежного обращения, основанного на использовании кредитных инструментов платежа.
Процесс демонетизации золота проявлялся также во введении государствами так называемых урезанных форм золотого стандарта: 1) золотослиткового, при котором кредитные деньги можно было разменять только на золотые слитки и, таким образом, золотые монеты уже не присутствовали в денежном обращении; 2) золотовалютного, когда заключались международные соглашения (например, в рамках Бреттон-Вудской валютной системы) о фиксации курсов валют по отношению к валюте, имеющей официальное золотое содержание.
Начиная с 70-х гг. прошлого столетия очень активно говорилось о снижении значения золота в роли мировых денег. Было принято много соответствующих мер. И тем не менее человечество не смогло найти полноценную замену золоту в качестве реального денежного актива, поскольку все современные финансовые инструменты платежа очень зависимы от уровня доверия к экономической и политической ситуации в конкретной стране. В итоге валюты отдельных стран будут приходить на роль ведущих (резервных) и уходить с этой роли, следуя мировой конъюнктуре.
Рис. 1. Учетные цены на драгоценные металлы за период 2004-2011 гг., руб./г
Лучшей валютой является самая стабильная. Исторически главными международными валютами были те, чья стоимость была надежно обеспечена золотом. Следовательно, если говорить о создании стратегических валютных запасов какого-либо государства на длительный период времени, то тут, по сути, замены золоту пока нет.
При таком подходе к роли золота в современных условиях осуществления экономической политики государства необходимо определиться с целью формирования официальных золотовалютных (международных) резервов. Так, в соответствии с трактовкой Банка России [1] к международным (золотовалютным) резервам страны относятся внешние активы, которые находятся под контролем органов денежно-кредитного регулирования и в любой момент могут быть использованы для финансирования дефицита платежного баланса, для интервенций на валютных рынках, оказывающих влияние на курс национальной валюты, для иных аналогичных целей. Следовательно, управление золотовалютными резервами предполагает включение в их состав, как правило, высоколиквидных финансовых активов, которые можно использовать для указанных целей. В этом состояла одна из основных причин осуществляемых центральными банками распродаж золота из государственных резервов, что стало поводом к заключению Вашингтонских соглашений о золоте в 1999, 2004 и 2009 гг., ограничивших эти продажи. Однако современные тенденции, скорее всего, лишают соглашения актуальности.
Нет сомнений, что золото окончательно утратило свои позиции как средство денежного обращения. Однако следует уделить внимание его использованию в денежном качестве, как средства более надежного для создания государственных валютных резервов.
В нынешних условиях, когда США и ЕС как эмитенты ключевых валют находятся под угрозой потенциально перманентного финансового краха, все большее значение приобретает вопрос сохранности золотовалютных резервов при условии достижения их относительно высокой ликвидности. С учетом проблемы будущей оценки нематериальных активов, которые долгое время являлись (и являются) важнейшим элементом экономики, основанной на принципах глобализации, золото остается наиболее «телесным»
денежным инструментом формирования резервов. В текущих условиях значительной зависимости России от валютных резервов их сохранность приобретает первостепенное значение.
В данном случае возможности стран (том числе и России), имеющих золотоносные месторождения, выглядят уникальными. В чем универсальность золота как валюты и продукта? В функционировании товарных денег постоянно возникало противоречие, заключавшееся в том, что товары — денежные эквиваленты можно было использовать по своему прямому назначению. С этой точки зрения золото представляется наиболее денежным товаром, поскольку имеет относительно ограниченное альтернативное применение. Так, порядка 85% спроса на него предъявляет ювелирная промышленность, а практически все золото, добытое за время существования человечества (по разным оценкам, 140-170 тыс. т), в том или ином виде присутствует на земле — в отличие от других, потребляемых, товаров. Золото не теряет своих свойств и может быть переплавлено в вид, наиболее близкий к использованию в монетарных целях. В отличие от нефти золото по своей природе не подвержено циклическим колебаниям.
Таким образом, золотодобывающие предприятия какого-либо государства фактически напрямую производят металл — товар и металл — валюту (деньги). При этом как товар золото наиболее близко к деньгам, а как деньги отличается от любых бумажно-кредитных ценностей своей материальностью.
При наличии месторождений золота страна становится производителем валюты, которая признается другими государствами и любыми хозяйствующими субъектами независимо от места и роли данной страны в мировом сообществе. Не случайно золото справедливо называют «валютой без страны».
Примечательно, что в данном случае уровень общего технологического развития государства имеет отношение только к рентабельности золотодобычи. Да, затраты на производство должны быть ниже рыночной стоимости золота. Последовавшее после пика в 850 долл. за тройскую унцию в 1980 г. 20-летнее падение цены этого драгметалла заставило золотодобывающие компании сократить расходы на разведку и разработку новых месторождений. Снижение в производстве ЮАР, Австралии, Канады и США позволяло спросу расти бы-
Таблица 1
Официальная добыча золота в России и размер государственных золотых резервов
Годы Добыча золота (производство* золота), т Размер государственного золотого запаса, т
1914 61,7 1307,0
1917 28,0 н. д.
1920 2,5 317,0
1953 117,7** 2049,8
1989 236,0 (304,0) 304,0
1991 130,8 (168,1) 240,0
1998 114,6 458,5****
2003 158,1 (176,9)*** 389,0
2005 152,1 (168,1)*** 410,0
о о со
т <
* Производство включает добычу рудного и россыпного золота, попутное и вторичное золото. ** С учетом республик СССР. *** По данным Союза золотопромышленников России.
**** По данным ЦБ РФ на конец периода с учетом золота, размещенного в обезличенные металлические счета (количество физического золота меньше). Н. д. — Нет данных.
стрее, чем добыче. Нынешнее повышение цены будет означать вовлечение в производство месторождений с более затратным производством. Наблюдающееся в последнее время увеличение цены на золото позволяет повысить рентабельность золотодобычи. В то же время следует учитывать, что увеличение мирового производства золота и его предложения на рынке может повлечь за собой снижение его цены. В наши дни разведанные запасы золота в России оцениваются в 10-12 тыс. т (3-е место после ЮАР и США), а с учетом прогноза — 50-55 тыс. т (2-е место после ЮАР). Для российской золотодобывающей промышленности благоприятная ценовая конъюнктура рынка этого драгметалла особенно важна, поскольку значительная часть (более 70%) золотых запасов страны сосредоточена в располагающихся в труднодоступных районах месторождений труднообогатимых руд, освоение которых требует значительных инвестиций.
С точки зрения инвестиционной привлекательности золото представляет собой стабильные и малорискованные вложения. Как правило, инвесторы рассматривают его как инструмент снижения риска без ухудшения доходности, что в ситуации неопределенности на финансовых рынках позволяет сохранить капитал (своеобразный вид страховки).
Однако повышение спроса и, соответственно, цены на золото со стороны инвесторов в качестве актива «тихой гавани» сделало инвестиции в него достаточно доходными и привлекательными. Так, годовая доходность для долгосрочных (десять лет) вложений в золото (2000-2010 гг.) составила в среднем 17,7% годовых, для среднесрочных (пять лет) вложений (2005-2010 гг.) — 25,6%, краткосрочные (на год) вложения за 2007 г. составили 41,9% годовых, а за 9 месяцев 2011 г. цена золота выросла почти на 30%, впервые в истории преодолев отметку 1,9 тыс. долл. за тройскую унцию. В итоге долгосрочные (стратегические) инвестиции в золото явились более привлекательными инструментами, чем доллар и евро.
Повышенный спрос на золото и другие драгоценные металлы стимулирует рост цен. Динамика учетных цен на драгоценные металлы, установленных Банком России, приведена на рис. 1.
В числе основных причин роста спроса на драгоценные металлы следует назвать:
1)неуверенность в стабильности мировой экономики, прошедший финансовый кризис, политическая ситуация в Северной Африке, экологические катастрофы в Японии и других странах;
2)долговой кризис в периферийных странах Европы;
3) неуверенность в долларе и евро (например, годовая доходность вложений в золото за 2000-2011 гг. достигала 20-24%);
4) усиление роли золота как гарантии накопленного капитала в условиях инфляционных рисков.
Для сопоставления добычи (производства) золота в России и размера государственных золотых резервов целесообразно рассмотреть исторические этапы (табл. 1).
Из истории нашей страны мы знаем, что в Российской империи традиционно уделялось много внимания добыче золота и его накоплению, несмотря на то что в силу естественных и экономических условий золотоносных районов этот промысел находился в более тяжелом по сравнению с другими золотодобывающими странами положении.
Помимо климатических и природных причин немаловажную роль играло несовершенство законодательства, а также высокие и неравномерные платежи со стороны золотопромышленности (горная подать с добываемого золота и подесятинная плата за приисковую землю). В ситуации фиксированной монетной цены (1 руб. — 0,774234 г чистого золота) невозможно было покрывать издержки производства, что приводило к разработке только наиболее богатых месторождений. Так, в 1900 г. производство золота в России составляло 34,7 т — значительно меньше, чем в США (118,2 т) и Австралии (113,2 т).
После вступления в силу в 1902 г. закона, позволявшего частным лицам свободно осуществлять операции по купле-продаже и переработке драгоценных металлов и установившего налог на используемую землю и налог на прибыль, произошло существенное развитие российской золотодобычи (пик ее был зафиксирован в 1914 г.), а по объему золотого запаса Россия занимала 2-е место после США, где запас составлял 1940 т.
Войны и революция привели к резкому спаду добычи золота. При этом резко уменьшился и золотой запас — до 317 т (300 т вывезли в Германию по
^ условиям Брестского мира, сотни тонн ушли с белой ^ армией через Дальний Восток). Положение значи-о тельно улучшилось к концу 1920-х гг., после откры-^ тия огромных запасов золота в Восточной Сибири, ^ в бассейне р. Алдан в Якутии и на Колыме. к С образованием СССР и началом интенсивной ра-¡Е боты по восстановлению промышленной мощи особое ^ внимание стали уделять добыче золота: оно служи-« ло одним из главных источников индустриализации ^ и позволяло стране рассчитывать на собственные ^ ресурсы при закупке современного оборудования ш за рубежом.
ш Максимальные государственные запасы золо-
2 та в СССР были в 1953 г. (2049 т). Впоследствии, ~ в условиях резкого спада цен на нефть, золотой запас
3 расходовался на приобретение продуктов за рубе-^ жом. Продажа золота позволяла решить проблемы,
< порожденные низкими урожаями, — об этом свиде-н тельствует значительное увеличение его поставок за
< рубеж в 1973, 1976, 1978 и 1981 гг. Например, повышение цен на золото в начале 1970-х гг. помогло СССР финансировать закупки зерна. В период с 1985 по 1990 г. запасы варьировали от 600 до 850 т, а к январю 1991 г. составили 484,6 т. Произошедшая смена власти отрицательно повлияла на государственные запасы: к октябрю 1991 г. в резервах осталось всего 240 т.
В 1985-1991 гг. среднегодовая цена 1 г слиткового золота на Лондонской бирже металлов колебалась от 10,2 до 14,35 долл., а в 1991 г. составляла 11,65 долл. В этот период страны с развитой экономикой скупали дешевое золото и увеличивали государственные резервы, в то время как Россия потеряла свои позиции и в 2005 г. заняла 12-е место по запасам этого драгметалла.
Новые власти уделяли мало внимания накоплению валюты через золото — напротив, объявляли такое накопление архаизмом. Золото «вымывалось» из страны, золотодобывающая промышленность и предприятия по производству оборудования для нее были практически уничтожены.
Ситуация несколько улучшилась в 2000-х гг., однако это не коснулось технологических вопросов добычи золота. Разрушив собственное машиностроение, мы вынуждены сегодня закупать дорогостоящее оборудование за рубежом. Простой пример: в Иркутске был единственный в стране завод тяжелого машиностроения по производству драг, который сейчас практически разрушен, а на его месте идет бойкая торговля ширпотребом из Китая и Турции. Теперь драги можно купить только в Канаде, и обходятся они в несколько раз дороже, чем некогда отечественные.
Перед Россией остро стоит вопрос модернизации, коренного обновления оборудования и восстановления целых отраслей, необходимых для функционирования гибкого научно-технологического комплекса. Мы уже писали в одной из статей о том, что начинать модернизацию в России следует с традиционных для нашей страны отраслей (лес, нефть, газ, металлы и т. д.).
В настоящее время до 70% доходов бюджета Россия получает от продажи первичного сырья (в основном нефти и газа), что привело к огромной зависимости нашей страны от сырьевого экспорта. Кроме того, неустойчивость валют, финансовые кризисы, желание стран обеспечить экономическую стабильность и безопасность приводят к тому, что в развитых странах для приобретения и накопления капитала стали отдавать предпочтение драгоценным металлам.
Учитывая все это, мы предлагаем снова «повернуться лицом» к золоту, резко увеличить его добычу и накопление, благо, как мы уже говорили, Россия Богом милована многими природными ресурсами, в том числе и золотом. Необходимо восстановить на новой технологической основе весь золотодобывающий комплекс, разрешить добычу золота любому частному бизнесу (восстановить так называемое «вольноприноситель-ство», запрещенное в СССР еще в 1954 г.). В 2009 г. в рамках борьбы с безработицей в стране Президент России поручил Правительству РФ проанализировать возможность разрешения золотодобычи физическим лицам. Сейчас закон о добыче россыпного золота индивидуальными предпринимателями имеет вид поправок к тем законам, которые препятствуют непромышленной добыче золота, поэтому Государственная Дума РФ прошлого созыва приняла в первом чтении соответствующие изменения в закон «О недрах».
Ныне резервы России состоят из внешних долговых обязательств, номинированных в нескольких валютах (в основном в долларах и евро), резервной позиции в МВФ и ряда других активов. С 1 июня 2010 г. Банк России по рекомендации МВФ начал включать в резервы золотые монеты. В последние несколько лет ЦБ РФ увеличивает объем золота в своих резервах: ежегодно должно закупаться около 100 т драгметалла.
В табл. 2 представлены крупнейшие запасы золота в тоннах по данным Всемирного золотого совета. Несмотря на то что США держат первенство по золотому запасу среди отдельных стран, общий золотой запас еврозоны больше, если принимать во внимание золотые запасы МВФ. Однако фактически США контролируют большую сумму золота, чем еврозона, поскольку МВФ не может продать свое золото без одобрения Конгресса США.
Начиная с 2010 г. происходит динамичное расширение спроса на «физическое» золото, который формируется в основном со стороны центральных банков. Значительно увеличили запасы золота Китай и Россия.
Доля стоимостной оценки золота в резервном запасе Центрального банка России в последнее время повысилась до 7,7% от общего объема международных резервов. В какой-то мере этот прирост обусловлен подъемом цен на золото за этот период. По данным МВФ, золотые запасы Банка России намного ниже среднемирового уровня — 12,1%. По сравнению с долей золотого обеспечения в США (по данным Министерства финансов США, она составляет 74,2% госрезервов) этот показатель в России выглядит мизерным. Однако следует иметь в виду, что США с учетом статуса своей валюты практически не нуждаются в резервах, представленных финансовыми активами, ибо могут самостоятельно создавать эти резервы. Поэтому такое сравнение не совсем корректно. Например, доля золота в золотовалютных резервах Китая составляет всего 1,6%.
По сведениям МВФ, с января по сентябрь 2011 г. больше всех к своим резервам добавила Мексика — нетто 83,7 т, за ней следуют Россия, купившая за этот период 59,3 т, и Таиланд (52,9 т).
Россия, имевшая в 2005 г. 386,9 т золота в государственных резервах, на 1 ноября 2011 г. увеличила свои запасы (включая золото, размещенное на обезличенных металлических счетах) до 879,68 т (официальные данные ЦБ РФ — 48 589 млн долл. при обменном курсе 11БО/ Я11В 30,1245 и учетной цене на золото 1663,92 руб./г) и переместилась с 12-го на 8-е место.
Таблица 2 g
Официальные мировые запасы золота (август 2011 г.)
Ранг Страна / Организация Золото, т Доля золота в общем объеме международных резервов, %
1 США 8133,5 74,2
2 Германия 3401,0 71,4
3 Международный валютный фонд 2814,0 —
4 Италия 2451,8 71,2
5 Франция 2435,4 66,2
6 КНР 1054,1 1,6
7 Швейцария 1040,1 17,8
8 Россия 836,7 7,7
9 Япония 765,2 3,3
10 Нидерланды 612,5 58,9
11 Индия 557,7 8,7
12 Европейский центральный банк 502,1 31,3
13 Тайвань 423,6 5,0
14 Португалия 382,5 85,1
15 Венесуэла 365,8 60,8
16 Саудовская Аравия 322,9 3,3
17 Великобритания 310,3 15,9
18 Ливан 286,8 29,6
19 Испания 281,6 40,2
20 Австрия 280,0 54,7
Прочие страны 2737,2 —
Всего официальных золотых резервов 29 994,8 —
По данным GFMS (General Field Mineral Services) [2], мировая добыча золота за последнее десятилетие увеличилась на 6%, в основном за счет Китая, Австралии, России и Индонезии, а в 2010 г. — на 2,6% (до 2652 т) за счет Австралии, Китая (прогноз через три года — 400 т), Аргентины и США, а в Индонезии, Перу и ЮАР добыча золота за 2010 г. снизилась. Россия в мировом рейтинге стран — производителей золота занимает 5-е место, хотя есть основания считать, что в 2010 г. страна вышла на 4-е место (табл. 3).
По данным Союза золотопромышленников России, добыча золота в стране в январе — августе 2011 г. по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. выросла на 6,9% (до 114,854 т), а производство золота увеличилось на 5,2% (до 129,904 т, в том числе попутное — 10,931 т, вторичное — 4,118 т). По итогам 2011 г. ожидается рост совокупного производства золота на 4,5% относительно уровня прошлого года (до 211,4 т).
По нашему глубокому убеждению, накопление золотых запасов и увеличение объемов добычи золота и других драгоценных металлов должно стать государственной политикой России. Для этого необходимо:
1) повысить заинтересованность государственных структур в накоплении золотых резервов и добыче драгоценных металлов;
2) развить металлургическую промышленность, создать или восстановить утраченные за последние годы заводы, изготавливающие и выпускающие отечественное горное оборудование;
3) улучшить организацию геологоразведочных работ по поиску новых месторождений твердых полезных ископаемых на уровне как государства, так и золотодобывающих компаний;
4) разработать высокопроизводительную отечественную транспортную и горную технику с учетом опыта зарубежных стран;
5) поставить на высокий уровень работу по извлечению драгоценных металлов из утилизируемых изделий;
6) принять закон, разрешающий добычу золота из техногенных отвалов гражданами РФ, отменить закон 1954 г., запрещающий «вольноприноситель-ство» (за счет инициативы людей мы можем увеличить добычу золота на 10-15 тыс. т в год и таким образом дать возможность людям дополнительно заработать и значительно уменьшить безработицу в золотодобывающих районах);
7) и наконец, последнее: не надо опасаться крими-ногенности, хищений и т. д. Главное, что золото будет добываться и оседать в Центральном банке, в коммерческих банках, а также у простых людей (что тоже неплохо).
Часть валютных резервов следовало бы инвестировать не в ценные бумаги иностранных эмитентов, а в горнорудные золотодобывающие комплексы, пусть даже с закупкой прежде всего технологий, а также, возможно, оборудования за границей. Добытое золото должно не экспортироваться, а пополнять национальный золотовалютный запас. Таким образом, все вновь добытое золото будет поглощено государственным резервом без влияния на мировую цену золота (при закупках золота на мировом рынке — в сторону повышения, при увеличении добычи золота — в сторону уменьшения). Конечно, в краткосрочной перспективе это будет вступать в противоречие с непосредственной целью фор-
Таблица 3
Рейтинг основных стран — производителей золота за 2004-2010 гг. (данные GFMS Gold Survey-2010)
Страны Объем производства по годам, т (занимаемое место)
2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004
Китай* 344 (1) 324 (1) 288 (1) 280 (1) 247 (3) 224 (4) 217 (4)
Австралия 259 (2) 224 (2) 211(4) 245 (3) 247 (2) 263 (2) 258 (3)
США 234 (3) 221 (4) 234 (2) 239 (4) 252 (4) 262 (3) 260 (2)
ЮАР** 206 (4) 220 (3) 232 (3) 270 (2) 296 (1) 297 (1) 343 (1)
Россия*** 199 (5) 205 (5) 183 (5) 169 (6) 173 (6) 175 (6) 182 (5)
Перу 162 (6) 182 (6) 175 (6) 170 (5) 202 (5) 208 (5) 173 (6)
Индонезия 132 (7) 160 (7) 93 (8) 147 (7) 116 (7) 167 (7) 114 (8)
Канада 93 (8) 96 (8) 94 (7) 101 (8) 104 (8) 119 (8) 128 (7)
Гана 90 (9) 92 (9) 83 (9) 75 (9) 70 (10) 64 (11) 58 (11)
Узбекистан 74 (10) 73 (10) 77 (10) 75 (10) 75 (9) 79 (9) 84 (9)
Папуа — Новая Гвинея 70 (11) 71 (11) 67 (11) 61 (11) 60 (11) 69 (10) 74 (10)
ВСЕГО 2652 2584 2409 2473 2486 2548 2493
По уточненным данным:
* Китайской ассоциации золотопромышленников (China Gold Association), производство золота в КНР в 2010 г. составило 340,9 т;
** GFMS World Gold (Paul Burton), выпуск золота в ЮАР упал до 191,8 т;
*** Союза золотопромышленников России, добыча и производство золота в России в 2010 г. составили 202,6 т.
мирования золотовалютных резервов, переводя их в менее ликвидную форму, однако в стратегической перспективе заложит основы для противостояния нестабильности в финансовой сфере.
Завершая статью, хотелось бы подчеркнуть, что на текущий момент накопление в Банке России валютного резерва в золоте в размерах, сопоставимых с первыми экономиками мира (порядка 5-8 тыс. т), станет фактором, максимально способствующим привлечению зарубежных инвестиций, а также одной из надежных
гарантий от катастрофических последствий экономических кризисов и различных социальных потрясений.
Литература
1. Международные резервы Российской Федерации: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.cbr.ru/hd_ base/mrrf.
2. Золото и технологии: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://zolteh.ru/index.php?dn=news&to=art&id=343.
Инвестиции Европейского союза в экономику приграничной зоны
(на примере Закарпатской области Украины)
European Union Investments in the Economy of the Border Zone: The Transcarpathian Region of Ukraine
339.727.22
Гоблик Владимир Васильевич
заместитель главы Закарпатской областной государственной администрации (Ужгород, Украина), кандидат философских наук 88008, г Ужгород, пл. Народная, д. 4
Goblik Vladimir Vasil'evich
Narodnaya Sq. 4, Uzhgorod, 88008
Закарпатская область на крайнем юго-западе Украины имеет уникальное геополитическое и географическое расположение, делится на 18 территориально-административных образований и является активным членом Карпатского еврорегиона — межрегиональной ассоциации приграничных регионов Украины, Польши, Словакии, Венгрии и Румынии. На основе анализа статистических данных авторы говорят о результативности инвестиций ЕС в экономику Заркаптаской области. В 2010 г. в рейтинге конкурентоспособности Всемирного экономического форума, который охватывает 133 страны и 20 областей Украины, Закарпатская
