CC BY
9923 (56) - 2005
^алиглесссЯшс ^(саНа^исгеслсий аНсьш^
РОЛЬ КОМПЛЕКСНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА В УПРАВЛЕНИИ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
И.Г. КОНДРАТОВА, кандидат технических наук, доцент филиала Всероссийского заочного финансово-экономического института, г. Тула
Каждая организация, осуществляя свою хозяйственную деятельность, имеет определенный набор целей, для реализации которых выполняются соответствующие управленческие функции. Одной из важнейших является функция анализа принимаемых решений.
Основные задачи анализа следующие:
• повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов;
• объективное всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов;
• определение эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов;
• выявление и измерение внутренних резервов;
• обоснование оптимальности управленческих решений.
Хозяйственная деятельность предприятия направлена на одновременное решение широкого круга взаимосвязанных, но относительно обособленных, самостоятельных задач. Поэтому планирование и управление хозяйственной деятельностью, экономический анализ результатов должны осуществляться комплексно программно-целевым методом.
Комплексный управленческий анализ коммерческой организации, имеющей целью получение прибыли, учитывает все факторы получения прибыли и повышения уровня рентабельности, укрепления финансовой устойчивости. Он особенно необходим при формировании комплексного бизнес-плана создания новой фирмы или годового и долгосрочного планов действующей фирмы, при подведении итогов выполнения бизнес-планов, комплексной оценке хозяйственной деятельности.
Основные направления комплексного экономического анализа:
• анализ технико-организационного уровня внешнеэкономических, социальных и природных условий производства — анализ обобщающих показателей технико-организационного уровня производства; анализ научно-технического уровня производства продукции; анализ технико-экономического уровня и качества продукции; анализ уровня организации производства и труда; анализ уровня управления;
• анализ использования основных производственных средств — анализ обобщающих показателей использования основных средств; анализ показателей экстенсивности и интенсивности использования машин и оборудования; анализ эффективности использования основных средств;
• анализ использования материальных ресурсов; анализ факторов, определяющих материалоот-дачу; анализ уровня материально-технического обеспечения; анализ эффективности использования материальных ресурсов;
• анализ использования трудовых ресурсов — анализ обобщающих показателей использования и оплаты труда; анализ факторов, определяющих производительность труда работающих; анализ эффективности использования фонда оплаты труда; анализ соотношения темпов роста производительности труда и средней заработной платы;
• анализ объема производства и продаж продукции - анализ факторов, определяющих объем продаж продукции; анализ влияния структурных сдвигов в составе продукции на изменение объема продаж; анализ влияния объема продаж
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВОРШ -и ТЯ>АХЖЪЫ
47
"КанкплекбЯий зко-Яомигеасий аЯали^,
23 (56) - 2005
на изменение прибыли от продаж продукции; анализ маркетинговой стратегии;
• анализ себестоимости продукции — факторный анализ себестоимости продаж; анализ влияния себестоимости на величину прибыли от продак; анализ взаимосвязи себестоимости, объема продаж и прибыли; анализ и оценка эффекта операционного рычага;
• анализ прибыли и рентабельности продукции - факторный анализ показателей прибыли, оценка влияния инфляции на финансовые результаты; анализ «качества» прибыли. Влияние учета затрат на прибыль; факторный анализ рентабельности продукции;
• анализ деловой активности;
• анализ финансового состояния и платежеспособности - анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов организации; анализ движения денежных средств; анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса; анализ финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов.
Одним из направлений анализа является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходйтся этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние внешние и внутренние факторы.
Внешние факторы:
• отраслевая принадлежность;
• сфера деятельности организации;
• масштаб деятельности организации;
• влияние инфляционных процессов;
• характер хозяйственных связей с партнерами. Внутренние факторы:
• эффективность стратегии управления активами;
• ценовая политика организации;
• методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.
Оборачиваемость можно рассчитать как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
• скоростью оборота — число оборотов за анализируемый период капитала организации или его составляющих;
• периодом оборота — среднее время возвращения в хозяйственную деятельность организации денежных средств, вложенных в производственно-коммерческие операции. Информация о величине выручки от продаж
содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:
Он + Ок
Средняя величина активов =--- ,
где Он, Ок — соответственно величины активов на начало и конец анализируемого периода.
Более точный расчет средней величины активов за год можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя величина активов рассчитывается по формуле средней хронологической: Q + Q Средняя величина активов =---,
где 0п — величина активов в п-м месяце.
Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом: Продолжительность одного оборота [в днях] = Длительность анализируемого периода [в днях] Коэффициент оборачиваемых активов [в оборотах]
Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имею-
48
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: Ж£б7>ъЯ -и -ПРАХЖ-и-кА
'Ка^ш.лексЯий $(саНа>4ш.геасий аЯлли^.
23 (56) - 2005
щихся ресурсов независимо от их источников. Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйс-твенной деятельности.
Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4-8 раз в год. Оборачиваемость долгосрочных активов колеблется от 1 до 7 в зависимости от капиталоемкости производства.
Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловую активность характеризует соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом.
Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.
При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на следующее:
1) длительность производственно-коммерческого цикла и его составляющих;
2) основные причины изменения длительности производственно-коммерческого цикла. Главным критерием точной оценки финансово-экономического состояния организации являются показатели платежеспособности и степени ликвидности ее активов.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.
Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой. Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств. Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:
— структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т. е. анализ ликвидности баланса;
— расчет финансовых коэффициентов ликвидности;
— анализ движения денежных средств за отчетный период.
При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков
— оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.
Главная задача оценки ликвидности баланса
— определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам:
— по степени убывания ликвидности (актив);
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: ЖВбРъЯ- те крат&имм
49
23 (56) - 2005
— по степени срочности оплаты (погашения)
(пассив).
Активы в зависимости от скорости превращения вденежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:
AI - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы;
A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» и статья «Долгосрочние финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы»;
A4 — труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы».
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы»;
П2 — краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. V баланса «Краткосрочные пассивы»;
ПЗ — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 — постоянные пассивы. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы».
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.
Условия абсолютной ликвидности баланса: AI >П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; A4 < П4.
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.
Сопоставление AI - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплате-
жеспособности) в ближайшее время. Сравнение АЗ
— ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.
При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.
Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя
— повышение уровня ликвидности предприятия.
Цель расчета коэффициентов ликвидности
— оценить соотношение имеющихся активов как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе в целях их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.
Для характеристики ликвидности используются следующие показатели:
• коэффициент абсолютной ликвидности
— равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов;
• коэффициент текущей (промежуточной) ликвидности - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств;
• коэффициент быстрой (срочной) ликвидности
— аналогичен по смыслу коэффициенту текущей ликвидности, но определяется по более узкому кругу текущих активов, из расчета исключаются производственные запасы. Различные показатели ликвидности не только
дают разностороннюю характеристику финансового состояния предприятия, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают его финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.
Для оценки степени ликвидности организаций различных организационно-правовых форм (акционерных обществ, обществ с ограниченной
50
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жгоръя ъ ЪРАХЮКЫ
"Кажпл&ссЯий эмЯалшгежий аяллиу
23 (56) - 2005
ответственностью, унитарных предприятий) установлен показатель стоимости чистых активов. Чистые активы — величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. Если стоимость чистых активов оказывается меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, предприятие подлежит ликвидации.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, т. е. ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и сомнительных долгов. Поэтому более точно оценить ликвидность можно в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.
Отчет о движении денежных средств (форма № 4) был введен в состав российской бухгалтерской (финансовой) отчетности в 1996 г. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств.
Главная цель анализа движения денежных потоков — оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Поэтому анализ денежных потоков (движения денежных средств) существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.
В настоящее время отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.
В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование) денежных средств:
1) текущая деятельность;
2) инвестиционная деятельность;
3) финансовая деятельность.
Текущая (основная) деятельность — основная уставная деятельность предприятия: получение выручки от реализации, уплата по счетам поставщиков, авансы, получение краткосрочных кредитов и займов, расчеты с бюджетом, выплата заработной платы, выплаченные и полученные проценты по кредитам и займам.
Инвестиционная деятельность связана с приобретением или реализацией, созданием долгосрочных активов, поступлением дивидендов, процентов.
Финансовая деятельность характеризуется поступлением денежных средств в результате получения кредитов и займов, финансовых вложений, погашения задолженности по полученным ранее кредитам, выплатой дивидендов.
В мировой и российской учетно-аналитической практике предприятия отчитываются о движении денежных средств, используя либо прямой, либо косвенный метод. Принцип составления отчета этими методами одинаков — необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение (приток и отток) денежных средств.
Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу. Для более детальной оценки взаимосвязи финансового результата (прибыли или убытка) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия можно использовать косвенный метод.
При использовании прямого метода исходным элементом расчета является выручка от продаж, при расчете косвенным методом — чистая прибыль.
ЛИТЕРАТУРА
1. Экономический анализ / Под ред. проф. Л.Т Гиляровской. -М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002.
2. Шеремет Л.Д. Теория экономического анализа. - М.: Инфра-М, 2002.
3. Савицкая Т.В. Методика комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2004.
ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: жворъя ъ тсРАктсх*
51
