CC BY
25
Г. А. Батищева, М. И. Журавлёва, Е. В. Куликова, А. С. Лаус
РОЛЬ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В ОБЕСПЕЧЕНИИ РАЗВИТИЯ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ
Аннотация
В статье исследуется роль банковского сектора в выявлении резервов повышения экономического роста в стране. Построены и проанализированы эконометрические модели влияния показателей эффективности финансовой деятельности кредитных организаций на реальный сектор экономики.
Ключевые слова
Кредитные организации, финансовые показатели, реальный сектор экономики, экономический рост, эконометрическая модель.
G. A. Batishcheva, M. I. Zhuravliova, E. V. Kulikova, A. S. Laus
RESEARCH OF FINANCIAL INSTRUMENTS DEVELOPMENT OF REAL SECTOR OF ECONOMY
Annotation
Article examines the role of banking sector in identifying reserves to increase economic growth in country. Econometric models of influence of indicators of efficiency of financial activity of credit institutions on real sector of economics are constructed and analysed.
Keywords
Credit institutions, financial indicators, real sector of economics, economic growth, econometric model.
На современном этапе развития экономики в условиях выхода из экономического кризиса особое значение для России приобретает обеспечение устойчивого экономического роста. Начиная с 2011 г. в России наблюдалось замедление темпов экономического роста и последующее сокращение экономики в 2015-2016 гг. (рис. 1). В 2017 г. вследствие развития процессов импортоза-мещения, расширения несырьевого экспорта, повышения цен на нефть, а также ускорения динамики мировой экономики (рис. 1) экономика России вышла из стагнации: темпы роста ВВП составили 1,5 %. Однако потенциал экономического роста России в 2018 г. и последующих годах может быть ограничен низкими темпами роста производительности труда в экономике, снижением ин-
вестиционного спроса, замедлением роста доходов населения, оттоком иностранных инвестиций из страны. В этих условиях роль эффективно функционирующей банковской системы как одного из приоритетных инструментов обеспечения стабильного экономического роста в стране существенно усиливается, так как именно банки способствуют созданию ресурсной базы для реализации социально-экономических проектов развития страны [9]. Отметим, что современная практика промышленно развитых государств предполагает, как указывает С. П. Балаганский в своей работе, «включение проблем повышения эффективности реального сектора экономики и поддержания экономического роста в сферу компетенции Центральных банков» [2].
-10,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Россия —¿w Мир в целом
Рисунок 1 — Темпы роста ВВП в России и мировой экономике, %*
*Составлен авторами по данным World Bank.
В данной статье объектом исследования в качестве одного из инструментов обеспечения экономического роста в стране выбран российский банковский сектор — комплекс всех коммерческих и национальных банковских учреждений России (Банк России) и ПАО «Сбербанк России», являющегося крупнейшим коммерческим банком страны (его доля в активах российской банковской системы составляет около 30 % [7]). Предметом представленного в статье исследования является взаимодействие банков с реальным сектором экономики. Цель — анализ влияния эффективности функционирования российской банковской си-
стемы на реальный сектор экономики. В качестве методов исследования авторами выбрано эконометрическое моделирование, так как построение математических моделей и проведение на их основе эко-нометрического анализа влияния финансовых показателей кредитных организаций на социально-экономические позволит оценить роль банковского сектора в развитии реального сектора экономики.
Состав показателей развития банковского и реального секторов экономики, представленный в таблице 1, сформирован авторами на основе проведения логического и статистического анализа [3, 4, 5, 9].
Таблица 1 — Показатели развития банковского и реального секторов экономики
Обозначение показателя Наименование показателя
Показатели развития банковского сектора экономики
PRB (PRS) Прибыль Банка РФ (Сбербанка), млн руб.
CAP, CAPS Капитал (собственные средства) Банка РФ (Сбербанка), млн руб.
AS (ASS) Активы Банка (Сбербанка), млн руб.
V (VS) Общий объем привлеченных средств Банка РФ (Сбербанка), млн руб.
CR (CRS) Кредитный портфель Банка РФ (Сбербанка), млн руб.
Обозначение показателя Наименование показателя
Показатели развития реального сектора экономики
Y Валовой внутренний продукт (ВВП) в РФ, млн руб.
YH ВВП на душу населения, руб.
I Инвестиции в основной капитал в РФ, млн руб.
Y/L Производительность труда в экономике, руб.
INZ Внутренние затраты на научные исследования и разработки, млн руб.
INTZ Затраты на технологические инновации, млн руб.
Приведенные в таблице 1 финансовые показатели деятельности кредитных организаций являются важнейшими показателями, характеризующими эффективность функционирования российской банковской системы, а показатели реального сектора экономики, в свою очередь, характеризуют главные движущие факторы развития реального сектора, указанные Президентом Российской Федерации в Послании Федеральному Собранию в 2018 г., направленные на: модернизацию экономики на основе современных технологий; достижение темпов роста ВВП до уровня мировой экономики и выше; увеличение ВВП на душу населения в 1,5 раза; ускорение роста инвестиций в основной капитал и повышение их доли в ВВП до 25 %; повышение производительности труда на новой технологической основе, достижение темпов их роста не менее 5 % в год по основным отраслям [1].
Исходной информацией по отобранным факторам послужили данные Банка России, Росстата за 2000-2016 гг. [6, 7]. Расчеты выполнены с помощью
пакета EconometricVIEWS. Статистический анализ проводился с помощью критерия Стьюдента (оценивалась значимость коэффициентов регрессии), критерия Фишера (значимость уравнения в целом), теста White (проверка на гетеро-скедастичность ошибок регрессии), теста Breusch-Godfrey (проверка на наличие автокорреляции в остатках). Для проведения экономического анализа были рассчитаны коэффициенты детерминации — R2 и к о э ф ф и ц и е нты эластичности — Е.
Авторами построены четыре группы моделей влияния показателей финансовой системы Российской Федерации на социально-экономические:
1) модели ВВП и ВВП на душу населения;
2) модели инвестиций;
3) модели производительности труда в экономике;
4) модели развития инноваций.
Все построенные модели статистически значимы [8].
Модели группы 1 представлены в таблице 2.
Таблица 2 — Модели влияния показателей финансовой системы РФ на ВВП и ВВП на душу населения*
№ Уравнение регрессии R Е
Модели валового регионального продукта
1.1.S Модель влияния прибыли Сбербанка на ВВП: 1п (У) = 10,180 + 0, 618 \niPRS) + е 0,791 0,618
1.2.B Модель влияния активов Банка РФ на ВВП: 1п (У) = 5,972 + 0, 673 1п(Л5) + £ 0,995 0,673
1.2.S Модель влияния активов Сбербанка на ВВП: 1п(У) = 7,340 + 0,643 ■ 1п(Л55) + £ 0,994 0,643
1.3.B Модель влияния капитала Банка РФ на ВВП: 1п(У) = 8,660 + 0,588 ■ 1п(САР) + 8 0,963 0,588
№ Уравнение регрессии К Е
1.3.8 Модель влияния капитала Сбербанка на ВВП: 1п(У) = 9,449 + 0,587 ■ 1п(САР5) + 8 0,978 0,587
1.4.В Модель влияния привлеченных средств Банка РФ на ВВП: 1п (У) = 7,928 + 0, 589 1п(У) + £ 0,994 0,589
1.4.8 Модель влияния привлеченных средств Сбербанка на ВВП: 1п (У) = 8,647 + 0, 573 1п(К5) + £ 0,761 0,573
1.5.В Модель влияния размещенных средств Банка РФ на ВВП: 1п(У) = 7,535 + 0,597 ■ 1п(СЯ) + £ 0,997 0,597
1.5.8 Модель влияния размещенных средств Сбербанка на ВВП: 1п(У) = 8,295 + 0,596 ■ 1п(СЯ5) + £ 0,997 0,596
Модели ВВП на душу населения (УН)
2.1.8 Модель влияния прибыли Сбербанка на (У Н ) : 1п (УН) = 5,238 + 0,6081п(РИБ) + £ 0,804 0,608
2.2.В Модель влияния активов Банка РФ на (УН ) : 1п (УН) = 1,238 + 0, 6541п(Л5) + £ 0,986 0,654
2.2.8 Модель влияния активов Сбербанка на (У Н ) : \п(УН) = 2,204 + 0,648 ■ 1п(Л55) + £ 0,993 0,648
2.3.В Модель влияния капитала Банка РФ на (У Н ) : 1п(УН) = 3,914 + 0,566 ■ 1п(САР) + 8 0,940 0,566
2.3.8 Модель влияния капитала Сбербанка на (У Н ) : 1п(УН) = 4,742 + 0,561 ■ 1п(САР5) + 8 0,973 0,561
2.4.В Модель влияния привлеченных средств Банка РФ на (У Н ) : 1п (УН) = 3,143 + 0, 573 1п(У) + £ 0,985 0,573
2.4.8 Модель влияния привлеченных средств Сбербанка на (УН ) : 1п (УН) = 3,646 + 0, 5701п(К5) + £ 0,789 0,570
2.5.В Модель влияния размещенных средств Банка РФ на (УН ) : 1п(УН) = 2,712 + 0,584 ■ 1п(СЯ) + £ 0,990 0,584
2.5.8 Модель влияния размещенных средств Сбербанка на (УН ) : 1п(УН) = 3,436 + 0,583 ■ 1п(СЯ5) + £ 0,989 0,583
Анализ моделей (1.1-1.5) и (2.1-2.5) показывает, что рассмотренные финансовые показатели оказывают положительное влияние на экономический рост: увеличение на 1 % прибыли Сбербанка способствует росту ВВП и ВВП на душу населения соответственно на 0,618 % и 0,608 % (модели 1.1.Б и 2.1.8); рост на 1 % активов Банка РФ приводит к росту ВВП и ВВП на душу населения соответственно на 0,673 % и 0,654 % (модели 1.2.В и 2.2.В), а рост на 1 % активов Сбербанка увеличивает ВВП и ВВП на душу населения соответственно на 0,643 % и 0,648 % (модели 1.2.8 и 2.2^); увеличение на 1 % капитала Банка РФ способствует росту
ВВП и ВВП на душу населения соответственно на 0,588 % и 0,566 % (модели 1.3.В и 2.3.В), а рост на 1 % капитала Сбербанка увеличивает ВВП и ВВП на душу населения соответственно на 0,587 % и 0,561 % (модели 1.3.8 и 2.3^); рост на 1 % привлеченных средств Банка РФ приводит к росту ВВП и ВВП на душу населения соответственно на 0,589 % и 0,573 % (модели 1.4.В и 2.4.В), а рост на 1 % привлеченных средств Сбербанка увеличивает ВВП и ВВП на душу населения соответственно на 0,573 % и 0,570 % (модели 1.4.8 и 2.4^); увеличение на 1 % размещенных средств Банка РФ способствует росту ВВП и ВВП на душу населения соот-
ветственно на 0,597 % и 0,584 % (модели 1.5.В и 2.5.В), а рост на 1 % размещенных средств Сбербанка увеличивает ВВП и ВВП на душу населения соот-
Анализ моделей (3.1-3.4) показывает, что рассмотренные финансовые показатели оказывают положительное влияние на инвестиции в основной капитал: рост на 1 % прибыли Сбербанка вызывает рост инвестиций в основной капитал на 0,657 % (модель 3.1.S); при увеличении на 1 % капитала Банка РФ инвестиции в основной капитал вырастут на 0,628 % (модель 3.2.В), а при увеличении на 1 % капитала Сбербанка — объем инвестиций расширится на 0,629 % (модель 3.2.8); увеличение на 1 % привлеченных средств Банка РФ
ветственно на 0,596 % и 0,583 % (модели 1.5.S и 2.5^).
Модели группы 2 представлены в таблице 3.
приведет к расширению объемов инвестиций на 0,758 % (модель 3.3.В), а рост на 1 % привлеченных средств Сбербанка увеличит объемы инвестиции в основной капитал на 0,593 % (модель 3.3.8); увеличение на 1 % размещенных средств Банка РФ вызовет рост инвестиций в основной капитал на 0,719 % (модель 3.4.В), а рост на 1 % размещенных средств Сбербанка увеличит инвестиции в основной капитал на 0,784 % (модель 3.4. S).
Модели группы 3 представлены в таблице 4.
Таблица 4 — Модели влияния показателей финансовой системы РФ на производительность труда в экономике ^/Ь)*
№ Уравнение регрессии Я Е
4.1.Б Модель влияния прибыли Сбербанка на ^/Ь): 1п (УД) = 6,037 + 0, 603 1п(РЙ5) + £ 0,795 0,603
4.2В Модель влияния активов Банка РФ на (У/ Ь ) : 1п (У/Ь) = 1,955 + 0,6561п(Л5) + £ 0,995 0,656
4.2.8 Модель влияния активов Сбербанка на ^/Ь): 1п(у/V) = 3,348 + 0,623 ■ 1п(Л55) + £ 0,994 0,623
Таблица 3 — Модели влияния показателей финансовой системы РФ на инвестиции в основной капитал (/)*
№ Уравнение регрессии Я2 Е
3.1.8 Модель влияния прибыли Сбербанка на (I): 1п(/) = 8,014 + 0,657 ■ 1п(РЙ5) + £ 0,778 0,657
3.2.В Модель влияния капитала Банка РФ на (I): 1п(/) = 6,366 + 0,628 ■ 1п(САР) + £ 0,953 0,628
3.2.8 Модель влияния капитала Сбербанка на (I): 1п(/) = 7,184 + 0,629 ■ 1п(САРБ) + е 0,973 0,629
3.3.В Модель влияния привлеченных средств Банка РФ на (I): 1п(/) = 3,764 + 0,758 ■ 1п(У) + £ 0,977 0,758
3.3.8 Модель влияния привлеченных средств Сбербанка на (I): 1п(/) = 6,648 + 0,593 ■ 1п(К5) + £ 0,705 0,593
3.4.В Модель влияния размещенных средств Банка РФ на (I): 1п(/) = 3,981 + 0,719 ■ 1п(С7?) + £ 0,998 0,719
3.4.8 Модель влияния размещенных средств Сбербанка на (I): 1п(/) = 4,230 + 0,784 ■ 1п(СЙ5) + £ 0,987 0,784
№ Уравнение регрессии К Е
4.3.В Модель влияния привлеченных средств Банка РФ на (У/Ь): 1п (У/Ь) = 3,860 + 0, 5741п(7) + £ 0,994 0,574
4.3.8 Модель влияния привлеченных средств Сбербанка на (У/Ь): 1п (У/Ь) = 4,544 + 0,5601п(75) + £ 0,764 0,560
4.4.В Модель влияния размещенных средств Банка РФ на (У/Ь): 1п(У/Ь) = 3,477 + 0,581 ■ 1п(СЯ) + £ 0,997 0,581
4.4.8 Модель влияния размещенных средств Сбербанка на (У/Ь): 1п(У/Ь) = 4,216 + 0,580 ■ ЬСОЮ) + £ 0,997 0,580
Анализ моделей (4.1-4.4) показывает прямую связь между рассмотренными финансовыми показателями и производительностью труда в экономике: рост на 1 % прибыли Сбербанка вызывает рост производительности труда в экономике на 0,603 % (модель 4.1.8); увеличение на 1 % активов Банка РФ способствует росту производительности труда в экономике на 0,656 % (модель 4.2.В), а рост на 1 % активов Сбербанка увеличивает производительность труда в экономике на 0,623 % (модель 4.2.8); рост на 1 % привлеченных средств Банка РФ приводит к росту производитель-
Анализ моделей (5.1-5.4) показывает тесную прямую связь между рассмотренными финансовыми показате-
ности труда в экономике на 0,574 % (модель 4.3.В), а рост на 1 % привлеченных средств Сбербанка увеличивает производительность труда в экономике на 0,560 % (модель 4.3.8); увеличение на 1 % размещенных средств Банка РФ способствует росту производительности труда в экономике на 0,581 % (модель 4.4.В), а рост на 1 % размещенных средств Сбербанка увеличивает производительность труда в экономике на 0,580 % (модель 4.4.8).
Модели группы 4 представлены в таблице 5.
лями и инновационными технологиями и разработками.
Таблица 5 — Модели влияния показателей финансовой системы РФ
на развитие инноваций*
№ Уравнение регрессии К2 Е
5.1.8 Модель влияния прибыли Сбербанка на затраты на технологические инновации ( I N Т Ъ ): 1п(ШТг) = 3,476 + 0,802 ■ 1п(Р1*5) + £ 0,780 0,802
5.2.8 Модель влияния прибыли Сбербанка на внутренние затраты на научные исследования и разработки (¡N2): 1п (1Ш) = 5,863 + 0,6041п(РЙ5) + £ 0,771 0,604
5.3.В Модель влияния активов Банка РФ на (¡N2): 1п (\Ш) = 1,622 + 0, 6661п(Л5) + £ 0,996 0,666
5.3.8 Модель влияния активов Сбербанка на (¡N2): \nQNZ) = 2,627 + 0,658 ■ 1п(Л55) + £ 0,995 0,658
5.4.В Модель влияния размещенных средств Банка РФ на (¡N2): 1п (\Ш) = 3,162 + 0, 5911п(СЯ) + £ 0,996 0,591
5.4.8 Модель влияния размещенных средств Сбербанка на (¡N2): \п(\Ш) = 3,916 + 0,589 ■ 1п(СЯ5) + £ 0,995 0,589
Выводы
1. Эконометрический анализ влияния деятельности кредитных организаций РФ на реальный сектор экономики позволил оценить положительную роль банковского сектора в производстве ВВП, ВВП на душу населения; повышении производительности труда в экономике; развитии инвестиционных и инновационных процессов.
2. Первые два места (из рассмотренных финансовых показателей) по силе влияния на такие макроэкономические показатели, как ВВП, ВВП на душу населения, производительность труда в экономике, затраты на технологические инновации, внутренние затраты на научные исследования и разработки, занимают прибыль и активы кредитных организаций.
3. Первые два места по силе влияния на инвестиции в основной капитал занимают привлеченные и размещенные средства.
4. Наиболее сильное влияние финансовые показатели оказывают:
- прибыль — на затраты на технологические инновации и на инвестиции в основной капитал;
- активы — на ВВП и на внутренние затраты на научные исследования и разработки;
- капитал, размещенные и привлеченные средства — на инвестиции в основной капитал и на ВВП.
5. Если сравнивать степень влияния финансовых показателей Банка РФ и Сбербанка на показатели реального сектора, то на первом месте по силе влияния находится Банк РФ (за исключением влияния привлеченных средств на инвестиции в основной капитал).
Полученные результаты представляют практический интерес, так как показывают, на проведение каких мероприятий следует ориентировать экономическую политику страны, чтобы ускорить ее экономическое развитие.
Библиографический список
1. Послание Президента Федеральному Собранию Российской Федерации от 1 марта 2018 г. [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www. kremlin.ru.
2. Балаганский, С. П. Формы взаимосвязи банковского и реального секторов экономики // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. — 2012. — № 2. — С. 188-191.
3. Батищева, Г. А., Терехов, Н. А. Исследование влияния макроэкономических факторов на эффективность деятельности кредитных организаций // Вестник РГЭУ (РИНХ). — 2017. — № 3 (59). — С. 107-113.
4. Батищева, Г. А., Батищева, Е. А. Моделирование взаимосвязей инвестиций с показателями экономического роста в России // Вестник РГЭУ (РИНХ). — 2014. — № 4 (48). — С. 150-154.
5. Батищева, Г. А., Маслова, Н. П., Батищева, Е. А. Моделирование инвестиционной составляющей экономического роста // Финансовые исследования. — 2016. — № 4 (53). — С. 40-46.
6. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации. [Электронный ресурс]. — Режим доступа : http://www.gks.ru.
7. Официальный сайт информационного портала Банки.ру. [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http://www. banki.ru.
8. Эконометрика : учебник / Н. Ш. Кремер, Б. А. Путко. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
9. Batishcheva, G. A., Denisov, M. Y., Rybchinskaya, I. V., Stryukov, M. B. Influence of Social and Economic Development of Region on Functioning of Regional Banking System // European Research Studies Journal. — 2017. — Vol. XX. — Iss. 3B. — P. 490-499.
Bibliographic list
1. President's address to Federal Assembly of Russian Federation from March 1, 2018 [Electronic resource]. — Mode of access : http://www.kremlin.ru.
2. Balaganskaya, S. P. Forms of relationship banking and real sectors of economy // Vestnik of Saratov State Socioeconomic University. — 2012. — № 2. — P. 188-191.
3. Batishcheva, G. A., Terekhov, N. A. Study of influence of macroeconomic factors on efficiency of activity of credit institutions // Vestnik of Rostov State University of Economics (RINH). — 2017. — № 3 (59). — P. 107-113.
4. Batishcheva, G. A., Вatishcheva E. A. Modeling of relationships between investment in economic growth in Russia // Vestnik of Rostov State University of Economics (RINH). — 2014. — № 4 (48). — P. 150-154.
5. Batishcheva, G. A., Maslova, N. P. Batishcheva, E. A. Modeling of investment component of economic growth // Financial research. — 2016. — № 4 (53). — P. 40-46.
6. Official website of Federal State statistics service of Russian Federation [Electronic resource]. — Mode of access : http://www.gks.ru.
7. Official website of information portal of Bank.ru [Electronic resource]. — Mode of access : http://www.banki.ru.
8. Econometrics : textbook / N. Sh. Kramer, B. A. Putko. — M. : UNITY-DANA, 2010.
9. Batishcheva, G. A., Denisov, M. Y., Rybchinskaya, I. V., Stryukov, M. B. Influence of Social and Economic Development of Region on Functioning of Regional Banking System // European Research Studies Journal. — 2017. — Vol. XX. — Iss. 3B. — P. 490-499.
П. А. Голота
ИНСТРУМЕНТАРИЙ БЕНЧМАРКИНГА В СИСТЕМЕ МАРКЕТИНГОВЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОФИЛЯ ТЕРРИТОРИИ
Аннотация
Автором в статье исследуется место и роль бенчмаркинга в системе маркетинговых исследований, делается обоснованный вывод о том, что бенчмаркинг одновременно является частью комплекса маркетинговых исследований и составным элементом стратегического маркетингового анализа. В статье также анализируется роль бенчмаркинга в вопросе совершенствования экономического профиля территории в качестве инструмента выстраивания выигрышной позиции в конкурентном поле межрегиональных взаимодействий.
Ключевые слова
Бенчмаркинг, территория, маркетинговые исследования, маркетинговый анализ, экономический профиль.
P. A. Golota
BENCHMARKING TOOLS IN SYSTEM OF MARKET RESEARCH AND IMPROVEMENT OF ECONOMIC PROFILE OF TERRITORY
Annotation
Author of article studies the place and role of benchmarking in system of marketing researches is a reasonable inference that benchmarking at same time is part of complex of mar-
