CC BY
21УДК 622.276.012/75
РИСКИ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НЕФТЕГАЗОДОБЫВАЮЩИХ КОМПАНИЙ РОССИИ
Е. В. Заведеев
Ключевые слова: нефтяная и газовая промышленность, нефтяные компании, инвестиционная активность, факторы риска, управление рисками Key words: оИ and gas industry, oil companies, investment activity, factors of risk, risk management
Приведены общие данные о современном состоянии нефтегазового комплекса РФ, его роли для народного хозяйства страны об основных проблемах его дальнейшего развития. Обозначены наиболее существенные особенности процессов добычи, переработки и сбыта нефти и нефтепродуктов, наличие которых в значительной степени определяет ряд рисков, которые могут возникнуть при осуществлении этих процессов. Выявлены основные причины рисков, связанных с производственными и финансово-экономическими процессами крупных российских нефтяных компаний, определены факторы, влияющие на величину рисков и вероятность их наступления. Предпринята попытка составить возможно более полный перечень этих рисков.
The reasons, factors and types of risks in the activity of oil and gas producers of Russia.
Zavedeev E. V.
The article discusses the general data about a current state of oil and gas industry of Russian Federation, its role for the national economy, the basic problems of its further development. The most essential features of processes of extraction, processing and export of oil and oil products are defined. It is stated that these processes determine a number of risks which can arise due to realization of these processes.On the basis of the analysis of annual reports on the activity of some major Russian oil companies the main causes of risks related to industrial and economic processes carried out by these companies are revealed. The factors influencing the size of these risks and probability of their occurrence are defined and the attempt to make a more complete list of these risks is undertaken.
Нефть и нефтепереработка - это один из наиболее значимых сегментов российской экономики. Начиная с 2006 г., среди всех нефтедобывающих стран мира по объемам добычи Россия занимает одну из лидирующих позиций. При этом объемы добычи с 2000 по 2009 годы увеличены более чем наполовину (с 324 млн т до 494). Нефть и газ в настоящее время - это основные экспортируемые из России товары. Каждый год в страны дальнего и ближнего зарубежья поставляется более 230 млн т нефти и около 250 млрд куб. м газа [1].
Значительное увеличение объемов производства в нефтегазовом комплексе (НГК) явилось основным фактором роста ВВП РФ в 2000-2008 годах. Нефтяная промышленность производит 1214% всей промышленной продукции РФ, обеспечивает 17-18% доходов федерального бюджета и более 35% валютных поступлений [2].
За счет нефтяных валютных поступлений увеличены золотовалютные резервы страны, созданы стабилизационный фонд и фонд национального благосостояния. Необходимо отметить и мультипликативные эффекты от работы НГК. Одно рабочее место в НГК обеспечивает, по разным оценкам, от 5 до 10 рабочих мест в смежных и обслуживающих отраслях [3].
Несмотря на сравнительно более успешное по сравнению с другими отраслями народного хозяйства России, функционирование НГК, в нем развиваются и негативные тенденции. Приросты запасов нефти значительно меньше объемов добычи, из имеющихся запасов почти половина приходится на трудноизвлекаемые, большинство месторождений, находящихся в эксплуатации, характеризуются высоким уровнем обводненности нефти, имеющиеся ресурсы углеводородов содержат меньшие по размерам и более сложно построенные месторождения и пр. [2].
Для дальнейшего успешного развития нефтяной и газовой промышленности необходимо постоянное наращивание объемов работ по поиску и разведке месторождений, ввод в действие новых добывающих скважин, освоение новых технологий разработки месторождений и добычи нефти и газа, применение современных методов повышения нефтеотдачи пластов и пр. [2].
В то же время деятельность по добыче нефти и газа связана со значительной неопределенностью и изменчивостью внешней среды. Функционирование предприятий в таких условиях сталкивается с наличием большого количества различных видов риска.
Таким образом, эффективное управление рисками, которые могут возникнуть в ходе выполнения текущих производственных операций или инвестиционной деятельности, становится
одним из наиболее важных условий дальнейшего развития российских нефтегазодобывающих компаний.
Риски, свойственные деятельности предприятий нефтяной и газовой промышленности, определяются, прежде всего, содержанием этой деятельности, а также особенностями функционирования и развития НГК в целом. Такими особенностями являются следующие.
1. Добыча и переработка нефти и газа - это сложный комплекс тесно взаимосвязанных между собой основных и вспомогательных производственных процессов, которые определяют эффективность и направления развития друг друга.
2. С одной стороны нефтяная и газовая промышленность - это поставщик топлива и сырья для очень многих видов производств, с другой стороны она сама выступает потребителем огромного количества энергии, транспорта, технических средств, строительных конструкций, нуждается в квалифицированных кадрах.
3. В условиях рыночной экономики государство почти не занимается проведением поисковых и геологоразведочных работ. Его основной задачей является их регулирование, координирование и стимулирование. Финансирование же работ по воспроизводству минерально-сырьевой базы должно осуществляться за счет самих нефтяных компаний.
4. Формирование нефтяного или газового месторождения - следствие взаимодействия большого количества случайных факторов (пластового давления, температуры, состава пластовой жидкости, структуры пород и пр.). Такое четкое соединение всех необходимых сил и условий является достаточно редким явлением, поэтому количество месторождений, имеющих высокую промышленную ценность, является достаточно ограниченным. При этом эксплуатация каждого конкретного месторождения требует особого специфического набора методов и инструментов.
5. Залежи нефти и газа располагаются на большой глубине, единственный прямой метод их изучения - это дорогостоящее бурение скважин. Кроме того, месторождения рассредоточены на значительной площади и чаще всего удалены от транспортных магистралей и развитых промышленных районов. В результате возникает большая сложность получения достоверных и достаточно точных исходных данных, необходимых для проектирования процессов добычи и расчета показателей эффективности инвестиций в нефтедобычу.
6. Каждая последующая стадия эксплуатации нефтяных месторождений характеризуется истощением запасов и усложнением горно-геологических условий. Возникает необходимость постоянного увеличения объемов инвестиций, направляемых на реализацию мероприятий, связанных со старением месторождений.
7. Сложность и специфика производственного процесса, необходимость применения особого технологического оборудования, большая длительность процессов поиска, разведки и освоения месторождений определяют высокую капиталоемкость процессов нефтедобычи и длительный период окупаемости инвестиций.
8. Уровень деловой и инвестиционной активности в сфере нефтегазодобычи и геологоразведочных работ в значительной степени имеют циклический характер, определяемый, прежде всего, котировками цен на нефть, которые зависят от соотношения спроса и предложения, а также спекулятивных настроений на фондовых рынках.
Исходя из указанных особенностей нефтяной и газовой промышленности, можно выделить следующие причины рисков в деятельности нефтяных компаний:
• распределение отдачи от проекта во времени;
• разброс значений каждой переменной, влияющей на величину критериев эффективности;
• сложность прогнозирования состояния спроса, предложения и уровня цен на нефть;
• значительные сложности и расходы, связанные со сбором дополнительной информации.
Анализ официальной отчетности ряда российских вертикально интегрированных нефтяных
компаний (ВИНК): ОАО «Газпром», ОАО «НК «Роснефть», ОАО «Лукойл», ОАО «Сургутнефтегаз», размещенной на официальных сайтах данных компаний, выявил следующие наиболее значимые, с их точки зрения, группы рисков (таблица).
Виды рисков в деятельности нефтяной компании и факторы, _________влияющие на вероятность их возникновения_____________
Вид риска Фактор, влияющий на вероятность возникновения риска
Отраслевой
Снижение цен на нефть и нефтепродукты на внешних рынках Мировое и региональное соотношения спроса и предложения Темпы роста мировой экономики и стран-потребителей нефти Г еополитическая ситуация в нефтедобывающих регионах Уровень запасов нефти, газа, нефтепродуктов
Вид риска Фактор, влияющий на вероятность возникновения риска
Погодные условия в странах-потребителях нефти Стоимость и доступность альтернативных источников энергии
Снижение цен на нефть и нефтепродукты на внутренних рынках Конъюнктура мирового рынка углеводородного сырья Объемы промышленного и бытового потребления Политическая ситуация в мире и в России Антимонопольная политика правительства и Законодательство РФ Развитие транспортной инфраструктуры
Истощение сырьевой базы нефтяной компании Отсутствие аукционов на право разработки перспективных месторождений Захват наиболее перспективных месторождений конкурентами Отсутствие технической возможности вовлечения имеющихся месторождений в разработку с достижением приемлемого уровня рентабельности
Неудачное участие в конкурсах или аукционах на право разведки или разработки месторождений Наличие у конкурентов более сильной конкурентной позиции Недостаточность финансовых ресурсов Сравнительно слабое развитие технической базы предприятия
Снижение объемов запасов углеводородов в результате проведения более точной оценки Неопределенность данных по запасам нефти и газа, используемым нефтяными компаниями в своей деятельности Несовершенство методов поиска и разведки месторождений
Срыв поставок нефти или нефтепродуктов, транспортируемых морским транспортом Высокая степень износа оборудования морских нефтеналивных терминалов России Неблагоприятные погодные условия
Недостаточное развитие технической базы предприятия Привлечение наиболее эффективных независимых сервисных организаций конкурентами Дефицит необходимого оборудования из-за высокой активности конкурентов Привлечение конкурентами наиболее высококвалифицированных и опытных кадров Недостаточность финансовых ресурсов.
Увеличение цен на используемые сырье, продукцию машиностроения, металлы, трубы, стройматериалы и пр. Инфляция национальной валюты Сокращение объемов производства используемых в добыче нефти и газа машин, металлов, труб, стройматериалов Повышение ввозных таможенных пошлин на импортное нефтепромысловое оборудование Увеличение спроса на оборудование или материалы, используемые в процессе добычи углеводородов со стороны нефтяных компаний
Увеличение тарифов за транспортировку нефти. Уменьшение пропускной способности нефтепроводной системы РФ Инфляция национальной валюты Уменьшение пропускной способности нефтепроводов из-за высокой степени их износа Уменьшение величины капитальных вложений в строительство нефтепроводов Увеличение спроса на услуги нефтепроводных организаций
Срыв поставок нефти или нефтепродуктов, транспортируемых ж/д транспортом Ухудшающееся состояние российской ж/д инфраструктуры Уменьшение величины капитальных вложений в строительство железнодорожных путей и пополнение подвижного состава Увеличение спроса на услуги ж/д транспорта
Снижение доли российских нефтяных компаний на европейском рынке углеводородов Регулирование энергетической отрасли в Европейском Союзе Увеличение количества поставщиков углеводородных ресурсов на европейский рынок Реализация в Европе проектов развития альтернативных источников энергии и расширение направлений импорта углеводородных ресурсов
Политический
Ужесточение законодательства в области выдачи лицензий на использование м/р. Национализация активов Смена правительства РФ Смена политического курса Формирование новых приоритетов экономической политики государства
Увеличение платы за пользование недрами. Дополнительное налогообложение нефтяных компаний Смена правительства РФ Смена политического курса Формирование новых приоритетов экономической политики государства Неблагоприятная конъюнктура мировых сырьевых рынков
Народные волнения, политические перевороты, военные действия в странах присутствия компании Низкий уровень жизни населения Политическая нестабильность в регионе Ухудшение дипломатических отношений страны присутствия компании с развитыми странами и с мировым сообществом в целом
Вид риска Фактор, влияющий на вероятность возникновения риска
Финансовый
Изменение курса национальной валюты по отношению к доллару США. Снижение устойчивости и ликвидности финансово-кредитной системы. Изменения процентных ставок по кредитам. Неблагоприятная конъюнктура мировых сырьевых рынков Финансовые и экономические кризисы Политическая нестабильность в стране, смена экономической политики Инфляция национальной валюты Ошибочная валютно-кредитная политика государства
Правовой
Изменения налогового, таможенного, лесного и земельного законодательств Изменения законодательства о недропользовании, о лицензировании; экологических норм, правил Смена правительства РФ Формирование новых приоритетов экономической политики государства Мировые и региональные финансовые и экономические кризисы Вступление России в таможенные союзы Ухудшение экологической обстановки Ухудшение состояния минерально-сырьевой базы
Изменения правил валютного регулирования Смена правительства РФ Формирование новых приоритетов экономической политики государства Мировые и региональные финансовые и экономические кризисы Вступление России в таможенные союзы
Список литературы
1. Россия в цифрах. 2009: Стат.сб./ Росстат. - М., 2009. - С. 213.
2. Дунаев В. Ф. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности. / В.Ф. Дунаев, В. А. Шпаков, Н. П. Епифанова, Л. А. Комарова, В. Н. Лындин, Э. А. Павлинич и пр. - Учебник - М.: ООО «ЦентрЛитНефтеГаз». 2004. - 372 с.
3. Рубинштейн Е. И. Экономика нефтяной и газовой промышленности. Учебное пособие. -Сургут: Изд-во СГУ. 2002. - 160 с.
Сведения об авторе
Заведеев Егор Владимирович, доцент кафедры экономики и управления, Сургутский государственный университет
Zavedeev E. V., associate professor, Department of Economy and Management, Surgut State University
