CC BY
276
УДК 336.7
Риски финансового сектора
В статье рассмотрены риски, влияющие на финансовый сектор страны. Приведены статистические данные за 2012 г. Показано, что на финансовый сектор влияют как внутренние риски, так и внешние события. Приведены данные о кредитном, рыночном и операционных рисках. Рассмотрены и другие риски: правовой, репутационный, управленческий,человеческий фактор.
Ключевые слова: финансовый сектор; кредитный риск; рыночный риск; операционный риск; правовой риск; риск потери деловой репутации.
Risks affecting the financial sector of the country are estimated. Statistical data as of 2012 is provided. The financial sector is shown to be affected by both internal risks and external events. Information on credit exposure as well as market and operations risks is presented. Other risks considered in the paper include legal, reputational, human error and management error risks
Keywords: financial sector; credit exposure; market risk; operations risk; legal risk; goodwill loss risk.
Карасева Екатерина Ивановна
ассистент кафедры бизнес-информатики Санкт-Петербургского государственного университета аэрокосмического приборостроения E-mail: matatka@hotbox.ru
Основные риски банковской системы
В условиях глобализации мирового рынка, кризиса и реформ главной задачей государства является обеспечение устойчивости экономики посредством в том числе предотвращения или минимизации финансовых рисков.
Финансовые рынки не могли не ощутить последствий кризисных явлений в мировой экономике. Согласно опубликованной в апреле статистике Eurostat по итогам 2012 г. государственный долг, например, еврозоны достиг рекордных 90,6 % ВВП, а дефицит бюджета составил 3,7 %. При этом большинство стран еврозоны по-прежнему далеки от выполнения требований к величине государственного долга и дефицита бюджета (60 % ВВП и 3 % ВВП соответственно). Одним из наиболее важных рисков для Российской Федерации является зависимость страны от цены энергоносителей. Не
последнюю роль играет и отток капитала, который с начала 2012 г. составил 29 млрд долл. США.
Риски финансового сектора рассмотрим на примере банковской системы.
Базельский комитет по банковскому надзору при Банке международных расчетов (Committee on Banking Supervision of the Bank for international Settlements) (далее — Базельский комитет) выделяет три основные группы рисков: кредитные, рыночные и операционные.
Кредитный риск
Под кредитным риском подразумевается риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета банки должны разрабатывать методологии, позволяющие им анализировать кредитный и портфельный риски. В банках оценка достаточности капитала при выделении кредита должна проводиться, как минимум, по четырем направлениям: рейтинговые системы оценки риска, анализ/агрегирование портфеля, секьюритизация/сложные кредитные деривативы, крупные кредиты и концентрация риска.
Согласно данным Банка России, опубликованным на его сайте, объем кредитования за 2012 г. увеличился на 24,7 %. Рост реальных доходов и стимулирование спроса, а также стремление банков получить больше доходов в связи с высокими ставками стали причинами роста портфеля кредитов
ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ
Таблица 1
Структура рыночных рисков*
Показатели 01.01.2012 01.01.2013
млрд руб. Удельный вес в рыночном риске,% млрд руб. Темп прироста объема за 2012 г.,% Удельный вес в рыночном риске,%
Величина рыночного риска - всего 2377,7 100 2646,9 11,3 100
В том числе:
процентного риска 1616,7 68,0 2010,6 24,4 76,0
фондового риска 617,6 26,0 334,6 ,8 1-П~ 1 12,6
валютного риска 143,3 6,0 301,7 110,6 11,4
* Данные источника [5]
Таблица 2
Стоимости нефти марки Brent и курс российского рубля*
Дата Цена нефти, долл. сШа Курс российского рубля по отношению к долл. США, руб. Дата Цена нефти, долл. США Курс российского рубля по отношению к долл. США, руб.
25.06.2012 94,16 32,99 10.12.2012 107,37 30,73
16.07.2012 105,54 32,31 07.01.2013 110,51 30,35
13.08.2012 113,36 31,85 11.02.2013 117,74 30,04
10.09.2012 115,54 31,44 18.03.2013 108 30,9
08.10.2012 113,26 31,1 15.04.2013 99,38 31,43
19.11.2012 110,86 31,36 06.05.2013 103,83 31,08
* Составлено автором на основе данных Yandex котировки
частного сектора по сравнению с корпоративными клиентами. Наибольший прирост кредитов физических лиц дают потребительские ссуды, за ними следуют ипотечные ссуды. Необходимо отметить, что доля проблемных и безнадежных кредитов постоянно снижается, но абсолютное значение этих кредитов продолжает расти. Кредитный риск связан с риском концентрации, под которым понимается риск, возникающий в связи с подверженностью кредитной организации крупным рискам, способным создать угрозу для платежеспособности кредитной организации. За 2012 г. величина крупных кредитных рисков по банковскому сектору возросла на 6,7 % — до 12 773,9 млрд руб. Удельный вес крупных кредитов в активах банковского сектора снизился за год с 28,8 до 25,8 %. В течение 2012 г. норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6) нарушали 68 кредитных
организаций (за 2011 г. — 91), норматив максимального размера крупных кредитных рисков (Н7) — 2 кредитные организации (за 2011 г.— 6).
Рыночный риск
Рыночный риск — это риск возникновения у кредитной организации финансовых потерь вследствие изменения текущей стоимости ценных бумаг, финансовых инструментов, срочных сделок, а также курсов иностранных валют и/или учетных цен на драгоценные металлы. Оценка рыночного риска основывается, главным образом, на собственном определении банком стоимости актива под риском (суммы, которую банк может потерять в случае наступления неблагоприятного события) или на стандартизованном подходе к рыночному риску. При оценке достаточности капитала под торговые операции должно также учитываться проводимое банком стресс-тестирование. Рыночный риск включает
фондовый, валютный и процентный риски. В 2012 г. удельный вес рыночного риска в совокупной величине рисков банковского сектора составил 5,9 % (в то время как за 2011 г. — 6,6 %), однако абсолютное значение рыночного риска для целей оценки достаточности капитала выросло на 11,3 % и составило 2646,9 млрд руб. Структура рыночных рисков банковского сектора представлена в табл. 1.
Одним из рыночных рисков является валютный риск, на который оказывают влияние цена на нефть и курсовая политика Банка России. Зависимость национальной валюты от мировых цен на нефть остается высокой. Цена на нефть и стоимость российского рубля менялись в течение года так, как показано в табл. 2.
В целом по итогам 2012 г. рубль подорожал как по отношению к доллару США (на 5,7 %), так и к евро (на 3,5 %) [5].
Процентный риск банковского портфеля заключается в способности понести убытки вследствие непредвиденных, неблагоприятных для банка конфигураций процентных ставок и значимого уменьшения маржи, сведения ее к нулю либо к отрицательному показателю. По сравнению с другими видами рыночного риска — валютным и фондовым — он значительно сложнее для выявления и количественной оценки, что связано не только с проблемой оценки и прогнозирования волатильности и тренда рыночных процентных ставок, но и с проблемой определения капитала под риском [4]. Источниками данного риска являются:
• изменения цены в результате несбалансированности по срокам погашения активов и пассивов или разной срочности пересмотра процентных ставок;
• изменения процентной маржи как разницы между процентами, полученными и уплаченными по финансовым инструментам (средняя процентная ставка по кредитам на III квартал 2012 г. составила согласно сайту Банка России 19,92 %, средняя ставка по депозитам — 5,98 %). Соответственно при уменьшении процентных ставок по кредитам и увеличении ставок по депозитам банки потеряют часть своей прибыли, полученной в виде процентов;
• право на досрочное погашения кредитов заемщиками, а также на изъятие депозитов до установленного срока востребования. Заключение банками таких сделок создает для них значительные процентные риски из-за возможного изменения баланса активов и пассивов по срокам.
Процентные ставки на финансовом рынке повысились с середины марта в связи с уменьшением цена на нефть, нехваткой ликвидных ресурсов и усилением инфляционных рисков, что привело к повышению Банком России ставок по своим операциям.
Фондовый риск — это риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности (ценные бумаги, в том числе закрепляющие права на участие в управлении) торгового портфеля и производные финансовые инструменты под влиянием факторов, связанных как с эмитентом фондовых ценностей и производных финансовых инструментов, так и общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты. Можно отметить, что в 2012 г. корпоративные заемщики разместили максимальное количество ценных бумаг на первичном рынке за всю историю существования рынка корпоративных облигаций. Основные эмитенты — компании с высокими кредитными качествами. Суммарный оборот торгов фьючерсами и опционами на российских биржах в 2012 г. составил 50,3 трлн руб., что на 12 % меньше по сравнению с 2011 г. Наиболее активно торгуемыми биржевыми деривативами в 2012 г. были фьючерсы на индекс РТС и на курс доллара США к рублю
Еще один риск, который оказывает влияние на всю финансово-кредитную систему,— риск ликвидности, который представляет собой возможность убытков в результате неспособности банка покрыть свои обязательства по пассивам баланса за счет требований по активам. У каждого банка должны быть адекватные системы измерения, отслеживания и контроля риска ликвидности и ликвидности рынков, на которых они работают.
Взаимосвязь рисков финансового сектора достаточно большая. Так, превышение бюджетных доходов над расходами приводит к увеличению банковской ликвидности, что становится причиной повышения процентных ставок денежного рынка. Однако в целом риски ликвидности для кредитных организаций оставались в 2012 г. умеренными, чему способствовали операции рефинансирования Банка России и размещение средств Федерального казначейства на банковские депозиты. В условиях ограниченного доступа к заимствованиям на мировых финансовых рынках российские банки наращивали ресурсную базу в основном за счет внутренних источников, прежде всего сбережений населения и предприятий.
30
ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ
Операционный риск
Под операционным риском понимается риск возникновения убытков в результате ненадежности внутренних процедур управления кредитной организацией, недобросовестности персонала, отказа информационных систем либо вследствие влияния на деятельность кредитной организации внешних событий. Мотивом, побудившим выделить операционный риск в отдельную группу, стали банкротства таких мировых гигантов, как Enron (13,852 млрд долл. США), Worldcom (33,608 млрд долл. США), Barings (1,3 млрд долл. США). После банкротства Enron были разработаны принципы COSO ERM 2004, приняты закон Сарбэнкса-Оксли и Базельское соглашение
2, а в настоящее время и Базельское соглашение
3, целью которых является повышение финансовой прозрачности кредитных организаций для инвесторов.
Операционный риск может проявляться в любой сфере деятельности банка и отражаться на работе всего финансово-кредитного учреждения. Поэтому, на наш взгляд, особенностью операционного риска является его первооснова. Причинами любого риска могут оказаться либо человеческий фактор, либо бизнес-процессы, либо сбои систем, либо внешние факторы. Величина операционного риска является показателем степени защиты банка и отражает уровень квалификации персонала и возможность банка противостоять неблагоприятным событиям. Можно предположить, что чем выше значение операционного риска, тем чаще проявляются другие риски.
В отличие от финансовых рисков, операционный риск проявляется первоначально не в убытках, а в событиях, влияние которых на банк достаточно сложно перевести в деньги: сбой системы энергоснабжения, ошибка персонала, наводнение или террористический акт. Однако устранение этих событий или минимизация их последствий требуют от банка значительных сумм, которые необходимо резервировать, чтобы не стать банкротом в случае наступления непредвиденных событий.
События операционного риска имеют накопительный характер, который можно охарактеризовать как «снежный ком»: небольшие сбои в работе могут повлечь последствия, устранение которых потребует огромных ресурсов.
Еще одной особенностью, которая затрудняет расчет операционного риска, является то, что
банки стараются не декларировать случаи операционного риска вне банка, чтобы не навредить своей репутации.
Нефинансовые риски
К нефинансовым рискам, которые оказывают существенное влияние на получение банками прибыли в конкурентных условиях, относятся операционный и правовой риски, риск деловой репутации.
Правовой риск — это риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие несоблюдения требований нормативных правовых актов и заключенных договоров; допускаемых правовых ошибок при осуществлении деятельности (ошибки юристов-консультантов или неверное составление документов, в том числе при рассмотрении спорных вопросов в судебных органах); несовершенства правовой системы (противоречивость законодательства, отсутствие правовых норм по регулированию отдельных вопросов, возникающих в процессе деятельности кредитной организации).
Под риском деловой репутации понимается риск, возникающий в результате негативного восприятия кредитной организации со стороны клиентов, контрагентов, акционеров, инвесторов, кредиторов, рыночных аналитиков, надзорных органов, что может негативно отразиться на способности кредитной организации поддерживать существующие и устанавливать новые деловые отношения и иметь на постоянной основе доступ к финансовым ресурсам, например на межбанковском рынке. Согласно исследованию Artisan Group Public Relations только за 2012 г. среди первых 200 банков Российской Федерации по совокупной стоимости активов более 55 % из них сталкивались с ситуациями, влекущими потенциальные репутационные риски, более трех раз.
Структура рисков
Долю, которую занимает каждый риск в структуре банковских рисков, оценить достаточно сложно. Западные банки характеризуют структуру рисков следующим образом: кредитный риск — 50 %; рыночный риск и риск ликвидности — 15 %; операционный риск — 35 %Ч Но в США, например, на
1 В обзоре Всемирного экономического форума Global Risks 2011 одними из масштабных рисков предстоящего десятилетия названы риски глобальных сбоев управления.
долю убытков от операционного риска в общем объеме совокупного риска приходится 60-70 %. В России на первом месте находится кредитный риск — 80 %, далее следуют рыночный риск — 15 % и операционный риск — 5 %2. Однако в последнее время многие российские банки пересмотрели свои взгляды на этот риск и называют цифру 60-70 % [1]. Согласно данным Банка России у всех банков преобладал кредитный риск. Его доля за 2012 г. варьировалась от 55,3 до 89,2 % (среднее значение 75,2 %), доля рыночного риска составила 5,9 % [4].
Риски, связанные с компьютерной безопасностью (cyber-security), также требуют постоянного внимания. Экономисты предрекают скачкообразное развитие влияния человеческого фактора на банковскую деятельность. Отметим, что отсутствие необходимых программных комплексов, неадекватные математические модели, выбранные компаниями или банками для расчетов, являются следствием недостаточной квалификации сотрудников. Человеческие ошибки согласно концепции Джеймса-Ризона3 [6] проникают через «дырки швейцарского сыра» в слабые места бизнес-процессов различных уровней. Кроме человеческого фактора, неуклонно возрастает роль природных катастроф, масштаб и убытки от которых огромны, что заставляет пересматривать прежние подходы и методы их оценки. Существующие методы не могут однозначно решить проблему операционных рисков банка. Кризис ипотеки США показал, что риск-менеджеры также ошибаются. Банки не спасло дорогостоящее резервирование капитала. Репутация старейших рейтинговых агентств и доверие к ним также снизились. Неудачен опыт применения математического аппарата копу-лы4 для оценки риска одновременного дефолта ипотечных заемщиков и гарантов по свопам. Все это заставляет аналитиков разрабатывать новые подходы к оценке данного риска, в том числе ка-
2 Эксперт РА [Текст] | Управление рисками в Российских банках, 2006. [Электронный ресурс] — URL: http:|/www.risk-manage.ru| conference/material/bank.pdf.
3 James Reason. Human Error, 1990.
4 Копула (лат. Copula) — это многомерная функция распределения.
сающиеся применения логико-вероятностного моделирования [2].
Выводы
Риски неизбежно связаны с прибылью. Задача их оценки и анализа сложна, неоднозначна и трудно формализуема, что требует подготовки специалистов и разработки новых эффективных методов управления ими. Квалифицированное управление рисками позволит сократить расходы, заложенные в стоимости услуг финансового сектора, и повысить их качество.
Литература
1. Зинкевич В. А., Черкашенко В. Н. Использование метаматричного подхода для управления операционными рисками // Риск-менеджмент в кредитной организации. 2011. № 1.
2. Карасева Е. И. Анализ вкладов событий в операционный риск банка // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Серия Экономика. 2012. № 3. С. 151-154.
3. Карасева Е. И. Логико-вероятностная модель для оценки операционного риска банка и резервирования капитала // Проблемы анализа риска. 2012. Т. 9. № 2. С. 24-34.
4. Мешкова Е. И. Процентный риск: его источники, методы оценки и хеджирования // Риск-менеджмент в кредитной организации. 2012. № 2.
5. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2012 году.
6. Рогов М. Риск-менеджмент: уроки нулевых и перспективы десятых // Риск-менеджмент в кредитной организации. 2011. № 2. С. 8-11.
7. Global Risks 2011 sixth edition An Initiative of the Risk Response Network. URL: http:// blogs.ethz.ch/klimablog/files /2011/04/ global-risks-2011.pdf (дата обращения 14.01.2013).
8. Chandraserkhar S. Operational Risk modeling under Basel-II Framework [Text] / S. Chandraserkhar / Modeling and Analysis of Safety and Risk in Complex System: Proceedings of the Ninth International Scientific Scholl MA SR-2009 (Saint-Petersburg, Russia, July 7-11, 2009) / SPb.: SUAI, 2009. P. 404-413.
