CC BY
43Риски экономической безопасности в инвестиционной сфере
Курепина Наталья Леонидовна
доктор экономических наук, профессор, ФГОБУ ВО «Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова», kurepinanl@mail.ru
Зеркаль Егор Александрович
аспирант, ФГОБУ ВО «Калмыцкий государственный университет им. Б.Б. Городовикова»
Актуальность исследования заключается в формировании научных подходов к оценке рисков экономической безопасности в инвестиционной сфере в современном быстро меняющемся мире.
Целью исследований являлись выявление проблем экономической безопасности, возникающих в инвестиционной сфере, оценка рисков и разработки предложений по их нейтрализации. В ходе исследований использованы методы научного познания, системного подхода, экономического, инвестиционного анализа и др.
Авторами подробно исследован понятийный аппарат, рассмотрены виды инвестиций по различным классифицирующим признакам, вызовы и риски экономической безопасности в инвестиционной сфере.
Дана оценка проблемных аспектов государственного и частного инвестирования, что позволило выявить риски экономической безопасности.
По результатам исследования сделаны выводы, что ключевыми проблемами в обеспечении устойчивого инвестирования и экономической безопасности капиталовложений являются недостаток оборотных средств в предприятиях, высокая среднегодовая ключевая ставка и экономическая нестабильность. Статья содержит предложения по совершенствованию уровня экономической безопасности в сфере инвестиций, так авторы считают, что привлечение физических и юридических лиц к торгам на бирже позволят обеспечить национальную экономическую безопасность, поскольку высокий уровень инвестиционной активности улучшает экономику страны. Ключевые слова: инвестиции, риски экономической безопасности, виды инвестиций, проблемы, предложения по нейтрализации рисков
Введение. Инвестиционная деятельность имеет высокую популярность, как среди юридических, так и физических лиц. Она позволяет лицу, совершив определенные финансовые операции, получить экономическую выгоду. Инвестиционная деятельность позволяет не только осуществлять национальное развитие, но и создает резервы для обеспечения экономической безопасности.
На Пленарном заседании Петербурского международного экономического форума 17 июня 2022 г. Президент Российской Федерации В.В. Путин отметил следующее: «Мир стремительно меняется, к сожалению, в большинстве случаев не в лучшую сторону. Инфляция во многих странах бьет десятилетние рекорды, замедляются темпы роста мировой экономики, обостряется конкуренция за инвестиции и ресурсы. Инвесторам из России будут предоставляться промышленные площадки с соответствующей инфраструктурой и создаваться благоприятный инвестиционный климат. В принципе это уже делается» [20].
Безусловно, обострение взаимоотношений с некоторыми зарубежными странами позволяет задуматься о необходимости обеспечения экономической безопасности инвестиционной деятельности. При этом данная деятельность может быть не только государственного или международного уровня, но и локального. В связи с обострением взаимоотношений в инвестиционной сфере тематика статьи является актуальной. Сохранение благоприятных условий для инвестирования позволяет формировать концепцию устойчивого развития страны.
Информационную основу статьи составили нормативно-правовые акты (Налоговый кодекс Российской Федерации, Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-ФЗ и др.), научные статьи различных авторов в периодических изданиях (Д.Ю. Афанасьева, М.И. Вороновой, С.Д. Давыдова, Д.А. Егорова, С.О. Лыткина и др.), а также Интернет-ресурсы (сайт Официального интернет-представительства Президента России, Росстат).
Основная часть. С целью раскрытия темы статьи необходимо провести анализ научной доктрины по экономической безопасности в сфере инвестиционной деятельности. Во-первых, нужно обозначить основную терминологию, используемую в дальнейшем в статье. Во-вторых, необходимо рассмотреть основные положения и аспекты, которые регулируют экономическую безопасность в инвестиционной сфере.
Начнем с определения термина «инвестиция», который является центральным объектом статьи. Данный термин нашел отражения во многих трудах отечественных и зарубежных ученых, в связи с динамикой научной мысли исследуем определение понятия инвестиции в современных трудах российских авторов. Так, Г.М. Квон
X X
о
го А с.
X
го т
о
2 О
м «
fO
сч о cs
pi
о ш m
X
3
<
m О X X
определяет «инвестиция» в качестве вложения денежных средств в какую-либо деятельность с целью получения дополнительного дохода [8, с. 2081] (Kwon, Shishkina, 2022, p. 2081).
При этом А.М. Полякова указывает на иное определение понятия «инвестиция», она рассматривает данный термин, как долгосрочный вклад лицом в национальный и зарубежный капитал [13, с. 69] (Polyakova, 2020, p. 69). Однако данное определение не совсем корректно, что связано с различным возможным сроком инвестирования, не только в качестве долгосрочного вложения. Для комплексности проведенного анализа научной доктрины в сфере инвестиционной деятельности также отразим и иные определения термина «инвестиция».
С.О. Лыткин указывает, что инвестиции - это вложения в экономическую деятельность различных субъектов с целью получения прибыли [9, с. 1841] (Lytkin, 2022, p. 1841). На наш взгляд, извлечение прибыли с инвестиционной деятельности не всегда имеет место быть, поскольку некоторые из видов инвестиций имеют цель не доход, а иную выгоду нематериального аспекта. В работе Д.Ю. Афанасьева термин «инвестиция» отражается как долгосрочное вложение капитала в различные сферы (экономика, инфраструктура, социальные и политические программы) [3, с. 126] (Afanasyev, 2021, p. 126).
Так, анализ научной доктрины позволил установить, что инвестиция - это всегда вложение. Кроме того, инвестиция имеет определенный срок или может быть бессрочной. В данной статье под термином «инвестиция» понимается вложение лицом денежных средств с целью получения материальной или нематериальной выгоды на определенный срок. При этом инвестиция обладает субъектным и объектным составом. Обозначим, что субъект инвестиции - лицо, которое совершает акт передачи средств в рамках инвестиционной деятельности и получает потенциальную выгоду со сделки. В соответствии с субъектным составом выделим виды инвестиций по заданному критерию:
- частные;
- государственные;
- иностранные;
- смешанные.
Определение видов инвестиций в данной статье неслучайно, поскольку меры воздействия экономической безопасности разнятся в зависимости от субъектного состава инвестиционной деятельности. Данные подвиды также позволяют определить конкретное направление экономической безопасности. То есть регулирование системы экономической безопасности в рамках частных инвестиций иное, нежели в государственных.
В связи с этим отразим определение каждого выделенного вида инвестиций. А.В. Павлова отражает частную инвестицию как способ лица вложить собственные денежные средства или иного капитала с целью извлечения дохода [12, с. 1246] (Pavlova, 2021, p. 1246). При этом лицо может быть как физическим (гражданин), так и юридическим (организация). Тхи Винь Нгуен исследует феномен «государственные инвестиции» в своей работе [11, с. 2668] (Nguyen, 2020, р. 2668).
По мнению автора, государственные инвестиции -средства государственного бюджета, которые вкладываются в определенный проект или сферу жизни общества на определенный срок, с целью получения положительного социального или политического эффекта.
Так, выявляется основное отличие государственных и частных инвестиций - объект выгоды. Необходимо отметить, что государственного инвестирование стоит рассматривать и со стороны реализации регулирующей функции властью. Инвестирование может совершаться не только с целью получения социального положительного эффекта, но и для реализации функционала возложенного на властвующие органы.
В рамках классификации мы выявили иностранные инвестиции. Л.В. Московцева указывает, что иностранные инвестиции могут считаться таковыми не только из вложения средств иностранным лицом, но и в случае, когда получатель выгоды зарубежная фирма или иностранный гражданин [10] (М^ко^еуа, ^оуа, 1Шгс^апоуа, 2022). Безусловно, инвестирование можно производить и в пользу третьего лица, что позволяет качественно расширить субъектный состав. Кроме того, обозначим наличие в инвестиции объектного состава. В рамках данного классифицирующего признака выделяют:
- реальные;
- финансовые;
- спекулятивные.
Обозначим значения каждого подвида. Реальная инвестиция - вклад в реальный сектор экономики [4, с. 307] ^огопоуа, 2021, р. 307). Данное вложение производится с целью создания материальных или нематериальных ценностей, производство товаров и услуг для потребителей. Реальные инвестиции позволяют не только поддерживать хозяйственный комплекс, но и расширять и модернизировать.
Финансовая инвестиция - наиболее распространенный подвид. Лицо, делающие вклад (инвестирующий) получается за определенную сумму и определенное время определенный процент дополнительной выручки. Для финансовой инвестиции используются различные финансовые инструменты, например, биржа, ценные бумаги, депозиты. Формула финансовой инвестиции состоит в выражении «деньги делают деньги» [5,с. 1259] (Davydov, 2021, р. 1259). При этом основные показатели финансовой инвестиции - доход и риск.
Спекулятивная инвестиция приобретается инвестором с единственной конечной целью - перепродажа после повышения стоимости [7] (Бдогс^а, 2022). При этом инвестору неважно, что именно он приобретает с целью перепродажи. В рамках данного подвида часто используется торговля «с плечом» - использование заемных активов для вложения и «шорт» - изменение стоимости актива на понижение цены.
Инвестиция - широкое понятие, имеющее множество различных классификаций. В зависимости от вида инвестиции возможна реализация экономической безопасности с использованием различных мер и методов. В рамках данной статьи остановимся на обеспечении безопасности в инвестиционной сфере для государственного и частного подвида инвестиций. Данный факт установлен из-за того, что инвестиционная деятельность на данный момент (ноябрь 2022 г.) затруднена сложными взаимоотношениями с рядом стран и наличием санкций.
Обозначим, что экономическая безопасность - система обеспечения состояния защищенности определенного экономического субъекта. Если рассматривать экономическую безопасность в инвестиционной сфере то объектом, который необходимо защищать становятся
именно инвестиции. Анализ экономической безопасности в инвестиционной сфере мы начали с оценки ключевого нормативно-правового акта в данном направлении - Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-Ф3 [2]. Так, согласно ст. 1 данного нормативно-правового документа, инвестицией признаются не только денежные средства, но и ценные бумаги или иное имущество. При этом инвестиционная деятельность, согласно той же статье закона, должна быть направлена на получение прибыли или иного полезного эффекта. Кроме того, в ст. 1 закрепляется определение термина «капитальные вложения» - инвестиции лицом в основной капитал своего предприятия.
Именно из-за введения понятия «капитальное вложение» в данный нормативно-правовой акт расширяется и субъектный состав инвестиционной деятельности. Согласно нормам ст. 4 данными субъектами могут быть: инвесторы, подрядчики, заказчики, пользователи объектов капиталовложений и иные. Так, субъектный перечень является открытым, поскольку их перечисление указывает на наличие «и иных» субъектов инвестиционной деятельности. При этом заинтересованность в объектах инвестирования у каждого из выделенных субъектов различная. Например, инвестор - непосредственный участник, а подрядчик осуществляет вспомогательную роль при инвестировании - возводит или ремонтирует объект инвестиций.
В связи с вышеуказанным оценку проблемных аспектов экономической безопасности в инвестиционной сфере начнем с анализа инвестиций в нефинансовые активы. Вложения в нефинансовые активы (капиталовложения) относятся к частным инвестициям [7]. Обозначим, что к нефинансовым активам относится имущественный комплекс предприятия в форме земли, недвижимости, оборудования, запасов и др. Для проведения данного анализа был осуществлен мониторинг данных, представленных на сайте Федеральной службы статистики (Росстат). Анализируемые показатели отражены в таблице 1.
Таблица 1
Динамика и структура объема инвестиций в нефинансовые вложения (капиталовложения) за 2015-2021 гг.
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Стоимостная оценка, млрд руб.
Инвестиции в не-фина-совые активы 10742,3 11427,5 12433,9 13792,7 14927,2 15597,1 17691,8
всего
инвестиции в основной капитал 10496,3 11282,5 12262,2 13640,7 14725,4 15437,6 17690,3
инвестиции в не-произведенные нефи-нансо- вые активы 246,0 145,0 171,7 152,0 201,8 159,5 266,4
В % к общему значению (удельный вес), %
Инвестиции в не-фина-совые активы всего 100 100 100 100 100 100 100
инве- 97,7 98,7 98,6 98,9 98,6 99,0 98,5
стиции
в ос-
новной
капи-
тал
инвестиции в не-произведенные нефи-нансо- вые активы 2,3 1,3 1,4 1,1 1,4 1,0 1,5
Источник: составлено автором на основании [17].
Так, возникла тенденция роста объема инвестиций в нефинансовые активы.. В среднем значении объем инвестирования возрастает на 1 млрд руб. по сравнению с предыдущим аналогичным периодом. При этом средняя доля основных средств при оценке удельного веса капиталовложений равна 98%. Такой высокий показатель связан с тем, что, начиная с 2013 г., в состав инвестиций в основной капитал были включены расходы, связанные с приобретением различной интеллектуальной собственности (программного обеспечения, произведений науки, баз данных для ЭВМ и иного).
При этом спрогнозировать такой же устойчивый рост инвестирования в 2022 г. становится невозможным из-за нескольких проблем. Ключевыми проблемами в обеспечении устойчивого инвестирования и экономической безопасности капиталовложений являются недостаток оборотных средств в предприятиях, высокая среднегодовая ключевая ставка за 2022 г. и общая экономическая неопределенность в стране.
Также необходимо обозначить, в чем заключаются преимущества для компаний при совершении капиталовложений. Государственная политика в рамках обеспечения экономической безопасности в инвестиционной сфере позволяет поощрение предпринимателей за инвестирование и модернизацию бизнеса. Данное поощрение осуществляется наиболее понятным для предпринимателей инструментом - налоговым вычетом. Анализируя нормы Налогового кодекса Российской Федерации, нами было выявлено, что при покупке основных средств (совершения капиталовложения) организация имеет права получения вычета по НДС [1, ст. 169172].
Если оценивать поощрение государства к участию в капиталовложении предприятий со стороны национальной экономической безопасности, то в качестве положительного эффекта увеличивается мощность и качество отечественной продукции. При этом рассмотрение данного вопроса со стороны экономической безопасности организации позволяет выявить возможность предприятия вкладывать в бизнес денежные средства, наращивать объем получаемой выручки и нивелировать потенциальные угрозы. В связи с вышеуказанным увеличение объема капиталовложений позволяет укрепить уровень экономической безопасности как национального экономики, так и внутриорганизационной. Следовательно,
X X
о
го А с.
X
го т
о
ю
2 О
м
Сл>
со сч о сч
со
о ш 00
<
со о
необходимостью становится решение проблем, возникающих при инвестировании в капиталовложения.
В ходе анализа частного инвестирования была выявлена проблема «нехватка оборотного капитала». Для решения данной проблемы, компании должны принимать меры по увеличению данного капитала. Безусловно, каждое предприятие, осуществляющие коммерческую деятельность, в рамках оценки собственной экономической безопасности должно проводить анализ эффективности использования оборотных средств. Эффективность освоения оборотного капитала в организации любого уровня и отрасли определяется ключевой формулой операционного цикла. Данная формула отражена на рисунке 1.
отмечена нами в качестве проблемы обеспечения экономической безопасности в инвестиционной сфере, что подтверждает комплексность выявленных факторов негативного воздействия.
Рисунок 1. - Цикл эффективного управления оборотного капитала
Источник: составлено автором.
Поскольку в хозяйственной жизни организации оборотный и основной капитал имеют тесную взаимосвязь, то организация не сможет инвестировать в капиталовложения без взимания их из оборота. Безусловно, организация может привлечь для инвестирования как стороннюю организацию, так и заемные средства, однако в конечном итоге данные действия приводят к увеличению угроз со стороны экономической безопасности. Также на данном этапе анализа возникает взаимосвязь выделенных проблем экономической безопасности в сфере частного инвестирования - рост ключевой ставки.
Отметим, что ключевая ставка - один из важнейших инструментов регулирования денежной стоимости [15, с. 10] (Туипп, 2015, р. 10). Ключевая ставка устанавливается Центральным банком России. Данная ставка определяет максимально возможный процент по депозитам и минимальный по кредитованию. В связи с этим имеется пропорциональная взаимосвязь: чем выше ключевая ставка, тем выше стоимость кредита. На рисунке 2 отразим динамику ключевой ставки за последний год.
Так, в марте 2022 г. ключевая ставка повысилась до рекордного уровня - 20%. При этом в ноябре 2022 г. данная ставка равна 7,5%, составив аналогичное значение ноябрю 2021 г. и максимально низкое за анализируемый период. Динамика ключевой ставки указывает на наличие кризисного периода - март 2022 г., в котором было резкое ее повышение. Данный рост обусловлен деятельностью Центрального банка Российской Федерации по укреплению рубля в условиях экономической нестабильности. Также экономическая нестабильность была
Рисунок 2. - Динамика ключевой ставки за ноябрь 2021-но-ябрь 2022 гг.
Источник: составлено автором на основании [18].
Обозначим, что экономическая нестабильность -цикл развития национальной экономики, который характеризуется нарушением сложившихся взаимосвязей в экономике. Анализ данного явления позволил выявить его характерные черты: стагнация экономических процессов, неспособность приспособления к внешним изменениям, нестабильное изменение (рост) цен, высокий уровень безработицы. При этом если на использование оборотного капитала организация повлиять может, то на размер ключевой ставки и на национальную экономическую стабильность влияния не может быть оказано.
В связи с этим снижение ключевой ставки производится решением Центрального банка России, а достижение экономической устойчивости - с помощью решений государственных органов. Мы предлагаем следующие меры для достижения экономикой нашей страны стабильной устойчивости: инвестирование в реальный сектор экономики, совершенствование научных достижений, отечественных разработок, обучение граждан, развитие человеческого капитала. Данные меры позволят совершенствовать уровень национальной экономической безопасности.
Также необходимо провести оценку уровня экономической безопасности в сфере государственных инвестиций. В феврале 2022 г. экономическая безопасность Российской Федерации в инвестиционной сфере получила существенную угрозу в виде обвала стоимости рубля и акций ключевых компаний России. Закрытие Московской биржи было осуществлено Центральным банком России, поскольку многие активы достигли и составили меньшую граничную стоимость. В данном случае ключевой проблемой стало наличие зависимости биржи от внешнего воздействия.
В связи с вышеуказанным необходимо проанализировать динамику индекса Московской биржи. Обозначим, что фондовый индекс - сводный коэффициент, который вычисляется на основании стоимости потребительской корзины ценных бумаг [6, с. 1699] (Бдо^, Vasilyeva, 2022, р. 1699). Оценка состояния биржи по данному сводному коэффициенту производится по формуле: чем выше уровень коэффициента, тем качествен-
нее биржа. В связи с этим на рисунке 3 отразим динамику индекса Московской биржи за период ноябрь 2021 г. - ноябрь 2022 г.
Рисунок 3. - Динамика фондового индекса Московской биржи за 2021-2022 гг.
Источник: составлено автором на основании [19].
Так, на представленном графике мы отразили линию тренда. Тренд стремится к снижению, безусловно, сильный спад произошел после февральских событий, однако и в ноябре, декабре и январе заметно снижение. Крепкий фондовый рынок необходим для поддержания высокого уровня национальной экономической безопасности. Это обусловлено тем, что финансирование частными инвесторами через инструменты фондового рынка позволяет улучшать экономику страны и конкретных предприятий в целом.
Так, еще одним направлением укрепления экономической безопасности в инвестиционной сфере должны стать меры по совершенствованию финансовых операций на бирже. В рамках данного направления отразим комплекс мероприятий. Безусловно, необходимо начать с создания профицитного бюджета. Дефицит бюджета создает высокую зависимость государственной деятельности от экономики в целом, а его оптимизация позволяет создание равномерного развития и государственной деятельности, и экономических темпов. Также необходимо максимально снизить зависимость отечественного капитала от иностранных инвесторов, а также сократить вклады в иностранные инвестиции.
Кроме того, комплекс мер по переориентации спекулятивного инвестирования в реальную экономику позволит улучшить состояние экономической безопасности в инвестиционной сфере. Первой такой мерой должно стать нивелирование привилегированного положения государства на Банк России. Это позволит переориентировать инвесторов, ожидающих высокую доходность от операций на фондовом рынке, а также увеличит объем вложений в долгосрочные более доходные проекты. Второй мерой является осуществление выравнивания доходности всех сегментов рынка. На данный момент для осуществления реализации государственных ценных бумаг привлекается часть свободных денежных средств. На наш взгляд, этого недостаточно, необходимо расширить число облигаций и иных ценных бумаг.
Заключение. Таким образом, экономическая безопасность в инвестиционной сфере позволяет оценить риски, возникающие в процессе инвестирования, а также мероприятия, позволяющие создать благоприятный инвестиционный фон. Инвестиции необходимы для национального государственного развития и совершен-
ствования различных отраслей. В данной статье мы выделили различные классификации инвестиций. В рамках субъектного состава инвестиция может быть государственной, частной, международной и смешанной. В связи с возникшими сложностями России к участию в мировой инвестиционной деятельности мы выявили ключевые проблемы частного и государственного сектора инвестирования.
Направления экономической безопасности в инвестиционной сфере разнятся в рамках субъектного состава. Так, в качестве направлений мы выделили экономическую безопасность частной и государственной инвестиционной деятельности. Каждое из двух выделенных направлений обладает некоторыми проблемами, решение которых позволит качественно улучшить инвестиционную деятельность. По нашему мнению, направления экономической безопасности можно классифицировать по различным основаниям, однако разделение по субъектному составу позволяет понять, кто должен предпринимать меры для улучшения ситуации.
Так, основной проблемой для частного инвестирования стал низкий уровень оборотного капитала предприятий. Для решения данной проблемы нами была предложена форма идеального использования денежных средств на предприятии. Пользование данной формулой позволит организациям оптимизировать денежные средства, оборотный капитал в частности, направить его на финансовое инвестирование и формирование нефинансовых инвестиций.
Кроме того, мы выделили взаимосвязанные проблемы, которые сопряжены и с частными инвесторами, и с государственными инвестициями : повышение ключевой ставки и общая экономическая неопределенность в стране. Для решения данных проблем необходимо увеличить объем инвестиций в реальный сектор экономики, создать государственную программу по переквалификации граждан, повысить уровень жизни.
Также мы проанализировали индекс Московской биржи. Привлечение физических и юридических лиц к торгам на бирже позволяет обеспечить национальную экономическую безопасность, поскольку высокий уровень инвестиционной активности улучшает экономику страны. Для повышения индекса и вовлечения большего числа инвесторов предложено следующее: сокращение иностранного капитала, переориентация инвестиционной деятельности на реальный сектор экономики. Указанные мероприятия позволят качественно улучшить уровень экономической безопасности в инвестиционной сфере.
Литература
1. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. 28.06.2022). Консультант Плюс. [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_1967 1/ (дата обращения: 14.11.2022).
2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 № 39-Ф3 (ред. 14.03.2022). Консультант Плюс. [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_2214 2/ (дата обращения: 14.11.2022).
3. Афанасьев Д.Ю. Понятие, сущность, различия современных инвестиций в условиях рыночной экономики и государственного регулирования деятельности в
I I
О DD А J=
fO
сч о cs
pi
о ш m
X
<
m О X X
Российской Федерации // Экономист. - 2021. - № 11. -с. 125-135.
4. Воронова М.И. Реальная экономика, как верный вектор развития национального хозяйства // Журнал Вопросы экономики и права. - 2021. - № 7. - с. 305-327.
5. Давыдов С.Д. Особенности инвестиционной деятельности: отличительные характеристики спекулятивной и финансовой активности инвестора // Проблемы науки. - 2021. - № 5. - с. 1258-1264.
6. Егоров Н.Е., Васильева Н.В. Оценка уровня инновационного развития регионов на основе эконометриче-ской модели «Тройная спираль» и российского регионального инновационного индекса // Вопросы инновационной экономики. - 2022. - Том 12. - № 3. - с. 1697-1710.
- doi: 10.18334/vinec.12.3.115181.
7. Егорова Д.А. Минимальная доходность инвестиционных проектов в рамках соглашения о защите и поощрении капиталовложений // Экономика, предпринимательство и право. - 2022. - Том 12. - № 11. - doi: 10.18334/epp.12.11.116588.
8. Квон Г.М., Шишкина Е.А. Социально-преобразующие инвестиции в контексте обеспечения социального благополучия населения региона в новых реалиях российской экономики: стратегический аспект // Экономика, предпринимательство и право. - 2022. - Том 12. - № 7.
- с. 2079-2094. - doi: 10.18334/epp.12.7.115100.
9. Лыткин С.О. Привлечение прямых иностранных инвестиций: проблемы и пути решения в условиях санкций // Экономика, предпринимательство и право. - 2022.
- Том 12. - № 6. - с. 1841-1854. - doi: 10.18334/epp.12.6.114815.
10. Московцева Л.В., Кисова А.Е., Митрофанова О.Н. Роль иностранных инвестиций в устойчивом развитии экономики России // Экономика, предпринимательство и право. - 2022. - Том 12. - № 10. - doi: 10.18334/epp.12.10.116315.
11. Нгуен Тхи Винь Использование инструментария государственно-частного партнерства как критерий эффективности привлечения инвестиций в эксплуатацию пищевой инфраструктуры // Экономика, предпринимательство и право. - 2020. - Том 10. - № 11. - с. 26652680. - doi: 10.18334/epp.10.11.111097.
12. Павлова А.В. Коммерческая недвижимость и закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости как объекты частных инвестиций в 2021 году // Экономика, предпринимательство и право. - 2021. - Том 11. -№ 5. - с. 1245-1270. - doi: 10.18334/epp.11.5.112045.
13. Полякова А.М. Инвестиционная деятельность предпринимателя: понятие, виды, меры государственной поддержки // Экономика и менеджмент. - 2020. - № 6. - с. 69-72.
14. Попов Н.В. Основные направления по устранению угроз экономической безопасности фондового рынка // Молодой ученый. - 2011. - № 4 (27). - Том 1. -с. 178-180.
15. Тюрин А.Ю. Влияние динамики спроса на устойчивость выбора схем доставки готовой продукции потребителю // Экономика, предпринимательство и право. -2015. - Том 5. - № 1. - с. 9-16. - doi: 10.18334/epp.5.1.300.
16. Черняев А.М. Инвестиции в инновационную деятельность России как инструмент обеспечения экономической безопасности государства // Экономическая безопасность. - 2022. - Том 5. - № 2. - с. 511-524. - doi: 10.18334/ecsec.5.2.114586.
17. Инвестиции в нефинансовые активы // Росстат. [Электронный ресурс]. URL: https://rosstatgov.ru/storage/mediabank/Nefin_2005-2021.xls (дата обращения: 14.11.2022).
18. Ключевая ставка Банка России // Банк России. [Электронный ресурс]. URL: https://cbr.ru/hd_base/KeyRate/ (дата обращения: 14.11.2022).
19. Московская биржа // Moex. [Электронный ресурс]. URL: https://www.moex.com/ (дата обращения: 14.11.2022).
20. Пленарное заседание Петербургского международного экономического форума // Президент России. [Электронный ресурс]. URL: http://kremlin.ru/events/president/news/68669 (дата обращения: 14.11.2022).
Risks of economic security in the investment sphere Kurepina N.L., Zerkal E.A.
Kalmyk State University named after V.I. B.B. Gorodovikov
JEL classification: D24, D20, D61, D80, D92, O11, O12, M20_
The relevance of the study lies in the formation of scientific approaches to assessing the risks of economic security in the investment sphere in today's rapidly changing world. The purpose of the research was to identify the problems of economic security that arise in the investment sphere, assess risks and develop proposals for their neutralization. In the course of the research, methods of scientific knowledge, a systematic approach, economic and investment analysis, etc. were used.
The authors have studied the conceptual apparatus in detail, considered the types of investments according to various classifying criteria, the challenges and risks of economic security in the investment sphere. The data of the analysis of the Federal Law "On investment activity in the Russian Federation, carried out in the form of capital investments" dated February 25, 1999 No. 39-FZ, which made it possible to expand the group of analyzed data, are presented. The main aspects of the state policy in the investment sphere, encouragement of entrepreneurs for investing and business modernization are considered. An assessment of the problematic aspects of public and private investment is given, which made it possible to identify the risks of economic security. The analysis of investing in non-financial assets revealed a growth trend in the volume of investments. Based on the results of the study, it was concluded that the key problems in ensuring sustainable investment and economic security of capital investments are the lack of working capital in enterprises, the high average annual key rate and economic instability. The article contains proposals for improving the level of economic security in the field of investment, so the authors believe that the involvement of individuals and legal entities in trading on the stock exchange will ensure national economic security, since a high level of investment activity improves the country's economy. Keywords: investments, economic security risks, types of investments,
problems, proposals for risk neutralization References
1. Tax Code Russian Federation dated 31.07.1998 (as amended on
28.06.2022). Consultant Syn. [electronic resource]. URL: https://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_19671 / (date of application: 14.11.2022).
2. Federal law "On investment activities in the Russian Federation carried out
in the form of capital investments" dated 25.02.1999 no. from 14.03.2022). Consultant Syn. [electronic resource]. URL: https://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_22142 / (date of application: 14.11.2022).
3. Afanasyev D.Yu. The concept, essence, differences of modern investments in a market economy and state regulation of activities in the Russian Federation // economist. - 2021. - No. 11. - p. 125-135.
4. Voronova M. I.The real economy as the right vector for the development of
the national economy // Journal of Economics and law. - 2021. - No. 7. -p. 305-327.
5. Davydov S. D. Features of investment activity: distinctive features of
speculative and financial activity of an investor // problems of science. -2021. - No. 5. - p. 1258-1264.
6. Egorov N. E., Vasilyeva N. V. assessment of the level of innovative
development of regions based on the econometric model "Triple helix" and the Russian Regional Innovation Index // issues of innovative economy. - 2022. - Volume 12. - No. 3. - p. 1697-1710. - doi: 10.18334 / vinec.12.3.115181.
7. Egorova D. A. minimum profitability of investment projects under the
agreement on the protection and promotion of investments / / economics, entrepreneurship and law. - 2022. - Volume 12. - No. 11. - doi: 10.18334 / EPP.12.11.116588.
8. Kwon G. M., Shishkina E. P. socially transformative investments in the
framework of ensuring the social well-being of the population of the region in the new realities of the Russian economy: strategic aspect // economics, entrepreneurship and law. - 2022. - Volume 12. - No. 7. - p. 2079-2094. - doi: 10.18334 / EPP.12.7.115100.
9. Lytkin S. O. attracting foreign direct investment: problems and solutions
under sanctions / / economics, entrepreneurship and law. - 2022. -Volume 12. - No. 6. - p. 1841-1854. - doi: 10.18334 / EPP.12.6.114815.
10. Moskovtseva L. V., Kisova A. E., Mitrofanova o. n. the role of foreign investment in the sustainable development of the Russian economy // economics, entrepreneurship and law. - 2022. - Volume 12. - No. 10. -doi: 10.18334 / EPP.12.10.116315.
11. Nguyen Thi Vinh the use of Public-Private Partnership instruments as a criterion for the effectiveness of attracting investment in the operation of food infrastructure / / economics, entrepreneurship and law. - 2020. -Volume 10. - No. 11. - p. 2665-2680. - doi: 10.18334 / EPP.10.11.111097.
12. Pavlova A.V. Commercial real estate and mutual funds of closed type of real estate as objects of private investment in 2021 / / economics, entrepreneurship and law. - 2021. - Volume 11. - No. 5. - p. 1245-1270. - doi: 10.18334 / EPP.11.5.112045.
13. Polyakova A. M. investment activity of an entrepreneur: concept, types, measures of state support // finances and management. - 2020. - No. 6. - p. 69-72.
14. Popov N. V. the main directions of eliminating threats to the financial security of the stock exchange // Young Scientist. - 2011. - № 4 (27). -Volume 1. - p. 178-180.
15. Tyurin A. Yu. The influence of demand dynamics on the stability of the choice of systems for the delivery of finished products to the consumer // economics, entrepreneurship and law. - 2015. - Volume 5. - No. 1. - p.9-16. - doi: 10.18334 / EPP.5.1.300.
16. Chernyaev A.M. investments in the innovative activity of Russia as a tool for ensuring the economic security of the state // economic security. -2022. - Volume 5. - No. 2. - p. 511-524. - doi: 10.18334 / ecsec.5.2.114586.
17. Investments in non-financial assets / / Rosstat. [electronic resource]. URL:
https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/Nefin_2005-2021.xls (application date: 14.11.2022).
18. The base rate of the Bank of Russia / / Bank of Russia. [electronic resource]. URL: https://cbr.ru/hd_base/KeyRate / (date of application: 14.11.2022).
19. Moscow Exchange / / Moex. [electronic resource]. URL: https://www.moex.com / (date of application: 14.11.2022).
20. Plenary session of the St. Petersburg International Economic Forum / / President of Russia. [electronic resource]. URL: http:// kremlin.ru/ events/ president/news/68669 (application date: 14.11.2022).
X X
o 00 A c.
X
00 m
o
2 O
ho CJ
