Развитие новых форм организации инвестиционной деятельности в сельскохозяйственных предприятиях Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Vнвеотиции

84

- выпуск целевых займов (используется в Ставропольском крае);

- предоставление бюджетных инвестиций (используется в Ставропольском крае)[4].

Нефинансовыми инструментами привлечения инвестиций в экономику СКФО является создание технопарков, особых экономических зон, создание координационных советов по инвестиционной политике при органах государственной власти и местного самоуправления.

На территории СКФО созданы и функционируют 26 бизнес-инкубаторов, большая часть которых сосредоточена в Карачаево-Черкесской республике, Чеченской республике и Республике Северная Осетия-Алания.

Кроме того, все регионы округа оказывают нефинансовую помощь в виде государственной поддержки при разработке и реализации комплексных инвестиционных проектов.

Несмотря на положительную динамику объема инвестиционных ресурсов, изменение относительного показателя свидетельствует об усилении пространственной поляризации в развитии регионов СКФО. Это вызывает затяжной воспроизводственный региональный кризис: недоинвестирование реального сектора задерживает развитие хозяйствующих субъектов обычно минимум на 3-5 лет.

Налоговые льготы и иные финансовые инструменты стимулирования инвестиций окупаются для регионов и СКФО, во-первых, за счет объема привлекаемых в экономику инвестиций, во-вторых, за счет бюджетного эффекта

- налоговых поступлений при реализации инвестиционных проектов.

Повышение инвестиционной привлекательности приоритетных отраслей экономики, государственная поддержка малого и среднего предпринимательства, развитие рыночной инфраструктуры, государственно-частное партнерство способствуют развитию экономики СКФО [1,168]. Главным условием сбалансированного социально-экономического развития СКФО является создание устойчивой системы взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности. При этом первоочередной задачей создания благоприятной среды привлечения инвестиций является построение инфраструктуры поддержки инвестиционной активности.

Литература:

1. Гладилин А.В., Медведев С.А. Методические подходы по разработке программных мероприятий повышения устойчивости развития региональных систем // Экономика и предпринимательство. -2013.- № 6(7).- С. 166-171.

2. Куренная В.В., Рыбасова Ю.В. Эффективность аграрного сектора экономики: социальныйаспект // ВестникАПК Ставрополья. - 2012. - №3(7).- С. 73-77.

3. Молчаненко С.А., Остапенко Е.А. Организационно-экономический механизм функционирования совместного предпринимательства в Ставропольском крае // Экономика и предпринимательство. -2013.- Т.7.- №1.- С.313-317.

4. Стратегия социально-экономического развития Северо-Кавказского федерального округа до 2025 года. Утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 6 сентября 2010 г. № 1485-р. Инвестиционный портал Северо-Кавказского федерального округа. - Режим доступа:Мр://іпуе$Ишка7.ги/беуеІортепГ _strategy.

DEVELOPMENT OF NEW FORMS OF THE INVESTMENT IN AGRICULTURAL ENTERPRISES Evdoshenko Victor Viktorovich, PhD of Economics, Senior Professor Kotenyov Alexander Dmitrievich, PhD of Economics, Assistant Professor E-mail: kot_sasha81@mail.ru

Chair of Social-Economic and Humanitarian Disciplines, Stavropol branch of Ministry of Krasnodar University of Russian Interior Ministry, Stavropol

The article considers the law permitted financial methods and schemes that improve the profitability of real business, and thus increase the efficiency of investment in the agricultural region.

Keywords: agriculture; innovation; investment; leasing; credit; income taxes; financial viability.

УДК330.322.21 РАЗВИТИЕ НОВЫХ ФОРМ ОРГАНИЗАЦИИ

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

© ЕвдошенкоВ.В.,2013 © Котенев А.Д., 2013

В статье рассматривается законодательно разрешенные финансовые методы и схемы, позволяющие повысить доходность реального бизнеса, а следовательно, увеличить эффективность инвестирования в сельскохозяйственном регионе.

Ключевые слова: агропромышленный комплекс; инновационная деятельность; инвестиции; лизинг; кредит; прибыль; налоги; финансовая состоятельность.

Современный агропромышленный комплекс в значительной мере определяет состояние всей экономики страны, поскольку он тесно

взаимодействует экономически, ресурсной производственно с другими отраслями народного хозяйства. Одним из основных направлений адаптации сельскохозяйственных предприятий к изменяющимся условиям ведения производства является реструктуризация как управления, таки производственных систем [3].

Выход на оптимальные параметры функционирования аграрных формирований невозможен без инвестиций, обеспечивающих востребованные изменения в структуре и в идеологии менеджмента. Субъектами данного инвестиционного процесса могут быть как сами сторонние инвесторы, так и функционирующие производственно-хозяйственные системы, причем в силу дефицитности свободных финансовых ресурсов внутри страны заметным источником инвестиционных ресурсов может стать иностранный капитал [6].

Современный опыт показывает, что иностранные инвесторы, предпочитающие и готовые осуществить инвестиции в реальный сектор России, не столь уж требовательны к высокой текущей доходности капитала, однако уделяют особое внимание гарантированности вложений [4].

Общеэкономические условия хозяйствования в России пока еще характеризуются высоким страховым риском. Инвесторы должны либо требовать дополнительных гарантий в целях покрытия этого риска, либо - дополнительной доходности проекта.

Меры по повышению доходности капитала для секторов с низкой доходностью заключаются и в сфере грамотного, и последовательного использования тех налоговых щитов, которые предлагает нам современное законодательство. В качестве одного из методов повышения эффективности инвестиционного процесса может рассматриваться применение механизма лизинговых операций.

Возникновение лизинговых схем, во многих случаях представляющих собой некоторый вариант защиты кредитной сделки, является закономерным этапом развития форм заимствования долгосрочных инвестиционных ресурсов производственно-хозяйственными субъектами. В условиях существенного сжатия рынка долгосрочного кредитования в настоящее время в России лизинг может рассматриваться в качестве перспективного направления финансового обслуживания инвестиционного процесса [1].

Формирование лизинговых отношений, с организационной точки зрения, означает возникновение промежуточного звена между кредитором и потребителем инвестиций. В случае организации инвестиционных вложений посредством лизинговой сделки агентами экономических интересов будут выступать лизинговая компания, кредитор и производственное предприятие [5].

По мнению кредитора, появление в кредитной цепочке промежуточного агента в лице лизинговой компании, являющейся собственником предмета лизинга, юридически обозначает появление дополнительного гаранта эффективного использования кредита , а также звена, контролирующего условия использования предмета лизинга на протяжении всего периода возврата кредитных средств. Одним из условий гарантирования эффективного использования кредита является то, что предприятию предоставляются не денежные средства, а прямо средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определенные этим предприятием.

Попытаемся оценить экономические преимущества и недостатки лизинга с позиции производственного предприятия. С позиции производственного предприятия, возникновение дополнительного экономического звена между ним и кредитором в виде лизинговой компании, означает перекомпоновку некоторых элементов его затрат, связанных с возвратом предоставленных инвестиций. Источниками погашения кредита являются собственные средства в виде:

- элемента себестоимости - амортизационные отчисления;

- элементов чистой прибыли - проценты по кредиту, возврат основной суммы долга в части превышения над амортизационными отчислениями;

ЕВДОШЕНКО Виктор Викторович,

кандидат экономических наук, старший преподаватель

85

КОТЕНЕВ Александр Дмитриевич,

кандидат

экономических наук, доцент

kot_sasha81@mail.ru

кафедра Социальноэкономических и гуманитарных дисциплин, Ставропольский филиал Краснодарского университета МВД России, Ставрополь

Vнвеотиции

86

- зависимыми компонентами являются налог на прибыль (как обязательный расход предприятия для обеспечения достаточности чистой прибыли для возврата кредита) и налог на имущество. Сюда можно причислить и прочие налоги, выплачиваемые из выручки, так как их размер зависит от размера выручки, достаточной для обслуживания долга.

Достаточность элементов чистой прибыли для обеспечения возвратности кредита в части превышения амортизационных отчислений вплотную связана с размером прибыли до налогообложения таким образом, что минимально достаточная величина прибыли обязана превышать кредитные потребности на надлежащий

(20% )

размер налога на прибыль 1^7 = 0,25 I, то есть

на 25% (или

7,5%

92,5%

- °,°8, то есть на 8%, в слу-

чае наличия у предприятия права применения инвестиционной льготы) [2].

Принцип оценки выгодности лизинга для производственного предприятия универсален. В случае самостоятельного привлечения кредитных средств суммарные затраты предприятия по приобретению имущества превышают стоимость лизингового договора плюс сопутствующие затраты, то лизинговая сделка экономически выгодна для предприятия. В данном случае сравнительно сложным вопросом является лишь грамотная интерпретация и компоновка затрат предприятия при двух схемах сделки, а также оценка сопутствующих денежных выгод и (или) расходов, в том числе различий в налогообложении. В качестве собственных затрат предприятия следует оценить:

- суммарные платежи по возврату кредитных средств, в том числе разбив их на две категории: 1 - платежи за счет текущих или накопленных амортизационных отчислений (Ка) и 2 - платежи за счет прибыли предприятия (Кп);

- суммарные затраты по уплате процентов за пользование кредитными средствами на протяжении всего периода возврата кредита (К%);

- налог на прибыль вчасти, относимой на ту часть кредитных платежей, которая выплачивается за счет прибыли предприятия (НПК);

- налог на имущество за весь период сделки (НИ);

- прочие затраты,связанные с привлечением и обслуживанием кредита (ПЗК);

- суммарные лизинговые платежи за весь сроклизингового договора (ЛП);

- прочие затраты,связанные с обслуживанием лизинговой сделки (ПЗЛ);

- разницу по прочим налогам, если она возникает по сравнению с лизинговой схемой (DH).

Следует оценить различие затрат и денежных притоков предприятия, связанных с приобретением и эксплуатацией имущества, за пре-

делами кредитной (лизинговой) операции, а именно: 1) амортизационные отчисления по рас-сматриваемомуимуществу- Ат или Аш (Cash-in) и затраты по уплате налога на имущество на всем протяжении его использования до момента полной амортизации - НИПК или НИПЛ (Cashout); 2) затраты по выкупу имущества по окончании лизинговой сделки (Зе).

Следовательно, лизинговая сделка представляется выгодной для предприятия, если:

(К + К + К% + НП + НИ + ПЗ + DH - А + НИ ) >

ап к к пк пк

>(ЛП + ПЗЛ + ЗВ - АПЛ + НИПЛ).

При этом существенное влияние может оказать и фактор времени, то есть различие времени появления тех или иных денежных выплат (Cash-out) или притоков (Cash-in) для двух альтернативных схем. Вследствие этого оценке подлежит не только суммарная величина денежных потоков, но и их текущая стоимость (PV). Вследствие этого условие выгодности лизинговой сделки для предприятия точнее следовало бы сформулировать следующим образом:

SPV (Ka + КП + К/о + НПК + НИ + П3К + DH -

- АП К + НИПК) ^PV (ЛП + ПЗ + З - АПЛ +

+ ні пл), л в

где PV - текущая стоимость совокупного денежного потока указанных элементов на і-м интервале планирования,

Т - срок использования имущества.

Это наиболее общая постановка критерия привлекательности лизинга. Сделка может быть упрощена в зависимости от конкретных условий предлагаемой, а поэтому быть более наглядна в части идентификации наиболее существенных факторов, определяющих привлекательность непривлекательность имеющихся альтернатив.

Зависимости достаточно строго определяют условия экономической целесообразности лизинга. Достаточно очевидную выгодность лизинга показывает их проверка на реальных данных. Для оборудования со сроком использования 10 лет его лизинг на срок 3,3 года становится выгодным даже при 4-кратном превышении затрат по лизингу первоначальной балансовой стоимости оборудования только за счет ускорения амортизации.

Таким образом, законодательно разрешенные методы и схемы позволяют повысить доходность реального бизнеса, а следовательно, увеличить эффективность инвестирования в него, что может иметь существенное значение для законопослушных и консервативных инвесторов особенно в сельскохозяйственном регионе.

Примечания:

1. Евдошенко В.В. Методы прогнозирования состоятельности предприятий аграрного комплекса // Экономический вестник Ростове-

кого государственного университета - Т. 6. - № 2. - Часть 3. - Ростов-на-Дону, 2008. - С. 274-277.

2. Евдошенко В.В. Амортизация - основной источник инвестиций сельскохозяйственныхпредприятий// Всероссийская научная конференция, 13-15 сентября 2011 г. / под ред. акад. Г.Г. Матишова. -Ростов-н/Д.: ЮНЦ РАН, 2011.- 167с.

3. Попов Е.С. Инвенции - основа инноваций// Проблемы теории и практики управления. - 2013. - № 2. - С. 101-108.

4. Сравнительнаяхарактеристика внешнеторгового потенциала АПЧ СКФОи ЮФО // Вестник университета (Государственный университет управления).-2012.- № 1. С. 48-50.

5. Формирование концепции развития внешнеторговой деятельности агропромышленного комплекса региона // Вестник университета (Государственныйуниверситетуправления). - 2012. - № 12. - С. 68-72.

6. Яшин С.Н. Оценка устойчивости инновационного развития предприятий // Финансы и кредит. - 2012. - № 32. - С. 9-17.

ECONOMIC ASPECTS OF APPLICATION OF AN INNOVATIVE WAY OF SEWAGE TREATMENT

OF THE ENTERPRISES OF THE FOOD INDUSTRY

Shidakova Elena Evgenyevna, PhD of Economics, Associate Professor,

Chair of Economy and Technology of Management E-mail: sh.elena1211@mail.ru

гл

■Ш-1

О

ГЧ

EL.

\.o

□

*

CD

ct

C>

■ ON

Zaytzev Alexey Sergeyevich, Student, Chair of Technology of Meat and Conservation E-mail: samode1kin@mail.ru North-Caucasian Federal University, Stavropol

In article economic aspects of application, an innovative way of sewage treatment of the enterprises of the food industry, research of the concrete market and existing analogs of this type of the equipment for cleaning and disinfecting from exact waters are shined.

Keywords: generator of impulses of current; sewage; high-voltage electropulse processing; efficiency analysis; researches; RIT

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИМЕНЕНИЯ ИННОВАЦИОННОГО СПОСОБА ОЧИСТКИ СТОЧНЫХ ВОД ПРЕДПРИЯТИЙ ПИЩЕВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

УДК 620.9:662.767.2

ш:

-

87

В статье освещаются экономические аспекты применения инновационного способа очистки сточных вод предприятий пищевой промышленности, исследование конкретного рынка и существующих аналогов данного типа оборудования для очистки и обеззараживания с точных вод.

Ключевые слова: генератор импульсов тока; сточные воды; высоковольтная электроимпульсная обработка; анализ эффективности; исследования; РИТ.

Сегодня рост промышленности приводит к увеличению выбросов в окружающею среду, что значительно усугубляет экологическую обстановку в России. Вопросы защиты окружающей среды являются актуальными, как во всем мире, так и в России.

Проблема по охране окружающей среды остро стоит и в Ставропольском крае. Для улучшения сложившийся ситуации, со стороны муниципальных и городских властей принимаются различные меры. Одними из мер, которые применяются для улучшения данной ситуации, являются инвестирование инновационных проектов различного характера, а также принятие определенных законов и правил по защите окружающей среды и водоотведению.

Проблема по охраны окружающей среды, в том числе и очистка сточных вод, является одной из наиболее серьезных, поскольку потребность населения в достаточном количестве воды необходимого качества всегда будет жизненно важной. Ежегодно со стороны муниципальный властей на мероприятия по охране и рациональному использованию природных ресурсов выделяется порядка 1777,0 млн рублей, а в общем по России около 415 млн рублей. К примеру, Германия ежегодно выделяет порядка 350 млн евро на мероприятия по охране и рациональному использованию природных ресурсов.

© Шидакова Е.Е.,2013 © Зайцев А.С., 2013

ШИДАКОВА Елена Евгеньевна,

кандидат

экономических наук,

доцент, кафедра

Экономики и технологии

управления,

Северо-Кавказский

федеральный

университет,

Ставрополь

sh.elena1211@mail.ru