CC BY
223
УДК 364.35.061.27
Получено 28.10.2015 Одобрено 30.10.2015
DOI 10.12737/16695 Опубликовано 18.12.2015
Талыкова А.А.
Канд. экон. наук, зам. генерального директора, директор департамента учета и отчетности ООО «Управляющая компания БИН ФИНАМ Групп», Москва
e-mail: altaly@mail.ru
Развитие негосударственных пенсионных фондов в России
Аннотация
В данной статье автор рассматривает динамику и тенденции развития негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в России в последние годы. Приводятся статистические данные о количестве НПФ, которое неуклонно снижается, выявлены возможные причины такой тенденции. Автором представлены позиции финансового и социального блоков Правительства РФ по вопросам сохранения пенсионных накоплений и продолжения пенсионной реформы. Проанализирована текущая ситуация с акционированием негосударственных пенсионных фондов и их вступлением в систему гарантирования сохранности средств пенсионных накоплений. Приведены данные за 2012-2015 гг. об объемах пенсионных накоплений и пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов, количестве застрахованных лиц и участников, вовлеченных в НПФ, суммах среднего счета по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) и негосударственному пенсионному обеспечению (НПО), объемах пенсионных выплат, количестве пенсионеров. Приведены сравнительные данные развития рынка ОПС и НПО: основные показатели, темпы прироста. Проанализировано присутствие частных управляющих компаний на рынке ОПС, сопоставлены объемы пенсионных накоплений в негосударственных пенсионных фондах, частных управляющих компаниях и Пенсионном фонде Российской Федерации, выявлены резервы для дальнейшего развития НПФ на рынке обязательного пенсионного страхования. По результатам анализа показателей деятельности составлен список крупнейших 13 НПФ по объему пенсионных резервов — это фонды, на счетах каждого из которых сосредоточено более 1% всех пенсионных резервов на рынке. Аналогичный список составлен по объему пенсионных накоплений — список 20 крупнейших НПФ, на счетах каждого из которых сосредоточено более 1% всех пенсионных накоплений НПФ. Сопоставлены показатели фондов из списков с данными всех остальных НПФ, выявлены различия закономерностей в списках по НПО и ОПС. На основании выявленных тенденций автор делает прогнозы по развитию негосударственных пенсионных фондов в каждом сегменте присутствия.
Ключевые слова:
негосударственные пенсионные фонды, институциональные инвесторы, управляющие компании, пенсионные накопления, пенсионные резервы, обязательное пенсионное страхование, негосударственное пенсионное обеспечение.
Talykova A.A.
Ph.D. in Economics, Deputy General Director, Director of Accounting and Reporting Department, BIN FINAM Group Asset Management Company LLC, Moscow e-mail: altaly@mail.ru
Evolution of Nongovernmental Pension Funds in Russia
Abstract
In this paper the author considers the dynamics and trends of nongovernmental pension funds (NPF) evolution in Russia in recent years. Statistical data on the NPF number, which is steadily declining, have been demonstrated; possible causes of this trend have been identified. The author has presented viewpoints of the financial and social blocks of the RF Government on pension savings preservation and pension reform continuation. The current situation in the corporatization of nongovernmental pension funds and their integration into the pension savings safeguard insurance system has been analyzed in this paper. The data for 2012-2015 on values of the nongovernmental pension funds' pension savings and pension reserves, number of insured persons and participants involved in the NPF, average total account values on mandatory pension insurance (MPI) and nongovernmental pension provision (NPP), pension payments values, number of pensioners. Comparative data for MPI and NPP market evolution (key figures, rate of increase) have been presented. The presence of private management companies on MPI market has been analyzed; the pension savings values in nongovernmental pension funds, private management companies and Pension fund of the Russian Federation have been compared; reserves for the further development of NPF on the mandatory pension insurance market have been revealed. On the results of performance indicators analysis a list of the largest 13 NPF in terms of pension reserves (these are the funds which each has collected on its accounts more than 1 % of all pension reserves on the market) has been composed. A similar list has been composed in terms of pension savings — a list of the largest 20 NPF, which each has collected on its accounts more than 1 % of all NPF's pension reserves. The funds indicators from these lists have been compared with the data from all other NPF, regularities differences in NPP and MPI lists have been revealed. Based on identified trends the author makes forecasts on the nongovernmental pension funds development in each presence segment.
Keywords:
Keywords: nongovernmental pension funds, institutional investors, management companies, pension savings, pension reserves, mandatory pension insurance, nongovernmental pension provision.
В связи с введением западными странами санкций в отношении России, повлекшими уход с российского рынка капитала дешевых внешних кредитов, национальная экономика в настоящее время переживает кризис. В первую очередь он затронул банковский сектор, испытывающий с осени 2014 г. недостаток ликвидности, при этом прогнозируется перетекание летом 2015 г. кризиса в реальный сектор экономики. В данных условиях особенно актуальным является вопрос поиска внутренних источников инвестирования, который могут помочь решить институциональные инвесторы, в частности негосударственные пенсионные фонды.
Рынок пенсионных накоплений активно обсуждается в последние годы, идут споры о дальнейшей судьбе пенсионной реформы. Негосударственные пенсионные фонды, появившиеся в России в 1992 г. как институты частных корпоративных пенсий, а с 2004 г. получившие доступ к пенсионным накоплениям, стали неотъемлемыми участниками финансового рынка, по праву называясь институциональными инвесторами.
В 2012 г. Правительством РФ была принята стратегия долгосрочного развития пенсионной системы Российской Федерации, в соответствии с которой была выявлена необходимость существенной модернизации накопительной составляющей пенсионной системы, в том числе в части, касающейся обеспечения финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов и гарантий исполнения ими в полном объеме обязательств по выплате пенсий, создания эффективной системы контроля за инвестированием средств пенсионных накоплений, а также расширения перечня финансовых институтов, участвующих в соответствующих правоотношениях, и инструментов для инвестирования средств пенсионных накоплений [6].
По состоянию на 11 июня 2015 г. в России насчитывается 118 негосударственных пенсионных фондов, в том числе 89 фондов осуществляют деятельность по обязательному пенсионному страхованию, из которых акционировались 64 фонда, в стадии реорганизации находятся 8 фондов, 17 НПФ
должны акционироваться до конца 2015 г., иначе они не смогут работать с пенсионными накоплениями.
Количество НПФ за последние 10 лет снизилось более чем в 2 раза: на начало 2005 г. насчитывалось 270 фондов, но с каждым годом количество НПФ сокращалось, и к началу 2009 г. их было уже 209. Резкое снижение до 169 фондов произошло 1 июля 2009 г., когда вступили в силу изменения законодательства о повышении минимально допустимого совокупного вклада учредителей: с 30 млн руб. до 50 млн руб., а для НПФ, осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию, — до 100 млн руб. Динамика изменения количества фондов в последние годы представлена в таблице 1. Учитывая, что семь НПФ в 2014 г. реорганизовались путем разделения бизнеса на НПО и ОПС, образовав дополнительно семь новых фондов, в таблице также приведен расчет с учетом движения реальных игроков на рынке.
Из таблицы 1 видно, что в последние годы продолжается тенденция сокращения количества НПФ. Если же смотреть на конечных бенефициаров, то фондов еще меньше, так как на практике финансово-промышленные группы, активно скупавшие в последние годы негосударственные пенсионные фонды, не всегда присоединяли новые фонды к уже имеющимся, поэтому сейчас существует ряд частных структур, которым принадлежит по несколько формально не связанных НПФ.
Тенденция укрупнения НПФ и концентрации рынка связана не только с желанием отдельных игроков получить доступ к значительному капиталу в лице пенсионных накоплений, а также с уходом других игроков, разочаровавшихся в российском пенсионном бизнесе и пожелавших избавиться от непрофильных активов. Так, с российского пенсионного рынка ушли зарубежные инвесторы: ЕБРР, Альянс, Райффайзенбанк. Свои пенсионные фонды продали Лукойл, РЖД, Мечел.
Уход одних инвесторов и наращивание активов другими объясняется нестабильностью политики государства и неясностью будущего пенсионных
Таблица 1
Динамика количества НПФ
Показатель 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 31.12.2014 31.03.2015
Количество НПФ 146 134 120 120 119
Темп прироста количества х -8,22% -10,45% 0,00% -0,83%
Количество НПФ расчетное - - - 113 112
Темп прироста количества расчетного - - - -5,83% -0,88%
накоплений, так как в высших кругах власти продолжаются споры о дальнейшем пути развития пенсионной системы России: финансово-экономический блок выступает за накопительную пенсионную систему и развитие негосударственных пенсионных фондов, в то время как социальный блок в лице вице-премьера Ольги Голодец активно пропагандирует солидарную пенсионную систему, заявляя, что негосударственные пенсионные фонды неэффективны. Учитывая разногласия в Правительстве РФ по вопросу накопительной пенсионной системы, до последнего момента не было уверенности, что мораторий на перечисления пенсионных накоплений из ПФР в НПФ в 2015 г. будет снят. Мораторий был объявлен в 2013 г. на 2014 г. в рамках кампании по проверке, акционированию негосударственных пенсионных фондов и организации системы гарантирования прав застрахованных лиц по подобию банковской системы гарантирования вкладов на базе Агентства по страхованию вкладов. Поэтому акционирование и вступление в систему гарантирования сохранности средств пенсионных накоплений стали главными вопросами для негосударственных пенсионных фондов в 2014 г.
Система гарантирования сохранности средств пенсионных накоплений начала работать с 1 января 2015 г. 24 НПФ, прошедших акционирование, вошли в эту систему до 31 марта 2015 г., сформировав резерв для обеспечения устойчивости исполнения обязательств перед застрахованными лицами. Они получили в апреле-мае 2015 г. пенсионные накопления из ПФР и других НПФ по итогам кампаний по привлечению новых клиентов 2013—2014 гг. в размере 357 млрд руб. [3]. Еще два НПФ вошли в
систему гарантирования в апреле 2015 г., таким образом, всего в систему гарантирования в настоящее время вошли 26 НПФ.
В ближайшие годы резкого сокращения количества НПФ можно ожидать в начале 2019 г., когда истечет срок для акционирования НПФ (до конца 2018 г.), и в начале 2020 г., когда вступят в силу новые требования к величине уставного капитала НПФ — 150 млн руб. вместо текущих 120 млн руб.
В таблице 2 представлены основные показатели деятельности НПФ в последние годы.
Можно утверждать, что в последние годы приоритеты НПФ поменялись и пенсионные накопления вышли на первый план. Объем пенсионных резервов растет, но количество участников не увеличивается, что говорит о росте только за счет текущих взносов и инвестиционного дохода. Позитивным является факт превышения темпа прироста (см. таблицу 3) средней месячной пенсии по НПО над инфляцией, но размер пенсии остается низким.
С 2012 г. по пенсионным накоплениям начали выплачиваться пенсии, для этого на законодательном уровне было принято решение о выделении средств пенсионеров из общей массы пенсионных накоплений и их дальнейшем раздельном учете. Такое решение обусловлено различными предполагаемыми сроками инвестирования средств.
Рынок пенсионных накоплений НПФ уверенно растет. Количество застрахованных лиц, привлеченных в НПФ, выросло за 2013—2014 гг. почти в 2 раза. Дальнейший небольшой спад обусловлен мораторием на переход новых клиентов. Учитывая, что 2015 г. является последним, когда у еще не выбравших судьбу своей накопительной пенсии граждан
Таблица 2
Основные показатели деятельности НПФ в 2012-2015 гг.
Показатель 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 31.03.2015
Собственное имущество, тыс. руб. 1 200 573 236 1 550 472 319 2 063 235 411 2 187 335 778 2 223 194 160
ИОУД/Капитал и резервы, тыс. руб. 99 182 192 109 941 664 127 503 966 143 241 072 146 597 972
Пенсионные резервы, тыс. руб. 700 313 842 758 072 905 831 640 615 900 094 568 923 129 579
Выплаты пенсий по НПО, тыс. руб. 31 304 948 36 648 554 40 997 226 45 522 673 12 036 297
Количество участников, человек 6 595 994 6 781 470 6 769 148 6 366 673 6 346 975
Количество участников, получающих пенсию,человек 1 470 893 1 537 090 1 551 158 1 581 700 1 585 150
Средняя месячная пенсия по НПО, руб. 1 774 1 987 2 203 2 398 2 531
Пенсионные накопления, тыс. руб. 393 710 863 669 190 263 1 088 411 362 1 132 441 332 1 149 266 447
Количество застрахованных лиц по ОПС, человек 11 875 993 16 570 105 22 185 762 22 065 907 22 041 211
Количество застрахованных лиц по ОПС, получающих пенсию, человек 24 125 208 323 949 538 482 264 386
Выплаты пенсий по ОПС, тыс. руб. 31 1 739 806 4 203 207 3 973 468 1 286 659
Таблица 3
Темпы прироста рынка НПФ
Показатель Темп прироста (в %)
2012 2013 2014 2015
Собственное имущество 29,14 33,07 6,01 1,64
ИОУД/Капитал и резервы 10,85 15,97 12,34 2,34
Пенсионные резервы 8,25 9,70 8,23 2,56
Выплаты пенсий по НПО 17,07 11,87 11,04 5,76
Количество участников 2,81 -0,18 -5,95 -0,31
Количество участников, получающих пенсию 4,50 0,92 1,97 0,22
Средняя месячная пенсия по НПО 12,03 10,85 8,89 5,53
Пенсионные накопления 69,97 62,65 4,05 1,49
Количество застрахованных лиц по ОПС 39,53 33,89 -0,54 -0,11
Количество застрахованных лиц по ОПС, получающих пенсию 521 600,00 158,73 66,22 -50,90
Выплаты пенсий по ОПС 5 650 454,37 141,59 -5,47 29,53
Таблица 4
Средние суммы на счетах по НПО и ОПС
Показатель 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 31.03.2015
Средний счет по НПО, руб. 106 172,60 111 785,93 122 857,50 141 375,97 145 444,02
Темп прироста среднего счета по НПО х 5,29% 9,90% 15,07% 2,88%
Средний счет по ОПС, руб. 33 151,83 40 385,40 49 059,00 51 320,86 52 141,71
Темп прироста среднего счета по ОПС х 21,82% 21,48% 4,61% 1,60%
есть возможность ее сохранить, выбрав частную управляющую компанию или НПФ, можно ожидать, что после окончания моратория и завершения процедур акционирования НПФ и вступления в систему гарантирования число застрахованных лиц в НПФ существенно возрастет.
В 2013 г., последнем перед введением моратория на перевод пенсионных накоплений, пенсионные накопления в НПФ превысили объем пенсионных резервов (см. рисунок 1). Дальнейшее увеличение пенсионных накоплений в НПФ из-за моратория обусловлено только инвестиционным доходом, но можно спрогнозировать, что на 30 июня 2015 г. сумма пенсионных накоплений в НПФ составит 1,5 трлн руб., на 3 декабря 2015 г. — 1,7 трлн руб., а на конец 2016 г. — 2,1 трлн руб. [3].
Всего объем пенсионных накоплений в России на конец 2014 г. составляет 3,1 трлн руб., увеличившись за последние 3 года почти в 2 раза (см. рисунок 2). Это увеличение обусловливается инвестиционным доходом, а также текущими отчисления-
1 По данным ЦБ РФ на 31 марта 2015 г. [2].
ми работодателей в размере 6% от оклада работников. Отметим, что с 2016 г. таких отчислений по пенсионным накоплениям во Внешэкономбанке не будет, так как принято решение об «обнулении» накопительной части так называемых молчунов — граждан, не сделавших свой выбор в пользу частной управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда.
Такое решение может помочь негосударственным пенсионным фондам привлечь новых клиентов. Потенциально рынок пенсионных накоплений НПФ способен увеличиться еще в 2,5 раза за счет средств, которые сейчас находятся в ПФР. На рисунке 3 представлено процентное соотношение пенсионных накоплений в НПФ и ПФР с разбивкой на государственную управляющую компанию (Внешэкономбанк) и частные управляющие компании.
В частных управляющих компаниях, которые получили доступ к пенсионным накоплениям раньше НПФ (в 2002 г.), в настоящее время находится незначительная их часть — всего 38,5 млрд руб., что
Рис. 1.
Объем пенсионных резервов и пенсионных накоплений в НПФ
Рис. 2. Объем пенсионных
накоплений в России в 2011-2014 гг., трлн руб.
Данные об объеме пенсионных
накоплений в ВЭБ и УК на 30 сентября 2014 г., НПФ -на 31 декабря 2014 г. [4].
Рис. 3.
Процентное соотношение
пенсионных накоплений в НПФ и ПФР в 2011-2014 гг.
составляет 1,2% от всего рынка пенсионных накоплений. В 2013 г. из 51 управляющей компании ПФР продлил договоры только с 34 управляющими компаниями, 6 управляющих компаний отказались от продления договоров по собственному желанию, по остальным 11 управляющим компаниям были выявлены несоответствия требованиям законодательства. Такой поворот в 2013 г. участники рынка связывают со сменой регулятора рынка: Федеральная служба по финансовым рынкам была упразднена и ее функции переданы Банку России. ПФР совместно с Банком России всесторонне проанализировали финансово-экономическое состояние, итоговые и промежуточные показатели за весь период действия договоров доверительного управления всех управляющих компаний на предмет их соответствия законодательно установленным требованиям, действующим с 2010 г. Отметим, что в 2008 г. таких проверок не проводилось и ПФР продлил договор со всеми управляющими компаниями.
Можно утверждать, что рынок частных управляющих компаний на предмет пенсионных накоплений развивается только в части НПФ, новых клиентов ПФР управляющие компании самостоятельно не привлекают. Рынок полностью перестроился под продажи пенсионных накоплений НПФ.
Активное развитие рынка ОПС и застой на рынке НПО стали причиной появления тенденции разделения бизнесов НПФ, которая особенно проявилась при акционировании фондов. Большинство фондов при акционировании выбрали путь реорганизации в форме преобразования, но есть и те, которые выбрали форму выделения, как правило, фонды, обладающие значительными пенсионными резервами и по причине этого решившие разделить бизнес. Это такие фонды, как НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» (28% всего рынка пенсионных резервов) и НПФ «ГАЗФОНД» (36%), НПФ «Согласие», РНПФ «Социальная защита», НПФ «НЕФТЕГАРАНТ». «Раздвоились» также НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» и НПФ «Сургутнефтегаз», НП НПФ «Атомгарант», НПФ «Новый век». Даже в тех фондах, которые пошли по пути преобразования, заметны акценты на тот или иной один бизнес. По этой причине топ-списки НПФ сейчас выглядят иначе, чем несколько лет назад: не все фонды входят одновременно в топ-20 и по НПО, и по ОПС.
Для составления списка крупнейших НПФ по объему пенсионных резервов выбраны НПФ, чей объем превышает 1% от всего рынка, их на 1 апреля 2015 г. насчитывается 13 фондов (см. таблицу 5).
Таблица 5
№ п/п Наименование НПФ Пенсионные резервы Количество участников Выплаты пенсий по НПО
тыс. руб. доля от рынка, % человек доля от рынка, % тыс. руб. доля от рынка, %
1 НПФ «ГАЗФОНД» 328 476 808 35,6 245 708 3,9 3 476 731 28,9
2 НО «НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» 255 774 986 27,7 1 205 568 19,0 2 906 160 24,1
3 НПФ «Транснефть» 59 353 971 6,4 211 219 3,3 379 604 3,2
4 ОАО «НПФ электроэнергетики» 39 304 641 4,3 503 518 7,9 887 576 7,4
5 НПФ «НЕФТЕГАРАНТ» 34 019 636 3,7 105 131 1,7 487 697 4,1
6 ОАО «НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» 21 750 089 2,4 230 003 3,6 421 728 3,5
7 ОАО «НПФ «Телеком-Союз» 21 309 927 2,3 444 315 7,0 338 092 2,8
8 ОАО «Ханты-Мансийский НПФ» 16 187 325 1,8 249 376 3,9 646 927 5,4
9 ЗАО «НПФ «Наследие» 14 354 458 1,6 97 286 1,5 294 965 2,5
10 ЗАО «Национальный НПФ» 11 382 642 1,2 207 253 3,3 151 788 1,3
11 ОАО «НПФ»Сургутнефтегаз» 10 834 545 1,2 31 124 0,5 169 146 1,4
12 АО «НПФ «Алмазная осень» 10 614 441 1,1 50 144 0,8 390 584 3,2
13 ЗАО «НПФ Сбербанка» 10 602 224 1,1 301 300 4,7 38 002 0,3
Всего по Топ-13 833 965 693 90,3 3 881 945 61,2 10 589 000 88,0
14 Остальные НПФ 89 163 886 9,7 2 465 030 38,8 1 447 297 12,0
Всего по всем НПФ 923 129 579 100,0 6 346 975 100,0 12 036 297 100,0
Топ-13 НПФ по объему пенсионных резервов на 1 апреля 2015 г.
Совокупно 13 НПФ из 118, существующих на рынке, принадлежит 90% всех пенсионных резервов. Из 13 фондов выделяются два крупнейших фонда — это НПФ «ГАЗФОНД» и НО «НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ», на которые приходится 63% пенсионных резервов (см. рисунок 4). Представляет интерес анализ соотношения доли пенсионных резервов и доли участников, всего на Топ-13 приходится только 61% клиентов. При этом на лидера списка только 4%, что говорит о значительном превышении среднего счета по рынку в фонде.
Для составления списка крупнейших НПФ по объему пенсионных накоплений выбраны НПФ, чей объем превышает 1% от всего рынка НПФ, их на 1 апреля 2015 г. насчитывается 20 фондов (см. таблицу 6).
По пенсионным накоплениям нет такого резкого разброса, как по пенсионным резервам, пенсионные накопления распределены среди фондов более равномерно: лидеру ОАО «НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» принадлежит 13% всех пенсионных накоплений НПФ. Второй строчкой идет ОАО «НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ ОПС» с 10%, у остальных фондов — не более 7%. Совокупно 20 НПФ из 89, осуществляющих деятельность по обязательному пенсионному страхованию, владеют 86% всех пенсионных накоплений НПФ (см. рисунок 5). Равномернее здесь и соотношение долей пенсионных накоплений и застрахованных лиц — в среднем оно совпадает.
Пенсионные накопления являются крупным внутренним источником инвестиций. Особое зна-
Таблица 6
Топ-20 НПФ по объему пенсионных накоплений на 1 апреля 2015 г.
№ п/п Наименование НПФ Пенсионные накопления Количество застрахованных лиц Выплаты пенсий по ОПС
тыс. руб. доля от рынка НПФ, % человек доля от рынка НПФ, % тыс. руб. доля от рынка НПФ, %
1 ОАО «НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» 152 474 466 13,3 2 481 344 11,3 323 281 25,1
2 ОАО «НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ ОПС» 114 841 243 10,0 1 785 426 8,1 142 321 11,1
3 ЗАО «НПФ Сбербанка» 75 988 272 6,6 1 058 653 4,8 67 826 5,3
4 ОАО «НПФ электроэнергетики» 74 113 370 6,4 1 091 807 5,0 51 096 4,0
5 ОАО «НПФ «РГС» 71 829 728 6,3 1 671 839 7,6 19 871 1,5
6 АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд 70 045 468 6,1 1 069 119 4,9 27 330 2,1
7 ЗАО «КИТФинанс НПФ» 66 106 518 5,8 1 976 514 9,0 23 736 1,8
8 ОАО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» 64 462 055 5,6 733 158 3,3 44 147 3,4
9 ЗАО «НПФ «Промагрофонд» 54 786 572 4,8 1 738 240 7,9 68 935 5,4
10 ЗАО «НПФ «Наследие» 50 077 043 4,4 1 024 409 4,6 61 786 4,8
11 ОАО «НПФ «СтальФонд» 37 082 585 3,2 997 808 4,5 20 040 1,6
12 АО НПФ «Солнце. Жизнь. Пенсия» 34 322 862 3,0 821 705 3,7 8 242 0,6
13 ЗАО Межрегиональный НПФ «БОЛЬШОЙ» 27 549 078 2,4 473 088 2,1 89 135 6,9
14 ЗАО НПФ «Сберегательный Фонд РЕСО» 15 937 185 1,4 256 600 1,2 3 856 0,3
15 НПФ «Европейский пенсионный фонд» (ЗАО) 15 912 263 1,4 246 941 1,1 7 087 0,6
16 ЗАО «НПФ «Райффайзен» 15 414 017 1,3 128 627 0,6 3 508 0,3
17 ЗАО «Национальный негосударственный пенсионный фонд» 13 758 871 1,2 322 945 1,5 24 715 1,9
18 ЗАО «НПФ «Первый национальный пенсионный фонд» 13 096 910 1,1 301 508 1,4 8 209 0,6
19 ЗАО «НПФ «Социум» 12 834 051 1,1 275 422 1,2 13 329 1,0
20 ЗАО «НПФ «Доверие» 12 421 742 1,1 401 008 1,8 2 417 0,2
Всего по Топ-20 993 054 297 86,4 18 856 161 85,5 1 010 868 78,6
21 Остальные НПФ 156 212 150 13,6 3 185 050 14,5 275 791 21,4
Всего по всем НПФ 1 149 266 447 100,0 22 041 211 100,0 1 286 659 100,0
Рис. 4.
Процентное распределение пенсионных резервов в НПФ на 1 апреля 2015 г.
Рис. 5.
Процентное распределение пенсионных накоплений в НПФ на 1 апреля 2015 г.
чение им придается в настоящее время, во время введения санкций западными странами в отношении России, так как при отсутствии внешних кредитов средства пенсионных накоплений фактически стали единственным источником инвестиций в стране. Именно этот факт послужил главной причиной сохранения накопительной пенсии, о чем было решено на заседании Правительства РФ 22 апреля 2015 г. Но правительство пристально следит за инвестированием данных средств. Негосударственные пенсионные фонды, получившие в апреле-мае 2015 г. новые пенсионные накопления, прошли тщательную
проверку Банка России, подробно отчитавшись о фактической структуре активов. Многие НПФ структуру активов во время и после проверки Банка России значительно улучшили, так как иначе не были бы допущены в систему гарантирования сохранности средств пенсионных накоплений. Акционирование негосударственных пенсионных фондов сделало рынок более прозрачным и понятным — фонды были вынуждены раскрыть конечных бенефициаров. Можно утверждать, что в ближайшие годы рынок негосударственных пенсионных фондов будет продолжать уверенно развиваться.
Литература
1. Обойн М. Торговое финансирование в период кризиса: чему мы научились за последнее время? [Текст] / М. Обойн, М. Энгеманн // Вестник Санкт-Петербургского университета. Серия экономики, философии и права. — Вып. 3. — 2014. — С. 5-26.
2. Субъекты рынка коллективных инвестиций [Электронный ресурс] / Центральный банк Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/finmarkets/?PrtId=sv_ coll_invest (дата обращения: 14.12.2015)
3. Минфин предложил расширить возможности НПФ для инвестиций [Электронный ресурс] // Интерфакс. 2015. 27 апр. URL: http://www.interfax.ru/business/438714 (дата обращения 06.12.2015).
4. Пенсионный фонд Российской Федерации [Электронный ресурс]. URL : http://www.pfrf.ru/ (дата обращения 25.11.2015).
5. Пенсия без гарантий [Электронный ресурс] // Газета РБК. 2015. 26 июн. URL : http://www.rbcdaily.ru/ finance/562949995796496 (дата обращения: 07.12.2015).
6. Распоряжение Правительства РФ от 25 декабря 2012 г. № 2524-р «Об утверждении Стратегии долгосрочного развития пенсионной системы Российской Федерации» [Электронный ресурс]. URL: http://www.pfrf.ru/ info/order/individual_records/~2028 (дата обращения: 12.12.2015).
7. Роик В.Д. Пенсионная реформа: критерии оценки [Текст] / В.Д. Роик // Народонаселение. — 2013. — № 4. — С. 4-17.
8. Соловьев А.К. Уровень пенсионного обеспечения в современной России [Текст] / А.К. Соловьев, Н.В. Ме-лежик // Народонаселение. — 2014. — № 3. — С. 12-25.
References
1. Obojn M. Torgovoe finansirovanie v period krzisa: chemu my nauchilis' za poslednee vremja? [Trade Finance during krzisa: what we've learned lately?]. Vestnik Sankt-Peterburgskogo universiteta, Ser. Serija jekonomiki, filosofii i prava [Herald of St. Petersburg University. Series economics, philosophy and law]. 2014, I. 3, pp. 5—26. (in Russian)
2. Sub"ekty rynka kollektivnykh investitsiy [The subjects ofthe collective investment market]. Tsentralnyy bank Rossiyskoy Federatsii [The Central Bank of the Russian Federation]. Available at: http://www.cbr.ru/finmarkets/?PrtId=sv_ coll_invest (accessed 14 December 2015)
3. Minfin predlozhil rasshirit' vozmozhnosti NPF dlya investitsiy [The Ministry of Finance proposed to expand opportunities for investment NPF]. Interfaks [Interfax]. Available at: http://www.interfax.ru/business/438714 (accessed 06 December 2015)
4. Pensionnyy fond Rossiyskoy Federatsii [Pension Fund of the Russian Federation]. Available at: http://www.pfrf.ru (accessed 25 November 2015)
5. Pensiya bez garantiy [The pension without guarantees]. Gazeta RBK [newspaper RBC]. 2015. 26 June. Available at: http://www.rbcdaily.ru/finance/562949995796496 (in Russian)
6. Rasporjazhenie Pravitel'stva RF ot 25.12.2012 № 2524-r «Ob utverzhdenii Strategii dolgosrochnogo razvitija pensionnoj sistemy Rossijskoj Federacii» [The Order of the Government of the Russian Federation on 25 December 2012 № 2524-r "On approval of the Strategy of long-term development of the pension system of the Russian Federation"]. PFR. Available at: http://www.pfrf.ru/info/ order/individual_records/~2028
7. Roik V.D. Pensionnaja reforma: kriterii ocenki [Pension reform: assessment criteria]. Narodonaselenie [Population]. 2013, I. 4, pp. 4-17. (in Russian)
8. Solov'ev A.K., Melezhik N.V. Uroven' pensionnogo obespechenija v sovremennoj Rossii [The level of pension provision in contemporary Russia]. Narodonaselenie [Population]. 2014, I. 3, pp. 12-25. (in Russian)
