РАЗВИТИЕ ФИНТЕХ-ИНДУСТРИИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В УСЛОВИЯХ МЕЖДУНАРОДНЫХ САНКЦИЙ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ФИНАНСЫ. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ. КРЕДИТ

Развитие финтех-индустрии в Российской Федерации в условиях международных санкций

Дорошенко Илья Александрович,

магистр, Санкт-Петербургский политехнический университет

Петра Великого

E-mail: doroshenko.ilya@mail.ru

Научная статья посвящена изучению проблем и перспектив развития российской финтех-индустрии в условиях международных санкций. Как следует из результатов исследования, активное и масштабное формирование финтеха в качестве самостоятельного субъекта отношений хронологически начинается с принятия в 2017 г. национальной программы «Цифровая экономика». Международные санкции оказали решающее стимулирующее воздействие на финтех в следующих аспектах: спрос на отечественные системы платежно-расчетной инфраструктуры; переформатирование рынка сервисов P2P платежей и переводов в пользу российских компаний; популяризация систем P2P- и Р2В-кредитования через механизм краудлендинга на фоне общей макроэкономической нестабильности и сложностей с получением кредитов. Основными трендами развития финтеха в России ожидаются развитие альтернативного финансирования, например, цифровой факторинг от самих владельцев маркетплейсов; платежные сервисы для физических и юридических лиц; интеграция финтех-компаний с политикой Банка России по внедрению цифрового рубля и его популяризации среди клиентов.

Ключевые слова: финтех, необанки, санкции, цифровая экономика, краудфандинг, цифровой рубль.

Введение

Финансовый сектор по праву считается одним из наиболее восприимчивых отраслей национальной экономики к инновациям, что связано с естественным желанием его участников снизить тран-закционные издержки и ускорить движение финансовых активов как в рамках национальной экономики, так и в масштабах мира. Это естественным образом стимулирует процессы поиска и внедрения новейших практик организации и управления процессами движения финансов, основанных на высоких технологиях и прорывных разработках. С другой стороны, приобретение 1Т-сектором статуса ключевого драйвера формирования цифровой экономики «разрушил» устоявшуюся монополию банков в качестве агентов финансового рынка. Под его влиянием в современном обществе возник новый агломерат небанковских организаций, осуществляющих операции по управлению финансовыми процессами - финтех.

Вообще финтех как новый институциональный конструкт финансового рынка не имеет однозначной оценки как со стороны банков, так и со стороны государственных регуляторов и самих его клиентов: создавая реальную конкуренцию классическим банкам, предоставляя клиентам качественные финансовые сервисы на более привлекательных условиях и стимулируя научно-исследовательские процессы в этой сфере (положительная сторона), он же генерирует и множественные риски, связанные с кибератаками, использованием небанковских участников в т.н. «серых схемах» отмывания денег, мошеннических переводах, а также финансировании деструктивной деятельности, включая терроризм (негативная сторона) и необходимостью разработки новых регуляторных положений и развития системы мониторинга и предупреждения нелегальных операций. Актуальность темы научной публикации связана с необходимостью систематизации знаний о возможностях и угрозах института финтех-индустрии в России на фоне объявленного курса строительства цифровой экономики, связанных с потенциальным перекраиванием сложившейся схемы расстановки сил на финансовом рынке и влиянием международных санкций на его дальнейшее развитие. Целью научной публикации является изучение процессов развития финтех-индустрии в Российской Федерации в условиях международных санкций, объектом науч-

сз о

со £

m Р сг

СТ1 А

=Е

ного исследования выступает институт финтеха, предметом - процессы функционирования и развития финтех-индустрии в Российской Федерации в условиях международных санкций.

Материалы и методы

Научная статья носит междисциплинарный характер и охватывает как экономико-регуляторные (развитие цифровой экономики, развитие регуля-торной системы Банка России, инвестиции в отечественные финтех-компании), так и технологические аспекты (киберугрозы и атаки на финансовый рынок, импортозамещение высоких технологий, ведение национального реестра аккредитованных IT-компаний) развития финтех-индустрии в России в условиях международных санкций. В процессе подготовки публикации автором использовались общенаучные (наблюдение, сравнение, измерение, анализ и синтез, метод логического рассуждения) и конкретно-научные методы (статический анализ, экспертные оценки, графический метод).

Обоснованность и достоверность результатов научного исследования обеспечивается корректностью и строгостью построения логики и схемы исследования, а также использованием верифицированной статистической информации из публичных материалов Банка России о развитии финансовых технологий, публикаций «Ассоциации ФинТех» (АФТ), данных Центра мониторинга и реагирования на компьютерные атаки в кредитно-финансовой сфере, тематических отчетов «Кибербезопасность. Тренды и прогнозы» PT Security.

Обзор литературы и исследований

Критический обзор научной литературы и нормативно-правовых актов показал отсутствие в настоящее время унифицированного определения термина «финансовые технологии» (сокращенно -финтех), что обусловлено прямой зависимостью между его сущностно-функциональным содержанием и уровнем развития информационных технологий в стране, а также политикой регуляторных органов в отношении таких технологий: чем более лояльна политика и большую поддержку получает IT-сектор, тем более развернутым и сложным функционалом обладает термин.

Так, в зарубежной литературе термин «финтех» определяется преимущественно как совокупность новейших цифровых технологий и продуктовых и процессных инноваций, направленных на повышение эффективности управления финансовыми активами со стороны банков и других «классических» представителей финансового рынка, при этом IT-компании рассматриваются прежде всего с позиции поставщиков таких сервисов и решений, Е а не самостоятельных участников. ^ Данный тезис хорошо прослеживается в опре-m делении А. Фитри (Fitri, A.), считающем, что фин-== тех - это набор передовых цифровых технологий, используемых банками для повышения эффек-

тивности транзакций на рынках капитала, ценных бумаг [1, С. 346]. В суждении П. Шуфеля (Schuef-fel, P.) финтех рассматривается как естественная смена модели управления финансовыми активами с учетом перехода рынка к цифровой экономике [2, С. 34]. Достаточно родственно звучит определение термина, данное Дж. Вангом (Wang, J.): по его мнению, финтех - это продукт межфирменной кооперации банков и IT-компаний для разработки новейших финансовых продуктов и сервисов, обеспечивающих лучшее удовлетворение запросов клиентов при одновременном росте их качества, безопасности и снижении издержек для сторон [3].

В отечественной практике финтех, напротив, рассматривается как самостоятельная единица на финансовом рынке, которая в отдельных случаях способствует поддержанию нормальной конкуренции, в отдельных - развивает новые направления и модели реализации финансовых отношений, стимулируя к развитию всю национальную финансовую систему, денежно-кредитную политику и регуляторные практики. Так, С.А. Барыкин видит финтех как новый самостоятельный компонент финансового рынка, основанный на «диалоге цифровых технологий и целей финансового рынка» для повышения эффективности и безопасности осуществления финансовых отношений [4, С. 475-476]. С. Белозеров и Д.И. Филлипов считают, что финтех - это самостоятельная группа необизнесов на финансовом рынке, предоставляющая клиентам доступ к аналогичным банковским финансовым сервисам и новым (альтернативным) решениям на более выгодных условиях [5, С. 57; 6, С. 26].

Для российского финансового рынка активное и масштабное формирование финтеха в качестве самостоятельного субъекта отношений хронологически начинается с принятия в 2017 г. национальной программы «Цифровая экономика» [11], и эта «отделенность» от традиционной банковской системы имеет как свои преимущества, так и недостатки:

- только порядка 15-20 российских банков по-настоящему вовлечены в кооперацию с IT-компа-ниями и рассматривают финтех не в качестве конкурента, а в качестве реального партнера, это не значит, что остальные вообще не интересуются финансовыми технологиями, но их активность сводится к потреблению готовых продуктов, а не долгосрочному партнерству и совместным проектам [12; 13];

- российская модель финансового рынка имеет высокую централизацию: на долю 13 системно значимых кредитных организаций (СЗКО) (с учетом их 18 дочек) приходится более 75% активов банковской системы и 85,0% всей прибыли сектора, а с учетом игроков из ТОП-20-90,5% [14]. При таком положении дел финтех-бизнесы не могут быть столь-нибудь значимыми конкурентами для банков, поэтому их основной стратегией выступает поиск незанятых продуктовых ниш и развитие клиентской ин-

фраструктуры, которой в том числе могут пользоваться и сами банки;

- следует учитывать и позицию ключевого регулятора - Банка России, который дальновидно разводит финтех и классические банки на самостоятельные пути развития, тем самым обеспечивая внутренний баланс сил на рынке и стимулы для его развития, что с учетом введения международных санкций позволяет рассматривать финтех не только в качестве «запасного аэродрома», но и потенциального «козыря» в политике технологического импорто-замещения и нивелирования вызовов и угроз коллективного Запада на финансовом рынке;

- существенное влияние оказывает формирование Минцифры национального реестра аккредитованных 1Т-компаний, благодаря которому производится упорядочивание предоставления

налоговых льгот и государственной поддержки компаниям, т.е. государство получает еще один мощный инструмент влияния на траекторию развития финтех-индустрии.

Результаты и обсуждение

Изучение состояния финтех-индустрии в России начинается с анализа статистических данных о его объеме, составе участников и структуре предлагаемых продуктов (сервисов), опубликованных Банком России, порталом РБК, Forbes и иными авторитетными интернет-ресурсами (таблица 1). Как следует из данных таблицы, российская финтех-индустрия отмечается устойчивым ростом как объемом деятельности (в 2022 г. по сравнению с 2017 г. рынок вырос в 2,8 раз или 24,6 млрд долл. США), так и количеством участников (рост составил 2,3 раза, или +166 компаний) (табл. 1).

Таблица 1. Индикаторы развития финтех-индустрии в России в 2017-2022 гг.

Индикаторы 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2021 г. 2022 г.

1. Объем рынка финтех-продуктов и сервисов, млрд долл. США 13,5 18,7 23,7 27,4 29,3 38,1

2. Инвестиции в финтех-проекты, млрд долл. США 2,5 3,7 9,8 10,4 15,9 20,2

3. Уровень проникновения финтех-услуг, в% 68,4 70,1 79,3 82,4 84,6 86,3

4. Количество участников рынка финтеха, всего В том числе по категориям: 121 166 181 198 216 287

4.1 Финансовые организации (банки, НКФО), государственные регуляторы 76 106 115 127 135 129

4.2 Небанковские организации, институты СРО 45 60 66 71 81 158

5. Уровень инновационной активности в банковской сфере,% 12,6 17,5 19,3 25,7

6. Справочная информация:

6.1 Объем рынка финтеха в мире, млрд долл. США 94 108 127 148 245 378

6.2 Объем инвестиций в финтех-индустрию в мире, млрд долл. США 59,2 148,6 216,8 124,9 238,9 164,1

6.3 Количество международных санкций, введённых против финансово-кредитной системы, ед. В том числе: 36 30 39 34 49 128

6.3.1 Группа международных расчетов 6 4 7 2 8 37

6.3.2 Группа технологических санкций 7 5 11 6 21 59

6.3.3 Прочие ограничения по международным операциям 23 21 21 26 20 32

Источник: [15-17].

Важно заметить, что международные санкции не только не остановили развитие финтеха в стране, но и напротив, стимулировали его качественное становление, главным образом из-за следующих причин:

- принятие Банком России запрета на использование системы SWIFT при переводах внутри России сформировало у бизнеса колоссальный спрос на отечественные системы платежно-расчетной инфраструктуры, в частности Систему передачи финансовых сообщений (СПФС) Банка России;

- отключение международных платежных систем Visa и MasterCard, уходом Apple Pay и Google Pay вызвало переформатирование рынка сервисов P2P платежей и переводов, и на первую линию вышли российские компании, которые

ранее из-за конкуренции занимали точечные ниши или узкие группы клиентов. Среди лидеров данного сегмента система быстрых переводов (СБП), ключевым игроком которой является Сбер банк (75% всех переводов), а также РНКО «Золотая корона»; популяризация систем Р2Р- и Р2В-кредитова-ния через механизм краудлендинга. На фоне общей макроэкономической нестабильности и сложностей с получением кредитов спрос на альтернативные инструменты кредитования как со стороны субъектов малого и среднего бизнеса, так и физических лиц заметно вырос: по итогам 2022 г. рынок краудлендинга составил 11,6 млрд руб. (+35% к 2021 г.), при этом 64% пришлось именно на займы для бизне-

са о

со £

m Р сг

СТ1 А

=Е

Q. в

OJ

oo

са. Лидерами сегмента стали инвестиционная платформа «Поток» (4,3 млрд руб.), JetLend (3 млрд), «Вдело» (1,6 млрд), Money Friends (521 млн), InvestGO (379 млн). Что касается кра-удфандинга, то здесь ситуация несколько сложнее ввиду недоверия к платформам со стороны самих клиентов, так и рискованности самих операций для самой платформы (как правило

такие быстрые кредиты практически не имеют обеспечения), и объем розничного кредитования составил 0,35-0,37 млрд руб. Для подтверждения указанных тезисов автором была проанализирована структура продуктового и сервисного портфеля участников финтех-рынка за 2017-2022 гг. (рисунок 1).

9,8

2022 г. 2021 г. 2020 г. 2019 г. 2018 г. 2017 г.

23,6 16,5 44,7 5,4

7,7

23,3 23,9 38,9 6,2

24,7

28,7

35,3

37,2

25,9

31,4

47,1

27,7

23,5

57,1

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

25,4

70%

16,9

4,5 3,3 1,7

0,6

80%

90%

100%

-Инструменты организации и управления личными финансами

■ Финансовые решения для бизнеса

■ Решения для банков 1пэигТесИ (страховой рынок)

■ Открытые инновации в банках и межфирменная кооперация

Рис. 1. Структура продуктового (сервисного) портфеля российских финтех-компаний в 2017-2022 гг., в%

Источник: составлено автором по данным [7-9; 18-20]

Как следует из динамики изменения структуры ориентации продуктового (сервисного) портфеля, финтех-компании стали активно «взрослеть» и переходить на более высокий уровень: от розничных клиентов к крупным игрокам - банкам. Вначале достаточно явно видно их концентрация на вопросах разработки продуктов и сервисов управления личными финансами, что вполне логично, т.к. рынок прочно занят самими банками и зарубежными иностранными финтех-гигантами типа компаний группы FAMGA, международными платежными системами Visa / MasterCard.

Но после внезапной «очистки рынка», фундаментальные игроки рынка - банки - столкнулись с острым дефицитом зарубежных технологий и именно финтех-компании стали их «спасательным кругом», и отсюда начинается переориентация на «взрослый», банковский сегмент рынка, причем не только как поставщики решений, но и как самостоятельные деловые партнеры.

Несмотря на позитивную динамику развития финтех-индустрии, имеется и ряд существенных проблем регуляторного и инвестиционного характеров, а также вопросов кибербезопасности ее функционирования:

1) в настоящее время большинство направлений деятельности финтех-компаний происходит без лицензирования со стороны Банка России -в настоящее время только для краудфандинго-вых (краудлендинговых) операций был разработан Федеральный закон «О привлечении инвести-

ций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» № 259-ФЗ 02.08.2019 (в ред. от 14.07.2022 г.), причем даже в нем не предусмотрена оценка компетентности оператора платформы, что несет существенные риски при проведении экспертизы и отбора проектов для инвестирования или анализа хозяйствующих субъектов для предоставления заемного финансирования.

Также отсутствуют четко зафиксированных в Федеральном законе № 259-ФЗ нормативов безопасного функционирования инвестиционной платформы по аналогии с банками и НКО - согласно ст. 11, п. 6 к инвестиционным платформам могут предъявляться дополнительные требования со стороны Банка России, но тут же делается оговорка о применимости данного пункта к платформам, с использованием которых приобретаются ценные бумаги или утилитарные цифровые права, т.е. нормативы безопасного функционирования для операций долгового финансирования де-юре отсутствуют;

2) развитие финтеха обусловило рост количества кибератак, совершаемых на финансовую инфраструктуру: исходя из тезисов п. 1, следует, что финтех-компания сама формирует политику кибер-безопасности и обеспечения защиты информации, однако на практике это означает определенное попустительство для бизнеса, который ориентирован прежде всего на максимизацию прибыли за счет

снижения операционных издержек, а это ведет к возникновению множества уязвимостей и росту количества успешных кибератак. По данным PT Security в 2020 г. была зафиксирована утечка 96,5 млн записей персональных данных и платежной информации, а общий ущерб превысил 3 млрд руб., а в 2022 г. рост составил более 19,0%, а ущерб превысил 4,1 млрд руб.;

3) низкий уровень межфирменной кооперации между банками и финтех-компаниями, ведущий к дублированию продуктов, рискам недобросовестной конкуренции и снижения прозрачности финансовой системы - в настоящее время на финансовом рынке обозначился достаточно заметный водораздел интересов: Т0П-10 крупнейших банков формируют и реализуют независимую стратегию развития финтеха за счет создания собственных лабораторий или дочерних структур, которые финансируются за счет материнского банка. Такой группе, по сути, не нужны стартапы, т.к. они сами их создают и администрируют, и используют их результаты в своей практике. Вторая маленькая группа настоящих драйверов - это необанки, чья модель основана именно на финтехе, например, Точка Банк, ООО «Банк 131», Дело Банк, АО «Тинь-кофф Банк», АО КБ, «Модульбанк», такие банки занимаются как правило достаточно узкой группой операций, но именно они генерируют инновации для банковской сферы в целом. Третья группа - это многочисленные стартапы в области финансов, которые ориентированы исключительно на нишевые задачи, и чьи продукты как правило приобретаются другими участниками рынка. Самостоятельно третья группа мало представлена в России ввиду сложности обеспечения устойчивого финансирования до момента выхода на операционную эффективность. Наиболее удачной нишей для них является краудфандинг и частные решения для клиентов по управлению финансами (например, планнеры, домашняя бухгалтерия, системы скорринга), а также сфера применения блокчейн (например, операции с криптовалютой, кошельки, инвестиционные операции).

Подытоживая научное исследование, автором были определены ключевые векторы развития финтех-индустрии с учетом фактора международных санкций:

1) развитие альтернативного финансирования, например, цифровой факторинг от самих владельцев маркетплейсов (такую идею уже реализует WildBerries), популяризация краудлендинга для бизнеса и физических лиц;

2) платежные сервисы для физических и юридических лиц - на сегодняшний день системы Sber-Pay и MirPay имеют ряд огранчиений, например, в части NFC-платежей и за разработчиками будет последнее слово по восстановлению привычных клиентам сервисов бесконтактной оплаты;

3) интеграция финтех-компаний с политикой Банка России по внедрению цифрового рубля и его популяризации среди клиентов - в настоящее время к данной идее имеется не только интерес,

но и определенная настороженность со стороны клиентов, и именно финтех поможет максимально безконфликтно реализовать концепцию цифровой валюты и тем самым повысить защищенность национальной финансово-кредитной системы.

Заключение

Финтех-индустрия в России, несмотря на свою короткую историю, стала вполне самостоятельным участником финансового рынка, даже несмотря на его сильную централизацию в руках банков. Введение международных санкций не только не остановило его развитие, напротив, это заставило пересмотреть отношение и банков, и государственных регуляторов к новому институциональному образованию и признать его важность не только в процессах импортозамещения зарубежных технологий и инфраструктурных решений, но и в обеспечении дальнейшего устойчивого развития национальной финансовой системы страны в «новой реальности».

Литература

1. Fitri, A. Book Review: The Fintech Book: the Financial Technology Handbook for Investors, Entrepreneurs and Visionaries. Journal of Indonesian Economy and Business, 2016, 31(3): 345-348.

2. Schueffel, P. Taming the Beast: A Scientific Definition of Fintech. Journal of Innovation Management, 2017, 4(4): 32-54. DOI: https://doi. org/10.24840/2183-0606_004.004_0004

3. Wang, J. Technology, the nature of information, and fintech marketplace lending. Federal Reserve Bank of Boston Research Paper Series Current Policy Perspectives Paper, 2018, (18-3).

4. Барыкин С.А. Риски и перспективы государственного регулирования рынка финансовых технологий в Азии в рамках сценарного анализа. Ars Administrandi (Искусство управления), 2019, 11 (3): 473-487. DOI: 10.17072/22189173-2019-3-473-487.

5. Филлипов, Д.И. Инновационные регулирующие технологии: переосмысление финансового надзора. Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова, 2018, 5 (101): 54-69. DOI: http://dx.doi. org/10.21686/2413-2829-2018-5-54-68

6. Belozyorov S., Sokolovska O., Kim Y. Fintech as a Precondition of Transformations in Global Financial Markets. Foresight and STI Governance, 2020, 14 (2): 23-35. DOI: 10.17323/25002597.2020.2.23.35

7. Ештокин С.В. Российский финтех в национальной финансовой системе: защитник интересов или скрытая угроза? // Экономика, предпринимательство и право. - 2021. - Том 11. - № 8. -С. 1915-1944. - doi: 10.18334/epp.11.8.112709.

8. Бондаренко, Т.Г. Анализ финтех-сегмента финансового рынка России и города Москвы: текущее состояние и трансформационные про-

сз о

со £

m Р сг

СТ1 А

=Е

цессы // Инновации и инвестиции. 2022. № 9. С.231-241.

9. Ваганова О.В., Коньшина Л.А. Развитие рынка финансовых технологий: зарубежный опыт и отечественная практика // Научный результат. Экономические исследования. 2020. Т. 7. № 1. С. 80-88. DOI: 10.18413/2409-1634-20217-1-0-9.

10. Семеко, Г.В. Необанки: мировой опыт и особенности России // Социальные и гуманитарные науки. Отечественная и зарубежная литература. Серия 2: экономика. - 2019. - С. 93-98.

11. Паспорт федерального проекта «Цифровое государственное управление» [Электронный ресурс] - URL: https://digital.ac.gov.ru/poleznaya-informaciya/material/Паспорт-федерального-проекта-Цифровое-государственное-управление.pdf (12.08.2023 г., режим доступа: свободный).

12. ЦБ назвал 13 банков, которые будут первыми тестировать реальные операции с цифровым рублем (09.08.2023) [Электронный ресурс] - URL: https://tass.ru/ekonomika/18475575 (12.08.2023 г., режим доступа: свободный).

13. Цифровые финансовые сервисы: что предложили банки взамен ушедших технологий (04.07.2023) [Электронный ресурс] -URL: https://expertsouth.ru/articles/tsifrovye-finansovye-servisy-chto-predlozhili-banki-vzamen-ushedshikh-tekhnologiy/ (12.08.2023 г., режим доступа: свободный).

14. Доклад к съезду Ассоциации российских банков - 2022 «Будущее банковской системы РФ: новые возможности и новые вызовы» / Под общей редакцией академика РАН Тосуня-на Г.А. - М.: ООО «Новые печатные технологии», 2022. - 44 с.

15. .Мировой рынок FINTECH (2019) [Электронный ресурс] - U RL: https://innoagency.ru/files/Fin-Tech_StartupCafe_2020.pdf (дата обращения 15.08.2023 г., свободный)

16. eCommerce в 2022: сводные данные года [Электронный ресурс] - URL: https://e-pepper. ru/news/ecommerce-v-2022-svodnye-dannye-god.html (дата обращения 15.08.2023 г., свободный).

17. Состояние финансирования FinTech в 2022 году [Электронный ресурс] - URL: https://ict.mos-cow/research/sostoianie-fintech-v-2022-godu/ (дата обращения 16.08.2023 г., свободный).

18. Global FinTech Adoption Index 2019 (2019) [Электронный ресурс] - U RL: https://www.ey.com/ en_gl/ey-global-fintech-adoption-index (дата обращения: 19.08.2023, режим доступа: свободный).

19. Исследование рынка технологического предпринимательства в России 2020 (21.12.2020) [Электронный ресурс] - URL: https://drive.goog-le.com/file/d/1 NsSN3e_NkGS1k2dfVb7cx6fXX-8jHCNaA/view (дата обращения: 19.08.2023, режим доступа: свободный).

20. Будущее FinTech: что ждет отечественный рынок в 2022 году [Электронный ресурс] -URL: https://trends.rbc.ru/trends/industry/62ab-043f9a794725f79dab61 (дата обращения: 18.08.2023, режим доступа: свободный).

DEVELOPMENT OF THE FINTECH INDUSTRY IN THE RUSSIAN FEDERATION IN THE CONTEXT OF INTERNATIONAL SANCTIONS

Doroshenko I.A.

St. Petersburg Polytechnic University of Peter the Great

The scientific article is devoted to the study of problems and prospects of development of the Russian fintech industry in the context of international sanctions. As follows from the results of the study, the active and large-scale formation of fintech as an independent subject of relations chronologically begins with the adoption of the national programme "Digital Economy" in 2017. International sanctions had a decisive stimulating effect on fintech in the following aspects: demand for domestic systems of payment and settlement infrastructure; reformatting of the market of P2P payment and transfer services in favour of Russian companies; popularisation of P2P and P2B lending systems through the crowdfunding mechanism against the background of general macroeconomic instability and difficulties in obtaining loans. The main trends in the development of fintech in Russia are expected to be the development of alternative financing, such as digital factoring from marketplace owners themselves; payment services for individuals and legal entities; integration of fintech companies with the Bank of Russia's policy to introduce the digital ruble and popularise it among clients

Keywords: Fintech, neobanks, sanctions, digital economy, crowd-funding, digital rouble.

References

1. Fitri, A. Book Review: The Fintech Book: the Financial Technology Handbook for Investors, Entrepreneurs and Visionaries. Journal of Indonesian Economy and Business, 2016, 31(3): 345-348.

2. Schueffel, P. Taming the Beast: A Scientific Definition of Fintech. Journal of Innovation Management, 2017, 4(4): 32-54. DOI: https://doi.org/10.24840/2183-0606_004.004_0004

3. Wang, J. Technology, the nature of information, and fintech marketplace lending. Federal Reserve Bank of Boston Research Paper Series Current Policy Perspectives Paper, 2018, (18-3).

4. Barykin S.A. Risks and prospects of state regulation of the financial technology market in Asia in the framework of scenario analysis. Ars Ad-ministrandi (Art of Governance), 2019, 11 (3): 473-487. DOI: 10.17072/2218-9173-2019-3-473-487.

5. Fillipov, D.I. Innovatsionnye regulating technologies: re-thinking financial supervision. Vestnik Rossii ekonomicheskogo uni-ver-sitet n. G.V. Plekhanov, 2018, 5 (101): 54-69. DOI: http://dx.doi. org/10.21686/2413-2829-2018-5-54-68

6. Belozyorov S., Sokolovska O., Kim Y. Fintech as a Precondition of Transformations in Global Financial Markets. Foresight and STI Governance, 2020, 14 (2): 23-35. DOI: 10.17323/25002597.2020.2.23.35

7. Eshtokin S.V. Russian fintech in the national financial system: protector of interests or hidden threat? // Economics, Entrepre-neurship and Law. - 2021. - Vol. 11. - № 8. - С. 1915-1944. -doi: 10.18334/epp.11.8.112709.

8. Bondarenko, T.G. Analysis of the fintech segment of the financial market of Russia and the city of Moscow: current state and transformation processes // Innovation and Investment. 2022. № 9. С. 231-241.

9. Vaganova O.V., Konshina L.A. Development of the financial technology market: foreign experience and domestic practice // Scientific result. Econo-nomic researches. 2020. Т. 7. № 1. С. 80-88. DOI: 10.18413/2409-1634-2021-7-1-0-9.

10. Semeko, G.V. Neobanks: world experience and peculiarities of Russia // Social and Humanities. Domestic and foreign literature. Series 2: economics. - 2019. - С. 93-98.

11. Passport of the federal project "Digital Public Administration" [Electronic resource] - URL: https://digital.ac.gov.ru/poleznaya-informaciya/material/Паспорт-федерального-проекта-

^$poBoe-rocy,qapcTBeHHoe-ynpaBneHi/ie.pdf (12.08.2023, access mode: free).

12. The Central Bank named 13 banks that will be the first to test real operations with digital ruble (09.08.2023) [Electronic resource] -URL: https://tass.ru/ekonomika/18475575 (12.08.2023, access mode: free).

13. Digital financial services: what banks offered to replace the bygone technologies (04.07.2023) [Electronic resource] - URL: https://expertsouth.ru/articles/tsifrovye-finansovye-servisy-chto-predlozhili-banki-vzamen-ushedshikh-tekhnologiy/ (12.08.2023, access mode: free).

14. Report to the Congress of the Association of Russian Banks -2022 "The Future of the Banking System of the Russian Federation: New Opportunities and New Challenges" / Under the general editorship of Academician of the Russian Academy of Sciences Tosunyan G.A. - M.: LLC "New Printed Technologies", 2022. - 44 c.

15. FINTECH World Market (2019) [Electronic resource] - URL: https://innoagency.ru/files/FinTech_StartupCafe_2020.pdf (date of circulation 15.08.2023, free)

16. eCommerce in 2022: Year in Review Summary [Electronic resource] - URL: https://e-pepper.ru/news/ecommerce-v-2022-svodnye-dannye-god.html (accessed 15.08.2023, free).

17. State of FinTech finance in 2022 [Electronic re-source] - URL: https://ict.moscow/research/sostoianie-fintech-v-2022-godu/ (accessed 16.08.2023, free).

18. Global FinTech Adoption Index 2019 (2019) [Electronic resource] - URL: https://www.ey.com/en_gl/ey-global-fintech-adoption-index (circulation date: 19.08.2023, access mode: free).

19. Research of the market of technological entrepreneurship in Russia 2020 (21.12.2020) [Electronic resource] - URL: https:// drive.google.com/file/d/1 NsSN3e_NkGS1k2dfVb7cx6fXX8jH-CNaA/view (date of address: 19.08.2023, access mode: free).

20. The Future of FinTech: what awaits the domestic market in 2022 [Electronic resource] - URL: https://trends.rbc.ru/trends/indus-try/62ab043f9a794725f79dab61 (access date: 18.08.2023, access mode: free).