CC BY
34Влияние финтех-компаний на банковский
сектор Китая
Синь Яньлян
аспирант кафедры финансов и кредита экономического факультета Московского государственного университета имени М.В. Ломоносова, [email protected]
Появление финтеха не только дает банкам новые возможности и новые инструменты, но и создает сильных конкурентов — финтех-компании. Многие бизнес-сегменты традиционных коммерческих банков были поделены между финтех-компаниями [2]: платежный бизнес заменяется сторонней платежной платформой, кредитному бизнесу бросают вызов онлайн-кредитные компании, а в то же время обременительные процедуры проверки кредитоспособности традиционных коммерческих банков еще больше ограничивают их клиентскую базу. Смогут ли традиционные коммерческие банки воспользоваться новыми возможностями развития и реализовать концепцию фин-тех, будет напрямую определять развитие национальной экономики. В Китае существует относительно молодая, но достаточно эффективная банковская система, которая способствует быстрому и адекватному планированию развития экономики страны [1]. Опыт китайских коммерческих банков как пионеров в области финансовых технологий может иметь значение для развития российской банковской системы. В связи с этим особую актуальность приобретает анализ взаимодействия традиционных китайских коммерческих банков и быстро развивающихся финтех-компаний.
Ключевые слова: банк, банковский сектор, финансовые технологии, финтех-компания, цифровизация, информационная экономика.
Актуальность темы статьи обусловлена тем, что фин-тех является глобальным трендом развития финансового рынка и его будущим. Финтех всё больше затрагивает экономику как частного, так и государственного секторов, при этом самое сильное влияние финансовые технологии оказывают именно на банковский сектор.
Целью настоящего исследования является анализ современных тенденций и возможностей совместного развития китайских коммерческих банков и финтех-ком-паний в условиях резкого распространения финансовых технологий и усложнения конкурентной среды на финансовом рынке. В соответствии с целью настоящей работы сформулированы следующие задачи:
1) проанализировать состояние финтех-компаний на китайском финансовом рынке;
2) выявить текущее и потенциальное влияния фин-тех-компаний на традиционные коммерческие банки, их услуги и клиентскую базу.
В процессе исследования были применены аналитический метод, а также описательный и сопоставительный методы.
Возможные направления практических приложений предполагаемых результатов исследования видятся в русле формирования предложений коммерческим банкам при разработке их стратегий для поддержки сотрудничества с финтех-компаниями, а также для предотвращения рисков, возникающих в процессе данного сотрудничества.
Основная часть
Частные финтех-компании составляют сильную конкуренцию традиционным китайским коммерческим банкам.
В настоящее время о влиянии финтех-компаний на коммерческие банки Китая в первую очередь можно судить по влиянию онлайн-платежей (особенно платежей третьих сторон и мобильных платежей) на посреднические операции банков, такие как платежи и расчеты. В то же время традиционные активные и пассивные операции банков также пострадали от вызова финтех-ком-паний. Различное воздействие финансовых технологий на традиционные финансовые операции ускорило тенденцию финансовой дезинтермедиации.
Другими словами, роль коммерческих банков как единственного финансового посредника уменьшается. Следует отметить, что в Китае из-за относительно отсталого развития рынка капитала финансовая дезинтер-медиация является односторонней, то есть она в основном затрагивает активные операции коммерческих банков. Благодаря финтех-компаниям у частных лиц и предприятия появляются новые каналы и способы финансирования, что уже привело к снижению потребительского спроса на традиционные банковские кредиты. Однако влияние финансовой дезинтермедиации на пассивные
es es о es
о ш m
X
<
m О X X
операции характеризуется относительно меньшим масштабом. Возьмем в качестве примера вкладные операции. Согласно статистике CEIC (China entrepreneur Investment Club), норма сбережений жителей Китая в 2019 году составляет 44,6 %, что намного выше, чем в среднем в мире, где норма равна 26,5 % [3]. Это показывает, что в настоящее время поглощение депозитов резидентов по-прежнему является основным источником средств для коммерческих банков Китая.
Стоит отметить, что в последние годы норма сбережений домашних хозяйств Китая имеет четкую тенденцию к снижению. Хотя норма сбережений восстановилась с 2020 года из-за эпидемии, общая норма сбережений упала с 51 до 45 % в течение десятилетия (см. рис. 1) [11].
стабильна — на уровне около 30 % в течение нескольких лет — и существенно не менялась даже во время эпидемии (см. рис. 2) [3]. Нетрудно представить, что данное явление тесно связано с развитием российского фин-теха, например: с появлением пионеров финтеха в лице банка «Тинькофф» и постоянной экспансией Сбербанка в ритейл и т. п. Как и в Китае, в России интенсивно развиваются отрасли, связанные с финансовыми технологиями, что является одной из основных движущих сил стимулирования внутреннего спроса и улучшения экономической среды. В то же время финансово-экономические санкции со стороны Запада, несомненно, еще больше ускорят развитие финтеха в России.
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Рисунок 1 — Валовая норма сбережений в Китае (2011—2020 гг., % от ВВП) [11]
Норма сбережений жителей Китая всегда была высокой, которая, безусловно, может увеличить профицит капитала банка, что также окажет негативное влияние на внутренний спрос страны, сократит общий объем инвестиций в будущем и, соответственно, вызовет экономический спад. С 2012 по начало 2020 года норма сбережений жителей Китая продолжала снижаться, и это также был период бурного развития финтех-компаний в Китае. Именно в этот период традиционные коммерческие банки углубляли свое сотрудничество с финтех-компаниями и активно развивали бизнес сегмент, связанный с финтехом. С 2017 года нормативные требования финансового рынка Китая ужесточились, большое количество финтех-компаний были исправлены, а также замедлились темпы снижения нормы сбережений домашних хозяйств.
Можно сказать, что развитие финансовых технологий в банковской сфере стимулировало внутренний спрос, увеличило долю общего потребления в ВВП и более эффективно трансформировало сбережения домашних хозяйств в инвестиции. В частности, сотрудничество между традиционными коммерческими банками и финтех-компаниями позволило создать новые банковские продукты и финансовые посреднические услуги, устроить более гибкую платежную платформу, улучшить инвестиционные каналы для населения и предприятий (особенно СМП), стимулировать внутренний спрос и увеличить общий объем инвестиций.
Безусловно, старение населения и растущая задолженность домохозяйств (особенно жилищных кредитов) также являются основными причинами снижения нормы сбережений домохозяйств в Китае, однако нельзя отрицать, что сотрудничество между финтех-компаниями и коммерческими банками имеет значительное значение в процессе улучшения макроэкономической структуры страны.
Что касается России, то, несмотря на сезонные колебания, норма сбережений домашних хозяйств в России
Рисунок 2 — Валовая норма сбережений в России (2012-2022 гг., % от ВВП) [3]
Исходя из этого, будущее развитие коммерческих банков должно быть глубоко интегрировано с финансовыми технологиями, чтобы создать «новый банк», отличающийся профессионализмом, непосредственностью и инклюзивностью.
Как упоминалось ранее, платежи и расчеты всегда были одним из самых основных и традиционных посреднических бизнесов коммерческих банков. В качестве финансового посредника коммерческие банки уже давно имеют абсолютное преимущество в области расчетов. Однако финансовые услуги, представленные сторонними платежами и мобильными платежами, пошатнули это преимущество коммерческих банков: по сравнению с банками, сторонние платежи и мобильные платежи значительно сокращают расходы и являются более удобным для индивидуальных потребителей. Кроме того, технология облачных вычислений позволяет сторонним платежам эффективно хранить и анализировать данные клиентов [5].
В Китае масштаб сторонних (небанковских) платежных операций в 2016 году составил 131,2 трлн юаней, в 2018 году — 270,8 трлн юаней, в 2021 году — 449,0 трлн юаней. Ожидается, что к концу 2026 года он достигнет 877,5 трлн юаней (см. рис. 3) [10].
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022г 2023е 2024е 2025е 2026с
Рисунок 3 — Масштаб интегрированных сторонних платежных операций в Китае (2016-2026-е гг., трлн юаней) [10]
При этом доля рынка сторонних платежных платформ возрастает: по состоянию на конец 2020 года доля Union Pay, представленная коммерческими банками, составляла всего 7,96 %, тогда как доля Alipay и WeChat
Pay составляла 47,05 и 33,77 % соответственно (см. рис. 4) [9].
Р2Р до 2016 года появилось большое количество проблемных платформ для незаконных операций. Впоследствии Центральный банк начал строгую регуляторную политику, цепь капитала проблемных платформ оборвалась, и, соответственно, большое количество инвесторов потеряли свои инвестиции [4]. Итогом стал случившийся в 2018 году прогнозируемый многими аналитиками централизованный сбой платформ онлайн-креди-тования, и в 2019 году страна очистила большое количество платформ (см. рис. 5).
■ WechatPay UiionPav
■ Alipay JD PAY
Остальные сторонние платежные платформы
Рисунок 4 — Доля рынка сторонних платежных платформ в Китае (2019, 4Q) (составлено автором на основе данных отчета China's third-party payment industry market status and development trend analysis. Prospective Industry Research Institute, 2020)
Кроме того, с появлением концепции блокчейна в 2008 году появился новый фактор, ведущий к сокращению влияния коммерческих банков. В случае если цифровые криптовалюты, основанные на технологии блокчейна, станут популярными в будущем, значение традиционных коммерческих банков как финансовых посредников будет полностью утрачено. Несмотря на то что по-прежнему существует множество противоречий, связанных с атрибутами валюты и легализацией цифровой валюты, нельзя отрицать, что цифровая валюта как новое явление неизбежно получит дальнейшее развитие, и компании, занимающиеся финансовыми технологиями, несомненно, ускорят это развитие.
Как и в большинстве стран, наиболее важными активными и пассивными операциями китайских коммерческих банков Китая являются кредитные операции и вкладные операции соответственно. Финтех-компании постепенно влияют и на эти базовые сегменты коммерческих банков Китая.
Что касается активных операций, традиционное кредитование коммерческих банков будет в первую очередь затронуто финтех-компаниями. Коммерческие банки несут много регулятивных и постоянных издержек, в то время как финтех-компании могут завершить оценку кредитоспособности клиентов и разместить кредиты по более низкой цене, предоставляя клиентам более рентабельные потребительские финансовые услуги, которые, несомненно, будут сжимать и отнимать прибыль коммерческих банков. Кроме того, давление дезинтермедиации коммерческих банков еще более возросло, так как некоторые депозиты покинули коммерческие банки и обратились к фондам денежного рынка. Наиболее типичным примером является нездоровое развитие платформ онлайн-кредитования (P2P) в Китае: в период с 2011 по 2018 год китайские P2P платформы резко выросли. В 2015 году количество подобных платформ вышло на свой пик, достигнув 3464. При этом объем кредитных операций через P2P достиг 178,9 млрд долларов США. То есть Китай занял первое место в мире по операциям такого рода и значительно оторвался от США, занявших второе место (890 млн долларов США). Однако из-за отсутствия надзора в отрасли
Рисунок 5 — Количество Р2Р онлайн-кредитных платформ в Китае (2011-2020) [4]
Кроме того, по требованию Центрального банка сохранившиеся Р2Р платформы были принудительно переданы на хранение крупным коммерческим банкам. В итоге развитие Р2Р в Китае, покушавшееся изначально на интересы традиционных коммерческих банков в активах, не смогло реально облегчить проблему кредитования малых и средних предприятий и даже стало бременем для коммерческих банков.
Что касается пассивных операций, то коммерческие банки также сталкиваются с давлением дезинтермедиации, особенно когда депозиты физических лиц отделены от коммерческих банков. Таким образом, пассивные операции коммерческих банков все больше зависят от оптового финансирования — межбанковских займов [6]. Другими словами, изменения в стоимости поглощения капитала коммерческих банков приведут к увеличению риск-аппетита их активных операций, коммерческие банки будут склонны выбирать активы с более высоким риском, чтобы компенсировать убытки, вызванные увеличением стоимости пассивных операций. Это, несомненно, окажет большее давление на коммерческие банки.
Оказывая влияние на операции и бизнес модель коммерческих банков, финансовые технологии повлияют также на их клиентскую базу.
На сегодняшний день наиболее очевидным изменением, которое финтех привнес в клиентскую базу традиционных коммерческих банков Китая, является увеличение доли малых и средних предприятий (МСП) в клиентской базе банков.
Финансовые технологии, такие как большие данные и облачные вычисления, могут позволить коммерческим банкам более эффективно получать информацию о кредитном поведении и кредитных историях МСП, а также ускорить процесс утверждения кредита.
На финансовом рынке Китая из-за сложности кредитного расследования МСП часто исключаются из официальной финансовой системы: малые и средние предприятия имеют относительно слабые возможности по борьбе с рисками, непрозрачные финансовые данные и небольшое количество залогов, что затрудняет для них
X X
о
го А с.
X
го m
о
2 О
м м
CS CS
о
CS
о ш m
X
<
m О X X
выполнение кредитного порога коммерческих банков. Иными словами, существует проблема информационной асимметрии между банками и МСП: расходы банков на расследование кредитоспособности МСП высоки, а контроль рисков затруднен.
Развитие финансовых технологий открыло новые возможности для МСП, что позволяет значительно снизить стоимость малых и микрофинансовых услуг. В то же время применение таких технологий, как большие данные, также помогает эффективнее оценивать предприятия по нескольким параметрам и лучше выявлять риски.
С 15 января 2016 года с целью стимулирования развития и улучшение условия кредитования МСП Государственный совет Китая выпустил Уведомление о продвижении плана развития инклюзивного финансирования (2016-2020 гг.) [7]. Коммерческие банки Китая начали выдавать инклюзивные кредиты для МСП. К 2025 году остаток инклюзивных кредитов МСП в банковских финансовых учреждениях Китая должен увеличиться до 56,2 трлн юаней (см. рис. 6) [8]. В то же время коммерческие банки активно разрабатывают цифровые продукты, направленные на упрощение оформления кредитных заявок для МСП, сотрудничают и обмениваются базами данных с финтех-компаниями для проведения кредитных расследований. С 2016 до 2022 года объем инклюзивных кредитов для МСП продолжает увеличиваться, доля инклюзивного кредита во всех видах кредита МСП также растет.
27.1% 26.0% 27.5% 31.2% 35.4% 40.2% 45.3%
15.3 20.0 26.2
7.4 8.2 9.4 11.7 ■ 1
2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022e
50.8% 54.5% 56.8% 56.2
Рисунок 6 — Остаток непогашенного инклюзивного кредита (трлн юаней) и его доля во всех кредитах МСП (%) [8]
В дополнение к постоянному увеличению числа корпоративных клиентов МСП вопрос о том, как конкурировать за группы клиентов поколения I в эпоху финансовых технологий, становится в центре внимания коммерческих банков и компаний, работающих в сфере финансовых технологий, ведь именно они будут главной силой потребления и важным участником экономической жизни.
Заключение. После 2010 года экономика Китая перешла от этапа быстрого роста к новой эре высококачественного развития. Трансформация модели экономического развития стала основной движущей силой для банковской трансформации. Если изменения в макроэкономической политике обеспечивают институциональную предпосылку для банковской трансформации, то в последние годы быстрое развитие технологий не только сделало возможным преобразование коммерческих банков, но и непосредственно послужило стимулом для ускорения преобразования банков в новую эпоху.
С одной стороны, путем создания новых банковских продуктов и концепции финансовых услуг развитие финансовых технологий в банковской сфере стимулировало внутренний спрос, увеличило долю общего потребления в ВВП и более эффективно трансформировало сбережение домашних хозяйств в инвестиции. В свою
очередь, банки должны активно использовать финтех и брать на себя инициативу по трансформации бизнеса посредством внутренних технологических обновлений.
С другой стороны, они должны стремиться к углубленному сотрудничеству со зрелыми финтех-компани-ями для продвижения своих собственных трансформаций. Исходя из этого, банки обязаны всегда придерживаться ориентации на клиента, уделять пристальное внимание изменениям в макрополитике, эффективно укреплять интеграцию с финансовыми технологиями и продолжать содействовать процессу цифровизации.
Развитие технологий финансирования оказало глубокое влияние на бизнес традиционных коммерческих банков, изменило модель банковских финансовых услуг, создало новые банковские продукты, в конечном счете, изменило потребительское поведение людей и создало новые группы клиентов с различными потребностями для коммерческих банков.
Как отмечалось в работе Алешиной А.В. "наиболее активным направлением в области взаимодействия финтеха и бизнеса являются экосистемы. В рамках экосистем происходит сращивание финансового сектора и секторов реальной экономики, появляются новые бизнес-цепочки, появляются новые услуги, ускоряется скорость совершения транзакций и финансовых расчетов" [стр. 112, 12]. Также отмечается, что "финансовые технологии оказывают существенное влияние на изменение инфраструктуры финансовых рынков и сферы финансовых услуг" [стр. 681, 13].
Китай является предшественником финансовых технологий. Финтех-компании, такие как Alibaba, незаметно изменили потребности населения Китая в финансовых услугах за последние десятилетние. Однако для китайских коммерческих банков финтех все еще является относительно новой концепцией. Неполный надзор за финтехом и систематические недостатки традиционных коммерческих банков делают развитие финансовых технологий в Китае очень актуальной и значимой темой.
Литература
1. Смирнов В. Д. Банковские экосистемы: специфика развития // Управленческие науки. 2021. Т. 11. № 3. С. 47-60.
2. Черных А. А. Анализ влияния цифровизации на финансовые рынки на примере США и КНР // Экономика и бизнес: теория и практика. 2021. № 5-3 (75). С. 177182.
3. Savings rate data report 1952-2019 // CEIC : site. URL: https://www.ceicdata.com/en/indicator/russia/gross-savings-rate (дата обращения: 04.11.2022).
4. Cai Chengpeng. After the P2P storm in China // TMTSPOT, 2018 : site. URL: https://www.tmtpostcom/3367507.html_(дата обращения: 04.11.2022).
5. China's third-party payment industry market status and development trend analysis // Prospective Industry Research Institute : site. URL: https://www.qianzhan.com/analyst/detail/220/190912-d139561e.html_(дата обращения: 04.11.2022).
6. Shi Jian, Li Shiming, Liu Wei. China Banking Survey Report // KPMG China : site. URL: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2018/10/2 018-ma¡nland-ch¡na-bank¡ng-survey.pdf_(дата обращения: 04.11.2022).
7. National Development and Reform Commission, CN : site. URL: https://www.ndrc.gov.cn/?code=&state=123 (дата обращения: 04.11.2022).
8. China SME Finance Development Report 2021 // iResearch : site. URL:www.iresearch.com.cn/jдата обращения: 04.11.2022).
9. Wang Pengbo. The analysis of transaction scale in China's third-party payment market // Analysys : site. URL: https://www.analysys.cn/article/detail/20019382 (дата обращения: 04.11.2022).
10. Yu Kexin Wei Qi. Research Report on China's Third-Party Payment Industry // Iresearch : site. URL:
https://report.iresearch.cn/report_pdf.aspx?id=4104_(дата
обращения: 04.11.2022).
11. Savings rate data report 1952-2019 // CEIC: site. URL: https://www.ceicdata.com/zh-hans/indicator/china/gross-savings-rate_(дата обращения: 04.11.2022).
12. Алешина А.В., Михайлов К.С., Падалко А.П. Фин-тех (Fintech) и новые вопросы регулирования // Финансовые рынки и банки 2021 № 4 . С. 119-120 : site. URL: http://www.finmarketbank.ru/upload/iblock/be7/15h690ww4j rfjgkcnegeeoqmr557femy/№4%202021.pdf (дата обращения: 04.11.2022).
13. Алешина А.В. Современные тенденции развития финтеха в цифровой экономике // Международная ежегодная научная конференция Ломоносовские чтения-2021. Секция экономических наук. «Поколения экономических идей»: cборник лучших докладов. — М.: Экономический факультет МГУ имени М. В. Ломоносова, 2021. — стр. 681-688 : site. URL: https://www.econ.msu.ru/sys/raw.php?o=82000&p=attach ment (дата обращения: 04.11.2022).
The impact of fintech companies on the Chinese banking sector Xin Yanliang
Lomonosov Moscow State University
JEL classification: H87, F02, F15, F29, F40, F42, F49_
The advent of Fintech not only gives banks new opportunities and new tools, but also creates strong competitors - Fintech companies. Many business segments of traditional commercial banks have been split between fintech companies [2]: the payment business is being replaced by a third-party payment platform, the lending business is being challenged by online lending companies, and at the same time, the burdensome credit checks of traditional commercial banks further limit their customer base. base. Whether traditional commercial banks will be able to take advantage of new development opportunities and implement the FinTech concept will directly determine the development of the national economy. In China, there is a relatively young, but quite effective banking system, which contributes to the rapid and adequate planning of the development of the country's economy [1]. The experience of Chinese commercial banks as pioneers in the field of financial technologies may have implications for the development of the Russian banking system. In this regard, the analysis of the interaction between traditional Chinese commercial banks and rapidly developing FinTech companies is of particular relevance. Keywords: bank, banking sector, financial technologies, fintech company, digitalization, information economy.
References
1. Smirnov V. D. Banking Ecosystems: Specifics of Development // Management Sciences. 2021. V. 11. No. 3. S. 47-60.
2. Chernykh A. A. Analysis of the Impact of Digitalization on Financial Markets on the Example of the USA and China // Economics and Business: Theory and Practice. 2021. No. 5-3 (75). Pp. 177-182.
3. Savings rate data report 1952-2019 // CEIC : site. URL: https://www.ceicdata.com/en/indicator/russia/gross-savings-rate (дата обращения: 04.11.2022).
4. Cai Chengpeng. After the P2P storm in China // TMTSPOT, 2018 : site.
URL: https://www.tmtpost.com/3367507.html_(дата обращения:
04.11.2022).
5. China's third-party payment industry market status and development trend analysis // Prospective Industry Research Institute : site. URL: https://www.qianzhan.com/analyst/detail/220/190912-d139561e.html (дата обращения: 04.11.2022).
6. Shi Jian, Li Shiming, Liu Wei. China Banking Survey Report // KPMG China : site. URL: https://assets.kpmg/content/dam/kpmg/cn/pdf/zh/2018/10/2018-mainland-china-banking-survey.pdf_(дата обращения: 04.11.2022).
7. National Development and Reform Commission, CN : site. URL:
https://www.ndrc.gov.cn/?code=&state=123_(дата обращения:
04.11.2022).
8. China SME Finance Development Report 2021 // iResearch : site. URL:www.iresearch.com.cn/_(дата обращения: 04.11.2022).
9. Wang Pengbo. The analysis of transaction scale in China's third-party payment market // Analysys : site. URL:
https://www.analysys.cn/article/detail/20019382_(дата обращения:
04.11.2022).
10. Yu Kexin Wei Qi. Research Report on China's Third-Party Payment Industry // Iresearch : site. URL: https://reportiresearch.cn/repor1_pdf.aspx?id=4104_(дата обращения: 04.11.2022).
11. Savings rate data report 1952-2019 // CEIC: site. URL: https://www.ceicdata.com/zh-hans/indicator/china/gross-savings-rate (дата обращения: 04.11.2022).
12. Aleshina A.V., Mikhailov K.S., Padalko A.P. Fintech and new regulatory issues // Financial markets and banks 2021 No. 4 . pp. 119-120 : site. URL:
http://www.finmarketbank.ru/upload/iblock/be7/15h690ww4jrfjgkcnegee oqmr557femy /No.4%202021 .pdf (дата обращения: 04.11.2022).
13. Aleshina A.V. Modern trends in the development of fintech in the digital economy // International Annual Scientific Conference Lomonosov Readings-2021. Section of Economic Sciences. "Generations of Economic ideas": a collection of the best reports. — Moscow: Faculty of Economics of Lomonosov Moscow State University, 2021. — pp. 681688 : site. URL: https://www.econ.msu.ru/sys/raw.php?o=82000&p=attachment (дата обращения: 04.11.2022).
X X
о
го А с.
X
го m
о
м о м м
