CC BY
169
Оценка бизнеса
УДК 657.37
РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ
Л.Б. ТРОФИМОВА,
кандидат экономических наук, профессор E-mail: [email protected] Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова
В современных условиях перехода на Международные стандарты финансовой отчетности (MCФO) возросла роль экономического анализа консолидированной финансовой отчетности для повышения вероятности принятия верных управленческих решений при развитии интегрированного бизнеса.
В связи с тем, что применение традиционных подходов к анализу МСФО с использованием стандартного набора коэффициентов не учитывают специфики, присущей консолидированной финансовой отчетности, наиболее актуальное значение приобретают задачи разработки методики ее анализа.
Основной задачей разработки методики анализа консолидированного бизнеса является возможность применения экспресс-анализа для наиболее эффективного и быстрого знакомства с основными показателями финансовой отчетности.
Предложенные ключевые индикаторы строятся на основе коэффициентов, рассчитанных с применением следующих показателей финансовой отчетности: отношения добавочного капитала, полученного в результате переоценки, к валюте активов баланса; параметра инвестирования прибыли; коэффициента отклонения отложенных налогов при пересчете на МСФО; значения совокупного финансового результата и коэффициента корректировки чистой прибыли. Выводы по финансовому положению компании или группы компаний можно получить посредством сопоставления полученных коэффициентов с их нормативными значениями.
Методика факторного экспресс-анализа финансовой отчетности, разработанная автором на основе выявления показателей, наиболее емко отражающих финансовое положение консолидированной финансовой отчетности группы организаций, показана на примере анализа отчета о движении денежных средств дочерней компании общества с ограниченной ответственностью «Химгаз».
В статье разработаны ключевые индикаторы и обоснованы их нормативные значения для получения быстрого и достоверного представления о финансовом положении экономических субъектов.
Ключевые слова: доля переоценки внеоборотных активов в совокупном финансовом результате, показатель инвестирования прибыли, коэффициент отклонения отложенных налогов при пересчете на МСФО, рентабельность продаж по совокупному финансовому результату, коэффициент корректировки чистой прибыли
Эволюция институциональных изменений, затронувшая все сферы политической, экономической и финансовой жизни мирового сообщества, в полной мере коснулась и финансовой отчетности, требования к которой со стороны пользователей в условиях активного влияния процессов глобализации значительно меняются. Многообразие учетных практик приводит к необходимости стандартизации
-37 (223) - 2014-
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА: FINANCIAL ANALYTICS
проблемы и решения science and experience
и унификации бухгалтерских отчетов, поэтому одним из признаков процесса глобализации в сфере экономики является конвергенция различных мировых моделей финансовой отчетности.
Концептуальные изменения финансовой отчетности происходят в большей степени под влиянием международных стандартов финансовой отчетности. Развитие МСФО и расширение сферы их применения вызваны процессом глобализации денежных потоков в транснациональных компаниях и необходимостью получения унифицированной отчетности, понятной различным категориям пользователей. Экономические процессы глобализации и международная интеграция стали способствовать гармонизации различных национальных учетных практик.
Вопросам анализа финансовой отчетности в настоящее время уделяется значительное внимание со стороны российских ученых [1, 4, 7, 9, 10 и др.]. Методике анализа финансовой отчетности в своих научных работах уделяют пристальное внимание ученые профессора А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова [2]. Профессор Д.А. Ендовицкий в своих трудах исследует вопросы анализа кредитоспособности [3]. Из зарубежных аналитиков следует выделить ученых Б. Нилза, Х. Андерсона и Д. Колдуэлла, проводящих оценку финансовой отчетности тремя способами:
1) приблизительных оценок;
2) результатов предыдущих лет;
3) отраслевых показателей [6].
В своих работах по финансовому анализу. Н.А. Казакова пишет о том, что «каждый экономический субъект представляет собой институциональную систему, функционирующую и развивающуюся в определенной институциональной среде. Она отражает многообразие и структуру систем учета, анализа, внутреннего контроля, обладая выраженной спецификой вида деятельности и конкретного организационного уровня (компании, сегмента, филиала, структурного подразделения, холдинга), а также позиционируя экономический субъект в бизнес-среде, устанавливая определенные правила оценки стоимости бизнеса. Влияние институциональных факторов на особенности стратегического анализа компании проявляется в специфике содержания, структуры, объемах и транспарентности ее информационной базы (внутренней учетно-финансовой, микроэкономической, внеучетной и нормативно-управленческой инфор-
-37 (223)
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА: проблемы и решения
мации, публичных сведений о бизнесе), а также в потребностях институциональных пользователей в результатах анализа...» [5, с. 2].
В отношении анализа финансовой отчетности в России 25 июня 2003 г. было принято постановление Правительства РФ от N° 3671 о правилах проведения финансового анализа, но в нем содержится методика проведения анализа, применимая в основном к единичной отчетности. Традиционные подходы к анализу МСФО с использованием стандартного набора коэффициентов не учитывают присущей консолидированной финансовой отчетности специфики. Вместе с тем ее анализ необходим для повышения вероятности принятия верных решений. Практическое знакомство с финансовыми отчетами позволило выявить ключевые моменты их анализа.
Цель анализа зависит от потребностей лиц, в чьих интересах он осуществляется. В том случае, если главная задача анализа заключается в выработке стратегии развития компании в управленческих целях, то аналитики готовят для руководства рекомендации на основе полученных расчетов. Изучение также может проводиться для прогнозирования вероятности банкротства, факторный анализ осуществляется для моделирования различных экономических стратегий компании и пр.
Прежде чем приступать к делу, аналитики проверяют исходные данные на предмет достоверности и качества, поэтому финансовая отчетность должна быть составлена в соответствии с требованиями нормативного законодательства в области учета и отчетности. В этой связи аналитики сначала знакомятся с итоговой частью аудиторского заключения, пояснительной запиской и учетной политикой организации.
Этап, относящийся к анализу достоверности и качества информации, начинается с выбора алгоритма. Для эффективного рассмотрения интегрированного бизнеса предлагается следующая последовательность проведения аналитических расчетов:
• экспресс-анализ консолидированной финансовой отчетности;
• факторный анализ влияния показателей, характерных для консолидированной отчетности;
• анализ специальных показателей, широко применяемых в интегрированном бизнесе.
1 Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
- 2014-
FINANCIAL ANALYTICS science and experience
Рассмотрим особенности проведения экспресс-анализа консолидированной финансовой отчетности, отличительной чертой которого является применение в расчетах готовых показателей, содержащихся в отчетности. В опубликованной ранее статье автора вниманию читателей предлагалась методика анализа консолидированной отчетности посредством применения ключевых индикаторов RIDCA [11]. Поскольку в процессе исследования возможности автора существенно расширились, появились дальнейшие разработки в данном вопросе.
Для проведения экспресс-анализа предложено применение ключевых индикаторов RIDCA, представляющих собой определение показателей общей рентабельности переоценки, инвестирования прибыли, совокупного финансового результата и коэффициентов отклонения отложенных налогов при пересчете на МСФО и корректировки чистой прибыли. В состав ключевых индикаторов RIDCA вошли следующие показатели:
1) R - отношение добавочного капитала, по' rev '
лученного в результате переоценки, к валюте активов баланса;
2) I - показатель инвестирования прибыли;
3) D - коэффициент отклонения отложенных налогов при пересчете на МСФО;
4) C - показатель совокупного финансового результата;
5) А - коэффициент корректировки чистой прибыли.
Знакомство с отчетом о финансовом положении и определение доли переоценки внеоборотных активов (revaluation) в совокупном финансовом результате R. Особый интерес с точки зрения анализа финансовой отчетности вызывает изменение добавочного капитала, полученного в результате переоценки внеоборотных активов Еа. Отношение добавочного капитала, полученного в результате переоценки за отчетный период, к совокупному финансовому результату периода CFR означает его долю в выручке R и определяется по формуле R = Ea / CFR.
Так, показатель доли переоценки внеоборотных активов в совокупном финансовом результате интересен тем, что добавочный капитал, полученный в результате переоценки внеоборотных активов, при расчете совокупного финансового результата составляет основную долю корректировок чистой прибыли.
Остальными корректировками и не являющимися отчетными (аналитичными) статьями можно пренебречь, так как они занимают незначительный
объем. Показатель R возможно получить методом экспресс-расчета, что представляет несомненную ценность при необходимости получения быстрых результатов.
Если R более 5%, то можно судить о существенной доле переоценки внеоборотных активов, и соответственно совокупный финансовый результат будет также существенно отличаться от чистой прибыли. В этом случае применение совокупного финансового результата в расчете рентабельности совокупного капитала, активов и прочего вместо чистой прибыли будет более точно отражать эффективность бизнеса.
Показатель инвестирования прибыли I (investment income). Приоритетное значение в хозяйственной жизни имеют собственные источники формирования капитала. В крупной компании размер уставного капитала должен быть соразмерен его валюте баланса. Если это общество с ограниченной ответственностью, владеющее большим количеством дочерних обществ, как правило, имеется значительный уставный капитал. Большой объем добавочного капитала, связанного с дооценкой внеоборотных активов, может свидетельствовать о наличии надежных активов на балансе, а именно недвижимости. При анализе доли нераспределенной прибыли следует учесть тот факт, что данный показатель отличается от чистой прибыли (совокупного дохода) по следующим причинам:
• чистая прибыль в отчете о финансовых результатах (о совокупном доходе) показана за отчетный период, а в балансовом отчете - нарастающим итогом с момента начала деятельности компании;
• в балансовом отчете нераспределенная прибыль определена как чистая прибыль за вычетом ее распределенной части.
Исходя из сказанного, автор считает необходимым для повышения аналитичности бухгалтерского отчета добавить строки, обеспечивающие сопоставимость отчетов о финансовом положении и финансовых результатах.
Характер распределения прибыли является одним из индикаторов инвестиционной привлекательности организации, поэтому для анализа эффективности распределения прибыли необходимо разработать показатели, отражающие структуру инвестирования прибыли.
Интересно в этой связи проследить соотношение капитализируемой и потребляемой частей при-
Оценка бизнеса Business assessment -56-
Таблица 1
Различия в подходах учета налогов на прибыль по МСФО и РСБУ
Понятие IAS 12* ПБУ 18/02
Временные разницы Разницы между налоговой базой актива или обязательства и их балансовой стоимостью Разницы между доходами и расходами для бухгалтерского и налогового учетов
Прогнозная ставка налога на прибыль Применяется в отношении отложенных налогов Не применяется
Условный расход Не применяется При определении текущего налога на прибыль выделяется условный расход как элемент, относящийся только к бухгалтерскому учету
Отложенные налоговые активы Налог на прибыль, рассчитываемый с налогооблагаемых временных разниц, в некоторых видах перевода носит название «отложенные налоговые требования»
Постоянные налоговые обязательства Не применяются -
Постоянные разницы Не применяются Разницы, возникшие между бухгалтерским и налоговым учетами в отчетном периоде и в этом же периоде повлиявшие на текущий налог на прибыль
Формула определения текущего налога на прибыль Расходы по уплате налога Рун формируются из суммы расходов по текущему налогу Р и отложенному налогу Р : ^ т.н ^ ^ о.н Р = Р + Р у.н т.н о.н Тн = УР + ПНО + ОНА - ОНО, где ОНА - отложенные налоговые активы; ОНО - отложенные налоговые обязательства
* Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 12 «Налоги на прибыль». На территории России введен в действие приказом Минфина России от 25.11.2011 № 160н.
Источник: разработано автором.
были в общем объеме распределяемой прибыли:
Р = Р + Ре ,
где Р, - распределяемая прибыль; Рс - капитализируемая прибыль; Ре - потребляемая прибыль. На основе данного соотношения можно получить коэффициенты инвестирования и потребления:
К, = Р / РЛ,
где К - коэффициент инвестирования;
К = Ре / РЛ ,
где Ке - коэффициент потребления.
Из определения коэффициентов следует, что их сумма равна единице.
Коэффициент возрастания инвестиций определяется путем получения соотношения коэффициентов инвестирования за отчетный и предшествующий годы:
I = К,1/ К,0,
где I - коэффициент возрастания инвестиций;
К1 - коэффициент инвестирования за отчетный год;
К,0 - коэффициент инвестирования за предшествующий год.
Положительная динамика возрастания инвестиций наблюдается в том случае, если I > 1.
Коэффициент отклонения отложенных налогов при пересчете на МСФО (deferred taxes)
D. При чтении и анализе отложенных налогов аналитик должен учитывать разницу при их отражении в отчетности, составленной по правилам МСФО, от отражения в отчетности по российским правилам2.
Различия в определениях и основных понятиях МСФО и Российских стандартов бухгалтерского учета (РСБУ) в отношении учета налогов на прибыль отразим в табл. 1.
Порядок определения временных разниц согласно IAS 12 и ПБУ 18/02 различен, но чаще всего размер отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств будет совпадать. В каких случаях будет возникать разница? Она заключается в том, что в России отложенные налоги между периодами не «свертываются», в отличие от МСФО. Кроме того, в России переоценка внеобо-
2 См. приказ Минфина России от 19.11.2002 № 114н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов
по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18/02».
37 (223) - 2014-
ротных активов отражается в совокупном финансовом результате, а по нормам МСФО на изменения в капитале отложенные налоги начисляются сразу.
Из сказанного следует: если отличия ОНА и ОНО согласно российскому налоговому учету и МСФО велики, возникают подозрения, что организация имеет непрозрачную отчетность, поэтому показателем, отражающим отклонения текущего налога на прибыль, будет являться коэффициент отклонения отложенных налогов D, определяемый из следующего соотношения: D = PTH / TH.
Данный коэффициент отражает отклонение отложенных налогов, определенных по правилам Налогового кодекса РФ, от отложенных налогов, определенных по правилам МСФО, в большую или меньшую сторону. Вместе с тем основная цель анализа будет заключаться в выявлении значительного отклонения. Аномалия в размере более 5% при отсутствии объективных объяснений может означать непрозрачные схемы расчета отложенных налогов.
Коэффициент отклонения отложенных налогов D тесно связан с первым ключевым индикатором в доле переоценки внеоборотных активов в выручке от продаж R, поскольку переоценка внеоборотных активов в России в отличие от МСФО влияет на совокупный финансовый результат.
Рентабельность продаж по совокупному финансовому результату C (comprehensive financial result). Об организации можно судить также и по выбранному формату отчета о совокупных доходах. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» предлагает применять два формата представления расходов в отчете о совокупных доходах: по функциям затрат и по их характеру.
В соответствии с законодательством в России при составлении отчета о финансовых результатах применяется метод функции затрат. Вместе с тем в нашей стране практическое применение данного метода возможно путем расширенного применения приложения № 3 к приказу Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций», в разд. 6 которого содержится табличная форма затрат на производство, расписанных по элементам затрат.
Автор считает целесообразным применять данную форму тем производственным организациям, которые имеют затраты, связанные с охраной окружающей среды. Наличие данной формы,
-37 (223)
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА: проблемы и решения
являющейся расшифровкой к отчету о финансовых результатах, облегчит подготовку отчета по экологии и его анализ.
Согласно установлениям Совета по стандартам финансового учета прочий совокупный доход (other comprehensive income, OCI) расценивается как элемент отчета об изменениях в собственном капитале. Согласно Кодификации стандартов бухгалтерского учета ASC 2203 доходы, расходы, прибыли и убытки в соответствии с общепризнанными принципами бухгалтерского учета включаются в совокупный доход, но исключены из чистой прибыли.
Отчет об изменениях в собственном капитале включает в себя все изменения в капитале в течение периода, за исключением тех, которые имели место в результате инвестиций владельцев и выплат собственникам. Прочий совокупный доход также включает в себя:
• нереализованные прибыли (убытки) по ценным бумагам;
• минимальные обязательства по выплате пенсий;
• финансовый результат от хеджирования прогнозируемых сделок в иностранной валюте;
• налог на прибыль от прочего совокупного дохода (если компоненты не показаны за вычетом налогов).
Вместе с тем из положений стандарта (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» следует, что совокупный доход является статьей отчета о совокупных доходах. По МСФО прочий совокупный доход включает в себя:
• финансовый результат от изменений справедливой стоимости финансовых активов, числящихся на балансе для продажи;
• долю прочего совокупного дохода ассоциированных и совместно контролируемых компаний;
• курсовые разницы;
• переоценку доли участия.
Разберем понятие совокупного дохода в соответствии с российским законодательством. Следует отметить, что определения совокупного дохода в Российской Федерации различны. Так, в управленческом учете синонимами совокупного дохода являются валовой, суммарный, общий доход, а также выручка от продаж N и определяется как произведение цены P на количество проданной продукции Q: N = PQ.
3 URL: http://www.iasplus.com/en-us/standards/fasb/presentation/ asc220.
- 2014-
FINANCIAL ANALYTICS science and experience
В этой связи понятие совокупного дохода означает выручку, а не финансовый результат. В российской финансовой отчетности совокупный доход носит название совокупного финансового результата и расценивается как конечный результат за отчетный период.
Перечень статей прочего совокупного дохода МСФО отличается от российского. Так, за основу критерия включения статьи в совокупный доход согласно международным стандартам берутся те финансовые результаты, которые не являются результатом деятельности компании, а возникают вследствие изменения рыночных цен, например прироста справедливой стоимости от переоценки, курсовых разниц и прочих аналогичных статей. В Российской Федерации курсовые разницы в состав совокупного финансового результата не включаются.
В строке 2500 отчета о финансовых результатах совокупный финансовый результат периода СFR определяется как сумма показателей отчета о финансовом результате: строка 2400 N1 - чистая прибыль (убыток); строка 2510 Еа - результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода; строка 2520 Ro -результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) отчетного периода.
Рентабельность продаж по совокупному финансовому результату определяется как отношение СFR к строке 2110 S - выручке от продаж за отчетный период, формула которой выглядит следующим образом:
С = (N + Еа + Ro)/5 или С = CFR / S.
Основное отличие рентабельности продаж по совокупному финансовому результату от рентабельности продаж, рассчитанной по чистой прибыли, заключается в том, что показатель С отражает рентабельность в совокупности, с учетом результатов от переоценки внеоборотных активов и от прочего,
т.е. в управленческих целях для руководства компании данный показатель наиболее информативен. Его рост в динамике является благоприятным фактором.
Коэффициент корректировки (adjustments) чистой прибыли А. Показательным индикатором также служит формат отчета движении денежных средств (далее - ОДДС). Международным стандартом финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» предполагается построение отчета прямым или косвенным методом. Понятие неденежных статей и их влияние на отчет о движении денежных средств при косвенном методе отражены в табл. 2.
При сравнении формы отчета о движении денежных средств согласно российским требованиям и правилам МСФО следует отметить, что российская форма ОДДС по внешнему виду максимально приближена к международному формату. Операционный, инвестиционный и финансовый виды деятельности в РФ имеют те же значения, что и в МСФО, хотя в РФ операционная деятельность чаще носит название «текущая деятельность».
В форме ОДДС в РФ также введено понятие чистых денежных средств, которые определяются по каждому виду деятельности. Появилось также понятие эквивалентов денежных средств, к которым относятся высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения.
Экономист Г.В. Савицкая в своих трудах по анализу хозяйственной деятельности особое внимание уделяла исследованию отчета о движении денежных средств, составленному косвенным методом, подчеркивая, что данный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения [8]. Ею выведена формула расчета чистого денежного потока путем корректировки влияния неденежных статей на чистую прибыль, применяемая для анали-
Таблица 2
Влияние изменений неденежных статей на отчет о движении денежных средств
Неденежная статья Актив/ пассив Изменение, +/— Отражение в ОДДС (влияние на чистый денежный поток)
Изменение незавершенного производства Актив Увеличение + / Уменьшение - Уменьшение - / Увеличение +
Изменение материалов на складе Увеличение + / Уменьшение - Уменьшение - / Увеличение +
Изменение дебиторской задолженности Увеличение + / Уменьшение - Уменьшение - / Увеличение +
Убытки Увеличение + / Уменьшение - Уменьшение - / Увеличение +
Прибыль Пассив Увеличение + / Уменьшение -
Амортизация Увеличение + / Уменьшение -
Изменение кредиторской задолженности Увеличение + / Уменьшение -
Источник: разработано автором.
■37 (223) - 2014
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА: FINANCIAL ANALYTICS
проблемы и решения science and experience
за влияния на денежные потоки факторов второго и третьего порядка, например инфляции, рынков сбыта и пр.
Рассмотрим влияние неденежных статей на чистый денежный поток путем расчета коэффициента корректировки чистой прибыли. Обозначим показатель чистой прибыли до налогообложения как An, а показатели неденежных (немонетарных) статей следующим образом:
• Aw - изменение незавершенного производства (work);
• Am - изменение материалов на складе (materials);
• Ar - изменение дебиторской задолженности (receivable);
• Al - убытки (losses);
• At - налог на прибыль;
• Aa - изменение прочих активных статей (asset);
• Aam - амортизация (amortization);
• Ac - изменение кредиторской задолженности (payable);
• Aliab - изменение прочих обязательств;
• Zncp - чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности (net cash provided by operating activities);
Согласно определению сумма чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности, будет определяться по формуле
^ ncp = An + Aam ± Ac ± Aliab ±Al ±
±At ± Aw ± Am ± Ar ± Aa . Получим коэффициент корректировки (adjustments) чистой прибыли A, который будет равен ^ ncp / An. Он отражает долю влияния неденежных статей на чистый денежный поток.
Теперь можно получить формулы влияния каждой неденежной статьи на чистый денежный поток:
Kaw =AW / ^
Кат =Am / An, Kar = Ar / An, Ка1 = Al / An, Кat = At / An,
Kaa =Aa / An,
Kap =Ap / An,
Kaam =Aam / ^
Kc = Ac / An,
Kal,ab = Ala / An.
Соответственно,
A = K ± K ± K ± K , ± K ± K ±
^ am aw ~ ~ ^ at ~ ^ aa ~
±K ± K ± K ± K,h =y ncp / An.
ap aam ac aliah / , г
При сопоставлении коэффициентов за ряд периодов можно определить среднюю величину влияния каждого из показателей на чистую прибыль. В ритмично развивающейся организации не должно быть резких скачков в структуре исследуемого показателя.
Анализ ОДДС проведем на примере формирования финансовой отчетности дочерней компании ООО «Химгаз», входящей в группу «Газинвес-тмент», составляющей консолидированную отчетность в соответствии с требованиями МСФО. Компании данной группы занимаются добычей газового сырья: пропана, бутана, метана, гелия и сжиженного газа (газового конденсата), транспортировкой газового сырья и диагностикой газотранспортного оборудования.
Отчет о движении денежных средств компании ООО «Химгаз», составленный с использованием косвенного метода, показан в табл. 3. На этом примере проведем факторный анализ влияния неденежных статей затрат на чистую прибыль с учетом предложенной методики.
Факторный анализ целесообразно выполнить в табличной форме (табл. 4).
Коэффициент корректировки чистой прибыли за отчетный год составил следующую величину:
A0 = Kam ± Kaw ± Kar ± K„ ± Kat ± Kи ±
±Kap ± Kaam ± Kх ± K^ = £ ПСр / NI = 2,6.
За предыдущий год данный коэффициент вдвое меньше, поскольку прибыль за отчетный год уменьшилась вдвое: Ап = 1,52.
Анализ состояния неденежных статей за два года компании «Химгаз» показал наличие резких скачков в динамике. Наиболее существенными факторами, оказавшими влияние на корректировку прибыли, стали:
• налог на прибыль;
• дебиторская задолженность;
• кредиторская задолженность.
При планировании денежных потоков на будущие периоды руководству следует обратить внимание на характер возникновения дебиторской и кредиторской задолженностей для упорядочения средств, находящихся в расчетах.
В заключение приведем нормативные показатели ключевых индикаторов RIDCA на рисунке.
Таблица 3
Отчет о движении денежных средств ООО «Химгаз» операционного вида деятельности, тыс. руб.
Наименование статей За отчетный период За предыдущий период
Сальдо на начало периода -
Потоки денежных средств от текущей деятельности
Прибыль до налогообложения 8 182 15 949
Корректировки: - на амортизацию - на убытки (3 902) (60) (3 501) (28)
Изменение дебиторской задолженности 12 (10 607)
Изменение запасов 395 (1 046)
Изменение кредиторской задолженности поставщикам 20 074 26 497
Уплаченный налог на прибыль (2 538) (2 233)
Изменение прочих активных статей 674 390
Изменение прочих обязательств (1 530) (1 185)
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности 21 307 24 236
Источник: разработано автором.
Таблица 4
Расчет влияния неденежных статей затрат на чистую прибыль ООО «Химгаз»
Наименование статей Отчетный период Предыдущий период
Тыс. руб. Коэффициент Тыс. руб. Коэффициент
Потоки денежных средств от операционной деятельности
Чистая прибыль до налогообложения К 8 182 1,00 15 949 1,00
Корректировки: - на амортизацию К г аат - на убытки Ка1 -3 902 -60 -0,48 -0,01 -3501 -28 -0,22 0,00
Изменение дебиторской задолженности Каг 12 0,00 -10 607 -0,67
Изменение запасов К ат 395 0,05 -1 046 -0,07
Изменение кредиторской задолженности Кае 20 074 2,45 26 497 1,66
Налог на прибыль К -2 538 -0,31 -2 233 -0,14
Изменение прочих активных статей К г аа 674 0,08 390 0,02
Изменение прочих обязательств К ,. , ^ апай -1 530 -0,19 -1 185 -0,07
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности пер 21 307 2,60 24 236 1,52
Источник: разработано автором.
Таблица 5
Нормативные значения ключевых индикаторов RIDCA
Ключевой индикатор ШБСА Нормативное значение
Доля переоценки внеоборотных активов в совокупном финансовом результате R Если показатель составляет более 5%, можно судить о существенной доле переоценки внеоборотных активов и, соответственно, о существенном отличии совокупного финансового результата от чистой прибыли. Данная норма будет служить индикатором целесообразности расчета рентабельности собственного капитала, активов и прочего от совокупного финансового результата
Показатель инвестирования прибыли I Положительная динамика возрастания инвестиций наблюдается в том случае, если показатель больше единицы
Коэффициент отклонения отложенных при пересчете на МСФО D Отклонение показателя более 5% при отсутствии объективных объяснений может означать непрозрачные схемы расчета отложенных налогов
Рентабельность продаж по совокупному финансовому результату С Рост данного показателя в динамике является благоприятным фактором
Коэффициент корректировки чистой прибыли А В ритмично развивающейся организации не должно быть резких скачков в структуре исследуемого показателя
Таким образом, ключевые индикаторы RIDCA созданы на основе детального анализа особенностей построения финансовой отчетности в соответствии с требованиями МСФО. Ключевой индикатор корректировки (adjustments) чистой прибыли A содержит в себе элементы факторного анализа, а именно: формула корректировки чистой прибыли отражает влияние на нее немонетарных статей, что особенно важно при решении управленческих задач интегрированного бизнеса.
Список литературы
1. Анализ финансовой отчетности: учебник / под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2007. 367 с.
2. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. 6-е изд. М.: Дело и сервис, 2008. 368 с.
3. Ендовицкий Д.А. Анализ кредитоспособности: учеб. пособие / Д.А. Ендовицкий, К.В. Бахтин, Д.В. Ковтун. М.: КНОРУС, 2011. 192 с.
4. Ефимова О.В., Мельник М. В. Анализ финансовой отчетности: учебник. М.: Омега-Л, 2009. 452 с.
5. Казакова Н.А. Институциональные аналитические аспекты и проблемы достоверности учетной информации о развитии бизнеса / Н.А. Казакова, Е.А. Федченко // Международный бухгалтерский учет. 2012. № 35. С. 2-12.
6. Нидлз Б. Принципы бухгалтерского учета / Б. Нидлз, Х. Андерсон, Д. Колдуэлл: пер. с англ. / под ред. Я.В. Соколова. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2004. 496 с.
7. Рябова М.А. Анализ финансовой отчетности: учеб.-практ. пособие. Ульяновск: УлГТУ, 2011. 237 с.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2006. 424 с.
9. СелезневаН.Н., ИоноваА.Ф. Анализ финансовой отчетности организации: учеб. пособие. М.: Юнити-Дана, 2008. 583 с.
10. Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. М.: МИЭМП, 2009. 196 с.
11. Трофимова Л.Б. Методика анализа консолидированной финансовой отчетности с учетом потребностей интегрированного бизнеса // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2013. № 33. С.24-35.
Financial analytics: science and experience Business assessment
ISSN 2311-8768 (Online) ISSN 2073-4484 (Print)
DEVELOPMENT OF THE METHOD OF EXPRESS ANALYSIS OF FINANCIAL REPORTING IN THE CONTEXT OF ECONOMIC PROCESSES GLOBALIZATION
Lyudmila B. TROFIMOVA Abstract
Importance In the modern conditions of the transition to the international financial reporting standards (IFRS), the role of economic analysis of the consolidated financial statements in order to increase the probability of making the right management decisions in the development of integrated business has increased The task to develop the methods of analysis becomes the most relevant, since the application of the traditional approaches to the IFRS analysis using a standard set of coefficients does not take into account the inherent specifics of the consolidated financial statements . Objectives The main objective of the development of methods of analysis of the consolidated business is the possibility of the application of the rapid analysis for
the most efficient and quick introduction to the basic financial statements indices .
Methods I proposed the key indicators, which are based on the coefficients calculated using the following indicators of financial statements: the relationship between the surplus capital, which was obtained in the result of the revaluation, to the currency of the balance sheet assets; indicators of investment income; the coefficient of diversion of deferred taxes as recalculated according to the IFRS; the index of an aggregate financial result and the correction factor of net profit. The key take-aways on the financial situation of company or group of companies can be obtained by comparison of the coefficients to their statutory values . Results The technique of factor rapid analysis of the
financial reporting, which I have developed, is based on the identification of indicators, which most succinctly reflect the financial position of the consolidated financial statements of a group of organizations. I illustrate it by the case of an analysis of the cash flows statement of the subsidiary of the "Khimgaz" limited liability company. In the article, I have developed the key performance indicators and substantiated its normative values in order to obtain a rapid and fair presentation of the financial position of economic entities
Keywords: fixed assets, revaluation share, total financial result, investing profits index, coefficient, diversion, IFRS deferred taxes, return on sales, combined financial results, net profit, correction factor
References
1. Analizfinansovoi otchetnosti: uchebnik [Analysis of financial reporting: a textbook]. Moscow, Vu-zovskii uchebnik Publ., 2007, 367 p.
2. Dontsova L.V. Analiz finansovoi otchetnosti: uchebnik [Analysis of financial statements: a textbook]. Moscow, Delo i servis Publ., 2008, 368 p.
3. Endovitskii D . A . Analiz kreditosposobnosti: ucheb. posobie [Analysis of the creditworthiness: a textbook]. Moscow, KnoRus Publ., 2011, 192 p.
4. Efimova O.V., Mel'nik M.V. Analiz finansovoi otchetnosti: uchebnik [Analysis of financial reporting: a textbook]. Moscow, Omega-L Publ., 2009, 452 p.
5. Kazakova N.A. Institutsional'nye analiticheskie aspekty i problemy dostovernosti uchetnoi informatsii o razvitii biznesa [Institutional and analytical aspects and the problem of the reliability of accounting infor-
mation on the business development]. Mezhdunarodnyi bukhgalterskii uchet - International accounting, 2012, no. 35, pp. 2-12.
6. Needles B.E. Printsipy bukhgalterskogo ucheta [Principles of Accounting]. Moscow, Finansy i statistika Publ., 2004, 496 p.
7. Ryabova M.A. Analiz finansovoi otchetnosti: ucheb.-prakt. posobie [Financial statement analysis: a workbook]. Ulyanovsk, UlSTU Publ., 2011, 237 p.
8. Savitskaya G.V. Analiz khozyaistvennoi deyatel'nostipredpriyatiya: uchebnik [Aanalysis of an enterprise's economic activity: a textbook]. Moscow, 2006, INFRA-M Publ., 424 p.
9. Selezneva N.N., Ionova A.F. Analiz finansovoi otchetnosti organizatsii: ucheb. posobie. [An analysis of financial statements of an enterprise: a textbook]. Moscow, YUNITI-DANA Publ., 2008, 583 p.
10. Tolpegina O.A. Analiz finansovoi otchetnosti: ucheb. posobie [Financial statement analysis: a textbook]. Moscow, MIEMP Publ., 2009, 196 p.
11. Trofimova L.B. Metodika analiza konsolidi-rovannoi finansovoi otchetnosti s uchetom potrebnostei integrirovannogo biznesa [A method of the consolidated financial statements analysis considering the needs of an integrated business]. Finansovaya analitika: prob-lemy i resheniya - Financial analytics: science and experience, 2013, no. 33, pp. 24-35.
Lyudmila B. TROFIMOVA
Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russian Federation [email protected]
