CC BY
17
РАЗРАБОТКА МЕХАНИЗМА КОЛЛАБОРАЦИИ ПОДРАЗДЕЛЕНИЙ И ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММЫ С ЦЕЛЬЮ МИНИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ
В.А. Гребенникова, канд. экон. наук, доцент О.А. Смуткин, магистрант Кубанский государственный университет (Россия, г. Краснодар)
DOI:10.24412/2500-1000-2021-4-2-184-191
Аннотация. Актуальность исследования обусловлена тем, что естественные монополии в современных экономических реалиях являются системообразующими участниками всех экономических процессов и оказывают существенное влияние на социально-экономическое развитие как страны в целом, так и отдельных регионов, а также качество жизни населения.
В рамках данного исследования определены основные показатели и направления инвестиционной программы ПАО «Россети Кубань», выявлены актуальные технологические и финансовые риски инвестиционной деятельности организации. Для минимизации воздействия данных рисков на финансовый результат организации и оптимизации структуры инвестиционной программы разработан механизм коллаборации подразделений, подразумевающий усиление взаимодействия различных подразделений организации и формирование единой финансовой и управленческой среды.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный проект, управление инвестиционной деятельностью, финансовый отдел, риск-менеджмент, цифровая экономика.
Естественные монополии в современных экономических реалиях оказывают существенное влияние на социально-экономическое развитие как страны в целом, так и отдельных регионов, а также качество жизни населения.
Важность роли естественных монополий определяется тем, что данные организации являются системообразующими участниками всех экономических процессов. В процессе функционирования они обеспечивают налоговые поступления, создают рабочие места, поддерживают конкурентоспособный уровень оплаты труда.
Естественные монополии способны эффективно выполнять роль ядра промышленных кластеров, обеспечивая и поддерживая развитие связанных с ними других хозяйствующих субъектов, выступая, таким образом, в качестве структурообразующего фактора [1].
Большую значимость при этом имеет инвестиционная деятельность естественных монополий, среди которых важное место занимают электроэнергетические
организации. Они реализуют инвестиционные программы, представляющие собой комплекс долгосрочных глобальных инвестиционных проектов, направленных на строительство новых производственных мощностей, выполнение масштабных программ реконструкции действующей инфраструктуры, реализацию комплексных программ инновационного развития. Это позволяет сформировать необходимые условия для функционирования и экономического развития предприятий, экономического роста региона и его социального развития, что способствует повышению конкурентоспособности региональной экономики.
Для самих же электроэнергетических организаций эффективное управление инвестиционной деятельностью позволяет обеспечить долговременное устойчивое развитие, повышает уровень конкурентоспособности, что является важным в условиях экономико-политической нестабильности [2].
Одной из электроэнергетических организаций, осуществляющих деятельность в
условиях естественной монополии, является ПАО «Россети Кубань». Данная организация, основным видом деятельности которой является распределение и передача электрической энергии на территории
онной программой организации, основные це 1.
Таблица 1. Объемы инвестирования инвес бань»
Краснодарского края и Республики Адыгея, осуществляет инвестиционную деятельность в области реальных инвестиций в соответствии с инвестици
показатели которой представлены в табли-тиционной программы ПАО «Россети Ку-
Отчетный год План, млн. руб. Факт, млн. руб. Отклонение
Абс., млн. руб. Отн., %
2016 6 049,94 6 078,74 28,8 0,48
2017 8 910,87 8 942,61 31,74 0,36
2018 8 014,01 8 075,85 61,84 0,77
2019 6 442,06 5 444,71 -997,35 -15,48
2020 4 374,64 5 607,94 1 233,3 28,19
Инвестиционная программа
ПАО «Россети Кубань» для каждого отчетного года формируется в соответствии с приказом Минэнерго России и содержит в себе инвестиционные проекты, направленные на строительство, модернизацию и реконструкцию линий электропередач, электрических подстанций и прочих энергообъектов на территории Краснодарского края и Республики Адыгея [3].
Важным элементом анализа инвестиционной программы организации является оценка структуры инвестирования, представленная в Таблице 2.
В соответствии с данными таблицы инвестиционная программа преимущественно представлена проектами технологического подключения, доля которого за 2016-2020 гг. увеличилась на 8,09%, а также инвестиционными проектами, направленными на реконструкцию, модернизацию и техническое перевооружение, доля которых незначительно сократилась, однако все так же превышает показатель в 41%. Увеличение доли технологического присоединения обусловлено экономическим ростом Краснодарского края, а также ростом численности населения в 20162020 гг. на 8,51%.
Таблица 2. Вертикальный анализ инвестиционной программы ПАО «Россети Кубань»
Наименование показателя Структура элементов формирования инвестиционной программы, % Изменения
2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г.
ВСЕГО по инвестиционной программе, в том числе: 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 0,00
Технологическое присоединение 33,19 41,46 54,27 35,59 41,29 8,09
Реконструкция, модернизация, техническое перевооружение 41,76 37,76 31,01 39,53 41,39 -0,37
Инвестиционные проекты, реализация которых обуславливается схемами и программами перспективного развития электроэнергетики 14,20 9,04 9,78 15,21 0,28 -13,91
Прочее новое строительство объектов электросетевого хозяйства 0,14 1,77 0,40 1,16 0,93 0,79
Покупка земельных участков для целей реализации инвестиционных проектов 1,52 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,52
Прочие инвестиционные проекты 9,19 9,97 4,54 8,52 16,10 6,91
Кроме того, согласно информации пресс-центра ПАО «Россети Кубань», организация в целях получения прибыли и повышения эффективности деятельности в 2016-2020 гг. ориентировалась при формировании инвестиционной программы на реализацию крупномасштабных инвестиционных проектов. Данные проекты включают в себя строительство электрических подстанций (подстанция 110 кВ «Лазурин-ская» в Туапсинском районе), увеличение энергомощности в г. Краснодар, строительство кабельных линий с целью увеличения мощностей для «Новорослесэкс-порт» - крупного порта по перевалке контейнеров и лесных грузов. Сложность данного проекта эквивалентна сложности строительства олимпийских энергообъектов.
Одним из наиболее масштабных инвестиционных проектов организации является строительство новых энергетических объектов на Таманском полуострове. Данный инвестиционный проект характеризуется не только как масштабный, но и как проект государственного значения [4].
Ориентация на формирование инвестиционной программы, направленной на повышение доли строительства новых объектов, обусловлена концентрацией деятельности организации на коммерческие цели деятельности - получение прибыли. Кроме того, структура финансирования инвестиций преимущественно за счет собственных средств (78,32% на конец 2020 г.) при сокращении доли привлеченных средств, представленная в таблице 3, обуславливает приоритет наиболее прибыльных инвестиционных проектов.
Таблица 3. Источники финансирования инвестиционной программы ПАО «Россети Кубань»
Наименование показателя Структура источников финансирования инвестиционной программы, % Изменения
2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г.
Источники финансирования инвестиционной программы всего, в том числе: 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 0,00
Собственные средства 68,06 58,41 69,27 69,78 78,32 10,26
Привлеченные средства 31,94 41,59 30,73 38,52 21,68 -10,26
Основанный на данных таблицы 1 горизонтальный анализ инвестиционной программы организации свидетельствует о том, что в анализируемом периоде отсутствует устойчивая тенденция уменьшения или увеличения объема финансирования. Учитывая специфику деятельности организации, планируемый объем инвестиционной деятельности находится в прямой зависимости от потребностей хозяйствующих субъектов и физических лиц в техническом присоединении, а также от состояния основных средств организации.
При этом в каждом отчетном периоде кроме 2019 г. наблюдается превышение фактических объемов финансирования над плановыми значениями. Превышение фактической стоимости инвестиционных проектов над запланированными значениями является одним из существенных финансовых рисков, определенных в пояснениях
к бухгалтерской отчетности организации и свидетельствует о наличии тенденции ухудшения планирования и мониторинга инвестиционной деятельности организации, что оказывает негативное воздействие на ухудшение финансового положения ПАО «Россети Кубань» [4].
Кроме того, объемы реконструкции, модернизации и технического перевооружения существующих основных средств не являются достаточными для удовлетворения потребностей домашних хозяйств и предприятий Краснодарского края и Республики Адыгея в настоящее время. Установленный ПАО «Россети Кубань» срок полезного использования линий электропередач и устройств к ним, машин и оборудования по производству электроэнергии (30 лет) оказывает непосредственное воздействие на формирование ситуации, при которой морально устаревшие основ-
ные средства не способны справиться с возросшим уровнем нагрузки.
Последствиями возникновения данной ситуации являются:
- системные нарушения энергоснабжения потребителей в результате аварий и повреждений на участках сети и подстан-ционном оборудовании;
- снижение качества напряжения, нарушение требований ГОСТ 32144-2013 по
10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000
Игнорирование высшим менеджментом проблемы наличия технологических рисков приводит к недополучению выручки от передачи электрической энергии, росту потерь электроэнергии (9940,924 млн. руб. в 2020 г.), списывающихся на себестоимость продаж. Районные электрические сети привлекают сотрудников, в том числе сверхурочно, для реализации ремонтных схем, что приводит к увеличению себестоимости, прочих доходов и снижению эффективности деятельности отдельных сетевых участков. Таким образом технологические риски, характерные для ПАО «Россети Кубань», оказывают непосредственное влияние на ухудшение финансового результата организации.
Важно отметить, что ключевой функцией организации является не только получение прибыли, но и обеспечение развития
обеспечению качества электрической энергии;
- сверхнормативные потери электроэнергии [4].
Наличие ряда технологических рисков, характерных для деятельности
ПАО «Россети Кубань», оказывает непосредственное влияние на динамику потерь электроэнергии, что представлено на рисунке 1.
и поддержания инфраструктуры в области электрификации и распределения электрической энергии.
Данная функция является важным и необходимым условием для достижения конкурентоспособности, стабильности и динамичности экономического роста Краснодарского края и Республики Адыгея, однако ее реализация затрудняется наличием данных технологических рисков [5].
Анализ инвестиционной программы ПАО «Россети Кубань» свидетельствует о том, что текущий подход к управлению инвестиционной деятельностью
ПАО «Россети Кубань», ориентированный на получение прибыли и удовлетворение интересов акционеров, не является эффективным с точки зрения риск-менеджмента, так как существующие технологические
9940,924
9433,909
8786,145 '
8966,093 1
9091,283
7649,669
6568,388
2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г. 2020 г.
Рис. 1. Динамика потерь электроэнергии ПАО «Россети Кубань», млн. руб.
риски, тесно связанные с финансовыми рисками, оказывают негативное воздействие на ключевые функции организации -коммерческую (получение прибыли) и социальную (развитие и поддержание инфраструктуры).
Для совершенствования финансового управления инвестиционной деятельности был предложен алгоритм формирования инвестиционной программы, основанный на коллаборации подразделений компании с целью минимизации финансовых рисков, представленный на рисунке 1.
Данный механизм предполагает собой взаимодействие различных подразделений, осуществляющих непосредственное
управление основными средствами, и финансовой службы ПАО «Россети Кубань», организованное по принципу «снизу-вверх».
Взаимодействие подразделений на основе данного принципа позволяет обеспечить формирование инвестиционной программы с учетом актуальных потребностей в осуществлении капитальных вложений.
Специалисты районных электрических сетей, компетентные в области управления и обслуживания основных средств электроэнергетической компании, способны наиболее точно определить объекты основного капитала, функционирование которых связано с различными технологическими рисками.
Наступление же рисковой ситуации, учитывая специфику деятельности организации, оказывает непосредственное воздействие на увеличение производственных затрат и прочих расходов, а также на недополучение выручки, что негативно сказывается на финансовых результатах.
Специалисты районных электрических сетей оформляют потребность в модерни-
зации, реконструкции, капитальном ремонте, техническом перевооружении основных средств, а также новом строительстве в виде заявки на осуществление капитальных вложений, которая содержит в себе основную цель инвестирования, а также техническое обоснование.
На следующем этапе сотрудники каждого филиала ПАО «Россети Кубань» формируют консолидированные заявки, подразделяя все полученные заявки на две группы:
- инвестиционные проекты, ориентированные на потребителей;
- инвестиционные проекты, ориентированные на внутренние процессы.
Данная группировка обусловлена тем, что инвестиционные проекты, ориентированные на потребителей, то есть проекты технического подключения, а также капитального строительства, связанного с техническим подключением, регулируются Постановлением Российской Федерации № 861 и должны быть реализованы в течение определенного срока, в то время как целесообразность и сроки инвестиционных проектов, направленных на деятельность организации, определяются ее руководством [6].
Поступившие в финансовый отдел ПАО «Россети Кубань» заявки, разделенные на две группы, обрабатываются и анализируются. Обязательным проектам, то есть проектам, ориентированным на потребителей, присваивается наиболее высокий приоритет и данные заявки с учетом дополнительной информации передаются специалистам отдела финансов для определения ключевых показателей проектов, их бюджета, эффективности инвестиций и определения источников финансирования.
Районные электрические сети (РЭС)
Формирование и прием заявок на осуществление капитальных вложений
указание цели: строительство / реконструкция, модернизация, техническое перевооружение и т.д. обоснование: техническое присоединение потребителей, аварийность, моральное и техническое устаревание, низкое качество напряжения, нарушение энергоснабжения, потери электроэнергии и т.д.
Филиал ПАО "Россети Кубань"
Рис. 1. Алгоритм формирования инвестиционной программы с целью минимизации финансовых рисков
После этого сформированные инвестиционные проекты технического присоединения согласовываются с руководством и включаются в состав инвестиционной программы, в то время как заявки на инвестиционные проекты, ориентированные на внутренние процессы организации, упоря-
дочиваются по степени их влияния на минимизацию технологических рисков, тесно связанных с финансовыми рисками организации.
Проектам, способным наиболее эффективно минимизировать финансовые риски, присваивается высокий приоритет, то есть
данные проекты целесообразно включить ПАО «Россети Кубань». Коллаборация в состав инвестиционной программы те- подразделений способствует донесению до кущего или последующего отчетного пе- управляющего персонала информации об риода. актуальных проблемах функционирования
Инвестиционные проекты, характери- основных средств, при этом отмечая взаи-зующиеся средним и низким приоритетом, мосвязь технологических и финансовых откладываются для реализации в после- рисков.
дующие отчетные периоды, тогда как про- Таким образом, реализация данного ме-
екты, не оказывающие на минимизацию ханизма позволит сформировать опти-финансовых рисков воздействия, откло- мальную структуру инвестиционной про-няются. граммы организации, направленную не
Данный механизм позволяет обеспечить только на получение прибыли, но и на ми-прозрачность движения заявок на осуще- нимизацию рисков с одновременным ствление капитальных вложений и усилить обеспечением стабильности инфраструк-взаимодействие подразделений различных туры в области электроэнергетики. уровней организационной структуры
Библиографический список
1. Лесных Ю.Г., Кузнецов Н.В. Инвестиционные программы естественных монополий в контексте регионального развития // Региональная экономика и управление: электронный научный журнал. - 2016. - №4 (48). - С. 731-740.
2. Котова Н.Е., Кузнецов Н.В. Концепция системы мониторинга инвестиционной деятельности естественных монополий // Управление. - 2018. - №3 (21).
3. Приказ Минэнерго России № 1033 от 25.12.2015 «Об утверждении инвестиционной программы ПАО «Кубаньэнерго» на 2016-2020 годы»;
4. Официальный сайт ПАО «Россети Кубань» [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://rosseti-kuban.ru/o-kompanii/.
5. Гусейнов Г.С. Влияние естественных монополий на национальную экономику // Вестник УГНТУ. Наука, образование, экономика. Серия: Экономика. - 2020. - №3 (33).
6. Постановление Правительства РФ от 27.12.2004 N 861 (ред. от 31.03.2021) «Об утверждении Правил недискриминационного доступа к услугам по передаче электрической энергии и оказания этих услуг, Правил недискриминационного доступа к услугам по оперативно-диспетчерскому управлению в электроэнергетике и оказания этих услуг, Правил недискриминационного доступа к услугам администратора торговой системы оптового рынка и оказания этих услуг и Правил технологического присоединения энергоприни-мающих устройств потребителей электрической энергии, объектов по производству электрической энергии, а также объектов электросетевого хозяйства, принадлежащих сетевым организациям и иным лицам, к электрическим сетям».
DEVELOPMENT OF MECHANISM FOR COLLABORATION OF DEPARTMENTS AND FORMATION OF AN INVESTMENT PROGRAM TO MINIMIZE FINANCIAL
RISKS
V.A. Grebennikova, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor O.A. Smutkin, Graduate Student Kuban State University (Russia, Krasnodar)
Abstract. The relevance of the study is since natural monopolies in modern economic realities are system-forming participants in all economic processes and have a significant impact on the socio-economic development of both the country as a whole and individual regions, as well as the quality of life of the population.
Within the framework of this study, the main indicators, and directions of the investment program ofPJSC Rosseti Kuban were determined, the actual technological and financial risks of the investment activity of the organization were revealed. To minimize the impact of these risks on the financial result of the organization and to optimize the structure of the investment program, a mechanism for collaboration of divisions has been developed, which implies strengthening the interaction of various divisions of the organization and the formation of a unified financial and management environment.
Keywords: investments, investment project, investment management, finance department, risk management, digital economy.
