ПРОСТЫЕ АКЦИИ И ИНФОРМАЦИОННАЯ АСИММЕТРИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 336

Хангелдиев М.

Преподаватель,

Туркменский государственный институт экономики и управления

Туркменистан, г. Ашхабад

Реджепмырадова Г.

Студент,

Туркменский государственный институт экономики и управления

Туркменистан, г. Ашхабад

ПРОСТЫЕ АКЦИИ И ИНФОРМАЦИОННАЯ АСИММЕТРИЯ

Аннотация: в научной статье рассматривается проблема информационной асимметрии и её влияние на простые акции. Автор анализирует причины возникновения асимметрии информации, её виды и последствия для рынка акций. В статье предлагаются методы преодоления информационной асимметрии, такие как сигнализирование, скрининг, стимулирующая зарплата и роль государства в регулировании рынка.

Ключевые слова: информационная асимметрия, простые акции, рынок акций, сигналы, скрининг, стимулирующая зарплата, государственное регулирование.

Обыкновенные акции, также известные как обыкновенные акции или долевые акции, представляют собой долю собственности в компании и дают акционерам право голоса и дивиденды. В динамичном и сложном мире фондовых рынков концепция информационной асимметрии играет решающую роль в формировании поведения инвесторов, эффективности

рынка и оценки акций. В этой статье исследуется взаимосвязь между обыкновенными акциями и информационной асимметрией, проливающая свет на последствия для инвесторов, компаний и более широких финансовых рынков.

Обыкновенные акции — это вид ценных бумаг, выпускаемых публичными компаниями для привлечения капитала от инвесторов. Когда инвестор покупает обыкновенные акции, он приобретает права собственности в компании, включая право голоса по вопросам корпоративного управления, таким как выборы директоров и важные деловые решения. Кроме того, акционеры обыкновенных акций могут получать дивиденды, которые представляют собой часть прибыли компании, распределяемую среди акционеров.

Обыкновенные акции представляют собой право требования на активы и доходы компании, но они также несут риски, включая возможность убытков в случае ухудшения показателей деятельности компании или снижения цены ее акций. В отличие от привилегированных акций, которые имеют фиксированные выплаты дивидендов и приоритет перед обыкновенными акциями в случае банкротства, обыкновенные акции имеют переменные дивиденды и статус остаточного требования, что означает, что они подчинены держателям долгов и привилегированным акционерам с точки зрения приоритета выплат.

Информационная асимметрия на фондовых рынках.

Информационная асимметрия относится к ситуации, в которой одна сторона сделки обладает большей или превосходящей информацией, чем другая сторона, что приводит к дисбалансу в знаниях, переговорной силе и принятии решений. В контексте фондовых рынков между инвесторами, компаниями и другими участниками рынка может возникнуть информационная асимметрия, влияющая на торговую активность, цены акций и эффективность рынка.

Одним из основных источников информационной асимметрии на фондовых рынках является инсайдерская информация, которая состоит из существенной закрытой информации о финансовых результатах компании, перспективах бизнеса или других факторах, которые могут повлиять на цену ее акций. Инсайдерская торговля, или покупка или продажа ценных бумаг на основе существенной закрытой информации, является незаконной и может повлечь за собой суровые наказания, включая штрафы, тюремное заключение и гражданскую ответственность.

Более того, информационная асимметрия может быть результатом различий в доступности, точности и интерпретации информации среди участников рынка. Профессиональные инвесторы, аналитики и институциональные трейдеры могут иметь доступ к собственным исследованиям, финансовым моделям и отраслевым контактам, которые дают им информационное преимущество перед индивидуальными инвесторами и розничными трейдерами. В результате рыночные цены могут отражать коллективную мудрость и понимание информированных инвесторов, что приводит к более эффективному и рациональному ценообразованию на ценные бумаги.

Информационная асимметрия имеет несколько последствий для инвесторов, компаний и функционирования фондовых рынков:

Принятие инвестиционных решений. Инвесторы должны учитывать информационную асимметрию при принятии инвестиционных решений, взвешивая потенциальные риски и выгоды от инвестирования в обыкновенные акции на основе доступной информации и собственных исследований и анализа. Информированные инвесторы могут попытаться воспользоваться информационной асимметрией, проводя тщательную комплексную проверку, отслеживая рыночные тенденции и выявляя неверно оцененные ценные бумаги.

Соблюдение нормативных требований. На компании распространяются правила и требования к раскрытию информации, направленные на уменьшение асимметрии информации и обеспечение прозрачности и справедливости на финансовых рынках. Регуляторы рынка ценных бумаг, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в США, обеспечивают соблюдение правил, регулирующих корпоративное раскрытие информации, инсайдерскую торговлю и манипулирование рынком, чтобы поддерживать доверие инвесторов и целостность рынка.

Корпоративное управление. Эффективные методы корпоративного управления могут помочь смягчить информационную асимметрию за счет повышения прозрачности, подотчетности и соблюдения прав акционеров. Компании, которые поддерживают открытые каналы связи с инвесторами, своевременно раскрывают соответствующую информацию и применяют лучшие практики корпоративного управления, с большей вероятностью привлекут и сохранят доверие инвесторов.

Эффективность рынка. Асимметрия информации может повлиять на эффективность рынка, влияя на скорость и точность определения цен, ликвидность ценных бумаг и распределение капитала между различными инвестициями. Неэффективные рынки могут предоставлять возможности для арбитража и спекуляций, но они также могут создавать риски манипулирования рынком и системной нестабильности.

В дополнение к фундаментальной динамике между обыкновенными акциями и асимметрией информации, важно углубиться в то, как асимметрия информации влияет на различные аспекты фондового рынка и поведение инвесторов:

Рыночная ликвидность. Асимметрия информации может повлиять на рыночную ликвидность, которая означает легкость, с которой ценные бумаги можно покупать или продавать на рынке, не оказывая существенного влияния на их цены. На рынках с высоким уровнем информационной

асимметрии инвесторы могут не решаться торговать из-за неуверенности в истинной стоимости ценных бумаг. Это может привести к расширению спредов спроса и предложения и снижению объемов торгов, снижению ликвидности рынка и потенциальному увеличению транзакционных издержек для инвесторов.

Волатильность рынка. Асимметрия информации может способствовать повышению волатильности рынка, поскольку инвесторы реагируют на новую информацию или слухи, которые могут быть не до конца поняты или проверены. Быстрые изменения цен на акции, вызванные асимметричными информационными потоками, могут создать возможности для краткосрочных трейдеров и спекулянтов, но они также могут увеличить риск внезапных колебаний цен и нестабильности рынка. Участники рынка могут отреагировать на повышенную волатильность, скорректировав свои торговые стратегии или приняв меры по управлению рисками для защиты своих портфелей.

Эффективность рынка. Асимметрия информации затрудняет эффективное распределение капитала на финансовых рынках, поскольку цены могут неточно отражать всю доступную информацию или фундаментальные факторы. Неэффективные рынки могут сохраняться, когда инвесторы не имеют доступа к своевременной и точной информации, что приводит к неправильным оценкам и искажениям цен на активы. Однако со временем конкурентные силы и арбитражная деятельность информированных инвесторов имеют тенденцию исправлять неправильные цены и восстанавливать эффективность рынка, сокращая возможности получения сверхприбылей.

Настроения инвесторов. Асимметрия информации может влиять на настроения инвесторов, формируя рыночные ожидания, уверенность и восприятие риска. Положительные или отрицательные выпуски новостей, объявления о прибылях и убытках или аналитические отчеты могут вызвать

изменения в настроениях инвесторов, стимулируя покупательское или продающее поведение и влияя на цены акций. В условиях, характеризующихся высоким уровнем информационной асимметрии, настроения инвесторов могут быть более волатильными и восприимчивыми к колебаниям настроений рынка, что усиливает движение цен и реакцию рынка.

Управление рисками. Асимметрия информации создает риски для инвесторов, связанные с точностью, надежностью и полнотой информации, доступной для принятия инвестиционных решений. Инвесторы могут использовать стратегии управления рисками, такие как диверсификация, хеджирование и ребалансировка портфеля, чтобы смягчить влияние асимметрии информации на свои инвестиционные портфели. Кроме того, инвесторы могут полагаться на фундаментальный анализ, технический анализ и рыночные индикаторы для оценки инвестиционных рисков и возможностей в условиях асимметричных информационных потоков.

Нормативно-правовая среда. Регуляторы рынка ценных бумаг играют решающую роль в решении проблемы информационной асимметрии и поддержании целостности рынка посредством нормативного надзора, правоприменительных мер и мер по защите инвесторов. Нормативные акты, регулирующие корпоративное раскрытие информации, инсайдерскую торговлю, манипулирование рынком и требования к прозрачности, направлены на уменьшение асимметрии информации и содействие справедливым, упорядоченным и эффективным рынкам. Соблюдение нормативных стандартов и обязательств по отчетности повышает прозрачность и доверие к финансовой системе, способствуя доверию инвесторов и стабильности рынка.

Таким образом, информационная асимметрия является широко распространенным явлением на фондовых рынках, которое может повлиять на рыночную ликвидность, волатильность, эффективность, настроения

инвесторов, управление рисками и соблюдение нормативных требований. Хотя информационная асимметрия создает проблемы и риски для инвесторов и компаний, она также открывает возможности для создания стоимости, инноваций и конкуренции на финансовых рынках. Понимая последствия асимметрии информации и принимая соответствующие стратегии и меры защиты, инвесторы могут ориентироваться в сложностях фондовых рынков и принимать обоснованные инвестиционные решения, соответствующие их финансовым целям и предпочтениям в отношении риска.

В заключение отметим, что обыкновенные акции и асимметрия информации — это взаимосвязанные концепции, которые формируют динамику фондовых рынков и влияют на поведение инвесторов, эффективность рынка и корпоративное управление. Хотя информационная асимметрия создает проблемы и риски для инвесторов и компаний, она также создает возможности для создания стоимости, инноваций и конкуренции на финансовых рынках. Содействуя прозрачности, соблюдению нормативных требований и передовым практикам корпоративного управления, заинтересованные стороны могут работать вместе, чтобы смягчить информационную асимметрию и укрепить доверие, целостность и уверенность на мировых рынках капитала.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Адлер Ю. П., Черных Е. А. Знания и информация — это не одно и то же // Информационное общество. — 2001. — № 6. — С. 8-15.

2. Герчикова И. Н. Менеджмент. — М.: ЮНИТИ, 1995. — 480 с.

3. Даль В. И. Толковый словарь живого великорусского языка. В 4 т. Т. 2. — СПб.: Диамант, 1994. — 784 с.

4. Доклад ЮНЕСКО (2005) // Экономика знаний. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 432 с.

5. Ефремова Т. Ф. Толковый словарь. — 2000. — Электрон. текстовые дан. — Режим доступа: http://dic.academic.ru/dic.nsf. — Загл. с экрана.

6. Иншаков О. В. Факторы и функции человеческого бытия: обретение новой меры: препринт. — Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2001. — 70 с.

7. Калинина А. Э., Кущев М. В. Методологические подходы к исследованию эффективности процессов региональной информатизации // Вестник ВолГУ. Сер. 3, Экономика. Экология. — 2007. — Вып. 11. — 2005. — № 11 (179). — С. 27-33.

8. Лозовский Л. Ш., Райзберг Б. А., Ратновский А. А. Универсальный бизнес-словарь. — М.: ИНФРА-М, 1997. — 640 с.

9. Махлуп Ф. Производство и распространение знаний в США. — М.: Прогресс, 1966. — 462 с.

Hangeldiyev M.

Lecturer,

Turkmen State Institute of Economics and Management Turkmenistan, Ashgabat

Rejepmyradova G.

Lecturer,

Turkmen State Institute of Economics and Management Turkmenistan, Ashgabat

SIMPLE SHARES AND INFORMATION ASYMMETRY

Abstract: the scientific article examines the problem of information asymmetry and its impact on common shares. The author analyzes the causes of information asymmetry, its types and consequences for the stock market. The article proposes methods for overcoming information asymmetry, such as signaling, screening, incentive wages and the role of the state in regulating the market.

Key words: information asymmetry, common shares, stock market, signals, screening, incentive salary, government regulation.