CC BY
12
вить 29,8%. БГ Банк у розрахунку на одну гривню власного капиталу отримав найменше прибутку 0,0012 грн., тому i ринкова варткть однieí гривы власного капралу найменша - 0,262 грн.
Висновки
Отже, викладене дае пiдстави для висновку про те, що на основi одержаного прибутку можна будувати систему розрахунку ринково''' вартост банку. У зв'язку з цим ми пропо-нуемо банки подiлити на групи з рiвновеликим доходом, так, щоб дохщ на акцiю одного банку дано' групи мало чим вщ-рiзнявся вiд доходу на акцiю Ышого банку öiei групи. Потiм потрiбно визначити середнiй дохiд на одну ащю в данiй гру-п i розрахувати середнiй курс акци в групi. Kрiм того, треба ввести вщношення середньо' вартостi акци до и середньо-го прибутку в групк Тодi цiна акци визначиться за формулою: Ц = Скаг/ Псрг ■ Чпб, (6)
де Ц - цЫа акци банку; Скаг - середый курс акци в груп банюв; Псрг - середнiй прибуток у груп банкiв; Чпб - чистий прибуток банку, вартють якого визначаеться.
Для прикладу: еталонне значення в груп банкiв Скаг / Псрг = 2; чистого прибутку банк одержав Чпб = 450 млн. грн., та за умови наявност в обгу 100 тис. акцм банку розрахун-кова вартють акцюнерного капiталу банку становитиме 900 млн. грн., а ринкова цЫа акци буде 900 грн. Проте формула (2.30) не враховуе впливу Ыфляцмних процеав, якi вщбува-ються в економщ кра'ни, тому 'ff треба скоригувати на коефЬ цieнт Ыфляци k. Тодi формула набере такого вигляду:
Pj = (Скаг/ Псрг ■ Чпб) ■ k. (7)
Безперечно, ця формула мае певн недолки, бо стимулюе керiвникiв банку акцентувати увагу на короткостроковому показнику - прибутку, тодi як створення вартост для акцю-нерiв е завданням довгострокового характеру. Однак разом iз тим такий пщхщ дае об'ективну оцiнку вартостi банку.
Список використаних джерел
1. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2 т. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски; пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. - СПб: Экон. шк., 2004. - Т. 1. - 497 с.
2. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / Асват Дамодаран; пер. с англ. - 2-е изд., испр. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 1341 с.
3. Диба М.1. Рейдерство - як одна ¡з найбтьш небезпечних загроз вп"чизняному б¡знесу / М.1. Диба, М.1. Зубок // Вчен¡ записки: зб. наук. пр. - Вип. 9 [Вщп. ред. А.Ф. Павленко]. - 2007. - С. 67-75.
4. 1васв 1.Б. Управл¡ння варт¡стю банку: монограф¡я / 1.Б. lвас¡в. -К.: КНЕУ, 2008. - 288 с.
5. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии / К. Маркс. - Т. 1. - Кн. 1. Процесс производства капитала. - М.: Политиздат, 1983. - 905с72. 99.
6. Модильяни Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Ф. Модильяни, М. Миллер: пер. с англ. - М.: Дело, 1999. - 272 с.
7. Коупленд Т. Стоимость компании: оценка и управление / Том Коупленд, Тим Колер, Джек Мурин; пер. с англ. - М.: Олимп-Бизнес, 1999. - 576 с.
8. Роуз П.С. Банковский менеджмент / Питер С. Роуз.; пер. с англ. со 2-го изд. - М.: Дело Лтд, 1995. - 768 с.
9. Berger Allen N. The Role of Capital in Financial Institution / Allen N. Berger, Richard J. Herring, Giorgio P. Szego // Journal of Banking and Finayce. - 1995. Vol. 19. - Р. 393-430.
10. Bodmer A. Value based management fur Banken? / Adriana Bodmer // Bern. Stuttgart, Vienn. - 2001. - 331 p.
11. Gross S. Banks and Shareholder Value. An Overview of Bank Valuaton and Empirical Evidence on Shareholder Value for Banks / Gross Stephanie. - Wiesbaden: GWV Fachverlage GmbH, 2006. - 277 p.
1 2. Keen S. Debunking Economics: The Naked Emperor of the Social Sciencts. Why have we handed over the running of the world to economists? / Steve Keen // Zed Books. - 2002.
Х.О. МАНД31Н0ВСЬКА, аспрант, Укра'нська академия друкарства, 0.В. МЕЛЬНИКОВ,
к.т.н., директор видавництва Укра'нсько' академП друкарства,
А.М. ШТАНГРЕТ, д.е.н., професор, Укра'нська академя друкарства
Прогнозування впливу на фшансову безпеку машинобуд1вного шдприсмства внутршшх загроз
У статтi визначена та охарактеризована сукупнсть найбтьш вагомих внутр1шн '1х загроз, як мають безпосереднм вплив на фнансову безпеку машинобуд)вного ^дприемства, обгрунтован можливi варанти змни ¡х впливу в майбутньому.
Ключов! слова: фнансова безпека, загроза, прогноз, машинобущвне ^дприемство.
Х.А. МАНД3ИН0ВСКАЯ, аспирант, Украинская академия книгопечатания,
А.В. МЕЛЬНИКОВ,
к.т.н, директор издательства Украинской академии книгопечатания,
А.М. ШТАНГРЕТ,
д.з.н., профессор, Украинская академия книгопечатания
Прогнозирование влияния на финансовую безопасность машиностроительного предприятия внутренних угроз
В статье определена и охарактеризована совокупность наиболее значимых угроз, имеющих непосредственное влияние на финансовую безопасность машиностроительного предприятия, обоснованы возможные вариантыi изменения их влияния в будущем.
Ключевые слова: финансовая безопасность, угроза, прогноз, машиностроительное предприятие.
©Х.О. МАНД31Н0ВСЬКА, О.В. МЕЛЬНИКОВ, А.М. ШТАНГРЕТ, 2015 Формування ринкових вщносин в УкраУы № 4 (167)/2015 135
Постановка проблеми. Ускладнення умов ведения пщ-приемницьксн дтльност в Укра'Гн1 викликае необхщнють по-стмного удосконалення управлЫня системою економ1чно1 безпеки вггчизняних пщприемств, важливе мюце в яюй поддав фЫансова безпека.
Поточна ситуацт в нацюнальнм економщ, що характеризу-еться надм^ним зростанням ктькосл збиткових та збанкрутЬ лих пщприемств, насамперед е ознакою недосконалост фор-мування та управлЫня фЫансовою безпекою, яка здебтьшого не спроможна захистити пщприемство вщ негативного впли-ву зовншых та внутршых виклиюв, ризиюв й загроз. Зазна-чене особливо актуальне для машинобудвних пщприемств, як будучи основою промислового виробництва в Укра'У характеризуются низькою ефективнктю господарськоУ дтльнос-и зменшенням обсяпв виробництва, втратою конкурентних позицм на зовншых ринках та послабленням позицм на вну-тршньому ринку, тим самим гальмуючи розвиток нацюнальноУ економки в загальному. Вщповщно питання забезпечення фЬ нансовоУ безпеки машинобудвних пщприемств е актуальним ¡ потребуе виршення з метою протиди кризовим процесам та уникнення банкрутства кожного суб'екта господарювання як первинноУ одиниц нац1онально1 економки.
Лнал13 дослщжень та публкащй з проблеми. Теоре-тичш основи управлЫня фЫансовою безпекою пщприемства вщображен в роботах в^чизняних ¡ заруб1жних науковцю, таких як 0. Ареф'ева, I. Бланк, 0. Барановський, А. Ворон-кова, К. Горячева, Л. Донець, С. 1лляшенко, Г. Задорожний,
М. Кизим, Т. Клебанов, Г. Козаченко, Л. Костирко, 0. Ляшен-ко, 6. 0лейников, В. Пономарьов, Р. СайфулЫ, 0. Терещенко, А. Шеремет, В. Шликов та ¡н. Результатами наукових пошу-юв стало визначення суп поняття фшансовоТ безпеки, роз-роблення критерив та показник¡в оц¡нка и р¡вня, визначення окремих елемент¡в гарантування та управлЫня нею як клю-човою складовою економ¡чноí безпеки пщприемства. 0днак низка питань, зокрема пов'язаних ¡з розп¡знаванням й ¡ден-тифкац^ю загроз для ф¡нансовоí безпеки, ще залишаються недостатньо вивченими ¡ потребують уваги.
Мета статт'1 полягае у визначенн та моделюванн¡ впливу ключових внутршых загроз на ф¡нансову безпеку машино-буд¡вного п¡дприeмства.
Виклад основного матер1алу. В сучаснм нацюналь-н¡й економ¡ц¡ одне з ключових мюць займае машинобуду-вання, д¡яльн¡сть пщприемств якого характеризуеться широким асортиментом продукци, безпосередн¡м впливом на техннний р¡вень ус¡х галузей, конкурентних позицм кра'ни на зовн¡шн¡х ринках та працевлаштуванням значноУ частини населення. Натомють сьогодн¡ п¡дприeмства машинобуду-вання знаходяться у вкрай скрутному ф¡нансовому станови-щ¡ через зменшення обсяг¡в виробництва, зниження обся-г¡в експорту продукци, попршення ф¡нансових результат¡в, нестачу фЫансових ресурс¡в тощо, що е наслщком слаб-коУ захищеност¡ в¡д впливу зовышых та внутр¡шн¡х загроз. З нашого погляду, вир¡шальне значення для забезпечення прийнятних умов ведення б^несу повинна вргравати сис-
Таблиця 1. Перюди впливу на фшансову безпеку машинобуд1вних пщприемств внутрштх загроз
Загрози Роки
2010-2012 2013-2015 прогноз на 2016-2020
1 вар1ант II вар1ант III вар1ант
1 2 3 4 5 6
Яюсть ¡ розм¡р деб¡торськоí та кредиторсько'У заборгова-ностей (д1) Зниження якост заборгованостей Подальше зниження якост заборгованостей 0птимальне сп¡вв¡дношення заборгованостей
Наявнють власних оборотних засоб¡в (д2) Деф¡цит власних оборотних засобв Подальше зростання дефщиту Достатнм р¡вень власних оборотних засобв
Лквщнють актив¡в п¡дприeмства (д3) Активи л¡кв¡дн¡ у зв'язку ¡з в¡дносною стаб¡льн¡стю ситуаци у нац¡ональн¡й економ¡ц¡ Суттеве зменшення л¡кв¡дност¡ актив¡в пщприемств Пог¡ршення ситуацГ| ¡з лквщнютю актив¡в Можлива зу-пинка вироб-ництва Покращен-ня ситуаци ¡з л¡кв¡дн¡стю активв
Рентабельн¡сть основного виду дтльност (д4) Пом¡рна рентабельнють основного виду д¡яльност¡ Суттеве зменшення рентабельнос^ основного виду дтльнос^ Низька рентабельн¡сть основного виду дтльност Достатня рентабельн¡сть основного виду д¡яльност¡
Розм¡р виручки вщ реал¡зац¡í (д5) Зростання розмр виручки в¡д реал¡зац¡í Суттеве скоро-чення величи-ни отриманоí виручки Подальше ско-рочення вели-чини отриманоí виручки М¡н¡мальна виручка Зростання розм^у виручки в¡д реал¡зац¡í
Р¡вень та яюсть витрат (д6) Спроби досягну-ти оптимального р¡вня витрат Зростання витрат Подальше зростання витрат Надм^н ви-трати Досягнення оптимального рвня витрат
Р¡вень залежност в¡д зовн¡шн¡х джерел ф¡нансування (д7) Достатньо високий рвень залежност¡ Подальше зростання залежност Повна залежнють Зменшення залежност¡
136 Формування ринкових вщносин в УкраУн № 4 (167)/2015
темa фiнaнcoвoí' безпеки як oднa з бaзoвиx cклaдoвиx ега-нoмiчнoï безпеки пiдпpиeмcтвa, cпpoмoжнa зaбезпечити ефективнy aдaптaцiю дo мiнливoгo зoвнiшньoгo cеpедoвищa тa кoнтpoль зa змiнaми y внyтpiшньoмy cеpедoвищi.
Ocнoвними виxiдними yмoвaми гapaнтyвaння фiнaнcoвoï безпеки мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa е здaтнicть poз-пiзнaвaти зoвнiшнi тa внyтpiшнi зaгpoзи. Ha нaш пoгляд, мме внyтpiшнi зaгpoзи пoтpебyють пеpшoчеpгoвoï yвaги, aдже ïм нa вiдмiнy вщ зoвнiшнix, cтocoвнo якиx y бтых^^ випaдкiв мoжливoю е лише aдaптaцiя, пiдпpиeмcтвo мoже пpoтидiяти. Eфективнicть пpoтидiï, cвoeю чеpгoю, зaлежить вiд мoжливocтi пpoгнoзyвaння виникнення тa poзвиткy та чи iншoí' зaгpoзи, тoмy цьoмy acпектy, нa нaшy тoчкy зopy, пoтpiбнo пpидiлити ocoбливy yвaгy. Ta^ пpaктикa дoвoдить, щo пpoгнoзи, зoвciм не пoв'язaнi з минулим дocвiдoм тa ic-нyючoю cитyaцieю, зaзвичaй не cпpaвджyютьcя. Чиcельнi piзнoвиди нayкoвиx пpoгнoзiв, щo зacтocoвyютьcя, мoжнa poздiлити нa тpи ocнoвнi гpyпи [3]. Taw пpoгнoзи нaзивaти-мемo pеaлicтичними (I вapiaнт]; пеcимicтичним (II вapiaнт); oптимicтичними (III вapiaнт].
3a pезyльтaтaми пpoведенoгo aнaлiзy i вивчення джеpел [Э; В, 9] визнaченa тa oxapaктеpизoвaнa cyкyпнicть нaйбiльш вaгoмиx внyтpiшнix зaгpoз, якi мaють безпocеpеднiй вплив
нa фiнaнcoвy безпеку мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa y пе-pioди, в як дiя циx зaгpoз нa дocлiджyвaний пpoцеc бyлa piз-нoю ^бл. i]. Для нaoчнocтi нaзви виoкpемлениx зaгpoз y тaбл. i дoпoвненo ïx мaтемaтичними пoзнaченнями.
Taким чинoм, cyкyпнicть внyтpiшнix зaгpoз фiнaнcoвiй безпец мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa пpoтягoм SOi 6-öOöO poкiв (тaбл. i] cтaнoвить мнoжинy G = {g,, g2, g3, g4, g5, gg, g7}. Mнoжинy зaгpoз G i мoжливi взaeмoзв'язки мiж ними для pеaлicтичнoгo poзвиткy пoдiй пpoтягoм 2016-2020 po-кiв пoдaмo y виглядi бiнapнoï' мaтpицi зaлежнocтi poзмipнocтi 7 x 7 елемен^в, ïï пoбyдoвa звoдитьcя дo зaпoвнення тaбл. S бiнapнi елементи якoï визнaчaютьcя зa тaким пpaвилoм:
i впливас на j ï шшому випадку. (i]
Пocтaнoвкy тa poзв'язaння зaдaчi пoбyдoви гpaфa зв'язкiв мiж пеpеpaxoвaними зaгpoзaми здiйcнимo зa дoпoмoгoю зacoбiв теopií' гpaфiв i cиcтемнoгo aнaлiзy [i, 4, 5, 7].
Ha ocнoвi мaтpицi зaлежнocтi (тaбл. S] бyдyeмo opieнтoвaнa-ний гpaф зв'язкiв мiж внуфшыми зaгpoзaми фiнaнcoвiй безпецi мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa пpoтягoм 2016-2020 poкiв зa pеaлicтичнoгo poзвиткy пoдiй (див. pиc.], y веpшинax якoгo poз-мiщенo елементи мнoжини G, дуги якoгo з'еднують cyмiжнi пapи веpшин (g., g.], для яю/ix визнaченo зв'язoк ^бл. S].
{1, яшцо i е
О, вшшо*
Taблиця 2. Maтpиця зaлeжнocтi внyтpiшнix зaгpoз фiнaнcoвiй бeзпeцi мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиcмcтвa пpoтягoм 2016-2020 po^ (I вapiaнт|
g. g1 g2 gз g4 g5 gg g7
g1 0 0 0 0 i 0 i
g2 i 0 0 0 i 0 0
g.3 i i 0 i 0 0 0
g4 i i 0 0 i 0 0
g5 0 0 0 0 0 i 0
gg 0 0 0 0 0 0 0
g7 0 0 0 0 i 0 0
СРозшр виручкив!ц реашзаци (g5)
rpaô зв'язкiв Miœ внyтpiшнiми зaгpoзaми фiнaнcoвiй бeзпeцi мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa пpoтягoм 20162020 poкiв (I вapiaнт)
Формування ринкових вiднocин в ÓKparni № 4 (167)/2015 137
Таблиця 3. Матриця досяжност внутрштх загроз фшансовш безпец машинобуд1вного шдприсмства протягом 2016-2020 ромв (I вар1ант|
g„ g1 g2 g.3 g4 g5 g6 g7
g, 1 0 0 0 1 1 1
g2 1 1 0 0 1 1 1
g.3 1 1 1 1 1 1 1
g4 1 1 0 1 1 1 1
g5 0 0 0 0 1 1 0
g6 0 0 0 0 0 1 0
g7 0 0 0 0 1 1 1
Вершина gj досягаеться з вершини g,, якщо в граф1 (рис. 1) ¡снуе шлях, який приводить з вершини g до вершини д.. Така вершина називаеться досяжною. Позначимо пщмножину по-д¡бних вершин через S(g]. Аналог¡чно вершина g е попередни-цею вершини g,, якщо вона досягае iT вершини. 1ншими словами, в побудованому граф¡ (рис. 1) дуги-стр¡лки вказують на певну залежнкть одн¡ei загрози вщ ¡ншоУ. Якщо зв'язок приед-нано до деяко'У вершини, це означае, що загроза, позначена цЬ ею вершиною, впливае певним чином на загрозу, з вершини якого спрямована стртка-дуга. Нехай сукупнють вершин-по-передниць графу (рис. 1) утворюе пщмножину P(g).
На основ¡ вищеподаного графа (див. рис.) будуемо бЫар-ну матрицю досяжност (табл. 3) розм^ност 7 х 7 елемент¡в для множини вершин G.
Перетин пщмножин вершин досяжних ¡ вершин-попере-дниць графу зв'язюв (рис. 1), тобто пщмножина R(g] = S(g] П P(gi], вершини яко'У не досягаються з будь-яко'У з вершин множини G, що залишилися, визначае певний рюень ¡ерархи пр¡оритетност¡ ди загроз, позначених цими вершинами. До-датковою умовою при цьому е забезпечення рвност
P(g] = R(g]. (2)
Виконання сукупност вищезазначених д¡й дае перший рвень (найнижчий з погляду важливост¡ впливу на дослЬ джуваний процес) ¡ерархи загроз. Для визначення його на п¡дстав¡ матриц¡ досяжност¡ (табл. 3) будуемо ¡терацмну та-блицю для утворення першого ¡eрарх¡чного р¡вня внутршых загроз ф¡нансов¡й безпец¡ машинобуд¡вного пщприемства,
що виникали протягом 2016-2020 роюв за реал¡стичного розвитку под¡й (табл. 4).
У другий стовпець табл. 4 заносимо пщмножину S(g] - номера досяжних вершин або номери одиничних елементю в¡дпов¡дних рядюв матриц¡ досяжност¡; трет¡й стовпець визначае пщмножину вершин попередниць P(g] - номери одиничних елементв стовпцв феУ матриц¡. У цьому випадку за-лежн¡сть (2) означатиме виконання умови рюност номер¡в загроз, заданих у другому ¡ третьому стовпцях таблица в результат чого утворюеться четвертий стовпець таблица як результат обрахунк¡в ¡терац¡йноi таблиц
P¡вн¡сть (2) виконуеться для загрози g3 - л¡кв¡дн¡сть акти-вв п¡дприeмства, - ця загроза становить перший найнижчий рвень в ¡ерархи внутрш^х загроз ф¡нансов¡й безпе^ машинобуд¡вного п¡дприeмства, що виникатимуть протягом 2016-2020 рр. за реалютичного розвитку под^. Дал¡ з табл. 4 вилучаемо рядок 3, а в 1, 2, 4-7-му рядках цифру 3. Одержимо табл. 5, яка е основою для обчислення другоу ¡те-рацп знаходження номера загроз, що визначають наступ-ний рюень ¡ерархГУ.
У друг¡й ¡терацп р¡вн¡сть (2) виконуеться для загрози g4, яка в¡дображаe вплив рентабельнос^ основного виду д¡яль-ност¡. Ця загроза визначае наступний рвень ¡ерархи. Вщтак з табл. 5 видаляемо рядок 4, а в 1, 2, 5-7-му рядках - цифру 4.
У тре™ ¡терацп черговий рвень утворить загроза g2 - на-явн¡сть власних оборотних засобю. В¡дпов¡дний рядок ¡ циф-ри в стовпцях у табл. 6 вилучаемо й одержимо табл. 7.
Таблиця 4. 1терацшна таблиця для утворення першого ¡срарх1чного ршня внутр1штх загроз протягом 20162020 рок1в (I вар1ант)
a S(g] P(g] S(g] П P(g]
1 1, 5, 6, 7 1, 2, 3, 4 1
2 1, 2, 5, 6, 7 2, 3, 4 2
3 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 3 3
4 1, 2, 4, 5, 6, 7 3, 4 4
5 5, 6 1, 2, 3, 4, 5, 7 5
6 6 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7 6
7 5, 6, 7 1, 2, 3, 4, 7 7
Таблиця 5. !терацшна таблиця для утворення другого ¡срарх1чного р1вня внутр1шн1х загроз протягом 2016-
2020 рок1в (I вар1ант)
a S(g] P(g] S(g ]dP(g]
1 1, 5, 6, 7 1, 2, 4 1
2 1, 2, 5, 6, 7 2, 4 2
4 1, 2, 4, 5, 6, 7 4 4
5 5, 6 1, 2, 4, 5, 7 5
6 6 1, 2, 4, 5, 6, 7 6
7 5, 6, 7 1, 2, 4, 7 7
138 Формування ринкових в1дносин в УкраУни № 4 (167)/2015
EKOHOMMHI ПPOБЛEMИ PO3BИTKУ ГAЛУ3EЙ TA BИДIB EKOHOMMHOÏ ДIЯЛЬHOCTI
Taблиця 6. Iтepaцiйнa тaблиця для yтвopeння тpeтьoгo iepapxiчнoгo piвня внyтpiшнix зaгpoз пpoтягoм 20162020 poкiв (I вapiaнт]
g. Sig) Pig) Sig) n Pig)
i i, б, 6, i i, 2 i
г i, 2, б, 6, 7 2 2
б б, 6 i,2, б, i б
6 6 i, 2, б, 6, i 6
7 б, 6, i i, 2, i i
Taблиця 7. Iтepaцiйнa тaблиця для yтвopeння чeтвepтoгo icpapxiчнoгo piвня внyтpiшнix зaгpoз пpoтягoм 20162020 poкiв (I вapiaнт)
g. Sig) Pig) Sig) n Pig)
i i, б, 6, 7 i i
б б, 6 i, б, 7 б
6 6 i, б, 6, 7 6
7 б, 6, 7 i, 7 7
Чеpгoвий piвень yтвopить зaгpoзa g, - якicть i poзмip дебЬ тopcькoí' тa кpедитopcькoí' зaбopгoвaнocтей. Biдпoвiдний pя-дoк i цифpи в cтoвпцяx вилyчaeмo. Без чеpгoвoí' iтеpaцiйнoí' тaблицi зpoзyмiлo, щo нacтyпнi пpoцедypи визнaчaть: п'ятий piвень iepapxiï зoвнiшнix зaгpoз, яким cтaне g7 - piвень зa-лежнocтi вщ зoвнiшнix джеpел фiнaнcyвaння; шocтий - poзмip виpyчки вiд pеaлiзaцií' g5; cьoмий - piвень тa яюсть витpaт gg.
Дaлi нaведенo мaтpицi зaлежнocтi (тaбл. В i iO] i мaтpи-цi дocяжнocтi ^бл. 9 i ii] для пеcимicтичнoгo (II вapiaнт]
тa oптимicтичнoгo (III вapiaнт) вapiaнтiв poзвиткy cитyaцií' y 20i6-2020 poкax. Гpaфи, щo буду^т^я нa ocнoвi мaтpиць зaлежнocтi ^бл. В i iO], ми oпycкaeмo, ocкiльки вoни буду-ютьcя aнaлoгiчнo дo гpaфa нaведенoгo нa pиc. i.
Ha ocнoвi мaтpиць дocяжнocтi (тaбл. 9 i ii] бyдyeмo rrepa-цiйнi тaблицi (тaбл. i2 i 1З] тa oбчиcлюeмo piвнi iepapxiï ви-oкpемлениx зaгpoз. Oбчиcлення здiйcнюютьcя для кoжнoгo з тpьox вapiaнтiв пpoгнoзy oкpемo. Oбчиcлення, o^^^ вo-ни вiдбyвaютьcя aнaлoгiчнo дo вищенaведениx, ми oпycкae-
Taблиця В. Maтpиця зaлeжнocтi внyтpiшнix зaгpoз ф^ндовт бeзпeцi пiдпpиcмcтвa (II вapiaнт]
g. g, g2 gз g.4 g5 gg g7
g, 0 0 0 0 i i i
g2 i 0 0 0 i 0 0
g3 i i 0 i i 0 0
g4 i i 0 0 i 0 0
g5 0 0 0 0 0 0 i
gg 0 0 0 0 i 0 i
g7 0 0 0 0 0 0 0
Taблиця S. Maтpиця дocяжнocтi внyтpiшнix зaгpoз фiнaнcoвiй бeзпeцi пiдпpиcмcтвa (II вapiaнт)
g.. g, g2 g.3 g,4 g5 gg g7
g, i 0 0 0 i i i
g2 i i 0 0 i i i
gз i i i i i i i
g4 i i 0 i i i i
g5 0 0 0 0 i 0 i
gg 0 0 0 0 i i i
M7 0 0 0 0 0 0 i
Taблиця 10. Maтpиця зaлeжнocтi внyтpiшнix зaгpoз фiнaнcoвiй бeзпeцi пiдпpиcмcтвa (III вapiaнт)
Taблиця 11. Maтpиця дocяжнocтi внyтpiшнix зaгpoз фiнaнcoвiй бeзпeцi пiдпpиeмcтвa (III вapiaнт]
g.. g, g2 g.3 g. g5 gg g7
g, 0 0 i i 0 0 i
g2 0 0 0 0 i 0 0
gз 0 i 0 i 0 0 0
g4 0 i 0 0 i 0 0
g5 0 0 0 0 0 0 0
gg i 0 i i 0 0 0
g7 0 0 i i 0 0 0
g„ g, g2 g.3 g. g5 gg g7
g, i i i i i 0 i
g2 0 i 0 0 i 0 0
g.3 0 i i i i 0 0
g4 0 i 0 i i 0 0
g5 0 0 0 0 i 0 i
gg i i i i i i i
g7 0 i i i i 0 i
Taблиця 12. Iтepaцiйнa тaблиця для yтвopeння пepшoгo iepapxiчнoгo piвня внyтpiшнix зaгpoз пpoтягoм 2016-
2020 poкiв (II вapiaнт]
g. Sig) Pig) Sig) П Pig)
i i, б, 6, 7 i, 2, З, 4 i
2 i, 2, б, 6, 7 2, З, 4 2
З i, 2, З, 4, б, 6, 7 З З
4 i, 2, 4, б, 6, 7 З, 4 4
б б, 7 i, 2, З, 4, б, 6 б
6 б, 6, 7 i, 2, З, 4, 6 6
7 7 i, 2, З, 4, б, 6, 7 7
EKOHOMI4HI ПPOБЛEMИ POЗBИTKУ ГAЛУЗEЙ TA BИДIB EKOHOMI4HOÏ ДIЯЛЬHOCTI
Taблиця 13. Iтepaцiйнa тaблиця для yтвopeння пepшoгo iepapxiчнoгo piвня внyтpiшнix зaгpoз пpoтягoм 20162020 poкiв (III вapiaнт]
gi Big) Pig) Big )П Pig)
i 1, 2, З, 4, 5, 6, 7 1, 6 1
2 2, 5 1, 2, З, 4, 6, 7 2
З 2, З, 4, 5 1, З, 6, 7 З
4 2, 4, 5 1, З, 4, 6, 7 4
5 5 1, 2, З, 4, 5, 6, 7 5
6 1, 2, З, 4, 5, 6, 7 6 6
7 2, З, 4, 5, 7 1, 6, 7 7
Taблиця 14. Peзyльтaти paнжyвaння вaжливocтi впливу нa фiнaнcoвy бeзпeкy мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa внyтpiшнix зaгpoз пpoтягoм 2016-2020 po^
I вapiaнт II вapiaнт III вapiaнт
Piвень тa яюсть витpaт gg Зaлежнicть вiд зoвнiшнix джерел фiнaнcyвaння g7 Poзмip виручки вщ pеaлiзaцï'' g5
Poзмip виручки вщ pеaлiзaци g5 Haявнicть влacниx oбopoтниx зacoбiв g2
Зaлежнicть вщ зoвнiшнix джерел фiнaнcyвaння g7 Piвень тa якicть витpaт gg Pентaбельнicть ocнoвнoгo виду дiяльнocтi g4
Деб^р^^ тa кредитор^^ зaбopгoвaнocтi g, Лiквiднicть aктивiв пiдпpиeмcтвa g3
^явн^ть влacниx oбopoтниx зacoбiв g2 Зaлежнicть вiд зoвнiшнix джерел фiнaнcyвaння g7
Pентaбельнicть ocнoвнoгo виду дiяльнocтi g4 Дебiтopcькa тa кpедитopcькa зaбopгoвaнocтi g,
Лквщнють aктивiв пiдпpиeмcтвa g3 Piвень тa якicть витpaт gg
мo i нaвoдимo тiльки юнцевий pезyльтaт, який зaнocимo дo тaбл. 14.
Poзтaшyвaвши зaгpoзи зa визнaченими piвнями, oдеp-жимo iepapxiчнo cтpyктypoвaнy мoдель (тaбл. 14), щo iмiтye вaгoмicть внyтpiшнix зaгpoз фiнaнcoвiй безпец мaшинoбy-дiвнoгo пiдпpиeмcтвa пpoтягoм 2016-2020 po^. У пoбy-дoвaнiй мoделi зaгpoзи poзмiщенo зa зpocтaнням прюри-тетнocтi ïxньoгo впливу нa пpoцеc вiд нaйменш вaгoмoгo дo нaйcyттeвiшoгo. Oтpимaнi pезyльтaти (тaбл. 14) мaють cвoю внyтpiшню лoгiкy i мoжyть бути пoяcненi:
- знaчення piвня тa якocтi витpaт gg (I вapiaнт) пopiвнянo з iншими внутршыми зaгpoзaми, зa yмoви збереження ^o-гoднiшнix пpoблеми в екoнoмiцi, пероюю чеpгoю пoв'язaнo з неoбxiднicтю ïx oптимiзaцiï;
- вiдпoвiднo зa пoглиблення екoнoмiчниx негapaздiв (II вa-piaнт) зpocте piвень зaлежнocтi вiд зoвнiшнix джерел ф^н-cyвaння g7;
- зa oптимicтичнoгo cценapiю (III вapiaнт) нa перше мicце вийдуть poзмip виручки вiд pеaлiзaцiï g5, нaявнocтi влacниx oбopoтниx зacoбiв g2 i pентaбельнicть ocнoвнoгo виду дiяль-нocтi g4, тoбтo пoкaзники, щo визнaчaють екoнoмiчнy ефек-тивнicть мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa зa cпpиятливoï екoнoмiчнoï кoн'юнктypи poзмip виручки вiд pеaлiзaцiï g5 (для I i II вapiaнтiв) менш вaжливий, нiж зa бaжaнoгo poзвиткy пo-дiй (III вapiaнт), тому щo зa yмoви нaкoпичення пpoблем poз-мip виручки вже не е виpiшaльнoю зaгpoзoю для екoнoмiчнoï безпеки пiдпpиeмcтвa.
Hезмiнним зaлишaeтьcя мред пеpелiкy зaгpoз (для I i II вapiaнтiв) вaгoмicть якocтi i poзмipy дебiтopcькoï тa кре-дитер^^': зaбopгoвaнocтей g,, нaявнocтi влacниx o6opo^ ниx зacoбiв g2, pентaбельнicть ocнoвнoгo виду дiяльнocтi g4 i лквщнють aктивiв пiдпpиeмcтвa g3. Taкi pезyльтaти aнaлi-зу мoжнa пoяcнити тим, i^o кoли cитyaцiя нa ринку мaши-нoбyдiвельнoï пpoдyкцiï cтae кaтacтpoфiчнoю, вaжкo гoвopи-ти пpo лквщнють aктивiв (g3), pентaбельнicть (g4), o6opo™í
зacoби (g2) тa зaбopгoвaнicть (g,), aflœ^ кoли пiдпpиeмcтвo cтoïть нa межi виживaння, цi пoкaзники, незвaжaючи нa вcю ïxню вaжливicть, зa cпpиятливoгo poзвиткy пoдiй вже не вщЬ гpaють тaкoï poлi зa йoгo негaтивнoгo poзвиткy.
Bиcнoвoк
Пpoведений aнaлiз зacнoвaний нa зacтocyвaннi cиcтемнo-гo пiдxoдy, aдже кoжнa зaгpoзa, щo впливae нa aнaлiзoвaний пpoцеc, oцiнювaлacь y кoмплекci з yciмa iншими. Пoявa ган-кpетнoï зaгpoзи нa певнoмy piвнi iepapxiï cyттeвo зaлежaлa вiд вcтaнoвлениx зв'язкiв мiж ними (тaбл. 2, В i 10), a ïx зм^ зa кiлькicтю тa cyттю зyмoвить мoдифiкaцiю oдеpжaнoï мoделi.
Здiйcнений пpoгнoз впливу внyтpiшнix зaгpoз нa ф^нм-ву безпеку мaшинoбyдiвнoгo пiдпpиeмcтвa, зacнoвaний як нa aнaлiзi тa yзaгaльненi вiдoмиx фaктiв тa oб'eктивниx тен-денцй тaк i нa вipoгiднicниx oцiнкax xapaктеpy poзвиткy пpo-гнoзoвaнoгo пpoцеcy.
У пoдaльшoмy дoцiльнo poзpoбити меxaнiзм пpoтидiï впливу внyтpiшнix зaгpoз, який би вpaxoвyвaв мoжливi вapi-aнти ïx змiни в мaйбyтньoмy.
Спигак викopиcтaниx джepeл
1. Apеф'eвa O.B. Пoбyдoвa мoделей ключoвиx зaгpoз i-ia шля-xy дo е^шинки знaнь в Укpaïнi / O.B. Apеф'eвa, B.M. Cенькiвcький, A.M. Штaнгpет, O.B. Mельникoв // Hayк. зaп. (Укр. aкaд. дру^р-cтвa). - 2011. - Bип. 2 (З5). - C. 52-67.
2. Бaнкpyтcтвo i caнaцiя пiдпpиeмcтвa: Tеopiя i пpaктикa кpизoвoгo yпpaвлiння / [T.C. Kлебaнoвa, O.M. Бoндap, O.B. Moзенкoв ïa ii-i.]; зa ред. O.B. Moзенкoвa. - X.: IHЖEK, 200З. - 272 c.
3. Бешелев C.Д. Экcпеpтные oценки / ОД. Бешелев, Ф.Г. Гурвич. -M.: Hayкa, 197З. - 160 c. - (Пpoблемы нayки и теxн. пpoгpеcca).
4. Bopoбйoв B.I. Пoбyдoвa мoделi ключoвиx зaгpoз екoнoмiчнoí' безпеки вiтчизняниx пoлiгpaфiчниx пiдпpиeмcтв [Tекcт] / B.I. bopo6-йoв, I.B. П^ O.B. Mельникoв, A.M. Штaнгpет // Пoлiгp. ia вид. cnpa-вa. - 2010. - №2 (52). - C. 1В-З0.
5. Лямец В.И. Системный анализ. Вводный курс: учеб. пособие / В.И. Лямец, А.Д.Тевяшев. - 2-е изд., перераб. и доп. - X.: Харьков. нац. ун-т радиоэлектроники, 2004. - 448 с. - (Прикладная математика).
6. Моделирование финансовых потоков в условиях неопределенности: моногр. / [Т.С. Клебанова, Л.С. Гурьянова, Н. Богониколос, О.Ю. Кононов, Я.Г. Берсуцкий]. - X.: ИНЖЭК, 2006. - 312 с.
7. Саати Т. Принятие решений: Метод анализа иерархий: пер. с англ. / Т. Саати. - М.: Радио и связь, 1993. - 278 с.
8. СутормЫа В.М. ФЫанси зарубжних корпорацй навч. пос. / В.М. СутормЫа. - К.: Либщь, 1993. - 247 с.
9. Экономическая безопасность России: Общий курс: учеб. / под ред. В.К. Сенчагова. - М.: Дело. - 2005. - 308 с.
УДК 378:339.13
Л.О. КАРБОВСЬКА,
к.е.н., 1нститут м1жнародно'1 економ1ки i фманав М/жрегюнально! академИ' управления персоналом
Маркетинг як важливий ¡нструмент регулювання ринку ocbíthíx послуг
У статт обгрунтовано подходи щодо застосування маркетингу як iнструменту врегулювання попиту i пропозицИна ринку освiтнix послуг.
Ключов1 слова: маркетинг, вищ навчальнi заклади, ринок освiтнix послуг, попит i пропози^я.
Л.А. КАРБОВСКАЯ,
к.э.н., Институт международной экономики и финансов Межрегиональной академии управления персоналом
Маркетинг как важнейший инструмент регулирования рынка образовательных услуг
В статье обоснованы подходы по применению маркетинга как инструмента регулирования спроса и предложения на рынке образовательных услуг.
Ключевые слова: маркетинг, высшие учебные заведения, рынок образовательных услуг, спрос и предложение.
L.A. KARBOVSKAYA,
Institute of Economics and Finance of The Interregional Academy of Personnel Management
Marketing as a major tool for regulating market of educational services
The paper substantiate sappro aches to the use of marketingas a tool for regulating supply and demandin the market of educational services.
Keywords: marketingt, universities, education services market, highly educated specialists.
Постановка проблеми. Сучасний стан вггчизняноУ вищоУ освгги не вщповщае потребам економки та запитам суспть-ства щодо професмно пщготовлених кадрв - вона вщстае вщ тенденцм сусптьного прогресу, ¡з затзненням реагуе на нов¡ економны потреби, не забезпечуе випереджаль-ний розвиток пщготовки фахюцю вщповщно до прогресив-них змЫ структури нацюнальноУ економки та и ¡нновацмного розвитку. Це потребуе застосування маркетингового тдходу до регулювання попиту ¡ пропозици на ринку осв^ых послуг.
Концепцт маркетингу у сфер¡ вищоУ освгги УкраУни про-йшла таю етапи:
• 1 етап (1990-2004) - товарноУ концепци (вдосконален-ня виробництва ¡ вдосконалення товару), коли зростаючий попит на вищу освггу був задоволений шляхом вщкриття мере-ж¡ приватних ВНЗ, ряду нових «модних» напрямв пщготовки ¡ спецвльностей, навчання студента за кошти ф¡зичних та юри-дичних оаб (на контрактн¡й основ¡). Виол не в¡дчували потребу в стимулюючих заходах, попит перевищував пропозицю
• 2 етап (2005-2006). ВНЗ почали переходити до збуто-воУ концепци, бтьша частина Ух дотепер знаходиться на цьо-му етап¡. Лише окрем¡ вищ¡ навчальн¡ заклади в управлЫы д¡яльн¡стю за основу взяли концеп^ю маркетингу.
Аналз дослщжень та публкац/й з проблеми. Теоре-тичн¡ та методолог¡чн¡ питання регулювання попиту ¡ пропози-
ци на ринку прац фах¡вц¡в знайшли свое вщображення у дослЬ дженнях таких вггчизняних ¡ заруб¡жних вчених, як Л. Антошюна,
A. Базилюк, С. Бандур, Г. Беккер, I. Бондар, Д. Богиня, П. Вейлл,
B. Геець, В. Гуртов, Г. Дмитренко, Дж. Кейнс, О. Левченко, Е. ЛЬ банова, Л. Люогор, К. Макконел, I. Манцуров, Ю. МаршавЫ, Е. Пггухин, П. Самуельсон, В. Щетинн Т. Шульц та ¡н.
Невиршеними залишаються питання розробки стратеги й комплексу маркетингу та органвацмно-управлЫських за-ход¡в щодо його застосування на ринку осв^ых послуг метою регулювання попиту ¡ пропозицГУ.
Мета статт - обфунтувати застосування маркетингового пщ-ходу як основного ¡нструменту регулювання ринку осв¡тн¡х послуг.
Виклад основного матер1алу. Останнм роками ми спостер¡гаeмо посилення конкуренци серед ВНЗ рвних форм власност¡, зменшення контингенту студенев ВНЗ I—IV рвнв акредитацГУ (за пер¡од 2009-2014 роюв Ухня чисель-н¡сть впала на майже 73%) (рис. 1).
Причинами ситуаций що склалася, е таю:
1. Демографнна криза (демографнна яма) - катастро-ф¡чне падння народжуваност¡ протягом 12 рок¡в (19902002) удв¡ч¡, причому ц¡ тенденци будуть продовжуватися аж до 2020 року (рис. 2).
2. Змна правил вступу до ВНЗ: починаючи ¡з 2008 року обов'язковою умовою вступу до вищого навчального закла-
© Л.О. КАРБОВСЬКА, 2015
Формування ринкових вщносин в УкраУн № 4 (167)/2015 141
