CC BY
15
УДК 338.24.01
СИСТЕМА АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ С УЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ ЦИКЛИЧНОСТИ
© 2012
К.Ю. Курилов, кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры «Финансы и кредит» A.A. Курилова, кандидат экономических наук, доцент, профессор кафедры «Финансы и кредит» Тольяттинский государственный университет, Тольятти (Россия)
Аннотация: Актуальной задачей для любого предприятия, функционирующего в рыночной экономике, является формирование системы анализа финансово-хозяйственной деятельности с учетом цикличности экономических процессов. Предлагается концепция формирования такой системы комплексной оценки, состоящей в том числе из следующих блоков: структура собственности; -организация управления; -состояние и эффективность использования основных фондов и доходность долгосрочных вложений; -эффективность основной деятельности.
Ключевые слова: экономический цикл, система оценки, дочерние и зависимые общества, рейтинговая оценка, рентабельность, финансовая устойчивость, финансовое состояние, организация управления.
Текущее состояние экономики характеризуется бы-
стрыми изменениями внешней среды, приводящими то к резкому ухудшению внешних параметров, то к их стабилизации, то улучшению.
Это делает необходимым оперативную реакцию руководства на изменения внешней среды. Одним из возможных инструментов достижения названной цели является эффективная комплексная система мониторинга финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющая руководству оценить все аспекты финансово-хозяйственной деятельности от состояния имущественного комплекса до ликвидности и платежеспособности предприятия [1, с.12].
При этом основные показатели такой системы не должны перегружать руководство, так как умеренный объем информации, который может усваиваться человеком составляет от 0,5-5 бит/с, при превышении этого уровня объективность принимаемых решений падает, например получающий информацию объект определяет как более важную, ту информацию, которая поступает чаще [2, c.23, 3 с.118].
Таким образом, должна быть сформирована так называемая «приборная доска», которая по аналогии с приборной доской автомобиля должна давать высшему управленческому звену информацию для управления предприятием в конкретный момент времени.
При этом необходимо отметить следующее: если показатели сбалансированной системы показателей (BSC) можно сравнить с дорожной картой для водителя, «приборная доска» должна отображать наиболее важные оперативные показатели хозяйственной деятельности предприятия (рис.1) [3, с.99;].
Сбалансированная
система показателей (BSC)
Приборная доска
Стратегический уровень
Оперативный уровень
Рис.1 - Соотношение системы показателей BSC и оперативных показателей «приборная доска»
Можно сделать вывод о том, что подобная система также необходима для большинства крупных компаний и их дочерних обществ.
Рассмотрим пример комплексной системы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
При ее формировании должны ставиться следующие задачи:
1. Определение текущего состояния и результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
2. Выявление факторов, определяющих текущее со-
стояние предприятия;
3. Определение резервов повышения эффективности деятельности предприятия;
4. Определение совокупной оценки предприятия и дочерних и зависимых обществ входящих с ним в одну группу. Составление на базе консолидированной оценки рейтинга дочерних и зависимых предприятий.
Для полного и всестороннего анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходима оценка следующих аспектов деятельности предприятия:
- структура собственности; - организация управления;
- состояние и эффективность использования основных фондов и доходность долгосрочных вложений; - эффективность основной деятельности; - организация закупочной деятельности и использование материальных ресурсов; - рыночные позиции, сбытовая и маркетинговая деятельность; - финансовое состояние предприятия.
В качестве информационной базы при проведении аналитических исследований должны использоваться следующие источники: - стандартная бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия; - аналитические справки, подготовленные специалистами предприятия на основе данных бухгалтерского и управленческого учета; - собственные информационные источники предприятия.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия должен состоять из следующих этапов:
1. Анализ структуры собственности предприятия;
2. Анализ организации управления предприятием;
3. Анализ имущественного комплекса;
4. Анализ основной деятельности предприятия;
5. Анализ подсистемы маркетинга и сбыта предприятия;
6. Анализ финансового состояния предприятия;
7. Анализ деловой активности предприятия.
Остановимся на наиболее сложном этапе анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия -анализе финансового состояния предприятия.
Следующий этап - анализ финансового состояния предприятия. Это этап является наиболее важным, так как отражает экономическую возможность предприятия осуществлять свою деятельность в будущем [4, с.122].
Для целей оценки финансового состояния предприятия выделяют четыре группы показателей:
1. Рентабельность;
2. Финансовая устойчивость;
3. Ликвидность;
4. Деловая активность.
Первый блок «Рентабельность» предлагается составить из следующих показателей:
- общая рентабельность капитала (ставка доходности активов) - отражает эффективность использования всего капитала, показывает, сколько чистой прибыли было получено на каждый рубль используемого капитала.
- ставка доходности чистых активов - отношение чистой прибыли и чистых активов, отражает эффективность использования активов, обеспеченных собственными и долгосрочными заемными средствами.
- экономическая рентабельность активов (ставка доходности активов до уплаты налогов и процентов) - соотношение прибыли до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль и стоимости активов, отражает способность используемого капитала генерировать прибыль вне зависимости от конкретного источника финансирования, из которого был получен капитал, или от изменении налогового законодательства.
- рентабельность борота - отношение чистой прибыли к валовому доходу предприятия.
Как и при оценке предыдущих показателей и последующих показателей, желательно производить оценку с горизонтом сравнения данных показателей, как минимум в три года.
По итогам анализа рентабельности делаются выводы об эффективности хозяйственной деятельности предприятия, с точки зрения объемов генерируемой прибыли и используемых для этого ресурсов: материальных и финансовых. Для получения объективных результатов целесообразно проанализировать не только динамику показателей рентабельности предприятия, но и провести сравнительную оценку со значением показателей на других предприятиях отрасли.
Следующий шаг - анализ структуры баланса и оценка финансового состояния. Для этого необходимо оценить каждый из элементов баланса в процентном отношении к общей сумме активов в динамике за несколько лет, а также рассчитать коэффициент финансовой автономности (независимости) и плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска. При этом нормативные значения показателей могут быть разными для различных отраслей, например для предприятий дилерской сети норматив коэффициента финансовой автономности (независимости) составляет 0,6, а рекомендуемое значение показателя плечо финансового рычага - 0,5-1.
Также необходимо рассчитать такие показатели как:
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- коэффициент маневренности собственного капитала;
- обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками.
По итогам анализа структуры баланса предприятия делаются выводы о структуре и динамике статей баланса предприятия: выделяются наиболее крупные и динамично изменяющиеся группы активов и пассивов. На основе анализа коэффициентов устанавливаются текущий уровень и тенденции финансовой независимости и устойчивости предприятия.
Далее необходимо оценить платежеспособность предприятия. На этом шаге необходимо рассчитать следующие показатели: - общий коэффициент покрытия; - абсолютная ликвидность; - текущая ликвидность; - ликвидность при мобилизации; - защитный интервал платежеспособности.
Для предприятий дилерской сети предлагаются следующие нормативные значения этих показателей см.таблицу 1, для других предприятий нормативы должны быть установлены в соответствии с отраслевой спецификой и особенностями производственного и сбытового процесса.
Таблица 1- Рекомендуемые значения коэффициентов платежеспособности предприятия
Наименование показателя Нормативное или рекомендуемое значение
Общий коэффициент покрытия 1,0 - 2,0
Абсолютная ликвидность 0,2 - 0,5
Срочная ликвидность 0,7 - 1,0
Ликвидность при мобилизации средств 0,3
В случае, если коэффициенты покрытия и/или обеспеченности собственными оборотными средствами ниже рекомендуемого значения или же значение показателей уменьшается, имеется риск признания предприятия неплатежеспособным. В этом случае осуществляется расчет следующих показателей: - коэффициент восстановления платежеспособности; - коэффициент утраты платежеспособности.
Значение коэффициента восстановления платежеспособности более 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в ближайшее время, а значение коэффициента утраты платежеспособности более 1 свидетельствует о том, что предприятие имеет возможность сохранить свою платежеспособность в ближайшее время и наоборот.
По итогам анализа платежеспособности предприятия делаются выводы о мобильности его оборотных активов и возможностях своевременного покрытия краткосрочных обязательств.
На следующем шаге необходимо анализ деловой активности, которая проявляется в скорости оборота средств. Поэтому анализ деловой активности заключается в исследовании уровней, динамики показателей оборачиваемости и сравнении их значений между собой. Оборачиваемость капитала и его составляющих тесно связана с показателем отдачи капитала: чем более интенсивно используются средства предприятия, тем больший доход будет получен на рубль инвестированного капитала (или тот же доход при меньшем объеме финансовых ресурсов). Рост интенсивности использования средств предприятия проявляется в росте значения показателей оборачиваемости.
В анализе деловой активности используются следующие коэффициенты оборачиваемости: - капитала, отражающий эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования; - оборотного капитала, показывающий относительную эффективность управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами предприятия;
- дебиторской задолженности, отражающий расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием покупателям и показывающий сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода;
- запасов, отражающий скорость реализации запасов;
- кредиторской задолженности, показывающий сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.
Также необходимо рассчитать значение коэффициента оборачиваемости.
В процессе анализа изучается оборачиваемость капитала в целом, а так же по стадиям кругооборота, что позволяет проследить на каких стадиях происходило ускорение или замедление скорости оборота капитала. Сравнение значения показателя оборачиваемости дебиторской задолженности и коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которым предприятие пользуется у своих поставщиков, с теми условиями, которые предоставляет покупателям.
По итогам анализа основных аспектов финансово-хозяйственной деятельности целесообразно осуществить сводную бальную оценку состояния предприятия.
Формирование сводной оценки предлагается осуществлять по следующей процедуре образом:
1. Каждому положительному значению показателя присваивается определенный балл. Например, для показателя рентабельность можно предусмотреть следующую бальную оценку (см. таблицу 2);
2. В дальнейшем суммируются баллы, полученные по результатам анализа по разделам и в целом по направлениям;
Таблица 2 - Предлагаемая бальная оценка для показа- тирующих мероприятий. теля «рентабельность»
анализа Параметр оценки Б™
Рентабельность деятельности
Способность Предприятия генерировать прибыль (по показателю «Общая рентабельность капитала» в последнем году); 1 - ниже ноля; 2 - близкое к нолю (+- 5 %) 3 - выше ноля.
Направление динамики изменения показателей рентабельности (по показателю «Экономическая рентабельность активов») (фиксируется изменение больше 1 %) 1 - отрицательная; 2 — колебание; 3 - отсутствие динамики; 4 - положительная
3. Суммарный балл по анализируемому предприятию сравнивается с максимально возможным по формуле (3):
Процент Сумма баллов по результатам анализа раздела
достижения (направления) анализа 100 У
м а кс нм ал ь ко: о Макс ;::4а.ть:-: о з о: м о:к:-: ;• мма о а .хюз го р е з;- л ы а т а м " (3)
балла анализа раздела (направления) анализа
4. При совпадении полученной оценки с минимально возможным значением процент достижения максимального балла не рассчитывается и считается нулевым.
5. При наличии необходимых исходных данных, может быть рассчитан средний процент достижения максимального балла по совокупности предприятий и сопоставлен с оценкой, полученной по анализируемому предприятию.
Для визуального отображения результатов оценки целесообразно ввести цветовую шкалу (плотность штриховки), отражающую процент достижения максимально возможного суммарного балла: от темного к светлому - от минимального к максимальному значению, также возможно и «светофорное» цветовое решение от красного до зеленого (см.рис.3).
Такую сводную оценку можно применять как для предприятий, так и для их дочерних и зависимых обществ, входящих в общую группу. При этом «цветовая» оценка результатов деятельности предприятия и организаций, входящих в его группу, позволяет объективно оценить эффективность каждой хозяйственной единицы без значительных затрат. В случае отрицательных результатов или финансовой нестабильности внимание пользователей аналитической информации будет привлечено соответствующим цветовым сигналом, что позволит своевременно принять правильные управленческие решения и своевременно разработать план коррек-
Рис.3 - Предлагаемая шкала отражающая достижение обобщенного показателя
По нашему мнению, предлагаемая методика позволит осуществлять полный и объективный контроль хозяйственной деятельности предприятия и юридических лиц, входящих с ним в одну группу, в условиях циклично изменяющийся экономической среды.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1 Курилова А.А. Прогноз развития отечественных и зарубежных предприятий автомобильной промышленности // Международный научный журнал. 2011. № 3. С. 10-14.
2. Аюпов А.А., Курилов К.Ю., Курилова А.А. Применение инструментов финансового инжиниринга в финансовом механизме управления затратами предприятиями автомобильной промышленности // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. 2010. № 2. С. 20-26.
3. Курилова А.А., Курилов К.Ю. Механизм управления затратами на предприятиях автомобилестроения на основе финансового планирования // Вестник Волжского университета им. В.Н. Татищева. 2010. № 20. С. 98-103.
4. Бернар К. Управление финансовой деятельностью предприятия. -М.: Финансы; ИО «ЮНИ-ТИ», 1997.-576 с.
SYSTEM ANALYSIS OF BUSINESS GIVEN THE IMPACT OF CYCLE
© 2012
K.Yu. Kurilov, candidate of economic sciences, associate professor, associate professor "Finance and credit"
A.A. Kurilova, candidate of economic sciences, associate professor, associate professor "Finance and credit"
Togliatti State University, Togliatti (Russia)
Annotation: An urgent task for any company operating in a market economy is the creation of a system analysis of financial and economic activity, taking into account cyclical economic processes. A concept of the formation of such an integrated assessment, which should also include the following blocks: ownership structure, organization, management, state and utilization of fixed assets and long-term profitability of investments, efficiency-core activities.
Keywords: economic cycle, the evaluation system, subsidiaries and affiliated companies, rating assessment, profitability, financial stability, financial condition, management organization.
