CC BY
4
УДК 336.76
Сюй Ян
студент магистратуры 2 курса институт социально-гуманитарного образования Московский государственный педагогический университет
Россия, г. Москва ПРОБЛЕМА СУЩНОСТИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ КАК ИНСТРУМЕНТА МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА Аннотация: в данной статье рассматривается проблема сущности фондовой биржи как инструмента мирового финансового рынка, порождающего проблемы в условиях его глобализации. При написании работы используются методы общенаучного характера. Результатом работы является вывод о негативном влиянии глобализации деятельности фондовой биржи на мировую экономику.
Ключевые слова: фондовая биржа, мировой финансовый рынок, финансовый пузырь, глобализация, кризис.
Xu Yang undergraduate 2 course, institute of social arts education Moscow state pedagogical university
Russia, Moscow
PROBLEM OF STOCK EXCHANGE AS INSTRUMENT OF THE WORLD FINANCIAL MARKET Summary: in this article the problem of essence of stock exchange as instrument of the world financial market creating problems in the conditions of its globalization is considered. When writing work methods of general scientific character are used. A conclusion about negative impact of globalization of activity of stock exchange on world economy is result of work.
Keywords: stock exchange, world financial market, financial bubble, globalization, crisis.
Глобализация - объективный процесс современного человеческого общества. Развитие современных систем международной коммуникации, в особенности интернет систем, позволяет человечеству проводить финансовые операции практически мгновенно и без осложнений. Однако именно такая простота приводит к тому, что все сильнее начинают проявляться проблемы, свойственные любым крупным системам. Но главное, что данные проблемы могут привести к достаточно серьезным осложнениям функционирование мирового финансового рынка, от которой в современном мире уже многое зависит. Именно поэтому данная тема не будет терять актуальности в ближайшее время, при том, что она будет повышать с усложнением системы и появления все новых игроков.
Поэтому главной задачей работы будет выявление на основе современных исследований наиболее важных проблем деятельности
фондового рынка в условиях глобализации. Для этого будет применен комплекс общенаучных методов, необходимых для ответа на вопрос о том, как деятельность мирового фондового рынка влияет на стабильность мировой финансовой системы.
Итак, мировой финансовый рынок - это совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений с целью достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал342. На нем главным объектом спроса и предложения выступают финансовые ресурсы. Основными структурными единицами мирового финансового рынка выступают фондовый рынок и рынок ценных бумаг.
Остановимся более подробно на фондовой бирже, потому как на наш взгляд, здесь кроется важная проблема глобализации мирового финансового рынка. Фондовая биржа - организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг: акций, облигаций и т.д343. Однако, как отмечают исследователи, на фондовой бирже могут продаваться не только права на получение денежных доход, которые существует уже сейчас, но и права на получение денежных доходов в будущем. Здесь-то и кроется первая
проблема344.
По своей сути данный рынок торгует не реальным имуществом, а виртуальным, доходы от которого также могут быть виртуальны. Как отмечают аналитики, из 100 % фондового рынка нефти, только 10-15 % обеспечены реальными нефтяными ресурсами, все остальные - это продажа и перепродажа фиктивных ценных бумаг, не обеспеченных материальными средствами345. Более того, так как фондовый рынок ценных бумаг имеет право самостоятельно устанавливать цену на акции, то их цена может увеличиваться не от реальных изменение в той или иной компании, вызванных проблема производства или добычи, а от слухов, сообщений которые могут транслироваться мировыми СМИ. Это приводит к тому, что на мировой финансовом рынке компании могут стоит не эквивалентно стоимости всего имущества, а гораздо выше. А это приводит к появлению финансовых пузырей, то есть акций, не обеспеченных материальными ресурсами.
В условиях небольшого рынка и небольших капиталов существование финансовых пузырей не так очевидно. Однако здесь как раз и выступает на первый план глобализация финансовых рынков. Это приводит к тому, что проблема финансовых пузырей, а также мировых корпораций выходит на первый план, так как оказывает существенное влияние на стабильного
342 Смирнова И.В. Мировые финансовые рынки и методы их исследования. Челябинск, 2014. С. 6.
343 Фондовая биржа / [Электронный ресурс] URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/31138 (дата обращения 04.06.2019).
344 Финансовая глобализация как фактор экономической нестабильности. / [Электронный ресурс] URL: http://finuni.ru/finansovaya-globalizaciya-kak-faktor-ye/ (дата обращения 04.06.2019).
345 Глобальные вызовы устойчивому развитию мировой экономики. Учебное пособие / Осьмова М.Н., Клавдиенко В.П., Глущенко Г.И. М, 2015. С. 81.
мирового финансового рынка.
Это происходит благодаря тому, что рынок ценных бумаг в условиях деятельности в международной системе имеет те же изъяны, какие были указаны ранее, а именно нарастание финансовых пузырей в виде огромного количества ни чем не обеспеченных акций. На мировой рынке это чревато огромными проблемами для стабильности все мировой финансовой системы, потому как схлопывание финансового пузыря, разросшегося в отдельной стране, влияет на стабильность финансовых систем всех остальных стран и чем пузырь больше, тем серьезнее последствия.
Схлопывание пузыря происходит тогда, когда образуется критическая масса ничем необеспеченных акций. Это как раз и произошло в 2008 г. Кризис 2008 г. был вызван схлопыванием финансового пузыря, вызванного ничем необеспеченным ростом акций компаний, занимавшихся ипотечным кредитованием346. Данные компании, положившись на рост строительства жилья стали выдавать кредиты под небольшие проценты и всем желающим. Это привело к тому, что многие кредиты перестали возвращаться. Тем самым был вызван слом ипотечной системы, повлекший за собой крах банков, например, банка Bear Stearns, занимавшего второе место в США среди андеррайтеров ипотечных облигаций347, а также банка Lehman Brothers -четвертого по величине американского инвестиционного банка.
В этот момент как раз и выходит на первый план глобализация мирового рынка. Ведь в условиях отсутствия мирового рынка ценных бумаг, акции проблемных компаний оставались бы внутри американского рынка. Но современный рынок глобален, а потому проблема ликвидности американских банков привела к прекращению выдачи целого ряда кредитов, например, на покупку автомобилей, не только в США, но и в Европе348. Это привело к падению производства крупнейших автомобильных концернов, таких как Opel, Ford и др., которые потянули за собой всю мировую экономику. Именно так и проявляется проблема глобализации фондового рынка, в условиях которого проблемы одной страны оказывают существенное влияние на развитие всей мировой экономики в целом и далеких стран в частности. Это видно на примере России, падение экономики которой было зарегистрировано на уровне -7.8 % ВВП349.
Таким образом, одной из главных проблем мирового финансового рынка в условиях глобализации является зависимость мировой финансовой системы от стабильности экономик ее членов. При этом проблемы в экономиках, особенно крупных финансовых стран, таких как США, оказывают существенное влияние на развитие других членов глобальной
346 Мировой финансовый кризис 2008 года и последствия для России / [Электронный ресурс] URL: https://ria.ru/20130816/956672411.html (дата обращения 04.06.2019).
347 Мировой финансовый кризис 2008 года и последствия для России / [Электронный ресурс] URL: https://ria.ru/20130816/956672411.html (дата обращения 04.06.2019).
348 Там же.
349 ВВП России по годам: 1991 - 2019 / [Электронный ресурс] URL: http://global-finances.ru/vvp-rossii-po-godam/ (дата обращения 04.06.2019).
финансовой системы. Это происходит благодаря несовершенству самого фондового рынка, который имеет склонность к созданию финансовых пузырей.
Использованные источники:
1. ВВП России по годам: 1991 - 2019 / [Электронный ресурс] URL: http://global-finances.ru/vvp-rossii-po-godam/ (дата обращения 04.06.2019).
2. Глобальные вызовы устойчивому развитию мировой экономики. Учебное пособие / Осьмова М.Н., Клавдиенко В.П., Глущенко Г.И. М, 2015. 120 с.
3. Мировой финансовый кризис 2008 года и последствия для России / [Электронный ресурс] URL: https://ria.ru/20130816/956672411.html (дата обращения 04.06.2019).
4. Смирнова И.В. Мировые финансовые рынки и методы их исследования. Челябинск, 2014. 49 с.
5. Финансовая глобализация как фактор экономической нестабильности. / [Электронный ресурс] URL: http://finuni.ru/finansovaya-globalizaciya-kak-faktor-ye/ (дата обращения 04.06.2019).
6. Фондовая биржа / [Электронный ресурс] URL: https://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/31138 (дата обращения 04.06.2019).
