CC BY
22УДК 338.435:631.11
ПРИМЕНЕНИЕ ОПЕРАЦИОННОГО И ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В ОБОСНОВАНИИ РОСТА ДОХОДОВ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
Т. Л. ХРОМЕНКОВА, заведующий кафедрой организации производства в АПК, кандидат экономических наук, доцент Н. Н. МИНИНА, старший преподаватель УО «Белорусская государственная сельскохозяйственная академия»
APPLICATION OF OPERATIONAL AND FINANCIAL ANALYSIS IN THE SUBSTANTIATION OF THE GROWTH OF INCOMES OF AGRICULTURAL PRODUCERS
T. L. KHROMENKOVA, Head of the chair of production organization in AIC, Candidate of economic sciences, Assistant professor, N. N. MININA, Senior lecturer at Belarusian State Agricultural Academy
В статье на основе проведенного операционного и финансового анализа обосновывается необходимость повышения текущего уровня доходов сельскохозяйственных организаций Республики Беларусь. На базе данных Национального статистического комитета Республики Беларусь для организаций с развитием молочно-мясного скотоводства, свиноводства и производства зерна в зависимости от степени их платежеспособности рассчитана необходимая величина дополнительных доходов для получения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и обеспечения простого воспроизводства у большинства
The article justifies, on the basis of the conducted operational and financial analysis, the need to raise the current level of income of agricultural organizations of the Republic of Belarus. Based on the data of the National Statistical Committee of the Republic of Belarus for organizations with the development of dairy-beef cattle breeding, pig breeding and grain production, depending on the degree of their solvency, the necessary amount of additional income has been calculated to obtain a non-negative final financial result for current, investment and financial activities and to ensure a simple reproduction of the majority of agricultural organizations of these production types.
сельскохозяйственных организаций указанных производственных типов.
Введение. В связи с низким уровнем доходов сельскохозяйственных организаций Республики Беларусь инвестирование в данную отрасль сопряжено со значительными рисками. Снижение производственных и финансовых рисков возможно при условии достижения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и обеспечения простого воспроизводства.
Целью исследования является обоснование на основе применения операционного и финансового анализа необходимости повышения текущего уровня доходов сельскохозяйственных производителей Республики Беларусь для получения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и обеспечения простого воспроизводства у большинства предприятий с развитием молочно-мясного скотоводства, свиноводства и производства зерна в зависимости от степени их платежеспособности.
Анализ источников. Проблеме исследования воспроизводства капитала посвящен ряд работ отечественных и зарубежных ученых. Так, Т. Н. Костюченко, Д. В. Сидорова отмечают, что для обеспечения простого воспроизводства уровень рентабельности должен составлять 30-35 %, расширенного воспроизводства - 80-90 % [5]. Н. Г. Барышников, Н. Н. Бондина, И. А. Бондин, О. С. Юдаева к суженному воспроизводству относят сельскохозяйственные организации с рентабельностью до 15 %, к простому - от 15,1 до 35 %, к расширенному - свыше 35 % [1, 3]. По мнению А. В. Белокопытова, граница простого воспроизводства в агарном секторе составляет 18 %, расширенного воспроизводства - 42 % [2]. В связи с низким уровнем доходов многими учеными (В. Д. Чернов, А. Г. Досова, М. Ф. Лысенко и др.), разработаны рекомендации по совершенствованию системы воспроизводства в агарном секторе экономики [4, 6, 8].
Данные этих исследований актуальны для Республики Беларусь, поскольку дальнейшее развитие аграрного сектора во многом зависит от состояния воспроизводства в нем. В связи с этим на основе рассчитанных на базе данных Национального статистического комитета Республики Беларусь параметров корреляционных моделей нами были определены пропорции оптимального распределения доходов, обеспечивающие выход сельскохозяйственных организаций Республики Беларусь на траекторию устойчивого развития. Так, на предприятиях с развитием молочно-мясного скотоводства оптимальная норма сбережений должна составлять от 73,0 до 75,4 %, на предприятиях, развивающих свиноводство, - от 67,8 до 76,2 %, в организациях, производящих зерно, - от 67,9 до 69,9 % от суммы валовой добавленной стоимости и капитальных трансфертов, при этом норма сбережений повышается по мере роста степени платежеспособности организаций [7]. Несмотря на то, что расчетные объемы средств на цели накопления в сельскохозяйственных организациях больше фактических, этих средств будет достаточно для осуществления расширенного воспроизводства только в платежеспособных и неплатежеспособных организациях трех указанных выше производственных типов. В организациях с неплатежеспособностью, приобретающей устойчивый характер, и неплатежеспособностью, имеющей устойчивый характер, их величина будет недостаточной для осуществления даже простого воспроизводства. В 2016 г. состояние безубыточности в среднем было достигнуто в организациях двух производственных типов (с развитием молочно-мясного скотоводства и свиноводства), а в организациях, производящих зерно, полученная выручка от реализации оказалась меньше точки безубыточности, т. е. был получен убыток от реализации.
Материалы и методы. Использованы работы отечественных и зарубежных ученых, данные Национального статистического комитета Республики Беларусь. Применялись общенаучные и частные методы и приемы исследования, статистические методы, расчетно-конструктивный метод.
Основная часть. Реконструкция, модернизация, расширение производства, строительство возможны за счет использования как собственных, так и заемных источников финансирования. В связи с этим возрастает актуальность использования механизмов операционного и финансового рычагов.
Операционный (производственный) рычаг (леверидж) показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли от реализации превышают темпы изменения выручки от реализации. Его расчет для сельскохозяйственных организаций Республики Беларусь за 2015-2016 гг. представлен в табл. 1. Как свидетельствуют ее данные, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. наблюдается увеличение точки безубыточности для организаций с развитием молочно-мясного скотоводства и свиноводства, соответственно, на 4,2 и 5,8 % (в организациях, производящих зерно, - снижение на 3,8 %), что является негативной тенденцией и объясняется как ростом переменных и постоянных затрат, так и увеличением доли постоянных затрат в структуре себестоимости продукции. В динамике также произошел рост задолженности организаций по кредитам, в результате чего возросли проценты к уплате. Указанные выше факторы обусловили, во-первых, снижение прибыли от реализации в организациях с развитием свиноводства на 40,9 %, в организациях, производящих зерно, - рост убытка от реализации на 8,4 %, в организациях с развитием молочно-мясного скотоводства вместо убытка была получена прибыль; во-вторых, повышение уровня операционного рычага в организациях с развитием свиноводства на 21,0 %, в организациях, производящих зерно, - его снижение на 76,1 %, в организациях с развитием молочно-мясного скотоводства влияние силы воздействия операционного рычага изменилось с отрицательного на положительное. Запас финансовой прочности (ЗПФ) показывает, насколько реализованный объем продукции больше точки безубыточности. ЗФП низкий в организациях с развитием молочно-мясного скотоводства (0,49 %) и организациях с развитием свиноводства (1,81 %). В организациях, производящих зерно, из-за получения убытка от реализации ЗПФ отрицательный (-2,86 %).
Таблица 1. Операционный анализ деятельности и оценка финансового левериджа сельскохозяйственных
организаций Республики Беларусь за 2015-2016 гг.*
Организации с развитием молочно-мясного скотоводства Организации, производящие зерно Организации с развитием свиноводства
е § е 3 н А5 я & о!! О « но е § е 3 н А5 я & о!! О « но е § е 3 н А5 к ^ о!! О « но
Показатели Годы ю о с о с о ос а ра о т ра 25 ® й м е ю о с О с о ос а ра о т ра 25 к й п е а м е ю о с о с о ос а ра Он« н 25 к й п е а м е
о к о ию® ср н ч о к п о то® ср н ч о к п о то® ср н ч
ес й ¡ре к ре с ес й ре с ес й еив ре с
е т ет ла с е н в 18 к £ г оо-^ | § § я л о Й в е т ет ла п е н в 18 к £ г оо-^ | § § пл , и я л о Й в е т ет ла п е н в к ОО-^ | § § пл , и я л о Й в
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
1. Выручка от реали- 2015 5838 3309 2919 5244 4318 4721 12006 2688 2072 3982 11744 4440 7339 3152 9081
зации товаров, про-
дукции, работ, услуг, 2016 6374 3433 2981 3723 4579 4563 7662 2691 2705 3796 12732 4471 7132 2360 9476
тыс. рублей
2. Точка безубыточ- 2015 5501 3500 3282 7117 4371 4569 12841 2939 2975 4061 10824 4487 7681 4326 8791
ности, тыс. рублей 2016 5887 3659 3333 5362 4556 4445 8837 2963 3374 3905 11531 4631 8150 3703 9305
в стоимост- 2015 338 -190 -363 -1873 -53 152 -835 -251 -903 -79 920 -47 -342 -1175 291
ном выра-
3. ЗПФ жении, тыс. рублей 2016 487 -226 -353 -1639 22 118 -1175 -272 -669 -109 1201 -160 -1019 -1343 172
в процентах 2015 5,79 -5,8 -12,4 -35,71 -1,22 3,22 -6,95 -9,34 -43,6 -2 7,83 -1,1 -4,66 -37,3 3,2
2016 7,64 -6,6 -11,8 -44,03 0,49 2,59 -15,3 -10,1 -24,7 -2,9 9,43 -3,6 -14,3 -56,9 1,81
4. Уровень (сила воз- 2015 2,38 -0,6 0,36 0,86 -5,54 3,81 1 0,05 0,69 -3,2 1,67 -5,6 -0,85 0,7 3
действия) операционного рычага (СОР) 2016 1,74 0,06 0,4 0,89 13,5 4,34 0,94 0,15 0,98 -1,8 1,43 -0,3 0,57 0,69 3,63
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
5. Собственные 2015 10506 6885 4977 -3234 7506 9114 11889 5302 1652 7346 16725 6164 11261 710 13070
средства, тыс. рублей 2016 11348 6870 4963 -15232 7713 9472 11978 5431 -1131 7508 18154 6193 10009 -1383 13266
6. Заемные средства, 2015 6166 6585 7358 20187 6953 7461 19534 6929 14383 7776 10520 9246 16852 10058 12628
тыс. рублей 2016 6149 7214 7768 40598 7467 7532 21494 6738 10874 7686 10001 9876 17242 11389 12623
7. Прибыль (убыток) 2015 338 -190 -363 -1873 -53 152 -835 -251 -903 -79 920 -47 -342 -1175 291
от реализации
товаров, продукции, работ, услуг, тыс. рублей 2016 487 -226 -353 -1639 22 118 -1175 -272 -669 -109 1201 -160 -1019 -1343 172
8. Номинальная цена 2015 2 3,5 2,2 0,7 2,1 1,8 3,8 2,1 3,9 2,2 2,9 0,6 5,8 7,9 4,5
заемных ресурсов, % 2016 2,1 3,2 2,1 9,8 2,8 1,4 1,1 1,9 0,4 1,5 2,6 1,4 6,1 5,7 4,3
9. Рентабельность 2015 2,4 0,3 -3,1 -16,2 -0,2 0,3 2 -2,3 -11,3 -0,8 2,6 1 -5,2 -21,5 -0,9
(убыточность) активов (ROA), % 2016 4 -1,2 -1,3 -26,9 1 2,1 0,3 0,4 -11,1 1,2 3,9 0,2 -4,5 -20,9 0,3
10. Эффект финансо- 2015 0,3 -3 -7,8 105,4 -2,1 -1,2 -3 -5,8 -132 -3,2 -0,2 0,6 -16,5 -417 -5,2
вого рычага (ЭФР), % 2016 1 -4,6 -5,2 97,7 -1,7 0,6 -1,4 -1,8 111,4 -0,3 0,7 -2 -17,3 219,3 -3,7
11. Чистая прибыль 2015 408 46 -379 -2738 -23 53 617 -284 -1804 -128 716 148 -1474 -2318 -230
(убыток), тыс. рублей 2016 707 -165 -165 -6819 157 360 89 54 -1086 180 1104 29 -1214 -2089 70
12. Рентабельность 2015 3,9 0,7 -7,6 84,7 -0,3 0,6 5,2 -5,4 -109 -1,7 4,3 2,4 -13,1 -327 -1,8
(убыточность) собственных средств (ROE), % 2016 6,2 -2,4 -3,3 44,8 2 3,8 0,7 1 96 2,4 6,1 0,5 -12,1 151,1 0,5
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
13. Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ), тыс. рублей 2015 528 276 -214 -2589 125 185 1357 -140 -1238 41 1023 200 -503 -1525 333
2016 839 70 -5 -2853 366 464 317 182 -1038 296 1365 168 -93 -1435 607
14. Сила воздействия финансового рычага (СФР) 2015 1,3 6,06 0,56 0,95 -5,48 3,48 2,2 0,49 0,69 -0,3 1,43 1,35 0,34 0,66 -1,45
2016 1,19 -0,4 0,03 0,42 2,33 1,28 3,56 3,4 0,96 1,64 1,24 5,79 0,08 0,69 8,75
15. Количество организаций 20152016 287 33 294 9 623 18 1 15 1 35 28 6 20 2 56
*Расчеты авторов на базе данных ГИВЦ Минсельхозпрода Республики Беларусь.
9 О
Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения в оборот организации заемных средств. ЭФР во всех рассмотренных организациях отрицательный, причем в организациях с развитием молочно-мясного скотоводства в динамике наблюдается его снижение (табл. 1). Это свидетельствует о том, что затраты сельскохозяйственных организаций на обслуживание кредитов больше, чем выгода от их использования, что в итоге приведет к «проеданию» собственного капитала и может стать причиной банкротства. На изменение влияния ЭФР главным образом оказало воздействие изменение дифференциала финансового рычага и практически не повлияло изменение плеча финансового рычага. Изменение дифференциала финансового рычага в отрицательную сторону было обусловлено тем, что в 2016 г. средняя расчетная ставка процента превысила рентабельность совокупного капитала организаций. В таких условиях привлечение дополнительного заемного капитала организациями нецелесообразно. В свою очередь, снижение рентабельности совокупного капитала было вызвано падением прибыли от реализации. Таким образом, в 2015-2016 гг. использование заемных средств сельскохозяйственными организациями было неэффективным (ЭФР был отрицательным), и часть собственного капитала организации уходила на выплату процентов по кредиту, т. е. финансовый риск сельскохозяйственных организаций повысился.
При сложившейся структуре издержек и структуре источников финансирования увеличение выручки от реализации на 1 % в организациях с развитием молочно-мясного скотоводства обеспечит рост валовой прибыли организации на 13,49 % (в 2016 г. СОР составляла 13,49 %), и на 3,63 % в организациях с развитием свиноводства; в организациях, производящих зерно, -сокращение на 1,8 %.
При снижении выручки от реализации в организациях с развитием молочно-мясного скотоводства на 7,4 % (100 %: 13,49 %) прибыль станет равной нулю и они достигнут точки
безубыточности (в организациях с развитием свиноводства -при снижении выручки на 27,55 % (100 %: 3,63 %)).
Плечо финансового рычага у большинства сельскохозяйственных организаций в динамике повысилось, что является негативной тенденцией и свидетельствует о снижении степени кредитоспособности. Организации, у которых значение данного показателя больше 1, могут рассматриваться как некредитоспособные, т. е. они не могут претендовать на дополнительный кредит.
СФР показывает, насколько процентов изменится чистая прибыль при изменении прибыли от реализации на 1 %. Рассчитанная нами в табл. 1 за 2016 г. СФР показывает, что при снижении НРЭИ (или прибыли до уплаты налогов и процентов) в организациях с развитием молочно-мясного скотоводства на 1 % чистая прибыль снизится на 2,33 % (в организациях с развитием свиноводства - на 8,75 %, в организациях, производящих зерно, - на 1,64 %).
Данная методика полезна для расчета совокупного эффекта операционного и финансового рычагов (СР). Так, для организаций с развитием молочно-мясного скотоводства CP2oi6 = СОР • СФР = 13,49 • • 2,33 = 31,4. Значение данного показателя велико, т. е. совокупный риск организации существенный. Проведенные нами расчеты свидетельствуют о том, насколько негативное влияние на прибыль может оказать снижение выручки от реализации на фоне роста производственных и финансовых издержек.
При текущем уровне доходов сельскохозяйственных товаропроизводителей для снижения инвестиционных и финансовых рисков во избежание уменьшения стоимости собственного капитала инвестиции следует осуществлять преимущественно за счет собственных источников финансирования. В связи с этим возникает необходимость повышения доходов для получения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и обеспечения простого воспроизводства у большинства сельскохозяйственных организаций (табл. 2).
Таблица 2. Фактический объем государственной поддержки и необходимая величина дополнительных доходов для получения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности и обеспечения простого воспроизводства у большинства сельскохозяйственных организаций*
Показатели Годы Организации с развитием молочно-мясного скотоводства Организации, производящие зерно Организации с развитием свиноводства Всего
платежеспособные неплатежеспособные с неплатежеспособностью, приобретающей устойчивый характер с неплатежеспособностью, имеющей устойчивый характер в среднем платежеспособные неплатежеспособные с неплатежеспособностью, приобретающей устойчивый характер с неплатежеспособностью, имеющей устойчивый характер в среднем платежеспособные неплатежеспособные с неплатежеспособностью, приобретающей устойчивый характер с неплатежеспособностью, имеющей устойчивый характер в среднем
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Фактический объем господдержки, тыс. рублей:
В среднем на 1 организацию 2015 445 506 356 235 403 447 2785 351 183 465 495 468 391 195 444 409
2016 530 555 457 329 494 526 1570 589 304 576 609 358 564 258 553 502
Всего 2015 127615 16698 104694 2114 251121 8045 2785 5271 183 16284 13866 2810 7811 390 24877 292282
2016 151972 18306 134338 2962 307578 9465 1570 8832 304 20171 17040 2148 11282 515 30985 358734
На 1 среднесписочного работника 2015 1,96 2,98 1,97 1,21 2 2,13 5,71 1,97 0,79 2,27 1,28 2 1,18 0,74 1,28 1,92
2016 2,36 3,31 2,67 1,47 2,52 2,64 3,69 3,56 1,45 3,01 1,6 1,63 1,82 1,31 1,67 2,43
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
На 1 га сельскохозяйственных угодий 2015 0,08 0,09 0,06 0,04 0,07 0,08 0,26 0,06 0,02 0,08 0,07 0,08 0,06 0,04 0,06 0,07
2016 0,09 0,1 0,08 0,05 0,09 0,09 0,14 0,1 0,04 0,1 0,08 0,07 0,08 0,06 0,08 0,09
Необходимая величина дополнительных доходов для получения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности большинством сельскохозяйственных организаций, тыс. рублей
В среднем на 1 организацию расчет 978 977 943 1115 964 1005 1860 975 1459 1030 1281 942 1214 794 1203 986
Всего расчет 280787 32232 277254 10035 600308 18088 1860 14630 1459 36037 35863 5649 24274 1588 67374 703719
На 1 сред-несписочного работника расчет 4,4 5,8 5,5 5 4,9 5 4,4 5,9 7 5,4 3,4 4,3 3,9 4 3,6 4,8
На 1 га сельскохозяйствен-ных угодий расчет 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17 0,17
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Необходимый уровень дополнительных доходов для обеспечения простого воспроизводства, тыс. рублей
В среднем на 1 организацию расчет 2345 2341 2260 2672 2309 2408 4458 2337 3496 2467 3069 2256 2888 1902 2876 2361
Всего расчет 672884 77242 664417 24049 43859 43347 4458 35059 3496 86360 85943 13538 57760 3804 161046 . 68599'
На 1 сред-несписочного работника расчет 10,5 14 13,2 11,9 11,8 12,1 10,5 14,1 16,7 12,9 8,1 10,3 9,3 9,7 8,7 11,4
На 1 га сельскохозяйствен-ных угодий расчет 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41 0,41
Конечный финансовый результат деятельности организаций, тыс. рублей
2015 408 46 -379 -2738 -23 53 617 -284 -1804 -128 716 148 -1474 -2318 -230 -44
2016 707 -165 -165 -6819 141 360 89 54 -1086 180 1104 29 -1214 -2089 47 135
В среднем на 1 организацию Рас чет 1 ** 1685 812 778 -5704 1120 1365 1949 1029 373 1209 2385 971 0 -1295 1273 1137
Рас
чет 3052 2176 2095 -4147 2466 2769 4547 2391 2410 2647 4174 2285 1674 -187 2946 2497
***
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Всего 2015 116957 1503 -111285 -24642 1426С 955 617 -4262 -1804 -4494 20046 887 2948' -4636 -12892 -31652
2016 202929 -5435 -48462 -61370 87662 6486 89 803 -1086 6292 30917 174 24274 -4178 2639 96593
расчет 1 483716 26798 228791 -51335 >9793. 24574 1949 15433 373 42329 66780 5823 0 -2590 71297 811558
расчет 2 875813 71807 615955 -37321 52625 49833 4547 35862 2410 92652 16860 13712 33486 -374 163685 . 78259'
На 1 среднесписочного работника 2015 1,8 0,27 -2,09 -14,16 -0,11 0,25 1,26 -1,6 -7,78 -0,63 1,85 0,63 -4,44 -8,81 -0,67 -0,21
2016 3,15 -0,98 -0,96 -30,38 0,72 1,81 0,21 0,32 -5,2 0,94 2,9 0,13 -3,92 ■10,63 0,14 0,65
расчет 1 7,5 4,9 4,5 -25,4 5,7 6,8 4,6 6,2 1,8 6,3 6,3 4,4 0 -6,6 3,8 5,5
расчет 2 13,6 13 12,2 -18,5 12,6 13,9 10,7 14,5 11,5 13,8 11 10,4 5,4 -1 8,9 12,08
На 1 га сельскохозяйственных угодий 2015 0,07 0,01 -0,07 -0,42 0 0,01 0,06 -0,05 -0,21 -0,02 0,1 0,03 -0,21 -0,48 -0,03 -0,01
2016 0,12 -0,03 -0,03 -1,05 0,02 0,06 0,01 0,01 -0,13 0,03 0,15 0,01 -0,17 -0,45 0,01 0,02
расчет 1 0,29 0,14 0,14 -0,88 0,2 0,23 0,18 0,18 0,04 0,2 0,32 0,18 0 -0,28 0,18 0,2
расчет 2 0,53 0,38 0,38 -0,64 0,44 0,47 0,42 0,42 0,28 0,44 0,56 0,42 0,24 -0,04 0,42 0,43
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18
Рентабельность (убыточность) производства, %:
В среднем 2015 7,4 1,3 -11,5 -38,5 -0,5 1,2 4,8 -9,7 -60,6 -3,2 6,6 3,3 -19,2 -53,6 -2,6 -1,05
2016 12 -4,5 -4,9 -127,2 3,4 8,1 1 1,8 -32,2 4,6 9,6 0,6 -14,9 -56,4 0,8 2,76
расчет 1 28,6 22,2 23,3 -106,4 24,6 30,7 22,1 34,7 11,1 31 20,7 21 0 -35 13,7 23,21
расчет 2 51,8 59,5 62,9 -77,3 54,1 62,3 51,4 80,7 71,4 67,8 36,2 49,4 20,5 -5 31,7 51
Рентабельность (убыточность) активов, %:
В среднем 2015 2,4 0,3 -3,1 -16,2 -0,2 0,3 2 -2,3 -11,3 -0,8 2,6 1 -5,2 -21,5 -0,9 -0,3
2016 4 -1,2 -1,3 -26,9 1 2,1 0,3 0,4 -11,1 1,2 3,9 0,2 -4,5 -20,9 0,3 0,8
расчет 1 9,6 5,8 6,1 -22,5 7,4 8 5,8 8,5 3,8 8 8,5 6 0 -12,9 4,9 6,2
расчет 2 17,4 15,4 16,5 -16,3 16,2 16,3 13,6 19,6 24,7 17,4 14,8 14,2 6,1 -1,9 11,4 15,6
* Расчеты авторов на базе данных ГИВЦ Минсельхозпрода Республики Беларусь.
** Расчет 1 - для получения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности большинством сельскохозяйственных организаций.
*** Расчет 2 - для обеспечения простого воспроизводства большинством сельскохозяйственных организаций.
Рассчитанная нами необходимая величина дополнительных доходов для получения неотрицательного конечного финансового результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности большинством сельскохозяйственных организаций с развитием молочно-мясного скотоводства, свиноводства и организаций, производящих зерно, составляет 703719 тыс. рублей. Эта величина дополнительных доходов больше фактического объема государственной поддержки, оказанного сельскохозяйственным производителям указанных производственных типов в 2016 г., на 96,2 %. Получение рассчитанной величины дополнительных доходов обеспечит рост чистой прибыли в целом по организациям указанных выше производственных типов с 96593 до 811558 тыс. рублей (или в 8,4 раза), рентабельность производства при этом возрастет на 20,45 п. п., а рентабельность активов - на 5,4 п. п.
Расчетная величина дополнительных доходов для обеспечения простого воспроизводства у большинства сельскохозяйственных организаций с развитием молочно-мясного скотоводства, свиноводства и организаций, производящих зерно, составляет 1685997 тыс. рублей. Эта величина дополнительных доходов больше фактического объема государственной поддержки, оказанного сельскохозяйственным производителям указанных производственных типов в 2016 г., в 4,7 раза. Получение рассчитанной величины дополнительных доходов обеспечит рост чистой прибыли в целом по организациям указанных выше производственных типов до 1782591 тыс. рублей (или в 18,45 раза), рентабельность производства при этом возрастет на 48,24 п. п., а рентабельность активов - на 14,8 п. п. Таким образом, необходимая рентабельность производства (или граница простого воспроизводства) в среднем по организациям трех указанных производственных типов составляет 51 %.
Заключение. В связи с низким уровнем доходов сельскохозяйственных организаций Республики Беларусь инвестирование в данную отрасль сопряжено со значительными рисками. Снижение производственных и финансовых рисков возможно при условии получения неотрицательного конечного финансового
результата по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности большинством сельскохозяйственных организаций. Для его достижения чистая прибыль сельскохозяйственных организаций с развитием молочно-мясного скотоводства, свиноводства и организаций, производящих зерно, должна увеличиться в 8,4 раза. Величина необходимых дополнительных доходов больше фактического объема государственной поддержки, оказанного сельскохозяйственным производителям указанных производственных типов в 2016 г., на 96,2 %.
Для реализации возможности осуществления простого воспроизводства при существующей сумме долгов чистая прибыль сельскохозяйственных организаций с развитием молочно-мясного скотоводства, свиноводства и организаций, производящих зерно, должна увеличиться в 18,45 раза. Граница рентабельности производства для осуществления простого воспроизводства в настоящее время в среднем по организациям трех указанных производственных типов составляет 51 %. Получение рентабельности производства, превышающей указанную величину, обеспечит возможность ведения расширенного воспроизводства.
Список литературы
1. Барышников, Н. Г. Воспроизводство в сельском хозяйстве: приоритеты и перспективы: научное издание / Н. Г. Барышников, Е. А. Черданцева. - Пенза: РИО ПГСХА, 2012. - 158 с.
2. Белокопытов, А. В. Расширенное воспроизводство - основа устойчивого развития АПК региона / А. В. Белокопытов // Достижения науки и техники АПК. - 2016. - Т. 30. - № 3. - С. 9 - 14.
3. Бондина, Н. Н. Повышение экономической эффективности сельскохозяйственного производства на основе совершенствования финансового механизма: монография / Н. Н. Бондина, И. А. Бондин, О. С. Юдаева. - Пенза: РИО ПГСХА, 2013. - 171 с.
4. Досова, А. Г. Особенности воспроизводства основных фондов на сельскохозяйственных предприятиях России: автореф. дисс. ... канд. эк. наук: 08.00.05 / А. Г. Досова. - Волгоград: ФГБОУ ВПО «Волгоградская гос. сель-скохоз. академия», 2012. - 26 с.
5. Костюченко, Т. Н. Особенности воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве: монография / Т. Н. Костюченко, Д. В. Сидорова. - Ставрополь: АГРУС Ставропольского гос. аграрного ун-та, 2013. - 156 с.
6. Лысенко, М. Ф. Воспроизводство технического потенциала агропромышленного комплекса: автореф. дисс. ... доктора эк. наук: 08.00.05 // М. Ф. Лысенко. - Екатеринбург: ФГБОУ ВПО «Уральский гос. аграрный ун-т», 2014. - 46 с.
7. Минина, Н. Н. Определение пропорций распределения доходов сельскохозяйственных организаций Республики Беларусь, обеспечивающих выход на траекторию устойчивого развития / Н. Н. Минина // Проблемы экономики: сб. науч. трудов; Гл. ред. Л. В. Пакуш. - Горки: БГСХА, 2017. - 159 с. - (С. 95-103).
8. Чернов, Д. В. Обеспечение воспроизводства инвестиционной деятельности в интегрированных агропромышленных формированиях: автореф. дисс. ... канд. эк. наук: 08.00.05 / Д. В. Чернов. - Воронеж: ФГБОУ ВПО «Воронежский гос. аграрный ун-т им. императора Петра I», 2015. - 24 с.
Информация об авторах
Хроменкова Татьяна Леонидовна - кандидат экономических наук, доцент, заведующий кафедрой организации производства в АПК Учреждения образования «Белорусская государственная сельскохозяйственная академия». Информация для контактов: тел. (раб.) 8(02233)7-96-04; моб. +375447235411, Email: hhaappy@mail.ru.
Минина Наталья Николаевна - старший преподаватель кафедры организации производства в АПК Учреждения образования «Белорусская государственная сельскохозяйственная академия». Информация для контактов: тел. (раб.) 8(02233)7-96-04; моб. +375293787228, Email: nnatalie@tut.by.
Материал поступил в редакцию 31.10.2017 г.
