CC BY
647
ECONOMICS
УДК 334.02
Сподарева Е.Г., Кузьмина Т.С.
ПРИМЕНЕНИЕ КОРРЕЛЯЦИОННО-РЕГРЕССИОННОГО АНАЛИЗА ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Аннотация. В статье предложено проведение оценки коэффициентов финансовой устойчивости предприятия при помощи корреляционно-регрессионного анализа, что позволит сформировать эффективную систему финансового планирования предприятия, обеспечит рост прибыли и будет способствовать улучшению платежеспособности и укреплению финансового состояния, экономической и финансовой безопасности предприятия.
Ключевые слова: финансовый анализ, финансовые коэффициенты, финансовая устойчивость, корреляционно-регрессионный анализ.
Spodareva E.G., Kyzmina T.S.
APPLICATION OF CORRELATION AND REGRESSION ANALYSIS TO ASSESS THE FINANCIAL STABILITY OF AN ENTERPRISE
Abstract. The article proposes to analyze the coefficients of financial stability of the enterprise using correlation and regression analysis, which will form an effective system of financial planning of the enterprise, ensure profit growth and will contribute to improving the solvency and financial condition, as well as strengthening the economic and financial security of the enterprise.
Keywords: financial analysis, financial coefficients, financial stability, correlation and regression analysis. * * *
В современных условиях гарантией стабильного положения хозяйствующего субъекта является его высокая финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность.
Финансовая устойчивость предприятия отображает финансовые потоки, способствующие поддерживать все виды деятельности в течение определенного периода времении обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ или услуг).
Результаты анализа финансовой устойчивости предприятия определяют эффективность деятельности и отражают перспективы его дальнейшего развития.
Изучению оценки финансовой устойчивости предприятий в разной степени посвящены работы многих известных ученых:
Бердниковой Т.Б. [4], Глухова В.В. [10], Тур-манидзе Т.У [18]и др. Так, публикации исследований различных моделей оценки финансовой устойчивости, подходы которых, значительно отличаются от традиционных, отражены в работах Абрютина М.С. [1] и Васильева Л.С. [7].
Методика анализа финансовой устойчивости Шеремета А.Д. [19] используется для производственных предприятий на основании многообразных подходов оценки финансовой ситуации.
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости коммерческой предприятия -это совокупность аналитических процедур, применяемых для диагностики финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Существует большое количество различных моделей для определения прогнозной
величины финансовой устойчивости предприятия, среди которых: дескриптивная модель, предикативная модель, модель анализа вариационных рядов, модель канонического анализа и др. Большинство моделей строятся на основе тренда ряда индикаторов, выявляются признаки тенденций развития финансового положения предприятия [6].
Модель корреляционно-регрессионная анализирует финансовое состояние предприятия для дальнейших рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости. Регрессионный анализ определяет аналитическую связь изменений результативного признака влиянием одного или нескольких факторных признаков, оказывающих влияние на результативный признак, который принимается за постоянные и средние значения.
Исследование финансового состояния при помощи корреляционнорегрессионно-го анализа на предприятиях определяет формы связи, устанавливающих количественные соотношения между случайными величинами изучаемого процесса, которые характеризует реальный процесс изменения.
Корреляционно-регрессионный анализ показателей отображает состояние зависимости факторо ввлияния друг на друга. Влияние факторов на основные экономические показатели деятельности предпри-
ятия изучается с помощью методов корреляционно-регрессионного и дисперсионного анализа. Использование своевременного анализа при помощи корреляционно-регрессионной модели дает возможность определить связи между несколькими факторами хозяйственной деятельности и оценить степень взаимозависимости выбранных для анализа критериев предприятия.
Использование данного вида анализа основывается на построении по рядам динамики изменения показателей, что является самым рациональным и позволяет наиболее точно оценить экономические процессы изменения показателей предприятия за определенный период времени[10].
Цель данного исследования - это изучение целесообразности применения корреляционно-регрессионного анализа для оценки финансовой устойчивости конкретного предприятия.
Корреляционный анализ является одним из методов статистического анализа взаимосвязи нескольких признаков. Данный метод применяется, когда наблюдения являются случайными и выбранными из генеральной совокупности факторов влияния. Основная задача корреляционного анализа состоит в оценке уравнения регрессии.
Корреляцияявляетсястатистическойзависи-мостьюмеждуслучайнымивеличинами и под-разделяетсяна определенные виды (рис. 1).
Виды корреляции
парная корреляция -связь между двумя
признаками (результативным и факторным или двумя факторными)
частная корреляция - зависимость между результативным и одним
факторным признаками при фиксированном значении других факторных признаков
множественная корреляция - зависимость результативного и двух или более факторных признаков, включенных в исследование
Рис. 1. Виды корреляции
Корреляция определяет вероятную зависимость между показателями финансовой отчетности предприятия, находящимися в функциональной зависимости друг от друга. Данный метод используется в исследовании для определения тесноты связи между показателями финансовой устойчивости при помощи формы .№2 «Отчет о прибыли и убытках» предприятия.
Для решения поставленной цели для конкретного предприятия ООО «ЗНИЧ 14» был произведен расчет коэффициентов парной корреляции выбранных 6-ти факторов, на основании которого составлена таблица 1.
В табл. 1 отражены показатели для анализа множественной парной корреляции, при исследовании зависимости двух и бо-
лее факторных признаков ООО «ЗНИЧ 14».
Основным показателем для проведения корреляционно-регрессионного анализа при прогнозировании финансового состояния предприятия является: у - чистая прибыль, определение влияния факторов х. на ее конечный результат для дальнейшей оценки финансового состояния.
Наиболее простой формой и достаточно обоснованной для случая совместного нормального распределения является линейная зависимость, то естьзависимость вида: Y=уo-уl*Xl+у2*X2+... +уп*хп(1) Отметим, что не все переменные X влияют на величину У и их нецелесообразно включать в уравнение (1).
Таблица 1
Показатели для проведения корреляционно-регрессионного анализа
ООО «ЗНИЧ 14»
Год Чистая прибыль Выручка от реализации Всего затрат на реализованную продукцию Текущий налог на прибыль Основные средства Готовая продукция и товалы Денежные средства
У Х1 Х2 Х3 Х4 Х5 Х6
2013 794 26256 8550 612 623 2507 123
2014 524 23589 9610 320 425 1963 98
2015 325 12964 7453 285 639 1110 33
2016 210 13202 4213 301 587 960 40
2017 310 16259 5231 368 632 1250 21
2018 399 18984 3996 399 579,5 1420,1 10,2
2019 446 24896 4723 410 2822,6 1532,80 60,1
2020 389 25224 4970 180 3265,1 1725,7 78,9
Таблица 2
Коэффициенты проведения корреляционно-регрессионного анализа
за период 2013-2020 гг.
Коэффициент корреляции (г) равен
Х1 Х2 Х3 Х4 Х5 Х6
1 2 3 4 5 6
0,766 0,639 0,739 -0,043 0,961 0,803
В табл. 2 отражен расчет коэффициентов корреляции для 6-ти X факторов влияния на У.
Для отбора значимых факторов в уравне-
ние регрессии воспользуемся следующей формулой:
т
л! — Г_п'„п
г> X у
(2)
При подстановки в данное уравнение модели исключаются факторы х х2, х х6 поскольку невыполняются неравенства системы.
Для анализа коэффициентов корреляции определим оценочное уравнение регрессии (построенное по выборочным данным), которое будет иметь вид:
у=Ьх+а+£1(3)
где е1 наблюдаемые значения (оценки) ошибок;
а и Ь - соответственно оценки параметров а и в регрессионной модели, которые следует найти.
Таким образом, уравнение регрессии приобрело вид:
у=уо-у1Хз+у2Х5 (4)
После предварительного отбора факторов на основе парных и частных коэффициентов корреляции была произведена оценка параметров у у1, у2 по методу наименьших квадратов. Была получена система линейных уравнений, регрессия приобрела следую-щийвид:
Y=-155,5694+0,3956хl-0,2811х2 (5)
Для определения тесноты связи между фактором У и совокупностью факторов х3, х5 был использован коэффициент множественной корреляции R. Коэффициент изменяется в интервале от 0 до 1.
При условии, если г=0, то нет линейной
корреляционной связи между У и х3, у7; если г=1, то существует функциональная связь.
В нашем случае г=0,37, что свидетельствует о наличии функциональной связи. Интерпретируется не сам коэффициент корреляции г, а его квадрат г2, который называется коэффициентом множественной (общей) детерминации. Данный коэффициент показывает, какая часть общей дисперсии объясняется за счет вариации линейной комбинации аргументов х3, у5 приданных значениях коэффициентов регрессии. В наше мслучае г2 = 0,14, то есть 14% вариации результативного признака объясняется факторами, включенными в уравнение регрессии, а 0,63% прочими факторами, которые были не включены в модель.
Уравнения регрессии рассматривается за период 8 лет предприятия ООО «ЗНИЧ 14» при увеличении прибыли на единицу. В среднем увеличивается на 0,86 единиц. Коэффициент «Я2=0,14» показывает, что 14% вариации результативного признака объясняется включенными в модель факторами (прибылью от продажи денежными средствами).
Таким образом, руководству ООО «ЗНИЧ 14» необходимо обратить внимание на результативный признак предприятия, который составляет 14%, что говорит о том, что следует улучшить управление, поскольку небольшое значение R2 влияет навеличину чистой прибыли.
Рис. 2. Динамика изменения чистой прибыли по уравнению регрессии ООО "ЗНИЧ 14"
Построенный график применяют для наглядного изображения связи между изучаемыми экономическими показателями чистой прибыли в динамике изменения. Для этого в прямоугольной системе координат строят график, по оси ординат откладывают индивидуальные значения резу льтативного признака У, а по оси абсцисс индивидуальные значения факторного признака X. Совокупность точек результативного и факторного признаков называется полем корреляции, а связь между всеми возможными значениями X и У носит линейный характер.
Линейное уравнение регрессиии меет-вид: у=Ьх+а (6)
Финансовая устойчивость предприятия это показатель, отражающий финансовое состояния предприятия с балансированных
финансовых потоков, наличие средств, позволяющих предприятию поддерживать свою операционную, финансовую, инвестиционную деятельность в течение определенного промежутка времени.
Основными показателями, отражающими уровень финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, коэффициент капитализации, коэффициент обеспеченности запасов, коэффициент покрытия активов, коэффициент финансовой зависимости, финансовый леверидж и др.
Основные показатели для оценки финансовой устойчивости ООО «ЗНИЧ 14» представлены на рис. 3.
Высокий уровень коэффициентов финансовой устойчивости, определяет степень финансовой независимости предприятия от своих долговых обязательств.
Таблица 3
Анализкоэффициентовфинансовойустойчивостиприпомощирегрессионно-корреляционного анализаООО "ЗНИЧ 14" за2018-2020гг.
№ Показатель Анализируемые периоды Характеристика коэффициента
корреляции
2019г.к 2018г. 2020г. к 2019г.
Уравнения регрессии
1 Коэффициент финансовой автономии Коэффициент Стьюдента: а=0,05
2 Коэффициент финансовой У=0,9988х+0,009 У=3,0063х-
зависимости 5 0,2573 Коэффициент детерминации: Я2=0,9892=0,9774
3 Коэффициент финансового риска (финансового Левериджа)
Основные анализируемые показатели финансовой устойчивости
Коэффициент финансовой автономии
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент финансового риска (финансовый Леверидж)
Рис. 3. Основные показатели финансовой устойчивости ООО "ЗНИЧ 14"
Исследовав данные статистических значений за 2018-2020 гг. при помощи уравнения проверены с помощью коэффициента детерминации и критерия Фишера. Ус-тановлено,что в исследуемой ситуации 97,74% общей вариабельности У объясняется изменением X. Установлено также, что параметры модели статистически незначимы. Возможна экономическая интерпретация параметров модели увеличение X на 1 ед. изм. приводит к увеличению У в среднем на 3,006 ед. изм.
Коэффициент детерминации является долей дисперсии зависимой переменной, объясняемой рассматриваемой моделью.
Детерминация принимает значения от 0 до 1. Чем ближе значение коэффициента к 1, тем сильнее зависимость. Анализ факторов по шкале Чеддока способствует определению признаков слабых и сильных связей коэффициента детерминации ООО «ЗНИЧ 14», который изображен в табл. 4.
По данным табл. 4 можно определить, что связь между признаком У и фактором X весьма высокая и прямая.
Критерии оцениваются по шкале Чеддо-ка, согласно полученным данным при расчетах: 0,1<г <0,989, что показывает очень
' ху 5 5
высокое значение.
Оценка коэффицие
Проанализированы показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «ЗНИЧ 14» при помощи многофакторной модели регрессионных уравнений. Полученные прогнозные значения на основе анализа моделей многофакторных регрессионных уравнений при помощи одинарных уравнений регрессии от временного тренда приобретают приблизительное значение данных, отражающих только трендовую перспективу развития, хотя и находятся в пределах допустимой погрешности.
Результатом исследования является определение путей улучшения коэффициентов финансовой устойчивости как основы финансового состояния предприятия. Полученные при анализе прогнозные значения свидетельствуют о том, что у предприятия коэффициент финансового риска не равен нулю, что свидетельствует о среднем уровне обеспеченности предприятия. Коэффициент маневренности при этом имеет тенденцию к повышению, что свидетельствует о рациональном использовании собственных источников. Анализ финансовых показателей предприятия ООО «ЗНИЧ 14» свидетельствует о вполне реальном применении на практике регрессионно-корреляционного анализа для улучшения финансового состояния предприятия.
Таблица 4
гов по шкале Чеддока
Показатель Значение Значение за 2018-2020 гг.
0,1<гху<0,3 слабая 0,989
0,3<гху<0,5 умеренная
0,5<гху<0,7 заметная
0,7<гху<0,9 высокая
0,9<гху<1 очень высокая
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. Издание 3-е, перераб. и доп.,М.: Делоисервис, 2015. 272 с.
2. Артеменко В.Г.Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие / В.Г. Артеменко. Издание 2-е. М.: Омега-Л, 2016. 270 с.
3. Баврин И.И. Теория вероятностей и математическая статистика: Учеб. пособие. М.: Высш. шк., 2011. 160 с.
4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2015. - 224c.
5. Берзон Н.И. Финансы: Учеб. пособие. М.: Юрайт, 2019. 498 с.
6. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: СПб.: Питер, 2016. 432 с.
7. Васильева Л.С. Финансовый анализ: Учеб. пособие / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. М.: КноРус, 2017. 880 с.
8. Виноградская Н.А. Диагностика и оптимизация финансово-экономического состояния предприятия: финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: МИСиС, 2018. 118 с.
9. Гаевый М.Д. Финансовый анализ: Учеб. пособие / М.Д. Гаевый, Л.М. Гаевая. М.: КноРус, 2017. 272 с.
10. Глухов В.В. Экономика и менеджмент в инфокоммуникациях: Учеб. пособие / В.В. Глухов, Е.С. Балашова. СПб.: Питер, 2012. 272 с.
11. Горелик О.М. Финансовый анализ с использованием ЭВМ: Учеб. пособие / О.М.Горелик, О.А.Филиппова. М.: КноРус, 2018. 270 с.
12. Журко В.Ф. Экономический и финансовый анализ в деятельности органов внутренних дел: Учеб. пособие / В.Ф. Журко, Н.М. Бобошко. М.: ЮНИТИ, 2017. 239 с.
13. Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 573 с.
14. Киреева Н.В. Экономический и финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: НИЦИН-ФРА - М, 2016. 293 с.
15. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2014. 720 с.
16. Литовченко В.П. Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: Дашков и К, 2016. 214 с.
17. Сидняев Н.И. Теория планирования эксперимента и анализ статистических данных: Учеб. пособие. М.: Юрайт, 2012. 399 с.
18. Турманидзе Т.У Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ, 2016. 287 с.
19. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2011. 416 с.
REFERENCES
1. Abryutina M.S.Analiz finansovo-ekonomicheskoj deyatel'nosti predpriyatiya: U^eb. posobie / M.S. Abryutina, A.V. Gra^ev. Izdanie 3-e, pererab. i dop. M.: Deloiservis, 2015. 272 с.
2. Artemenko V.G . Analiz finansovoj otehetnosti: №heb. posobie. Izdanie 2-e, M.: Omega-L,
2016. 270 с.
3. Bavrin I.I. Teoriya veroyatnostej i matematicheskaya statistika: U^eb. posobie. M.: Vyssh.shk., 2011. 160 s.
4. Berdnikova T.B. Analiz i diagnostika finansovo-hozyajstvennoj deyatel'nosti predpriyatiya: Uheb. posobie. M.: INFRA-M, 2015. 224 с.
5. Berzon N.I. Finansy: U±eb. posobie. M.: YUrajt, 2019. 498 s.
6. Bo^arov V.V. Kompleksnyj finansovyj analiz: №heb. posobie. M.: SPb: Piter, 2016. 432 с.
7. Vasil'eva L.S. Finansovyj analiz: Udieb. posobie / L.S. Vasil'eva, M.V. Petrovskaya. M.: KnoRus,
2017. 880 с.
8. Vinogradskaya N.A. Diagnostika i optimizadya finansovo-ekonomicheskogo sostoyaniya predpriyatiya: finansovyj analiz: №heb. posobie. M.: MISiS, 2018. 118 с.
9. Gaevyj M.D. Finansovyj analiz: Ucheb. posobie / M.D. Gaevyj, L.M. Gaevaya. M.: KnoRus, 2017. 272 c.
10. Gluhov VV. Ekonomika i menedzhment v infokommunikaciyah: Ucheb. posobie / VV. Gluhov, E S. Balashova. SPb.: Piter, 2012. 272 c.
11. Gorelik O.M. Finansovyj analiz s ispol'zovaniem EVM: Ucheb. posobie / O.M.Gorelik, O.A.Filippova. M.: KnoRus, 2018. 270 c.
12. ZHurko V.F. Ekonomicheskij i finansovyj analiz v deyatel'nosti organov vnutrennih del: Ucheb. posobie / V.F. ZHurko, N.M. Boboshko. M.: YUNITI, 2017. 239 c.
13. Kremer N.SH. Teoriya veroyatnostej i matematicheskaya statistika: Ucheb. posobie. M.: YUNITI-DANA, 2004. 573 s.
14. Kireeva N.V. Ekonomicheskij i finansovyj analiz: Ucheb. posobie. M.: NICINFRA - M, 2016. 293 c.
15. Kovalev V. V. Finansovyj uchet i analiz: konceptual'nye osnovy: Ucheb. posobie. M.: Finansy i statistika, 2014. 720 c.
16. Litovchenko V.P. Finansovyj analiz: Ucheb. posobie. M.: Dashkov i K, 2016. 214 c.
17. Sidnyaev N.I. Teoriya planirovaniya eksperimenta i analiz statisticheskih dannyh: Ucheb. posobie M.: YUrajt, 2012. 399 s.
18. Turmanidze T.U. Finansovyj analiz : ucheb. posobie. M.: YUNITI, 2016. 287 c.
19. SHeremet A.D. Kompleksnyj analiz hozyajstvennoj deyatel'nosti: Ucheb. posobie M.: INFRA-M, 2011. 416 s.
СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРАХ
СПОДАРЕВА Елена Григорьевна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов, Донецкая академия управления и государственной службы при Главе Донецкой Народной Республики, Донецкая Народная Республика, г. Донецк.
E-mail: len_spod@inbox.ru
КУЗЬМИНА Таисия Сергеевна, студентка кафедры финансов, финансово-экономический факультет, Донецкая академия управления и государственной службы при Главе Донецкой Народной Республики, Донецкая Народная Республика, г. Донецк.
E-mail: taisiavasileva762@gmail.com
Дата поступления статьи: 14.12.2020
