CC BY
101IMPROVEMENT OF FINANCIAL STABILITY
OF THE ENTERPRISES OF THE RAILWAY INDUSTRY 1 2 Chebotareva Z.V. , Sukhovey S.V. (Russian Federation)
Email: Sukhovey240@scientifictext.ru
1Chebotareva Zoya Valentinovna - Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, DEPARTMENT OF ACCOUNTING, AUDIT AND TAXATION; 2Sukhovey Sergey Vladimirovich - Graduate Student, TRAINING AREAS: ACCOUNTING, TAX, MANAGEMENT ACCOUNTING AND FINANCIAL
BUSINESS ANALYSIS, DEPARTMENT OF ACCOUNTING, AUDIT AND TAXATION, FEDERAL STATE BUDGETARY EDUCATIONAL INSTITUTION OF HIGHER EDUCATION STATE UNIVERSITY OF MANAGEMENT, MOSCOW
Abstract: in a company, financial management requires a good analysis of the level of solvency and financial stability, which provides an opportunity to more accurately assess the uncertainty of the situation through the use of modern analysis methods that are quantitative. These factors significantly increase the priority and role of the analysis of the financial situation of the company, the main content of which is the systemic nature of the study of the company's complex finances and the factors of their formation to assess the level of threat to financial risks.
Keywords: financial stability, solvency, financial condition, recovery, management, internal and external factors, business performance.
ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЙ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОЙ ОТРАСЛИ 12 Чеботарева З.В. , Суховей С.В. (Российская Федерация)
1Чеботарева Зоя Валентиновна - кандидат экономических наук, доцент, кафедра бухгалтерского учета, аудита и налогообложения; 2Суховей Сергей Владимирович - студент магистратуры, направление подготовки: бухгалтерский, налоговый, управленческий учет и финансовый анализ бизнеса, кафедра бухгалтерского учета, аудита и налогообложения, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Государственный университет управления, г. Москва
Аннотация: в компании управление финансами требует выполнения хорошего анализа уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, который предоставляет возможность более точным образом осуществить оценку неопределенности ситуации посредством применения современных методов анализа, которые являются количественными. Указанные факторы значительным образом повышают приоритетность и роль анализа финансового положения компании, в качестве основного содержания которого выступает системный характер исследования финансов компании, комплексный характер и факторы их образования, выполнение оценки уровня угрозы финансовых рисков.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, платежеспособность, финансовое состояние, оздоровление, управление, внутренние и внешние факторы, эффективность деятельности.
На основании исследованных точек зрения различных авторов и сделанных по ним выводов можно определить финансовую устойчивость как состояние и способность
осуществлять бесперебойную деятельность организации, имея высокий уровень кредитоспособности в постоянно изменяющихся условиях внутренней и внешней среды и предпринимательского риска, и поддерживая оптимальное соотношение собственного и заёмного капиталов. Проявление финансовой устойчивости состоит в долгосрочной платёжеспособности и правильном распределении финансовых ресурсов.
Достижение высокого показателя финансовой устойчивости возможно, если организация способна развиваться за счет собственных источников финансирования, которыми, прежде всего, выступают чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. В таком случае она имеет гибкую структуру финансовых ресурсов и является кредитоспособной.
В устойчивом финансовом положении организации заинтересованы различные группы лиц, поэтому при управлении организацией необходимо поддерживать финансовую устойчивость на высоком уровне [1].
Для работников организации высокий уровень финансовой устойчивости означает своевременные выплаты заработной платы, уверенность в том, что организация производит все необходимые выплаты в социальные фонды, а также уверенность в дальнейшем её функционировании.
Для покупателей, заказчиков продукции, услуг, работ - стабильное функционирование организации, выполнение договорных обязательств. Если организация не сможет отвечать по своим обязательствам это может стать причиной кризиса у покупателей и заказчиков. Финансовая устойчивость организации так же чрезвычайно важна для поставщиков и подрядчиков, так как несвоевременная оплата за предоставленные товары, услуги, работы подрывают их финансовую состоятельность. Следовательно, если у организации неустойчивое финансовое положение и возникает возможность задержки или полного неисполнения своих обязательств, клиенты и партнеры из-за риска могут принять решение не работать с этой организацией.
Финансовая устойчивость организации является важным фактором для банков, предоставляющих кредиты. Так как именно устойчивость организации определяет в состоянии ли организации своевременно и в полной мере исполнять свои обязательства перед банком [2].
Для инвесторов устойчивое финансовое положение определяет выгодность и степень риска вложений в организацию. Чем устойчивей в финансовом отношении организация, тем привлекательней она для инвестиций.
Для владельцев организации финансовая устойчивость выступает индикатором, определяющим прибыльность и стабильность в будущем.
Таким образом, состояние финансовой устойчивости можно охарактеризовать эффективностью формирования и использования денежных ресурсов организации, необходимых для нормальной производственной деятельности. К собственным ресурсам для финансирования текущей деятельности организации относят, прежде всего, чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления.
ОАО «Российские железные дороги» является представителем одной их крупнейших российских компаний, осуществляющих деятельность в сфере железнодорожных перевозок. ОАО «РЖД» является владельцем всей железнодорожной инфраструктуры, а так же значительной части подвижного состава. ОАО «РЖД» - российская государственная компания, образованная на базе Министерства путей сообщения России.
Анализ финансовой устойчивости ОАО «РЖД» в 2015 - 2017 гг. показал, что за рассматриваемый период финансовое состояние общества нельзя назвать удовлетворительным. Несмотря на положительные тенденции в динамике состава и структуры активов и пассивов предприятия, роста показателей оборачиваемости активов предприятия, а также роста финансовых результатов и рентабельности предприятия, общество имеет неудовлетворительную финансовую устойчивость.
Проведенный анализ деятельности ОАО «РЖД» показал, что запас финансовой устойчивости на предприятии ОАО «РЖД» достаточно высок, так как собственный капитал значительно превышает величину нефинансовых активов, одновременно финансовые активы превышают размер заемного капитала.
Однако со временем ситуация может ухудшиться вплоть до невозможности рассчитаться по своим обязательствам и, как следствие, приведет к банкротству организации.
Однако на основании полученных данных в ходе проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО «РЖД» был выявлен ряд критических областей, которые требуют принятия незамедлительных управленческих решений:
- превышение дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью;
- отрицательное значение чистых денежных потоков от финансовой деятельности.
На фоне выявленных проблем, ОАО «РЖД» следует изменить стратегию
управления финансовой устойчивости. Необходимо провести ряд мероприятий, направленных на улучшение финансовой устойчивости, увеличению прибыльности операций по финансовой деятельности, а так же оптимизацию величины кредиторской задолженности.
Для улучшения финансовой устойчивости ОАО «РЖД», в том числе, для снижения недостатка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств и общей величины источников формирования запасов и затрат, можно рекомендовать следующие мероприятия:
1) Увеличение объема источников формирования запасов и затрат за счет:
- увеличения уставного капитала, добавочного или резервного капитала или нераспределенной прибыли общества, что приведет к увеличению размера собственных оборотных средств и общей величины источников формирования запасов и затрат, а, следовательно, и снижению недостатка данных величин;
- увеличения устойчивых источников финансирования за счет долгосрочных кредитов и займов, что приведет к росту общей величины источников формирования запасов и затрат (краткосрочные заемные средства), а, следовательно, и снижению недостатка данных величин.
2) Снижение величины активов за счет:
- снижения стоимости внеоборотных активов, что приведет к увеличению размера собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств и общей величины источников формирования запасов и затрат, а, следовательно, и снижению недостатка (увеличение излишка) данных величин;
- снижения стоимости запасов и затрат, что приведет к снижению недостатка (увеличению излишка) собственных оборотных средств, собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств и общей величины источников формирования запасов и затрат [4, с. 215].
В целях оптимизации соотношения дебиторской и кредиторской задолженности управление кредиторской задолженностью необходимо начать с анализа сроков давности. Затем структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.
В ходе управления дебиторской задолженностью необходимо оптимизировать общий ее размер и проводить работу с дебиторами неплательщиками. Очень важно следить за сроками задолженности по каждому дебитору в отдельности и своевременно принимать меры для взыскания задолженности, чтобы не пропустить срока исковой давности в случае необходимости взыскания задолженности в судебном порядке.
В организации есть просроченная дебиторская задолженность, которую целесообразно реализовать, например, по договору факторинга. Важно уменьшить долю дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов организации -
это может повысить платежеспособность и возможности оплачивать свои обязательства перед кредиторами.
Оптимизация величины дебиторской задолженности позволит в равной сумме сократить объем кредиторской задолженности. Акцент следует сделать на погашение сомнительной и просроченной кредиторской задолженности по расчетам с поставщиками и заказчиками, долгов по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, а также налогам и сборам.
Для снижения дебиторской задолженности предприятию необходимо в кратчайшие сроки оптимизировать условия проводимых сделок. Предлагаемые мероприятия по сокращению дебиторской задолженности:
1. Работа с покупателями/заказчиками по договору предоплаты;
Например, при оплате услуг, заказчик обязан оплатить процент от стоимости транспортировки нефти и нефтепродуктов. Процент предоплаты зависит от трудоемкости работы. Чем больше себестоимость услуг и операционный цикл, тем больше процент предоплаты. Данная политика связана с уменьшением риска оплаты со стороны покупателей и сокращением величины обязательств.
2. Внедрение штрафов/пеней за неуплату в определенный срок;
Например, за просрочку оплаты услуг ОАО «РЖД» вправе взыскать с заказчиками пени в размере 0,05% (взыскиваемый процент зависит от трудоемкости услуг) от просроченной суммы за каждый день просрочки, но не более 10% от неоплаченной суммы. Пени взыскиваются по истечении срока уплаты.
3. Внедрение системы скидок за оплату оказываемых услуг в срок;
4. Использование факторинга как инструмента финансирования продаж [5, с. 25].
Схема факторингового обслуживания представлена на рисунке 1.
Поставка товаров, работ, услуг с отсрочкой платежа
ПОКУПАТЕЛЬ
ПРОДАВЕЦ
Оплата покупателем поставленных товаров, работ, услуг
Рис. 1. Схема факторингового обслуживания [3]
В отличие от большинства финансовых продуктов, факторинг является бессрочным и беззалоговым инструментом, и по объему финансирования привязан к объему продаж, а не к активам предприятия.
Банк информирует клиента об осуществлении отгрузки товара с отсрочкой платежа своему покупателю и предоставляет пакет документов, подтверждающих факт данной поставки. Банк выплачивает финансирование в объеме до 90% от суммы осуществленной поставки, а впоследствии уведомляет об оплате данной поставки покупателем и возвращает оставшиеся 10% за вычетом факторинговой комиссии. Дополнительно, помимо получения денежных средств, в рамках предоставления факторинговых услуг, банк может предоставлять услуги по управлению дебиторской
Выплата финансирования по поставке в течение 24 ч с
момента передачи отгрузочных документов в банк
БАНК
задолженностью, освобождая время, необходимое для принятия стратегических бизнес-решений. Методы управления дебиторской задолженностью вырабатываются, учитывая характер взаимоотношений с каждым конкретным покупателем.
Банк полностью понимает всю деликатность природы отношений предприятия с покупателями, и поэтому тесно сотрудничает в вопросах выработки идеального баланса интересов между методами управления дебиторской задолженности и сохранением долгосрочных деловых отношений с покупателями.
Проверка кредитоспособности и деловой репутации партнеров, осуществляемые в рамках предоставления факторинговых услуг, помогут определить их сильные и слабые стороны еще до начала торговых операций. Данная услуга поможет предотвратить негативные последствия от возникновения проблемной задолженности.
Гарантией предоставления факторинговых услуг высочайшего качества является профессионализм команды банка, наличие передовых финансовых технологий, а также стремление максимально полно удовлетворять потребности клиентов с использованием индивидуальных схем обслуживания.
Следует обратить внимание на то, что сокращать нужно не весь объем кредиторской задолженности, а только ту часть, которая может вызвать применение со стороны кредиторов штрафных санкций. Это связано с тем, что нормальная кредиторская задолженность является бесплатным кредитом и это свойство нужно использовать максимально.
Таким образом, ОАО «РЖД» необходимо организовать управление кредиторской и дебиторской задолженностью для повышения платежеспособности и улучшения структуры баланса и находить пути и способы, позволяющие сократить величину задолженности.
Список литературы /References
1. Дектянникова Т.А. Роль финансовой политики в деятельности предприятия. [Электронный ресурс] / Т.А. Дектянникова // Студенческий форум: электрон. научн. журн., 2017. № 3 (3). Режим доступа: https://nauchforum.ru/journal/stud/3/19178/ (дата обращения: 13.03.2019).
2. Бекренева В.А. Финансовая устойчивость организации. Проблемы анализа и диагностики. [Электронный ресурс]: научное издание / В.А. Бекренева. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2015. С. 60. Режим доступа: http://znanium.com/catalog/product/450926/ (дата обращения: 13.03.2019).
3. Позигулина В.В. Содержание и виды финансовой политики современного предприятия [Электронный ресурс] / В.В. Позигулина, Д.И. Усманов // Научное сообщество студентов XXI столетия. Экономические науки: сб. ст. по мат. XLIV междунар. студ. науч.-практ. конф., 2017. № 7 (44). Режим доступа: https://sibac.info/archive/economy/7(44).pdf/ (дата обращения: 13.03.2019).
4. Штукатурова С.Н. Значимость анализа финансового планирования в исследовании финансового состояния предприятия / Штукатурова С.Н. // Проблемы и перспективы развития рынка аудиторских услуг России материалы Международной научно-практической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых, 2015. С. 214-218.
5. Януков Б. Финансовое состояние предприятия и методика оценки / Б. Януков // Смысловик, 2016. № 55. С. 21-30.
