CC BY
0
ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ IPO И SPO АКЦИОНЕРНЫМИ ОБЩЕСТВАМИ УЗБЕКИСТАНА НА МЕЖДУНАРОДНОМ
ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Т.А. Кадыров, старший научный сотрудник
Центр исследований проблем приватизации и управления государственными активами при Агентстве по управлению государственными активами Республики Узбекистан
(Узбекистан, г. Ташкент)
DOI:10.24412/2411-0450-2024-7-112-114
Аннотация. В данной статье проведен анализ международного фондового рынка, выявлены тренды развития рынка ценных бумаг. Анализ показал, что в настоящее время одним из перспективных рынков является рынок бирж Азиатско-тихоокеанского региона (APAC). Одной из наиболее эффективных бирж данного рынка является Сингапурская биржа, привлекающая особой платформой Catalist, не предъявляющей больших требований к регистрации и листингу компаний, как это делают некоторые международные биржи. Исходя из этого, считается целесообразным проведение мероприятий, связанных с IPO и SPO на Сингапурской бирже.
Ключевые слова: биржа, IPO, SPO, акция, приватизация, инвестиции.
В настоящее время выход акционерных обществ на международный фондовый рынок с проведением IPO и SPO является одним из перспективных направлений привлечения иностранных инвестиций. Кроме этого, проведение IPO и SPO рассматривается, как инструмент приватизации и сокращения государственной доли.
В соответствии с Постановлением Президента Республики Узбекистан «О мерах по трансформации и ускорению процессов приватизации крупных предприятий с государственным участием» 19 апреля 2024 г., № ПП-163, утверждены:
Перечень пакетов акций (долей), выставляемых на публичные торги на международном рынке с привлечением профессиональных консультантов;
Перечень крупных предприятий с государственным участием, первичное (IPO) и (или) вторичное (SPO) публичное предложение акций которых будет проведено на международном фондовом рынке;
Состав рабочих групп, ответственных за координацию работ по предприватизаци-
онной подготовке пакетов акций (долей) в уставном капитале крупных предприятий с государственным участием.
По результатам публичных торгов, организованных за последние три года профессиональными консультантами, зарубежным инвесторам реализованы 26 активов на 1,3 млрд долл. США [1].
Учитывая данный аспект, становится актуальным изучение возможностей предприятий по выставлению пакетов акций, в том числе проведению первичного (IPO) и вторичного (SPO) публичного предложения акций на международном фондовом рынке. Анализ данных Всемирной федерации бирж, указанных на рисунке, показывает, что по количеству зарегистрированных компаний на биржах (59,8%), а также по количеству сделок (71%) передовые позиции занимают биржи Азиатско-тихоокеанского региона (APAC). Кроме того, рынок IPO занимает 34,6% инвестиционных потоков на международном фондовом рынке.
Рис. Анализ международного фондового рынка (%) [2]
Если анализировать мировой рынок проведения IPO, то можно отметить, что в первом квартале 2024 года на рынке было проведено 206 первичных публичных размещений акций (IPO). В результате этих IPO в совокупности было собрано 17,84 млрд долл. США, что свидетельствует о значительном интересе и доверии инвесторов к этим недавно зарегистрированным компаниям. В свою очередь необходимо отметить, что в период начала 2019-2024 года наиболее большее количество новых листингов в результате IPO, зарегистрировано на биржах в Азиатско-тихоокеанского региона. По объему при-
влеченного капитала в результате проведения IPO, в период конца 2022 и начала 2024 г. передовые позиции занимали биржи Азиатско-тихоокеанского региона (APAC) [3].
Кроме этого, из таблицы можно увидеть, что из бирж Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), наибольшее количество иностранных компаний зарегистрировано на Сингапурской бирже (216), что составляет около 30% от общего количества иностранных компаний, зарегистрированных на биржах этого региона.
Таблица. Количество зарегистрированных на бирже компаний [4]
Наименование биржи Местные компании Иностранные компании Всего Изменения май 2024/май 2023г.(%)
APAC
Armenia Securities Exchange 12 - 12 0.0%
ASX Australian Securities Exchange 1,890 144 2,034 -3.9%
Baku Stock Exchange 27 - 27 22.7%
Bursa Malaysia 1,003 6 1,009 3.1%
Colombo Stock Exchange 285 - 285 -1.4%
Dhaka Stock Exchange 359 - 359 0.8%
Hochiminh Stock Exchange 394 - 394 -0.5%
Hong Kong Exchanges and Clearing 2,430 180 2,610 0.4%
Indonesia Stock Exchange 926 - 926 7.2%
Japan Exchange Group 3,931 6 3,937 1.4%
Kazakhstan Stock Exchange 80 49 129 0.8%
Korea Exchange 2,556 22 2,578 3.2%
National Equities Exchange and Quotations 6,135 - 6,135 -5.2%
National Stock Exchange of India 2,482 - 2,482 12.2%
NZX Limited 117 9 126 -3.1%
Pakistan Stock Exchange 471 - 471 -3.5%
Philippine Stock Exchange 280 3 283 -1.4%
Shanghai Stock Exchange 2,273 - 2,273 2.4%
Shenzhen Stock Exchange 2,853 - 2,853 2.3%
Singapore Exchange 407 216 623 -3.1%
Taipei Exchange 793 29 822 1.2%
Taiwan Stock Exchange 933 90 1,023 3.4%
The Stock Exchange of Thailand 854 - 854 3.9%
Total for APAC 31,491 754 32,24 5 0.8%
Кроме этого, на Сингапурской бирже, присутствует торговая платформа Catalist, которая практически не предъявляет больших требований к регистрации и листингу компаний.
В связи с этим, можно сделать некоторые выводы:
- по количеству зарегистрированных компаний на биржах, по количеству сделок, по объему привлеченного капитала в результате проведения IPO, в период конца 2022 и начала 2024 г. передовые позиции занимали биржи Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), тогда как рынок IPO, занимает больше трети инвестиционных потоков на международном фондовом рынке;
- из бирж Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), наибольшее количество иностранных компаний, зарегистрировано на Сингапурской бирже, что является следствием того, что на данной бирже существует торговая платформа Catalist, которая по сравнению с некоторыми биржа-
относительно упрощенными требованиями к регистрации и листингу компаний, что является важным моментом для новых и быстрорастущих предприятий.
Учитывая вышеизложенное, считается целесообразным и перспективным, все мероприятия, связанные с выставлением пакетов акций, в том числе проведению первичного (IPO) и вторичного (SPO) публичного предложения акций на международном фондовом рынке, осуществлять на биржах Азиатско-тихоокеанского региона (APAC), в частности Сингапурской бирже.
Кроме этого, важным является привлечение известных на международном рынке профессиональных организаций в том числе, инвестиционных посредников, организаций, оказывающих юридические услуги, консалтинговых организаций, инвестиционных банков, агентств, проводящих успешно PR-кампании или других специализированных компаний, имеющих определенные международные рейтинги.
ми международного уровня, выделяется
Библиографический список
1. Постановление Президента Республики Узбекистан «О мерах по трансформации и ускорению процессов приватизации крупных предприятий с государственным участием» 19 апреля 2024 г., № ПП-163.
2. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://focus.world-exchanges.org/issue/july-2024/dashboard.
3. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://focus.world-exchanges.org/articles/ipo-trends.
4. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: https://focus.world-exchanges.org/issue/july-2024/market-statistics.
PROMISING OPPORTUNITIES FOR IPO AND SPO BY JOINT STOCK COMPANIES OF UZBEKISTAN ON THE INTERNATIONAL STOCK MARKET
T.A. Kadirov, Senior Researcher
Center for Research on Problems of Privatization and Management of State Assets under the Agency for Management of State Assets of the Republic of Uzbekistan (Uzbekistan, Tashkent)
Abstract. This article analyzes the international stock market and identifies trends in the development of the securities market. The analysis showed that currently one of the promising markets is the market in the Asia-Pacific region (APAC). One of the most effective types of exchange in this market is the Singapore Exchange, which uses a special Catalist platform that does not impose high requirements for registration and listing of companies, as do some types of exchange. An exception to this is considered appropriate for events related to IPOs and SPOs on the Singapore Exchange.
Keywords: stock exchange, IPO, SPO, share, privatization, investment.
