Переваги та недоліки лізингу як виду кредитування засобів виробництва в Україні Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Науковий вкник НЛТУ УкраТни. - 2009. - Вип. 19.5

УДК339.187.6 Доц. Н.Б. Ярошевич, канд. екон. наук;

магктрант М.Б. Антотв - НУ "Львiвська полiтехнiка"

ПЕРЕВАГИ ТА НЕДОЛ1КИ Л1ЗИНГУ ЯК ВИДУ КРЕДИТУВАННЯ ЗАСОБ1В ВИРОБНИЦТВА В УКРАШ1

Розглянуто основш аспекти, що характеризують лiзинг. Обгрунтовано актуаль-нють лiзингу в перюд занепаду економiки. Дослiджено пращ втизняних науковцiв, яю визначили переваги лiзингу. Виявлено переваги та недодши лiзингу в сучасних умовах. Встановлено, що за державно'1 пiдтримки, хоча б на перюд становлення, лiзинг в Ук-ршш може стати дieвим iнновацiйним iнструментом модершзацп економши.

Ключов1 слова: лiзинг, лiзинговi операцп, лiзингоотримувач, лiзингодавець.

Assoc. prof. N.B. Yaroshevych; undergraduate M.B. Antoniv -

NU "Lvivs'kaPolitekhnika"

Advantages and lacks of leasing as type of crediting of capital goods in Ukraine

Basic aspects which characterize leasing are considered. Grounded leasing actuality in the period of decline of economy. It is investigational labours of domestic researches workers which defined advantages of leasing. Advantages and lacks of leasing are discovered in modern terms. It is set that at state support, even on the period of becoming, leasing in Ukraine can become the effective innovative instrument of modernization of economy.

Keywords: leasing, leasing operations, leasingrecipient, leasingbestow.

Проблема фшансового забезпечення розширеного вщтворення основ-них засоб1в вггчизняних шдприемств набувае особливоï актуальност в умовах дефщиту фшансових ресуршв, поширення свiтовоï фiнансовоï кризи та прискорення розвитку нових технологш.

Одним iз продуктивних шляхiв залучення кашталу для тдприемств, як св^ить зарубiжний досвщ, е лiзинг. Лiзинг - це доволi складне i багатог-ранне економiчне явище, яке поеднуе в собi операцiï купiвлi-продажу, орен-ди, кредитування та швестування фiнансовоï та шдприемницько1" дiяльностi.

Загальнi теоретичнi питання лiзингу, його економiчну сутнiсть розгля-даються такими авторами як С. Башкатова, Я. Воловець, О. Нагорна, Я. Они-щук, Л. Соболь, Н. Тараба, В. Горемикша, Б. Колласа, Д. Лшдсея, А. Ляхова, Ф. Панкратова, Н. Внукова, В. Мшенка та ш. Виявлення переваг лiзингу у вiтчизняних реалiях проаналiзовано у працях С. Бруса, О. Коцюрби, К. Ларь оново1', О. Яремчука, А. Поджа, Я. Воловця та ш. Недолiки лiзингу аналiзува-ли В. Мщенко, О. Луб'яницький, Н. Славська.

Недостатньо розумдать переваги лiзингу вiтчизнянi пiдприемства, що е одшею iз причин гальмування розвитку лiзингу. Рiзноспрямовано бачать вiтчизнянi дослiдники переваги та недолжи застосування лiзингу, а це приводить до потреби 1'хнього узагальнення i систематизацiï. Лiзинг е iнновацiйним для Украши шструментом залучення капiталу, мае чимале значення у перюд економiчноï кризи. Шд час економiчних потрясiнь, обмеженiй кушвельнш спроможностi, значному безробiттi цей вид дiяльностi, завдяки свош винят-ковш економiчнiй природi спроможний зробити великий вклад у шднесення i розвиток нацюнально!" економiки.

4. Економжа, планування i управлшня r&^yîi

241

Нащональний лкотехшчний унiверситет УкраТни

Як св^ить зарубiжний досвiд, найпривабливiшим майном у сферi ль зингу е автотранспорт, машини, обладнання, на якi припадае 85 % всiх лiзин-гових операцш [6]. На сьогодн загальний рiчний обсяг лiзинговий угод у свь тi становить приблизно 512 млрд дол. США. Лiзинг посщае важливе мiсце в економщ багатьох кра!н i е ознакою !хнього прогресивного розвитку. На ба-гатьох розвинених ринках, таких як Сполучет Штати, лiзинг е найбшьшим джерелом зовнiшнього фiнансування, за допомогою якого придбаваються близько 50 % техшки. У крашах Чехи, Естонй, Угорщини оновлення основ-них фондiв пiдприемства на 30-40 % вщбуваеться за рахунок лiзингу [11].

Свгтова практика довела ефективнiсть надання лiзингових послуг як одного зi способiв фiнансування капiталовкладень пiд час збереження фшан-сово! незалежностi пiдприемствами [2]. За прогнозами фахiвцiв, до юнця цього тисячолiття майже 1/3 вше! вироблено! продукцн надходитиме у сферу мiжна-родного обмiну за лiзингом [10].

Через вiдсутнiсть власних фшансових ресурсiв на пiдприемствах та високо! вартостi банкiвського кредиту [1] украшсью пiдприемства повиннi розглядати лiзинг як спосiб залучення капiталу, який дае змогу модершзува-ти виробництво й адаптувати його до вимог ринку. Шд час застосування ль зингу для оновлення основних засобiв вщбудеться збiльшення виробничих потужностей суб'еклв господарювання i виникае змога виготовлення яюсно! конкурентоспроможно! продукци, збiльшення прибутку та податкових над-ходжень до бюдже^в рiзних рiвнiв.

Оскiльки лiзинговi операци е дiевим i реальним капiталозберiгаючим способом фiнансування виробництва, то на сьогодш лiзинг можна вважати найперспектившшим фiнансовим iнструментом, що здатний активiзувати ш-вестицiйний процес в Укршт. Активне запровадження лiзингу може дати вщчутний поштовх структурнiй перебудовi реального сектора економiки, оновленню основних фондiв, розвитковi малого та середнього видiв бiзнесу, iндустрiалiзацil виробництва [5]. Однак малi та середнi шдприемства все ще не усвiдомлюють переваги лiзингу. Великi пiдприемства на сьогодш залиша-ються головними споживачами лiзингових продуктiв.

Iноземнi експерти оцiнюють щорiчний обсяг лiзингових послуг в Ук-ра1т в 300 млн дол. США. Аналiз нинiшнього стану лiзингового ринку пока-зуе, що в бшьшосп випадкiв предметом лiзингу е: транспорты засоби; сшь-госптехнiка; офюне та банкiвське обладнання; обладнання для харчово! про-мисловостi, яке досить швидко окупаеться [11].

Отже, нишшня економiчна ситуацiя в Укра!ш, на думку експерт^в, сприяе лiзингу. Форма лiзингу примиряе суперечност мiж тдприемством, у якого немае засобiв на модершзацш, i кредитор, який неохоче надасть цьому пiдприемству фiнансовi кошти, через те, що не мае достатшх гарантий !х повернення. Жоден з видiв дiяльностi не знайде широкого застосування, якщо вiн не буде прино-сити вигоди вЫм учасникам договiрних вiдносин.

Значне поширення у свiтовiй практицi лiзинг отримав завдяки перевагам, якi надаються суб'ектам угоди. У вiтчизняних дослщженнях видiляють такi основнi переваги лiзингу (табл.).

242

Збiрник науково-технiчних праць

Переваги л1зингу Автор Дже-рело Авторське узагальнення цереваг л1зингу

Для л1зингоотримувача Для л13ингодавця

Для л1зингоотримувача Для лiзингoдaвця

1. Л1зинг зменшуе обсяги податку на майно пшприемства. 2. Л1зингов1 платеж! вщносять до витрат виробництва. 3. Вщповщно до чинного законо-давства до вс1х видiв рухомого майна можна застосовувати меха-шзм прискорено1 амортизаци. 4. Наявшсть гнучких схем погашения заборгованостк 1. ЛЬинг забезпечуе пот-р1бний прибуток на вкладе-ний каштал за бшьш низь-кого ризику завдяки захис-ту вщ неплатоспроможное-т1 юпента. 2. До завершального платежу л1зингодавець зали-шастьея юридичним влас-ником обладнання. 3. Зв1льнення вщ сплати податку на прибуток вщ ре-ал1заци договор1в фшанео-вого лпингу з терм ¡ном не менше, шж три роки. 4. Можливе звшьнення в межах чинного законодав-ства вщ сплати мита й по-датк1в шодо тимчасово ввезено! на певну територш продукцп, що е об'ектом м1жнародного лизингу. Воловедь Я.В. [31 1. Л1зингов1 плaтeжi вщносять до витрат виробництва. 2. Наявшсть гнучких схем погашения заборгованостк 3. Лизинг зменшуе обсяги податку на майно шдприемства. 4. Еконо\ия об1гових коптв, 5. Використання приско-рсно']' амортизаци. 6. Наявшсть податкових шльг. 7. Збшьшення виробни-чого потен шалу шдприемства, адже л1зинго-ва угода не потребуе зас-тави. 8. Л1зинг припускае 100% кредитування 1 не 1. Л1зинг забезпечуе потр1бний прибуток на вкладений каш-тал за бшьш низько-го ризику завдяки захисту вщ непла-тоспроможносп кл1ента. 2. До завершального платежу л1зингода-вець залишаеться юридичним власни-ком обладнання. 3. Право власност1 нал ежить шзинго-давцевк 4. Витрати й доходи вщ швестицш пого-джують з часом. 5. Платеж! здшеню-ютьея у встановле-ний термш.

1. Гжоном1я об1гових коптив. 2. Оптимально управлшня кап!-гальними витратами завдяки змо-з1 вщносити на валов! витрати до 70% платеж!в. 3. Доступн!сть л!зингових послуг для шдприемства-новачка. 4. Гнучюеть виплат. 5. Використання прискорено! амортизацп. 6. Наявшсть податкових пшьг. 7. Збшьшепня виробничого но-генщалу шдприемства, адже ль зингова угода не потребуй заета-ви. 8. Можливють удосконалення технологи виробництва за раху-нок вившьнення коитв. 9. Зниження ризиюв експлуатаци. 1. Право власност! наложить л!зингодавцевг 2. Витрати й доходи вщ ¡н-вестицш погоджуються в час1. 3. Платеж! зд!йснгоютьея у встановлений строк. 4. Використапня податко-вих пшьг. 5. Зменшуютьея негативш наслшки коливання кон'юнктури ринку. Брус С. 1. [21 вимагае негаиного початку платеж ¡в. 9. Л!зингове майно не вь дображаеться на баланс! у л!зингоотримувача. 0. Використання податкових шльг. 7. Зменшуютьея не-гатпвн! насл!дки коливання кон'юнктури ринку. 8. Виробник одер-жуе додатков! можливосп збуту продукцп. 9. Менший ризик неповернення грошей.

1. Л!зинг припускас 100% кредитування 1 не вимагае нсгайно-го початку платеж! в. 2. Проспше одержания майна у л1зинг. 3. Гнучкшть л1зингово\' угоди. 4. /Пзингов! платеж! вщносять на витрати виробництва. 5. Виробник одержус додатков! можливосп збуту продукцп. Копгорба О.Ю. [4]

1. Лизинг передбачае 100% кредитування \ не потребуй не-гайао! оплати платеж!в. 2. Менший ризик неповерпення грошей. 3. Гнучюсть л1зингово1 угоди. 4. /Изингове майно не вщображасться на баланс! у л!зинго-одержувача. 5. Для л¡зонгеюдержувача зменшуеться ризик морального ! фь зичного старшня обладнання. 6. Виробник обладнання д!стае нов! канали збуту свое! про-цукци. 7. Держава отримуе оновлен! шдприемства. Лар!онова К.Л. та Я рем чу к О.В. [51

Науковий вкиик НЛТУ Украши. - 2009. - Вип. 19.5

До перелiчених переваг вважаемо за noTpi6He вщнести ще TaKi:

• мiнiмaльнии пакет документ1в для укладання лiзинговоl угоди;

• лiзинг дае змогу спочатку випробувати машини, а пот!м закупити ïx, а обладнання в сезонних галузях орендувати лише на час Иого фактично! експлуатаци;

Ä __и __* * *

• доступнии малим i середнiм пiдприемствaм;

• лiзинг не вимагае поручительства;

• на цьому етaпi розвитку лiзинговиИ договiр можна оформити протягом одного дня;

• лiзинг не мае обмежень за територiaльним розмiщенням лiзингоотримувaчa або за формою власностц

• лiзiнгоотримувaч мае змогу прив'язки обсягу лiзингового платежу до вибра-но! ним валюти i при цьому не зобов'язаний проводити конвертацш валюти;

• страхування, реестрацш предмета лiзингу i сплату iншиx обов'язкових пла-тежiв бере на себе лiзингодaвець;

• лiзинг посилюе конкуренцию мiж банками та лiзинговими компaнiями, зни-жуе вплив на позичковий вiдсоток, що стимулюе приплив кaпiтaлiв у вироб-ничу сферу.

Шдприемству-виробнику л1зинг випдниИ тим, що за Иого допомогою шдтримуеться тюниИ зв'язок м1ж виробниками i споживачами техшки. Вся шформащя про недолжи використовуваного устаткування надходить до шд-приемства-виробника, яке вилучае ïx, посилюючи конкурентоспроможшсть свое! продукци та розширюючи можливост ïï збуту. Збуваючи продукщю за л1зингом, виробник вир1шуе проблему отримання плати за не!, що змщнюе Иого фшансове становище.

Недолшам л1зингу придшяють значно менше уваги, шж перевагам. До недолтв л1зингу вщносять:

• складну оргатзащю лiзинговоï угоди через значну шльшсть учаснишв;

• на пiдготовку фшансово1 лiзинговоï угоди може знадобитися бшьше часу, нiж на пiдготовку контракту на кутвлю; вищi можуть бути i адмшстративт витрати, тому вважають, що щна лiзингу може бути нижчою або дорiвнювa-ти щт позики тшьки за нaявностi певних податкових пiльг;

• процедуру для укладення договору лiзингу потребуе стати на облш у Держав-нш комiсiï з регулювання ринюв фшансових послуг, що особливо складно для тдприемств, як насамперед виготовляють основы фонди для власних потреб И не передбачають, що нaдaлi вони будуть передaнi у фiнaнсову оренду;

• нaуково-теxнiчниИ прогрес робить об'ект лiзингу зaстaрiлим, пiд час фшан-сового лiзингу оренднi плaтежi не припиняють до завершення угоди;

• лiзинговi оперaцiï е досить ризиковою справою i мають специфiчнi ризики: фiнaнсовi ризики; ризик несплати лiзинговиx плaтежiв; проектнi ризики; маИновиИ ризик, пов'язаниИ з утратою, пошкодженням предмета лiзингу; ризик неповернення предмета лiзингу. Лiзингодaвець мае ризик морального старшня маИна И отримання лiзинговиx плaтежiв, а вaртiсть лiзингу е ви-щою, нiж позики, оскшьки ризики зносу устаткування лягають на лiзинго-давця; вiдповiдно остaннiИ закладае це у вартшть лiзингу. Але мiнiмiзувaти ризики, або повнiстю ïx виключити можливо, для цього потрiбно ретельно обдумати згоду на надання лiзингу, провести комплексниИ aнaлiз лiзингоот-римувача, розробити грaфiк грошових надходжень. Багато з науковщв вважають, що лiзинговi схеми мають понижениИ ступiнь ризику. Потрiбно

4. Економжа, планування i управлiння галузi

245

Нащональний лкотехшчний унiверситет Украши

пам'ятати, що застосовуючи один з обраних методiв зниження одного з ризи-к1в, варто простежити, як це позначиться на iнших ризиках.

Отже, розглянувши переваги та недолши л1зингових операцш можна стверджувати, що за державно1 шдтримки, хоча б на перюд становлення, ль зинг в Укра1ш може стати д1евим шновацшним шструментом модершзацп економжи.

В умовах економ1чно1 кризи в УкраАт, коли практично зупинилося фь нансування кашталовкладень в оновлення основних засоб1в з огляду на не-достатшсть прибутку шдприемств i значне зменшення виробництва, цей метод фшансування iнвестицiй е найдоцiльнiшим i може сприяти збереженню лiквiдностi пiдприемств Украши.

Л1тература

1. Башкатова С.В. Л1зингове фшансування шновацшно'1 д1яльносп в Укрш'ш // Вюник Хмельницького нащонального ушверситету. - 2007. - № 6. - С. 67-71.

2. Брус С.1. Розвиток ринку л1зингових послуг в Укрш'ш // Фшанси Украши. - 2008. - № 11. - С. 75-79.

3. Воловець Я.В. Фшансова д1яльнють суб'екпв господарювання : навч. пос1б. - Льв1в : ЛБ1 НБУ, 2004. - 199 с.

4. Коцюрба О.Ю. Особливосп застосування л1зингу в житлово-комунальному госпо-дарсга // Науковий вюник Ужгородського ушверситету. Сер1я Економша. Спецвипуск 22. Ч. I, 2007. - С. 168.

5. Ларюнова К.Л., Яремчук О.В. Можливосп, проблеми та перспективи розвитку ль зингу в УкраЫ // Наука й економша. - 2007. - № 4. - С. 10-19.

6. Нагорна О.В. Особливосп розвитку л1зингу в транспортнш галуз1 Украши // 1нвести-цл: практика та досвщ. - 2008. - № 11. - С. 4-6.

7. Онищук Я.В. Розвиток л1зингу в Укра1ш // Фшанси Украши. - 2005. - № 7. - С. 106.

8. Подж А.В. Використання л1зингу як фшансового шструменту швестування розвитку економши // 1нвестицп: практика та досвщ. - 2008. - № 9. - С. 5-8.

9. Соболь Л.В. Сутнють л1зингу як шструменту фшансування шдприемств // Б1знес-на-вшатор. - 2007. - № 12. - С. 96.

10. Тараба Н. Поняття договору м1жнародного фшансового л1зингу // Пщприемництво, господарство i право. - 2006. - № 2. - С. 11-14.

11. [Електронний ресурс]. - Режим доступу до журн. : http://www.leasing.org.ua.

246

Збiрник науково-техшчних праць