CC BY
128
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ
ПАТЕНТНЫЕ ИНСТИТУТЫ В СИСТЕМЕ ИНСТИТУТОВ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ*
Б.И. Соколов,
профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента экономического факультета
Санкт-Петербургского государственного университета, доктор экономических наук [email protected]
В.С. Воронов,
доцент кафедры корпоративных финансов и оценки бизнеса Санкт-Петербургского государственного экономического университета,
доктор экономических наук [email protected]
Статья посвящена оценке места патентных институтов в системе институтов финансовой информации. Представлена краткая история возникновения нового устойчивого понятия «патент на финансовые услуги». Рассмотрены основные участники патентного рынка финансовой индустрии и их наиболее вероятные стратегические цели, связанные с защитой интеллектуальной собственности. Отмечено появление в последние годы еще более нового, «интеллектуального» подкласса финансовых патентов. Показано, что деятельность патентных агрегаторов и инвестиционных фондов изобретений не только привлекает новыми возможностями финансовую индустрию, государственные и государственно-частные структуры, но и порождает необходимость обеспечения патентного суверенитета.
Ключевые слова: институт финансовой информации, интеллектуальная собственность, финансовое изобретение, патентование финансовых изобретений, патентный суверенитет, патентная гонка, патентный институт, патентный агрегатор, патентный фонд, информационная монополия, потенциальная информационная угроза, патентные войны.
УДК 330.47 ББК У052.9(2)20-149.3
Вводные замечания. Обеспечение устойчивого роста информационной экономики — это не решение математической проблемы распределения определенного количества финансовых и материальных ресурсов (компьютеров, средств связи и рабочей силы). На первый взгляд рост информационной экономики может предстать как нарастание информационного хаоса, вытекающего из стихии инновационных непредсказуемых решений. В действительности управление ростом обеспечивает система институтов финансовой информации, призванных формировать цивилизованные стандарты поведения субъектов финансовых рынков. В условиях нового мирового порядка они выступают специфическими информационными посредниками, обеспечивающими функционирование финансовых рынков.
Отметим, что ранее уже ставился и рассматривался вопрос о структуре и роли институтов финансовой информации в глобальной экономике [12-15]. В их состав были включены а) институты, формирующие базы данных, относящиеся к нормативным и законодательным актам, связанным с регулированием финансовых рынков, макроэкономической и кредитно-финансовой статистике; б) институты, публикующие официальные курсы иностранных валют (в России — Банк России); в) мировые информационно-аналитические системы, прежде всего, Bloomberg и Thompson Reuters; г) подразделения фондовых бирж, публикующие котировальные списки; д) рейтинговые агентства, прежде всего «Фитч Рейтинге» (Fitch-Ratings) , «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor’s), «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody’s Investors Service); е) бюро кредитных историй; ж) орга-
низации, оказывающие образовательные и консультационные услуги в финансовой сфере; з) финансовые компании, публикующие сведения на персональных сайтах (банки, пенсионные фонды, страховые организации и т.д.); и) специальные службы государства и отделы организаций, занимающиеся обеспечением безопасности и защиты информации, и др. Однако за пределами анализа остались набирающие значение в информационной экономике патентные институты, специалисты которых занимаются регистрацией и защитой прав на объекты интеллектуальной собственности. Становилась объектом исследований и индустрия финансовых услуг, осуществляющая патентование финансовых изобретений [2-5], но роль и возможности, место и функции патентных институтов в системе институтов финансовой информации не отражались.
Исторически мощным стимулом развития экономической науки являлись кризисы, имеющие самую разную природу.
В.В. Путин отметил: «Мы обязаны преодолеть давление внешних факторов за счёт укрепления экономического, финансового суверенитета. Чрезвычайно важная вещь, о которой мы как бы подзабыли, полагая, что финансы и экономика всегда будут вне политики, о чём мы часто слышали со стороны. Выяснилось, что это совсем не так, что это, наоборот, используется как очень мощный инструмент политического давления. Россия в целом и российская экономика, безусловно, должны и будут оставаться неотъемлемой, естественной частью мировой экономики. Но по некоторым ключевым моментам, которые обеспечивают суверенитет, мы, безусловно, должны многое изменить» [23].
* Исследование выполнено при финансовой поддержке РГНФ в рамках научно-исследовательского проекта РГНФ 13.16.1047.2015 «Кредитно-финансовые институты и механизмы обеспечения устойчивого развития национальной экономики».
© ПСЭ, 2015
2 1 7
^ Д ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
Один из таких ключевых моментов связан с потенциальными информационными угрозами и обеспечением патентного суверенитета в сфере финансовых изобретений, предполагающий повышение степени защиты от возможного негативного воздействия внешних патентных институтов. Так, отказ международных платежных систем VISA и MasterCard от обслуживания операций по платежным картам ряда российских банков в 2014 г. стал мощным стимулом для ускорения процесса построения национальной платёжной системы. Поведение международных платежных систем, продиктованное санкциями США, подстегнуло монетарные власти России срочно заняться проблемами безопасности и бесперебойности осуществления внутрироссийских операций по банковским картам.
Цель данной статьи восполнить исследовательский пробел, обратив внимание на развитие институтов, специализирующихся на патентовании финансовых изобретений, и на создаваемые ими потенциальные угрозы для устойчивого функционирования всей системы национальных кредитнофинансовых институтов.
Становление системы патентования финансовых изобретений. Первые упоминания о патентах на финансовые изобретения появились на рубеже 80-90 гг. XX столетия [20]. Однако патентование имело в тот период единичный, эпизодический характер, и практически до начала XXI века в индустрии финансовых услуг патентная защита не рассматривалась в качестве основного способа защиты интеллектуальной собственности. Частично это объяснялось тем, что сама возможность выдачи таких патентов долгое время была предметом острой полемики между юристами и патентными ведомствами. Лишь к концу 1990-х гг., после резонансного судебного процесса по делу State Street Bank и Signature Financial Group, патентное ведомство США стало выдавать патенты на методы ведения бизнеса (Business Method Patents) в нарастающем объеме. Поскольку отдельного самостоятельного понятия «финансовые патенты» не существовало, то чаще всего их относили к классификационной группе, объединяющей системы и методы обработки информации в различных отраслях, включая администрирование и финансы. Все группы этого класса изобретений относятся к укрупненному разделу G — «Физика» в действующей Международной патентной классификации (МПК)1. Именно из этого массива к середине 2000-х гг. стала отчетливо выделяться подгруппа изобретений, полностью сформулированных в терминах финансовой инженерии. Такие изобретения не могли быть отнесены только к системам и методам обработки информации, поэтому в профильной литературе закрепилось новое устойчивое понятие «патенты на финансовые услуги» (Financial Services Patents).
В 2010 г. известный американский институт The Patent Board [3] впервые опубликовал отраслевой рейтинг патентов на финансовые услуги, защищенный товарным знаком Financial Services Patent Scorecard™. Этот рейтинг стал новым, дополнительным к уже существующим семнадцати отраслевым патентным рейтингам, регулярно публикуемым институтом в Wall Street Journal. В первый рейтинг вошли 28 компаний сектора финансовых услуг США и Европы, большинство из которых присутствуют в нем до настоящего времени как наиболее активные патентовладельцы [7].
Еще более официально новую тенденцию подтвердила Всемирная организация по интеллектуальной собственности в 2012 г., включив в МПК новые подгруппы изобретений, относящиеся к группе 40/00 подкласса G 06Q [5]. Этот подкласс объединяет упомянутые выше системы и методы обработки данных. Результатом нововведения стала значительно более подробная детализация тематики изобретений. Если ранее все финансовые изобретения попадали в одну общую группу G 06Q 40/00, то, начиная с 1 января 2012 г., в классификации появились отдельные подгруппы для банковского дела (40/02); обменных операций (40/04); инвестиций, включая финансовые инструменты, управление портфелями ценных бумаг и фондами (40/06); страхового дела (40/08) (см. табл. 1). Причина введения новых подгрупп — значительное увеличение заявок на такие изобретения в мире.
Таблица 1
Новые подгруппы изобретений в версиях МПК, с 2012 г.
Индекс МПК Описание группы изобретений
G06Q 40/00 Финансы; страхование; налоговые стратегии; обработка корпоративных или подоходных налогов. В версиях МПК, действовавших до 2012 г., группа имела название: «Финансы, например, банковское дело, инвестиции или налоги; страхование, например анализ степени риска или страхование пенсий».
G06Q 40/02 Банковское дело, например, подсчет процентов, кредитное разрешение, ипотека, банковское обслуживание на дому или банковское обслуживание он-лайн
G06Q 40/04 Обменные операции, например, акций, сырьевых товаров, дериватов или обмен валюты
G06Q 40/06 Инвестирование, например, финансовые инструменты, управление портфелем ценных бумаг или управление фондом
G06Q 40/08 Страхование, например, анализ риска, или страхование пенсий или пособий
Патентная гонка. Сокрушительные финансово-экономические кризисы, усиленные процессами глобализации стали причиной ужесточения требований регуляторов к финансовой индустрии. Вероятно, это послужило одной из причин увеличения количества патентов на методы ведения бизнеса и признания финансовых и деловых методов в качестве предмета изобретений. Оказалось, что патенты представляют собой альтернативу защиты финансовых инноваций от быстрого копирования конкурентами, причем эта защита фактически допускает определенную открытость, не снижая, хотя бы теоретически, стимулы к инновациям.
В настоящее время патентный рейтинг финансовой индустрии отчетливо корреспондирует со списком ведущих банковских учреждений США, ранжированных, например, по версии Федерального агентства страхования вкладов США (FDIC). Все первые позиции здесь принадлежат самым крупным банковским корпорациям (см. табл. 2).
Таблица 2
Крупнейшие патентовладельцы финансовой индустрии, апрель 2015 г.
№ Банковские учреждения США Количество патентов на изобретения Количество патентных заявок Позиция в рейтинге FDIC
1 Bank of America, N.A. 903 1653 2
2 JPMorgan Chase Bank, NA 527 195 1
3 Goldman Sachs Bank USA 239 87 18
4 Morgan Stanley Bank, N.A. 157 70 16
5 Citibank, N.A. 155 31 4
6 Capital One, N.A. 127 199 9
7 Wells Fargo Bank, N.A. 112 39 3
8 HSBC Bank USA, N.A. 20 26 13
9 The Bank of New York Mellon 18 46 7
10 State Street Bank and Trust Company 9 3 8
Источник: составлено по данным FDIC и патентного ведомства США.
Одновременно с банками в патентную гонку включились небанковские учреждения финансового сервиса, такие как организаторы биржевых и внебиржевых торгов сырьевыми и финансовыми активами, владельцы платежных систем, ипотечные агентства, другие финансовые, инвестиционные, консалтинговые, страховые компании (см. табл. 3).
Следует учитывать, что в таблицах 2 и 3 приведены данные, говорящие только о тех патентах на изобретения, которые выданы соответствующим финансовым институтам в качестве за-
2 1 8
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
Л
Таблица 3
Крупнейшие патентовладельцы — небанковские учреждения, апрель 2015 г.
№ Небанковские финансовые учреждения Количество патентов на изобретения Количество патентных заявок
1 American Express Travel Related Services Company 804 1173
2 VISA USA 665 371
3 Trading Technologies International 528 534
4 MasterCard International 283 380
5 Chicago Mercantile Exchange (CME) 201 300
6 Fannie Mae 91 46
7 Freddie Mac 77 2
8 NASDAQ OMX Group 70 47
9 Chicago Board of Options Exchange (CBOE) 49 49
10 iCap 30 17
Источник: составлено по данным патентного ведомства США.
явителей и первичных правообладателей. Вместе с тем, достаточно большое количество патентов принадлежит, например, банковским учреждениям в качестве залога (обеспечения), в том числе по конфиденциальным кредитным договорам. Эти патенты не привязаны к финансовой отрасли и могут относиться к любым перспективным технологическим секторам. Кроме того многие институты ведут неустанные поиски, отбор и скупку наиболее перспективных чужих изобретений, восполняя ими пробелы в собственных разработках и формируя дорогостоящие патентные портфели. Исследование этого массива патентов могло бы показать, какие финансовые компании владеют патентами, вообще не подавая заявок на изобретения, какие из институтов являются наиболее крупными залогодержателями, и какова их связь с конкретными технологическими секторами. Для всех институтов финансовой информации (особенно патентных агрегаторов, см. далее), связанных с рыночным оборотом интеллектуальной собственности такая информация представляет большой интерес с точки зрения опосредованной оценки конкретных патентных активов.
Защита прав интеллектуальной собственности имеет большую актуальность и для самых молодых игроков рынка финансовых услуг — представителей компаний (Инернет-платформ), действующих на принципах краудфандинга2. Их основная деятельность направлена на организацию посредничества в финансировании проектов путем сбора средств множества рассредоточенных пользователей Интернета, привлеченных интересной идеей [1]. Ключевым фактором здесь является именно «множество пользователей», поскольку модель бизнеса строится на том, что человеку всегда психологически легче расстаться с небольшой суммой денег. Следовательно, необходимо привлечь внимание как можно большего количества участников и получить от каждого хотя бы небольшую сумму.
По такому же принципу построены модели краудинвес-тинга (инвестиционного краудфандинга). Они предполагают не просто финансовую поддержку проекта денежными средствами, а вложение теми же рассредоточенными участниками небольших денежных сумм в проекты с возможным последующим получением инвестиционного дохода. Клиентская база таких компаний полностью формируется в Интернете и взаимодействует с сетевым офисом исключительно через собственные компьютерные терминалы. Поскольку методы работы с клиентами в этой сфере во многом являются новыми и нетрадиционными для финансовых учреждений, в настоящее время идет интенсивная наработка опыта, апробирования новых систем и методов финансирования как некоммерческих, благотворительных, так и инвестиционных проектов самого различного направления.
В связи с особыми возможностями новых информационных технологий защита от копирования здесь играет очень важную
роль, т.к. практически у каждой компании (платформы) уже есть собственные программные продукты, ноу-хау, изобретения, товарные знаки. В частности, создатели одной из первых платформ инвестиционного краудфандинга EquilyNel [21], являющейся лидером этого нового направления, защитили свои основные разработки тремя американскими патентами на изобретения, и ожидают решения патентного ведомства еще по шести заявкам.
Отмечая тенденции в формировании патентной базы финансовой индустрии, нельзя обойти вниманием и тот факт, что буквально в последние несколько лет появились признаки формирования еще одного, новейшего направления финансовой инженерии. Оно связано, во-первых, с разработкой специальных торговых систем и методов, обеспечивающих рыночный, в том числе биржевой оборот прав интеллектуальной собственности, оформленных в виде стандартных титулов — патентов на изобретения, свидетельств на товарные знаки, копирайтов, и т.п. Во-вторых, это создание принципиально новых финансовых инструментов (структурно построенных на базе интеллектуальных активов) и методов инвестирования с использованием таких инструментов. По данным патентного ведомства США, этот блок изобретений пока не имеет своей подгруппы в МПК, и совсем невелик как по количеству патентов и заявок, так и по числу участников-заявителей (см. табл. 4). В настоящее время в нем лидирует особое подразделение телекоммуникационного гиганта AT&T, главной задачей которого является контроль оборота и поддержания в силе собственных корпоративных интеллектуальных активов. Среди патентов, защищающих системы и методы управления активами интеллектуальной собственности в течение жизненного цикла, в этом портфеле представляет интерес, например, патент на систему и метод определения ликвидности3 таких активов, включая генерацию количественного показателя маркетинговых возможностей прав интеллектуальной собственности.
Таблица 4
Патентовладельцы «интеллектуального» блока финансовой инженерии, апрель 2015 г.
№ Название компании Кол-во патентов на изобретения Кол-во патентных заявок
1 AT&T Intellectual Property I, LP (в том числе BELLSOUTH IP Corp.) 17 15
2 Ocean Tomo, LLC (в том числе IPXI) 12 13
3 PatentRatings, LLC (Barney J.A.) 7 8
4 TEQ Development (Elliott D.R.) 6 5
5 Patent Cloud, LLC; Innovaport, LLC (Pienkos J.T.) 5 -
6 MP&S Intellectual Property Associates, LLC (Henning S.L.) 4 6
Примечание: в скобках указана афф илированная структура
(1-2) или основной автор (3-6).
Вторую, третью и четвертую строки в табл. 4 занимает американская компания Ocean Tomo (сокращенно — ОТ) вместе с дочерними подразделениями и компаниями, которые в разные годы сотрудничали с ней, но затем, по разным причинам отделились и стали работать самостоятельно. Наконец, пятую и шестую строки представляют совсем небольшие юридические компании американских патентных поверенных, специализирующихся на интеллектуальной собственности.
С точки зрения практического выхода лидером в новой группе, несомненно, является компания ОТ, при финансовой поддержке которой была создана, запатентована, и введена в промышленную эксплуатацию система патентного рейтинга. Система позволяет анализировать инвестиционную привлекательность патентов на любые изобретения на самых ранних стадиях, когда еще нет промышленного внедрения. Как известно, этот этап является самым трудным для прогнозирования и оценки стоимости новых технологий.
Помимо оказания различных финансовых услуг для патентовладельцев, начиная с апреля 2006 г. компания ОТ проводи-
21 9
^ Д ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
ла регулярные очные открытые аукционы интеллектуальной собственности (Live Multi-Lot IP Auction), которые привлекали множество заинтересованных участников. Первый успешный аукцион был проведен компанией в 2004 г. [18]. Кроме того, компанией была создана платформа электронного Интернет-аукциона интеллектуальной собственности — система Р/В-А (Pat-ent/Bid-Ask), которая, по сути, представляла собой публичный электронный Интернет-аукцион, работающий круглосуточно в режиме реального времени. Платформы аукционов использовали индивидуальные изобретатели, компании, сопровождаемые венчурным капиталом, крупнейшие международные корпорации и, что особенно важно — федеральные научные учреждения США. За три года работы очного аукциона ОТ на публичных торгах и в процессе послеторговых переговоров было продано 282 лота, включающих 641 патент на изобретения [17].
Аукционная активность компании ОТ привлекла внимание крупнейшего в мире институционального посредника и провайдера послеторгового (Post-trade) сервиса на оптовых рынках процентных ставок, кредитов, сырья, иностранных валют, капиталов и производных инструментов — компанию ICAP, PLC. В 2009 г., компания ICAP приобрела аукционный бизнес ОТ, однако первоначально было создано совместное отделение, которое получило название ICAP-Ocean Tomo. Поскольку компания ICAP также является крупнейшим поставщиком рыночных исследований и информации для профессиональных участников международных финансовых рынков, приобретение способствовало ее быстрому входу на рынок интеллектуальной собственности.
Совместное отделение весной 2011 г. было окончательно преобразовано в ICAP Patent Brokerage — патентное брокерское отделение ICAP, PLC, действующее поныне. Оно занято исключительно организацией и проведением торгов патентами и аналогичными активами интеллектуальной собственности в форматах электронного и публичного аукционов. Примечательно, что в середине 2014 г. отделение объявило об открытии специальной серии аукционов финансовых патентов, в связи с тем, что, по мнению руководства компании, это направление имеет хорошие перспективы для рынка интеллектуальной собственности на предстоящие годы. В настоящее время на официальном сайте компании [9] эта серия представлена в отдельном секторе «Финансовый аукцион».
На первом аукционе, состоявшемся 4 декабря 2014 г. было представлено 110 патентов (20 портфелей), защищающих перспективные платежные системы нового поколения, системы обеспечения безопасности для электронной коммерции, передовые технологии электронной торговли. Патентные портфели на торги выставили такие разработчики, как Jove Corporation, Transaction Holdings LLC, Payment Pathways, Inc и другие компании и индивидуальные изобретатели.
Патентные агрегаторы. Анализируя причины обострения патентной гонки, необходимо отметить появление и чрезвычайно успешное развитие финансового посредничества на патентом рынке в лице так называемых патентных агрегаторов. Их деятельность привлекла внимание финансового сектора новыми формами коллективного инвестирования и новыми возможностями извлечения прибыли из нефинансовых, в первую очередь, патентных активов [5]. Патентные агрегаторы заявили о себе как о новом институте финансового посредничества в середине 2000-х гг. По характеру действий они разделились на две основные группы — агрессивных и оборонительных агрегаторов.
Агрессивные агрегаторы приобретают и накапливают патенты с целью их принудительного лицензирования или обоснования судебных притязаний в отношении компаний, производящих продукты или услуги. Считается, что агрессивные агрегаторы не создают новые знания и технологии, и получают прибыль за счет других, промышленных и сервисных компаний. Они олицетворяют процесс перераспределения общественного блага, который не дает вклада в инновации, полезные для общества. Патенты на изобретения такие компании получают различными способами, включая самостоятельную подачу
заявок в патентное ведомство, приобретение патентов на вторичном рынке у индивидуальных изобретателей, патентных брокеров, компаний, остро нуждающихся в финансировании, часто — на торгах по распродаже имущества банкротов4.
Главной идеей оборонительных агрегаторов является объединение финансовых возможностей крупных корпораций, иногда с привлечением ресурсов инвестиционных фондов, для опережающего выкупа патентов, патентных портфелей и заявок, представляющих опасность с точки зрения возможности их судебного применения агрессивными патентными холдингами. Тем не менее, способы привлечения финансовых ресурсов, вопросы рационального управления активами и возможной компенсации затрат участников решаются в каждом случае по-разному.
Вне зависимости от вида агрегатора реализация главной стратегии подразумевает накопление такими институтами большого количества патентов на изобретения, как правило, связанных с высокими технологиями. Поскольку такие патенты имеют высокую рыночную стоимость, формирование стратегически значимых портфелей, включающих большое количество патентов, невозможно без привлечения существенных финансовых ресурсов. Именно этот фактор стал ключевым для быстрой трансформации патентных агрегаторов в инвестиционные фонды нового поколения, сумевшие привлечь инвесторов перспективами получения дохода от вложений в большие портфели тщательно отобранных изобретений.
Наиболее известный инвестиционный фонд изобретений, Invention Investment Fund (IIF)является структурным подразделением корпорации Intellectual Ventures — крупнейшего в мире патентного агрегатора, созданного в 2000 г. в США. Концепцию фонда сформулировал один из создателей и действующий руководитель компании Натан Мирволд. К концу 2013 г. штат компании в целом и ее зарубежных подразделений составил около 800 чел., ей удалось привлечь около 6 млрд долл. инвестиций и сформировать портфель изобретений, включающий более 70 тыс. патентных активов и охватывающий более 50 технологических областей.
Необходимость формирования сверхбольшого патентного портфеля диктуется тем, что высокие риски новых изобретений чрезвычайно усложняют привлечение инвесторов. По данным большинства правительственных и частных источников, лишь 1-3% патентов в конечном итоге приносят прибыль своим владельцам. Концепция Мирволда состоит в том, что диверсифицированный портфель из десятков тысяч патентов, охватывающих множество технологий, делает совокупный риск инвестиций в такой портфель вполне контролируемым. Безусловно, это требует значительных финансовых ресурсов. Тем не менее, компаниям венчурного и частного капитала удается привлечь сотни миллионов и даже миллиарды долларов в инвестиционные фонды.
Поскольку срок действия патентов на изобретения составляет практически во всем мире 20 лет, то важнейшей особенностью новых инвестиционных фондов является удлиненный временной горизонт. Мирволд считает, что задачей вновь созданного фонда изобретений в первые пять лет является формирование портфеля с учетом принципов контроля рисков, изложенных выше, и лишь затем, в течение еще 20-25 лет, т.е. до истечения срока действия патентов, фонд будет лицензировать их, зарабатывая прибыль [19]. В частности, в 2014 г. были опубликованы данные о том, что лицензионная деятельность фонда IIF принесла корпорации Intellectual Ventures около 3 млрд долл. [16]. В 2013-2014 г. компании Intellectual Ventures удалось привлечь еще 3 млрд долл. инвестиций на расширение деятельности фонда.
Патентные фонды. Успехи, достигнутые фондами изобретений за достаточно короткий срок, привлекли пристальное внимание как корпоративного сектора в США и Европе, так и государственных органов, отвечающих за инновационное развитие целого ряда стран. Частный сектор, пытаясь наверстать упущенные возможности, ответил созданием нескольких десятков организаций подобного типа, реализующих различные инвестиционные стратегии. Органы государственной власти,
220
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
Л
учитывая не только финансовый потенциал новых институтов, но и возможность консолидировать активы промышленной собственности для эффективной защиты позиций национального бизнеса в международной конкурентной борьбе, также выступили инициаторами создания патентных фондов. Например, в 2011 г. во Франции был создан патентный фонд France Brevets (Французские патенты) [22], который стал первым полноценным государственным инвестиционным фондом изобретений, нацеленным непосредственно на коммерциализацию патентов. Фонд получил 100 млн евро инвестиций — по 50% от правительства и от банка развития Caisse des Depots et Consignations.
В Японии инициатором создания и основным инвестором патентного фонда Life Science IP Platform Fund (LSIP) стала Innovation Network Corporation of Japan (INCJ) — государственночастное партнерство, в котором от лица государства выступает Министерство экономики, торговли и промышленности, а корпоративный сектор представляют 27 ведущих японских компаний биомедицинского профиля.
В Южной Корее в 2010 г. государственное патентное ведомство инициировало создание фонда IP Cube Partners, а Министерство экономики — фонда Intellectual Discovery. Поскольку южнокорейские IT-компании являются объектами почти непрерывных судебных атак со стороны агрессивных конкурентов и патентных холдингов, государство открыто объявило, что фонды создаются с целью мобилизации государственных и частных ресурсов для поддержки национального бизнеса в «патентных войнах» — конфликтах, обусловленных нарушением авторских прав на изобретение, восстановление которых связано с длительными судебными разбирательствами.
В Китайской народной республике и Тайване в этот же период появились фонды изобретений, созданные при непосредственном участии государства, причем в КНР к этой работе привлечены муниципальные органы власти крупнейших городов, Пекина, Шанхая и др.
Приведенные примеры показывают, что во многих странах идея создания инвестиционных фондов изобретений получила беспрецедентную поддержку на высоком правительственном уровне. В каждой из упомянутых стран уже созданные фонды имеют свои организационные и структурные особенности, но все они нацелены на решение задач, которые отражают конкретные государственные интересы.
Патентные институты в России. Федеральная служба по интеллектуальной собственности (Роспатент) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим, в сфере соответствующей компетенции, функции администратора доходов федерального бюджета. В свою очередь, служба является получателем и распорядителем бюджетных средств, предусмотренных на материальное содержание и реализацию возложенных на нее функций. В настоящее время Федеральная служба структурно находится в ведении Министерства экономического развития РФ. Основными функциями Федеральной службы по интеллектуальной собственности являются:
— правовая защита интересов государства в процессе экономического и гражданско-правового оборота результатов научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ (НИОКТР) военного, специального и двойного назначения;
— контроль и надзор в сфере правовой охраны и использования результатов интеллектуальной деятельности (РИД) гражданского, военного и двойного назначения, созданных за счет бюджетных ассигнований федерального бюджета, а также контроль и надзор в установленной сфере деятельности в отношении государственных заказчиков и организаций — исполнителей государственных контрактов, предусматривающих проведение НИОКТР;
— оказание государственных услуг в сфере правовой охраны изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, программ для ЭВМ, баз данных и топологий электронных микросхем (в том числе, входящих в состав единой технологии), товарных знаков, знаков обслуживания, наименования мест происхождения товаров;
— нормативно-правовое регулирование вопросов, касающихся контроля, надзора и оказания в установленной сфере деятельности.
Функция главного администратора доходов федерального бюджета по уплачиваемым патентным и иным пошлинам за совершение юридически значимых действий, связанных с интеллектуальной и промышленной собственностью, определена пунктом 5.14 Положения «О Федеральной службе по интеллектуальной собственности», утвержденного постановлением Правительства РФ № 218 от 21 марта 2012 г. Указанные доходы формируются за счет уплаты пошлин российскими и иностранными заявителями и патентовладельцами — физическими и юридическими лицами. Обширный перечень пошлин связан: 1) с выдачей и поддержанием в силе патентов на изобретения, полезные модели, промышленные образцы; 2) с государственной регистрацией программ для ЭВМ, баз данных, топологий интегральных микросхем, товарных знаков, знаков обслуживания; 3) с государственной регистрацией и предоставлением исключительного права на наименование мест происхождения товара; 4) с государственной регистрацией перехода без договора исключительных прав к другим лицам и договоров о распоряжении этими правами; 5) с государственной регистрацией сделок, предусматривающих использование единых технологий за пределами РФ; 6) с государственной регистрацией патентных поверенных РФ. Например, по данным, опубликованным на официальном сайте [10], средства от уплаты государственных, патентных и иных пошлин, доходы от распоряжения правами на РИД, и прочие поступления, администрируемые Федеральной службой, составили за 2014 г. в сумме более 5,3 млрд руб.
Упомянутым выше Положением установлена и обязанность по перераспределению финансовых ресурсов. В частности, п. 5.15 Положения предусмотрено то, что Федеральная служба осуществляет функции главного получателя и распорядителя средств федерального бюджета, предусмотренных на содержание службы и реализацию возложенных на нее функций, имеет право размещать заказы, заключать государственные контракты и иные гражданско-правовые договоры на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для нужд службы, а также на проведение научно-исследовательских работ для иных государственных нужд в установленной сфере деятельности. Для реализации своих полномочий Федеральная служба имеет право заказывать проведение необходимых расследований, испытаний, экспертиз, анализов и оценок, а также научных исследований по вопросам осуществления надзора. Положением установлено, что руководитель Федеральной службы по интеллектуальной собственности вносит в Правительство РФ предложения о предельной численности и фонде оплаты труда работников, проект плана работы и прогнозные показатели деятельности службы, а также отчет об их исполнении.
Положение не предусматривает полномочий Федеральной службы по оказанию платных услуг в установленной сфере деятельности. Такие услуги заявителям и клиентам оказывают аттестованные службой юристы со специализацией в области прав интеллектуальной собственности — патентные поверенные. Последние могут действовать как физические лица, либо в составе юридических, консалтинговых, брокерских компаний5, оказывающих клиентам более широкий спектр услуг, связанных с осуществлением прав владельцев интеллектуальной и промышленной собственности. Патентные поверенные самостоятельно, и указанные специализированные компании выполняют роль посредников во взаимоотношениях патентовладельцев с Федеральной службой.
Важнейшие информационные функции в структуре Федеральной службы исполняет подведомственный6 Федеральный институт промышленной собственности (ФГБУ ФИПС). Помимо приема и экспертизы заявок на объекты патентного права, государственной регистрации средств индивидуализации, программ для ЭВМ, баз данных и топологий интегральных микросхем, этот институт осуществляет:
— выпуск официальных бюллетеней о зарегистрированных правах интеллектуальной собственности, поданных заявках
22 1
^ Д ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
и выданных по ним охранных документах, выпуск множества других официальных изданий;
— библиотечное, библиографическое, справочно-информационное, научно-методическое обслуживание на базе Государственного патентного фонда (ГПФ) и единой системы автоматизированных банков данных.
Структурным подразделением и информационным центром ФИПС является Всероссийская патентно-техническая библиотека (ВПТБ) — крупнейший центр патентной информации, национальное хранилище Государственного патентного фонда России. Как отмечено на официальном сайте ФИПС, ГПФ — это часть государственного ресурса научно-технической информации России, предназначенная для информационного обеспечения государственной политики в области охраны объектов промышленной собственности. В соответствии с Договором о патентной кооперации Роспатент осуществляет на базе ГПФ функции Международного поискового органа и Органа предварительной международной экспертизы изобретений
ВПТБ осуществляет на базе ГПФ информационное обеспечение экспертизы и других видов деятельности Роспатента, предоставляет информационные ресурсы для широкого круга пользователей, комплектования региональных и отраслевых патентных фондов, оказывает патентно-информационные услуги. Кроме прочего, ВПТБ является методическим центром в области патентной информации, осуществляет работу по пропаганде знаний в этой сфере, проводит стажировки и практические занятия по патентной документации и методике патентного поиска со студентами московских вузов, работниками библиотек, организует тематические встречи с ведущими специалистами ФИПС, принимает участие в создании сети Центров по поддержке технологий и инноваций (ЦПТИ) в России.
Патентные институты являют собой зарождение принципиально нового вида глобальной информационной монополии, способной дестабилизировать функционирование национальной системы кредитно-финансовых институтов. В связи с этим следует скорректировать Доктрину информационной безопасности Российской Федерации, в которой рассматриваются лишь сформировавшиеся источники угроз информационной безопасности [6]. Важнейшая функция государственного управления — прогнозирование. В связи с этим важно учесть потенциальные источники угроз информационной безопасности Российской Федерации, связанные с необходимостью обеспечения патентного суверенитета в сфере финансовых изобретений, предотвращением негативного воздействия внешних патентных институтов.
Заключение. Институты финансовой информации либо непосредственно участвуют в создании финансовых рынков,
реализуя финансовые информационные продукты и услуги, либо создавая информационную инфраструктуру финансовых рынков. Так, правовые финансовые системы участвуют в создании общественных информационных благ. Рейтинговые агентства, бюро кредитных историй существенным образом предопределяют процесс формирования кредитных отношений, уровень процента.
Патентные институты, являющиеся компонентами патентных систем, генерируют особые информационные продукты — титулы интеллектуальной собственности — патенты и аналогичные нематериальные активы. Оценка таких активов позволяет организовать их эквивалентный обмен, торговый оборот между заинтересованными участниками рынка. Обращаемость и эквивалентная оценка дают возможность финансовым институтам использовать эти активы наравне с материальной собственностью и оперировать всеми известными инструментами денежного, кредитного и фондового рынков.
На рубеже XXI столетия в экономической теории появилось понимание того, что интеллектуальные активы представляют широкое поле для экономических исследований. Тем не менее, новые знания и информация, полученная в ходе таких исследований, являются основой для воспроизводства еще одной, отдельной категории информационных продуктов (патентных активов) — финансовых изобретений. Таким образом, во взаимосвязи финансовой и патентной систем патентные активы (патенты на изобретения и аналогичные активы интеллектуальной и промышленной собственности) выполняют двоякую роль: во-первых, патентные активы в целом способствуют формированию стоимости новых знаний и технологий, а затем формированию их торгового оборота; во-вторых, патенты на финансовые изобретения способствуют развитию финансовой системы, созданию новых финансовых инструментов, технологий и методов ведения бизнеса.
Наблюдаемая «патентная гонка» (Patent Race) в финансовой индустрии красноречиво подтверждает тот факт, что ведущие мировые финансовые институты уже вполне отчетливо осознают преимущества патентной защиты своей интеллектуальной собственности и новые возможности ее использования в глобальной конкурентной борьбе.
Наконец, появление самого нового, «интеллектуального» патентного кластера и целой группы специализированных финансовых институтов, связанных с ним, по сути, говорит о том, что в настоящее время формируется еще один, «интеллектуальный» сектор финансовой индустрии. Все финансовые услуги в этом секторе связаны с рыночным оборотом интеллектуальных активов. В нем не только обозначены свои лидеры, но идет интенсивный захват рыночных конкурентных позиций.
Литература
1. Авшалумова Р. Как краудфандинг работает в России // Ведомости. 11.04.2012.
2. Воронов В. С. Новый класс финансовых инструментов на базе патентных активов // Экономика и управление. — 2011. — № 1. — С. 72-78.
3. Воронов В. С. Показатели стоимости корпоративного патентного портфеля и их роль в формировании новой группы финансовых коэффициентов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. — 2012. — № 39. — С. 15-23.
4. Воронов В. С. Инвестиционные фонды изобретений: в поисках новых возможностей для защиты национальных интересов // Финансы и кредит. — 2013. — № 33. — С. 14-21.
5. Воронов В. С. Финансовый сервис патентных агрегаторов: противоборство посредников на рынке интеллектуальной собственности // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. — 2011. — № 1 (67). — С. 19-25.
6. Доктрина информационной безопасности Российской Федерации (утв. Президентом РФ от 9 сентября 2000 г. № Пр-1895).
7. Международная патентная классификация 2015, полная схема в формате XML. — URL: http://www1.fips.ru/wps/portal/IPC/ IPC2015_extended_XML (дата обращения 1 июня 2015).
8. Сайт журнала IP Today: URL: http://www.iptoday.com/issues/2010/12/patent-scorecard-2010-financial-services.asp (дата обращения 1 июня 2015).
9. Сайт компании ICAP Patent Brokerage: http://icappatentbrokerage.com/financial-auctions/december-2014-financial-auction (дата обращения 1 июня 2015)
10. Сайт Федеральной службы по интеллектуальной собственности (Роспатент). Раздел: Сведения об исполнении федерального бюджета по доходам и расходам. — URL: http://www.rupto.ru/activities/budget (дата обращения 1 июня 2015)
11. Современные финансовые рынки: монография для магистрантов / Под ред. В.В. Иванова. — М.: Проспект, 2014. — 576 с.
12. Соколов Б.И. Система институтов финансовой информации // Проблемы современной экономики. — 2013. — № 3. —
С. 232-237.
13. Соколов Б.И. Информационно-аналитические институты финансовой информации // Проблемы современной экономики. — 2013. — № 4. — С. 210-214.
222
ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА. БЮДЖЕТНОЕ, ВАЛЮТНОЕ И КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ
[Ъ
14. Соколов Б.И. Институты финансовой информации // Финансы и кредит. — 2013. — №31. — С. 2-16.
15. Соколов Б.И. Институты финансовой информации // Дайджест-финансы. — 2013. — №9. — С. 55-69.
16. Exclusive: Microsoft, Apple diverge on bankrolling big patent buyer. — URL: http://www.reuters.com/article/2014/04/11/us-microsoft-apple-patents-idUSBREA3A0R020140411 (дата обращения 1 июня 2015).
17. Jarosz J., Heider R., Bazelon C., Bieri C., Hess P. Patent Auctions: How Far Have We Come? // Les Nouvelles (журнал Международного лицензионного общества — LESI). March, 2010. Pp. 11-30.
18. Malackowski J.E., Cardoza K., Gray C., Conroy R. The Intellectual Property Marketplace: Emerging Transaction and Investment Vehicles // The Licensing Journal. Vol. 27. № 2, February 2007. P. 3.
19. Myhrvold N. Funding Eureka! // Harvard Business Review, 2010, March, p. 40-50.
20. Smith, Clifford W. Jr., Smithson, Charles W. The Handbook of Financial Engineering: New Financial Product Innovations, Applications and Analyses. — New York: Harper Business Books, 1990.
21. Сайт компании EquityNet: — URL: http://www.equitynet.com (дата обращения 1 июня 2015).
22. Сайт France Brevets: http://www.francebrevets.com (дата обращения 1 июня 2015)
23. Семинар-совещание руководителей регионов. 29 января 2015 года. — URL: http://www.kremlin.ru/events/president/news/47540 (дата обращения 1 июня 2015).
1 Международная патентная классификация разработана в 1970-х гг. Всемирной организацией по интеллектуальной собственности (ВОИС), специализированным подразделением ООН.
2 Краудфандинг (Crowd Funding) — «финансирование толпой», а именно множеством пользователей Интернета.
3 В описании изобретения используется более точный термин Marketability, подразумевающий не только ликвидность, но и пригодность актива к обращению на рынке.
4 Торги, включая распродажу интеллектуальной собственности, проводит, например, государственное налоговое ведомство США (IRS), и коммерческие фирмы, такие как IPauctions, которая с 2001 г. специализируется на сотрудничестве с судом США по делам о несостоятельности.
5 Патентные брокеры — частные посреднические компании, оказывающие услуги по патентованию изобретений. Основную часть этих услуг составляют консультационные и юридические услуги, а также обеспечение взаимодействия заявителей с различными структурами патентного ведомства.
6 Другими подведомственными учреждениями являются Федеральное агентство по правовой защите результатов интеллектуальной деятельности военного, специального и двойного назначения (ФГБУ ФАПРИД), и Российская Государственная академия интеллектуальной собственности (ФГБОУ ВПО РГАИС).
СТРАТЕГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ КОРПОРАТИВНОГО КРЕДИТНОГО ПОРТФЕЛЯ В ЧАСТНОМ И ГОСУДАРСТВЕННОМ БАНКЕ: ТЕНДЕНЦИИ И РАЗЛИЧИЯ
И. Ш. Урманчеев,
аспирант кафедры теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета
В статье дан анализ различий в формировании кредитного портфеля между государственными и частными банками. Выявлена структура кредитного портфеля российских банков в динамике и определены тенденции в отдельных моментах риск-менеджмента. Вскрыты приоритеты при формировании кредитного портфеля в государственных и частных банках.
Ключевые слова: кредитная организация, банк, государственный банк, кредитный портфель, кредитные риски, отраслевая структура кредитного портфеля
ББК У26(2)22я73
Наиболее значимыми этапами эволюции инструментов макроэкономического роста в России в связи с созданием рыночной экономики можно назвать переход от наращивания государственного долга к банковскому кредитованию, а от них — к развитию финансовых рынков [4-6]. Это, в свою очередь, в современных условиях вызывает необходимость шире использовать инструменты, минимизирующие финансовые риски [7-10].
Возросшие в связи с неблагоприятной внешней экономической конъюнктурой кредитные риски требуют от банков избирательного подхода к формированию кредитного портфеля с более пристальным вниманием к его структуре. Текущая ситуация побуждает российские банки к осторожности в принятии дополнительных кредитных рисков, что ведет к сокращению доли розничного кредитования как наиболее рискованного и, как следствие, — к усилению зависимости финансовой устойчивости кредитных организаций от качества корпоративного кредитного портфеля (рис. 1).
Корпоративный кредитный портфель является основным для российских банков. Кредиты компаниям нефинансового сектора на 1 февраля 2015 г. составили 33 трлн руб. — это со-
ответствует 64% от размещенных средств российских банков или 40% от совокупных банковских активов [11]. Менеджмент крупнейших российских банков признает рост объема работы в связи с более глубоким кредитным анализом и большими временными затратами на работу с проблемными ситуациями. Падение цен на нефть, высокая волатильность на национальном валютном рынке, рост стоимости денег, снижение доступа российских компаний к международным источникам финансирования, экономические санкции и введение продуктового эмбарго — все эти факторы, несомненно, повлияли на результативность бизнеса. Крупным компаниям, имеющим долг в иностранной валюте, требуется либо хеджировать свою открытую валютную позицию, либо рефинансировать долг внутри страны, торговым компаниям необходимо переориентироваться на внутренний рынок продуктов. Рост стоимости денег, инфляция и снижение реальных доходов ударил по совокупному спросу в стране, что не было запланировано бизнесом, активно пользующимся кредитами. Как следствие, в таких условиях ряд российских компаний могут оказаться уязвимыми в силу низкой рентабельности и высокой долговой нагрузки.
223
