CC BY
27
УДК 336.71
OB. ЛИСЕНОК,
д.е.н., доцент, в.о. завщувача кафедри фнанав та ф1нансово-економ1чно1 безпеки, Укранський державний унверситет фнанав та М1жнародно( торпвлi
Оцшка ефективност фшансово-економ1чно! д1яльност1 банмв
Розкрито основнi засади сучасно'1' методики розрахунку показниюв фiнансово-економiчноí ефективност банювських установ, визначено ii недолки та переваги. Дослщжено, проаналiзовано та зроблено висновки щодо ефективност здй-снення адмнстративних та нших операцйних витрат банюв.
Ключов! слова: банк, прибутковсть активiв, прибутковiсть капталу, чиста процентна маржа, чистий спред, ефектив-нiсть витрат банку.
A.B. ЛЫСЕНОК,
д.э.н., доцент, и.о. заведующего кафедрой финансов и финансово-экономической безопасности, Украинский государственный университет финансов и международной торговли
Оценка эффективности финансово-экономической деятельности банков
Раскрыты основные принципы современной методики расчета показателей финансово-экономической эффективности банковских учреждений, определены ее недостатки и преимущества. Исследованы, проанализированы и сделаны выводы относительно эффективности осуществления административных и прочих операционных расходов банков.
Ключевые слова: банк, доходность активов, доходность капитала, чистая процентная маржа, чистый спред, эффективность затрат банка.
O.V. LYSENOK,
d.e.s., associate professor, acting Head of the Department of Finance and the financial and economic security
Ukrainian State University of Finance and International
Evaluation of financial and economic activity of banks
The basic principles of modern methods of calculation of the financial and economic efficiency of banks, defines its advantages and disadvantages. Studied, analyzed and conclusions on the efficiency of the administrative and other operating expenses of banks.
Keywords. Bank, return on assets, return on equity, net interest margin, net spread, the cost effectiveness of the bank.
Постановка проблеми. УкраУнським банкам необхщно пщвищувати ефективнють свое'У ф1нансово-економ1чно1 дЬ яльносп, осктьки останым часом вона зазнала суттевих змЫ, зокрема пщвищення вимог до банюв, криза на кредитних ринках та в кра'У загалом, обмежен можливост отримання при-бутку та поширення процеав злиття i поглинань, що, в цтому, змЫюе погляди на подальший розвиток вггчизняного банюв-ського бiзнесу. Тому актуальною проблемою та прюритет-ним напрямом сучасного розвитку банювських установ по-стають питання щодо управлЫня Ух фiнансово-економiчною ефективнютю, а одним з ключових етатв успшного управлЫ-ня банком е своечасна й достовiрна оцЫка öiei ефективностг
Лнал!з дослщжень та публшац/й з проблеми. Зрос-тання протягом останых роюв юлькост робгг, присвячених пи-танням оцЫки ефективносп банювськоУ дiяльностi й вибору iнструментарiю оцЫки, лише пiдтверджуe актуальнiсть цього напряму дослщжень. До теоретико-методологiчних та органЬ зацiйних питань оцiнки ефективностi в банювсьюй сферi звер-талися як укра'Унсью вченi - О. Мертенс, Г. Карчева, О. При-мостка, А. Птявський, Ю. Mацiв, Н. Галайко, А. Мещеряков, А. Герасимович, I. Параай-Вергуненко, О. Васюренко, В. Кочетков, С. Буевич, так i закордонн - Л. Аллен, А. Бергер, Р. Де-янг, Д. ХемпфрО Л. Местер, Т. Коелл^ М. Фаррел, Дж. Пастор, К. Толчин, А. Пересецький, С. МоУсеев, В. Белоусова.
Аналiз i узагальнення наукових результатiв, отриманих вищезазначеними та Ышими науковцями, дозволили ви-значити об'ективну необхiднiсть бiльш глибокого дослщжен-ня методу фiнансових коефщен^в як iнструмента оцiнки фЬ нансово-економiчноУ ефективностi банкiвськоУ дiяльностi.
Мета статт1. Дослщити необхiднiсть аналiзу показникiв ефективносп фiнансово-економiчноУ дiяльностi банку, роз-глянути основнi методики розрахунку цих коефщен^в та ви-явити Ух недолки.
Виклад основного матер!алу. Пiд ефективнютю дiяль-ностi банку слiд розумiти його здатнiсть досягати постав-лених цтей шляхом оптимального використання ресурав, враховуючи при цьому не лише мiкроекономiчну, а й ма-кроекономiчну функцп' банкiв у ринковiй економщк Забез-печення ефективного функцiонування банювськоУ установи, у свою чергу, потребуе рацiональноУ органiзацii' аналiтичноУ роботи, результати яко'У е основою для прийняття економiч-но обгрунтованих управлiнських фЫансових рiшень. За до-помогою аналiзу стае можливим визначення тенденцiй та закономiрностей фiнансово-економiчноi' дiяльностi банку, оцЫка характеру впливу зовнiшнiх та внутршых факторiв на його функцiонування; науково-обгрунтоване планування подальшоУ роботи та контроль за ГУ виконанням; визначення потен^алу майбутнього розвитку банкiвськоi' установи та пошук резервiв для пщвищення ефективносп УУ фЫансово-економiчноy дiяльностi [1].
Hауковцi, як правило, ставлять за мету дослдаення методологи' оцiнювання ефективностi та удосконалення ГУ окремих теоретико-методолопчних аспектiв - розвиток аналогичного iнструментарiю фiнансово-економiчноy оцЫки банювсько'У дiяльностi, пiдвищення достовiрностi УУ результа^в тощо.
При базовiй оцЫц фiнансово-економiчноi' дiяльностi бан-кiвських установ основними показниками ефективносп ви-ступають коефщенти рентабельностi активiв (ROA) та при-
© OB. ЛИСЕНОК, 2015
Формування ринкових вщносин в УкраУн № 7 (170)/2015 59
Рисунок 1. Ochobhí показники прибутковост банювсько! д1яльносл
бутковосп капралу (ROE), чиста процентна маржа i чистий спред (рис. 1).
Проте слщ вiдзначити, що не дивлячись на переваги методу фЫансових коефiцieнтiв (простоту розрахунку та Ытерпретаци отриманих даних, доступнiсть для вах суб'eктiв оцiнки), вико-ристання методу обмежуеться складнiстю визначення фак-торiв впливу на ефективнiсть, ретроспективним характером оцЫювання, зосередженiстю на короткострокових фЫансо-вих результатах фiнансово-економiчноí дiяльностi банку, що значною мiрою зменшуе цЫнють такого аналiзу для прийнят-тя важливих стратепчних фiнансово-економiчних рiшень.
Аналiз показникiв прибутковостi, що представленi в таблица дозволяе зробити висновки, що протягом 2005-2007 роюв банювська система Укра'ни успiшно розвивалася, що пщтверджуеться зростанням рентабельностi активiв та кат-талу. Якщо на 01.01.2006 прибутковють активiв становила 1,31%, то на 01.01.2008 - 1,50%, тобто зросла на 0,19 п. п. Аналопчна тенден^я спостергаеться i за показником при-бутковостi капiталу, який зрю на 01.01.2008 р. на 2,28 п. п., порiвняно з даними на 01.01.2006 р., i становив 12,67%.
Проте фЫансово-банювська криза суттево вплинула на показники рентабельност активiв i капралу вiтчизняних бан-кiв, якi були вiд'eмними протягом 2009-2011 роюв, а най-бтьше вiд'eмне значення спостерiгалося на 01.01.2010, вщповщно -4,38% та -32,52%. Навггь завдяки пiдвищен-ню кредитних процентних ставок, що вплинуло на зростання показника чисто''' процентно''' маржi в аналiзованому перю-д^ банкам не вдалося уникнути значних збитюв, спричине-них рiзким попршенням якостi кредитного портфеля внаслЬ док неповернення креди^в.
Слiд також зауважити, що поступове зниження показни-юв чисто'' процентно''' маржi та чистого спреду, починаючи з 01.01.2010, свщчить про скорочення рiзницi мiж середньо-зваженими процентними ставками за активними i пасивними операцiями банкiв, тобто про зменшення ¿'х чисто'' дохiдностi.
Такий пщхщ до оцiнки ефективностi фiнансово-економiч-но'' дiяльностi банкiв е досить уыверсальним i дозволяе ке-
[инамша показнимв прибутковосл банювсько! системи
рiвництву банку оцЫювати дiяльнiсть кредитно'' установи за тими самими критерiями, за якими Tf оцiнюють зовнiшнi аналiтики. Таким чином, декомпозицiйний аналiз власно-го капралу мае важливе значення саме для стратепчного управлiння фiнансово-економiчною дiяльнiстю банкiв. У цiй методицi прибутковють банку оцiнюeться показниками ROE та ROA, а мультиплкатор капiталу (МК) характеризуе за-гальний ступiнь ризикованос^ банкiвськоí дiяльностi.
Залежнiсть мiж прибутком i ризиком описуеться наступ-ною моделлю: ROE = ROA*MK i вказуе на взаемозв'язок прибутку iз джерелами формування банкiвських ресурсiв. I чим вищим буде прибуток, тим бтьш ризикованою буде структура банювського балансу за Ыших однакових умов.
Якщо ефективнють фiнансово-економiчноí дiяльностi банку буде знижуватися, то для забезпечення заданого рiв-ня прибутковос^ катталу iнодi необхiдно погодитись на ви-щий ризик - збiльшити вщношення активiв до капiталу (МК). Це означае, що навiть банк iз невисоким показником при-бутковостi активiв може досягти вiдносно високого рiвня прибутковостi капiталу за рахунок максимально можливого використання сво'х зобов'язань.
На основi результатiв аналiзу рентабельностi капггалу (ROE) та активiв (ROA), у тому чи^ використання поглибле-ного аналiзу прибутковостi капiталу - моделi Дюпона, як iн-струмента оцЫювання ефективностi банкiвськоí дiяльностi, можемо вщзначити основнi недолiки:
1) обмежеы можливостi врахування валютного та процентного ризиюв, якi займають одне iз центральних мiсць у банювсьюй дiяльностi. У перiод кризи ключовими факторами зниження ефективнос^ фiнансово-економiчноí дiяльностi банкiв i, вiдповiдно, рентабельностi 'х капiталу та активiв були саме яюсть цих активiв та рiвень концентрацГ' валютного i процентного ризиюв;
2) ретроспективний i короткостроковий характер оцЫки. Результати дослiдження доводять нездатнють показникiв ROE та ROA визначити «фЫансово-ефективш» та «фiнан-сово-неефективы» банки. За останнiй квартал 2008 року
Украши на 1 Ычня*
Показник 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Прибутковiсть активiв, % 1,31 1,61 1,50 1,03 -4,38 -1,45 -0,76 0,45 0,12 -4.07
Прибутковють капiталу, % 10,39 13,52 12,67 8,51 -32,52 -10,19 -5,27 3,03 0,81 -30.46
Чиста процентна маржа, % 4,90 5,30 5,03 5,30 6,21 5,79 5,32 4,51 3,84 4,10
Чистий спред, % 5,78 5,76 5,31 5,18 5,29 4,84 4,51 3,75 2,72 3,17
Складено на основ¡ даних [2,3].
60 Формування ринкових вщносин в Укра|'н1 № 7 (170)/2015
Рисунок 2. Динамша показника CIR (Cost Income Ratio) на 1 Ычня
прибутковють капралу вггчизняних банюв була однюю з най-вищих протягом дослщжуваного перюду, проте наступний квартал показав р1зн1 результати фЫансово-економнно''' дЬ яльност банюв, а тому й ефективнють 1'х мае бути рвною.
Таким чином, проаналвоваы вище основы показники прибутковост можуть бути використан для оцЫки ефектив-ност фЫансово-економнно''' дтльност банювських установ лише в короткостроковому перюду осктьки вони не дають можливост оцЫити стабтьнють потоюв доходв, що генеру-ються банками в майбутньому.
Поряд ¡з вищезазначеними показниками прибутковост заслуговуе на увагу коефщент, який характеризуе ефектив-н¡сть витрат банку - CIR (Cost Income Ratio) - вщношення адмУстративних та ¡нших операц¡йних витрат до валового доходу [4]. Чим меншим е значення цього показника, тим ефективыше банк¡вська установа зд¡йснюe свою фЫансо-во-економ¡чну д¡яльн¡сть.
Адм¡н¡стративн¡ витрати, як традиц¡йно займають суттеву питому вагу у структур¡ загальних витрат банку, е контрольо-ваними з позици менеджменту банк¡вськоí установи. Тому показник CIR використовуеться з метою визначення ефек-тивност¡ кер¡вництва банку мУмвувати адм¡н¡стративн¡ та ¡нш¡ операц¡йн¡ витрати, що за умови незмЫного рвня дохо-д¡в забезпечить зб¡льшення прибутку.
Результати оцЫки ф¡нансово-економ¡чноí ефективнос-т д¡яльност¡ укра'нських банк¡в за допомогою показника CIR представлен на рис. 2.
Таким чином, як свщчать дан рис. 2, ефективн¡сть витрат банювсько''' системи Укра'ни поступово покращувалась, по-чинаючи з 2004 року до початку 2009 року, ¡ найнижче значення показника CIR спостергаеться саме на 01.01.2009 - майже 23%. Проте у зв'язку з фЫансово-економнною кризою, ефективнють витрат укра'нських банюв почала по-пршуватися, про що св¡дчить поступове зростання показни-
ка CIR протягом 2009-2011 роюв, найвище значення якого спостер^аеться на 01.01.2012 - 35,27%, але за результатами фЫансово-економнно''' дтльност вггчизняних банк¡в у 2012-2014 роках ефективнють 'х витрат дещо покращи-лась, на що вказуе зниження дослщжуваного показника на 6,63 п. п., що становив на 01.01.2015 - 28,64%.
Висновки
Отже, пщвищення середнього рвня прибутковост¡ банюв-сько' установи за умови, що рвень ризику не буде переви-щувати встановлене менеджментом граничне значення, слщ визнати стратепчною метою фЫансово-економнно''' дтль-ност¡ банку. Hизьк¡ показники прибутковост кап¡талу та акти-в¡в пов'язаы, насамперед, з нарощуванням кап¡тальноí бази та сукупних активв банку без адекватного приросту прибутюв.
Враховуючи те, що метод коефщентв е досить простим та легко впроваджуеться в практичну дтльнють банк¡вських установ, вЫ не завжди може бути визнаний адекватним ме-тодолог¡чним п¡дходом до виршення задач¡ щодо форму-вання комплексно' оцЫки ф¡нансово-економ¡чноí ефек-тивност банк¡вськоí д¡яльност¡, оск¡льки в¡дсутн¡сть прямих залежностей мж окремими групами коефщентв, 'х вщнос-на самост¡йн¡сть та вщмЫност в граничних значеннях при-зводить до майже повно' вщсутност взаeмозалежност¡ м¡ж окремими показниками ¡, як насл¡док, до неможливост¡ фор-мування ¡нтегрально' оц¡нки, що являе собою один узагаль-нюючий результат за всм розрахунковими коеф¡ц¡eнтами. Слщ також визнати, що оц¡нка результата фЫансово-еко-номнно''' ефективност¡ банювсько''' дтльност за допомогою р¡зноман¡тних коеф¡ц¡eнт¡в е складною задачею й через те, що оды аналггичы показники характеризують фЫансово-економ¡чну ефективн¡сть з позитивного боку, ¡ной - з негативного, що може призводити до плутанини у формуванн загально' комплексно' оцЫки.
Формування ринкових вщносин в УкраУнл № 7 (170)/2015 61
Тому, з огляду на означен! вади коеф!ц!ентного анал!-зу, для аналогично''' оц!нки ф!нансово-економ!чно''' д!яльност! банк!всько''' установи необх!дно використовувати модель, яка б дозволила об'еднати дек!лька показник!в, в результат! чо-го отримують одне число (¡нтегральну оц!нку). Такою модел-лю може бути динам!чна нормативно-!ндексна модель [5], побудована за допомогою метод!в непараметрично' статистики. На користь доц!льност! практичного застосування ц!е'( модел! св!дчить те, що методи непараметрично' статистики все част!ше використовуються в економ!чних досл!джен-нях, зокрема для анал!зу ф!нансового стану п!дприемства за даними зв!тност!, визначення ф!нансово' ст!йкост! банку, анал!зу л!кв!дност! та платоспроможност! банку ¡ банк!всько''' системи в ц!лому, оц!нювання ризикованост! та соц!ально-економ!чно' ефективност! банк!всько''' установи.
Список використаних джерел
1. Буряк А.В. Особливост визначення ефективно)" дяльност банку / А.В. Буряк // Фнансово-кредитна дяльнсть: проблеми творГГ та практики: зб. наук. праць. Вип. 1(8) / 2010. Частина II. - Харкв, 2010. - С. 41-46.
2. Основы показники д1яльност1 банюв Укра'ни [Електрон. ресурс] - Режим доступу: http://bank.gov.ua
3. Доходи та витрати банюв Укра'1'ни [Електрон. ресурс] - Режим доступу: http://bank.gov.ua.
4. Гладких Д. Основн! складов! доход!в ! витрат укра'нських банк!в / Д. Гладких // Вюник НБУ. - 2012. - №5. - С. 40-45.
5. Лисенок О.В. Динам!чна модель оц!нки соц!ально-економ!ч-но''' ефективност! банювсько]' д1яльност1 / О. В. Лисенок // Соц1аль-н1, економ1чн1 та ф1нансов1 проблеми в умовах глобал1заци / М1жнар. наук.-практ. конф., 7 березня 2014 р., м. Смферополь: тези доп. -Смферополь: НО Economics, 2014. - С. 114-117.
P.I. ЗАВ0Р0ТН1Й,
к.е.н., докторант, доцент кафедри ф!нанс!в п!дприемств, Ки)'вський нацюнальний економ!чний ун!верситет ím. Вадима Гетьмана,
АО. С1ГАЙ0В,
д.е.н., професор, Нацюнальний техн!чний ун!верситет Украни «Кивський пол!техн!чний нститут»
Проблеми варт1сно-ор1снтованого управлшня у нафтопереробному сектор! Украши
Статтю присвячено проблемам впровадження концепцн варт!сно-ор!ентованого управлíння д!яльн!стю в!тчизняних пщприемств. Зокрема, на приклад/ нафтопереробних пщприемств автор розглядае проблеми фнансового вартсно-орí-ентованого управлíння та надае вíдповíднí методичн! рекомендацнз його удосконалення.
Ключов'1 слова: стратепчне фнансове вартíсно-орíeнтоване управлння, грошова додана вартсть, загальна доходность акц!онер!в, середньозважена вартсть капталу, Z-коефíцíeнт фнансового стану, /¡-коеф!ц!ент ризиковост!, ексцес функц/ï.
Р.И. ЗАВ0Р0ТНИЙ,
к.з.н., докторант кафедры корпоративных финансов и контроллинга, Киевский национальный экономический университет им. Вадима Гетьмана,
АА. СИГАЙ0В,
д.э.н., профессор, Национальный технический университет Украины «Киевский политехнический институт»
Проблемы стоимостно-ориентированного управления в нефтеперерабатывающем секторе Украины
Статья посвящена проблемам внедрения концепции стоимостно-ориентированного управления деятельностью отечественных предприятий. В частности, на примере нефтеперерабатывающих предприятий автор рассматривает проблемы финансового стоимостно-ориентированного управления и приводит соответствующие методические рекомендации по его усовершенствованию.
Ключевые слова: стратегическое финансовое стоимостно-ориентированное управление, денежная добавленная стоимость, общая доходность акционеров, средневзвешенная стоимость капитала, Z-коэффициент финансового состояния, р-коэффициент рисковости, эксцесс функции.
R.I. ZAVOROTNIY,
PhD. (Econ. Sci.), doctoral student of department of corporate finance and controlling, Kyiv National Economic University named after Vadym Hetman,
A. A. SIGAYOV,
D.Sc., рrofessor, National Technical University of Ukraine «Kyiv Polytechnic Institute»
Problems of value-oriented management refinery sector in Ukraine problems of the value-based management of the oil refineries of Ukraine
Offered article is devoted to problems of implementation of the «value-based management» concept into activity of the domestic enterprises. In particular, on the example of the oil refineries the author considers problems of the financial value-based management and offers some methodical recommendations for its improvement.
Keywords: strategic financial value-based management, cash value added, total shareholders' return, weighted average cost of the capital, Z-score, /¡-ratio, function excess.
Постановка проблеми. Глобальна економ!чна криза спонукае в!тчизнян! пщприемства до моб!л!заци вс!х ре-
62 Формування ринкових вщносин в Укра'|'н1 № 7 (170)/2015
сурс!в задля в!дновлення конкуренто- ! платоспроможност!. Оск!льки в!дпов!дно до канон!в полггекономп кап!тал ви-
© P.I. ЗАВ0Р0ТН1Й, А.0. С1ГАЙ0В, 2015
