CC BY
14
УДК 553.98
А.А. Герт, М.А. Ягольницер, К.А. Жуков, М.М. Иутина ФГУП «СНИИГГиМС», Новосибирск
ОЦЕНКИ РЕСУРСНОГО ПОТЕНЦИАЛА РАЙОНОВ НОВОГО ОСВОЕНИЯ СИБИРСКОГО ФЕДЕРАЛЬНОГО ОКРУГА, СТОИМОСТНАЯ ОЦЕНКА МЕСТОРОЖДЕНИЙ ПОЛЕЗНЫХ ИСКОПАЕМЫХ НОВОСИБИРСКОЙ ОБЛАСТИ
A.A. Gert, M.A. Yagolnitser, K.A. Zukov, M.M. Iutina
Federal State Unitary Enterprise «Siberian Research Institute of Geology,
Geophysics and Mineral Resources» (FGUP SNIIGGiMS), Novosibirsk
APPRAISAL OF MINERAL DEPOSITS OF NOVOSIBIRSK REGION
According international experience of subsoil blocks appraisal three the most common methods are recommended to use. They are: cost, comparative and NPV (net present value) methods.
The appraisal was made by using the NPV method, which allows to get comparable assessment of income and cost flows, caused by development of subsoil use objects. The valuation has been made for distributed and undistributed funds of subsoil blocks. The basis of the appraisal is formed by raw construction materials fields and fuel-energy fields
Международный опыт стоимостной оценки участков недр рекомендует использование трех наиболее распространенных подходов: затратного, сравнительного и доходного.
Практика использования обозначенных подходов к экономической оценке объектов недропользования позволяет классифицировать последние по применимости на разных стадиях геологического изучения участков недр.
На стадии поисково-оценочных работ основными являются сравнительный метод при наличии представительной базы сравнения.
Для оценки участка, вовлекаемого в освоение по результатам разведки, применяется доходный метод, позволяющий решить широкий круг задач, в условиях стабильного рынка может быть применен сравнительный метод.
Разрабатываемый участок может быть оценен как доходным, так и затратным методом.
Доходный метод, представляющий процедуру оценки, исходя из принципа, что стоимость бизнеса непосредственно связана с текущей стоимостью всех будущих доходов, которые принесет коммерческое использование месторождения, является основным для оценки объектов на разных стадиях геологической изученности.
Доходный метод относится к динамическим методам оценки стоимости объекта, т.е. позволяет сопоставить затраты и доходы, произведенные в разные временные периоды и привести их к одному сроку (как правило, к началу финансирования проекта). Ключевыми показателями доходного метода являются:
1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) или чистая современная стоимость NPV (Net Present Value);
2. Индекс доходности (рентабельности) PI (Profitability Index);
3. Внутренняя норма доходности (прибыли) IRR (Internal Rate of Return);
4. Срок окупаемости PP (Payback Period).
Основная идея метода - поиск соотношения между инвестиционными затратами на разработку объекта недропользования и будущими доходами от его эксплуатации. Корректировка этого соотношения проводится не только с целью приведения к фиксированному моменту времени разновременных затрат и результатов, но и учету фактора риска. Если рассчитанная по приведенной формуле величина NPV будет положительной, то значит в течение рассматриваемого времени T вложенные в освоение месторождения первоначальные капитальные затраты будут возмещены и проект его освоения будет эффективным. Причем, чем выше величина NPV, тем эффективнее проект.
Отрицательная величина NPV свидетельствует о том, что заданная норма прибыли не обеспечивается, и разработка месторождения в данных условиях будет убыточной. Равенство 0 чистого дисконтированного дохода свидетельствует, что проект окупает капитальные затраты, но не приносит никакого дохода.
Важно отметить, что чистый дисконтированный доход - критерий аддитивный, т.е. при разбиении объекта на отдельные части его NPV будет равен сумме NPV отдельных его составляющих.
Стоимостная оценка проведена с использованием доходного метода, позволяющего получить сопоставимую оценку потоков, формирующих доходы и затраты, вызванные освоением объекта недропользования. Оценка проводится на распределенном и нераспределенном фонде недр. При этом в экономическую оценку попадают объекты, обладающие информацией о запасах или ресурсах.
Стоимостная оценка объекта недропользования формируется из двух частей. Первая часть характеризует стоимостную оценку потенциального инвестора, вкладывающего капитал в освоение месторождения, и определяет коммерческую экономическую эффективность объекта для недропользователя. Вторая часть стоимостной оценки - это эффективность, характеризующая экономическую выгоду государства от освоения месторождения и материализующуюся в бюджетах различного уровня.
По каждому оцениваемому месторождению Новосибирской области рассматривались все числящиеся в балансе запасы и ресурсы. Причем запасы и ресурсы различных категорий учитывались в расчетах с различными коэффициентами достоверности, приведенными к категории С1
Затраты оценивались на основе объектов-аналогов, а также фактической информации функционирующих предприятий. Применяемые ставки налогов соответствовали действующему Налоговому кодексу и Закону о недрах.
Использовался уровень цен на сырье и продукцию, сложившийся в докризисный период, авторы считают, что данный факт не делает результаты менее значимыми, так периодичность спадов производства не изменяет сырьевой потенциал Новосибирской области.
На рис. 1 приводятся стоимостные оценки месторождений распределенного фонда недр Новосибирской области, сгруппированных по четырем группам - месторождения топливно-энергетических ресурсов, строительных материалов, металлов, торфа, сапропеля и минеральных вод.
2%
И строительные материалы □ металлы
Птоплевно-энергетические ресурсы Шторф, сапропель, минеральные воды
Рис. 1. Распределение стоимостной оценки полезных ископаемых распределенного фонда недр Новосибирской области
Наиболее представительной группой, получившей максимальную оценку, являются строительные материалы - 12 млрд. рублей. Следующей по значимости является группа топливно-энергетических ресурсов - нефти и каменного угля - 8,2 млн. рублей (40% стоимости минерально-сырьевых ресурсов распределенного фонда недр). Группа металлических полезных ископаемых представлена в распределенном фонде недр лишь месторождениями россыпного золота, характеризующимися небольшими запасами и достаточно малыми содержаниями полезного компонента. Она получила самую низкую оценку - 132 млн. рублей.
Стоимостная оценка с использованием доходного метода проведена для 802 месторождений нераспределенного фонда. К экономически эффективным отнесены 536 объектов, у которых чистый дисконтированный доход за рассматриваемый период оценки (2006 - 2020 гг.) оказался положительным. Наибольшей по количеству оказалась группа торфов (298 месторождений), рассредоточенная практически по всей области. Из группы строительных материалов наибольшее распространение получили суглинки кирпичные, залегаемые, как и торф, практически во всех районах области.
Так же, как и для распределенного фонда, стоимостная оценка состояла из двух частей: стоимости месторождения для инвестора и стоимости объекта для бюджетов разных уровней. По экономически эффективным для
освоения объектам нераспределенного фонда стоимостная оценка составила 57 млрд рублей.
На рис. 2 приведено распределение стоимостной оценки групп месторождений нераспределенного фонда недр
10%
ЕЗ строительные материалы □ металлы
□ топлевно-энергетические ресурсы □ торф, сапропель, минеральные воды
Рис. 2. Распределение стоимостной оценки полезных ископаемых нераспределенного фонда недр Новосибирской области
Расчеты свидетельствуют, что только за счет вовлечения в хозяйственный оборот экономически эффективных на сегодняшний день месторождений полезных ископаемых на территории Новосибирской области ее стоимостная оценка может возрасти в 2,8 раз.
По итогам стоимостной оценки полезных ископаемых Новосибирской области, можно сделать следующие выводы.
Как в распределенном, так и в нераспределенном фонде недр, основу стоимостной оценки минерального сырья формируют месторождения строительных материалов и топливно-энергетических ресурсов, при этом стоимость сырьевой базы строительных материалов оказывается существенно выше.
Существующая минерально-сырьевая база металлических полезных ископаемых с позиций сегодняшнего дня оценивается достаточно низко в связи с ее слабой разведанностью и отсутствием эффективных технологий разработки относительно мелких и бедных месторождений, числящихся в балансе полезных ископаемых.
Особое внимание, на наш взгляд, должно быть обращено на месторождения торфа, встречающиеся на большей части территории области. В будущем эти ресурсы могут быть востребованы химической промышленностью, агропромышленным комплексом, а также найдут применение в энергетике.
Сопоставление бюджетных доходов с потенциальными оценками бюджетных поступлений, остающихся в области за счет эксплуатации месторождений полезных ископаемых, свидетельствует о том, что развитие
минерально-сырьевой базы может являться существенной точкой роста экономики Новосибирской области.
© А.А. Герт, М.А. Ягольницер, К.А. Жуков, М.М. Иутина, 2009
