CC BY
19
Бовыкина м. Г. Оценка влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность предприятия (отрасли) на этапе разработки инвестиционной стратегии (
нной льность
УДК 658.152
'"^Предприятия (отрасли) на этапе разработки инвестиционной стратегии ( на примере предприятий маслосыродельной отрасли)
Бовыкина Марина Григорьевна, кандидат экономических наук, заведующая кафедрой бухгалтерского учета и финансов
e-mail: [email protected]
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Вологодская государственная молочнохозяйственная академия имени Н.В. Верещагина»
Аннотация. Успех инвестиционной деятельности во многом определяется степенью адаптации хозяйствующего субъекта к инвестиционной среде. Для этого необходимо еще на ранней фазе формирования инвестиционной стратегии провести прогноз состояния инвестиционной среды. Это позволяет предприятиям отрасли использовать благоприятные возможности инвестирования и быть готовыми к негативным факторам, с которыми может быть связан инвестиционный процесс, выявить наиболее благоприятные альтернативы, тем самым обеспечить эффективную адаптацию инвестиционной стратегии к внешним условиям.
В статье рассмотрен алгоритм составления прогноза влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность предприятия как одного из начальных этапов формирования инвестиционной стратегии предприятия. На основе отбора и тестирования предложенных факторов, характеризующих состояние инвестиционной среды предприятий по переработке молока, была сделана оценки степени надежности хозяйственной деятельности предприятий маслосыродельной отрасли в сложившихся экономических, политических и финансовых условиях хозяйствования. Использование предложенного алгоритма действий позволит своевременно адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к неблагоприятному воздействию факторов внешней среды.
ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность, стратегическое управление инвестициями, инвестиционная среда, степень надежности деятельности в отрасли, инвестиционная стратегия.
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
Экономическая ситуация в стране носит черты экономического кризиса, обусловленного спадом промышленного производства и падением мировых цен на нефть. Выход российской экономики из глубокого системного кризиса возможен только через расширение масштабов производственных инвестиций. К основным причинам кризисной ситуации в инвестиционной сфере следует отнести: чрезвычайно высокий уровень инвестиционных рисков, вызванный с одной стороны отсутствием экономической стабильности, а с другой недостаточно эффективной системой управления, как в области инвестиций сферы, так и предприятием в целом [1].
В современных условиях исследования в сфере управления инвестиционной деятельностью предприятия (отрасли) ведут ряд отечественных и зарубежных ученых. В их числе В.В. Косов [2], Е.С. Губанова [3].
Признанным во всем мире механизмом адаптации предприятия к изменяющимся условиям внешней среды и повышения эффективности управления, является система стратегического управления, одной из подсистем которой является стратегическое управление инвестиционной деятельностью [4].
В условиях развития негативных макроэкономических тенденций в экономике проблема правильной оценки возможных перемен, непрерывно происходящих в со-
V/ V/ ^ V/
циальной, экономической и других областях, становится ключевой проблемой выживания и развития промышленного предприятия. Следует отметить, что высокие факторы рисков (производственных, маркетинговых, политических, природных) требуют от предприятий постоянного мониторинга внешних условий, текущего состояния самих предприятий и четкого целепологания при оценке перспективных направлений их развития [5, 6].
В свете вышесказанного возникает объективная необходимость разработки алгоритма по составлению прогноза влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность предприятия.
По нашему мнению, такой прогноз может быть осуществлен в отраслевом разрезе в форме оценки степени надежности хозяйственной деятельности предприятия (отрасли) в сложившихся экономических, политических и финансовых условиях хозяйствования. Процедуру прогноза следует проводить поэтапно в соответствии с рисунком.
Схема прогноза влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность предприятия (отрасли).
Шаг 1. Предлагаемый для анализа перечень факторов рассмотрен для предприятий маслосыродельной отрасли и не претендует на полноту, а также может быть дополнен в каждом конкретном случае.
Шаг 2. Тестирование факторов по шкале риска. Данный этап выполнялся по результатам анкетирования руководителей перерабатывающих предприятий отрасли и оценки специалистов Департамента сельского хозяйства и продовольствия АПК Вологодской области. Шкала имеет 3 уровня, каждому из которых соответствует определенная оценка:
Высокий риск - оценка 1 балл (Уг = 1) Средний риск - оценка 0,7 балла (Уг = 0,7) Низкий риск - оценка 0,5 балла (Уг = 0,5).
С целью облегчения процедуры оценки, предлагаем некоторые характеристики уровней риска для всех анализируемых факторов инвестиционной среды предприятий маслосыродельной отрасли. Тестирование факторов осуществляется в таблице. В данной таблице по каждому из факторов среды выбирается тот или иной уровень риска, в соответствии с которым этот фактор получает оценку (по каждому фактору в графе, соответствующей предполагаемому уровню риска, ставится «+»).
Шаг 3. Оценка надежности деятельности хозяйствующего субъекта.
Процедура оценки начинается с подсчета количества наблюдений по каждому уровню риска (сумма знаков «+» по каждому столбцу). Далее осуществляется балльная оценка каждого уровня риска:
Вг = Yr х ^ , (1)
где Вг - балльная оценка;
Yr - балл, соответствующий г-му уровню риска; ^ - количество наблюдений по г-му уровню риска; г = 1 ....3 - уровни рисков.
Далее балльная оценка по каждому уровню суммируется
I Вг = В + В2 + Ву
г=1 (2)
Оценка надежности деятельности хозяйствующего субъекта осуществляется по формуле:
±В,
, (3)
где Ng - степень надежности
Nф - количество анализируемых факторов инвестиционной среды ( Nф - 15).
Шаг 4. Прогноз влияния инвестиционной среды на хозяйственную деятельность предприятия (отрасли). Влияние инвестиционной среды прогнозируется в соответствии с получаемой оценкой надежности.
Если 0,5 < Ng1 < 0,65 - инвестиционная среда благоприятна для деятельности хозяйствующего субъекта.
Если 0,65 < Ng2 < 0,85 - возможно неблагоприятное влияние со стороны инвестиционной среды.
Если 0,85 < Ng3 < 1,0 - возможность неблагоприятного воздействия на хозяйствующий субъект со стороны инвестиционной среды очень велика.
В случае получения оценки Ng3 необходимо задуматься либо от отказе от инвестирования, либо о выработке контрмер, направленных на ослабление неблагоприятного воздействия инвестиционной среды.
Оценка надежности инвестиционной деятельности маслосыродельной и молочной отрасли АПК
Уровни рисков
Высокий средний низкий
Характеристика ш Характеристика вг = 0,7 Характеристика СО II о
1. Экономическая ситуация в отрасли Депрессия, спад Имеет признаки стабилизации + Здоровая, плюс признаки стабилизации
2. Уровень конкуренции в отрасли Жесткая конкуренция Здоровая конкуренция с определенными устоявшимися сегментами + Практически отсутствует
3. Неустойчивость спроса Резкое изменение спроса в зависимости от сезона, моды и т.п. Возможны некоторые колебания спроса Постоянно высокий спрос +
4. Законодательное и инструктивное регулирование основной деятельности Сложное, много неясных моментов и противоречий Четко описывает вид деятельности, но требует профессионализма при исполнении Ясны и понятны для использования +
5. Налоговое бремя Тяжелое налоговое бремя для нормального функционирования Налоговое бремя сходное с большинством отраслей + Имеются налоговые льготы по своему виду деятельности
6. Экология Деятельность предприятий отрасли экологически опасна Деятельность предприятий влияет на экологию в пределах допустимых норм + Деятельность предприятий отрасли не влияет на экологию
7. Возможный конфликт интересов На руководство предприятий отрасли может быть оказано давление со стороны собственников или учредителей Оплата руководства предприятий отрасли зависит от суммы прибыли + Конфликт интересов учредителей и руководства отсутствует
8. Зависимость от покупателей Объем реализации одному покупателю составляет 20% и более Объем реализации одному покупателю не превышает 20% Объем реализации одному покупателю не превышает 5%
9. Зависимость от поставщиков Рынок поставщиков мал. Предприятие зависит от поставщиков Рынок поставщиков стабилен, хотя возможен диктат с их стороны + Рынок поставщиков большой, среди них здоровая конкуренция
Уровни рисков
Высокий средний низкий
Характеристика ш Характеристика ВГ = 0,7 Характеристика Вг 0,5
10. Отношение местных властей Неблагоприятное Деятельность предприятий отрасли входит в интересы местных властей + Доброжелательное льготирование деятельности
11. Квалификация кадров Деятельность предприятий отрасли требует высококвалифицирован-ных кадров. Существуют трудности в ее наборе Существуют некоторые трудности в наборе узкоспециализированных кадров Достаточное количество квалифицированных кадров в области
12. Возможность получения кредитов Предприятиям отрасли необходимы кредиты для ведения нормальной хозяйственной деятельности Предприятиям отрасли необходимы существенные кредиты для осуществления инвестиционной деятельности + Предприятия отрасли редко пользуются кредитами, потребность в них невелика. Инвестиции осуществляются за счет собственных источников.
13. Инвестиционные вложения В отрасли осуществляются крупные инвестиционные вложения, равные или превышающие собственные основные активы Инвестиции не превышают амортизационных отчислений и годовую сумму чистой прибыли Размер инвестиций не превышает сумму амортизационных отчислений +
14. Оборотный капитал У большинства предприятий отрасли существует дефицит оборотного капитала Предприятия отрасли располагают достаточным капиталом, но существует проблема его ликвидности + Величина оборотного капитала достаточна. Ликвидность высокая.
15. Доходность Доход не стабилен, тенденция к его снижению Доход стабилен, но подвержен сезонным колебаниям + Доход стабилен, его динамика положительна
Балльная оценка Вг х N1 0 Вг х N2 7,0 Вг х N3 2,5
Оценка надежности инвестиционной Деятельности Д. в X аг *=1 Нф . Мф = = 15
Результаты оценки инвестиционной среды в маслосыродельной и молочной отрасли позволяют предположить возможное неблагоприятное влияние со стороны инвестиционной среды (значение показателя оценки надежности инвестиционной деятельности находится на уровне 0,63). Таким образом, в ходе разработки инвестиционной стратегии предприятий, принадлежащих к данной отрасли необходимо разработать мероприятия, направленные на ослабление неблагоприятного влияния инвестиционной среды, тем самым адаптировав инвестиционную стратегию к негативным последствиям [5, 7].
список литературы:
1. Концепция государственной инвестиционной политики в РФ.
2. Косов, В. Инвестиции в российской экономике: новые условия и подходы / В. Косов // Проблемы теории и практики управления. - 2000. - №1. - С.29-31.
3. Губанова, Е. С. Формирование и реализация региональной инвестиционной политики / Е. С. Губанова. - Вологда: Легия, 2007. - 300 с.
4. Бовыкина, М. Г. Оценка инвестиционной деятельности маслосыродельной и молочной отрасли АПК Вологодской области / М. Г. Бовыкина // Проблемы и перспективы социально-экономических реформ региона: сб. трудов. - Т. 1. - 2001. - С.17-22.
5. Бовыкина, М. Г. Формирование решений при стратегическом управлении инвестиционной деятельностью предприятий маслосыродельной и молочной отрасли АПК : дис. ... канд. экон. наук / М. Г. Бовыкина. - Вологда, 2000. - 178с.
6. Бовыкина, М. Г. Причины кризиса в предприятиях по переработке молока в Вологодской области / М. Г. Бовыкина // Экономика и общество: состояние и перспективы регионального развития : сб. трудов. - Т. 2. - 2000. - С. 28-34.
7. Бовыкина, М. Г. Методика определения приоритетных сфер инвестирования для предприятий по переработке молока / М.Г. Бовыкина // Молочнохозяйствен-ный вестник. - 2015. - №4. - С. 98-104.
References:
1. The concept of the state investment policy in the Russian Federation//www. econ/gov/EN.
2. Kosov V. Investment in the Russian economy: new terms and approaches. Problemy teorii i praktiki upravlenija [Problems of the theory and practice of management], 2000, no. 1, pp. 29-31. (in Russian)
3.Gubanova E. S. Formirovanie i realizacija regional'noj investicionnoj politiki [Development and implementation of regional investment policy]. Vologda: Lehi Publ., 2007. 300p.
4.Bovykina M. G. Evaluation of investment activities of cheese and dairy industry of agriculture of the Vologda region. Trudy of "Problemy i perspektivy social'no -jekonomicheskih reform regiona" [Proc. of the "Problems and prospects of socio -economic reforms in the region"], 2001, V. 1, pp. 17-22.
5.Bovykina M. G. Formirovanie reshenij pri strategicheskom upravlenii investicionnoj dejatel'nost'ju predprijatij maslosyrodel'noj i molochnoj otrasli APK. Can, Diss. [Forming of decisions in the strategic management of investment activity of enterprises of dairy and dairy industry agriculture. Can. Diss.]. Vologda, 2000.178p.
6. Bovykina M. G. Reasons of the crisis in the milk processing enterprises in the Vologda region. Trudy "Jekonomika i obshhestvo: sostojanie i perspektivy regional'nogo
razvitija" [Proc. of the "Economy and society: state and prospects of regional development"], 2000, T. 2, pp. 28-34.
7. Bovykina M. G. Methods for identifying priority areas of investments for milk processing enterprises. Molochnohozjajstvennyj vestnik [Dairy Buletin], 2015, no. 4, pp. 98 - 104 (in Russian)
Assessment of the investment impact on an enterprise (branch) economic activity on the investment strategy
development phase (on the example of enterprises of dairy industry)
Bovykina Marina Grigor'evna, Candidate of Sciences (Economics), Head of the Accounting and Finance Chair
e-mail: [email protected]
Federal State Budgetary Educational Institution of Higher Education the Vereshchagin State Dairy Farming Academy of Vologda
Abstract. The success of our investment activities is largely determined by the degree of the entity adaptation to the investment environment. This requires to carry out the forecast of the investment environment condition at the early stage of the investment strategy formation. This allows industry use the favourable opportunities to invest and be prepared for negative factors that may be associated with the investment process, identify the most favourable alternatives, thereby ensure the effective adaptation of investment strategy to external conditions. The article gives the algorithm of drawing up the forecast on the assessment of the investment environment impact on the enterprise (industry) economic activity as one of the initial stages of enterprise investment strategy formation. Based on the selection and testing of the proposed factors characterizing the state of the investment environment of milk processing enterprises, the assessment of the reliability rate of enterprise's economic activity in the dairy industry on the current economic, political, and financial conditions has been made. The usage of the proposed algorithm of actions will allow adapt the investment activities of the company to the unfavourable effects of environmental factors.
Keywords: investment, investing activity, strategic investment management, investment environment, reliability of activity in the sector, investment strategy.
