ОЦЕНКА УРОВНЯ КОНКУРЕНЦИИ В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И РОЛЬ В КОНКУРЕНЦИИ МАЛЫХ БАНКОВ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Оценка уровня конкуренции в банковской системе Российской Федерации и роль в конкуренции малых банков

Бывшев Виктор Алексеевич,

д.т.н., профессор, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: [email protected]

Трегуб Илона Владимировна,

д.т.н., профессор, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации E-mail: [email protected]

В данной работе обсуждаются два доминирующих в настоящее время подхода к оцениванию уровня конкуренции в банковской системе РФ: традиционный структурный подход, основанный на использовании индексов концентрации рынка, [11] и неструктурный (косвенный) подход, базирующийся на эконо-метрическом моделировании микроэкономической теории поведения фирм [2], [4], [6]. Наличие в банковском секторе экономики России сильной отрицательной корреляционной

зависимости между статистикой Hst наиболее известного

подхода [6] и индексом концентрации Херфендаля-Хиршмана [11], выявленной в работе [4], служит основанием для использования структурного подхода при оценке уровня конкуренции в банковской системе РФ. Такая оценка выполнена в данной работе при помощи нескольких индексов концентрации, в частности, новым индексом SMI [Бывшев, Трегуб], который и позволил оценить вклад малых банков в уровень конкуренции в банковской системе РФ. Кроме того, банковская структура РФ исследована при помощи принятого Банком России и странами ЕС индекса рыночной власти Линда. Данное исследование позволяет сделать вывод о наличии монополистической конкуренции в банковской системе РФ.

Ключевые слова: конкуренция, уровень, банковская система, малые банки, индекс концентрации.

Измерение уровня конкуренции и его динамики в банковской системе национальной экономики

Исследование динамики уровня конкуренции в банковском системе национальной экономики представляет перманентный интерес для управляющего органа этой системой. Существуют два подхода к измерению текущего уровня конкуренции. Первый подход именуется структурным [11, с. 67] и базирующимся на предположении, что структура рынка определяет поведение его участников. В этом подходе используются известные индексы концентрации рынка, прежде всего, индексы CR3,CR4 и НН1

[11]. Второй подход, разработанный Бреснаханом, Панзаром и Россом, требует очень большой объём труднодоступной статистической информации и базируется на гипотетическом предположении о долгосрочном равновесном банковской системы в каждый период наблюдений [10, с. 4], [4, с. 13]. В неструктурном подходе Панзара - Росса уровень конкуренции и структура банковской системе национальной экономики классифицируется при помощи статистики Н^ , имеющей смысл совокупной эластичности дохода банков по факторам производства. Конкретно [6], если Н^ < 0, то в банковской

системе присутствует монополия, если же 0 < Н^ < 1

, то банковская система находится в состоянии монополистической конкуренции [5, с. 17]), наконец, ситуация Н^ = 1 соответствует чистой конкуренции.

В работах [2] и [4] неструктурным подходом [6] исследована банковская система РФ на временном промежутке 2000-2010 гг. В итоге, согласно значениям статистики Н^ (см., например, [4, с. 14]),

структура банковской системы РФ классифицирована как монополистическая конкуренция.

Стоит ещё раз отметить, что неструктурный подход [6] предполагает долгосрочное равновесное положение банковской системы в каждый период наблюдений и требует очень большой объём труднодоступной статистической информации. Иначе обстоит дело со структурным подходом. Действительно, в данный подход не заложено предположение о равновесном положении банковской системы, а для его использования достаточно лишь рассчитать величины

^2, • • •, ) (1)

долей кредитных организаций на рынке банковских услуг на соответствующем временном промежутке. Заметим, что, если эти доли упорядочить по убыванию (что и будем предполагать), то номер долиэ ,

сз о

со £

m Р сг

СТ1 А

=Е

приобретёт смысл ранга кредитной организации в банковской системе. Лёгкость использования структурного подхода уже видна из правила расчёта индекса концентрации HHI Херфендаля-Хиршмана [11, с. 67]:

HHI = ¿5?. (2)

i=i

Этот индекс уже более 40 лет используется министерством юстиции США при решении вопросов о слиянии [11, с. 174]). Добавим, что Банк России при исследовании рыночных структур и оценке уровней конкуренции использует исключительно структурный подход [13, стр. 106].

Отметим, что у структурного подхода есть оппоненты. Так, например, в работе [2, с. 94], сказано, что индекс HHI «слабо коррелируют с конкурентным поведением банков» и поэтому индексы концентрации «нельзя считать полноценными индикаторами конкуренции». Это мнение, однако, не согласуется ни с результатом эмпирического анализа авторов работы [7], ни с результатом расчёта уровня корреляции индекса HHI и статистики Hst

Панзара-Росса автора работы [4]. Так, согласно [4, с. 20, 25], коэффициент корреляции между HHI и Hst имеет значение

Corr (Hstt, HHIt-1) = -0,78. (3)

При этом эластичность статистики Hst по индексу HHI равна - 2,24%. Графики временных рядов Hstt\AHHIt [4, с. 23] наглядно проявляют это обстоятельство.

Подводя итог сопоставлению структурного и неструктурного подходов к анализу уровня конкуренции в банковской системе, имеем основание согласится с мнением автора работы [4, с. 27], что индексы концентрации дают приемлемое приближение уровня конкуренции в банковской системе РФ. Ещё раз подчеркнём, что Банк России при исследовании рыночных структур и оценке уровней конкуренции использует исключительно структурный подход [13, с. 106].

В предлагаемой работе именно структурным подходом с привлечением как известных индексов концентрации, так и новых индексов, таких как индекс Светунькова [8], [9] и модифицированный индекс концентрации SMI [1], выполнена оценка уровня конкуренции в банковской системе РФ. Добавим, что модифицированный индекс концентрации SMI [1] позволил оценить вклад малых банков в уровень конкуренции в банковской системе РФ. Наконец, структура банковской системы РФ исследована при помощи принятого Банком России и странами ЕС индекса рыночной власти Линда [14, с. 20]. Вот главные итоги данЕ ной работы: 1) в банковской системе РФ реалист зуется монополистическая конкуренция, 2) доля ~ малых банков в банковской системе РФ состав-сэ ляет 1,5%, однако они повышают уровень конкуру ренции на 4,2%.

Использованная статистическая информация

Ниже в процессе оценивания уровня конкуренции в банковской системе РФ использована статистическая информация1 в виде уровней валюты баланса коммерческих банков, оказывавших банковские услуги на территории РФ в 2021 г. В таблице 1 приведены фрагменты этой информации, упорядоченной по убыванию уровней валюты баланса банков (370 банков) и, следовательно, их долей на рынке банковских услуг (3 первых, 3 последних).

Таблица 1. Уровни валюты баланса и доли банков в 2021 г.

Название банка Уровни валюты (объем активов) на 1 июля 2021 г., млрд руб. Доли банков на рынке si

ПАО Сбербанк (лиц. 1481) 36816,2 0,310733271

Банк ВТБ (ПАО) (лиц. 1000) 19212,5 0,162155871

Банк ГПБ (АО) (лиц. 354) 7837,6 0,066150311

НКО АО ПРЦ (лиц. 3306) 0,13 1,1E-06

НКО «РКЦ ДВ» (АО) (лиц. 3318) 0,13 1,1E-06

ПНКО «ИНЭКО» (ООО) (лиц. 3520) 0,09 7,6E-07

Расчёт индексов концентрации в банковской системе РФ

Простейшие индексы концентрации CR3 и CR4 рассчитываются по правилу

к

CRk = . (4)

/=1

Их значения находятся в диапазоне (0, 1 ]. Индекс НН1 и индексы CRk могут быть использованы для оценки уровня конкуренции CL в банковской системе РФ по правилам

^ (CRk) = 1 - CRk и ^ (НН1) = 1 - НН1. (5)

В таблице 2 приведены значения индексов концентрации и соответствующих им согласно (5) оценки уровней конкуренции в банковской системе России в 2021 году.

Таблица 2. Значения индексов концентрации и оценок уровней конкуренции

Год CR3 CL (CR3) CR4 CL (CRt) HHI CL (HHI)

2021 0,54 0,46 0,59 0,41 0,14 0,86

Данные таблицы 2 свидетельствуют, что в 2021 г. банковская система РФ находилась

1 РИА Рейтинг по данным Центробанка РФ.

в устойчивом состоянии монополистической конкуренции.

Расчёт уровней концентрации в банковской системе РФ по С.Г. Светунькову

Совокупность упорядоченных по убыванию долей (1) кредитных организаций на рынке банковских услуг аппроксимируется однопараметрической показательной функцией со спецификацией:

5, - 5! • е-а<'-Ч . (6)

После логарифмирования уравнения (6) коэффициент а определяется методом наименьших квадратов по уравнениям наблюдений

Рыночные доли первых 20 банков

In

f О

V S1 У

= -(i -1)- a + е,.

(7)

Здесь 8, - ошибка аппроксимации, I = 1,2,...,п - ранг банка.

Замечание. Вместо формулы расчёта коэффициента а , которая приведена в работе [Воробьев, Светуньков, с. 8]

а = -2>М / £(' -^ (8)

,=1 V 51 ) ; =1

будем пользоваться формулой, соответствующей методу наименьших квадратов [Бывшев, с. 185, задача 8.23]:

а = -147 - 1)>/(Е('' -1)2). (9)

,=1 V 51) ,=1

Отметим, что коэффициент а в этой аппроксимации имеет следующий смысл

s

a = InP-1).

s.

(10)

Пара (51, а) = SI именуется [Воробьев, Светуньков, с. 8] «индексами концентрации на рынке».

Оценим значения индекса концентрации SI = (51, а) Светунькова для банковской системы

РФ. Прежде всего построим гистограмму распределения долей банков в рынке в 2021 году (рис. 1).

Рыночные доли 370 банков в РФ согласно их рангам

0,05

0

Рис. 1. Гистограмма распределения рыночных долей 370 банков в РФ

Для наглядности на рис. 2 воспроизведём фрагмент этой гистограммы для 20 первых (по рангу) банков.

0,05

0

I.

I I I..............

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

Рис. 2. Гистограмма распределения рыночных долей первых 20 банков в РФ

В таблице 3 приведена оценка индекса концентрации Светунькова SI = (51, а) в банковской системе РФ в 2021 г.

Таблица 3. Индекс концентрации Светунькова в банковской системе РФ

SI 2021 год

s1 0,31

a 0,038

Согласно результатам из таблицы 3 и отмеченной в работе [Воробьев, Светуньков, с. 11] классификации в банковской системе РФ присутствует чистая (совершенная) конкуренция, что, очевидно, не соответствует действительности. хотя бы потому, что банки реализуют дифференцированные услуги.

Расчёт уровня концентрации в банковской системе РФ модифицированным индексом Светунькова1

Построенный в работе [Бывшев В.А., Трегуб И.В.] индекс концентрации

1 прип = 1 [1 -(1 - 51) • е~а при п > 1.

обладает согласующимися с экономическим смыслом свойствами (12) и (13)

(12)

SMI = •

(11)

lim SMI = 0.

S/^0

SMI е(0,1].

(13)

Используя данные из таблицы 3, рассчитаем (таблица 4) по правилу (11) значения индекса концентрации SMI, и по ним оценим уровни конкуренции в банковской системе РФ согласно

Г 0 при n = 1 CL (SMI) = 1 - SMI = J ч a (14)

v ' [(1 - s1) - e при n > 1. v '

Таблица 4. Значения модифицированного индекса концентрации SMI и оценок уровней конкуренции (14) в банковской системе РФ

Год SMI Уровень конкуренции

2021 0,336 0,664

1 Бывшев В.А., Трегуб И.В. Структурный подход в оценке уровня конкуренции в банковской системе Российской Федерации на временном промежутке 2017-2019 гг. Доклад на XIV Международный конференции «Управление развитием крупномасштабных систем» (MLSD'2021), ИПУ РАН, 2021.

сз о

со £

m Р сг

СТ1 А

=Е

Q. в

OJ CM

Значения индекса концентрации (11) и соответствующие им уровни конкуренции (14), собранные в таблице 4, подтверждают сделанный в п. 3 на основании индексов CR и HHI вывод, что в 2021 г.

банковская система РФ находилась состоянии монополистической конкуренции. Подчеркнём, что значения индекса концентрации SMI занимают промежуточное положение между индексами CRk и HHI (см. таблицы 2 и 4). Добавим, что по отношению к индексам CRk и HHI индекс SMI оказался

более чувствительным к изменению структуры рынка, что продемонстрируем ниже при оценке вклада малых банков в уровень конкуренции в банковской системе РФ (см.п. 7).

Исследование рыночной структуры банковской системы РФ при помощи индекса рыночной власти Линда

Банк России регулярно проводит исследование рыночной структуры финансового рынка структурным подходом [Подходы Банка России к развитию конкуренции на финансовом рынке, 2019, стр. 106]. Однако в подходе Банка России не используются ни простейшие индексы концентрации CRk , ни индекс HHI Херфендаля - Хиршмана. Банк России ориентируется исключительно на популярный в странах ЕС индекс рыночной власти Линда [Remo Linda, 1976, p. 20]. Представляет интерес исследовать рыночную структуру банковской системы РФ подходом Линда и сравнить результаты этого исследования с полученными выше выводами о наличии в банковской системе РФ монополистической конкуренции. Более того, подход Линда позволит разделить банковскую систему РФ на класс лидеров и класс малых банков. В итоге сможем объективно оценить вклад малых банков в уровень конкуренции в банковском секторе РФ.

Как и ранее, полагаем, что в банковской системе функционируют n банков и известны их рыночные доли (1), упорядоченные по убыванию, так что номер i элемента s, в последовательности (1)

имеет смысл ранга данной кредитной организации. Например, СБ России имеет ранг i = 1, и его доля на рынке банковских услуг в 2021 году равна s1 = 0,311. Отметим здесь же значения долей некоторых других банков:

s2 = 0,161, s3 = 0,066,..., s117 = 0,00028, s118 = 0,00026,., s370 = 0,00 0 0 0 0 76.

Начнём с определения индекса Линда. Пусть m - любое натуральное число, удовлетворяющее неравенству 2 < m <n . Индекс Линда банков m первых рангов определяется по правилу [Remo Linda, 1976, p. 20]

Lm =

1

m-1

m •( m -1)

• Ylk, где lk = -

1 ^ k

k -z i=s

k=1

1

-V'

m - k ¿-4=k+11

(15)

Рассматривая правило (15), прежде всего констатируем, что индекс Lm является функцией аргумента т = 2,3,... п. Эта функция монотонно убывает до некоторого значения т* < п, а затем характер изменения функции Lm утрачивает монотонность. Банки с рангами (1,2,..., т*) признаются лидерами банковской системы [Подходы Банка России к развитию конкуренции на финансовом рынке, 2019, стр. 106]. Банки же с рангами (т* +1,...,п) мы будем именовать малыми банками.

На рисунке 3 представлен график индекса Линда Lm банковской системы РФ (см. таблицу 1) в 2021 году (п = 370банков). Вот несколько значений функции Lm : L2 = 0,9581, L3 = 1,0494,.., L116 = 0,2770, ;117 = 0,2769, ;118 = 0,2773,., L370 = 0,96 1 9. Функция Lm теряет монотонный характер убывания прит* = 117 . Таким образом, в 2021году в банковской системе РФ лидерами были банки с рангами 1, 2, ..., 117; банки с рангами 118, 119, 370 интерпретируются как малые. Получается, что в 2021 году банк в РФ классифицировался как малый, если его рыночная доля была меньше величины э117 = 0,00028 . Добавим, что

в 2021 году в РФ общая доля лидеров на рынке банковских услуг составляла величину

= 0,985, а доля малых банков - в/ = 0,015.

Рис. 3. График индекса Линда Lm банковской системы РФ в 2021 году

Банк России следующим образом идентифицирует вид рыночной структуры в банковской системы РФ в зависимости от величины т* [Подходы Банка России к развитию конкуренции на финансовом рынке, 2019, стр. 106]: т* = 1-монополия в конкурентном окружении т* = (2 + 4)- классическая (или "жесткая) олигополия

т* = (2 + 4)- "мягкая" олигополия в конкурентном

т* >9- монополистическая конкуренция.

m = 2,3,..., n.

Таким образом, основанный на индексе Линда подход Банка России тоже интерпретирует рыночную структуру банковской системы РФ как монополистическую конкуренцию. Стоит, впрочем, добавить, что представленная в (16) ситуация * 1

m = 1 не очень понятна.

Естественно, возникает вопрос о роли малых банков в уровне конкуренции на рынке банковских услуг в РФ. Эта роль оценена в следующем пункте при помощи рассмотренного выше индекса концентрации SMI.

Роль малых банков в уровне конкуренции в банковской системе РФ

Исследование роли малых банков в уровне конкуренции в банковской системе РФ проведём по следующей схеме. Сначала по правилу (14) рассчитаем уровень конкуренции в предположении, что в банковской системе РФ функционируют только лидеры (n = m* = 117), такой уровень конкуренции обозначим CL(SMI*). Затем определим значение CL (SMI) в реальной ситуации существования лидеров и малых банков (n = 370). Увеличение уровня конкуренции CL(SMI) по отношению к уровню

CL(SMC) и будет служить мерой роли малых банков в уровне конкуренции в банковской системе РФ.

В итоге расчётов получились следующие значения: CL (SMI) = 0,664, CL(SMI*) = 0,637. Относительное увеличение уровня конкуренции в банковской системе РФ, обусловленное присутствием малых банков, составляет 4,2%. Это и может служить конкурентной мерой роли малых банков в банковской системе РФ.

Замечание. Банк России [Подходы Банка России к развитию конкуренции на финансовом рынке, 2019, стр. 106] характеризует уровень конкуренции в банковской системе при помощи величины

GAP = 4/-§4 ^ °,°15

-/

= 142.

(17)

m n - m 11/ 3/0 -11/ Банк России интерпретирует уровень конкуренции как высокий, если GAP < 30 ; при 30 < GAP < 60 уровень конкуренции считается умеренным, если же GAP > 60 , уровень конкуренции считается низким. Согласно Банку России, уровень конкуренции в банковской системе Российской Федерации является низким. Добавим к сказанному, что ни индекс (17), ни обсуждённые выше индексы CR3, CR4

и HHI не позволяет измерить вклад малых банков в уровень конкуренции в силу того, что в индекс (17) такая возможность просто не заложена, а индексы CR3,CR4 и HHI остаются неизменными и при

n = m* = 117, и при n = 370 . Последнее обстоятельство означает, что индекс именно индекс SMI оказывается более чувствительным к изменению структуры рынка.

Выводы

1. Структурным подходом оценены на временном промежутке 2021 г. уровни конкуренции в банковской системе РФ как при помощи известных индексов концентрации CRk и HHI, так и индексом концентрации SMI [Бывшев В.А., Трегуб И.В.]. Сделан вывод, что в 2021 г. банковская система РФ находилась в состоянии монополистической конкуренции.

2. Рыночная структура банковской системы Российской Федерации также исследована при помощи популярного в странах ЕС индекса рыночной власти Линда, на который опирается Банк России при изучении рыночных структур. Итог этого исследования подтвердил вывод, что банковская система РФ устойчиво находится в состоянии монополистической конкуренции.

3. Исследование рыночной структуры банковской системы РФ при помощи индекса рыночной власти Линда позволило, в частности, разделить банки на два класса, а именно класс лидеров и класс малых банков. В итоге удалось оценить роль малых банков в уровне конкуренции в банковской системе РФ: малые банки, занимающие по активам 1,5% рынка, повышают уровень конкуренции в банковской системе РФ примерно на 4,2%.

Литература

1. Бывшев В.А., Трегуб И.В. Структурный подход в оценке уровня конкуренции в банковской системе Российской Федерации на временном промежутке 2017-2019 гг. Доклад на XIV Международный конференции «Управление развитием крупномасштабных систем» (MLSD'2021), ИПУ РАН, 2021.

2. Моисеев С.В. Реалии монополистической конкуренции в российском банковском секторе. Современная конкуренция 1(1), 2006, 94-108.

3. Дробышевский С., Пащенко С. Анализ конкуренции в российском банковском секторе. -М.: ИЭПП, 2006. - 130 с.

4. Мамонов М.Е. Моделирование конкуренции в российском банковском секторе и использованием подхода Панзора - Росса: теоретический и прикладной аспекты. Прокладная эконометрика (журнал), 4(20), 2010, 3-27.

5. Оберт Т.Б. Теория конкуренции. Изд-во «Саратовского государственного университета им Н.Г. Чернышевского», 2014. - 80 с.

6. Panzar J.C., Rosse J.N. Testing for monopoly equilibrium. The Journal of Industrial Economics, 1987, 35(4), p.443-456.

7. Bikker J.A., Haaf K. "Competition, concentration and their relationships: An empirical analysis of the banking industry", Journal of Banking and Finance, 26, 11, 2002, 2191-2214.

8. Светуньков С.Г. Новый подход к измерению уровня конкурентной борьбы. // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. 2016, № 7, 101-104.

сз о со от m Р от

от А

=Е

9. Воробьёв П. Ф., Светуньков С.Г. Новый подход к оценке уровня конкуренции. Современная конкуренция, том 10, № 6 (60), 2016, 5-19.

10. Goddard J., Wilson J.O.S. Measuring Competition in Banking: A Disequilibrium Approach. 2008, https://ssrn.com/abstractH200222 (дата обращения: 02.02.2021).

11. Ф. М. Шерер, Д. Росс Структура отраслевых рынков. - М.: ИНФРА-М, 1997.

12. Бывшев В.А. Эконометрика. - М.: «Финансы и статистика», 2008.

13. Подходы Банка России к развитию конкуренции на финансовом рынке. Центральный банк Российской Федерации,ноябрь, 2019.

14. Remo Lind Methodologie de I'analyse de la concentration appliquee a l'etude des secteurs et des marches, Bruxelles, 1976.

ASSESSMENT OF THE LEVEL OF COMPETITION IN THE BANKING SYSTEM OF THE RUSSIAN FEDERATION AND THE ROLE OF SMALL BANKS IN COMPETITION

Byvshev V.A., Tregub I.V.

Financial University under the Government of the Russian Federation

This section discusses two currently dominant approaches to assessing the level of competition in the banking system of the Russian Federation: the traditional structural approach based on the use of market concentration indices (such as, for example, the Herfendahl-Hirschman index), and a non-structural (indirect) approach based on econometric modeling of the microeconomic theory of firm behavior (the Bresnahan approach and H_st is the Panzar-Ross approach). The presence in the banking sector of the Russian economy of a strong negative correlation between the H_st statistics of the most popular Panzar-Ross approach and the Herfendahl-Hirschman concentration index (the result of M.E. Mamonov) allows us to consider. Such estimates were obtained in this work both with the help of traditional concentration indices and with the modified new SMI concentration index [Exev, Tregub], which made it possible to assess the contribution of small banks to the level of competition in the banking system of the Russian Federation. In addition, the structure of the banking system of the Russian Federation was investigated using the Linda Market Power index adopted by the Bank

of Russia and the EU countries. It is concluded that the banking system of the Russian Federation is steadily in a state of monopolistic competition.

Keywords: competition, level, banking system, small banks, concentration index, hypothesis.

References

1. Byvshev V.A., Tregub I.V. Structural approach in assessing the level of competition in the banking system of the Russian Federation in the time period 2017-2019. Report at the XIV International Conference "Management of Large-scale Systems Development" (MLSD'2021), IPU RAS, 2021.

2. Moiseev S.V. Realities of monopolistic competition in the Russian banking sector. Modern competition 1(1), 2006, 94-108.

3. Drobyshevsky S., Pashchenko S. Analysis of competition in the Russian banking sector. M., IEPP, 2006. - 130 p.

4. Mamonov M.E. Modeling of competition in the Russian banking sector and using the Panzor-Ross approach: theoretical and applied aspects. Applied Econometrics (journal), 4(20), 2010, 3-27.

5. Obert T. B. Theory of competition. Publishing house of the Saratov State University named after N.G. Chernyshevsky, 2014. -80s.

6. Panzar J.C., Rosse J.N. Testing for monopoly equilibrium. The Journal of Industrial Economics, 1987, 35(4), p.443-456.

7. Bikker J.A., Haaf K. "Competition, concentration and their relationships: An empirical analysis of the banking industry", Journal of Banking and Finance, 26, 11, 2002, 2191-2214.

8. Svetunkov S.G. A new approach to measuring the level of competition. // Competitiveness in the global world: economics, science, technology. 2016, No.7, 101-104.

9. Vorobyev P. F., Svetunkov S.G. A new approach to assessing the level of competition. Modern Competition, vol 10, № 6 (60), 2016, 5-19.

10. Goddard J., Wilson J.O.S. Measuring Competition in Banking: A Disequilibrium Approach. 2008, https://ssrn.com/ab-stract=1200222 (accessed: 02.02.2021).

11. F. M. Scherer, D. Ross Structure of industry markets. - M.: IN-FRA-M, 1997.

12. Byvshev V.A. Econometrics. - M.: "Finance and Statistics", 2008.

13. Approaches of the Bank of Russia to the development of competition in the financial market. Central Bank of the Russian Federation, November 2019.

14. Remo Lind Methodology of concentration analysis applied to the study of sectors and markets, Brussels, 1976.

a.

e

CM CM