CC BY
45Оценка конкуренции участников мирового финансового рынка Evaluation of the competition of the world financial market participants
Ь А московский
■p ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЖУРНАЛ
УДК 336
Синичкин А.А.,
аспирант, ФГБОУ ВПО «Тульский государственный университет» [email protected] Романова Л.Е.,
д-р экон. наук, профессор, ФГБОУ ВПО «Тульский государственный университет», e-mail: [email protected] Sinichkin A.A.,
Postgraduate, Tula state University, Lenina 92,Tula, 300012, Russia, e-mail: [email protected] Romanova L.E.,
D-r of Economic Sciences, Professor, Tula state University, Lenina 92,Tula, 300012, Russia, email: [email protected]
Аннотация. В статье приведены результаты применения методики оценки уровня конкуренции на примере участников мирового финансового рынка (коммерческих банков) на основании использования индекса совершенства рыночной конкуренции, определяемого по уровню доходности банков. Выявлены крупнейшие участники данного рынка, влияющие на общий уровень конкуренции, а также доля олигополистов рынка за каждый анализируемый период. Определено текущее положение мирового финансового рынка на основании применения данного индекса, обоснованы недостатки и особенности практического использования других методов оценки конкуренции организаций (банков). Summary. The article presents the results of the method of assessing the level of competition on the example of participants in the world financial market (commercial banks) on the basis of the index of perfection of market competition, determined by the level of profitability of banks. The largest participants of this market influencing the General level of competition, and also a share of oligopolists of the market for each analyzed period are revealed. The current position of the world
financial market on the basis of the application of this index is determined, the shortcomings and features of the practical use of other methods of assessing the competition of organizations (banks) are substantiated.
Ключевые слова: банк; конкуренция; индекс; рынок; финансы; олигополия; доминатор. Key words: bank; competition; index; market; finance; oligopoly; dominator.
Мировой рынок коммерческих банков играет значимую роль в современной экономике. Вся деятельность фирм и домохозяйств так или иначе связана с банковской сферой. Особенно заметна роль крупнейших участников данного рынка в сделках внешнеэкономической деятельности. Поэтому существенным элементом исследования данного рынка, является определение уровня конкуренции на нём. Так или иначе все финансово-кредитные учреждения конкурируют между собой в различных сферах. Такими сферами могут быть оказываемые услуги, кредитование, конверсионные операции и.т.д. Каждый коммерческий банк стремится занять своё определённое место на рынке. Выявление подходов к определению уровня конкуренции является важным для полноценного понимания процессов функционирования современной экономики и взаимосвязи различных коммерческих банков[7].
В современных условиях для определения уровня рыночной конкуренции используется достаточно представительный набор показателей. К ним можно отнести, например, индекс концентрации, индекс Линда, индекс Херфиндаля- Хиршмана, модель Панзара-Росса, показатель энтропии, коэффициент Джини, коэффициент Розенблюта и др[6]. При этом данные показатели имеют как ряд преимуществ, так и ряд недостатков.
Так, индекс Линда может оценивать уровень концентрации только для крупнейших компаний на рынке и это является одной из специфик расчёта данного индекса. Индекс Херфиндаля- Хиршмана является более гибким в этом отношении, однако достаточно сложен в расчётах и для выявления влияния конкретных участников рынка на уровень рыночной конкуренции требует дополнительного анализа. Модель Панзара- Росса при исследовании обязательно подразумевает для исследования рынок в состоянии долгосрочного равновесия[1].
Систематизация преимуществ и недостатков показателей, позволяющих оценить уровень рыночной конкуренции представлена в таблице 1(Таблица 1) [6].
Таолща 1_ Преимущества и недостатки; показателей, характеризующих уровень конкд-'ренцнн.
показатель описание ир енмущ ее тв а недо статки
Индекс ыонценгр'Эщнн 11р еде т эбля ех сумму рьшочных долен 1с крупнейших. банков рынка. Широкое пр 1-е. 1-е н еш-к (для любых фирм с любой спецификой деятель нос тн)- Не учитывает доли фирм, находящихся вне выборки н нх размер.
Индекс Линда Опр еделяе т степень неравенства между лидир\тощиз%ги на рыш;е продавцами. Расчёт индекса зависит от количества фирм в выборке. Для двух крупнейших фирм он равен процентном}1" отношению их рыночных долен. Для большего количества фирм расчёт усложЕсяется. Широкое пргокнение (для любых фирм, с любой с пеци фнк ой д еят ельн о сти). Зачитывает различия в «ядре» рынка. Рассчитывается в основном лишь для не ск олъкнх ь:р \ттне ншнх фирм на рынке. не }гчитывает ентл'ацню с долами фирм вне выборки.
Индекс X ер ф индалл-!Хир шг^ ан а О о каз атель, ис по ЛЬЗЛТОЩИЙС я для оценки степени монополизации отрасли, определяется как сумма кв ад рат о в дол ей продаж каждой фирмы в отрасли. Позволяет понять степень концентрации рынков, тем самым выявляет степень монополизации. ТТрост в вычислении, требуется небольшой объём данных (данные об объёмах продаж: фирмами проду юд и н у слуг). Не у чигывает сложности различных рынков и степень монополизации той или иной фирмы в конкретной сфер«, основываясь только на общих долях продаж, {н априм ер „ м оно поль и ал вла сть фирмы по одному коикретном\г пр о дуклгу).
РуНодель Панзара- Росс-а Показатель> опр«деляелзын как процентное изменение выручки фирмы в условии Позволяет определить тип рынка (монополия, монополистическая Не у чиыггывает с труктуру фирм и не позволяет выявить
равноБесил. ¡в ответ на однопр оце вггно е изменение цен факторов. ПрОИЗЕОДСТБа. конк\гренция. совершенная конкуренция), но для расчёта необходим рынок е. состоянии долгосрочного р авно в е сия. конкретных участников рынка. оказывающих влияние на рынок е целом. Способен га-пиь определить тип рынка, тем самым подходит ' н 111 ^ для исследования е- данном направлении.
11 о тсаз атель энтропии Показывает среднюю долю фнр:м_ действующих на рынке. взвешенную тто натуральному логарифму-обратной ей величины. Представляет показатель-., обратный концентрации: чем выттге значе нн е по ыаз атехгя.. тем ниже концентрацнл продавцов на рынке. Благодаря данному свойству позв о ля ет опр ед елить степень насыщенности рынка и сделать выводы о барьерах входа- выхода. Не даёт выделить из общей массы З^частников рынка едшшцы, наиболее влияющие на концентрацию.
К оэ ф фнцне нт к^Ли »-1 м Показатель. степени расслоения общества относительно какого- либо экономического признака. Для оценки конкуренте* способно-сти фирм определяется как процентная доля размера отрасли, приходящаяся на процентное число фирм исследуемого рынка. Больше направлен на понимание степени экономического развития общества. Косвенно позволяет понять влияние на экономику деятельности фирм и предприятии при наличии опр ед ел ё иных данных для расчёта. Из н ач альн о рассчитывался для оценки развития общества в связи с чем яв ля ется б о л ее -:< ела бьш » показ ателем, способным характернзовагть З^ров ень к о нку р енцни фирм:.
Московский экономический журнал №2 2019
С целью устранения выявленных недостатков рассмотренных показателей для исследования уровня конкуренции на мировом рынке коммерческих банков целесообразно
РМСЬ,
индекс совершенства рыночной конкуренции ' рассчитываемый по следующей
формуле[1]:
100 ,
общее количество субъектов исследуемого рынка;
П
7 .
число участников, включенных в выделенную ]-ю группу исследуемого рынка; ,]=о-олигополисты, отобранные по критерию (2); j=d- доминаторы, отобранные по критерию (3);
} - кумулятивная доля рынка (в процентах), контроллируемая группой. Критерии:
Данный показатель имеет ряд преимуществ при оценке уровня конкуренции организаций (банков):
1. Для использования показателя в выборке могут присутствовать разные (как крупные, так и более малые) участники рынка, в том числе выборка может быть смешанной;
2. Оцениваемый рынок не обязательно должен быть в состоянии долгосрочного равновесия т.е. конкуренцию можно оценивать и для «молодых» (нестабильных) рынков;
3. Позволяет выделить конкретных участников рынка, наиболее влияющих на степень концентрации (монополистов и доминаторов);
4. Позволяет выделить тип конкуренции исследуемого рынка;
5. Может быть рассчитан для разных по количеству участников рынка.
При оценке конкуренции на рынке с использованием индекса совершенства
конкуренции вводится также понятие доминатор (доминаторы)[1].Доминаторы
представляют собой несколько крупных организаций, существенно влияющих на
концентрацию на рынке. Группа доминаторов представляет собой классическую
олигополию на рынке, окруженных разным числом более мелких участников данного
тэ PMCL, f. „
рынка. В целом, по своему смыслу индекс 1 представляет собой отношение средней
рыночной доли участника рынка совершенной конкуренции к средней рыночной доле
участника j-й группы реального рынка олигополиста (монополиста) либо доминатора.
Большее значение индекса говорит о более высокой рыночной конкуренции. Максимальное
TVT Щ
значение, при этом, достигается при условии N= , то есть, в следующих случаях, когда доли на рынке всех его участников:
1. равны- рынок совершенной конкуренции;
2. удовлетворяют критерию (1) - рынок чистой доминаторской конкуренции;
3. удовлетворяют критерию (2) - рынок чистой олигополистической конкуренции. Произведём исследование для определения типа конкурентной среды и главных
участников рынка среди мировых коммерческих банков, согласно рейтингу их доходности на период с 2016 по 2018 гг[3]. В качестве исходных данных были взяты источники британского интернет- журнала The Banker[2.] Было отобрано по 50 банков за каждый исследуемый период, они были ранжированы в порядке убывания их совокупного дохода за анализируемый год. Таким образом, расчёт индекса совершенства рыночной
конкуренции дал следующие результаты: На период 2016 года исследуемый рынок
мировых коммерческих банков можно охарактеризовать, как рынок олигополистической конкуренции[4]. На рынке присутствуют 5 олигополистов и 33 доминатора, которые
оказывают наибольшее влияние на рынок в целом. Значение индекса =0,465, что
свидетельствует о серьёзном уровне конкуренции. Рассматривая олигополистов выбранного рынка, стоит отметить, что наиболее крупными банками, на исследуемый период, являются китайские и японские. При этом, четыре из них являются китайскими банками: Industrial & Commercial bank of china LTD, China Construction Bank Corporation, Agricultular Bank of China LTD., Bank of China LTD а также один японский: Mitsubishi UFG Financial Group inc. Всё это говорит о доминировании Китая на мировом банковском рынке. Рассматривая соотношение по доходности данных банков стоит отметить, что суммарный
доход "китайских олигополистов" равен 11910,16 млрд долл., а "японского олигополиста" 2589,56 млрд дол. То есть, главными «флагманами» мирового рынка коммерческих банков в 2016 году являются китайские банки с соотношением 80:20 их доходности, в сравнении с «японским олигополистом».
Рассмотрим также какую долю занимают олигополисты на рынке в целом (таблица 2).
Таблица 2. Доля олигополистов на мировом финансовом рышсе в 2016г.
Industrial & Commercial bank of china LTD China. Construction Bank Corporation AaiicultLilar Bank of China LTD. Bank of China LTD Mitsubishi UFG Financial Group inc.
475°o 4,2°/o j ,9% 3,9°/°
Для более детального выявления рыночного конкурентного взаимодействия на нём, РМС1,
был также произведён и для двух последующих 2017 и 2018 годов. РЫСЬ
расчет индекса
Результат расчёта индекса дЛя 2017 года по выборке мировых банков
свидетельствуют, что ситуация несколько меняется. Рынок остаётся принадлежать к типу рынка олигополистической конкуренции. Однако при этом на рынке присутствуют уже 4 олигополиста и 43 доминатора. Это говорит о укреплении позиции доминаторов на данном рынке, которые в конечном итоге влияют на конкуренцию в целом, однако рынок по-
прежнему принадлежит олигополистам. Само значение индекса = 0,454, а это
значит, что уровень конкуренции является более высоким. По сравнению с 2016 годом конкуренция возросла на 2,37%, что обусловлено в первую очередь большим числом действующих доминаторов. На этот раз крупнейшими игроками рынка являются следующие банки China Construction Bank Согрогайоп(Кигай), Mitsubishi UFJ Financial Group( Япония), JPMorgan Chase & Co (США), HSBC Holdings PLC (Великоброитания). При этом, именно китайский банк является олигополистом с самым большим уровнем доходности, равным 3016,58 млрд долл. На втором месте японский UFJ Financial Group с доходностью 2589,56 млрд долл. Позиции банков США и Великобритании примерно равны и составляют 2490,97 млрд долл. по уровню доходности JPMorgan Chase & Co и 2374,03 млрд долл. HSBC Holdings PLC соответственно.
Рассмотрим также какую долю занимают олигополисты на рынке в целом (Таблица 3).
Таблица 3. Доля олигопо.тистое на мировом финансовом рынке в 2017г.
China Construction Banlc Corporation Mitsubishi UFJ Financial Group JPMorsaii Chase & Co HSBC Holdings PLC
5=2% 4.3% 4 Д%
Как следует из данных таблицы 2, доли олигополистов очень схожи с показателями
2016 года за исключением того, что на рынке присутствуют 4 олигополиста, а не 5. Наконец,
произведя расчёт индекса за 2018 год, можно сделать определённые выводы в целом
по данному исследованию. Тип рынка, как и в предыдущие годы, принадлежит к рынку олигополистической конкуренции. На рынке присутствуют 5 олигополистов и 31 доминатор. В этом отношении ситуация схожа с рынком 2016 года. Однако, само значение
индекса ^^^h* =0,457, что говорит об ослаблении уровня конкуренции, по сравнению с
2017 годом на 0,66%. Исходя из этого, уже можно сделать вывод, что наиболее сильным, по уровню конкуренции за анализируемый период, был 2017 год. Крупнейшими игроками рынка стали такие банки, как China Construction Bank Corporation (Китай) (доходность 3488,24 млрд долл.), Industrial & Commercial Bank of China LTD. (Китай) (доходность 3031,58 млрд долл.), Jpmorgan Chase & CO (США) (доходность 2831,04 млрд долл.), Bank of China (Китай) (доходность 2619,3 млрд долл.), BNP Paribas SA (Франция) (доходность 2604,56)
Рассмотрим, также, какую долю занимают олигополисты на рынке в целом (Таблица
4).
Тамица 3. Долл олигополистов на мировом финансовом рынке в 2017г.
China Construction Banlc Corporation. Mitsubishi UFJ Financial Group JPiVIorsan Chase & Co HSBC Holdings PLC
5,2.°/° 4,5°Уа 4,3 °-ó 4Л°Ъ
Ситуация по долям, также, очень схожа с 2016 годом.
Исходя из данных расчётов, можно сделать вывод о том, что именно китайские крупнейшие банки возглавляют мировой рынок коммерческих банков и это актуально на сегодняшний день[4]. При этом, на текущий момент, при рассмотрении мирового финансового рынка стоит также отметить, что доля российских коммерческих банков (в том числе крупнейших) достаточно мала и практически не оказывает никакого влияния на общее положение мирового финансового рынка [6], в связи с чем в данных расчётах
уровень их доходности не использовался. Однако, при рассмотрении российского А РМС1;, г-
финансового рынка, расчет индекса ' , может быть актуальным для определения уровня конкуренции российских коммерческих банков и выявления «флагманов»
российского банковского сектора. Изменение значения индекса за рассматриваемый
период отражено на рисунке 1.
рассматриваемый период с- 2016 по 2018гг. на основании его расчетов для мирового финансового рынка.
Можно сделать вывод, что наибольшее конкурентное взаимодействие участников рынка наблюдалось в 2017 году. Таким образом, используя индекс совершенства рыночной РМС1
конкуренции ' , можно сделать вывод о том, что он является качественным
инструментом анализа банковской конкуренции, помогает выявить влиятельных игроков рынка и их влияние на рынок в целом. При этом, также был сделан вывод, что самыми значимыми игроками на мировом рынке коммерческих банков в современных условиях являются китайские банки, влияние которых распространяется и на ведение внешнеэкономической деятельности в целом.
Список литературы
1. Мотохин А.М. Определение структуры ядра рынка и оценка рыночной конкуренции [Текст]/ А.М. Мотохин, И.А. Смарагдов// IX международная научно- практическая конференция «Динамика развития современной науки- 2013».-М: София,-Т.2, 2013.-C. 2-4.
2. Британский интернет- журнал The Banker [Электронный ресурс]. - URL : https://www.thebanker.com
3. Информационный портал Банки.ру. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.banki.ru
4. Информационное агенство Bloomberg. [Электронный ресурс]. - URL: http://www.bloomberg.com
5. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. -URL: http://www.gks.ru
6. Студопедия- свободная студенческая интернет- энциклопедия [Электронный ресурс]. -URL: https://studopedia.ru
7. Романова Л.Е.Специфика концентрации российских рынков в условиях кризиса [Текст] /Л.Е. Романова, Г.В. Коршунова// Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. -2016. -№ 2-1. - С. 365-373.
References
1. Matohin A. M., Smaragdov I. A. The definition of the kernel structure of the market and evaluation of market competition. Sofia, 2013, T. 2, p. 2-4. (in Russian)
2. British online magazine the Banker. Available at: https://www.thebanker.com
3. Information portal of the Banks.ru. Available at: http://www.banki.ru
4. Bloomberg news Agency. Available at: http://www.bloomberg.com
5. Federal state statistics service. Available at: http://www.gks.ru
6. Studopedia - free student online encyclopedia. Available at: https://studopedia.ru
7. Romanova L.E., Korshunova G. V. The specifics of the concentration of Russian markets in the crisis. News of Tula state University. Economic and legal Sciences, 2016, no. 2-1, p. 365-373. (in Russian)
