CC BY
5ISSN 2223-4047
Вестник магистратуры. 2016. № 1(52). Т.3.
УДК 330
Е.А. Удалых
ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ДЕБИТОРА
В статье рассматривается понятие «финансового состояния» предприятия, а также его отличие от «финансовой устойчивости» и «платежеспособности». Также говорится о необходимости анализа финансового состояния контрагента организацией, которая планирует выступить в качестве кредитора. Анализ финансового состояния проводится с помощью 2 групп показателей деловой активности: ликвидности и оборачиваемости на примере Волгоградской строительной организации ООО «Фирма «Авто».
Ключевые слова: финансовое состояние, финансовая устойчивость, платежность, анализ финансового состояния, ликвидность.
Нестабильность экономики во многих отраслях в данный период подталкивает субъектов предпринимательства к более тщательному и внимательному управлению своими активами, так как именно данная экономическая категория позволяет предприятию извлекать прибыль из хозяйственной деятельности. Самым неустойчивым и проблемным активом можно назвать дебиторскую задолженность, которая имеет двойственные свойства. Несмотря на то, что она относится к оборотным активам и ее рост должен свидетельствовать об увеличении финансового состояния предприятия, тем не менее, это означает отвлечение средств предприятия и невозможность временно максимально использовать свои производственные мощности.
Прежде чем предприятию осуществлять свою деятельность во взаимодействии с каким-либо контрагентом, ему необходимо осуществить комплексный анализ финансовой состоятельности своего будущего партнера во избежание неликвидной долгосрочной дебиторской задолженности.
Данную проблему подробно рассмотрела Савицкая Г.В., выделив две основополагающие категории: платежеспособность предприятия и его финансовую устойчивость. Итак, согласно Савицкой, платежеспособность является внешним показателем, который характеризует способность предприятия производить своевременные платежи по своим обязательствам, а так же финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения [1, с. 583]. Финансовая устойчивость же определяется как внутреннее проявление, а именно - способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [1, с. 585].
Рис. 1. Платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия
© Удалых Е.А., 2016.
Научный руководитель: Иванова Татьяна Борисовна - доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и финансов, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, Россия.
Как можно увидеть из определения финансовой устойчивости, приведенного Савицкой Г.В., на него накладывается и платежеспособность, что можно увидеть на рис. 1.
Некоторые авторы, такие как М.И. Баканов и А.Д. Шеремет утверждают, что финансовое состояние проявляется «в платежеспособности предприятий, в способности вовремя отвечать п своим обязательствам» [2, с. 286]. Схожее определение дают Абрютина М.С. и Грачев А.В., говоря, что «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров» [3, с. 20].
Исходя из рассмотренных высказываний авторов, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия характеризуется его платежеспособностью, а также степенью обеспеченности собственным капиталом, его внеоборотными активами, производственными запасами и дебиторской задолженностью. Более широким понятием, включающим в себя две рассмотренные категории, является финансовое состояние, которое отражает структуру собственного и заемного капитала, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансовую устойчивость, инвестиционную привлекательность предприятия и его способность к саморазвитию.
Большинство авторов, в том числе и вышеупомянутые, при анализе финансовой состоятельности предприятия, сходятся во мнении о базовом наборе показателей для оптимального и четкого представления о способности контрагента отвечать по своим обязательствам. К таким относят:
-коэффициент текущей ликвидности;
-коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
-коэффициент общей платежеспособности;
-коэффициент промежуточной ликвидности;
-коэффициент абсолютной ликвидности;
В данной статье мною проведен анализ финансового состояния предприятия на примере волгоградской строительной фирмы ООО «Фирма «Авто» по указанным выше показателям на основе финансовой отчетности 2014г.
Итак, начнем анализ с показателя ликвидности, который характеризует величину покрытия обязательств организации собственными активами.
1) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) отражает наличие у предприятия собственных оборотных средств для ведения финансово-хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Он рассчитывается как отношение стоимости оборотных средств к краткосрочным обязательствам организации. Таким образом, мы получаем:
Ктл=282242тыс. руб/255512тыс. руб=1,1
Это говорит о небольших трудностях ООО «Фирмы «Авто» при покрытии текущей задолженности за счет лишь оборотных активов, т.к. нормальное значение данного коэффициента находится в интервале 1,5-2,5. Предприятию необходимо либо пересмотреть структуру своих активов, либо осуществить сокращение заемного капитала.
2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Этот показатель определяется как отношение разности источников собственных средств, доходов и расходов и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств.
Косс=(556тыс.руб-44526тыс.руб)/282242тыс.руб=-0,1
Нормативное значение данного коэффициента составляет 0,1. Однако он полностью не характеризует финансовое состояние предприятия в целом, а лишь означает риск возникновения просроченной краткосрочной задолженности.
3) Коэффициент общей платежеспособности (Кпл) определяется как отношение стоимости реальных активов к сумме обязательств организации.
Кпл=10501тыс.руб/(70700тыс.руб+255512тыс.руб) =0,03
Норматив коэффициента находится в границе от 0,5 до 0,7. Это свидетельствует о весьма большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.
4) Коэффициент промежуточной ликвидности (Кпрл) определяется как отношение разницы между оборотными активами и товарно-материальными запасами к краткосрочным обязательствам.
2223-4047 Вестник магистратуры. 2016. № 1(52). Т.3.
Кпрл = (326768тыс.руб-17200тыс.руб)/255512тыс.руб=1,2
Нормальным уровнем коэффициента промежуточной ликвидности считается 0,7-1,0. Рассчитанное значение говорит об улучшении платежеспособности ООО «Фирмы «Авто».
5) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) определяется как отношение суммы денежных средств и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам:
Кал =10767/255512=0,04
Нормативное значение показателя абсолютной ликвидности составляет 0,2-0,5. Это означает, что предприятие не будет в состоянии оплатить свои обязательства с помощью денежных средств, в том числе с помощью ценных бумаг.
Также выделяют группу коэффициентов деловой активности, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся также различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение потенциала фирмы.
Итак, показатель оборачиваемости имеет следующий вид:
КОБ -
аги ОСср„
цу.
где арп - объем реализованной продукции;
ОС - среднему остатку Оборотных средств на отчетный период.
Произведя расчеты по трем основным направлениям на 2014 год, мы получим следующую табли-
Таблица 1
Оборачиваемость оборотных средств
№ п/п Наименование показателя оборачиваемости 2014
1 К оборачиваемости Оборотных средств 0,61
2 К оборачиваемости Запасов 13,1
3 К оборачиваемости Дебиторской задолженности 0,67
Примечание: составлено автором на основе бухгалтерского баланса 2014г.
Из таблицы можно увидеть, что коэффициент оборачиваемости оборотных средств довольно мал, так как сильно тормозится большой величиной дебиторской задолженности. Тем не менее, оборачиваемость запасов весьма высокая, что является положительной характеристикой при анализе финансового состояния предприятия. В целом по анализу предприятия можно сказать, что нормальное функционирование его деятельности весьма осложнено зависимостью от внешних источников финансирования и большой величиной дебиторской задолженности. Это вполне объясняется спецификой отрасли функционирования компании (строительная) и политикой расчетов с клиентами (дольщиками), так как большинство квартир реализуется в рассрочку.
Таким образом, анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у него средств для развития деятельности, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.
Библиографический список
1. Экономический анализ: Учебник [Текст] / Г.В. Савицкая. - 14-e изд., перераб. и доп. - М.: НИЦ ИНФРА-М., 2013. - 649 с.
2. Баканов М.И., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: Учебник [Текст] / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 416 с.
3. Абрютина М.С. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия [Текст] / М.С. Абрютина, А.В. Грачева.- М.: ДИС, 2006. - 272 с.
УДАЛЫХ ЕКАТЕРИНА АЛЕКСАНДРОВНА - магистрант экономического факультета, Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ (Волгоградский филиал), Россия.
