CC BY
125
Личные финансы
ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ СБЕРЕЖЕНИЙ В РОССИИ
е. б. Стародубцева,
кандидат экономических наук, профессор кафедры денег, кредита и ценных бумаг Всероссийский заочный финансово-экономический институт
Для успешного экономического развития Россия нуждается в инвестициях. При этом во всех странах с развитыми рыночными отношениями сбережения домашних хозяйств являются основным источником национальных накоплений. Россия же в этом отношении представляет достаточно уникальную страну, в которой при высокой норме сбережений для экономики в целом (в 1997 — 2005 гг. валовые сбережения составляли 19 — 34 % валового внутреннего продукта) в секторе домашних хозяйств они крайне незначительны1. Основные сбережения в настоящее время сосредоточены в других секторах экономики. Подобная ситуация, по-видимому, может быть связана как с переходным характером российской экономики, так и объясняться недостатками существующей статистики системы национальных счетов в части учета экономической активности в секторе домашних хозяйств.
Решения, касающиеся форм сбережений, относятся к важнейшим экономическим решениям, принимаемым домашними хозяйствами. Поскольку по мере развития экономики России сбережения домашних хозяйств будут становиться все более значимым источником инвестиций, крайне важно понимать механизмы принятия таких решений и влияющие на них факторы, опираться на опыт западных стран. Поэтому необходимо исследовать зависимость между проводимыми мерами в области социально-экономической политики и сберегательным поведением домашних хозяйств.
1 После резкого падения нормы сбережений в результате финансового кризиса она в дальнейшем стабилизировалась на крайне низком уровне и составляла чуть более 1 % ВВП, достигнув к 2005 г. уровня 1,8 %.
Одним из важнейших факторов, определяющих сбережения, выступает потребление населения, так как известно, что увеличение потребления традиционно снижает сбережения, и наоборот [9]. Это выражается в изменении средней склонности к сбережениям, которая в России, в частности, изменялась за последние годы следующим образом: 1992 г. — 42 %; 1993 г. — 39 %; 1994 г. — 31 %; 1995 г. — 22 %; 1996 г. — 30 %, в 2005 г. осталась на уровне соответствующего показателя 2004 г. и составила 9,9 % [9]. Это обусловлено, прежде всего, соответствующим ростом склонности к потреблению, который приводит к существенному замедлению прироста вкладов населения и сбережений в целом. Рост склонности к потреблению обусловлен следующими факторами: насыщенностью (относительной) рынка; ростом предложения товаров, в основном (на 54 %) импортных; снижением, а затем невысоким ростом реальных доходов населения. 3а 1991 — 1994 гг. реальные доходы снизились в 3 раза, в 1995 г. — на 13 %, а с учетом углубления дифференциации в доходах (например, децильный коэффициент в середине 1980-х гг. составлял 1:3,2, а в конце 1995 г. — 1:13,2) доходы основной массы населения находились на уровне прожиточного минимума. Рост реальных доходов населения после 1998 г. не привел к уменьшению склонности к потреблению, прежде всего из-за роста цен в области ЖКХ, а также высоких инфляционных ожиданий, снижающихся вместе со снижением темпов инфляции [1].
Вместе с тем становление рыночного хозяйства в России дало возможность домашним хозяйствам использовать полученные денежные доходы не только на покупку товаров и оплату услуг потре-
бительского характера, но и на другие цели: на открытие своего дела, вложение в бизнес и т. д. 2 Как известно, данное направление также связано со значительными материальными затратами и требует накопления первоначального капитала.
Сохранению относительно высокой склонности к сбережениям до 1998 г. способствовала усилившаяся после начала реформ дифференциация доходов населения. Рост доходов определенной части населения и появление богатых групп повлекли за собой увеличение сбережений, формируемых на цели улучшения жилищных и бытовых условий, покупку дорогостоящих товаров и услуг, проведение отпусков и т. д. По мере возрастания доходов неуверенность соответственно спадает и возрастает стремление потреблять «свободные средства». Общая стабилизация экономики в последнее десятилетие стала для большинства населения поводом для интенсивного улучшения своего благосостояния. В то же время снижение жизненного уровня другой части населения также способствовало усилению сберегательного процесса, так как снижение покупательной способности этой категории населения способствовало увеличению количества платежных периодов, необходимых для накопления нужных денежных сумм при покупке даже не очень крупных товаров и услуг. За последние пять лет материальное положение улучшилось у 30 % населения против 26 % тех, у кого оно ухудшилось. Еще у 32 % материальное положение никак не изменилось [7]. Все это послужило сдерживающим фактором для дальнейшего интенсивного роста депозитной базы банков за счет сбережений граждан. В то же время в последние годы в России изменилась демографическая ситуация, усилился процесс старения населения. И хотя доходы пенсионеров невелики, увеличение доли старших возрастных групп, отличающихся повышенной склонностью к сбережениям, повлияло на общую картину, складывающуюся в распределении личного дохода на цели потребления и накопления.
Нельзя упускать из виду и тот факт, что сбережения населения являются не только направлением
2 Судя по исследованию, проведенному Агентством страхования вкладов, среднестатистический россиянин ежемесячно тратит около 45 % своего бюджета на продукты питания, включая питание вне дома, 23 % — на оплату коммунальных услуг, 15 % — на покупку одежды и обуви, 8 % — на другие повседневные нужды, 4 % — на погашение взятых кредитов (если они есть), и у него остается 5 % свободных средств. В целом для населения России характерны сбережения по остаточному принципу — 33 % россиян откладывают средства после основных ежемесячных расходов и только 13 % россиян откладывают часть средств до ежемесячных расходов.
использования денежных доходов, но вложенные в банковскую систему или направленные на покупку иностранной валюты сами становятся источником получения дополнительного дохода. В этом случае отказ от потребления компенсируется приращением средств и становится стимулом к сбережению. Однако, несмотря на снижение склонности к сбережению, совокупный объем сбережений населения продолжает увеличиваться, что связано в большей степени с ростом доходов. Ежемесячно свободные средства остаются у 40 % населения. их общая среднегодовая сумма может составлять около 600 млрд руб. [10].
При этом стоит отметить, что отсутствие возможностей осуществления сбережений у наиболее бедных домашних хозяйств приводит к тому, что в настоящее время подавляющая часть сбережений сосредоточена у наиболее богатых домашних хозяйств. Так, в 2006 г. на 20 % наиболее обеспеченных домашних хозяйств приходилось 63 % от общего объема сбережений, а на 20 % наиболее бедного населения — лишь 2 %, или в 33,4 раза меньше. При этом доля сбережений бедных домашних хозяйств была только в 2,7 раза меньше, чем соответствующая доля наиболее обеспеченных домашних хозяйств. На две высшие группы домашних хозяйств, вместе взятые, приходится 84 % всех сбережений [8]. Поэтому формирование сбережений в настоящее время в России — это привилегия только наиболее обеспеченной части населения или групп с доходами выше среднего уровня.
На население, проживающее в городской местности, приходилось в 2006 г. 90 % от всех сбережений, а на сельские домашние хозяйства — только 10 %. Основная часть сбережений также сосредоточена в домашних хозяйствах, состоящих из двух — четырех человек. На каждое такое домашнее хозяйство приходится 26 — 27 % от общих сбережений. На домашние хозяйства из одного человека и из пяти и более человек приходится только по 10 % от общего объема сбережений [8]. Как видно, общий объем сбережений распределен неравномерно не только исходя из зависимости от доходов домашних хозяйств, но и других социально-экономических факторов.
Такая дифференциация сбережений приводит к тому, что формы сбережений в РФ достаточно однотипны. Основная часть сбережений накапливается в руках населения, несмотря на увеличивающийся размер вкладов в коммерческих банках (табл. 1).
Одной из форм сбережений выступает иностранная валюта. Как показывает статистика, харак-
Таблица 1
Состав денежных расходов населения
Показатель 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Денежные расходы и сбережения, всего, млрд руб. 5 325,8 6 831,0 8 900,5 10 976,3 13 819,0 17 267,3
В том числе:
покупка товаров и оплата услуг 3 971,5 5 001,8 6 147,2 7 670,7 9 613,8 11 905,9
приобретение недвижимости 75,4 119,8 180,1 255,2 352,2 572,3
прирост финансовых активов 805,9 1 122,5 1 835,7 2 049,5 2 463,5 2 977,2
из него прирост/уменьшение (-) денег на руках у населения 104,0 119,2 241,2 196,1 204,7 583,9
Денежные расходы и сбережения, всего, % 100 100 100 100 100 100
В том числе:
покупка товаров и оплата услуг 74,6 73,2 69,1 69,9 69,6 69,0
обязательные платежи и разнообразные взносы 8,9 8,6 8,3 9,1 10,1 10,5
приобретение недвижимости 1,4 1,8 2,0 2,3 2,5 3,3
прирост финансовых активов 15,1 16,4 20,6 18,7 17,8 17,2
из него прирост/уменьшение (-) денег на руках у населения 2,0 1,7 2,7 1,8 1,5 3,4
Источник: Рассчитано по данным Росстата за соответствующие годы.
терной чертой 1995 — 1997 гг. стало снижение доли организованных сбережений и увеличение объема сбережений в наличной иностранной валюте. В 1997 г отмечался своеобразный «пик» прироста сбережений граждан в иностранной валюте — 83,9 % от общего прироста накоплений. С 1998 г. ситуация несколько изменилась: наметилось некоторое снижение масштабов «долларизации» сбережений, хотя составляющая сбережений в наличной иностранной валюте осталась достаточно высокой [1]. Надо признать, что, несмотря на отрицательные последствия для экономики, такое поведение домашних хозяйств обеспечивало сохранность и ликвидность семейных ресурсов на протяжении нескольких лет реформ, а потому было вполне рациональным. Последние годы в связи с серьезным укреплением курса рубля долларовые сбережения снизились, однако в целом серьезного снижения роли этой формы сбережений не произошло, так как лишь изменилась валюта накопления, и многие люди перевели свои накопления из долларов в евро (см. рисунок).
Классической формой сбережений денежных средств выступают вклады в коммерческие банки. Совокупный объем вкладов населения в банках на 1 января 2006 г. составил 2 754,5 млрд руб. Из общей
10-, 86420
2001
2002
2003
2004
2005
2006
В Накопление сбережений во вкладах и ценных бумагах
■ Покупка валюты
■ Прирост денег на руках у населения
Формы сбережений населения в РФ (в процентах от общего объема денежных доходов)
суммы организованных сбережений, размещенных в банках, 75,6 % (2 082,0 млрд руб.) находилось на рублевых счетах, и 24,4 % (672,5 млрд в рублевом эквиваленте) — на валютных счетах (табл. 2) [10].
Стоит отметить увеличение доли этой формы вложений в последние годы и изменение ее структуры. В связи с принятием Федерального закона от 23.12.2003 № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», во-первых, возросло общее количество вкладов, во-вторых, большее количество банков стали при-
Таблица 2
Объем вкладов (млрд руб.)
Показатель 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Депозиты и вклады в рублях 140 202 304 446 649 1 053 1 458 2 082
Депозиты и вклады в иностранной валюте 60 97 148 243 397 464 518 672
Всего 201 300 453 689 1046 1 517 1 977 2 754
Источник: Бюллетени банковской статистики за 2001, 2004, 2006 гг.
Таблица 3
Структура вкладов населения в коммерческих банках (в %)
Вид 01.02.1998 01.12.1999 01.12.2000 01.12.2002 01.12.2003 01.12.2005
До востребования 47,68 30,27 31,79 19 18 15,65
До 30 дней 0,39 0,14 0,13 0,06 0,08 0,09
31 — 90 13,6 9,10 7,32 3,7 2,8 52,66
91 — 180 25,08 52,04 41,73 24,6 18 9,82
181 — 1год 7,01 4,59 7,27 12,8 15,7 13,79
1 — 3 лет 4,54 3,03 11,10 37,3 41,6 1,77
Свыше 3 лет 1,7 0,82 0,66 1,3 2,1 6,22
Всего (млн руб.) 146 473 203 979 296 259 621 363 984 293 2 754 561
Источник: Рассчитано на основе бюллетеней банковской статистики за 2001, 2003, 2006 гг.
влекать денежные средства населения. Рассматривая структуру вкладов, стоит отметить появившуюся в последние годы тенденцию роста рублевых вкладов по отношению к валютным. При этом основную долю вкладов и депозитов физических лиц как в рублях, так и в иностранной валюте составили депозиты и вклады сроком от 3 до 6 мес. Доля долгосрочных вложений (сроком свыше 3 лет) оказалась незначительной — всего 0,6 % от общего объема (табл. 3).
Несмотря на то, что начиная с 1990-х гг. на территории России действует достаточно большое число кредитных организаций, имеющих лицензии на привлечение вкладов населения, безусловным лидером по объему привлеченных средств населения остался Сберегательный банк РФ. В последние годы на него приходилось около 55,7 % всех средств, размещенных российскими гражданами в национальной банковской системе, в то время как сразу после событий августа 1998 г. эта доля возросла до 80 %. В структуре депозитов и вкладов физических лиц в сбербанке России на начало октября 2006 г. по сравнению с соответствующей датой 2004 г. отмечалось снижение доли вкладов до востребования и снижение доли срочных пенсионных вкладов при увеличении доли срочных вкладов и депозитов и доли счетов банковских карт. структура вкладов физических лиц в сбербанке России выглядит следующим образом: основную часть составляют пенсионные и срочные пенсионные вклады — 61,4 %; доля срочных вкладов и депозитов составляет 24,6 %; на долю других вкладов и депозитов, а также счетов микропроцессорных карточек, на которые ежемесячно перечисляются суммы заработной платы, стипендий и гонораров, приходится всего 4,7 % [10].
Взносы в страховые компании и пенсионные фонды как форма аккумуляции сбережений в России особого развития не получила. Основную часть страховых взносов составляет обязательное страхование, добровольное же страхование увеличивается незначи-
тельными темпами. В совокупности размер взносов в страховые компании составляет 340 млрд руб.
Опрос населения показал, что в 2004 г. 23 % населения предпочитало хранить деньги в иностранной валюте, 25 % предпочитали наличные сбережения, 35 % вкладывали свои сбережения в недвижимость [2]. Незначительное число людей, имеющих намерение внести свои накопления в коммерческие банки, еще раз свидетельствует о том, что доверие к банкам со стороны населения подорвано основательно, несмотря на стремление властей обезопасить вложения. Не пользуются популярностью среди населения и различные фонды. Причиной тому и отсутствие у населения достаточного объема свободных денежных средств, и «неважный» имидж фондов по итогам их прошлой деятельности. Незначительна доля намеревающихся приобрести памятные монеты ЦБ РФ. Пассивно проявляет себя население и на рынке ценных бумаг. Одна из форм инвестиций той части населения, которая имеет резерв денег, — приобретение валюты и драгоценностей. По-видимому, по тому же пути пойдут и те, которые «еще не решили», куда им инвестировать деньги. Часть из состава тех, кто имеет сбережения, предпочитают хранить деньги дома в рублях. судя по всему, в Сбербанк России собирается внести свои сбережения, прежде всего, старшее поколение, а купить валюту и драгоценности — молодое.
Таким образом, проведенный анализ позволяет сделать следующие основные выводы, которые характеризуют развитие сбережений домохозяйств в России. В последние годы после уменьшения доли сбережений в доходах в результате финансового кризиса в дальнейшем наблюдались ее стабилизация и рост, хотя эти значения остаются низкими. Процесс формирования сбережений в обществе характеризуется высокой степенью неоднородности. Главным фактором, определяющим сберегательное поведение домохозяйств, является уровень их денежных доходов, в меньшей степени оно зависит
от места проживания и размера домохозяйства. Для значительной части домохозяйств на протяжении последних лет было характерно десберегательное поведение. Возможности делать сбережения имелись практически только у обеспеченных домохо-зяйств, у наименее обеспеченных домохозяйств они фактически отсутствовали. Лишь после 2001 г. такое поведение стало свойственно наименее обеспеченной группе. Степень дифференциации по уровню имеющихся сбережений значительно выше, чем по уровню доходов. Одними из важнейших мотивов для формирования сбережений, в особенности для наименее обеспеченных домохозяйств, являются предупредительные мотивы. Все еще преобладающей формой сбережений остаются наличные деньги и вложения в иностранную валюту.
Литература
1. Акиншина Н. Склонность населения РФ к сбережению: тенденции — 1990-х гг. // Вопросы статистики. 2001. № 10.
2. Геронина Н. Р. Финансы сектора домашних хозяйств // Финансы, деньги, инвестиции. 2004. № 4.
3. Доходы, расходы и потребление домашних хозяйств в 2000 году (по итогам выборочного обследования домашних хозяйств). Госкомстат России // М., 2001.
4. Доходы, расходы и потребление домашних хозяйств в 2007 году (по итогам выборочного обследования домашних хозяйств). Госкомстат России // М., 2008.
5. Лебединская Т. Г. Особенности привлечения средств населения для активизации инвестиционного процесса в России // Аудит, финансовый анализ. 2002. № 1.
6. Логунов В. В. Сберегательная активность населения России в период экономических реформ // Финансовый бизнес. 2003. № 5.
7. Римашевская Н. М., Ермакова Н. А Домашние хозяйства: структура и динамика доходов //Народонаселение. 2000. № 12.
8. Социальное положение и уровень жизни населения России: Стат. сборник. 2007, Госкомстат России. //М., 2007.
9. http://www. gks. га/.
10. http://www. сЬг. га/.
НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКИМИ —™ ИНФОРМАЦИОННО- LJIЧ И"1
АНАЛИТИЧЕСКИЙ СБОРНИК ''ВДИ1
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
ПРОБЛЕМЫ И РЕШЕНИЯ
• Банковско-предпринимательская деятел
• Конкурентноспособность российской экс
• Финансово-инвестиционная деятельное
I (1) январь 2008
ВНИМАНИЕ, НОВИНКА!!!
C января 2008 г. выходит новый ежемесячный журнал (сборник) Издательского дома «Финансы и Кредит»
«ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА: ПРОБЛЕМЫ И РЕШЕНИЯ».
Подписные индексы: по каталогу агентства «Роспечать» - 80628; по каталогу агентства «Пресса России» - 44368.
Подписаться можно в редакции: тел. (495) 621-91-90, 621-69-49, e-mail: podpiska@fin-izdat.ru
