CC BY
130
УДК: 336.14:352
ОСОБЛИВОСТ1 ПРОГНОЗУВАННЯ ТА УПРАВЛ1ННЯ БЮДЖЕТНИМ ДЕФ1ЦИТОМ В КРА1НАХ З ТРАНСФОРМАЦ1ЙНОЮ ЕКОНОМ1КОЮ
Лук'яненко 1.Г.
Предметом досл1дження е бюджетний дефицит в кранах з трансформац1йною економкою та методи його прогнозування та управлння.
Метою досл1дження е комплексний анал1з особливостей прогнозування та управлння тривалим бюджетним деф1цитом, зокрема в кранах з трансформа^йною економкою та виокремлення на цй основi першочергових заходв зменшення темпв зростання бюджетного деф^ту та сmабiлiзацiТ економiчного стану для украТнськоТ економки.
В процес дослiдження було використано загальнонауковi методи аналiзу i синтезу, методи групування, узагальнення i систематизацИ' даних, а також економко-математичн методи та моделi.
Результати роботи. Виокремлено основн причини, як призводять до виникнення незбалансованостi бюджету в кранах з трансформа^йною економкою; дослiджено шляхи подолання ними снування тривалого бюджетного дефциту та обгрунтовано таю, як можуть бути використан в Укра'Тм; проаналiзовано особливосmi прогнозування бюджетного деф^ту в краТнах з трансформа^йною економкою, що дозволило побудувати адекватну економетричну модель для прогнозування та проведення сценарного аналiзу змни деф^ту бюджету для украТнськоТ економки в залежной вiд дТ зовншмх шоюв та змн основних макроекономiчних показниюв, а також розробити на ц1й основi першочерговi заходи, необхiднi для сmабiлiзацiТ економiчноТ ситуацИ' в кра'Тм.
Результати дослiдження можуть бути використан для формування урядових програм та стратеги розвитку державних фнанав в умовах макроекономiчноТ нестабльно^i, а також прогнозу деф^ту бюджету як в короткостроковй, так середньостроковй перспективах.
Висновки. Критичний аналiз зарубiжного досвiду дозволив виокремити ключовi заходи зменшення mемпiв зростання бюджетного дефциту та сmабiлiзацiТ економiчного стану для украТнськоТ економки, одним з яких е повноц1нне середньострокове планування бюджетних показниюв, яке мае базуватись на реалстичних прогнозах, що обумовлюе необхiднiсmь розробки економетричних меmодiв та моделей, як б дозволяли отримувати прогнози з високою точнстю з врахуванням взаемозв'язюв з основними макроекономiчними показниками. Зокрема до таких моделей можна вiднесmи вектор авторегресйн моделi, що було пiдmверджено побудовою та реалiзацiею такого типу моделi для прогнозування деф^ту бюджету УкраТни. Дослiдження загалом пiдmвердило, що середньострокове прогнозування та планування бюджетноТ полтики, як складають основу Конвергац1йних програм, е ефективним засобом управлння бюджетним деф^том в умовах економiчних та структурних перетворень та мае сприяти зменшенню темпв зростання деф^ту бюджету та досягнення сmабiлiзацiТ економiчноТ ситуацИ' в УкраТн
Ключов'1 слова: тривалий бюджетний деф^т, методи управлння бюджетним деф^том, краТни з трансформа^йною економкою, сmабiлiзацiя економiчного стану, прогнозування, вектор авторегресйн моделi.
ОСОБЕННОСТИ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТНЫМ ДЕФИЦИТОМ В СТРАНАХ С ТРАНСФОРМАЦИОННОЙ ЭКОНОМИКОЙ
Лукьяненко И. Г.
Предметом исследования является бюджетный дефицит в странах с трансформационной экономикой и методы его прогнозирования и управления.
Целью исследования является комплексный анализ особенностей прогнозирования и управления длительным бюджетным дефицитом, особенно в странах с трансформационной экономикой, и, определения на этой основе первоочередных мер по уменьшению темпов роста бюджетного дефицита и стабилизации экономического состояния украинской экономики.
В процессе исследования были использованы общенаучные методы анализа и синтеза, методы групировок, детализации, обобщения и систематизации данных, а также экономико-математические методы и модели.
Результаты работы. Определены основные причины, которые приводят к возникновению несбалансованности бюджета в странах с трансформационной экономикой; исследованы основные направления преодоления ими существования длительного бюджетного дефицита и выделены те из них, которые могут быть использованы в УкраТне; проанализировано особенности прогнозирования бюджетного дефицита в странах с трансформационной экономикой, что позволило построить адекватную эконометрическую модель для прогнозирования и проведения сценарного анализа изменения дефицита бюджета для украинской экономики в зависимости от внешних шоков и изменений основных макроэкономических показателей, а также разработать на этой основе первоочередные действия, необходимые для стабилизации экономической ситуации в стране.
Результаты исследования могут бть использованы для формирования правительственных программ и стратегии развития государственных финансов в условиях макроэкономической нестабильности, а также прогноза дефицита бюджета в короткосрочной и среднесрочной перспективах.
Выводы. Критический анализ зарубежного опыта позволил выделить ключевые направления уменьшения темпов роста бюджетного дефицита и стабилизации экономического состояния украинской экономики, одним из которых является полноценное среднесрочное планирование бюджетных показателей, которое должно основываться на реалистичных прогнозах, что требует разработки эконометрических методов и моделей, которые позоляли бы получать прогнозы с высокой точностью и с учетом взаимосвязей между основными макроэкономическими показателями. Например, к таким моделям можна отнести вектор авторегрессионные модели, что было подтверждено разработкой и реализацией такого типа модели для прогнозирования дефицита бюджета Украины. Исследование подтвердило, что среднесрочное прогнозирование и планирование бюджетной политики, которые составляют основу Конвергационных программ, являются эффективныс способом управления бюджетным дефицитом в условиях экономических и структурных преобразований и должно способствовать уменьшения темпов роста дефицита бюджета и достижению стабилизации экономической ситуации в Украине
Ключевые слова: длительный бюджетный дефицит, методы управления бюджетным дефицитом, страны с трансформационной экономикой, стабилизация экономического состояния, прогнозирование, векторные авторегрессионные модели.
FORECASTING AND MANAGING FEATURES OF BUDGET DEFICIT IN TRANSITIONAL ECONOMY
Lukianenko I.G.
The object of study is budget déficit in countries with transitional economy and methods of its forecasting and management.
© Лук'яненко 1.Г., 2015
Економлчний вюник уыверситету | Випуск № 25/1
179
The aim or the study is a comprehensive analysis of the features of forecasting and management of long-term budget deficits, especially in countries with transitional economy and distinguish the basis of priority measures to reduce the growth rate of the budget deficit and stabilize the economic situation of Ukrainian economy.
The study used general scientific methods of analysis and synthesis, methods of grouping, detailing, generalization and systematization of data, as well as economic and mathematical methods.
The results. Author determined the main causes of unbalanced budget appearing in countries with transitional economy; studied ways to overcome long budget deficit and justified those that can be used in Ukraine; analyzed forecasting and management features of budget deficit in countries with transitional economy, that allows to build adequate econometric model for forecasting and conducting of scenario analysis of changes in the budget deficit for the Ukrainian economy, depending on the effect of external shocks and changes in key macroeconomic indicators and to develop on this basis priority measures which are necessary for stabilization of economic situation in the country.
The results can be used to form government programs and strategies for public finances development in terms of macroeconomic instability, as well as to forecast budget deficit in short and medium terms.
Conclusions. Critical analysis of foreign experience allows distinguishing the key measures of reducing the growth rate of the budget deficit and stabilization of the economic situation in Ukraine. One of such measures is a full medium-term planning of budget indicators that should be based on realistic forecast, that causes necessity to develop of econometric methods and models that would allow to obtain forecasts with high accuracy, taking into an account all the relationships with key macroeconomic indicators. In particular, such models may include a vector autoregression model, which was confirmed by the construction and implementation of this type of model the budget deficit forecasting in Ukraine. The study generally confirmed that the medium-term budget forecasting and planning policies that form the basis of Convergence programs is an effective method of managing the budget deficit in terms of economical and structural transformations that should help to reduce the growth rate of the budget deficit and to achieve stabilization of the economic situation in Ukraine.
Key words: long-term budget deficit, methods of the budget deficit management, transition-economy countries, stabilization of economic conditions, forecasting, vector autoregression models.
Актуальнють. Проблеми забезпечення фЫансовоТ стабтьносл е одними з прюритетних та актуальних проблем, яга постають перед свтовими державами в останне десятирiччя, особливо перед краТнами з трансформацмною економкою, до яких належиты i УкраТна. Саме для них, характерною ознакою е ризик утворення тривалого бюджетного дефщиту, що породжуе cyrreBi фiнансовi дисбаланси, знижуе Ывестицмну привабливють та уповтьнюе економiчний розвиток [1,4,6]. Рiзнi краТни по-рiзномy реагуюты на виклики сыогодення, виробляюты своТ особливi пщходи до прогнозування та yправлiння бюджетним дефiцитом, здiйснyюты пошук специфiчних Ыструмен^в подолання негативного сальдо бюджету як в короткостроковм, так i довгостроковм перспективах [2,,7]. Вiдповiдно, важливим та актуалыним завданням е систематизацiя та критичний анаглз yспiшного досвiдy краТн, якi змогли за короткий перюд часу досягти значного зменшення темтв зростання бюджетного дефiцитy та стаб^зацп свого економiчного стану, що дозволить використати аналопчн заходи i для украТнсыкоТ економiки.
CTyniHb дослiдження дано! проблеми вченими. С^мке пiдвищення Ытересу до питань прогнозування та управлшня бюджетним дефiцитом в контекстi забезпечення фшансовоТ стабiлыностi та зменшення темтв зростання бюджетного дефiцитy знайшло вщображення у появi цiлоТ низки наукових та фахових публкацм, присвячених данм проблематицi [1,2,6,7]. В УкраТнi теоретичними та прикладними аспектами утворення та управлшня бюджетним дефiцитом, визначенням основних економiчних наслiдкiв його тривалого юнування, розробкою першочергових заходiв щодо його подолання займалось досить широке коло науковщв та практикiв, якi внесли вагомий внесок у дослщженн даного питання, зокрема В. Базилевич, Т.Богс^б, В. Зайчикова, I. Запатрша, О. Заруба, I. Лунша, I. Лютий, А. Машко, В. Опарiн, К. Павлюк, Ю. Пасiчник, М. Савлук, В. Федосов, I. Чугунов, С. Юрм [1,2,7,11,12]. Серед зарyбiжних вчених, що займались даною проблематикою, зокрема питаннями прогнозування та управлшня бюджетним дефщитом, слiд вiдзначити А. Лернера, Г. Мангава, Дж. Мартинеза-Варкiза, Д. Перву, Дж. Стiглiца, В.Танзi, М. Фрщмена та iнших [14 -18].
Постановка проблеми. Не зважаючи на значну гальгасть праць з даноТ тематики, актуальними та потребуючими подальшого дослiдження залишаються питання, пов'язанi з комплексним ана^зом особливостей прогнозування та управлшня тривалим бюджетним дефiцитом, особливо в краТнах з трансформацiйною економкою та виокремлення на цiй основi першочергових заходiв зменшення темпiв зростання бюджетного дефщиту та стаб^зацп економiчного стану для украТнськоТ економiки. К^м того, актуальними залишаються i проблеми, пов'язан з застосуванням сучасних економко-математичних методiв при емпiричномy аналiзi та прожозуванн бюджетного дефiцитy як в короткостроковм, так i в довгостроовм перспективi, а також оцiнка його змши пiд впливом внyтрiшнiх та зовншых шокiв та дестабiлiзyючих факторiв.
Мета i завдання. Метою дослщження е комплексний аналiз, що лопчно поеднуе теоретичнi та практичнi проблеми оцшки бюджетного дефiцитy та методи управлшня ним в умовах макроекономiчноТ нестабiлыностi та пiдвищених ризикiв з урахуванням захщного досвiдy, а також обгрунтування перспективних напрямiв прогнозування, оцшювання та yправлiння бюджетним дефiцитом для зменшення темтв його зростання та стаб^заци економiчноТ ситyацiТ в УкраТы. Досягнення мети зумовило вирiшення таких основних завдань: виокремити основнi причини, яга призводять до виникнення незбалансованост бюджету в краТнах з трансформацмною економiкою; дослiдити шляхи подолання ними юнування тривалого бюджетного дефщиту та виокримити тага, яга можуть бути використан в УкраТы; виявити вплив бюджетного дефщиту на основы показники соцiалыно-економiчного розвитку краТни; проаналiзyвати основы пщходи та виокремити особливост щодо прогнозування та управлшня бюджетним дефщитом в краТнах з трансформацшною економкою; побудувати адекватну економетричну модель для прогнозування та проведення сценарного аналiзy змши дефщиту бюджету в залежност вщ змш основних макроекономiчних показнигав та розробити на цiй основi першочерговi заходи, необхiднi для стаб^зацп економiчноТ ситyацiТ в краТнi.
Результати дослщження. Наявнють значного бюджетного дефщиту е достатньо суттевою проблемою для багатьох краТн свiтy, але особливоТ гостроти вона набувае для краТн з трансформацшною економiкою, зокрема УкраТни. Протягм останнiх рокiв було здмснено ряд заходiв щодо зниження темтв зростання вiд'емного сальдо украТнського бюджету, але вони виявились малоефективними, особливо в сучасних кризових умовах. В той же час, тага краТни як Польща, Румуыя, Чехiя, Угорщина, Словаччина, Болгарiя, Литва, Естонiя, Латвiя, Словенiя та iншi, досягли стаб^зацп економiчного стану та значного зменшення темтв зростання бюджетного дефiцитy за вщносно короткий промiжок часу, що потребуе критичного переосмислення та використання Тх досвщу для УкраТни. Зауважимо, що незважаючи на офiцiйне визнання зазначених вище краТн як краТн iз ринковою економiкою, Тх також можна вщнести i до категорп краТн з трансформацiйною економiкою, зважаючи на штенсивн трансформацiйнi процеси та структурну перебудову, яга притама—i Тх економiчним системам i до сьогоды [13, с.282].
Ще навiты на теоретичному етап визначення видiв та класифкацп бюджетного дефiцитy можна виокремити певн вiдмiнностi в захiдномy та в^чизняному пiдходах, якi узагальнено вщображено в виглядi блок-схеми, наведеноТ на рисунку.1.
Рисунок 1. Класифшащя видiв бюджетного дефiциту
*розроблено автором на основi [2, 7, 11,12]
Як можна побачити з наведено!' блок-схеми, укражсьга фахiвцi застосовують комплексну класифiкацiю бюджетного дефщиту, розглядаючи його за формою прояву; за причинами виникнення; за напрямом державного фжансування; за визначенням складових бюджетного дефщиту; за термжом дм та зв'язком iз державним боргом. В той же час, захщы науковц концентруються, в основному, на до^джены вiдмiнностей мiж видатками та доходами, яга дозволяють визначити ключовi фактори утворення бюджетного дефiциту. Саме оперативне регулювання даних iнструментiв, як показуе проведений аналiз захiдного досвщу, дозволяе не тiльки отримувати оперативн прогнози майбутнiх значень бюджетного дефщиту, але й визначати найбтьш ефективн методи управлiння бюджетним дефiцитом в залежност вiд поточно! економiчноï ситуацп.
Слiд зазначити, що до базових методiв управлiння бюджетним дефiцитом, яга зазначаються практично у вах класичних теоретичних джерелах, вiдносяться: зростання доходiв бюджету та одночасне скорочення витрат; координащя процесу залучення зовнiшнiх i внутршых запозичень; запровадження та дотримання критичних показнигав бюджетного дефiциту; ефективне використання методу секвестеризацiï бюджету держави для стаб^зацп економiчного стану [11,12]. Однак. як показуе до^дження, ряд заходiв, реалiзованих урядами краïн з трансформацмною економiкою для подолання критичного рiвня дефiциту бюджету, мали певн вiдмiни, що залежали вiд особливостей нацюнальних економiчних систем. В таблиц 1 наведено основнi методи подолання критичного рiвня дефiциту бюджету протягом вщносно короткого промiжку часу, що успшно використовувались в окремих кражах iз трансформацiйною економiкою.
Таблиця 1. Методи подолання бюджетного дефщиту в окремих краТнах з трансформацшною економикою *
Назва краТни Основнi методи подолання бюджетного дефщиту
Польща Встановлення обмежень боргу (1997) та деф^ту (2004), прийняття Закону про суспты-ii фiнанси, проведення реорганiзацiï оргаыв державного управлiння вiдповiдно до правил 6С, планування бюджету на 3-4 роки, зниження частки поточних видатгав в загальному обсязi, обмеження дискрецмних видаткiв 1% в реальному вимiрi (2011)
Румунiя Встановлення обмежень дефiциту та боргу (2007), прийняття Закону про фюкальну вщповщальнють, проведення реформи в адмУстративному апаратi, встановлення фiскальноï консолщацп, скорочення соцiальних виплат, реформування структури податкiв, обмеження зростання видаткiв бтыше, нiж ВВП до iснування дефщиту (2010)
Угорщина Проведення бюджетно'1' реформи, встановлення прозоро'1' системи прийняття державного бюджету, Закон про фюкальну вщповщальнють (2008), ч^кий розподт функцiй мiж державними органами, конституцмне обмеження боргу (з 2016), його щорiчне скорочення до рiвня 50% вiд ВВП, але при зростанн реального ВВП
Чехiя Створення ново! iнформацiйноï системи державного казначейства на стадiях планування та виконання, встановлення середньострокових цтей, жорсткий контроль над обсягами видатково! частини бюджету, скорочення видатгав
Словаччина Встановлення обмежень боргу (60 %, 2012) та дефщиту (2004), впровадження механiзмiв автоматичного коригування боргу, обмеження видатгав з бюджету, середньострокове бюджетне планування, утворення Фiскальноï Ради (моыторинг та оцiнка)
Литва Обмеження боргу (1997), встановлення правил здмснення видатгав та доходiв (2008): збтышення бюджетних призначень не перевищуе 0,5% середнього зростання доходiв за останн 5 рокiв, скорочення видаткiв вщповщно до зменшення доходiв
Словенiя Створення фжансового органу, який вiдповiдае за впровадження фюкальних iнструментiв (2009), спрямування видатгав на розвиток економки, впровадження числових iндикаторiв макроекономiчних показникiв
Латвiя Встановлення обмежень боргу та дефщиту (2004), впровадження показнигав ягасного контролю виконання бюджету (2010), управлжня видатками вщповщно до зростання доходiв, запровадження законодавства про фюкальну дисциплжу
*Розроблено автором на основi [2, 13-18].
Як можна побачити з анаглзу таблицi 1, особливо! активност процес затвердження додаткових бюджетних правил в окремих кра'шах з трaнсформaцiйною економiкою набув в останн роки. Це пов'язано передуем i3 !х прагненням забезпечити фЫансову стiйкiсть, пiдвищити плaтоспроможнiсть та вдосконалити систему контролю над державними бюджетними iнструментaми. Головним трендом як розвинених, так i кра!н з трансформацмною економiкою стало орieнтувaння на впровадження спецiaльних Конвергaцiйних програм (Convergence programs) середньострокового (протягом 3-5 рогав) управлЫня бюджетом, якi фактично можна вважати основною програмою щодо врегулювання та подолання негативних економiчних явищ та залучення Ыструменлв, спрямованих на швидше економiчне зростання в певнiй окремм крaíнi. При цьому основною особливютю даних програм е багатоетапне застосування прогнозних значень та ктькюного оцЫювання взаемозв'язку бюджетного дефiциту iз основними мaкроекономiчними та фiнaнсовими показниками на основi застосування економко-математичних методiв та моделей, зокрема методiв симультативних рiвнянь та вектор aвторегресiйних моделей [13,15,16]. Враховуючи захдний досвiд устлшного використання саме вектор-aвторегресiйних моделей для отримання якюного прогнозу дефiциту бюджету було розглянуто можливють застосування аналопчного пiдходу для укра'шсько'!' економiки. Зокрема, використовуючи поняття незбaлaнсовaностi бюджету як рiзницi мiж доходами та витратами, а також достатньо сильний взаемозв'язок показника дефщиту бюджету з рiвнем валового внутршнього продукту та зi змiною державного боргу, було специфковано нaйпростiшу вектор aвторегресiйну модель з додатковими екзогенними змЫними для короткострокового та середньострокового прогнозування дефщиту бюджету, яка пюля оцЫювання на реальнм квaртaльнiй iнформaцií за 2002-2014 рр., мала такий вигляд (в дужках надано значення t- статистики):
Et = 0.12Et-1 - 0.36 Et -5 (0.73) (-2.4) + 0.25/,-7 + 0.15/, -(1.45) (0.9) It = 0.27E, -1 - 0.16E, (1.85) (-1.2)
- 0.21/, 7 + 0.027/
+ 0.22E,-6 -0.53E,-7 + 0.44E,-8 ■ (-4.3) (2.6) 0.177, -2068.79 (3.9) ( 0.79) -0.3E, _7-0.15E,_ 8 (-2.7) (-0.9) 0.267, -4835.8
(16)
-0.03D, + (0.85) -0.31E,- 6
(2.3) 8 -0.08D
0.17/t-1 + 0.36/t-5-0.3/t-6 + (0.82) (2.3) (-1.76)
-0.018/, , + 0.34/, 5 -0.18/, 6 -
t-1 t-5 t-6
(-0.1) (2.5) (-1.2)
(1)
(2)
(1.4) (0.2) (-2.3) (6.5) (-1.99) де ^ - доходна частина бюджету в ¿-му перюд^ (млн. грн.); Б1 - видаткова частина бюджету в ¿-му перiодi, (млн. грн.); ОйР1 -рiвень ВВП в ¿-му перiодi, (млн. грн.); й1 - змЫа державного боргу в ¿-му перiодi, (млн. грн.). Оцiненi коефщенти детермiнацií для рiвнянь (1)-(2) вщповщно дорiвнюють 0.978 та 0.975
Зауважимо, що попередня перевiрка часових рядiв на стацiонарнiсть за допомогою розширеного Дiкi-Фуллера тесту показала, що вс вони е стацiонарними в рiвнях, тому íх додатковоí трансформацiй не вимагалось. При цьому, за допомогою критерив Акайке (А1С), Шварца (БС) i Ханна-Квiнн (НО), було визначено, що максимальна ктькють лагiв, яга варто включити в специфiкацiю моделi (1)-(2), дорiвнюе восьми, з яких статистично значимими е перший, п'ятий, шостий, сьомий та восьмий лаги. Одночасно тест Грейнджера пщтвердив правильнють специфiкацií VAR-моделi з включенням додаткових екзогенних змЫних. Крiм того, значення критерив Акаке та Шварца, е найменшими саме для такоí специфкацп мiж усiма iншими проаналiзованими [5]. Важливою складовою для перевiрки стабтьност розробленоí моделi та аналiзу реакцп дослiджуемих показникiв на дiю зовншых шокiв е побудова функцiй iмпульсних вiдгукiв та декомпозицiй дисперсiй. При цьому функцп iмпульсних вiдгукiв вщображають змiну поточних та майбутнiх значень ендогенних показниюв моделi у вщповщь на шок, викликаний змiною одного з них у поточний перюд часу на одне середньоквадратичне вщхилення, а декомпозицiя дисперсiй дозволяяе проаналiзувати вплив рiзноманiтних шокiв на змЫу дисперсií помилки прогнозiв для рiзних перiодiв упередження.. Графiки розрахованих функцм iмпульсних вiдгукiв на основi реалiзацií модел (1)-(2) наведено на рис. 2.
Реак^я на змiну видатюв (E) Реaкцiя на змiну доходiв (I)
-Е ----I
-Е ----I
Рисунок 2. 1мпульсн функцií вщгумв реакцп видатюв (Е) та AoxoAiB (I) на змшу вщповщно в видатках та доходах на одне середньоквадратичне вщхилення*.
*Розраховано автором.
Як видно з графмв iмпульсних функцiй вщгугав , зображених на рис.2., достатньо суттевим е вплив шокiв на змЫу обох дослiджуeмих показникiв, при цьому при зростанн доходiв зростання видатгав вiдбуваеться через перiод, що повторюеться при скороченнi доходiв - видатки зменшуеться через перiод. Це свщчить про взаемозв'язок даних ендогенних показнигав, на яга екзогеннi фактори по-рiзному впливають в рiзнi перюди часу. Крiм того, слiд в^^тити хоча i затухаючий, але вщносно тривалий характер дм шогав, що ще раз пiдтверджуе необхiднiсть проведення достатньо виваженоТ бюджетно-податковоТ полiтики та важливють запровадження середньострокового прогнозування та планування..Анаш графiкiв декомпозицiТ дисперсiй, наведених на рисунку 3, також пщтверджуе юнування зв'язку мiж змiною доходiв та видаткiв бюджету, особливо в середньостроковм перспективi. При цьому змЫи у доходi е бiльш чутливими до змiн у видатках, i з часом такий вплив лише пщсилюеться..
100
80-
60 -
40-
20 -
Декомпозицiя дисперсш для E
о -----71 2
10
100
60-
60
40-
20-
Декомпозицiя дисперсiй для I
э ю
■ С ----I
■ Е ----I
Рисунок 3. Графой декомпозицм дисперсiй показникiв видаткiв (Е) та доходiв (I) моделi (1)-(2)
*Розраховано автором.
Проведений aHani3 iмпульсних функцiй вiдгукiв та декомпозицií дисперсм вказуе на стабiльнiсть розробленоТ моделi (1)-(2) та ТТ aцеквaтнiсть. Однак застосування розробленоТ моделi на практик для отримання прогнозних значень дослщжуемих покaзникiв, потребуе також оцiнки ТТ прогнозноТ якостi. Хоча iснуe цта низка критерiíв прогнозноТ якостi, найбтыш розповсюдженим з них е показник MAPE (mean absolute percentage error) - абсолютна середня процентна помилка, який
розраховуетыся за такою формулою:^ape l Ю0(0/), де П - кiлыкiсты спостережены; et = Yi — Yi - помилка прогнозу в i-
n i=1 Yi
перiод часу; Yi,Yi - вiдповiдно фактичне та прогнозне значення дослiджуемого показника в /-перюд часу. Вважаетыся, що
значення показника MAPE менше 10% вказуе на високу точнюты прогнозу, а отже i на високу прогностичну якiсты моделi. Зауважимо, що розраховане значення показника MAPE для запропонованоТ моделi (1)-(2) в середныому не перевищуе 6%. Таким чином, на ТТ основi можливо прогнозувати майбутн показники бюджетного дефiциту з доволi високою точнiстю, при умовi вiдсутностi в крaíнi несподiвaного розвитку кризових подiй, нaслiдком яких буде вщчутний злам тенденцiй. Саме, протягом 2014 року в УкраТн вщбулосы неочiкувaно значне пaцiння ВВП, що , вщповщно, збiлышило помилку прогнозу дефщиту бюджету, розраховану з врахуванням реалыних, а не нормативно визначених даних [3]. Не зважаючи на це, слщ зазначити, що вектор авторегресмы моделi пiдтвердили свою дiевiсты для отримання оперативних прогнозних даних, а також для сценарного aнaлiзу змши дефiциту бюджету в залежност вiд змiни ВВП та державного боргу. Зокрема, нами, як приклад, було побудовано та проaнaлiзовaно дегалыка сценарпв змiни салыдо бюджету в залежност вiд рiзноí динaмiки змши ВВП та державного боргу за допомогою розробленоТ VAR моделi (1)-(2). Дослiдження рiзних вaрiaнтiв можливого розвитку подм, в черговий раз пщтвердило думку багатыох нaуковцiв та практигав, що скорочення дефiциту бюджету в середныостроковм перспективi е можливим лише за умов утримання пaцiння ВВП шляхом ефективноТ економiчноí полiтики, спрямованоТ на стимулювання виробництва, а також виваженоТ борговоТ полiтики, яка б дозволила суттево скоротити ролы запозичены у функцiонувaннi нашоТ держави. ^м того, aнaлiз отриманих резулытaтiв за рiзними сценaрiями свiдчaты про те, що наростання державного боргу швидкими темпами лише негативно впливатиме на незбалансованюты бюджету. Через це, як свщчиты захщний досвiд, необхiдно створити едину середныострокову програму щодо жорсткого контролю над зовншыми позиками та створення умов фшансування бюджету власними ресурсами. Нaрaзi в Укрaíнi КабЫетом Мiнiстрiв прийнята Середныострокова стрaтегiя управлЫня державним боргом на 2013-2015 рр [8]. Основними ТТ завданнями е забезпечення економiчно безпечного рiвня державного боргу на рiвнi 31% ВВП до 2015 р., поступове зменшення розмiру зовнiшнiх кредитiв, реформування борговоТ полiтики, при цыому строк кредиту в середныому складатиме 5,2 роки [8]. К^м цыого, було розплановано виплати за отриманими позиками МУстерством фшанав до 2040 р., показники довгострокового планування яких наведено на рис. 4. Варто зазначити, що даний прогноз мае також переглядатися щщрчно, осгалыки його значення не включаюты можливост майбутых запозичены. Таким чином, прогнозован витрати на обслуговування та погашення боргу маюты бути якомога реалютичними для бiлыш точного планування витрат державного бюджету.
Незважаючи на це, полiтичнi змши, яга вщбулисы в крaíнi, та вкрай негативне становище економки вплинули на подалышу дiялынiсты щодо залучення позик
На сыогодн зростання зaборговaностi через збтышення обмiнного курсу, а також вщсутнюты коштiв на рахунках, спричинююты перегляд шляхiв фiнaнсувaння бюджетного деф^ту. Кошти вiд МВФ, якi надшли в березнi 2015 року сприятимуты покращенню фiнaнсового стану, проте необхщним е вироблення дiевоí середныостроковоТ стратеги уряду та визначення, зокрема i на основi aнaпiзу зaхiдного досвщу, основних ризикiв, якi можуты виникнути при ТТ практичному зaпровaцженнi.
*побудовано автором на основ1 [8-10].
Висновок Проведений аналiз управлЫня незбалансованiстю бюджету протягом останых pokíb в краТнах Í3 трансформацiйною економiкою виявив основнi напрями та послщовнють ефективних заходiв, спрямованих на зниження темтв зростання бюджетного дефщиту та ризиюв дефолту для украТнськоТ економiки. Зокрема, пiдтверджено необхщнють розробки Конвергацiйних програм для УкраТни, якi сприяють визначенню ключових завдань, що пщлягають першочерговому вирiшенню для досягнення збалансованност бюджету. До основних заходiв по стабiлiзацiТ ситуацiТ можна також вщнести: прийняття законiв щодо фiнансовоТ вiдповiдальностi; зменшення витрат на адмУстративний апарат;проведення реформи пенсiйного фонду по зменшенню пенсiйних витрат; реформування податковоТ системи в частинi скорочення ктькосл податкiв та зборiв, а також розробц нових пiдходiв щодо оподаткування; перегляд витрат на со^алы-л витрати. ^м того, ключовим завданням залишаеться удосконалення середньострокового планування бюджетних показникiв, яке мае базуватисы на реалютичних прогнозах, що обумовлюе необхщнють розробки економетричних методiв та моделей, яю б дозволяли отримувати прогнози з високою точнiстю, були б простими для застосування на практик; враховували б взаемозв'язки з основними макроекономiчними показниками, а також слугували основою для формування та проведення сценарного аналiзу та аналiзу чутливост дослщжуемих показникiв на дiю зовншых та внутрiшнiх шокiв. Зокрема до таких моделей можна вщнести вектор авторегресмы моделi, що було пщтверджено побудовою та реалiзацiею такого типу моделей для прогнозування дефщиту бюджету i аналiзу сценарпв можливого розвитку за рiзних припущень та початкових умов для украТнськоТ економти.
Загалом, середньострокове прогнозування та планування бюджетноТ полiтики, що складають основу Конвергацмних програм, е ефективним засобом управлЫня бюджетним дефiцитом в умовах економiчних перетворень та мае сприяти зменшенню темтв зростання дефiциту бюджету та досягнення стаб^зацп економiчноТ ситуацiТ в УкраТнк
Список використаних джерел
1. Богол/б Т.М. Середньострокове бюджетне планування як бюджетний механ/зм стимулювання економ/чноТ активностi в УкраТнi/ Т.М. Богол/б// 1нвестици: практика i досв1д. - 2011. - №12. - С. 121 - 125.
2. Зайчикова В.В. Удосконалення бюджетного законодавства в контекстi европейського досв/ду скорочення деф/циту бюджету / В.В. Зайчикова // Фiнанси УкраТни. - 2011. - №5.- С. 56-67.
3. Закон УкраТни «Про Державний бюджет на 2014 рк» i3 змiнами вiд 27.03.2014. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: zakon4.rada.gov.ua/laws/show/719-18
4. Лозицький В.П., Гаевська О.В. Концептуальнi засади запровадження середньострокового планування в УкраТнi / В.П. Лозицький, О.В. Гаевська //Фнанси УкраТни. - 2012. - №9. - С. 37-42.
5. Лук'яненко 1.Г., Городнiченко Ю.О. Сучаснi економеmричнi методи у фiнансах : навчальний посбник / 1.Г. Лук'яненко, Ю.О. ГороднЫенко. - К. : Лтера ЛТД, 2002 . - 350 с.
6. Лук'яненко 1.Г. Проблеми управлння бюджетним дефiциmом для забезпечення фiнансовоТ безпеки УкрааТни./ 1.Г. Лук'яненко //Всник ДДФА (ДнiпропеmровськоТ державноТ фiнансовоТ академи). Економ/чнi науки, №2(32).- 2014.-С.178-185.
7. Машко А. Дефiциm бюджету: сутнсть, причини виникнення та проблеми управлння / А. Машко // Соцально-економiчнi проблеми i держава. - 2012. - Вип. 2 (7). - С. 308-314.
8. Постанова Кабнету Мiнiсmрiв №320 «Про затвердження СередньостроковоТ стратеги управлння державним боргом на 2013-2015 роки» вiд 29 квтня 2013 р. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: zakon2.rada.gov.ua/laws/show/320-2013-%D0%BF
9. Прогнознi плаmежi з погашення та обслуговування дючих кредиmiв (позик) до повного Тх погашення станом на 05.02.2014 / Мнстерство фнансв УкраТни. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: minfin.gov.ua/file/link/393013/file/Debt_payments.pdf
10. Офiцiйний сайт Мiнiсmерсmва фiнансiв УкраТни [Електронний ресурс]- Режим доступу: minfin.gov.ua
11. Теорiя фiнансiв : пiдручник. /Пд заг. ред. Федосова В. М., Юр/я С. I. — К.: Центр учб. л-ри, 2010. — 573 с.
12. Чугунов 1.Я. Бюджетний механiзм регулювання економiчного розвитку / 1.Я. Чугунов. - К.: НЮС, 2003. - 485 с.
13. Convergence Programme of the Czech Republic. - April 2013. [Електронний ресурс]. - Режим доступу: ec.europa.eu/europe2020/pdf/nd/cp2013_czech_en.pdf
14. J. Martinez-Vazquez , J. Boex Budgeting and Fiscal Management in Transitional Countries./ Martinez-Vazquez J., Boex J. -Georgia State University, Working Paper 00-6. - September 2000. - 48 p.
15. D. Pfrvu, E. Clipici. Budget Deficit Perspectives in Romania. - Universitatea din Pitesti/ Pfrvu D., Clipici E.. - 2011 [Електронний ресурс]. - Режим доступу: steconomice.uoradea.ro/anale/volume/2008/v3-finances-banks-accountancy/079.pdf
16. C. Purfield .Fiscal Adjustment in Transition Countries: Evidence from the 1990s./ Purfield C. - IMF Working Paper. - August 2002. - 21 p.
17. J. Stiglitz Stability with Growth: Macroeconomics, Liberalization and Development / Stiglitz J., Ocampo J. A., Spiegel S., et.al. -Oxford: Oxford University Press, 2006.- 567 p.
18. V. Tanzi V. Fiscal policies in economies in transition / Tanzi V.. - Washington DC : International Moneraty Fund, 2004.- 182 p
References
1. Bogolib, T.M. Serednyostrokove byudjetne planuvannya yak byudjetnii mechanism styimulyuvannya ekonomichnoi activnosti v Ukraini. // Investizii: practika I dosvid. 2011. No12. S. 121-125.
2. Zaichikova, V.V. Udoskonalenya byudjetnogo zakonodavstva v konteksti yevropyeiskogo dosvidu skorochennya deficitu byudjetu. // Finansi Ukraini. 2011. No5. S.56-67.
3. Zakon Ukraini"Pro Dergavnii budget na 2014 rik» iz zminami vid 27.03.2014. zakon4.rada.gov.ua/laws/show/719-18
4. Lozichkii, V.P., Gayevska, O.V. Konzeptyualni zasadi zaprovadgenya serednyostrokovogo planuvannya v Ukraini. // Finansi Ukraini. 2012. No9. S. 37-42.
5. Lukianenko, I.G., Gorodnichenko, Yu.O. Suchasni econometrichni metodi v finansah. K. : Litera LTD, 2002. 350 s.
6. Lukianenko, I.G. Problemi upravlinya budgetnim defizitom dlya zabezpechenya finansovoi bezpeki Ukraini. // Visnik DDFA. Ekonomichni nauki, No2(32). 2014. S.178-185.
7. Mashko, A. Deficit byudjetu: sutnist, prichini viniknennya ta problemi upravlinnya. // Socialno-ekonomichni problemi I derjava. 2012. Vip. 2(7). S.308-314.
8. Postanova Kabinetu Ministriv No320 «Pro zatverdgenya Serednyostrokovoi stratrgii upravlinya dergavnim borgom na 2013-2015 roki» vid 29 kvitnya 2013 r. zakon2.rada.gov.ua/laws/show/320-2013-%D0%BF
9. Prognozni plategi z pogashenya ta obslugovunya diyuchih kreditiv (pozik) do povnogo ich pogashenya stanom na 05.02.2014 / Ministerstvo finansiv Ukraini. minfin.gov.ua/file/link/393013/file/Debt_payments.pdf
10. Oficiinii sait Ministerstva Financiv Ukraini www.minfin.gov.ua.
11. Teoriya finansiv: pidruchnik/Pid zag. red. Fedosova V.M., Yuriya S.I. К.: Zentr uchb. l-ri, 2010. 573 s.
12. Chugunov, I.Ya. Budgentnii mehanizm reguluvanya economichnogo rozvitku. К. : NHIOS, 2003. 485 s.
13. Convergence Programme of the Czech Republic. - April 2013. ec.europa.eu/europe2020/pdf/nd/cp2013_czech_en.pdf
14. Martinez-Vazquez, J.,Boex J. Budgeting and Fiscal Management in Transitional Countries. Georgia State University, Working Paper 00-6. - September 2000. 48 p.
15. Ptrvu, D., Clipici, E. Budget Deficit Perspectives in Romania. Universitatea din Pitesti. 2011. steconomice.uoradea.ro/anale/volume/2008/v3-finances-banks-accountancy/079.pdf
16. Purfield, D. Fiscal Adjustment in Transition Countries: Evidence from the 1990s. IMF Working Paper. August 2002. 21 p.
17. Stiglitz J., Ocampo J.A., Spiegel S., et.al. Stability with Growth: Macroeconomics, Liberalization and Development. Oxford: Oxford University Press, 2006. 567 p.
18. Tanzi, V. Fiscal policies in economies in transition. Washington DC : International Moneraty Fund, 2004. 182 p
ДАНI ПРО АВТОРА
Лук'яненко 1рина rp^opiBHa, завщувач кафедри фшанав, д.е.н., професор, Нацюналыний уыверситет «Киево-Могилянсыка aкaдемiя» вул. Сковороди, 2, кафедра фшанав, НаУКМА, КиТв, 04070, УкраТна e-mail: [email protected]
ДАННЫЕ ОБ АВТОРЕ
Лукьяненко Ирина Григорьевна, заведующая кафедры финансов, д.э.н., профессор Националыный университет «Киево-Могилянская академия» ул. Сковороды 2, кафедра финансов НаУКМА,г.Киев,, 04070, Украина e-mail: [email protected]
DATA ABOUT THE AUTHOR
Lukianenko Iryna Grygoryvna, head of the Department of Finance, Doctor of Economic Science, Professor, National University of "Kyiv-Mohyla Academy»
Skovoroda 2, street, Department of Finance, NaUKMA, Kyiv, 04070, Ukraine e-mail: [email protected]
УДК 336.143(477)
ПЕРЕДУМОВИ ТА НАПРЯМКИ МОДЕРН1ЗАЦП БЮДЖЕТНО1 ПОЛ1ТИКИ УКРА1НИ НА СУЧАСНОМУ ЕТАП1
Перчук О. В.
Предметом роботи е теоретичн1 основи бюджетной полтики як ефективного ¡нструменту впливу на соц/ально-економ1чний розвиток крани.
Метою роботи е анал1з проблем бюджетной полтики на сучасному етап та визначення основних напрям1в и модерн1зац/1' в середньостроковй перспектив\ для забезпечення соц/альноГ та фнансовоI стаб1льност1 в держав¡.
Методолог1чною основою досл1дження е система загальнонаукових та спец1альних метод1в досл1дження, таких як системний анализ, синтез, економко-статистичн методи. На основ\ системно-аналтичного методу зроблено теоретичне узагальнення розробок \ пропозиц1й пров1дних втчизняних \ заруб1жних вчених з проблем визначення основних напрям1в модермзацц' бюджетной полтики.
Результати роботи. Обгрунтовано роль та завдання бюджетной полтики в умовах макроеконом1чноГ нестаб1пьност1. Проанал1зован1 тенденцц' розвитку бюджетной полтики в останн роки та визначен основн недолки в процес формування доходна та видатковоI частин бюджету. Обгрунтован основн напрями модерн1зацц' бюджетной полтики Украни на сучасному етап1.
Галузь застосування результате. Орган1зац1я та проведення наукових досл1джень у сфер\ державних фнанав при формуванн основних напрямюв реал1зацИ' бюджетной полтики.
Висновки. Стратег1чною метою модерн1зацИ' бюджетной полтики е забезпечення фнансовоI та соц1альноГ стабтьност1 в краТн1, яка б в1дпов1дала нацональним ¡нтересам держави. Основними заходами мають стати: пдвищення ефективност1 державних видатюв; п1двищення ефективност1 та продуктивной державних ¡нвестиц/й; розширення фнансовоI бази мсцевих орган1в влади; пдвищення ефективност1 борговоI полтики; оптим1зац/1' державних ц/льових та бюджетних програм; впровадження середньострокового стратег1чного планування \ прогнозування.
© Перчук О.В., 2015
Економiчний вюник уыверситету | Випуск № 25/1
185
