CC BY
17
УДК 658.5
E.H. Бузыкина
ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА В ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТАХ
Рассматривается подход к оценке и определению стратегии использования инноваций, который учитывает этап ее жизненного цикла. В основу стратегии использования инновации предлагается положить принцип наилучшего и наиболее эффективного использования применительно к объектам интеллектуальной собственности. Табл.1, ист. 6.
Общеизвестный факт, что главное богатство бывших стран СССР, в том числе и Украины, - это «мозги», то есть тот научный потенциал, который создавался в прошлые годы, те идеи, которые рождаются в нынешнем XXI веке. Основные изобретения, произведшие научно-техническую революцию в прошлом столетии, были сделаны русскими и советскими учеными, а нашли коммерческое применение в других странах.
Учитывая вышесказанное, логично будет предположить, что за венчурным бизнесом в Украине будущее.
Целью венчурного бизнеса является получение прибыли от исследований, разработок, производства новой продукции - инноваций, то есть реализация конкретных инновационных проектов.
В мировой экономической литературе под «инновацией» подразумевается превращение потенциального научно-технического прогресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях. Понятие «инновация» широко, в статье «инновация» рассматривается как новый технический продукт - объект интеллектуальной собственности (далее по тексту ОИС).
При реализации инновационных проектов и оценке бизнеса в инновационных проектах актуальными являются проблемы определения возможного дохода, оценки полученной инновации и определении стратегии ее использования с целью получения максимального дохода.
При оценке стоимости традиционно пользуются тремя подходами -доходным, затратным, а также рыночным или подходом прямого сравнения [3].
Анализ приведенных подходов показывает, что к оценке бизнеса в инновационных проектах наиболее применим доходный подход, который полностью отвечает методологии рыночной экономики.
Исходя из сущности доходного подхода [5], стоимость венчурного бизнеса напрямую зависит от стоимости инновационных проектов, которые в нем реализуются. Чтобы определить стоимость проекта, необходимо оценить инновацию, которая в данном проекте создается.
В этой статье рассматривается подход к оценке и определению стратегии использования инновации, который учитывает этап ее жизненного цикла. В основу стратегии использования инновации предлагается положить принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.
Для оценки инновации как результата инновационного проекта, разобьем его на маленькие подпроекты, которые будут соответствовать этапу жизненного цикла ОИС. Как любая система, ОИС имеет свой жизненный цикл (далее ЖЦ), который для построения указанной модели предлагаем разделить на 6 этапов:
1. Создание ОИС (появление идеи, ее техническое оформление).
2. Начало внедрения ОИС (реализованные технические решения, созданы первые эксклюзивные выставочные образцы).
3. Использование ОИС (первая реализация на рынке, спрос превышает предложение, стоимость близка к аукционной).
4. Использование ОИС + идея усовершенствования (рынок насыщен, спрос практически равен предложению, но ресурс использования ОИС еще не исчерпан, часто появляются первые идеи об усовершенствовании ОИС).
5. Использование ОИС снижается (рынок насыщен, спрос практически приближается к нулю, ресурс использования ОИС для получения дохода близится к концу, возможно появление идеи, которая связана с изменением области применения ОИС).
6. Ресурс использования ОИС исчерпан или начало нового цикла применения ОИС в другой области или усовершенствованного.
Следует заметить, что доход от венчурного бизнеса владелец может получить на любой стадии реализации проекта либо путем продажи самого бизнеса, либо продажи ОИС.
На разных этапах жизненного цикла ОИС эффективность его использования, востребованность, а, следовательно, и его стоимость будет разной. При выработке стратегии использования инновации предлагается в основу положить принцип наилучшего и наиболее эффективного использования. Приведем принятое среди оценщиков определение этого принципа:
«Разумный и возможный вариант использования, который обеспечит объекту наивысшую текущую стоимость, определенную на эффективную дату оценки. Другими словами, тот вариант использования, выбранный среди разумных, возможных и законных альтернативных вариантов, который является физически возможным, достаточно обоснованным и финансово осуществимым и который приводит к наивысшей стоимости объекта оценки» [6].
Применительно к инновационным проектам, принцип наилучшего и наиболее эффективного использования имеет свои особенности, обусловленные спецификой оцениваемого объекта. При оценке инновационного проекта следует учесть:
1. Риск упущенной выгоды при отказе от предложения покупки очень велик, так как ОИС с любого этапа жизненного цикла может перейти на последний, шестой, минуя остальные этапы.
2. В то же время, на ранних этапах жизненного цикла торопиться с полной продажей ОИС не стоит, так как большая часть изобретений (80%) в конечном итоге используется не в той области, для которой они создавались (например, лазер), поэтому на первых этапах потенциальная прибыльность ОИС неизвестна. Для распространения инновации необходимы новые инновационные технологии, которые обычно появляются после создания самого ОИС. При продаже одновременно и технологии, и инновационного продукта, он будет стоить дороже.
3. На ранних этапах жизненного цикла ОИС высоки неопределенность и риски применения инновационного продукта, однако высоки рыночные ожидания доходности ОИС, то есть запрашиваемая цена может быть выше той, что реально сложится при наиболее эффективном использовании ОИС в будущем.
4. Чем «старее» ОИС, тем меньше риски, связанные с его использованием, но тем ниже и рыночные ожидания его возможной доходности.
5. ОИС - это товар, который можно продавать многократно, причем нескольким потребителям одновременно. При этом, оценивая его, нужно учитывать конкуренцию между потребителями и возможные альтернативы.
Учитывая сформулированные особенности инновационного продукта, можно сказать, что применительно к оценке ОИС, принцип наилучшего и
наиболее эффективного использования реализуется в концепции ступенчатой поэтапной продажи, схематично представленной в табл. 1.
Таблица 1
Взаимосвязь между правом на ОИС, видом лицензионного вознаграждения и _этапом жизненного цикла (концепция ступенчатой продажи ОИС)_
Этапы жизненного цикла ОИС Вид платежа Переход права собственности от лицензиара к лицензиату
1. Создание Паушальный нежелателен
2. Начало внедрения Паушальный нежелателен
3. Использование Роялти нежелателен
4. Использование + идея усовершенствования Комбинированный нежелателен
5. Использование ОИС снижается Паушальный нежелателен
6. Ресурс использования ОИС исчерпан или начало нового цикла применения ОИС в другой области или усовершенствованного Паушальный возможен
Лицензиар - патентообладатель; автор; владелец ноу-хау. Лицензиат - лицо, получающее право на использование ОИС от лицензиата в объеме и на условиях, оговоренных в лицензионном договоре. Лицензионное вознаграждение - платежи за предоставление прав на использование интеллектуальной собственности, являющейся предметом лицензионного договора.
Роялти - периодические платежи (процентные отчисления от объема реализуемой по лицензионному договору продукции (услуг) через определенные промежутки времени в течение действия лицензионного договора.
Паушальный платеж - твердая (зафиксированная лицензионным договором) сумма платежей, выплачиваемая единовременно или в рассрочку вне зависимости от фактических размеров реализуемой лицензионной продукции (услуг).
Комбинированные (смешанные) платежи - периодические платежи (роялти) в сочетании с паушальным платежом.
Анализируя таблицу можно сказать, что на первых этапах жизненного цикла ОИС продавать его путем передачи 100% права собственности не выгодно. Не выгодно и покупать, так как рыночные ожидания прибыльности велики, велики и риски покупателя не получить ожидаемый доход. Наиболее приемлемый путь - частичная передача права собственности на определенный срок путем паушальных платежей. Чем «старше» ОИС, тем смелее его можно продавать, так как его будет наиболее реально отражать его максимальную стоимость.
При оценке стоимости ОИС и определении стратеги использования инновации предлагаем пользоваться приведенной методикой, учитывающей взаимосвязь между правом на ОИС, видом лицензионного вознаграждения и этапом жизненного цикла.
Предложенная модель построена с учетом того, что ОИС является системой. Однако в то же время данный объект является подсистемой более крупной системы, например, государства. При изменении государственной политики в области инновационных проектов принцип наилучшего и наиболее эффективного применения ОИС изменится, так как возможность получения финансирования и определенных льгот на первых этапах создания ОИС может способствовать продаже ОИС именно на этих этапах. Приведенный пример показывает, что предложенная модель связи не является исчерпывающей, возможно ее дополнение и уточнение взаимосвязями между жизненными циклами непосредственно ОИС и систем, по отношению к которым указанный объект является подсистемой.
ЛИТЕРАТУРА
1. Закон Украины от 7.02.91 г. N 697-12-ВР «О собственности» с изменениями и дополнениями.
2. МЬкнародж стандарти бухгалтерського обл1ку/ Перекл. з англ. за ред. С.Ф.Голова - К.: Федеращя профеайних бухгалтер^ i аудитор1в УкраТни, 1998,- 736 с.
3. Оценка бизнеса: Учебник/ Под ред. А.Г.Грязновой, М.А.Федотовой.- М.: Финансы и статистика, 1999.-512 с.
4. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 8 «Нематериальные активы», утвержденный приказом Министерства финансов Украины от 18.10,1999 г. №242.
5. Стандарт Российского общества оценщиков «Оценка объектов интеллектуальной собственности»// Вестник оценки. 1996. - № 3-4. - С.8-9; №5-6. - С.9-11.
6. Фридман Дж., Ордуэй Ник. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. Пер. с англ. - М.: Дело, 1997.-480 с.
Стаття над'|йшла до редакцм 28.09.2001 р.
УДК 65.011.2
С.М. Жаворонкова
МЕТОДИКИ ПРОВЕДЕНИЯ ОЦ1НКИ ТЕНДЕРНИХ ПРОПОЗИЦ1Й
Розглянуто методики оцЫки тендерних пропозиц1й та запропоновано методику оцЫки оферт при закушвл! робп\ Дж. 3.
При проведены торпв за державы кошти (на етат оцнки тендерних пропозицм) рекомендуеться використовувати р1зни методики. Деяю з них були запропоноваж МЫстерством економжи Украши [1]. Наприклад, "Бальна оцшка за максимальною сумою", за якоТ встановлюеться максимальна ктьюсть балщ за кожним критер|£м та порядок визначення юлькосп бал1в за критерюм для вщповщноТ пропозици, та "Бальна оцжка за десятибальною системою" (Total Merit Points), за якоТ кожний критерм оц1нюеться за десятибальною шкалою в залежност1 в|д показниюв пропозицн (задовтьно, добре, дуже добре), а noTiM множиться на коефщгёнт ваги критер1ю. У poni самих критермв у цих методиках пропонуеться використовувати цшу, вщповщжсть вимогам тендерноТ документацм та еколопчжсть.
Але за практичного використання цих методик на практик виявляеться ряд суттевих недолшв. яю можуть упереджувати оцЫку отриманих замовником тендерних пропозицм та призводити до спотворення системи конкурсного вщбору виконавц1в.
