CC BY
1УДК 339.732 2.
ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В КЫРГЫЗСКОЙ РЕСПУБЛИКЕ
ТУРСУНАЛИЕВА ДИНАРА МУХТАРОВНА
Проректор по учебной работе, НИУ КЭУ им.М.Рыскулбекова, к.э.н., доцент, Бишкек,
Кыргызстан
ИВАКОВА ЗЕЙНЕП АВАЗОВНА
К.э.н., доцент кафедры «Коммерции и маркетинга», Бишкек, Кыргызстан
ДОНЧЕНКО ОЛЬГА АЛЕКСЕЕВНА
Старший преподаватель кафедры «Товароведение, таможенная экспертиза и ресторанный бизнес», Бишкек, Кыргызстан
Аннотация: В статье раскрыты особенности формирования и реализации инвестиционной политики коммерческих банков в Кыргызской Республике. Эти особенности продиктованы, с одной стороны, особыми требованиями со стороны НБКР, нацеленным на снижение рисков в деятельности банков, с другой стороны, неразвитостью рынка ценных бумаг в стране, что инвестиции коммерческих банков ограничиваются вложениями в государственные ценные бумаги.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность инвестиционная политика коммерческих банков, государственные ценные бумаги, корпоративные ценные бумаги, курс ценных бумаг, котировки, торговые ценные бумаги, капитальные ценные бумаги.
Инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала. Банковская инвестиционная деятельность - это деятельность, в процессе которой банк выступает в качестве инвестора, вкладывая собственные ресурсы на срок в создание, приобретение реальных или покупку финансовых активов. Основная цель управления инвестициями состоит в получении максимума дохода при данном уровне риска или минимизация риска при данном уровне дохода.
В управление инвестициями чрезвычайно важно разработать эффективную инвестиционную политику. Специфичность деятельности коммерческих банков обуславливает и особенности инвестиционной политики коммерческих банков. При разработке и практической реализации инвестиционной политики коммерческие банки обязаны исходить не только из соотношения риска и доходности, но и находиться в рамках существующих для банков обязательных экономических нормативов и норм финансового права.
Законодательство о ценных бумаг в Кыргызской Республике основывается на Конституции Кыргызской Республики и состоит из Закона Кыргызской Республики от 24 июля 2009 года № 251 "О рынке ценных бумаг" и нормативных правовых актов, принятых в соответствии с ним. В данном законе отражены вопросы по выпуску, размещению ценных бумаг, по деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, регулированию рынка. Между тем банковская деятельность с ценными бумаги имеет свои специфические особенности, как ранее отмечено. В законе "О рынке ценных бумаг" не содержатся положения о выпуске государственных ценных бумаг, что в большей части является областью деятельности НБКР и коммерческих банков, хотя их обращение на рынке ценных бумаг подпадает под действие вышеуказанного закона. Выпуск нот НБКР регламентируется
ОФ "Международный научно-исследовательский центр "Endless Light in Science"
Положением о выпуске, размещении, обращении и погашении нот Национального банка Кыргызской Республики (утверждено постановлением Правления Национального банка Кыргызской Республики от 28 марта 2013 года № 10/6).
Регулирование деятельности коммерческих банков с ценными бумагами осуществляется на основе Положения о работе банков с ценными бумагами (утверждено постановлением Правление Национального банка КР от 14 сентября 2011 года № 52/4). Положение определяет порядок работы банков с ценными бумагами, минимальные требования к отчетности и системе внутреннего контроля при работе с ценными бумагами, требования к брокеру/дилеру/депозитарию, с которым банк осуществляет операции и сделки с ценными бумагами, определяет ответственность должностных лиц и сотрудников банка при работе с ценными бумагами, а также устанавливает основные правила разработки инвестиционной политики [2].
Каждый коммерческий банк должен иметь разработанную инвестиционную политику в виде специального документа-руководства. В соответствии с вышеуказанным положением инвестиционная политика банка должна описывать инвестиционную и торговую стратегии банка и их цель, раскрывать мероприятия по эффективному управлению и контролю соответствующих рисков [2].
Инвестиционная политика банка должна содержать (рис. 1).
Рис.1. Содержание инвестиционной политики коммерческого банка
При приобретении ценных бумаг их необходимо классифицировать по назначению (в зависимости от целей приобретения) в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, отнеся к одной из трех категорий (рис. 2).
ЦЕННЫЕ БУМАГИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Ценные бумаги, удерживаемые до погашения
Рис.2. Классификация ценных бумаг коммерческих банков Кыргызской
Республики
Ценные бумаги, удерживаемые до погашения - банк должен определить свое намерение и способность держать эти ценные бумаги до наступления срока погашения. Торговые ценные бумаги - к этой категории относятся: а) ценные бумаги, приобретенные с целью получения
прибыли за счет краткосрочных изменений цены; или б) ценные бумаги, сохраняемые с целью перепродажи в ближайшем будущем. Ценные бумаги годные для продажи - все прочие ценные бумаги, не вошедшие в вышеперечисленные категории [2].
На следующем рисунке представлена более детальная классификация ценных бумаг банков в соответствии с Положением о Периодическом регулятивном банковском отчете (утверждено постановлением Правления Национального банка Кыргызской Республики от 25 августа 2005 года № 26/5). (В последней редакции постановлений Правления Нацбанка КР от 6 апреля 2022 года № 2022-П-12/20-1-(НПА)).
• а) государственные казначейские векселя Правительства Кыргызской Республики и другие государственные ценные бумаги
б) долговые ценные бумаги, выпущенные Национальным банком
в) долговые ценные бумаги, выпущенные местными органами власти
г) долговые ценные бумаги, выпущенные правительствами СНГ и Балтики
• д) долговые ценные бумаги, выпущенные правительствами стран ОЭСР
е) долговые ценные бумаги, выпущенные правительствами других стран
Торговые долговые ценные бумаги, выпущенные государственными органами
Долговые ценные бумаги, удерживаемые до погашения, выпущенные государственными органами
• а) государственные казначейские векселя Правительства Кыргызской Республики и другие государственные ценные бумаги
• б) долговые ценные бумаги, выпущенные Национальным банком
• в) долговые ценные бумаги, выпущенные местными органами власти
• г) долговые ценные бумаги, выпущенные правительствами СНГ и Балтики
• д) долговые ценные бумаги, выпущенные правительствами стран ОЭСР
• е) долговые ценные бумаги, выпущенные правительствами других стран
г ч Капитальные торговые ценные бумаги • а) капитальные ценные бумаги местных компаний • а1) капитальные ценные бумаги местных исламских банков • б) капитальные ценные бумаги иностранных компаний • б1) капитальные ценные бумаги иностранных исламских банков
Г 1 Торговые негосударвтенные ценные бумаги • а) долговые ценные бумаги местных компаний • а1) долговые ценные бумаги местных исламских банков • б) долговые ценные бумаги иностранных компаний • б1) долговые ценные бумаги иностранных исламских банков
Рис.3. Состав ценных бумаг коммерческих банков Кыргызской Республики в
регулятивной отчётности
Соответствие ценных бумаг классификации должно контролироваться не реже одного раза в месяц, для целей отчетности. Все банки должны также ежемесячно отражать в своей финансовой отчетности любое известное ухудшение стоимости всех ценных бумаг. Кроме того, банк обязан проводить оценочную классификацию всех ценных бумаг на предмет ухудшения согласно требованиям, установленным законодательством Кыргызской Республики [2].
Важным требованием НБКР к коммерческим банкам является то, что максимальный размер инвестиций в ценные бумаги правительств и центральных банков других государств не должен превышать 100% от чистого суммарного капитала банка, максимальный размер инвестиций банка в негосударственные долговые ценные бумаги не должен превышать 50% размера чистого суммарного капитала банка. Это является одним из обязательных экономических нормативов.
В банке должна быть организована система внутреннего контроля согласно требованиям НБКР. Структура внутреннего контроля банка чрезвычайно важна для надежного и безопасного осуществления им своей инвестиционной деятельности. Адекватная система внутреннего контроля способствует осуществлению эффективных операций, надежности финансовой и регулятивной отчетности, соблюдению законодательства и внутренних документов банка.
Инвестиции, как и кредитные операции, сопряжены с различного рода рисками. В этой связи особое место в инвестиционной политике коммерческих банков должно занять управление рисками. Ниже представлены виды рисков по инвестициям коммерческих банков (рис.4).
Рис.4. Виды рисков по инвестициям коммерческих банков
Кредитный риск по инвестициям, как и при кредитовании, связан с нарушением срока возврата вложенных в ценные бумаги средств и процентов по ним, что может быть связано с ухудшением финансового положения эмитента или вовсе получением последним убытков. В этой связи НБКР устанавливает ограничения по общей сумме вложений в ценные бумаги, как ранее отмечено, а также требует тщательный анализ котировок планируемых банком к покупке корпоративных ценных бумаг. В некоторых случаях, в частности в отношении ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, НБКР требует наличие рейтинга, присвоенного международными рейтинговыми агентствами.
Риск изменения курса ценных бумаг связан с тем, что при повышении процентных ставок на рынке, снижается курсовая стоимость ценных бумаг. Поскольку уровень ключевой ставки центральных банков, а вслед за ней и других ставок, зависит от рыночной конъюнктуры, то подверженность курсов ценных бумаг изменениям чрезвычайно высока. В условиях изменения рыночной конъюнктуры банки могут испытывать потребность в дополнительной ликвидности, тогда банки вынуждены по низкому курсу продавать имеющиеся в их портфеле ценные бумаги. В результате на балансе банка возникают отрицательные курсовые разницы, которые уменьшают прибыль или даже могут принести убытки. В этой связи банки более ориентированы на краткосрочные ценные бумаги.
Риск несбалансированной ликвидности связан с неспособностью коммерческих банков быстро продать свои ценные бумаги, а, следовательно, обеспечить себе ликвидность. Государственные ценные бумаги коммерческими банками рассматриваются не только как возможность заработать, но в большей степени, как возможность иметь в своем портфеле высоколиквидные активы, которые с легкостью могут быть конвертированы в платежные средства. Между тем банки, кроме поддержания необходимого уровня ликвидности и способности современно рассчитываться по своим обязательствам, решают сложную задачу повышения своей доходности в интересах акционеров банков. Здесь и возникает неизбежная несоответствие интересов соблюдения ликвидности и необходимой прибыльности
инвестиционных операций коммерческих банков. Для разрешения этого противоречия и разрабатывается продуманная инвестиционная политика банка.
Деловому риску подвержены все участники рынка, в том числе и эмитенты ценных бумаг, в которые банки инвестировали свои средства. В результате непредвиденных изменений в экономике ценность финансовых активов может быть значительно утрачена, а это составляет угрозу состоятельности банков и защите интересов их вкладчиков. Отсюда и вытекает необходимость в банковском надзоре за инвестиционной деятельностью коммерческих банков.
Таким образом, инвестиционная деятельность коммерческих банков играет значительную роль в повышении доходности банков, но в тоже время повышает сопряженные с банковской деятельностью риски. В этой связи инвестиционная деятельность коммерческих банков, как и кредитная, подвержена тщательному контролю со стороны надзорного органа, а инвестиционная политика банка в качестве основного элемента должна содержать управление рисками. Все это и определяет особенности инвестиционной политики коммерческих банков.
1. Закон Кыргызской Республики «О рынке ценных бумаг» от 24 июля 2009 года № 251 (В последней редакции Законов Кыргызской Республики от 5 августа 2022 года № 81).
2. Положение о работе банков с ценными бумагами (утверждено постановлением Правление Национального банка Кыргызской Республики от 14 сентября 2011 года № 52/4).
3. Положение о выпуске, размещении, обращении и погашении нот Национального банка Кыргызской Республики (утверждено постановлением Правления Национального банка Кыргызской Республики от 28 марта 2013 года № 10/6).
4. Положение о Периодическом регулятивном банковском отчете (утверждено постановлением Правления Национального банка Кыргызской Республики от 25 августа 2005 года № 26/5). (В последней редакции постановлений Правления Нацбанка КР от 6 апреля 2022 года № 2022-П-12/20-1-(НПА)).
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
