CC BY
5
тысячелетия:, 2016. - С. 97-100.
5. Сидорова, Н. А. Проблемы современной банковской системы РФ / Н.А. Сидорова // Проблемы науки. - 2016. - № 6 (7) - С. - 83-86.
УДК 336.76
Зиниша О.С., канд. экон. наук доцент кафедры денежного обращения и кредита
Писецкая А. И.
студент 3-го курса экономического факультета ФГБОУ ВО «Кубанский государственный аграрный университет
имени И.Т. Трубилина» Россия, г. Краснодар ОСОБЕННОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИИ Аннотация: в статье рассматриваются современные особенности валютного рынка России и его дальнейшие перспективы развития. Изучена роль Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), участвующей в формировании курсовой политики страны. Проведен подробный анализ ключевых внутренних и внешних факторов, влияющих на конъюнктуру отечественного валютного рынка.
Ключевые слова: валютный рынок, котировка, деривативы, интервенции, денежно-кредитная политика Банка России.
Zinisha O. S., cand. of the econ. Sciences, associate Professor of the Department of Monetary circulation and credit
Pisetskaya A.I.
3th year student of the Faculty of Economics Kuban State Agrarian University named after I.T. Trubilin
Russia, Krasnodar THE FEATURES AND DEVELOPMENT PROSPECTS OF
CURRENCY MARKET Abstract: in this article the current characteristics of the currency market of Russia and its further development prospects are discussed. The role of the Moscow interbank currency exchange, involved in the formation of the exchange rate policy of the country are studied. Conducted detailed analysis of key internal and external factors influencing the situation on the domestic foreign exchange market.
Keywords: currency market, spot-dealings, exchange rate quotation, derivatives, exchange interventions, monetary policy of the Bank of Russia, Moscow Interbank Currency Exchange.
В настоящее время валютный рынок России вышел на качественно новый уровень своего развития, когда любой экономический субъект имеет
возможность свободного доступа к необходимым ему ресурсам валютного рынка, обслуживаемого развитой банковской инфраструктурой и высококвалифицированным персоналом. Но несмотря на это, инфраструктура российского валютного рынка еще находится в процессе формирования, и крайне чувствительно реагирует на все экономические и политические события в мире.
В современной финансовой практике действуют такие виды валютных сделок, как:
— валютные операции «спот», т. е. сделки по купле-продаже валюты на условиях её немедленной поставки банками-контрагентами в срок, не позднее второго рабочего дня со дня заключения сделки;
— срочные сделки с использованием таких производных финансовых инструментов (деривативов), как форвардные, фьючерсные, опционные контракты, а также валютные свопы [4].
Тем не менее, валютные операции невозможны без определения курсов валют - котировки. В связи с чем различают как фиксированный курс (устанавливаемый в законодательном порядке), так и плавающий, (устанавливаемый на торгах валютной биржи) [2].
Сегодня Банк России продолжает поддерживать режим плавающего курса, регулярно проводя операции с иностранной валютой с целью поддержания финансовой стабильности на рынке.
Основную роль при формировании валютного курса играет Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), одним из ключевых акционеров которой выступает Банк России. На сегодняшний день ММВБ является крупнейшим в России биржевым холдингом, входящим в двадцатку ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами и валютными ресурсами. Как общеизвестно, в финансово-экономической сфере ММВБ является бесспорным лидером среди других российских фондовых бирж, занимая около 70% биржевого оборота по доллару США
[9].
Из данных представленной ниже таблицы об объемах торговли фьючерсами и опционами на ММВБ в третьем квартале 2016 г. [7], следует сказать, что по количеству сделок преобладают фьючерсные контракты, составившие - 942 082 ед. Кроме того, показатель общего объема торгов (в долл.) по фьючерсам превысил тот же показатель по опционам на 4 649 723 836 долл.
Таблица — Объем торгов фьючерсами и опционами на ММВБ за 3-й кв. 2016 г. [7]_
Виды деривативов Число сделок, ед. Объем торгов
долл. контрактов, шт.
Фьючерсы 942 082 5 084 944 992 6 035 686
Опционы 28 705 435 221 156 327 650
Итак, за последний год, как видно из таблицы, выявилась благоприятная тенденция развития отечественного финансового рынка. Одним из объяснений подобного явления может служить постепенная стабилизация мировых цен на нефть.
К примеру, стоимость нефти сорта Brent в течение 2016 г. характеризовала тенденцию к росту (рисунок 1). Анализируя изменение цен в течение исследуемого периода, заметно, что максимальный уровень был достигнут на уровне наивысшей отметки - 54,2 долл./барр. в декабре текущего года. Если же сравнивать другие кварталы этого года, то стоит сказать, что в третьем квартале (по состоянию на 01.07.2016 г.) заметно резкое снижение стоимости нефти. Самая неблагоприятная отметка - 32,13 долл./барр. была зафиксирована в январе 2016 г. [5].
01.01. 01.02. »1.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07. 01.08. 01.09. 01.10. 01.11. 01.12
Рисунок 1 — Динамика стоимости нефти марки Brent в 2016 г. [5]
Стоит отметить, что и средняя цена отечественной марки Urals, по сообщениям Минфина, снизилась в полтора раза (т. е. на 29%), по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 39,4 долл./барр. [6].
На наш взгляд, это могло быть связано с определенными политическими событиями в мире, высокой волатильностью на мировом рынке нефти, нестабильной экономической ситуацией в стране, и т.п. Но, по мнению финансовых аналитиков, несмотря на это цена российской марки нефти Urals постепенно увеличивает темпы роста, и вполне возможно, что в дальнейшей перспективе сможет заменить марку Brent [3].
Стабильное развитие валютного рынка страны в значительной степени зависит от денежно-кредитной политики Банка России, а именно от направления регулирования внебиржевых банковских операций. Для этого необходимо лишь владеть соответствующей информацией о ситуации в валютной сфере, и уметь тщательно прогнозировать изменение динамики
спроса и предложения на валюту. В настоящее время ЦБ РФ довольно успешно справляется с этой задачей на биржевом рынке, проводя соответствующие заданным таргетам денежно-кредитного регулирования валютные интервенции.
Немаловажную роль также играет и курсовая политика Банка России, а именно: в период кризиса 2014-2015 гг., в связи с возросшим девальвационным и инфляционным риском, Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) резко увеличил ключевую ставку с отметки 5,5% до 17% годовых, т. е. на 11,5 процентных пунктов [1]. Как следствие, это привело к постепенному укреплению российского рубля и повышению курса доллара. Однако, 19 сентября 2016 г. ключевая ставка по операциям Банка России снизилась до 10%, и на сегодняшний день находится на этом же уровне.
В связи с этим, особую актуальность приобретает проблема защиты стабильности российской экономики от колебаний курсов иностранных валют по отношению к российскому рублю. В связи с чем далее рассмотрим динамику курсов евро и доллара по отношению к рублю в период за 2016 г. (рисунок 2).
Рисунок 2 — Динамика курсов евро и доллара к рублю за 2016 г. [1]
Как видно на рисунке 2, за исследуемый период 2016 г. средний курс покупки/продажи наличного евро составил 73,2 руб./евро, а средний оптовый курс покупки/продажи наличного доллара составил 64,1 руб./ долл. [1]. Между тем, на дальнейшее развитие валютных пар (евро, долл./ руб.) оказывает влияние такой фактор, как объем торгового внешнего оборота Российской Федерации с зарубежными странами (рисунок 3).
Рисунок 3 — Объем внешнеторгового оборота России в 2016 г. с десятью крупнейшими мировыми партнерами [1] Из анализа данных внешнеторгового оборота РФ за 2016 г., представленных на рисунке 3, видно, что лидирующую позицию среди стран дальнего зарубежья занимает Китай, на долю которого приходится 15% мирового объема поставок - 28,3 млрд. долл. в абсолютном выражении [1].
Далее, по объемам торговли со странами дальнего зарубежья на втором месте оказалась Германия - 18,2 млрд. долл. (10%); третью позицию занимают Нидерланды - 15,5 млрд. долл. (8%). Также к десятке крупнейших мировых торговых партнеров России относятся: Италия - 9,2 млрд. долл. (5%), США заняли лишь 5-ю позицию с объемом в общей структуре 5% - 8,8 млрд. долл. Наряду с крупнейшими внешнеторговыми партнерами России стоит отметить и Турцию - 7,4 млрд. долл. (4%). В целом, за текущий год общий объем внешнеторгового оборота составил 184,68 млрд. долл.: 44,8%, из которого пришлось на страны ЕС; 28,1% - на участников АТЭС; 12,5% -составили страны СНГ [8].
Таким образом, в результате проведенных исследований можно сделать вывод о том, что конъюнктура отечественного валютного рынка на сегодняшний день зависит от множества ключевых факторов: динамики мировых цен на нефть, регулирующей направленности денежно-кредитной политики ЦБ РФ, объема внешнеторгового оборота РФ с зарубежными партнерами и геополитической ситуации в мире. Но несмотря на наличие как отрицательных, так и положительных тенденций, валютный рынок России можно считать относительно устойчивым.
Учитывая вышесказанное, с уверенностью можно сказать, что в ближайшей перспективе ожидается благоприятная тенденция к росту объема операций на биржевом и внебиржевом рынках в связи с укреплением позиций России на мировой арене.
Дальнейшее развитие отечественного валютного рынка будет определяться, на наш взгляд, не только геополитическими изменениями, динамикой мировых цен на экспортируемые сырьевые ресурсы, но и денежно-кредитной политикой Банка России, проводимой совместно с Правительством страны, и нацеленной на достижение общих макроэкономических целей развития.
Использованные источники:
1.Банк России: официальный сайт «База данных по курсам валют и ключевой ставке» [Электронный ресурс] — Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru (Дата обращения: 05.12.2016).
2.Виды валютных курсов: Информационный ресурс «Энциклопедия экономиста» [Электронный ресурс] — Режим доступа: URL: http: //www.grandars .ru/student/finansy/vidy-valyutnyh-kursov.html (Дата обращения: 04.12.2016).
3.Воздвиженская, А. Биржа наливает / А. Воздвиженская // Российская газета. - 05.04.2016 г. - Федеральный выпуск № 6940 (72) [Электронный ресурс] — Режим доступа: URL: https://rg.ru/2016/04/05/neft-marki-urals-budet-stoit-dorozhe-brent.html (Дата обращения: 04.12.2016).
4.Красавина, Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учеб. пособие / Л. Н. Красавина - 3-е изд. — М.: Финансы и статистика, - 2015. - 576 с.
5.Курс цен на фьючерсы нефти Brent: Информационный портал «Banki.ru» [Электронный ресурс] — Режим доступа: URL: http://www.banki.ru/quotes/brent/ (Дата обращения: 13.12.2016).
6.Минфин: средняя цена нефти марки Urals снизилась в 1,5 раза: Информационный ресурс «ПРОНЕДРА» [Электронный ресурс] — Режим доступа: URL: http://pronedra.ru/oil/2016/08/01/mmfin-srednyaya-cena-nefti-marki-urals/ (Дата обращения: 05.12.2016).
7.Московская межбанковская валютная биржа: официальный сайт [Электронный ресурс] — Режим доступа: URL: http: www.moex.com/ru/ derivatives/select.aspx (Дата обращения: 04.12.2016).
8.Федеральная таможенная служба РФ: официальный сайт [Электронный ресурс]. — Режим доступа: URL: http://customs.ru (Дата обращения: 05.12.2016).
9. Фондовые биржи России: Информационный-ресурс «Записки инвестора» [Электронный ресурс]. — Режим доступа: URL: http://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/aktsii/fondovyie-birzhi-rossii.html (Дата обращения: 05.12.2016).
