ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ, МЕТОДЫ ИХ РЕГУЛИРОВАНИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ, МЕТОДЫ ИХ РЕГУЛИРОВАНИЯ

Р.М. Севек, канд. экон. наук, доцент А.К. Хертек, студент А.А. Донгак, студент

Тувинский государственный университет (Россия, г. Кызыл)

DOI:10.24412/2411-0450-2022-5-3-61-64

Аннотация. В рамках данной статьи изучается валютный рынок и валютные риски, методы их регулирования, определение перспектив развития валютного рынка и методов управления валютными рисками. Определены понятия и сущность валютного рынка и валютного риска, рассмотрены функции и особенности валютного рынка. Выявлены текущее состояние мирового валютного рынка и совершенствования процесса управления валютными рисками. В заключении представлен краткий вывод по теме.

Ключевые слова: валютный рынок, валютные риски, опцион, фьючерс, валюта.

Валютным рынком называется система экономических отношений между банками, а также между банками и их клиентами по поводу купли-продажи иностранной валюты [2, с. 192].

Валютный рынок функционирует в двух сферах:

1. сделки совершаются на валютной бирже;

2. сделки по купле-продаже иностранной валюты совершаются на межбанковском валютном рынке, когда банки вступают в взаимоотношения минуя биржу.

Функции валютного рынка показывают значение валютного рынка для экономики:

- обслуживание международного оборота (платежи) товаров, работ, услуг;

- валютный рынок формирует валютный курс под влиянием спроса и предложения;

- валютный рынок выступает как инструмент государства (ЦБ РФ) для проведения денежно-кредитной политики;

- валютный рынок выступает как механизм для защиты субъектов экономики

от валютных рисков и спекулятивных сделок.

Мировой валютный рынок - это особый, организационно оформленный механизм, обслуживающий и регулирующий отношения по переходу права собственности на валютные ценности на основе закона спроса и предложения [4, с. 65].

Особенности мирового валютного рынка как отдельной структуры:

- существование организационного механизма, обеспечивающего выполнение валютных операций;

- особенность мирового валютного рынка состоит в его способности обслуживать международную торговлю, международное движение капитала;

- функционирование мирового валютного рынка основано на фундаментальных рыночных законах спроса и предложения.

В реальной практике мировой валютный рынок классифицируется следующим образом: биржевой, внебиржевой, срочный и текущий. Срочный рынок делится на фьючерсный и форвардный (табл. 1).

Таблица 1. Отличия фьючерсного и форвардного валютных рынков

Основные характеристики Фьючерсный рынок Форвардный рынок

Контрагенты валютных операций Продавец — расчетная пала- га; покупатель — биржа Продавец-покупатель — коммерческие банки

Размер и срок исполнения валютного контракта Стандартные Определяются в индивидуальном порядке

Ценообразование На основе движения биржевых котировок Свободное соглашение

Реальная поставка валюты Нет Есть

Доступность Без ограничений, но через брокеров Ограничена кругом клиентов банка

Гарантии Резервный депозит Устанавливается в индивидуальном порядке

Информационная прозрачность Высока Ограничена

Валюта - денежная единица, которая используется как шкала стоимости товаров и является средством обращения во внешней торговле и при вывозе капитала [1, с. 98].

Валютный риск - потенциальная угроза несения убытков из-за негативного изменения курса иностранной валюты (драгоценного металла).

В условиях международных масштабов деятельности большое влияние на капитализацию оказывают именно валютные риски, которые в общем виде можно разделить на несколько видов:

1. Операционный риск;

2. Трансляционный риск;

3. Экономический риск.

Существует три основных производных

финансовых инструмента (дериватива) для хеджирования валютного риска:

1. форварды (обязательства по купле/продаже валюты по фиксированному курсу на фиксированную дату) и фьючерсы (форварды со стандартной датой и размером поставки);

2. опционы (право на приобретение/продажу валюты по фиксированному курсу на фиксированную дату или до нее);

3. свопы (обмен задолженностью или задолженностями по оговоренному курсу сейчас или в будущем).

Опционы могут торговаться на бирже, так и вне биржи. На рисунке 3 представлен объем торгов опционами на Московской бирже в период с 2009-2019 гг. За рассматриваемый период объем торгов опционами увеличился практически в 10 раз (9,85).

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Рис. 1. Объем торгов с опционами на срочном рынке Московской биржи, млрд. руб.

Фьючерсы бывают двух видов: поставочные и расчетные. Согласно поставочным фьючерсам на дату исполнения контракта покупатель должен приобрести, а продавец продать установленное количе-

ство базового актива по заранее согласованной цене. На Московской бирже поставочными фьючерсами являются фьючерсы на акции, облигации, а также на отдельные валютные пары.

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Рис.2. Объем торгов с фьючерсами на срочном рынке Московской биржи, млрд. руб.

Фьючерс является самым распространенным инструментом, который используют розничные инвесторы на финансовых рынках. За 11 лет объем торгов фьючерсами увеличился в 5,39 раз. Наиболее ликвидными фьючерсными контрактами на Московской бирже являются фьючерсы, в основе которых лежат следующие базовые активы: валютная пара «доллар/рубль», индекс РТС, нефть марки Brent, золото.

Методы управления валютными рисками делятся на внутренние и внешние.

Внутренние методы представляют собой снижение рисков в рамках коммерческой деятельности компании.

Внешние методы - это хеджирование рисков при помощи производных финансовых инструментов: форвардов, фьючерсов, опционов различных видов.

К проблемам современной мировой валютной системы относятся более частые валютные кризисы. Снятие денежных ограничений в валютной системе Ямайки способствовало росту международной мобильности капитала, которая на определенном историческом этапе стала движущей силой валютных кризисов.

Опасность обострения долгового кризиса представляет собой серьезную угрозу

мы. В основном это связано с долговыми проблемами крупнейших экономик мира. В случае Европейского валютного союза нарастающий долговой кризис угрожает не только целостности этого большого интеграционного блока, но и дальнейшей роли европейской валюты как альтернативы доллару США [3, с. 398].

Таким образом, можно сделать вывод, что грамотное управление валютными рисками является актуальным для современных компаний, так как количество операций в валюте является значительным. Именно поэтому уровень компетенций в области регулирования и управления валютными рисками должен постоянно повышаться для роста эффективности деятельности предприятий. Также стоит отметить, что целые отрасли экономики могут испытывать затруднения из-за колебаний валюты. Именно поэтому, умение управлять валютным риском важно не только для отдельных групп предприятий или отраслей, но и для экономической безопасности страны в целом, и я надеюсь, что необходимые цели будут достигнуты в будущем благодаря более пристальному вниманию отношению к управлению валютным риском.

для мировой валютно-финансовой систе-

Библиографический список

1. Желтяков А.А. Функции современных денег // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2018. - № 12. - 77 с.

2. Насунова Л.А. Современное состояние современного валютного рынка // Современные научные исследования и инновации. - 2019. - № 4. - 367 с.

3. Никулина, Н.Н. Микроэкономика: учебное пособие / Н.Н. Никулина, Д.В. Суходоев, Н.Д. Эриашвили. - М.: Юнити-Дана, 2019. - 511 с.

4. Подкопаева М. Микроэкономика: учебное пособие для студентов специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)»: учебное пособие / М. Подкопаева, О. Федорищева; «Оренбургский государственный университет». - Оренбург: ОГУ, 2012. - 217 с.

CURRENCY MARKET AND CURRENCY RISKS, METHODS OF THEIR REGULATION

R.M. Sevek, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor

A.K. Hertek, Student

A.A. Dongak, Student

Tuva State University

(Russia, Kyzyl)

Abstract. This article examines the foreign exchange market and currency risks, methods of their regulation, determining the prospects for the development of the foreign exchange market and methods of managing currency risks. The concepts and essence of the foreign exchange market and currency risk are defined, the functions and features of the foreign exchange market are considered. The current state of the world currency market and the improvement of the process of managing currency risks are revealed. In conclusion, a brief conclusion on the topic is presented.

Keywords: currency market, currency risks, option, futures, currency.