Научная статья на тему 'Особенности функционирования денежно-финансовой системы в условиях глобализации'

Особенности функционирования денежно-финансовой системы в условиях глобализации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

CC BY
218
30
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Текст научной работы на тему «Особенности функционирования денежно-финансовой системы в условиях глобализации»

фективная борьба с коррупцией на всех уровнях государственной службы.

Решение проблемы лжеэкспорта нам видится более достижимым с введением специальной электронной системы контроля за экспортируемыми товарами. Предлагается объединить информационные базы таможенной и налоговой службы и ввести автоматизированную систему контроля, отслеживающую весь цикл -от вывоза товаров до получения НДС.

В то же время проблема мошенничества с НДС стоит не только в России. Это доказывает опыт европейских стран, где масштабы махинаций даже превосходят российские. По оценкам Европейской комиссии страны ЕС теряют из-за мошенничества с НДС примерно 10% налоговых поступлений, или 80 - 100 млрд евро в год.

1 См.: Власть не может справиться с незаконным возмещением НДС // Ведомости. 24.01.2006 г.

УДК 336.74

ОСОБЕННОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНО-ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

В условиях глобализации мировое хозяйство распадается на два бло -ка: финансовый, демонстрирующий существование относительно самостоятельного транснационального рынка капитала, и производственный (технологический), являющийся отражением международного разделения труда и основанного на нем обмена товарами и услугами. Однако эта независимость достаточно условна. На самом деле товарные и финансо -вые рынки взаимосвязаны: часто за потоками банковского капитала сто -ят промышленные корпорации, равно как и за товарным обменом - фи -нансовые круги .

В настоящее время сфера финансов интернационализирована в гораздо большей мере, чем производство. Глобализация финансовых рынков заметно ускорилась в последнее десятилетие вследствие отказа мно -гих стран от жесткого регулирования денежного обращения, включая контроль над процентными ставками и обменными валютными операциями , количественные ограничения кредитных операций банков, международного движения капиталов и т.п.

В условиях глобализации существенно возрастает роль денежного обращения как составной части финансовой среды в функционировании экономических отношений как во внутристрановом, так и в мировом разрезе. Сильное влияние на такую мотивировку оказывают качественно возросшая роль транснациональных корпораций (ТНК) в экономике, ус -коренное совершенствование глобальных информационных технологий, новый динамизм в структуре центров активной экономической политики.

Резкому возрастанию всеобщего интереса к состоянию мировой денежно -финансовой системы способствовала череда финансовых кризисов, разверзшихся в самое последнее время в различных регионах мира. В этой связи происходит существенное смещение исходных данных анализа экономической жизни. Реальный сектор экономики где-то уже не представляется определяющим, и формируется впечатление, что именно развитость денежно -финансовой системы, ее мощь делают государства и их народы богатыми и процветающими.

Вместе с тем неустойчивое состояние денежного обращения в отдельном государстве в условиях сложившихся глобальных связей по всему миру неизбежно вызывает деструктивные процессы в государствах, отстоящих на многие десятки тысяч километров от эпицентров финансового возмущения. Данные факты привносят особые черты в процесс функциониро -вания денежно-финансовой системы, которые автор условно сгруппировал в две большие группы - мегаэкономические и макроэкономические тенденции функционирования денежно-финансовой системы в условиях глобализации.

Макроэкономические тенденции функционирования денежно-финансовой системы в условиях глобализации находят свое проявление преж-

А.Д. Железняк,

кандидат экономических наук, 2. Москва

ВЕСТНИК. 2005. № 11

де всего в ослаблении протекционизма внутри единой системы денежного обращения (например, евро) и экспансионистских целей во внешнеэкономических отношениях между странами.

Яркой иллюстрацией этого утверждения является политика стран Общего рынка, которые взяли направление на ликвидацию основных механизмом, приводящих к противоречиям денежного обращения различных стран союза: речь идет и о курсах национальных валют, и о процентных ставках и валютных интервенциях, воздействующих на эти курсы. Кроме того, происходит вытеснение денежным обращением ведущего государства национального денежного обращения экономически слаборазвитого или зависимого государства.

Примером данной особенности, развивающейся в условиях глобализации, можно привести такие страны, как Панама, где вместо собственной национальной валюты применяются денежные знаки Соединенных Штатов, а также Мексика, Аргентина и ряд других стран латиноамериканского континента, где существенная доля расчетов за товары и услуги производится также в долларах США; Болгария, на внутреннем рынке которой национальную валюту теснит немецкая марка (в настоящее время евро). В России во внутренних расчетах, особенно наличных, существенное значение имеет американская валюта.

Важной макротенденцией функционирования денежно-финансовой системы в условиях глобализации является «импортирование» слаборазвитыми и зависимыми государствами инфляции, динамика которой усиливается под воздействием внешних факторов.

Надо подчеркнуть, что «импортируемая» инфляция превратилась в неотъемлемую особенность текущего социально-экономического положения нашей страны. Россия оказалась на 1-ом месте в мире по величине «импортируемой» инфляции, оставив позади Турцию, Венесуэлу, Мексику. К 2002 г положение несколько улучшилось. Теперь мировым лидером по «импортируемой» инфляции стала Аргентина. А ведь макроэкономические последствия, неизменно вызываемые извне приливаемой инфляцией, хорошо известны: деиндустриализация, стойкий дефицит накопления, дестабилизация и дезорганизация не только расширенного, но и простого воспроизводства промышленного капитала, превращение относительного обнищания большей части населения в абсолютное, расходование внутренних ресурсов не на социально-экономическое развитие, а на уплату внешних долгов и т.д.

Одновременно происходит сдерживание инфляционных процессов в развитых мировых державах. В макроэкономике все процессы взаимосвязаны. Если в слаборазвитых и зависимых странах инфляция под воздействием движения капиталов раскручивается, то в это же самое время хозяйства развитых мировых стран отмечают эффект сдерживания собственных инфляционных процессов. Данное обстоятельство дает основание с некоторой долей условности называть отмеченные закономерности импортированием и экспортированием инфляции.

Несколько иначе строятся отношения ТНК со странами периферии с традиционно рыночной ориентацией. США, Европа и Япония направляют свои денежные ресурсы в государства с дешевой рабочей силой и при-

родными факторами. Разница в стоимости труда между странами Запада и Востока приносит феноменальные выгоды: с одной стороны, компании получают огромную прибыль, с другой - дешевые товары помогают странам Запада держать инфляцию под контролем.

Макроэкономические тенденции функционирования денежно-финансовой системы создают объективные предпосылки для формирования мегаэкономичес-ких тенденций ее функционирования в условиях глобализации. Они находят свое отражение в следующем.

Наблюдается опережающий по отношению к материальному производству рост объемов международных денежных потоков.

Статистические данные свидетельствуют о том, что на протяжении большей части второй половины XX в. темпы прироста мирового товарного экспорта опережали темпы прироста ВВП. Так, в 1950-е гг. это опережение достигало 1,4 раза, в 1960-е гг - 1,7 раза. В последующие 15 лет экспорт имел несколько более низкую динамику роста, чем производство, а затем вновь стал устойчиво опережать его. В 1996 - 1998 гг. мировой экспорт увеличивался в 1,2 раза быстрее произ-водства1.

Рост торговли товарами происходит параллельно с усилением обмена услугами - транспортными, туристическими, банковскими, страховыми, информационными, строительными, инжиниринговыми, услугами связи и др. Если в начале 1980-х гг экспорт услуг составлял примерно 1,5 мирового товарного экспорта, то в 1997 г. соотношение экспорта услуг и товаров выросло почти до 26%. В период 1991 - 1995 гг. экспорт услуг ежегодно рос в среднем на 8,3%, а экспорт товаров - на 7,82.

Темпы прироста международной торговли товарами и услугами в целом составили в период 1996 - 1998 гг. соответственно по годам 4; 9,5 и 4%, тогда как мировой ВВП возрастал в эти же годы на 0,8; 4,2 и 2,2%3. Снижение динамики развития мировой торговли в 1998 г явилось следствием азиатского финансового кризиса, замедления темпов роста мировой экономики и падения цен на нефть и другие сырьевые товары.

Еще более быстрыми темпами, чем международная торговля, увеличиваются в последние десятилетия объемы прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Это -результат отчасти либерализации и дерегулирования рынков во многих странах, а отчасти - более благожелательного отношения правительств к привлечению иностранных капиталов и технологий.

Главными мировыми инвесторами и одновремен -но основными получателями инвестиций выступают промышленно развитые страны Запада: на их долю приходится почти 92% вывезенного и примерно 72% ввезенного в форме прямых вложений капитала4 .

Подсчеты показывают, что на протяжении рассматриваемого периода среднегодовые темпы прироста зарубежных производственных капиталовложений опережали темпы увеличения мирового ВВП более чем в 5 раз.

Стремительно расширяется мировой рынок капитала и увеличивается объем международных заимствований. Он вырос за первую половину 1990-х гг в 3 с лишним раза. Масштабы совершаемых в мире валютных операций с начала 1970-х гг. до начала 1990-х гг. выросли с 10 - 20 до 900 млрд долл. в день5.

Следует также констатировать, что происходит нарастание открытости денежного обращения национальных хозяйств, тенденция к которому ясно обозначилась во второй половине XX в.

С 1960-х гг. происходит повышение средней степени вхождения национальных экономик в систему международного разделения труда, обычно именуемого функциональной открытостью. Измерителем такого вхождения является величина экспортной квоты - отношение объема экспорта к ВВП. Размер мировой экспортной квоты за период 1960 - 1997 гг. вырос с 10 до 18%, а с учетом экспорта услуг - с 15 до 22%6.

Одновременно возрастает институциональная или торгово-политическая открытость - степень либерализации национальных рынков. В результате поэтапного достижения многосторонних договоренностей в рамках Генерального соглашения о тарифах и торговле (ГАТТ), охватывавших все большее число стран, во второй половине XX в. были заметно либерализованы товарные рынки, затем - рынки услуг и наконец финансовые рынки (составной частью которых являются рынки денег) большинства стран мира. За время существования ГАТТ средневзвешенная ставка импортной пошлины в про-мышленно развитых странах, характеризующая уровень тарифной защиты национального рынка, снизилась по данным ВТО с 40 до 4 - 6%7.

Возрастание экономической открытости меняет соотношение внутренних и внешних факторов развития национальных хозяйств. Если еще в середине XX в. решающая роль принадлежала внутренним факторам, то в настоящее время экономическая ситуация за пределами национальных границ оказывает влияние на национальные экономики во все большей мере. Это означает, что национальные государства в современных условиях уже не могут регулировать экономическую жизнь внутри страны, не считаясь с процессами, происходящими в мировом хозяйстве. Регулирующая роль государств при усилении влияния экзогенных факторов так или иначе снижается.

Конечно, степень и формы участия каждой конкретной страны в системе международных экономических отношений, как и ранее, определяются уровнем развития и спецификой ее народного хозяйства, проводимой государством внешнеэкономической политикой. Однако сама система мирохозяйственных отношений претерпела столь существенные изменения, что включенные в нее государства вынуждены придерживаться диктуемых системой «правил игры».

Наблюдается унификация денежного обращения стран, охваченных процессом глобализации.

Всемирная экономика не может обходиться без соответствующего денежного обслуживания, и роль такого обслуживания играют национальные деньги некоторых государств, прежде всего США. Доллар де-факто стал мировым денежным средством. Но на это место в настоящее время активно претендуют и другие валюты, например евро, иена. Явление унификации денежного обращения проявляется в:

- привязывании курса национальной валюты страны к сложившемуся на мировых рынках курсу доллара США (либо евро и иене). К 1998 г. в мире существовало 25 стран (чуть ранее было 34 страны), которые установили жесткую привязку национальной валюты к доллару США.

В настоящее время подобный процесс происходит по отношению к евро: уже 19 стран определяют курс своей валюты исходя из курса евро (год назад было 18);

- появлении в качестве резерва евро, которая, несомненно, в ближайшее время может потеснить со своих позиций доллар;

- осуществлении расчетов в международной торговле в валюте США, евро и иене;

- номинировании ценных бумаг своей страны в номиналах, выраженных в той или иной валюте других стран.

Происходят усиление неустойчивости и обострение противоречий мировых систем денежного обращения.

На современном этапе три основные валютные системы (доллар США, евро и японская иена) конкурируют друг с другом, защищая, с одной стороны, национальные экономики, с другой - стремясь к экспансии на новых международных пространствах. Это было главной причиной, приведшей к объединению денежного обращения разных стран европейского континента в единую систему евро.

Несколько лет назад незаметно для широких кругов общественности проходила финансово-денежная война между долларом и иеной, фактически закончившаяся полной победой доллара, что сказалось на японской экономике достаточно плачевным образом. В настоящее время разгорается ожесточенное столкновение доллара с крепнущим евро.

Ныне всякий валютный кризис связан с перегруппировками сил между экономическими центрами в мире. За этими явлениями, несомненно, стоят экономические интересы, отражающие пространственную конфигурацию функционирования и развития ТНК. Интересы ТНК и государств их базирования, с одной стороны, действуют в направлении концентрации ресурсов для создания новых, с другой - расширяется поле для осуществления более изощренных и быстрых «подрывных» операций между возможными конкурентами, способных дестабилизировать мировое денежное обращение.

С точки зрения автора, такие операции только на время могут давать выгоду их инициаторам, но с учетом динамизма изменений в усложняющемся мире планируемая выгода все чаще может оборачиваться и для них большим проигрышем.

Усиление неустойчивости и обострение противоречий мирового денежного обращения побуждают страны к созданию валютных объединений на базе торгово-экономических союзов между странами примерно одинакового уровня развития.

Стремление сходных по степени развития стран к интеграции собственных денежных обращений на региональной основе вызывается тем, что в условиях современного, сложного и многономенклатурного производства внутренние рынки даже относительно крупных стран оказываются недостаточными для него и создание более обширного единого экономического пространства выступает условием успешного развития и повышения конкурентоспособности в глобальном масштабе. На складывающихся единых экономических пространствах не только снимаются внутренние барьеры на пути внешнеэкономических связей, но и координируются другие направления экономической политики -структурной, денежно-кредитной, энергетической,

транспортной, социальной и т.д. Формируются, таким образом, «острова» интеграции с преференциальным режимом для экономических субъектов стран, входящих в данную группировку. Предприятия и фирмы стран остального мира обычно пользуются на территории интеграционных объединений режимом наибольшего благоприятствования и национальным режимом без каких-либо преференций.

К концу XX - началу XXI вв. достаточно четко прослеживается тенденция укрупнения финансовых институтов и распространения сфер их деятельности практически на все основные регионы мира. Активная международная деятельность банков даст им рост объемов выполняемых операций, расширение рынков, на которых они оперируют, привлечение клиентов из новых стран. Усиливается конкурентоспособность банков, что требует роста их капиталов и активов, а также увеличения размеров самих банков. В середине 1970-х гг. у 5 крупнейших банков активы превышали 40 млрд долл., к 1988 г. у первой банковской пятерки они составляют уже 1,64 трлн долл., а практически 20 лет спустя, к началу 2000 г, эта цифра возрасла до 2,6 трлн долл.8.

Экстенсивный путь увеличения банковского капитала путем дополнительной эмиссии акций часто характерен для банков, которые не ориентированы на международную деятельность. Другие пути - слияние или поглощение с иным финансовым институтом. Такую стратегию принимают лишь те банки, которые рассматривают расширение своей деятельности на различных рынках. В краткосрочном плане это более сложный, длительный и дорогостоящий процесс, чем простая эмиссия акций. Но, поскольку в долгосрочном плане при слиянии или поглощении основной целью являются повышение конкурентоспособности и снижение операционных расходов за счет сокращения персонала, использования единой региональной сети отделений и филиалов, единых банковских операционных систем, затраты себя окупают. Это объясняет резкое увеличение активности в области слияний и поглощений в банковской сфере.

Если в начале 1990-х гг первые позиции по многим параметрам банковской деятельности (таким как величина банковского капитала, объем активов банка) занимали крупнейшие транснациональные банки, органично развивавшиеся до этого момента, то в начале первого десятилетия XXI в. эти позиции принадлежат также крупнейшим транснациональным банкам, но уже испытавшим либо слияние с другим банком, либо же поглотившим как минимум один финансовый институт.

Все это, в свою очередь, приводит к ускорению процесса денежного обращения и синхронизации экономических циклов денежного обращения в разных странах.

Синхронизация находит свое выражение в одномо-ментности периодов подъемов и кризисов денежного обращения в разных странах, поскольку процессы глобализации увязывают экономическими связями денежные системы разных стран. Происходит это в силу:

- формирования единого мирового рыночного пространства. Качественные сдвиги в сфере производства и инфраструктуры предопределили динамичный рост объемов международного хозяйственного взаимодействия, структурные изменения в мировой торговле товарами и услугами, заметно повысили быстроту перемещения капиталов с одних национальных рынков на

другие. Существенно усилилось переплетение не только производственных и сбытовых связей, но и ссудных и фондовых капиталов, валютных сделок. В результате этого процесса значительно расширились объем инвестиционных ресурсов и возможности доступа к ним в любой точке мирового хозяйства;

- давления ТНК на правительства стран мира с целью искоренения разного рода валютных ограничений и протекционистских мер, мешающих движению капитала;

- стремления к проведению согласованной валютной политики государственными органами стран, выбравших в качестве резервной одну и ту же денежную единицу;

- формирования глобальной экономической инфраструктуры: банков, расчетно-клиринговых систем, электронных каналов передачи информации и т.д.

Синхронизация экономических циклов денежного обращения проявила себя в 1970-х гг., когда сильно выраженная инфляция поразила все развитые государства Европы, Америку и Японию. То же самое мы наблюдаем в последнее время: в течение 2001 г США и Европейский центральный банк совместно неоднократно снижали учетную ставку с целью обуздания инфляционных процессов и стабилизации денежного обращения. Таким образом, в современных условиях можно вести речь об интернационализации и транснационализации финансовых рынков.

Подводя итог исследованию, следует отметить, что финансовая глобализация в настоящее время играет все большую роль в жизни мирового сообщества. При увеличении объемов международных финансовых сделок развитие межстрановой специализации сопровождается снижением издержек, что приводит к дальнейшему росту числа международных финансовых сделок и прогрессу в межстрановом разделении труда, а также ускорению конвергенции инфраструктуры финансовых рынков в направлении единых стандартов. Эта конвергенция, в свою очередь, стимулирует осуществление международных финансовых операций и межстрановую специализацию. В результате глобализация ускоряет процессы создания единой финансовой системы.

Вместе с тем исследование показало, что особенности процессов денежно-финансового обращения в условиях развития глобализации имеют неоднозначный характер. По характеру проявления это может быть как положительное, так и отрицательное воздействие на национальные экономические системы.

1 См.: Мировая экономика: нарастающий процесс глобализации. М., 1998. С. 15.

2 См.: Там же. С. 15, 20.

3 См.: Мировая экономика: тенденции 1990- х гг. С. 12; МЭИМО. 1999. № 8. С. 3, 4.

4 См.: Там же.

5 См.: Пичугин Б. Импорт капитала: мировой опыт и практика России // МЭИМО. 1996. № 12. С. 35; МЭИМО. 1996. № 2. С. 79.

6 См.: Шишков Ю. Эволюция мирового сообщества: поляризация или возрастание гомогенности // МЭИМО. 1999. № 9. С. 5.

7 См.: Деловой мир. 1995. 7 дек.

8 См.: Завгородняя М. Процессы глобализации в банковской деятельности // Экономист. 2003. № 8. С. 83 - 84.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.