CC BY
45
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ
ТЕРРИТОРИЙ
Мозгачёв Максим Иванович
Кандидат экономических наук, исполняющий обязанности заведующего кафедрой экономики и финансов Балаковского филиала РАНХиГС
Maxim I. Mozgachev
Candidate of Economic Sciences, Acting Head of the Department of Economics and Finance of the Balakovo branch of the RANEPA
Чугунова
Ольга Анатольевна
Исполняющий обязанности декана факультета государственно-правового управления, доцент кафедры экономики и финансов Балаковского филиала РАНХиГС, кандидат экономических наук, доцент
Olga A. Chugunova
Acting Dean of the Faculty of Legal Foundations of Public Administration, Associate Professor at the Department of Economics and Finance of the Balakovo branch of the RANEPA, Candidate of Economic Sciences, Docent
e-mail: [email protected] УДК 33
Особенности формирования консолидированной отчетности управляющими компаниями паевых инвестиционных фондов в условиях перехода на международные стандарты финансовой отчетности
Formation of the consolidated accounts of the managing investment companies during their switching to international standards of financial reporting
В данной статье авторы акцентируют внимание на исследовании изменений в формировании консолидированной финансовой отёчности управляющими компаниями паевых инвестиционных фондов (ПИФов); исследован процессе составления консолидированной отчетности управляющих компаний (УК) ПИФов, а также выявлены проблемы составления консолидированной отчетности УК ПИФов в условиях перехода на международные стандарты финансовой отчетности
Ключевые слова и словосочетания: паевые инвестиционные фонды, управляющие компании, консолидированная финансовая отчетность, международные стандарты фиансовой отчетности
The authors focus on the research of the changes in consolidated accounts of the managing investment companies of the unit investment trusts; describes the process of reporting and the issues of switching into international standards of financial reporting
Keywords: unit investment trusts, managing investment companies, consolidated accounts, international standards of the financial reporting
Основой развития современной рыночной экономики является концентрация капитала и интеграция экономических субъектов. В свою очередь, одним из приоритетных направлений деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка Российской Федерации в «Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации до 2020 г.» названо внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защита их инвестиций. Механизмом вовлечения розничных инвесторов в операции на финансовых рынках являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Актуальность данного исследования подтверждается тем, что в настоящее время в отечественной практике финансового учета и отчетности в связи с адаптацией к МСФО отсутствуют решения в области методологии формирования и использования консолидированной финансовой отчетности управляющими компаниями Пифов.
В связи с этим необходимо проанализировать терминологию паевых инвестиционных фондов и специфику их управления в современных рыночных условиях. ПИФы представляют собой имущество, которое множество разных инвесторов передали на основании договора о доверительном управлении специализированной организации - управляющей компании. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда вкладывает денежные средства, полученные от пайщиков, в ценные бумаги, недвижимость, товарные активы и иные объекты инвестирования. Рост рыночной стоимости этих активов в портфеле фонда, дивиденды, проценты, купоны и иные поступления от эмитентов ценных бумаг увеличивают стоимость имущества паевого фонда [2, с. 15-17]. Имущество паевого инвестиционного фонда находится в совместной долевой собственности пайщиков. Доля каждого пайщика зависит от размера денежного взноса, внесенного им в фонд ПИФ не является юридическим лицом [6, с. 119-123].
Российское законодательство предусматривает возможность создания ПИФов трех типов — открытых, интервальных и закрытых. Участие в открытом паевом инвестиционном фонде (ОПИФ) дает владельцу инвестиционных паев право в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления ПИФом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.
Участие в интервальном паевом инвестиционном фонде (ИПИФ) дает владельцу инвестиционных паев право в течение срока, установленного правилами доверительного управления ПИФом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления ПИФом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.
В то же время участие в закрытом паевом инвестиционном фонде (ЗПИФ) не дает владельцу инвестиционных паев права требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления ПИФом до истечения срока его действия иначе, как в случаях предусмотренных законом. Как следствие различий в правах владельцев паев существуют различия и в правах, содержащихся в инвестиционных паях [3, с.174].
Управляющая компания - это организация, которая имеет право управлять имуществом своих клиентов посредством индивидуального доверительного управления, паевого фонда или акционерного фонда. Управляющая компания обязательно должна иметь лицензию регулирующего органа - Федеральной службы по финансовому рынку (ФСФР). Управляющая компания - юридическое лицо, зарегистрированное в форме публичного или непубличного акционерного общества, общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, созданное в полном соответствии с законодательством Российской Федерации (Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»).
Размер собственных средств УК ПИФ должен соответствовать требованиям нормативных актов Банка России. Минимальный размер собственных средств управляющей компании составляет: с 1 сентября 2016 года - 10 миллионов рублей; с 1 марта 2017 года - 15 миллионов рублей; с 1 сентября 2017 года - сумму 20 миллионов рублей и 0,02 процента от величины превышения суммарной стоимости средств, находящихся в доверительном управлении управляющей компании, над 3 миллиардами рублей, но суммарно не более 80 миллионов рублей [1, ст. 4055].
Управляющая компания может создавать один или несколько паевых инвестиционных фондов. В последнем случае у инвестора имеется возможность в случае необходимости совершать операции обмена инвестиционных паев в пределах ПИФов данной управляющей компании, если это предусмотрено правилами доверительного управления. Права и обязанности управляющей компании содержатся в Правилах доверительного управления для каждого паевого фонда. При этом управляющая компания обязана осуществлять свою деятельность исключительно в интересах владельцев инвестиционных паев ПИФ.
Управляющая компания несет перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения законов и правил доверительного управления. Для предотвращения подобных ситуаций УК обязана организовать внутренний контроль за соблюдением требований законов и иных правовых актов, а также правил доверительного управления ПИФа. Внутренний контроль должен осуществляться должностным лицом (контролером) или отдельным структурным подразделением управляющей компании (службой внутреннего контроля).
Вознаграждение за свою деятельность управляющая компания получает за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фон. Размеры этого вознаграждения устанавливаются в Правилах доверительного управления ПИФ.
Долги по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, погашаются за счет этого имущества. В случае недостаточности имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, взыскание может быть обращено на собственное имущество управляющей компании [8, с. 4].
Таким образом, паевой инвестиционный фонд является обособленным имущественным комплексом, состоящим из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой выдаваемой управляющей компанией.
Активы паевого инвестиционного фонда должны быть обособлены от активов управляющей компании и имущества владельцев инвестиционных паев фонда. Это требование обеспечивается за счет учета активов ПИФ на отдельном балансе управляющей компании. Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, открывается отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие паевой инвестиционный фонд, отдельный счет (счета) депо. Такие счета открываются на имя управляющей компании с указанием на то, что она действует в качестве доверительного управляющего, и с указанием названия паевого инвестиционного фонда. Имена (наименования) владельцев инвестиционных паев при этом не указываются.
Самостоятельные требования к специальному учету активов ПИФ в рамках инвестиционного законодательства установлены, прежде всего, в отношении форм регистров и отчетности, которая предоставляется в ЦБ РФ, ежедневной регистрации каждой операции с имуществом ПИФ, ежедневном составлении перечней имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Параллельно осуществляется бухгалтерский учет имущества ПИФ по стандартным правилам.
Особенности учета управляющей компанией имущества ПИФ:
- учет каждой операции, а также ведение и хранение в этой связи системы документов в порядке, определяемом нормативными актами ФСФР России (ЦБ РФ);
- предварительное согласование почти всех операций, совершаемых управляющей компанией в ходе доверительного управления ПИФ, в том числе, путем подписания и обмена электронными документами между управляющей компанией, специализированным депозитарием и банком [7, с 86-90].
Управляющая компания, наряду с подлинными экземплярами первичных документов и копиями документов, подтверждающих права на недвижимое имущество, составляющее закрытый паевой инвестиционный фонд, обязана хранить:
- учетный журнал (ведется в контексте учета операций Фонда);
- перечни имущества (составляются каждый день);
- документы, связанные с определением стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда, а также расчетной стоимости инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда;
- документы, подтверждающие согласие специализированного депозитария на распоряжение имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд;
- документы, подтверждающие правильность начисления и выплаты вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, аудитора и оценщика,
- а также собственно первичные документы, являющиеся основаниями для совершения операций с имуществом Фонда.
Управляющая компания паевым инвестиционным фондом несет ответственность за содержание и форму распространяемой или публикуемой информации об управляющей компании или о паевом инвестиционном
фонде, в том числе, за распространение или опубликование неточной, неполной или вводящей в заблуждение информации, а также за ее несвоевременное распространение или опубликование. Раскрываемые сведения должны соответствовать правилам доверительного управления паевым инвестиционным фондом, изменениям и дополнениям в них.
В состав информации, которая должна раскрываться заинтересованным лицам в пунктах приема заявок на приобретение, обмен и погашение инвестиционных паев ПИФов, входит следующая информация:
- правила доверительно управления паевым инвестиционным фондом, а также полный текст зарегистрированных изменений и дополнений в них;
- правила ведения реестра владельцев инвестиционных паев;
- справка о стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и соответствующие приложения к ней;
- справка о стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и расчетной стоимости одного инвестиционного пая по последней оценке;
- баланс имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках управляющей компании паевым инвестиционным фондом, бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках специализированного депозитария, заключение аудитора, составленные на последнюю отчетную дату;
- отчет о приросте (уменьшении) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, сведения о вознаграждении управляющей компании и расходах, подлежащих возмещению за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по состоянию на последнюю отчетную дату;
- иная информация, распространенная или опубликованная управляющей компанией паевым инвестиционным фондом в соответствии с требованиями законодательства или правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом [6, с 5-8].
В соответствии с изменениями, внесенными Федеральным законом от 5 мая 2014 года № 111-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О консолидированной финансовой отчетности» № 208-ФЗ, установлено требование по составлению, предоставлению и публикации годовой консолидированной финансовой отчетности для управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (далее - управляющие компании фондов). В соответствии с частью 4 статьи 8 Федерального закона № 208-ФЗ управляющие компании фондов обязаны составлять, предоставлять и публиковать консолидированную финансовую отчетность, составленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (далее - МСФО), начиная с отчетности за 2015 год. При этом, Федеральный закон № 208-ФЗ не содержит требования по составлению, предоставлению и публикации годовой консолидированной финансовой отчетности самих инвестиционных фондов в соответствии с МСФО.
Согласно пункту 21 МСФО (IFRS) 1 «Первое применение международных стандартов финансовой отчетности», первая отчетность по МСФО должна включать, по крайней мере, три отчета о финансовом положении, два отчета о прибылях, убытках и прочих компонентах совокупного финансового результата, два отчета о прибылях и убытках (если таковые предоставляются отдельно), два отчета о денежных потоках, два отчета об изменениях в собственном капитале и соответствующие примечания, включая сравнительную информацию для всех предоставленных отчетов. Таким образом, первый отчет о финансовом положении управляющие компании должны были составить на 1 января 2015 г. Эта дата явилась датой перехода на МСФО - начальной точкой для подготовки финансовой отчетности в соответствии с МСФО. Безусловно, это не полный перечень корректировок для управляющих компаний ПИФов. Необходимо сделать корректировку по расчету отложенного налога и все обязательные раскрытия. Кроме того, возможны корректировки по аренде (лизингу), заемным средствам и другие в зависимости от состава активов и обязательств организации [9].
Для включения в консолидированную финансовую отчетность управляющей компании (УК) активов и обязательств ПИФа, доверительное управление которым она осуществляет, УК должна оценить, обладает ли она контролем над этим фондом, используя руководство, изложенное в МСФО (IFRS) 10.
Годовая консолидированная отчетность УК ПИФов по МСФО подается на рассмотрение учредителям, кроме того, они должны в обязательном порядке предоставлять годовую отчетность в ЦБ РФ. Отчетность по МСФО предоставляется в ЦБ РФ в электронном формате и должна содержать усиленную квалифицированную электронную подпись.
Годовая консолидированная отчетность по МСФО должна быть предоставлена до дня проведения общего
собрания высших органов управления, но не позднее 120 дней после завершения календарного периода, за который формировалась данная отчетность.
Отчетность по МСФО должна в обязательном порядке размещаться на информационных ресурсах общего доступа и (или) публиковаться в СМИ, доступных для заинтересованных в ее использовании лиц. Публикация консолидированной финансовой отчетности должна быть размещена не позднее 30 дней со дня предоставления отчетности высшим органам управления компанией.
Если в западных странах формирование консолидированной отчетности закреплено на законодательном уровне, то в России - нет. На данный момент российские холдинги создают консолидированную отчетность или для акционеров, или для руководства, или для того, чтобы выйти на международный рынок и котироваться на биржах. Основная цель, которую компании обычно преследуют при переходе на консолидированную отчетность, - предоставить инвесторам, кредиторам, собственникам показатели деятельности и состояние бизнеса наиболее полно.
На первый взгляд, проблемы обобщения финансово-экономических данных группы компаний не являются чем-то сложным и требующим особого внимания.
Можно выделить наиболее типичные проблемы, к которым относятся:
- обеспечение сопоставимости показателей консолидируемой отчетности;
- мультивалютность (отражение показателей, применяемых для консолидации отчетности, в единой валюте);
- трансформация отчетности, составленной в соответствии с российскими бухгалтерскими стандартами, в стандарты МСФО;
- определение доли меньшинства в группах со сложной структурой.
Решение проблемы сопоставимости показателей, включаемых в консолидированную отчетность, вызывает определенные затруднения. Дело в том, что для достижения сопоставимости отчетность дочерних компаний должна быть либо трансформирована, либо составлена заново. Оба эти процесса весьма трудоемки. Иногда достижение полной сопоставимости без искажения отчетности вовсе не представляется возможным, поскольку на каждом предприятии методика учета активов и пассивов применяется из периода в период на протяжении достаточно продолжительного времени. Результаты прошлого периода при этом всегда оказывают влияние на результаты периода текущего. На практике рассматриваемая проблема, как правило, решается путем введения единой учетной политики для предприятий, входящих в группу. При этом те предприятия, которые не применяют принятую в группе учетную политику, предоставляют для консолидации трансформированную отчетность.
Правила пересчета валют отражены в МСФО 21 «Влияние изменений валютных курсов» При пересчете финансовой отчетности зарубежной дочерней компании выполняются следующие процедуры:
- статьи активов и обязательств дочерней компании пересчитываются по курсу на конец периода;
- статьи доходов и расходов дочерней компании пересчитываются по среднему курсу за период. Исключение составляют случаи, когда дочерняя компания расположена в стране с гиперинфляционной экономикой, в этом случае статьи дохода и расходов пересчитываются по курсу на конец периода;
- статьи капитала и нераспределенной прибыли пересчитываются по курсам на дату совершения операций.
Рассматриваемая задача является достаточно трудоемкой, особенно если в состав группы входят
несколько зарубежных компаний из разных стран. В настоящее время для решения данной задачи многие российские группы используют электронные таблицы, несмотря на существенную ограниченность их функциональности. Для получения бухгалтерской отчетности, составленной по стандартам МСФО, от российских компаний требуется ведение двойного учета. В результате компании готовят два типа финансовых отчетов: в соответствии с российскими стандартами и МСФО.
Различие стандартов учета порождает проблему приведения отчетности входящих в группу предприятий в соответствие с международными принципами учета, известную как проблема трансформации отчетно-сти. Процесс трансформации - это подход, при котором отчетность, сформированную по национальной системе бухгалтерского учета, анализируют и корректируют для приведения в соответствие с МСФО.
Процесс трансформации может проводиться на основе существующих данных, что требует меньших затрат. Кроме того, процесс трансформации финансовой отчетности проводится по мере необходимости и не влечет постоянных накладных расходов, связанных с созданием и ведением двойных записей. Недостаток процесса трансформации заключается в том, что точность информации в какой-то мере зависит от знаний и умений того, кто проводит трансформацию, что влияет на качество корректировок при подготовке новой версии финансовой отчетности.
Доля меньшинства - это часть чистых активов группы, принадлежащих (находящихся в собственности) акционерам. Как правило, расчет доли меньшинства в группе с простой организационной структурой не вызывает затруднений. Процент чистых активов, принадлежащих меньшинству, рассчитывается по формуле: «100% минус доля владения группы в дочернем предприятии».
Сложнее обстоит дело в группах со сложной организационной структурой, где распространено взаимное владение. При взаимном владении доля меньшинства рассчитывается путем решения системы уравнений либо при помощи итерационных расчетов [4].
Среди других серьезных помех, связанных с формированием консолидированной отчетности, выделяют:
- большие затраты на подготовку кадров и услуги консультантов;
- значительные издержки на получение информации, необходимой для применения МСФО;
- невозможность применять МСФО для целей налогообложения;
- увеличение рисков и ошибок, связанных с профессиональными суждениями финансовых специалистов;
- «инертность мышления» руководителей компаний;
Кроме того, сложность вызывает формирование учета таким образом, чтобы он одновременно удовлетворял требованиям РСБУ, МСФО, управленческого и налогового учетов.
Таким образом, консолидированная отчетность по МСФО крайне необходима, так как является важнейшим документом при анализе деятельности организации и оценке целесообразности инвестиций в нее. Многие компании не переходят на международные стандарты, так как не видят в этом срочной необходимости. Но за экономическим спадом неминуемо следует восстановление экономики. И у инвесторов уже сейчас постепенно возрождается интерес к риску. А так как большинство инвесторов требуют отчетность по МСФО, то и переход на стандарты снова станет актуальным в ближайшем будущем.
Библиографический список
1. Об инвестиционных фондах: Федеральный закон от 29 ноября 2001г. №156-ФЗ ст.60.1//Собр. Законодательства РФ. - 2001.-№43, ст. 4055
2. Абрамов А.Е., Акшенцева К.С., Чернова М.И., Логинова Д.А., Новиков Д.В. Экономика инвестиционных фондов. [Электронный ресурс] - М.: Дело, 2015. - Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/ — ЭБС «IPRbooks», с. 15-17
3. Берзон Н.И. Рынок ценных бумаг. [Электронный ресурс] - М.: Юрайт, 2016. - Режим доступа: http:/ /www.biblio-online.ru/ - ЭБС «Юрайт», с.174
4. Мостовой Е.Л., Слепов Ю.В. Проблемы формирования и анализа консолидированной отчетности// Финансовая газета - №36, 2014
5. Оксанич Е.А., Ясменко Г.Н. Составление консолидированной отчетности управляющими компаниями/ /Научное обеспечение агропромышленного комплекса - 2016, с. 45-48.
6. Панкратова Л.Д. Паевые инвестиционные фонда РФ. - 2008, с. 5 - 8
7. Ситнов А.А. Международные стандарты аудита. - М.: Юнити-Дана, 2014, с 86-90.
8. Сытник О.Е. Теория и практика применения международных стандартов финансовой отчетности. [Электронный ресурс] - АГРУС, 2014.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/ — ЭБС «IPRbooks», с.4
9. Официальный сайт Центрального банка РФ: URL: http://www.cbr.ru.
