CC BY
121
особенности формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций
в современных условиях
н. в. липчиу,
доктор экономических наук, профессор кафедры финансов E-mail: mail@kubsau. ru
К. и. липчиу,
аспирант кафедры финансов E-mail: mail@kubsau. ru Кубанский государственный аграрный университет
В статье освещаются теоретические вопросы, касающиеся сущности и формирования финансовых ресурсов организаций. Предложена классификация их источников, обосновывается необходимость совершенствования структуры капитала организации. Проанализирована взаимосвязь источников формирования финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций с их финансово-экономической деятельностью.
Ключевые слова: финансы, ресурсы, классификация, источники, денежные доходы, капитал, анализ, рентабельность.
Для успешного функционирования в рыночных условиях каждый хозяйствующий субъект должен уделять внимание различным аспектам своей деятельности. Одним из главным аспектов является формирование источников финансирования инвестиционных потребностей. Кардинальные изменения в экономической и финансовой сферах, произошедшие за последнее время в Российской Федерации, обусловили необходимость теоретического и методологического переосмысления существующих подходов к выбору источников финансирования, а также сложившихся соотношений используемых финансовых ресурсов в течение определенного периода времени.
В современных экономических условиях сельскохозяйственные организации начинают выстраивать осознанную финансовую политику, хотя еще
несколько лет назад этому вопросу не уделялось должного внимания. Организации стремились привлечь любые средства, зачастую без необходимого анализа последствий подобных шагов. В связи с этим особого внимания требует изучение сущности финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций, их формирования и использования. Вопрос определения сущности финансовых ресурсов остается дискуссионным. Это в большей степени объясняется различиями в трактовке определения данной экономической категории.
Определение финансовых ресурсов организации рассматривается в трудах ученых-финансистов В. М. Родионовой, А. Д. Шеремет, Б. М. Сабанти, А. И. Ковалевой, Г. В. Савицкой, Г. Б. Поляка, П. Н. Шуляк и др. Они анализируют их содержание, состав, источники и факторы роста.
Однако исследования показали, что теоретические разработки современной финансовой науки не дают четкого определения понятия «финансовые ресурсы сельскохозяйственных организаций». Для восполнения данного пробела следует определиться прежде всего в понимании категории «финансовые ресурсы».
Так как финансы представляют собой экономические отношения, опосредованные деньгами, под финансовыми ресурсами понимают ресурсы, имеющие денежную форму, в отличие от материальных, трудовых и природных ресурсов. Это
положение непосредственно вытекает из сущности финансов как определенной совокупности денежных распределительных отношений.
Финансовые ресурсы рассматриваются как специфическая форма денежных отношений, которая находит свое воплощение в совокупности доходов, накоплений и отчислений, имеющихся в собственности и распоряжении субъектов хозяйствования. Денежная форма финансовых ресурсов требует постоянного обеспечения сбалансированности и взаимосвязи финансовых, материальных, трудовых и других ресурсов, соблюдения пропорций их формирования и использования.
В современных трактовках понятия «финансовые ресурсы» прослеживается возможность определения специфических признаков, которые позволяют выделить их из общего объема денежных средств. В. М. Родионова под финансовыми ресурсами понимает денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в собственности или распоряжении субъектов хозяйствования и используемые ими на цели расширенного воспроизводства, социальные расходы, материальное стимулирование работающих, удовлетворение других общественных потребностей [6].
По определению Г. Б. Поляка, финансовые ресурсы — это количественная характеристика финансового результата процесса воспроизводства за определенный период. Это те денежные средства, которые правомерно направлять на возмещение выбытия основных фондов, производственное накопление, коллективное потребление [5].
Исследования авторов показали, что финансовые ресурсы — это сложная дефиниция, которую нельзя полностью отождествлять с денежными средствами. При этом достаточно сложно выделить четкий критерий, на основе которого можно установить количественные границы финансовых ресурсов и охарактеризовать их специфику в отличие от категории «денежные средства».
Большинство экономистов справедливо считают, что финансовые ресурсы сельскохозяйственных организаций — это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства и экономическим стимулированием работающих. В ходе исследования было выявлено, что каждый хозяйствующий субъект привлекает финансовые ресурсы, используя для этого различные источники финансирования. Материальной основой всех привлекаемых финансовых ресурсов являются денежные средства, но каждый источник финансирования имеет определенные особенности и по-разному влияет на настоящее и будущее положение организации. Поэтому очень важно, чтобы организация проводила осознанную финансовую политику при выборе комбинации источников финансирования и могла оценивать последствия такой политики.
Обобщающая классификация источников финансирования, приводимых в трудах отечественных экономистов, представлена на рисунке.
Состав финансовых ресурсов организации
Анализ представленных на рисунке данных показывает, что при формировании финансовых ресурсов организации имеют следующие виды финансовых (денежных) отношений:
— между собственниками и организацией в момент ее создания;
— между организацией и ее собственниками в процессе функционирования предприятия (включая возможную ликвидацию или банкротство);
— между хозяйствующим субъектом и другими организациями и учреждениями (включая кредитные, страховые);
— между организацией и ее работниками при предоставлении последними финансовых ресурсов предприятию на различной основе (размещение ценных бумаг, отсрочка платежа по поставкам сырья и материалов, заработной плате и т. д.).
Особенностями данных отношений является то, что движение денежных средств происходит либо от собственника того или иного финансового ресурса в организацию, либо от организации к собственнику этого ресурса в случае выплаты вознаграждения за его использование. На начальных этапах развития организации преобладает движение денежных средств от собственников-учредителей к предприятию, а в дальнейшем — наоборот.
При формировании финансовых ресурсов выделяются следующие основные их виды:
1) по отношению к организации: внутренние и внешние.
2) по отношению к собственникам организации: собственные и заемные.
3) по срокам использования: краткосрочные и долгосрочные.
4) по типу вознаграждения: с фиксированной ценой и с плавающей ценой.
Весь комплекс финансовых отношений организации проявляется, как было отмечено, в движении денежных средств и находит свое отражение в формировании и использовании финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта. Итак, финансовые ресурсы организации формируются в зависимости от того, каким образом организация выстраивает свои отношения.
Различия в финансовых ресурсах, привлеченных организацией, определяются различиями в источниках финансирования, через которые эти ресурсы были получены. Поэтому они будут по-разному влиять на финансовое положение организации. И это различие будет существовать, несмотря на то, что материальной основой всех финансовых ресурсов являются денежные средства.
Так как в условиях рынка финансисты организаций все чаще опираются на термин «капитал», который является дискуссионным, то рассмотрим данное понятие, а также его взаимосвязь с категорией «финансовые ресурсы».
Современные экономические словари определяют капитал в широком смысле слова как все, что способно приносить доход или ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг. В более узком смысле — это вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства [4]. Для финансовой службы организации понятие «капитал» является реальным объектом, воздействуя на который она получает новые доходы. В этом качестве капитал для финансовой службы представляет собой объективный фактор производства, т. е. он предназначен для развития производственно-торгового процесса (покупки сырья, товаров и других предметов труда, орудий труда, рабочей силы, прочих элементов производства). Таким образом, капитал — это часть финансовых ресурсов, задействованных организацией в оборот и приносящих доходы от этого оборота [7].
Доходы появляются только после того, как полученные организацией (финансовые) ресурсы будут «вложены в дело» — инвестированы в какой-нибудь элемент бизнеса (приобретение основных средств, обеспечение непрерывности производственного процесса, финансирование дебиторской задолженности и т.д.). Поэтому с точки зрения сельскохозяйственной организации все, что она регистрирует в качестве источников финансирования (пассив бухгалтерского баланса), является финансовыми ресурсами, которые могут быть направлены как на осуществление затрат по расширенному воспроизводству, так и на выполнение финансовых обязательств организации или на другие цели. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов, но это вовсе не значит, что финансовые ресурсы равны капиталу. В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающих организаций не бывает. Хотя финансовая отчетность во всем мире строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом обнаружить невозможно, потому что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы — обязательства и капитал [1].
В приведенной классификации финансовых ресурсов организации (см. рисунок), с точки зрения авторов, необходимо ввести следующие уточнения. Во-первых, видится целесообразным выделение
из финансовых ресурсов собственного капитала, который имеет особое значение в финансовой деятельности организации и, во-вторых, необходимо выделение заемного капитала.
Собственный капитал является самым долгосрочным источником финансирования финансовых потребностей организации, так как обычно он предоставляется на весь период ее деятельности. Взамен собственники этого вида капитала получают право участвовать в процессе управления хозяйствующим субъектом, получать вознаграждение в виде части прибыли, а в случае ее ликвидации — право на получение части имущества.
Заемные средства менее однородны по своей структуре. Общей особенностью является то, что вознаграждение владельцев заемных средств является фиксированным или зависящим от внешних факторов (например от ставки рефинансирования Банка России). Собственники заемных средств не получают также права участвовать в управлении
хозяйствующим субъектом, кроме случаев, предусмотренных законодательством (например финансовая несостоятельность предприятия [2, 6]).
Разделение финансовых ресурсов организации на собственные и заемные (далее — на группы внутри каждой из этих двух составляющих) позволяет определить такой показатель, как структура источников финансирования организации (или структура финансовых ресурсов) [3].
Проанализируем состав финансовых ресурсов некоторых сельскохозяйственных организаций Краснодарского края (табл. 1).
Изучение состава и структуры финансовых ресурсов хозяйств Краснодарского края (табл. 2) свидетельствует о том, что процесс более активного использования собственных средств протекает по-разному в сельскохозяйственных организациях. Так, наибольший удельный вес собственного капитала (96,6 %) оказался в ЗАО «Нива» Выселковского района. Это в свою очередь оказывает влияние на
Таблица 1
Состав и структура финансовых ресурсов некоторых сельскохозяйственных организаций Краснодарского края, 2008 г.
Источник ЗАО им. Ильича ЗАО « Нива» ЗАО «Куликовское» ОАО « Радуга»
Выселковского Выселковского Ленинградского Новопокровского
района района района района
Тыс. руб. В % к итогу Тыс. руб. В % к итогу Тыс. руб. В % к итогу Тыс. руб. В % к итогу
Собственный капитал
Уставный капитал 200 0,02 10 500 2,56 11 0,01 704 0,08
Добавочный капитал 421 429 32,45 53 004 12,90 29 103 14,48 74 706 9,37
Резервный капитал 839 0,06 — — — — 16 235 2,04
Нераспределенная прибыль 224 051 17,25 333 321 81,18 70 241 34,95 207 131 26,00
Итого... 646 519 49,78 396 825 96,54 99 355 49,44 298 776 37,49
Заемный капитал
Долгосрочные займы и кредиты 317 339 24,44 — — 43 334 21,56 127 304 15,98
Краткосрочные займы и кредиты 182 000 14,02 — — 47 848 23,81 283 600 35,59
Кредиторская задолженность 118 253 9,11 13 783 3,36 10 435 5,19 86 937 10,91
Задолженность перед участни- 34 474 2,65 — — — — 257 0,03
ками (учредителями) по выплате
доходов
Итого. 652 066 50,22 13 783 3,36 101 617 50,56 497 841 62,51
Всего... 1298 585 100,00 410 608 100,00 200 972 100,00 796 874 100,00
Эффективность финансово-хозяйственной деятельности некоторых сельскохозяйственных организаций Краснодарского края в 2008 г., %
ЗАО им. Ильича ЗАО «Нива» ЗАО «Куликовское» ОАО «Радуга»
Показатель рентабельности Выселковского Выселковского Ленинградского Новопокровского
района района района района
Активов 6,69 14,50 9,15 6,56
Собственного капитала 13,00 14,45 38,19 17,48
Продаж 23,11 42,84 18,76 14,42
Производства 27,28 48,21 13,82 15,03
Таблица 2
эффективность использования финансовых ресурсов, т. е. на финансовую устойчивость, ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность.
Для анализа прибыльности своей деятельности организации используют показатели рентабельности. Остановимся подробнее на коэффициентах рентабельности сельскохозяйственных организаций, а также на взаимосвязи показателей рентабельности и деловой активности.
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность организации. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Наиболее часто используемыми показателями в контексте управления финансовыми ресурсами являются коэффициенты рентабельности всех активов организации, производства, продаж и собственного капитала.
В анализируемых хозяйствах рентабельность активов колеблется от 6,56 (ОАО «Радуга») до 14,50 % (ЗАО «Нива»). Это свидетельствует о повышении спроса на продукцию ЗАО «Нива» и о перенакоплении активов.
Таким образом, чем крупнее организация, тем эффективнее используются финансовые ресурсы. Это выражается в высоком уровне показателей рентабельности организации, а также в финансовой устойчивости и деловой активности.
На основе исследований проблемы формирования финансовых ресурсов и их роли в деятельности сельскохозяйственных организаций можно сделать следующие выводы.
В процессе систематизации теоретических взглядов ученых-экономистов на определение понятия «финансовые ресурсы» выделен сущностный подход. Под финансовыми ресурсами сельскохозяйственных организаций понимаются денежные доходы и поступления, находящиеся в
распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих.
Оценка состава финансовых ресурсов сельскохозяйственных организаций с учетом природ-но-экономических условий Краснодарского края и структуры формирования финансовых ресурсов показала, что чем больше удельный вес собственного капитала в структуре ресурсов, тем выше рентабельность хозяйственной деятельности.
В условиях ограниченных возможностей сельскохозяйственных организаций в формировании финансовых ресурсов целесообразно обосновывать оптимальную структуру ресурсов, которая обеспечит финансовую устойчивость и платежеспособность организации.
Список литературы
1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика. 1996. С. 29.
2. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ.
3. Пащин Е. В. Оптимизация структуры финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта. Екатеринбург. 2005. 21 с.
4. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь / под ред. Б. А. Райзберга, Л. Ш. Лозовского, Е. Б. Стародубцевой. М.: ИНФРА-М. 2000. С. 167.
5. Финансы / под ред. Г. Б. Поляка. М.: ЮНИ-ТИ—Дана. 2007.
6. Финансы / под ред. В. М. Родионовой, Ю. Я. Вавилова, Л. И. Гончаренко и др. М.: Финансы и статистика. 1993.
7. Финансы организаций: учеб. пособие / под ред. Н. В. Липчиу. М.: Магистр. 2007. С. 84.
издательски и дом
ШАНСЫ
\
УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ !
Журналы Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» стали доступны в электронном виде в Научной Электронной Библиотеке (eLIBRARY.RU).
На сайте eLIBRARY.RU можно оформить годовую подписку на текущие и архивные выпуски журналов, приобрести отдельные номера изданий или статьи.
_)
