CC BY
1УДК 331
Атабаллыева О.Г.
Преподаватель,
Туркменский государственный университет имени Махтумкули
Туркменистан, г. Ашхабад
Гарлыев Б.
Студент,
Туркменский государственный институт экономики и управления
Туркменистан, г. Ашхабад
ОСОБЕННОСТИ ДЕФОЛТОВ НА КОРПОРАТИВНОМ УРОВНЕ И ИХ
ВЛИЯНИЕ НА ЭКОНОМИКУ
Аннотация. В данной статье рассматриваются особенности дефолтов на корпоративном уровне, а также их влияние на экономическую ситуацию в стране. Анализируются основные причины возникновения корпоративных дефолтов, а также методы их предотвращения и минимизации возможных последствий. Особое внимание уделяется исследованию взаимосвязи корпоративных дефолтов с макроэкономическими показателями и финансовой стабильностью страны.
Ключевые слова: корпоративный дефолт, экономика, финансовая стабильность, макроэкономические показатели, реструктуризация задолженности.
Корпоративный дефолт возникает, когда компания не выполняет свои финансовые обязательства, чаще всего из-за пропуска выплат процентов по непогашенному долгу или неспособности погасить основную сумму займа. Эти события могут иметь значительные волновые последствия для всей
экономики, оказывая одинаковое воздействие как на бизнес, так и на инвесторов и потребителей.
Не все значения по умолчанию одинаковы. Некоторые компании могут столкнуться с техническим дефолтом, когда они пропускают один платеж из -за временных проблем с движением денежных средств, но вскоре им удается исправить ситуацию. Однако более серьезным последствием является нарушение ковенанта, когда компания нарушает определенное условие кредитного соглашения, что потенциально приводит к срабатыванию положений об ускорении кредитования, которые позволяют кредиторам требовать немедленного погашения всей непогашенной суммы. Самый серьезный сценарий предполагает полномасштабное банкротство, когда компания не может выполнить свои финансовые обязательства и ищет правовой защиты от кредиторов, пытаясь реструктурировать свой долг или ликвидировать свои активы.
Корпоративные дефолты могут иметь каскадное воздействие на различные заинтересованные стороны в экономике:
Нарушенные кредитные рынки. Когда компания объявляет дефолт, это бросает тень сомнения на кредитоспособность аналогичных предприятий в той же отрасли. Это может привести к тому, что кредиторы станут более не склонными к риску, уменьшив доступность кредитов и повысив процентные ставки для других компаний, ищущих кредиты. Этот ограниченный доступ к капиталу может задушить инвестиции и экономический рост. Представьте себе банк, который теряет значительную сумму денег из-за дефолта строительной компании. Банк может отказаться от кредитования других строительных компаний в будущем, опасаясь аналогичного результата. Это может привести к кредитному кризису в строительной отрасли, препятствуя реализации новых проектов и потенциально замедляя экономическую активность.
Потери инвесторов и волатильность рынка. Дефолты могут привести к значительным потерям для инвесторов, владеющих долговыми обязательствами или акциями компании. Это может подорвать доверие к финансовому рынку в целом, что приведет к волатильности фондового рынка и снижению настроений инвесторов. Представьте себе пенсионный фонд, который вложил значительные средства в облигации компании, объявившей дефолт. Дефолт приведет к значительным финансовым потерям для пенсионного фонда, что потенциально повлияет на пенсионеров, которые полагаются на эти фонды в качестве источника дохода. Эта потеря доверия может привести к более масштабным рыночным распродажам, что еще больше усугубит экономический спад.
Нарушения в цепочке поставок. В зависимости от характера бизнеса компании, объявившей дефолт, ее сбой может привести к нарушению цепочек поставок в ее отрасли. Это может привести к нехватке критически важных материалов или компонентов, что приведет к задержкам производства для других предприятий, которые полагались на компанию, не выполнившую дефолт, в качестве поставщика. Представьте себе производителя автомобилей, который полагается на конкретную компанию в производстве определенного компонента двигателя. Если поставщик компонентов не выполнит своих обязательств и прекратит работу, производитель автомобилей может столкнуться с задержками производства из-за отсутствия этой важной детали. Этот сбой может затронуть всю цепочку поставок, повлиять на различные отрасли и потенциально привести к росту цен для потребителей.
Последствия корпоративных дефолтов выходят за рамки непосредственных финансовых потерь:
Потеря рабочих мест и рост безработицы. Компании, допустившие дефолт, часто прибегают к увольнениям, чтобы сократить расходы и оптимизировать операции. Это может привести к росту безработицы,
повлиять на покупательную способность потребителей и еще больше замедлить экономический рост.
Ослабление доверия потребителей. Волна корпоративных дефолтов может подорвать доверие потребителей, заставляя людей затягивать пояса и сокращать расходы. Такое снижение потребительского спроса может еще больше затруднить экономическую активность и создать порочный круг медленного роста и потери рабочих мест.
Сокращение инвестиций и инноваций. Экономическая неопределенность, вызванная дефолтами, может отбить у предприятий желание инвестировать в новые проекты и инновации. Это может препятствовать долгосрочному экономическому росту и снизить производительность. Представьте себе компанию, которая планирует разработать новое поколение солнечных панелей, но решает отложить проект из-за опасений рецессии, вызванной корпоративными дефолтами. Такое нежелание инвестировать может замедлить технологический прогресс и задушить экономический прогресс.
В сегодняшней взаимосвязанной глобальной экономике корпоративные дефолты могут выходить за национальные границы и вызывать международные финансовые кризисы. Это может произойти несколькими способами:
Глобальная финансовая взаимосвязанность. Многие финансовые учреждения владеют активами и пассивами в разных странах. Дефолт в одной стране может привести к потерям банков и инвестиционных компаний в других странах, создавая эффект домино, который дестабилизирует мировую финансовую систему. Представьте себе крупный американский инвестиционный банк, значительная часть портфеля которого вложена в китайские компании, занимающиеся недвижимостью. Если волна дефолтов обрушится на китайский сектор недвижимости, американский
инвестиционный банк понесет существенные убытки, что потенциально повлияет на его способность кредитовать предприятия в других странах.
Нарушения в торговле. Компания, не выполняющая дефолт, может быть крупным импортером или экспортером товаров и услуг. Его провал может нарушить международные торговые потоки, что повлияет на бизнес в других странах, которые полагаются на него как на торгового партнера. Представьте себе вьетнамского производителя одежды, который закупает основной материал для ткани у китайской текстильной компании.
Таким образом, корпоративные дефолты являются серьезной проблемой для экономики, которая требует тщательного изучения и принятия соответствующих мер по их предотвращению и минимизации негативных последствий. Для этого необходимо разрабатывать и внедрять эффективные механизмы управления рисками, проводить регулярный мониторинг финансового состояния компаний и принимать меры по реструктуризации задолженности. Только таким образом можно обеспечить стабильность экономики и предотвратить возникновение корпоративных дефолтов.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Аганбегян А.Г. Текущее состояние и проблемы российской экономики. Деньги и кредит, 2018, № 1, с. 3-12.
2. Айрапетян М.С., Барсегян С.А., Варданян Г.К. и др. Влияние корпоративного дефолта на экономическую безопасность страны. Экономические науки, 2020, № 2, с. 82-90.
3. Воронцовский А.В. Макроэкономическая теория и практика. СПб.: Изд-во СПбГЭУ, 2021. - 248 с.
4. Дробышевский С.М., Трунин П.В., Божечкова А.В., Синельников-Мурылев С.Г. Бюджетные правила и макроэкономическая политика. Вопросы экономики, 2022, № 6, с. 26-43.
Ataballyyeva O.
Lecturer,
Magtymguly Turkmen State University Turkmenistan, Ashgabat
Garlyyev B.
Student,
Turkmen State Institute of Economics and Management Turkmenistan, Ashgabat
FEATURES OF DEFAULTS AT THE CORPORATE LEVEL AND THEIR
IMPACT ON THE ECONOMY
Abstract: This article examines the features of defaults at the corporate level, as well as their impact on the economic situation in the country. The main causes of corporate defaults, as well as methods for preventing them and minimizing possible consequences are analyzed. Particular attention is paid to the study of the relationship between corporate defaults and macroeconomic indicators and the financial stability of the country.
Key words: corporate default, economy, financial stability, macroeconomic indicators, debt restructuring.
