ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 368

ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

Борницкий Алексей Юрьевич

Томский государственный университет, Россия, г. Томск

Аннотация. В статье рассмотрены основы инвестиционной деятельности страховых организаций. Определено, что в страховых организациях необходимо внедрять инвестиционные проекты, чтобы обеспечить устойчивое поступление денежных средств для выплаты страховых возмещений. Статья интересна широкому кругу лиц.

Ключевые слова: страховая организация; инвестиции; эффективность; оценка.

FUNDAMENTALS OF INVESTMENT ACTIVITY OF INSURANCE ORGANIZATIONS

Bornitsky Alexey Yurievich

Tomsk State University, Russia, Tomsk

Abstract. The article considers the basics of investment activity of insurance organizations. It has been determined that it is necessary to implement investment projects in insurance organizations in order to ensure a steady flow of funds for the payment of insurance claims. The article is of interest to a wide range of people.

Keywords: insurance organization; investments; efficiency; grade.

Страхование представляет собой систему финансово-экономических отношений, обеспечивающую реализацию трех взаимосвязанных функций, предполагающих: 1) образование специального фонда средств, формируемого на основе взносов физических и юридических лиц; 2) осуществление инвестирования собственных и привлеченных средств; 3) применение специального фонда для обеспечения защиты интересов имущественного характера при воздействии неблагоприятных явлений и стихийных бедствий, а также в целях осуществления помощи гражданам при возникновении в их жизни различного рода событий [1].

При этом важным представляется отметить, что система страхования предполагает независимое функционирование и самостоятельную реализацию вышеназванных функций, не предусматривая какую-либо подчиненность любым финансово-экономическим институтам. Особую актуальность независимое функционирование приобретает в процессе реализации функции по инвестированию средств, что выступает предметом

анализа настоящей работы, предполагающей исследование вопроса повышения качества функционирования страховых организаций на основе совершенствования их инвестиционной деятельности.

Функция, связанная с вложением ресурсов, реализуется посредством осуществления страховыми компаниями инвестиционной деятельности. Основой для ее реализации выступают страховые резервы, аккумулируемые за счет осуществления деятельности страховыми компаниями по страхованию физических и юридических лиц. Таким образом, отчисления, осуществляемые на основе средств, направляемых в фонд мероприятий предупредительного характера и отчисляемых за счет нетто-ставки страхового тарифа выступают источником инвестиционных ресурсов [2].

Кроме того, в целях обеспечения собственной платежеспособности и покрытия необходимых расходов в процессе функционирования любая компания, осуществляющая страхование, реализует также и финансовую деятельность, представляющую

собой определенного рода нагрузку, за исключением средств, отчисляемых в фонд мер предупредительного характера и, кроме того, собственных средств, которыми располагает страховщик. В свою очередь, собственные средства составляют сумму уставного, резервного, добавочного капитала, фондов потребления и накопления, а также нераспределенной прибыли. Следует, таким образом, констатировать, что определенная часть ресурсов потребляется страховщиками в процессе повседневного функционирования для удовлетворения собственных нужд, а другая часть ресурсов аккумулируется в различного рода резервах и не страховых фондах, и может использована для осуществления инвестирования в рамках определенного временного периода. Чаще всего на цели инвестирования применяется добавочный и уставный капиталы, а также нераспределенная прибыль, фонд накопления и резервный фонд. Следует, в этой связи, отметить, что среди всего перечисленного только уставный капитал напрямую не связан с результатами деятельности организации в сфере осуществления страховых услуг, поэтому именно наращивание уставного капитала является важным источником формирования инвестиционных ресурсов в процессе осуществления страховой компанией финансовой деятельности. В целом же

источники, являющиеся основой инвестиционной деятельности страховщиков, можно представить как оборот денежных ресурсов, который обеспечивает осуществление различных направлений функционирования страховых организаций (рис. 1).

В процессе анализа соотношения, характеризующего основные составляющие инвестиционных ресурсов страховщика (собственные средства и страховые резервы), можно проследить ряд обстоятельств закономерного характера [3]. Для новых, молодых, недавно вышедших на страховой рынок организаций базой для осуществления инвестиций является уставный капитал. По мере развития количества и объемов операций по страхованию акцент в осуществлении инвестирования начинает смещаться от уставного капитала к страховым резервам, которые в последующем начинают выступать основой для формирования ресурсов по инвестированию. Следует, таким образом, констатировать, что функция страховых организаций, связанная с инвестированием, имеет объективный характер, что обусловлено наличием и аккумуляцией источников инвестиционных ресурсов в любом из денежных потоков, обслуживающих функционирование страховой компании, что обусловливает закономерный характер осуществления инвестиционной деятельности в рамках страхового бизнеса.

Оборот средств,, обслуживающий деятельность по страхованию

Страховые резервы

Обор от сред сгв, обесп етив ающий фин ансовую д еягельн ость

Рисунок 1 - Источники инвестиционной

Так, именно значительная доля прибыли от инвестирования в общей структуре

деятельности страховой организации

прибыли компании позволяет зарубежным страховщикам успешно функционировать и

конкурировать рынке страховых услуг, порой компенсируя серьезные убытки от деятельности по страхованию доходами от капиталовложений.

Исследование структуры валовой прибыли страховых компаний позволяет констатировать, что положительный финансовый результат чаще всего формируется за счет осуществления инвестиционной деятельности, а отсутствие дохода от страховых операций у отечественных страховщиков позволяет говорить о присутствии данной тенденции и на российском рынке страхования [4]. Необходимо, кроме того, обратить внимание и на тот факт, что в составе валовой прибыли российских организаций, функционирующих на рынке страховых услуг, можно наблюдать большую долю доходов от прочих операций: от продажи материальных ценностей и основных фондов и до сдачи имущества компании в аренду и др. Однако, исходя из опыта страховых компаний, функционирующих за рубежом, можно предположить последующее снижение процентного соотношения данного типа операций в структуре валовой прибыли компаний и формировании ее, прежде всего, за счет осуществления инвестиционных вложений, обеспечивающих повышение качества функционирования страховщиков.

Таким образом, очевидно, что инвестиционная деятельность напрямую связана с обеспечением устойчивого финансового положения страховых организаций и своевременно принятая и успешно реализуемая инвестиционная политика и инвестиционная стратегия выступает залогом увеличения высокой платежеспособности и прибыли компании в будущем. Это свидетельствует, прежде всего, о том, что инвестирование временно свободных денежных ресурсов страховых компаний выступает одним из самых важных условий повышения качества, устойчивости и результативности функционирования страховщиков на рынке страховых услуг [5].

Анализируя влияние, которое деятельность страховых компаний по инвестированию оказывает на доходы страховщиков, ряд исследователей пытался обосновать роль данной деятельности в страховом бизнесе и место инвестирования непосредственно в процессе функционирования страховых ком-

паний. В связи с этим следует выделить три подхода к данному вопросу:

Наиболее важной целью страховщика выступает непосредственно деятельность по предоставлению страховых услуг, т.е. покрытие убытков и выравнивание рисков, а инвестирование при этом является второстепенной функцией.

Как инвестиционная деятельность, так и страховые услуги выступают равноправными составными частями страхового бизнеса.

Основной целью компаний, предоставляющих страховые услуги по страхованию жизни, является аккумуляция ресурсов для их последующего инвестирования, а непосредственно страховые услуги являются второстепенной функцией [6].

Первой точки зрения придерживалось большинство российских исследователей страхового дела со второй половины XIX и до 1917 г., которые позитивно оценивали вклад страховых учреждений в аккумулирование инвестиционных ресурсов и их поставку экономике. Однако тут же присутствовал призыв к повышению эффективности осуществления страховой функции, которой не должна наносить ущерб функция инвестиционная. В частности, К.П Воблый, российский академик в монографии «Основы экономии страхования»отмечал следующее: «...рост страховых капиталов делает то, что страховые учреждения... превращаются в кредитные учреждения, играющие весомую роль на денежном рынке». Тем не менее, обосновывая вывод, что размещение инвестиционных ресурсов является исключительно банковской функцией, он утверждал, что для организаций, занимающихся страховым делом, такая деятельность имеет второстепенное значение относительно их наиболее важной задачи - локализации рисков и возмещению убытков, которые возникают в результате проявления различного рода опасностей». Подобный взгляд на инвестирование средств учреждений, функционирующих на рынке страховых услуг, нашло отражение и в государственной страховой политике, реализуемой в Советском Союзе. Оценивая деятельность страховщиков как важнейший источник инвестиционных ресурсов для народного хозяйства, государство, тем не менее, исключало какую-либо возможность для страховых учреждений самостоятельно

распоряжения собственными денежными ресурсами, отстаивая свое право волевого распоряжения резервами, имеющимися у страховщиков [7]. Данная позиция наложила отпечаток и на специфику регулирования государством деятельности по страхованию и в период распада СССР. И хотя Закон РФ № 4015-1, «Об организации страхового дела в Российской Федерации», принятый 27 ноября 1992 г. определял право страховых организаций на инвестирование страховых резервов, однако подзаконные акты, конкретизирующие их деятельность применительно к управлению активами, позволяют учреждениям, реализующим страховые услуги, осуществлять какие-либо действия на финансовом рынке исключительно за счет посредников, свидетельствуя, что реализация ими инвестирования временно свободных средств является «второстепенным» бизнесом для страховщиков.

Второй подход, предполагающий равноправное отношение, как к инвестиционной деятельности, так и к предоставлению страховыми учреждениями услуг на страховом рынке, получил наиболее заметное распространение в России, начиная с 1994 года. Подобная позиция отражается в работах российского исследователя К.Е. Турбиной, а также в работе «Страховые фонды и резервы», написанной И.А. Красновой. Однако наиболее откровенно данное положение было отражено в 1997 году в речи Президента ВСС (Всероссийского Союза Страховщиков) В. Кругляка. Он, в частности, отмечал, что посредством функции страхования происходит формирование необходимого капитала для инвестирования и, главное, для долгосрочных капиталовложений, также как и обеспечение стабильности и непрерывности производства [8].

Третий подход, обосновывающий превалирование инвестирования встраховой деятельности над непосредственно страховыми услугами особенно ярко проявляется в США. Такой взгляд на деятельность страховых организаций обусловлен превалирующей ролью долгосрочного страхования жизни и отсутствием ограничений на осуществление страховщиками инвестиционной функции. Значение инвестирования в процессе осуществления страховой деятельности американскими компаниями подчеркивает А.

Принс - один из руководителей консалтинговой фирмы «Prince&Associates». Он, в частности, утверждает следующее: «страховая промышленность проходит через ряд значительных изменений. Наиболее повсеместным и динамичным изменением является все усиливающееся перемещение из сферы продажи традиционного страхования жизни в бизнес инвестиционного управления».

Формирование данной ситуации в американском бизнесе А. Принс видит в том обстоятельстве, что осуществление традиционного долгосрочного страхования жизни выступает традиционной операцией, а управление инвестициями переживает подъем. Он объясняет данный факт таким образом, что в связи с увеличением продолжительности жизни, человек в большей степени озабочен потребностью в средствах для увеличения текущего потребления, чем обеспечение в будущем своих детей и внуков. Другим аспектом повышения значимости инвестирования по А. Принсу, выступает углубленное осознание такого термина, как «аннуитет», который представляет собой управляемый счет вложений, обеспечивающий необходимый доход в рамках такого периода, в течение которого страхователь продолжает быть клиентом страховщика [9].

Та или иная степень объективности вышеизложенных подходов к инвестированию средств страховых организаций можно проанализировать на основе исследования роли страховщиков различных стран как аккумуляторов инвестиционного капитала для национальных экономик.

Потенциал инвестирования учреждений, осуществляющих операции на рынке страховых услуг, складывается из суммы собственного капитала и страховых резервов, накопленных в процессе функционирования. Соответственно, чем дольше страховщик совершает операции на рынке, тем более значительную долю в структуре инвестиционных ресурсов составляют резервы. Поэтому страховые компании, длительное время демонстрирующие устойчивость функционирования на страховом рынке, следует квалифицировать в качестве надежного институционального инвестора, выполняющего важную народнохозяйственную функцию по аккумулированию незначительных финансовых потоков и вложению их в виде консоли-

дированных ресурсов в национальную экономику, способствуя, тем самым, ее росту и последующему развитию [10].

Актуальность данного тезиса можно оце-

нить посредством исследования доли активов страховщиков в ВНП (ВВП) различных государств (рис. 2).

90.00% -50.00% -70,00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10,00% -0.00%

/С

Россия

. ермшги

США

Велгкггрпгшгц

□ Доля в ВШ

0.50!«

12%

22%

33%

90%

Рисунок 2. - Доля страховых компаний в ВНП (ВВП) разных стран (в %)

Анализируя данные, показанные на рис. 2, следует согласиться, что практически во всех государствах мирового сообщества страхование выступает важнейшей, стратегической отраслью экономики. Относительно западных стран этот вывод подтверждает ряд фактов. Так, в 2007 году страховые учреждения США, Европы и Японии осуществляли управление вложенными ресурсами на сумму более 4 трлн. долл., а совокупная сумма капитала, инвестированного страховщиками в ЕС в 2006 г., составила 2,2 трлн. евро или 28 процентов от ВВП 25-ти европейских государств. В настоящее время, характеризующееся стагнацией мирового хозяйства, данная тенденция, тем не менее, сохранилась, демонстрируя рост инвестиционных вложений страховых компаний. Тем не менее, данный вывод не характерен для сегодняшней России, поскольку отечественный рынок страховых услуг не выполняет объективно возложенную на него функцию по инвестированию временно свободных средств страховщиков. Такая ситуация актуализирует задачу анализа проблем, препятствующих качественному функционированию российских страховщиков на основе инвестиционной деятельности, а также разработки организационно-экономических, методических и практических рекомендаций по активизации инвестиций.

В большинстве развитых в рыночном отношении стран мира страховые организации выступают важнейшей составляющей финансово-кредитной системы государства и изначально рассматриваются в качестве финансовых посредников, наряду с банковскими и инвестиционными институтами, способными объединять и направлять значительные инвестиционные ресурсы в развитие национальных экономик [11].

В большей степени это характерно для учреждений, осуществляющих страхованием жизни, так как именно физические лица выступают основными носителями капитала для осуществления операций по инвестированию.

Так, например, компании США, занимающиеся страхованием жизни, наряду с пенсионными фондами, инвестиционными компаниями, банками выступают реальным средством аккумуляции инвестиционных ресурсов, вопреки снижению их активов относительно совокупной суммы вложений всех кредитно-финансовых учреждений, что объясняется быстрым развитием пенсионных фондов и инвестиционных компаний в США. Это явилось предпосылкой появления в развитых странах Запада тенденции объединения страхового и банковского рынка и рассмотрения их в качестве единого целого. Данное обстоятельство опирается на

распространенное ныне утверждение, что управление инвестициями, как и распределение и перераспределение различных рисков, выступает единой целью деятельности страховых, перестраховочных и банковских учреждений.

Такой подход к анализу деятельности страховщиков свидетельствует о том, что крупные страховые компании, особенно осуществляющие страхование жизни, нередко проявляют себя продавцами тех страховых услуг, которые замещают услуги банков. Но в этом случае существует принципиальная особенность, которая состоит в том, что страховщики, реализующие договоры страхования жизни, в отличие от банков концентрируют у себя капитал долгосрочного характера. Важно при этом отметить, что «около 30% долгосрочных займов в США приходится на средства компаний по страхованию жизни». Важное значение имеет деятельность американских страховых компаний по предоставлению инвестиционных ссуд промышленным корпорациям на срок до 20 лет. Данным обстоятельством характеризуется ведущая роль страховых компаний в сравнении с банковскими учреждениями, осуществляющими зачастую средне- и краткосрочное кредитование.

Следует, таким образом, констатировать, что именно инвестиционный подход к осуществлению страхового бизнеса является наиболее оправданным, так как именно инвестиционные ресурсы страховщиков выступают важным источником расширенного воспроизводства, удовлетворяя потребности экономики государства в инвестициях. В свою очередь следует отметить, что данный подход к страховому делу способствует утверждению страховых организаций в качестве практического инструментария по аккумулированию инвестиционных ресурсов для национальных хозяйств. Объективность такого вывода можно проанализировать, исследуя значение рынка страховых услуг в отечественной экономике.

Значение страхования как базы для инвестиционного капитала, было признано в Российской Империи со времен Екатерины II, с момента формирования самого первого учреждения страхового дела - Страховой экспедиции, образованной в 1786 году.

Ресурсы, привлекаемые Страховой экспедицией, явились постоянным источником со

стороны казны для различного рода беспроцентных заимствований. Такая государственная позиция получила дальнейшее развитие в условиях монополии на страховую деятельность в рамках Советского Союза. В этот период страховое дело воспринималось исключительно в качестве государственного дохода, о чем неоднократно упоминалось руководством в 40-50х гг. ХХ века относительно необходимости получения прибыли от монополизации данного вида деятельности. Следует констатировать, что в СССР страхование рассматривалось как государственная монополия, являющаяся одной из статей дохода, что исключало саму возможность свободного распоряжения страховыми учреждениями собираемыми страховыми премиями [12]. Эти средства находили свое применение в кредитно-финансовой системе государства по следующим направлениям: 1. Переводились в банки для осуществления процентных начислений, за исключением сложных 3 процентов годовых по договорам страхования жизни. 2. Получали последующее распределение через бюджетную систему государства. 3. Размещались в специальных выпусках госзаймов.

Довольно часто резервы Госстраха Советского Союза использовались в соответствии с правительственными и партийными решениями. По приблизительным оценкам общая сумма изъятых средств к 1992 г. составила более 15 млрд. руб., не учитывая деноминацию. Следует, таким образом, констатировать, что взгляд на страховые резервы как на источник бюджетных дотаций препятствовал развитию страхования, что было обусловлено безвозмездным перераспределением данных средств государству. Такая ситуация способствовала тому, что инвестирование в рамках страхового дела в советский период не рассматривалось в качестве актуальной функции для страховых учреждений, но рассматривалось в качестве прерогативы для деятельности государственного банка СССР

Когда монополия государства на страховую деятельность была преодолена, страховщики по-прежнему выполняли вспомогательную роль, снабжая капиталом банковскую сферу. По мере построения в России рыночных отношений, банковская система вновь оказалась в сфере пристального внимания государства, поскольку именно

ей был отдан приоритет в построении отечественного финансового рынка [14]. Именно поэтому «средства резерва по страхованию жизни Госстраха СССР, а затем Посстраха России были одним из важных, а порою и единственным источником формирования акционерного уставного капитала многих крупнейших банков», в результате чего российские коммерческие банки в начале 1990-х гг. развивались гораздо более стремительно, по сравнению со страховыми компаниями. Сравнительный анализ десяти наиболее крупных банков и страховых учреждений свидетельствует о подавляющем превосходстве (в 35-55 раз) банковских учреждений, как по размеру уставного капитала, так и по величине активов.

Многие экономисты, анализируя состояние рынка отечественного страховых услуг, сходятся во мнении, что без привлечения ресурсов населения в накопительное страхование невозможно превратить российских страховщиков в надежных инвесторов для национальной экономики. Данный вывод подтверждается опытом западных государств, а также тяги наших сограждан к осуществлению сбережений, на которые население использует до 25% своих доходов.

Если обратиться к опыту стран Запада, где население тратит на полисы страхования жизни до 10% своего дохода, следует констатировать, что отечественные страховые учреждения потенциально располагают ресурсами от 85 до 170 млрд. руб.. Привлечение ресурсов граждан в страхование

может быть, таким образом, осуществлено за счет формирования новой структуры сбережений, более свойственной для рыночных отношений, по сравнению с существующей сегодня, аномальной структурой. В этой связи, прежде всего, важно наметить тенденцию перераспределения ресурсов между страховым и денежным рынками [13]. Тем не менее, принимая во внимание консервативность российского населения, страховщики сегодня могут претендовать на незначительную часть ресурсов, направляемых в данную сферу деятельности. Ситуация может измениться лишь в случае предоставления гражданам РФ более выгодных и надежных условий для сбережения, подобных банковским услугам, но срок их должен быть более продолжительным, основанным на договорах страхования жизни.

Тем не менее, в настоящий период отечественный страховой рынок не способен воспроизвести продукт, обладающий высокой конкурентоспособностью для страхователей, что выступает главным тормозом дальнейшего развития долгосрочных страховых предложений, таких как страхование жизни [15].

Кроме того, препятствием на пути привлечения долгосрочных страховых вкладов населения, выступающих основой ресурсов для инвестирования, становится система приоритетов государства относительно участников инвестиционного процесса, которая сформирована в стране не в пользу страховых организаций.

Список литературы

1. Воблый К.П. Основы экономии страхования. - М.: Анкил, 1993. - С. 76.

2. Об организации страхового дела в Российской Федерации: Закон РФ №4015-1 от 27.11.1992 г. // Финансовая газета. - 1993. - №3. - С.3-5

3. Кругляк В. На российском страховом рынке. Коротко о главном//Безопасность и страхование. - 1997. - № 1-2. - С.7.

4. Плахова Т.А. Стратегический сектор экономики // Рынок ценных бумаг. - 2007. - № 7. - С. 30.

5. Плешков А.П. Вопросы государственного регулирования страхового дела в Западной Европе. - М.: Финансы и статистика, 2008. - С. 86.

6. Соколов А.П. Взаимосвязь инвестиций и инноваций в АПК. В сб.: Современная экономика: проблемы, пути решения, перспективы. сборник научных трудов Международной научно-практической конференции. 2015. С. 35-36.

7. Соколов А.П. Сбалансированная региональная финансовая политика как фактор экономической безопасности территории. В сб.: Финансово-кредитный механизм регулирования экономики: от теории к практике. сборник материалов I Международной научно-практической конференции преподавателей вузов, аспирантов и специалистов-практиков. 2016. С. 259-264.

8. Закомолдина В.В., Соколов А.П. Экономическая безопасность продовольственной сферы. В сб.: Институты и механизмы инновационного развития: мировой опыт и российская практика. Сборник научных статей 6-й Международной научно-практической конференции. Ответственный редактор А.А. Горохов. 2016. С. 71-75.

9. Уголовно-исполнительная система как элемент региональной социально-экономической структуры / А. П. Соколов, В. Н. Пожималин, Л. Я. Копылова [и др.] // Сегодня и завтра Российской экономики. - 2015. - № 72. - С. 5-16.

10. Шибанова, А. А. «Бережливое мышление» в организациях бюджетной сферы / А. А. Шибанова // Индустриальная экономика. - 2020. - № 4. - С. 30-34. - DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_30.

11. Сизова, Д. А. Влияние санкций на основные показатели российской экономики / Д. А. Сизова, Т. В. Сизова, Я. Я. Иванова // Индустриальная экономика. - 2020. - № 4. - С. 35-42. - DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_35.

12. Сазонова, Т. В. К вопросу о системе ипотечного кредитования военнослужащих / Т. В. Сазонова // Индустриальная экономика. - 2020. - № 4. - С. 43-45. - DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_43.

13. Трунова, Е. Ю. Теоретические подходы к понятию эффективности государственных программ / Е. Ю. Трунова // Индустриальная экономика. - 2020. - № 4. - С. 46-49. - DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_46.

14. Рыжов, И. В. Большие циклы в мировом и отечественном хозяйстве (Воздействие на формирование экономических моделей) : специальность 08.00.01 «Экономическая теория» : диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук / Рыжов Игорь Викторович. -Москва, 2002. - 387 с.

15. Романишина, Т. С. Социокультурные проекты как элемент стратегического развития городов / Т. С. Романишина, И. В. Рыжов // Экономика и предпринимательство. - 2012. - № 3(26). - С. 174-176.

References

1. Vobly'j K.G. Osnovy' e'konomii straxovaniya. - M.: Ankil, 1993. S. 76.

2. Ob organizacii straxovogo dela v Rossijskoj Federacii: Zakon RF №4015-1 ot 27.11.1992 g. // Finansovaya gazeta. - 1993. - №3. - S.3-5

3. Kruglyak V. Na rossijskom straxovom ry'nke. Korotko o glavnom//Bezopasnost' i straxovanie. -1997. - № 1-2. - S.7.

4. Plaxova T.A. Strategicheskij sektor e'konomiki // Ry'nok cenny'x bumag. 2007. № 7. S. 30.

5. Pleshkov A.P. Voprosy' gosudarstvennogo regulirovaniya straxovogo dela v Zapadnoj Evrope. M.: Finansy' i statistika, 2008. S. 86.

6. Sokolov A.P. Vzaimosvyaz' investicij i innovacij v APK. V sb.: Sovremennaya e'konomika: problemy', puti resheniya, perspektivy\ sbornik nauchny'x trudov Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii. 2015. S. 35-36.

7. Sokolov A.P. Sbalansirovannaya regional'naya finansovaya politika kak faktor e'konomicheskoj bezopasnosti territorii. V sb.: Finansovo-kreditny'j mexanizm regulirovaniya e'konomiki: ot teorii k praktike. sbornik materialov I Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii prepodavatelej vuzov, aspirantov i specialistov-praktikov. 2016. S. 259-264.

8. Zakomoldina V.V., Sokolov A.P. E'konomicheskaya bezopasnost' prodovol'stvennoj sfery\ V sb.: Instituty' i mexanizmy' innovacionnogo razvitiya: mirovoj opy't i rossijskaya praktika. Sbornik nauchny'x statej 6-j Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii. Otvetstvenny'j redaktor A.A. Goroxov. 2016. S. 71-75.

9. Ugolovno-ispolnitel'naya sistema kak e'lement regional'noj social'no-e'konomicheskoj struktury' / A. P. Sokolov, V. N. Pozhimalin, L. Ya. Kopy'lova [i dr.] // Segodnya i zavtra Rossijskoj e'konomiki. 2015. № 72. S. 5-16.

10. Shibanova, A. A. «Berezhlivoe my'shlenie» v organizaciyax byudzhetnoj sfery' / A. A. Shibanova // Industrial'naya e'konomika. 2020. № 4. S. 30-34. DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_30.

11. Sizova, D. A. Vliyanie sankcij na osnovny'e pokazateli rossijskoj e'konomiki / D. A. Sizova, T. V. Sizova, Ya. Ya. Ivanova // Industrial'naya e'konomika. 2020. № 4. S. 35-42. DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_35.

12. Sazonova, T. V. K voprosu o sisteme ipotechnogo kreditovaniya voennosluzhashhix / T. V. Sazonova // Industrial'naya e'konomika. 2020. № 4. S. 43-45. DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_43.

13. Trunova, E. Yu. Teoreticheskie podxody' k ponyatiyu e'ffektivnosti gosudarstvenny'x programm / E. Yu. Trunova // Industrial'naya e'konomika. 2020. № 4. S. 46-49. DOI 10.47576/2712-7559_2020_4_46.

14. Ry,zhov, I. V. ВоГэЫе ак1у' V mirovom i otechestvennom xozyajstve (Vozdejstvie па formirovanie e,konomicheskix modelej) : spedaГnosГ 08.00.01 «Е'копот^еэкауа teoriya» : dissertaciya па soiskanie uchenoj stepeni doktora е'копот^еэ^х паик / Ry,zhov ^ог Viktorovich. Moskva, 2002. 387 s.

15. Romanishina, Т. S. SocюkuГtumy,e ргаеМу' как е^^е^: strategicheskogo razvitiya gorodov / Т. S. Romanishina, I. V. Ry,zhov // E,konomika i predprimmateГstvo. 2012. № 3(26). S. 174-176.