CC BY
21
2 (92) - 2012
Аналитический обзор
ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
«-» «-» ___ _ _ _ ,
российской ФЕДЕРАЦИИ В ОКТЯБРЕ 2011 г.*
Росстат опубликовал предварительную оценку динамики ВВП в III квартале текущего года. Относительно соответствующего периода прошлого года ВВП вырос на 4,8 %.
В октябре отмечено ускорение роста российской экономики. По оценке Минэкономразвития России, прирост ВВП с исключением сезонного и календарного факторов по отношению к предыдущему месяцу составил 0,9 % (в сентябре - 0,4). Максимальный положительный вклад в увеличение ВВП внесло сельское хозяйство. Драйверами роста выступили также обрабатывающие производства, строительство и торговля при сохранении высокого уровня инвестиционного спроса.
По оценке Минэкономразвития России, в октябре по сравнению с октябрем прошлого года прирост ВВП составил 5,6 %, за десять месяцев к соответствующему периоду прошлого года - 4,3 % (табл. 1).
По промышленному производству в целом с исключением сезонной и календарной составляющих после сентябрьского спада в октябре возобновился рост (0,8 %). Он обусловлен динамикой обрабатывающих производств - 101,5 % с исключением сезонности. В добыче полезных ископаемых, в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды продолжился спад - на 0,2 и 1,5 % соответственно.
Второй месяц подряд отмечается спад в сырьевых экспортно ориентированных секторах (добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, обработка древесины и выпуск изделий из дерева, химическое производство). При этом после спада в
* Публикуются данные Минэкономразвития России по итогам января - октября 2011 г. URL: http://www. economy. gov. га/ mmec/activity/sections/macro/monitormg/doc20111123_01.
сентябре в положительную область вышла динамика металлургии, целлюлозно-бумажного производства, издательской и полиграфической деятельности, производства кокса и нефтепродуктов, резиновых и пластмассовых изделий, добычи полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических.
Положительная динамика отмечена в машиностроении, производстве пищевых продуктов, включая напитки, и табака.
Инвестиционная активность продолжает характеризоваться высокими темпами. Вложения в основной капитал с исключением сезонного фактора, по оценке Минэкономразвития России, увеличились на 5,1 % по сравнению с сентябрем. Относительно октября 2010 г. прирост составил 8,6 %.
Усиление инвестиционной активности сопровождается ростом в строительстве на 1,3 % по сравнению с сентябрем (с исключением фактора сезонности). Росстат пересмотрел в сторону увеличения динамику объема работ, выполненных по виду деятельности «Строительство» за 2010 г., уточнил помесячную и квартальную динамику 2010 г. В целом за 2010 г. спад на 0,6 % сменился приростом на 3,5 % по уточненным данным. Росстат также уточнил в сторону уменьшения данные за июль - сентябрь 2011 г. (за июль - до 12,8 % против 17,6, за август - до 5,5 % против 12,4, за сентябрь -до 4,8 % против 16,5). В связи с этим уточнена оценка Минэкономразвития России с исключением сезонного фактора за 2010-2011 гг., в том числе за III квартал - до 5,1 против 7,7 % по предыдущей оценке.
Ввод жилья в октябре на 6,9 % превысил объем октября прошлого года.
Значительный рост в октябре показало сельское хозяйство. По сравнению с октябрем 2010 г.
1)1 Оценка Минэкономразвития России.
2) Агрегированный индекс производства по видам деятельности «Добыча полезных ископаемых», « Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» с учетом поправки на неформальную деятельность.
3) С учетом поправки на неформальную деятельность.
4) Оценка Росстата.
5) Предварительные данные.
Таблица 1
Основные показатели развития экономики, % к соответствующему периоду предыдущего года
2010 2011«
Показатель Октябрь Январь -октябрь Октябрь Январь -октябрь
ВВП1) 103,7 104,0 105,6 104,3
Индекс потребительских цен, на конец периода, к концу 100,5 106,8 100,5 105,2
предыдущего периода
Индекс промышленного производства2' 106,6 108,6 103,6 105,1
Обрабатывающие производства3' 109,9 112,3 105,7 107,0
Индекс производства продукции сельского хозяйства 96,3 88,2 151,8 119,9
Инвестиции в основной капитал 110,6 103,9 108,6 105,3
Объемы работ по виду деятельности «Строительство» 107,0 102,3 108,2 104,7
Ввод в действие жилых домов 99,6 94,8 106,9 103,3
Реальные располагаемые денежные доходы населения5' 100,4 104,5 100,4 99,8
Реальная заработная плата 103,0 104,6 105,05) 102,95)
Среднемесячная номинальная заработная плата, руб. 20 970 20 493 23 3505) 22 6 955)
Оборот розничной торговли 107,3 106,1 108,8 106,5
Объем платных услуг населению 102,2 101,1 102,1 102,9
Общая численность безработных на конец периода, - 6,8 - 6,4
% к экономически активному населению
Экспорт товаров, млрд долл. 34,7 322,3 44,91) 425,3«
Импорт товаров, млрд долл. 24,7 197,0 29,2!) 261,31)
Средняя цена за нефть Urals, долл. /барр. 81,5 76,4 108,4 109,4
прирост производства составил 51,8 % (в октябре 2010 г. спад составлял 3,7 %). По оценке Минэкономразвития России, с исключением фактора сезонности прирост в октябре составил 23,6 %.
В октябре 2011 г., по предварительным итогам обследования населения по проблемам занятости, уровень безработицы составил 6,4 % экономически активного населения, увеличившись по сравнению с сентябрем на 0,4 процентного пункта (п.п.). С исключением сезонности уровень безработицы также увеличился и составил в октябре 6,8 % против 6,6 в сентябре.
По-прежнему демонстрирует рост потребительский спрос, несмотря на некоторое замедление сезонно выровненной динамики в сентябре и октябре по сравнению с августовскими значениями. С исключением фактора сезонности прирост оборота розничной торговли в октябре к предыдущему месяцу составил 0,2 % (0,6 % - в сентябре, 1,4 % - в августе). По сравнению с октябрем прошлого года оборот розничной торговли увеличился на 8,8 %.
Росстат уточнил в сторону уменьшения данные за сентябрь 2011 г. по реальной заработной плате (5,3 против 6,2 % по предыдущим данным) и реальным располагаемым доходам (2,9 против 3,2 %), что привело к необходимости скорректировать сезонно очищенную динамику этих показателей. В сентябре прирост реальной заработной платы и реальных располагаемых доходов с исключением фактора сезонности составил по 0,7 % (против 1,0 и 0,8 % соответственно по предыдущей оценке). В октябре прирост реальной заработной платы был нулевым, реальные располагаемые доходы снизились на 0,6 % (сезонность исключена).
Экспорт товаров в октябре 2011 г., по оценке, составил 44,9 млрд долл. США (102,7 % к сентябрю 2011 г., 129,4 % - к октябрю 2010 г.).
Импорт товаров в октябре текущего года, по оценке, составил 29,2 млрд долл. (118,4 % к октябрю 2010 г. и 106,1 - к сентябрю 2011 г.).
В октябре 2011 г. инфляция составила 0,5 %, с начала года - 5,2 % (в октябре 2010 г. - 0,5, с нача-
ла года - 6,8), в октябре по сравнению с октябрем предыдущего года - 7,2 %.
На продовольственные товары в октябре цены выросли в среднем на 0,5 %. Отмечавшееся с апреля снижение цен на плодоовощную продукцию в октябре сменилось повышением на 0,5 % за счет удорожания отдельных видов фруктов. Одновременно с этим на все наблюдаемые виды овощей отмечалось снижение цен.
На непродовольственные товары в октябре прирост цен составил 0,7 %, как и в предыдущем месяце. Цены на услуги выросли на 0,1 % (в сентябре снижение составляло 0,1 %).
По оценке Минэкономразвития России, прирост ВВП с исключением сезонного и календарного факторов по отношению к предыдущему месяцу составил 0,9 %, а по сравнению с октябрем прошлого года - 5,6 % (рис. 1, табл. 2).
В октябре продолжился рост внутреннего спроса, как инвестиционного, так и потребительского.
210 200 190 180 170 160 150 140
130 ~ 2008 2009 2010 2011
—♦— Без исключения сезонных и календарных факторов
-С исключением сезонных и календарных факторов
(январь 1995 г. - 100%)
Рис. 1. Динамика валового внутреннего продукта в 2008-20011гг,%
Позитивное влияние на динамику экономического роста оказывают ускорение роста инвестиций, строительства и устойчивый рост торговли.
По оценке Минэкономразвития России, за десять месяцев к соответствующему периоду прошлого года прирост ВВП составил 4,3 %. В целом за 2011 г. прирост ВВП оценивается в 4,2 %. С учетом возможного пересмотра отчета за первое полугодие (в связи с уточнением данных по оптовой торговле) оценка ВВП может быть повышена до 4,5 %.
Данные по оптовой торговле были пересмотрены Росстатом в сентябре в сторону увеличения на 4,9 п.п. в I квартале (с 98,5 до 103,4 %) и на 5,2 п.п. во II квартале (с 97,9 до 103,1 %). Также в сторону увеличения были скорректированы данные по розничной торговле: на 0,3 п.п. в I квартале и на 0,2 п.п. во II квартале. Дополнительный вклад в рост ВВП в I полугодии от пересмотра оптовой и розничной торговли может составить 0,44 п.п.
В октябре рост промышленного производства (рис. 2) составил 3,6 % к октябрю 2010 г. Вклад в общий рост промышленного производства сферы деятельности «Обрабатывающие производства» при росте производства на 5,7 % составил 109,5 %. Из производств данного вида деятельности 36,7 % общего роста обеспечило «Производство транспортных средств и оборудования» (прирост производства на 16,3 %), 3,5 % - «Производство машин и оборудования» (3,0 %), 3,1 % - «Производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования» (2,1 %), 31,7 % - «Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий» (7,1 %), 8,3 % - «Производство кокса, нефтепродуктов» (1,9 %), 7,4 % - «Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака»
Таблица 2
Темпы прироста основных показателей экономики (сезонность исключена),
% к предыдущему периоду*
2010 г. 2011 г.
Показатель I II III IV I II III Октябрь
квартал квартал квартал квартал квартал квартал квартал
ВВП 1,2 0,9 -0,1 2,4 1,0 0,5 1,0 0,9
Промышленное производство 2,1 2,2 -0,3 1,9 1,5 1,3 0,7 0,8
Инвестиции в основной капитал -2,5 2,3 1,2 7,7 -15,2 10,3 1,7 5,1
Строительство -6,8 5,7 3,9 3,1 -4,6 2,2 5,1 1,3
Реальные располагаемые 2,3 -2,8 -2,5 0,3 0,1 -2,9 1,8 -0,6
денежные доходы населения
Реальная заработная плата 1,2 0,8 0,6 0,9 0,5 1,5 1,0 0,0
Оборот розничной торговли 2,7 2,4 1,4 0,3 0,6 1,5 2,3 0,2
; Оценка Минэкономразвития России.
54 ^ проблемы и решения
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
Рис. 2. Динамика промышленного производства (разделы С + D + Е) в 2008-2010 гг., %
(1,7 %), 6,5 % - «Производство прочих неметаллических минеральных продуктов» (5,5 %), 4,7 % -«Производство резиновых и пластмассовых изделий» (6,8 %), 3,9 % общего роста обеспечило «Химическое производство» (прирост на 2,2 %).
Индекс добычи полезных ископаемых за октябрь ниже уровня октября прошлого года на 0,3 %.
Индекс производства и распределения электроэнергии, газа и воды в октябре на 2,2 % ниже уровня октября прошлого года.
С исключением сезонной и календарной составляющих по промышленному производству в целом после спада в сентябре в октябре рост возобновился (0,4 % в августе, - 0,3 % в сентябре, 0,8 % в октябре).
В добыче полезных ископаемых после спада добычи в июне - июле в августе добыча стабилизировалась, а в сентябре - октябре вновь сократилась (-0,1 % в июне, - 0,1 % в июле, 0 % в августе, - 0,3 % в сентябре, - 0,2 % в октябре).
В производстве и распределении электроэнергии, газа и воды второй месяц подряд продолжалось сокращение (-0,7 % в сентябре, - 1,5 % в октябре).
В обрабатывающих производствах после спада производства в сентябре в октябре рост возобновился (-0,2 % в сентябре, 1,5 % в октябре, рис. 3).
При этом второй месяц подряд отмечается спад в сырьевых экспортно ориентированных секторах: добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (0 % в августе, - 0,1 % в сентябре, - 0,4 % в октябре), обработка древесины и производство изделий из дерева (0,9 % в августе, - 1,3 % в сен-
тябре, - 0,9 % в октябре), химическое производство (1,2 % в августе, - 2,5 % в сентябре, - 0,2 % в октябре).
При этом после спада в сентябре в положительную область вышла динамика металлургии (0,3 % в августе, - 0,8 % в сентябре, 1,8 % в октябре), целлюлозно-бумажного производства, издательской и полиграфической деятельности (1,8 % в августе, - 0,8 % в сентябре, 1,1 % в октябре), производства кокса и нефтепродуктов (-0,2 % в августе, - 1,6 % в сентябре, 1,5 % в октябре), производства резиновых и пластмассовых изделий (5,0 % в августе, -0,7 % в сентябре, 1,7 % в октябре), добычи полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических (-0,2 % в августе, - 1,2 % в сентябре, 1,2 % в октябре).
Рост инвестиционной активности продолжает поддерживать рост отечественного машиностроения. В сентябре - октябре положительная динамика была характерна для всех составляющих этой сферы: производство машин и оборудования (сентябрь - 1,1 %, октябрь - 1,0 %), электрооборудования, электронного и оптического оборудования (сентябрь - 1,5 %, октябрь - 3,3 %), транспортных средств и оборудования (сентябрь - 3,4 %, октябрь -3,1 %). Из отраслей инвестиционного спроса только выпуск прочих неметаллических минеральных продуктов сокращается второй месяц подряд (-0,5 % в сентябре, - 0,1 % в октябре).
На фоне замедления роста потребительского спроса второй месяц подряд рост характерен для производства пищевых продуктов, включая напитки, и табака (-1,1 % в августе, 1,5 % в сентябре, 1,2 % в ок-
205 195 185 175 165 155 145 135 125 115
11 2 I 3 I 4 1 5 I 6 I 7 I 8 9 10 |11|12
2008
1|2|3|4|5|6|7|8|9|10|11|12 1|2|3|4|5|6|7|8|9|10|11|12
2009
2010
1|2|3|4|5|6|7|8|9|10
2011
—•— Без исключения сезонных и календарных факторов
-С исключением сезонных и календарных факторов
(февраль 1999 г. - 100%)
Рис. 3. Динамика обрабатывающих производств (раздел D классификатора ОКВЭД) в 2008-2011 гг, %
7х"
55
тябре), кожи, изделий из нее и выпуска обуви (-1,5 % в августе, 0,9 % в сентябре, 2,2 % в октябре).
По оценке Росстата, прирост инвестиций в основной капитал в октябре по сравнению с октябрем прошлого года составил 8,6 % (рис. 4). Динамика к предыдущему месяцу третий месяц подряд находится в положительной области. С исключением сезонного и календарного факторов прирост в октябре составил 5,1 % (в августе - 0,5 %, в сентябре - 1,8 %).
За девять месяцев текущего года увеличение инвестиций в основной капитал по полному кругу предприятий составляло 4,8 %, причем прирост инвестиций крупных и средних организаций за тот же период Росстат оценил в 12,1 %.
Умножение инвестиций в целом по экономике за январь - октябрь составило 105,3 %, по итогам года прирост, по оценке Минэкономразвития России, оценивается на уровне не ниже 6 %.
Ряд крупных международных компаний объявил о своих инвестиционных планах в Российской Федерации. Так, американская фирма «Кока-кола» объявила о намерении вложить в экономику России 3 млрд долл. в ближайшие пять лет, а компания «Сименс Аг» планирует вложить 1 млрд евро в ближайшие три года.
Инвестиционная активность подкрепляется ростом объемов кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Несмотря на увеличение средневзвешенной ставки по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до 1 года на 0,1 п.п. до 8,0 % в сентябре по отношению к августу текущего года, прирост объема выдачи кредитов данного вида ускорился, по данным Банка России, до 14,4 % (прирост в августе по отношению к июлю составлял 6,6 %).
В сентябре рост прибыли предприятий и организаций продолжился, что поддерживало инвес-
420 380 340 300 260 220 180 140 100
V1"
1 2 3 4 5 6 7 8 9|ю|1 12345678 910111!12 1 2 3 4 5 6 7 8 910111 1 2 3 4 5 6 7 8 910
2008 2009 2010 2011
Г И Г
1 1 2 3 4 5 6 7 8 9Щ 1 2 3 4 5 16 7(8 э10111 2 3 4 5 6 7 8 9 1(
2008 2009 2010 2011
--Без исключения сезонных и календарных факторов
-С исключением сезонных и календарных факторов
(январь 1995 г. - 100%)
Рис. 4. Инвестиции в основной капитал в 2008-2011 гг., %
260 220 180 140 100 60
--Без исключения сезонных и календарных факторов
-С исключением сезонных и календарных факторов
(январь 1995 г.- 100%)
Рис. 5. Динамика строительства в 2008-2011 гг., %
тирование в основной капитал за счет собственных средств предприятий. Однако прирост прибыли замедлился: за январь - сентябрь к соответствующему периоду предшествующего года прирост составил 20,1 % против 33,2 за январь - август текущего года.
Рост инвестиционной активности в сентябре -октябре сопровождался увеличением объема работ по виду деятельности «Строительство» (рис. 5). По оценке Минэкономразвития России, прирост в октябре с исключением сезонного фактора составил 1,3 % к сентябрю текущего года. По отношению к октябрю 2010 г. прирост составил 8,2 %.
Росстат пересмотрел в сторону увеличения динамику объема работ, выполненных по этому виду деятельности за 2010 г., уточнил помесячную и квартальную динамику 2010 г. В целом за 2010 г. спад на 0,6 % по предыдущим данным сменился приростом на 3,5 % по уточненным данным. Росстат также уточнил в сторону уменьшения данные за июль - сентябрь 2011 г. (за июль - до 12,8 % против 17,6, за август - до 5,5 % против 12,4, за сентябрь -до 4,8 % против 16,5). В связи с этим уточнена оценка Минэкономразвития России с исключением сезонного фактора за 2010-2011 гг., в том числе за III квартал - до 5,1 % против 7,7 по предыдущей оценке.
С начала текущего года объем работ в строительстве увеличился на 4,7 %. Не ниже текущей оценки может составить рост и по итогам года.
Увеличение объемов работ в строительстве второй месяц подряд происходит на фоне сокращения производства прочих неметаллических минеральных продуктов (по оценке, с учетом сезонного и календарного факторов).
В октябре введено в действие 5 млн м2 общей
площади жилых домов, что на 6,9 % выше уровня октября 2010 г., при этом по отношению к сентябрю 2011 г. наблюдалось снижение на 9,8 %. Организациями всех форм собственности построено 59 тыс. новых квартир, за январь - октябрь 2011 г. - 461 тыс.
Средневзвешенная ставка по рублевым ипотечным жилищным кредитам снижалась с января 2011 г. и составила в сентябре 11,7 % (на 0,1 п.п. ниже уровня августа). Объем предоставленных ипотечных кредитов в сентябре увеличился на 3,5 % по отношению к августу текущего года и составил 70 млрд руб. (по данным Банка России на 1 октября 2011 г.).
В октябре 2011 г. грузооборот транспорта составил 420,5 млрд т-км. Рост к сентябрю составил 7,2 %, к октябрю предыдущего года - 0,9 %. Это подкреплялось увеличением объемов производств обрабатывающей промышленности и сельского хозяйства.
Высокие темпы роста демонстрирует сельское хозяйство. По сравнению с октябрем 2010 г. увеличение производства составило 51,8 %, по сравнению с сентябрем текущего года - 27,4 % (в октябре 2010 г. к сентябрю 2010 г. - 8,7 %, в октябре 2009 г. к сентябрю 2009 г. - сокращение на 15,5 %). По оценке Минэкономразвития России, с исключением фактора сезонности прирост в октябре составил 23,6 %. Он обусловлен динамикой растениеводства: увеличение производства картофеля, зерна и подсолнечника превысило порог 50 %, а сахарной свеклы - 80 %.
По данным Росстата, на 1 ноября 2011 г. зерновые и зернобобовые культуры обмолочены с 93,0 % площадей. Зерна получено (в первоначально оприходованном весе) 96 млн т.
По-прежнему растет потребительский спрос. По сравнению с октябрем прошлого года оборот розничной торговли увеличился на 8,8 %, а к сентябрю текущего года - на 2,8 % (рис. 6). С исключением фактора сезонности рост замедлился до 0,2 % (самые низкие темпы с марта текущего года).
Этот процесс в октябре продолжился на фоне увеличения потребительского кредитования при сокращении реальных располагаемых доходов населения (на 0,6 % с учетом фактора сезонности). Склонность к сбережениям продолжает оставаться на низком уровне, хотя в октябре она выросла на 0,3 п.п.
За январь - октябрь прирост оборота розничной торговли составил 6,5 %. По итогам года он прогнозируется на уровне 6,6 %.
_ _ Без исключения сезонных и календарных факторов
-С исключением сезонных и календарных факторов
(январь 1995 г. - 100%)
Рис. 6. Оборот розничной торговли в 2008-2011 гг., %
Как и в предыдущие месяцы, в октябре 2011 г. оборот розничной торговли непродовольственными товарами рос опережающими темпами по сравнению с оборотом пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями. В октябре по сравнению с сентябрем 2011 г. объем первого превысил показатель динамики сентября по сравнению с августом на 3,6 п.п., тогда как объем второго - на 2,8 п.п.
Вместе с тем, как и в сентябре 2011 г., в октябре сохранилось ускорение динамики объема оборота розничной торговли пищевыми продуктами, включая напитки, и табачными изделиями по сравнению с показателями предыдущего года. Объем увеличился по сравнению с октябрем 2010 г. на 6,3 %, что на 1,7 п.п. выше прироста за октябрь 2010 г. (октябрь 2010 г. к октябрю 2009 г. - рост на 4,6 %).
Замедление роста цен на продовольственные товары сопровождается снижением доли пищевых продуктов, включая напитки, и табачных изделий (в фактических ценах) в структуре оборота розничной торговли, которая в октябре 2011 г. составила 46,9 %, что на 1,2 п.п. ниже показателя октября 2010 г. (48,1 %).
Оборот розничной торговли по-прежнему в основном формируется за счет продажи товаров торгующими организациями и индивидуальными предпринимателями, осуществляющими деятельность вне рынка. Их доля в структуре оборота розничной торговли в октябре 2011 г. составила 88,4 %, при этом объем оборота указанных организаций в январе - октябре увеличился на 7,6 %, что на 0,5 п.п. выше аналогичного показателя 2010 г.
Одновременно сохраняется тенденция снижения продажи товаров на розничных рынках и ярмарках, объем которых за десять месяцев текущего
года составил всего 98,8 % к аналогичному периоду 2010 г., и их доля в обороте розничной торговли (в фактических ценах) снизилась в октябре до 11,6 % против 12,7 в октябре 2010 г.
В октябре 2011 г. прирост объема платных услуг населению по сравнению с сентябрем составил 0,6 %. Однако по 8 из 14 наблюдаемых видов услуг в этот период отмечено снижение объемов. Наибольшее - по туристическим услугам (-21,3 %), что в первую очередь связано с сокращением туристских потоков.
По итогам десяти месяцев 2011 г. динамика объема платных услуг населению превышает показатели аналогичного периода 2010 г. За этот период их объем возрос на 2,9 %, что существенно выше темпов прироста объема за аналогичный период 2010 г. (1,1 %). По оценке Минэкономразвития России, прирост объема платных услуг населению по итогам года составит около 2,7 %.
При увеличении объемов платных услуг в целом с начала года по 5 из 14 наблюдаемых видов услуг отмечено сокращение объемов.
С начала года наибольший рост объемов традиционно продемонстрировали услуги связи (9,4 %). В январе - октябре 2011 г. прирост объемов жилищных услуг по сравнению с январем - октябрем 2010 г. составил 4,1 %, коммунальных услуг - 1,4, транспортных услуг - 3,9, туристских услуг - 5,8, услуг гостиниц и аналогичных средств размещения - 1,4, физической культуры и спорта - 3,5, медицинских услуг - 1,2 %.
Структура платных услуг населению в фактических ценах сохраняет свою стабильность, однако подвержена некоторым колебаниям по сравнению с 2010 г. Так, за январь - октябрь 2011 г. по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. увеличилась доля жилищно-коммунальных и транспортных услуг соответственно на 0,7 и 0,4 п.п. Эта тенденция объясняется в первую очередь ускоренным ростом тарифов на предоставление данных видов услуг. Прирост цен на жилищно-коммунальные услуги с начала года составил 11,3 %, на транспортные услуги - 7,6 %. Вместе с тем за тот же период в структуре сократились доли бытовых, санаторно-оздорови-тельных услуг, услуг учреждений образования и культуры, спорта, а также правового характера.
По предварительным данным Росстата, в октябре реальные располагаемые доходы увеличились по сравнению с октябрем прошлого года на 0,4 % (рис. 7). С исключением фактора сезон-
" Без исключения сезонных и календарных факторов — С исключением сезонных и календарных факторов (январь 1995 г. - 100%)
Рис. 7. Реальные располагаемые доходы в 2008-2011 гг., %
ности, по оценке Минэкономразвития России, они снизились на 0,6 % по сравнению с сентябрем. В январе - октябре снижение реальных располагаемых доходов составило 0,2 % к соответствующему периоду прошлого года. В дальнейшем ожидается, что накопленный рост реальных доходов перейдет в область положительных значений и в целом за год составит 0,3 %.
Продолжается рост реальной заработной платы относительно динамики 2010 г. (рис. 8). В октябре текущего года по сравнению с октябрем прошлого года он составил 5 %, а с исключением фактора сезонности прирост был нулевым. С начала года он составил 2,9 % к соответствующему периоду прошлого года. Прирост за год оценивается в 3,4 %.
Второй месяц подряд наблюдается увеличение суммарной задолженности по заработной плате по
~Без исключения сезонных и календарных факторов
С исключением сезонных и календарных факторов (январь 1995 г. - 100%)
Рис. 8. Динамика реальной заработной платы в 2008-2011 гг., %
кругу наблюдаемых видов экономической деятельности. На 1 ноября 2011 г. она составила 2 427 млн руб. и по сравнению с 1 октября 2011 г. увеличилась на 1,6 % (в сентябре - увеличение на 2,1 %). Несмотря на это повышение, уровень задолженности остается значительно ниже показателей прошлого года.
Экспорт товаров в октябре 2011 г. (рис. 9), по оценке, составил 44,9 млрд долл. (129,4 % к октябрю 2010 г. и 102,7 % к сентябрю 2011 г.). Экспорт из стран дальнего зарубежья в октябре 2011 г. вырос по сравнению с октябрем прошлого года на 31,5 % и составил 37,8 млрд долл., из стран СНГ - на 19,4 % (7,1 млрд долл.). Доля стран дальнего зарубежья в общем объеме экспорта России в январе - октябре снизилась на 0,7 п.п. и составила 84,0 %, стран СНГ -соответственно увеличилась.
Увеличение стоимости экспорта по сравнению с октябрем 2010 г. связано прежде всего с ростом мировых цен на нефть. В октябре 2011 г. цена на нефть марки Urals составила 108,4 долл. /барр. и выросла по сравнению с октябрем 2010 г. на 32,9 %, относительно сентября 2011 г. цена на нефть снизилась на 2,8 % (рис. 10). В январе - октябре 2011 г. цена на нефть Urals составила 109,4 долл. /барр., относительно соответствующего периода 2010 г. она выросла на 43,1 %.
По данным Лондонской биржи металлов, в октябре 2011 г. по сравнению с октябрем 2010 г. цены на алюминий, медь и никель снизились на 7,4; 11,4 и 20,7 % соответственно (рис. 11), цена на стальные заготовки увеличилась на 20,3 %. По сравнению с сентябрем 2011 г. алюминий подешевел на 5,4 %, медь - на 11,6; никель - на 7,4; сталь - на 5,6 %. В январе - октябре 2011 г. по сравнению с соответс-
Млрд долл.
140
120
100
80
60
40 . - • '
20
0
Долл/барр.
160
120
1 3 5 71
2008 г.
13 5 7 911 1 з 5 7 911
2009 г. 2010 г.
1 3 15 17
2011 г.
80
40
Экспорт товаров (левая шкала) --Цена нефти Urals (правая шкала)
Рис. 10. Динамика экспорта товаров и мировых цен на нефть Urals
25 000
20 000
15 000
10 000
5 000
0
23 807
20 392 18 !
700 600 500 400 300 200 100 0
686,6
Товарооборот
Экспорт
Si 2008 2010
Импорт
2009 ■ 2011 (оценка)
Рис. 9. Внешняя торговля Российской Федерации в январе - октябре 2008-2011 гг. (по методологии платежного баланса), млрд долл.
Алюминий Никель Медь
1 Октябрь 2010 г. □ Сентябрь 2011 г. Юктябрь 2011 г.
Рис. 11. Динамика мировых цен на медь, никель и алюминий, долл. /т
твующим периодом предыдущего года рост цен на алюминий составил 15,4 %; на медь - 24,6; на никель - 11,2; на сталь - 23,5 %.
Цена на природный газ в октябре 2011 г., по данным Международного валютного фонда, составила 436 долл. за 1 тыс. м3, увеличившись по сравнению с октябрем 2010 г. на 40,2 %, по сравнению с сентябрем 2011г. - на 9,0 %. В январе - октябре она составила 370,9 долл. за 1 тыс. м3, увеличившись на 26,8 % по сравнению с соответствующим периодом 2010 г.
По предварительным данным Минэнерго России, в октябре текущего года по сравнению с октябрем прошлого года экспорт нефти в физическом выражении вырос на 5,9 %, газа природного и каменного угля - снизился на 13,5 и на 1,1 % соответственно. В январе - октябре
164,1
Сальдо
7х"
59
0
2011 г. по сравнению с соответствующим периодом 2010 г. экспорт природного газа увеличился на
10.1 %, снизился экспорт нефти на 3,2 % и каменного угля - на 6,6 %.
Импорт товаров в октябре текущего года, по оценке, составил 29,2 млрд долл. (118,4 % к октябрю 2010 г. и 106,1 % к сентябрю 2011 г.). Импорт из стран дальнего зарубежья в октябре 2011 г. вырос по сравнению с октябрем прошлого года на 17,2 % и составил 25,0 млрд долл., из стран СНГ - на 25,8 % (4,2 млрд долл.). Доля стран дальнего зарубежья в общем объеме импорта России в январе - октябре снизилась на 0,5 п.п. и составила 85,1 %, стран СНГ -соответственно увеличилась.
По предварительным данным таможенной статистики, в январе - октябре 2011 г. импорт товаров из стран дальнего зарубежья по сравнению с аналогичным периодом 2010 г. увеличился на 36,2 %. В октябре импорт из стран дальнего зарубежья составил 120,1 % к октябрю 2010 г. В целом наблюдается замедление темпов роста импорта из стран дальнего зарубежья по сравнению с уровнями предыдущих месяцев. Закупки продукции машиностроения увеличились на 28,9 %, химической продукции -на 21,5, текстильных изделий и обуви - на 3,9, продовольственных товаров - на 2,8 %.
В октябре 2011 г. по сравнению с сентябрем 2011 г. стоимостной объем импорта товаров из стран дальнего зарубежья увеличился на 7,9 %. При этом ввоз машиностроительной продукции вырос на
14.2 %, продовольственных товаров и сырья для их производства - на 12,8, химической продукции - на 3,9, вместе с тем стоимостной объем импорта текстильных изделий и обуви сократился на 21,6 %.
Положительное сальдо торгового баланса в октябре 2011 г. увеличилось по сравнению с октябрем прошлого года, по оценке, на 56,5 % и составило 15,7 млрд долл.
В октябре ослабление номинального эффективного курса рубля составило 0,6 % против 2,7 месяцем ранее, а в целом за январь - октябрь 2011 г. (из расчета октябрь 2011 г. к декабрю 2010 г.) укрепление составило 1,5 %. Реальный эффективный курс за октябрь снизился на 1,2 % (на 3,7 % за сентябрь), в целом за первые десять месяцев текущего года ослабление оценивается в 0,2 %. При этом, по расчетам Минэкономразвития России, за октябрь текущего года ослабление рубля в реальном выражении к доллару составило 2 % (5,9 в сентябре), к евро - 1,6 % (против 3,1 месяцем
ранее), к фунту стерлингов - 1,7 % (против 3,1), к японской иене - 2,7 % (против 6,1), укрепление к швейцарскому франку - 1,8 % (против 4,2 месяцем ранее), к канадскому доллару - 0,1 % (ослабление на 5,2 за сентябрь). В целом за январь - октябрь (из расчета октябрь 2011 г. к декабрю 2010 г.) реальное укрепление рубля к доллару составило менее 0,1 %, к канадскому доллару - 2 %, ослабление к евро -2,4 %, к фунту стерлингов - 0,7 %, к швейцарскому франку - 4 %, к японской иене - 5,7 %.
За октябрь текущего года объем международных резервов возрос на 8,7 млрд долл. против сокращения на 28,2 млрд долл. месяцем ранее (в октябре 2010 г. наблюдался прирост на 6,983 млрд долл.). При этом положительная валютная переоценка резервов, номинированных в евро, фунтах стерлингов, иенах и канадских долларах, составила за октябрь 8,43 млрд долл. из-за укрепления курса единой европейской валюты, а также английского фунта и канадского доллара по отношению к доллару США. Объем операций Банка России по нет-то-продаже валюты - 5 млрд долл., положительное изменение стоимости монетарного золота - 4,24 млрд долл. Прочие изменения составили положительную величину в размере чуть более 1 млрд долл. В целом за январь - октябрь прирост резервов составил 46,2 млрд долл. (в январе - октябре годом ранее - 57,6 млрд долл.). По состоянию на 1 ноября 2011 г. объем международных резервов составил 525,6 млрд долл.
Профицит федерального бюджета на кассовой основе в январе - октябре текущего года составил, по предварительным данным Минфина России, 1 399,8 млрд руб., или 3,2 % ВВП против дефицита в размере 759,9 млрд руб. (2,1 ВВП) за аналогичный период годом ранее. При этом доходы бюджета составили 9 241,2 млрд руб., или 21,3 % ВВП (6 721,54 млрд руб., или 18,5 % ВВП в январе -октябре 2010 г.), а расходы бюджета (на кассовой основе) - 7 841,39 млрд руб., или 18 % ВВП против 7 481,5 млрд руб. (20,6 % ВВП) за первые десять месяцев предыдущего года. Непроцентные расходы сложились в объеме 7 615,4 млрд руб., или 17,5 % ВВП (7 307,3 млрд руб., или 20,1 % ВВП в январе -октябре 2010 г.), а обслуживание государственного долга (процентные расходы) составило 226,0 млрд руб., или 0,52 % ВВП против 174,2 млрд руб., или 0,48 % ВВП в январе - октябре годом ранее.
По состоянию на 1 ноября совокупный объем Резервного фонда РФ составил 790,02 млрд руб.,
что эквивалентно 26,42 млрд долл. (11,08 млрд долл., 9,04 млрд евро, 1,58 млрд фунтов стерлингов). Совокупный объем Фонда национального благосостояния РФ (ФНБ) составил 2 726,42 млрд руб., или 91,19 млрд в долларовом эквиваленте (27,99 млрд долл., 24,41 млрд евро, 4,43 млрд фунтов стерлингов на отдельных счетах по учету средств ФНБ в Банке России и 455,02 млрд руб. и 6,25 млрд долл. на депозитах во Внешэкономбанке).
По оценке Минэкономразвития России, за октябрь текущего года увеличение денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) составило 1 % (табл. 3). При этом увеличение наличных денег в обращении (денежного агрегата М0) составило 0,7 %, депозиты в национальной валюте возросли на 1,1 %. В целом за январь - октябрь текущего года увеличение денежной массы составило 8,5 % против 16,9 в январе - октябре 2010 г.
Денежный агрегат М0 вырос за десять месяцев на 7,8 %, депозиты в национальной валюте - на 8,7 %. В результате удельный вес наличных денег в обращении (денежного агрегата М0) в составе денежного агрегата М2 за десять месяцев текущего года сократился на 0,15 п.п. (в том числе за октябрь -на 0,07 п.п.) и на 1 ноября текущего года составил 25,15 % против 25,3 на 1 января и 25,72 - на 1 ноября годом ранее. Денежный мультипликатор за октябрь возрос с 2,90 до 2,99, что связано с увеличением безналичных средств на фоне сокращения объема свободной ликвидности (уровень ликвидности снизился с 10,2 % по состоянию на 1 октября 2011 г. до 8,9 % - на 1 ноября).
Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за октябрь сократился на 2 %, в целом за январь -
Таблица 3
Состояние денежно-кредитной сферы и курсы рубля
2010 г. 2011 г.
Показатель Январь -сентябрь Октябрь Январь -октябрь Год Январь -сентябрь Октябрь Январь -октябрь
Денежная масса (агрегат М2) на конец 17 690,2 17 848,3 17 848,3 20 21 497,4 21 705* 21 705*
периода, млрд руб. 011,9
Изменение за период 15,9 0,9 16,9 31,1 7,4 1,0 8,5
Изменение за период в реальном выра- 9,1 0,4 9,5 20,5 2,6 0,5 3,1
жении, %
Денежная база на конец периода (в 7 126,0 6 956,2 6 956,2 8 190,3 7 407,9 7 261,6 7 261,6
широком определении), млрд руб.
Изменение за период, % 10,2 -2,4 7,6 26,6 -9,6 -2,0 -11,3
Средний за период курс рубля к долла- 30,25 30,32 30,26 30,37 28,77 31,36 29,03
ру, руб. за долл.
Индекс реального укрепления рубля к 102,0 102,1 104,2 104,0 102,1 98,0 100,05
доллару за период с учетом инфляции в США*
Средний за период курс рубля к евро, 39,81 42,10 40,04 40,30 40,47 42,94 40,72
руб. за евро
Индекс реального укрепления рубля 114,8 95,4 109,5 114,4 99,2 98,4 97,6
к евро за период с учетом инфляции в Еврозоне*
Индекс реального эффективного курса 106,8 97,4 104,0 106,9 101,0 98,8 99,8
рубля за период*
Международные резервные активы 50,649 6,983 57,632 39,929 37,469 8,709 46,178
(изменение за период), млрд долл.
Индекс потребительских цен на конец 106,2 100,5** 106,8 108,8 104,7 100,5** 105,2
периода, к декабрю предыдущего года
Базовая инфляция на конец периода, к 104,3 100,8** 105,1 106,6 105,1 100,5** 105,6
декабрю предыдущего года
Мировые цены на нефть Urals, долл. 75,87 81,53 76,43 78,21 109,48 108,39 109,37
/барр.
*Оценка Минэкономразвития России. ** К сентябрю.
октябрь - на 11,3 % (против увеличения на 7,6 % за десять месяцев годом ранее) и составил по состоянию на 1 ноября текущего года 7 261,6 млрд руб.
Основным источником уменьшения денежного предложения стало накопление остатков средств на счетах расширенного правительства в Банке России. Чистый кредит расширенному правительству со стороны органов денежно-кредитного регулирования сократился за первые десять месяцев текущего года на 2 622,3 млрд руб. (за аналогичный период 2010 г. его снижение составило только 208,5 млрд руб.). При этом такое значительное сокращение чистого кредита происходило на фоне замедления динамики чистых международных резервов органов денежно-кредитного регулирования (за январь - октябрь текущего года их прирост по фиксированным валютным курсам составил 623,7 млрд руб. против 1 893,3 млрд руб. за аналогичный период годом ранее).
В октябре текущего года кредитная активность со стороны банковской системы продолжала возрастать, но более умеренными темпами. Совокупный объем кредитов, предоставленных нефинансовым организациям и населению, увеличился по итогам месяца на 1,4 % до 22 060 млрд руб., в целом за январь - октябрь увеличение оценивается в 21,6 % (9,4 % - за первые десять месяцев годом ранее).
При этом кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям, возросли в октябре на 1,2 % до 16 883 млрд руб. В целом за десять месяцев текущего года объем кредитов нефинансовым организациям уве-
личился на 20,1 % (на 9,2 % - за январь - октябрь 2010 г.). При этом в последние месяцы наметилась тенденция некоторого увеличения доли валютных кредитов нефинансовых организаций в общем портфеле кредитов - их доля, составлявшая на 1 августа 23,7 %, возросла к 1 сентября до 24,8 % и до 25,9 % - к 1 октября.
Кредиты, предоставленные физическим лицам, за октябрь возросли на 2,2 % до 5 177 млрд руб. За январь - октябрь объем кредитов физическим лицам увеличился на 26,7 % против 10,2 за аналогичный период годом ранее. В отличие от кредитов нефинансовым организациям, доля валютных кредитов физическим лицам в общем объеме данных кредитов возросла незначительно: их доля, составлявшая на 1 августа и 1 сентября 6,5 %, возросла по состоянию на 1 октября до 6,8 %.
В октябре потребительская инфляция усилилась до 0,5 % после того, как за предшествующие четыре месяца прирост цен был нулевым. С начала года потребительская инфляция составила 5,2 % (год назад - 6,8), что является самым низким показателем в современной российской истории (рис. 12).
Возобновление роста потребительских цен в октябре наряду с сезонными факторами было связано с постепенным воздействием ослабления обменного курса рубля в последние три месяца. В годовом выражении показатель инфляции в октябре второй месяц подряд составляет 7,2 %.
По оценке, в ноябре - декабре инфляция составит 1,4-1,6 %, что ниже, чем годом ранее (1,9 %). Кроме сезонных факторов на повышение цен на
Л
&
« И
Л
а «
<и ©
н &
Л
Ч
« Л
н
о &
«
<с
-0,9
-а
а
ю
В
<и О
Л
а
ю
о
■л
а
ю «
о К
Л
а №
1,4 1,0
0,6
2
I
-0,2 -0,6 -1,0
<и «
И
о и н о о О
0
<м
0
<м
Л
Рис. 12. Прирост цен в 2011 г., к декабрю предыдущего года
некоторых рынках будет влиять предшествовавшее ослабление рубля. Однако в целом за год ожидаемый уровень инфляции - 6,7-6,8 % (в 2009-2010 гг. она составила 8,8 %), что является большим успехом (по оценке от J. P. Morgan, такая же инфляция ожидается в Бразилии, Саудовской Аравии).
В октябре рост цен на продовольственные товары ускорился до 0,5 % после пятимесячного падения цен на 2,9 %, в том числе в сентябре - на 0,6 % (с начала года прирост цен составил 2,7 %). Это в значительной мере обусловлено снижением ценовой конкуренции и удорожанием импорта из-за ослабления рубля на 12,4 %.
В частности, резко повысились цены на импортируемые фрукты и цитрусовые, в результате чего в октябре цены на плодоовощную продукцию выросли на 0,5 % (обычно в октябре цены падают). Заметно повысились цены на продукты, зависимые от импортных поставок. В результате, несмотря на хороший урожай, увеличение предложения и снижение мировых цен на основные виды продовольствия, рост цен на продукты без плодоовощной продукции в октябре повысился до 0,5 % после того, как с мая по сентябрь в среднем за месяц цены росли всего на 0,2 %.
На непродовольственные товары в октябре рост цен усилился до 0,7 % против 0,6 годом ранее (за январь - октябрь 2011 г. рост цен на 5,7 % против 3,8 год назад).
Усиление роста цен наряду с ростом спроса населения (в частности, из-за отрицательных ставок по депозитам, сокращения сбережений и расширения масштабов потребительского кредитования) связано с ослаблением обменного курса и растущими девальвационными ожиданиями. Однако этот фактор в полной мере проявит себя позднее.
По-видимому, рост цен по данной группе товаров в текущем году выше из-за роста объемов импорта более дорогих товаров. Это не учитывается в индексе потребительских цен из-за специфики учета, однако сказывается на показателе роста товарооборота.
В секторе рыночных услуг темпы роста цен также выше прошлогодних - 0,2 % в октябре против - 0,1 год назад (за январь - октябрь - 6,6 % против 4,2 год назад) в связи с отставанием в росте цен после кризиса 2008 г. на фоне повышения платежеспособного спроса населения.
В промышленном производстве (С + D + Е) рост цен в октябре 2011 г. составил 1,7 %. С начала года - увеличение на 12,6 %. Рост связан с подорожанием ряда товаров, торгуемых на внешних рынках.
На торгуемые на внешних рынках товары в октябре цены выросли в среднем на 2,8 % (с начала года -прирост 18,9 %). При этом основной вклад внесло ослабление курса рубля, так как на многие товары внутренние цены равнодоходны экспортным.
Подорожало топливо: дизельное - на 9,9 % (22,8), уголь энергетический каменный - на 9,8 % (33,7) в условиях монополизма на рынках энергоресурсов.
Также заметно выросли цены в производстве: чугуна и доменных ферросплавов - на 7,9 % (+15,1), угля для коксования - на 7,9 (+53,9), стали -на 4,9 (+21,6), минеральных удобрений - на 4,4 % (+34,2).
На неторгуемые товары (с исключением электроэнергетики) динамика цен остается вялой -в октябре прирост цен составил 0,1 %, а с начала года - на 6,6 % (9,8 - годом ранее). По-прежнему снижаются цены в пищевой промышленности (-0,1 %). В остальных сферах прирост цен низкий (0,1 - 0,3 %).
Электроэнергия в среднем по России для всех категорий потребителей в сентябре (рассчитанная на основе данных Росстата) подорожала на 2,4 % (1 % - годом ранее), а с июля - на 3,2 % после снижения цен в конце первого полугодия (с начала года -7,5 %), в том числе для потребителей, исключая население, - на 2,7 и 3,9 % (7) соответственно.
На реализованную сельскохозяйственную продукцию в октябре цены в среднем снизились на 1,4 % (за май - октябрь - на 11,4, с начала года - на 5,2) в связи со снижением мировых цен и хорошим урожаем 2011 г. В растениеводстве в октябре цены снизились на 5,4 % (с начала года - на 11,3). Продукция животноводства в октябре подорожала на 1,7 % -выросли цены на крупный рогатый скот, свинину, из-за удорожания импорта на фоне сезонного роста предложения.
В капитальном строительстве в октябре рост цен составил 1,0 % (с начала года - на 7,8), на строительно-монтажные работы цены поднялись на 1,4 % (+9,5) в условиях сохраняющихся высоких объемов строительного производства.
ФИНАНСОВАЯ АНАЛИТИКА
проблемы и решения ' 63
