CC BY
135Основные тенденции движения ПИИ в развитии инвестиционного сотрудничества США и КНР с учетом национальных интересов экономик
Старчукова Ксения Дмитриевна
бакалавр, кафедра «Мировой экономики», Дальневосточный федеральный университет, [email protected]
Целью исследования является определение особенностей и основных тенденций движения прямых иностранных инвестиций (ПИИ) между США и КНР за последние годы с учетом политики защиты национальных секторов экономики. В работе дана характеристика основных правовых аспектов в области осуществления международного инвестиционного сотрудничества США и Китая. Проанализированы объем и динамика притока мировых ПИИ в экономику США и КНР, а также проведен анализ их взаимного инвестирования по отраслям экономики. В статье использованы как общенаучные методы (анализ и синтез), так и специфические методы экономических исследований (анализ тенденций и причинно-следственных связей), а также представлены графические интерпретации. Автор приходит к выводу, что существует разнонаправлен-ность движения взаимных прямых иностранных инвестиций, которая заключается в росте американских ПИИ в экономику Китая и в сокращении притока китайских прямых инвестиций в Соединенные Штаты Америки.
Научно-практическая значимость работы состоит в возможности применения данного анализа для разработки методов решения проблемы по преодолению инвестиционных барьеров и привлечению прямых иностранных инвестиций в наиболее нуждающиеся отрасли экономики.
Ключевые слова: США, КНР, прямые иностранные инвестиции, национальная безопасность, инвестиционное сотрудничество, стратегический сектор экономики.
Объем иностранных инвестиций, их структура и география непрерывно меняются. С усилением роли зарубежного инвестирования в мировой экономике и углублением инвестиционных отношений между странами изучение и анализ их основных тенденций приобретает особую актуальность.
Соединенные Штаты являются одновременно крупнейшим в мире прямым иностранным инвестором и крупнейшим бенефициаром ПИИ. Но, как и любая суверенная страна, она стремится защитить свои интересы национальной безопасности. Достижение этого баланса означает наложение определенных ограничений на зарубежные инвестиции в стратегически чувствительные сектора экономики США.
Комитет по иностранным инвестициям в Соединенных Штатах Америки (CFIUS), созданный в 1975 г., является мощной межведомственной комиссией, которая проверяет иностранные сделки с американскими фирмами на предмет потенциальных угроз безопасности. Важную роль в регулировании иностранных инвестиций играет Законом об иностранных инвестициях и национальной безопасности (FINSA), принятый в 2007 г. Данный закон расширил юридическое значение «национальной безопасности», включив в него критически важную инфраструктуру [1].
Законодатели и сотрудники служб безопасности все больше обеспокоены ростом китайских инвестиций в американские компании, которые за последние пять лет составили более 100 млрд долл. В силу того, что целевые приобретения Китаем американских фирм представляют собой «беспрецедентную угрозу» для Соединенных Штатов, Президент Америки Дональд Трамп совместно с Конгрессом подписал Закон о пересмотре обзора рисков иностранных инвестиций (FIRRMA) в 2018 г., позволяющий Комитету по иностранным инвестициям пересматривать более широкий спектр вопросов инвестирования в высокотехнологичный производственный сектор [2].
Китай с начала экономической реформы 1978 г., проводит политику по стимулированию притока иностранных инвестиций в национальную экономику. Увеличение объемов зарубежных капиталовложений и повышение эффективности их использования рассматриваются руководством КНР в качестве приоритетных целей, достижение которых должно способствовать решению экономических задач.
Деятельность инвесторов в Китае регулируется такими основными законодательными актами, как Законом КНР «О предприятиях с иностранным капиталом» и Законом КНР «О совместных предприятиях с китайским и иностранным капиталом» [3,4].
В целом, китайское законодательство об иностранных инвестициях отличается жесткостью, скрытыми и
X X
о
го А с.
X
го т
о
м о м о
о см
0 см
01
о ш т
X
<
т О X X
явными угрозами и предупреждениями в адрес потенциальных партнеров по сотрудничеству, а также подчеркиванием односторонних интересов Китая.
Прямые иностранные инвестиции являются наиболее важной формой инвестиционного сотрудничества, поскольку они способствуют обмену новейшими технологиями и стимулируют внедрение инноваций в различных отраслях экономики.
На рисунке 1 проанализируем динамику притока мировых ПИИ в экономику Китая и США в 2014-2018 гг.
Источник: составлено автором по данным [6]
Рисунок 1. Приток мировых ПИИ в экономику Китая и США в
2014-2018 гг., млрд долл.
Из рисунка можно наблюдать, что приток мировых ПИИ в США в 2015 г. вырос более чем в 2 раза по сравнению с 2014 г. Данное увеличение в основном связано с ростом денежных вложений в индустриально развитые страны. Постепенное уменьшение притока ПИИ в США, начиная с 2016 г., отчасти обусловлено снижением стоимостного объема трансграничных слияний и поглощений в сфере приобретения иностранцами компаний в Соединенных Штатах, а также принятием Конгрессом США реформы налоговой системы, в результате чего американские компании стали возвращать свои активы из-за рубежа домой [5].
Снижение инвестиций в экономику КНР связано с политикой проводимой государством в области прямых иностранных инвестиций, а также с глобальным сокращением инвестиций в развивающиеся экономики. Так за пять лет приток ПИИ в Китай упал на 47%, а в экономику США - на 5%.
Китай и США являются важными инвестиционными партнерами. На рисунке 2 показана динамика китайских прямых инвестиций в экономику США в 2014-2018 гг.
Источник: составлено автором по данным [8] Рисунок 2. Динамика ПИИ из КНР в США в 2014-2018 гг., млрд долл.
В период с 2014 по 2016 гг., объем инвестиций из Китая в сШа вырос в 3,5 раза, этому способствовали различные причины, в том числе благоприятная деловая среда, большой внутренний рынок, быстро развивающаяся инновационная экономика, защита прав на интеллектуальную собственность, а также хорошо подготовленная и высококвалифицированная рабочая сила. Однако уже в 2017 г. масштабы китайских инвестиций в США сократились. Другими словами, энтузиазм китайских инвесторов в отношении американских активов начал ослабевать еще до усиления торговой напряженности. Согласно данным Министерства торговли США, инвестиции Китая в США в 2017 г. сократились на 35,5% по сравнению с предыдущим годом. Приток китайских ПИИ в американскую экономику продолжил свое падение в 2018 г., сократившись на 84% по отношению к 2017 г. Данная ситуация обусловлена обостряющимися экономическими трениями между государствами, что повлияло на доверие компаний и вызвало осторожное отношение к инвестициям.
Динамика американских инвестиций в КНР представлена на рисунке 3.
Источник: составлено автором по данным [8]
Рисунок 3. Динамика ПИИ из США в КНР в 2014-2018 гг., млрд
долл.
В целом за пять лет рост инвестиций США в Китай составил 4,3%. Это говорит о том, что заметного прироста американских активов в китайской экономике в последние годы не произошло.
Далее рассмотрим удельный вес китайских и американских прямых инвестиций в экономиках друг друга от общего притока ПИИ. Доля инвестиций из Китая в США и из США в Китай в период с 2014 по 2018 гг. отражена в Таблице 1.
Таблица 1.
Доля китайских ПИИ в Доля американских ПИИ в
Год экономике США от экономике КНР от всех по-
всех поступивших ПИИ ступивших ПИИ
2014 5,49 5,22
2015 3,02 5,41
2016 9,52 7,93
2017 8,45 8,33
2018 2,12 10,28
Источник: составлено автором по данным [8]
Данные таблицы показывают, что китайские прямые инвестиции в американскую экономику начиная с 2016 г. идут на спад. Данная ситуация связана с опасениями сШа поглощения национальных компаний китайскими,
а также со стремлением Китая уменьшить свои глобальные активы. Увеличение доли американских ПИИ в КНР обусловлено стремлением Китая создать справедливую рыночную среду так, чтобы китайские и иностранные компании на равных условиях были вовлечены в справедливую конкуренцию.
Прямые инвестиции КНР в США в 2014 г. были в основном сосредоточены в обрабатывающей промышленности, оптовой торговле и финансовой отрасли. Эти показатели составляли 13,4%, 24,4% и 6,5% соответственно. В последнее время китайские инвестиции в США все больше ориентируются на высокотехнологичные сектора экономики. Восточное и западное побережье Нью-Йорка, Калифорнии являются основными направлениями инвестиций китайских компаний в Соединенные Штаты. В последние годы на китайских предприятиях также наблюдается быстрый рост инвестиций в центральные и южные регионы США. Слияния и поглощения являются основным способом для китайских компаний инвестировать напрямую в США [7].
Наибольший объем американских инвестиций в 2014 г. приходился на обрабатывающую промышленность, розничную торговлю и небанковские холдинговые компании. За пять лет направление ПИИ США в Китай изменилось в пользу таких отраслей, как развлекательные тематические парки, электромобили, полупроводники и информационные коммуникационные услуги.
Таким образом, в инвестиционном сотрудничестве между КНР и США идет тенденция к сокращению китайских прямых инвестиций в американскую экономику. Данная ситуация связана со стремлением США защитить свою национальную безопасность особенно в наиболее технологичных отраслях экономики. В то же время наблюдается увеличение прямых инвестиционных потоков из Соединенных Штатов Америки в Китай, такая тенденция связана с действиями КНР, направленными на создание равной конкуренции между национальными и иностранными компаниями.
Литература
1. Об иностранных инвестициях и национальной безопасности [Электронный ресурс] : публичный закон от 26.07.2007 г. № 110-49 : принят Конгрессом США. URL: https://www.congress.gov/bill/110th-congress/house-biN/556?q=%7B%22search%22%3A%5B%22intemational+ affairs+110-49%22%5D%7D&s=8&r=19 (дата обращения: 11.06.2020).
2. О пересмотре обзора рисков иностранных инвестиций [Электронный ресурс] : закон от 13.08.2018 г. № 5515-538 : принят Конгрессом США. URL: https://www. congress.gov/115/crpt/hrpt784/CRPT-1151^784^^(дата обращения: 11.06.2020).
3. О предприятиях с иностранным капиталом [Электронный ресурс] : закон от 12.04.1986 г. : принят ВСНП КНР. URL: http://www.cniru.ru/gjzlk/shownews.php?lang=ru&id=28 (дата обращения: 11.06.2020).
4. О совместных предприятиях с китайским и иностранным капиталом [Электронный ресурс] : закон от 01.07.1979 г. : принят ВСНП КНР. URL: http://www.cniru.ru/gjzlk/shownews.php?lang=ru&id=29 (дата обращения: 11.06.2020).
5. О налоговых льготах и рабочих местах [Электронный ресурс] : публичный закон от 22.12.2017 г. № 115-97 : принят Конгрессом США. URL:
https://www.congress.goV/bill/115th-congress/house-bill/1 (дата обращения: 11.06.2020).
6. Доклад о мировых инвестициях ЮНКТАД. Инвестиции и новая промышленная политика [Электронный ресурс]. URL: https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_en.pdf (дата обращения: 12.06.2020).
7. Китайские инвестиции в американскую экономику [Электронный ресурс]. URL: https://www.business-gazeta.ru/news/409521 (дата обращения: 12.06.2020).
8. Statista Research Department [Электронный ресурс]. URL: https://www.statista.com (дата обращения: 12.06.2020).
9. Халова Г.О., Шорохова Е.О. Торгово-экономические отношения РФ со странами Центральноазиатского региона // Нефть, газ и бизнес. 2013. № 10. С. 22-28.
10. Урванцева Н.А., Сысоева Е.В. Развитие синдицированного кредитования на современном этапе // Транспортное дело России. 2009. № 7. С. 143-147.
11. Сысоева Е.В. Венчурное инвестирование как инновационный фактор мобилизации экономического развития // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал). 2012. № S4. С. 325331.
12. Халова Г.О., Сопилко Н.Ю., Иллерицкий Н.И. Евразийский экономический союз: формирование, становление и развитие. Москва, 2019.
The main trends in FDI in the development of investment cooperation between the USA and China, taking into account the national interests of economies Starchukova K.D.
Far Eastern Federal University
The aim of the research is to determine the characteristics and main trends in the movement of foreign direct investment (FDI) between the United States and China in recent years, taking into account the protection policy of national sectors of the economy. The article describes the main legal aspects in the field of international investment cooperation between the United States and China. The volume and dynamics of the influx of global FDI into the US and China economies are analyzed, as well as an analysis of their mutual investment by sectors of the economy. The article uses both general scientific methods (analysis and synthesis) and specific methods of economic research (analysis of trends and cause-effect relationships), as well as graphical interpretations. The author concludes that there is a multidirectional movement of mutual foreign direct investment, which consists in the growth of American FDI into the Chinese economy and in reducing the flow of Chinese direct investment into the United States of America.
The scientific and practical significance of the research lies in the possibility of applying this analysis to develop methods for solving the problem of overcoming investment barriers and attracting foreign direct investment in the most needed sectors of the economy.
Keywords: USA, China, foreign direct investment, national security, investment cooperation, strategic sector of the economy. References
1. On Foreign Investment and National Security [Electronic resource]: public law of July 26, 2007, No. 110-49: adopted by the US Congress. URL: https://www.congress.gov/bill/110th-congress/house-
bill/556?q=%7B%22search%22%3A%5B%22international+aff airs+110-49%22%5D%7D&s = 8 & r = 19 (date accessed: 06/11/2020).
2. On the revision of the foreign investment risk review [Electronic
resource]: Law of August 13, 2018 No. 5515-538: adopted by the US Congress. URL:
X X О го А С.
X
го m
о
м о м о
https://www.congress.gov/115/crpt/hrpt784/CRPT-115hrpt784.pdf (date accessed: 11.06.2020).
3. On enterprises with foreign capital [Electronic resource]: law of
12.04.1986: adopted by the National People's Congress of the People's Republic of China. URL:
http://www.cniru.ru/gjzlk/shownews.php?lang=ru&id=28 (date accessed: 06/11/2020).
4. On joint ventures with Chinese and foreign capital [Electronic
resource]: law of 07/01/1979: adopted by the NPC of the PRC. URL: http://www.cniru.ru/gjzlk/shownews.php?lang=ru&id=29 (date accessed: 06/11/2020).
5. On tax incentives and jobs [Electronic resource]: public law of
December 22, 2017, No. 115-97: adopted by the US Congress. URL: https://www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/1 (date accessed: 06/11/2020).
6. UNCTAD World Investment Report. Investments and new industrial policy [Electronic resource]. URL: https://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2017_en.pdf (date accessed: 12.06.2020).
7. Chinese investments in the American economy [Electronic resource]. URL: https://www.business-gazeta.ru/news/409521 (date of access: 12.06.2020).
8. Statista Research Department [Electronic resource]. URL: https://www.statista.com (date accessed: 12.06.2020).
9. Halova G.O., Shorokhova E.O. Trade and economic relations of
the Russian Federation with the countries of the Central Asian region // Oil, gas and business. 2013. No. 10. S. 22-28.
10. Urvantseva N.A., Sysoeva E.V. The development of syndicated lending at the present stage // Transport business of Russia. 2009. No. 7. S. 143-147.
11. Sysoeva E.V. Venture investment as an innovative factor in mobilizing economic development // Mining information and analytical bulletin (scientific and technical journal). 2012. No. S4. S. 325-331.
12. Halova G.O., Sopilko N.Yu., Ileritskiy N.I. Eurasian Economic Union: Formation, Formation and Development. Moscow, 2019.
o
CS
o
CS
O HI
m
X
<
m
o
X X
