CC BY
70Научно-технический и производственный журнал
-------ЖИЛИЩНОЕ ---
СТРОИТЕЛЬСТВО
УДК 332.834.13
И.Л. КИЕВСКИЙ, канд. техн. наук, генеральный директор ([email protected]), Р.Р. АБЯНОВ, канд. эконом. наук, старший научный сотрудник
ООО НПЦ «Развитие города» (129090, Москва, просп. Мира, 19, стр. 3)
Основные особенности ипотечного кредитования
в 2016 году
Проанализированы основные особенности ипотечного кредитования. Рассмотрена динамика выдаваемых ипотечных кредитов в стоимостном и количественном выражении. Отдельно исследована динамика ипотечных жилищных кредитов, выдаваемых в иностранной валюте. Город Москва, Московская область и город Санкт-Петербург представлены как основные примеры региональных рынков ипотечного кредитования. Также проанализированы соотношение объема просроченной задолженности с общей задолженностью по ипотечным кредитам и динамика потенциально возможного объема жилья, который можно приобрести на годовую сумму ипотечных жилищных кредитов в РФ в целом и на территории указанных регионов. В качестве одного из основных макроэкономических факторов, оказывающих влияние на ипотечное жилищное кредитование, рассмотрена тенденция снижения валового внутреннего продукта, характеризующаяся замедлением темпов падения к концу 2016 г. Субсидирование процентной ставки является инструментом государственной поддержки ипотечного жилищного кредитования в настоящее время.
Ключевые слова: ипотечное жилищное кредитование (ИЖК), фондирование, секьюритизация, задолженность по выданным ипотечным жилищным кредитам, ипотечные ценные бумаги, мультипликативный эффект.
Для цитирования: Киевский И.Л., Абянов Р.Р. Основные особенности ипотечного кредитования в 2016 году // Жилищное строительство. 2017. № 4. С. 7-12.
I.L. KIEVSKY, Candidate of Sciences (Engineering), General Director ([email protected]), R.R. ABYANOV, Candidate of Sciences (Economic), Senior Researcher OOO NPTS "Razvitie Goroda" (structure 3, 19, Mira Avenue, 129090, Moscow, Russian Federation)
Main Features of Mortgage Credit Lending in 2016
Main features of mortgage credit lending are analyzed. The dynamics of mortgage loans in monetary and quantitative terms are considered. The dynamics of mortgage housing credits granted in foreign currency is studied separately. The city of Moscow, Moscow Oblast, and the city of Saint-Petersburg are presented as main examples of regional markets of mortgage credit lending. The ratio of the volume of overdue loans with the total mortgage debt and the dynamics of potentially possible volume of housing which can be purchased on the annual sum of mortgage housing loans in the Russian Federation as a whole and on territories of these regions is also analyzed. The tendency of reduction in the gross domestic product characterized by a slowdown in the decline by the end of 2016 is considered as one of the main macroeconomic factors influencing on the mortgage housing lending. The interest rate subsidy is a tool of the state support of mortgage lending at present.
Keywords: mortgage housing lending, funding, securitization, debt on mortgage housing loans, mortgage-related securities, multiplicative effect.
For citation: Kievsky I.L., Abyanov R.R. Main features of mortgage credit lending in 2016. Zhilishchnoe Stroitel'stvo [Housing Construction]. 2017. No. 4, pp. 7-12. (In Russian).
Действенным механизмом поддержки платежеспособного спроса на жилье является ипотечное жилищное кредитование [1-5]. Ипотека увеличивает спрос на рынке жилья, за счет которого обеспечивается мультипликативный эффект: дополнительная загрузка производственных мощностей строительного комплекса, включая проектирование, производство строительных материалов, непосредственно строительство, а также подготовку к продаже недвижимого имущества [6-10]. Развитие рынка ипотечного жилищного кредитования связано как с развитием первичного рынка ипотечного кредитования, так и со вторичным рынком. Первичный рынок в целом характеризуется взаимодействием банков, выдающих ипотечные жилищные кредиты (ИЖК), с населением, предъявляющим спрос на ИЖК для приобретения жилья [11, 12]. Вторичный рынок ипотечного кредитования необходим для привлечения банками ресурсов,
42017 ^^^^^^^^^^^^^
т. е. фондирования, за счет секьюритизации ИЖК. Секью-ритизация ИЖК представляет собой выпуск ценных бумаг, например ипотечных облигаций, обеспечивающих приток капитала с фондового рынка в банковский сектор. При этом при наличии госгарантий ипотечные ценные бумаги, как правило, рассматриваются как один из самых надежных видов ценных бумаг, поскольку их обеспечение практически постоянно во время всего срока существования (их ипотечное покрытие обеспечено ипотекой, т. е. залогом недвижимости). Вместе с тем сокращение реальных доходов населения может привести к увеличению числа заемщиков с низкими доходами, что требует от банков тщательной оценки рисков при выдаче ИЖК.
Главным экономическим агентом, который обладает существенными возможностями по проведению жилищной политики, является государство [10, 13, 14]. Для стимули-
- 7
Градостроительство и архитектура
ц м .1
Научно-технический и производственный журнал
рования рынка недвижимости в 1997 г. было создано Открытое акционерное общество «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (ОАО «АИЖК»), 100% акций которого принадлежит государству. В качестве основной задачи АИЖК определена реализация государственной политики по повышению доступности жилья для населения России. Деятельность агентства направлена на создание равных возможностей для получения ипотечных кредитов (займов) всеми гражданами России. Особое внимание агентство уделяет формированию рынка ипотеки в регионах, где наименее развиты рынки жилья и ипотеки.
Институционально поддержка ипотеки на федеральном уровне встроена в систему стратегического планирования в качестве Стратегии развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации до 2020 г. Данный документ является документом целеполагания.
В качестве целей данной Стратегии указаны:
• формирование у участников рынка ипотечного жилищного кредитования единых ориентиров в отношении принципов, ожиданий и долгосрочных перспектив развития этого рынка;
• определение основных долгосрочных целей и задач государственной политики по развитию ипотечного жилищного кредитования до 2020 г.;
• определение первоочередных мер и мероприятий, направленных на развитие ипотечного жилищного кредитования.
Рассмотрим рынок ипотечного жилищного кредитования на основе данных Банка России и АИЖК, характеризующих основные параметры этого рынка. Предваритель-
Объем выданных ипотечных
ный анализ данных показывает, что в большинстве случаев можно выделить три главных региональных рынка ипотечного кредитования: Москва, Московская область и Санкт-Петербург. Соответственно приведенные далее данные по ипотечному жилищному кредитованию в большинстве случаев содержат информацию по указанным регионам. Для сравнения приводятся также данные по РФ в целом. Если не оговорено иное, показатели, характеризующие ипотечное жилищное кредитование в денежном выражении, включают как ИЖК, выданные в рублях, так и ИЖК, выданные в валюте (в рублевом эквиваленте).
В табл. 1, 2 представлены номинальные объемы рынка ИЖК в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и РФ: в табл. 1 показан объем ипотечных кредитов, выдаваемых в год на территории указанных регионов и в масштабе национальной экономики в целом; в табл. 2 приведен объем задолженности (включая просроченную задолженность) по выданным ипотечным жилищным кредитам, представляющий собой суммарный объем выданных ипотечных кредитов нарастающим итогом с процентными платежами (накопленные объемы задолженности по ИЖК с учетом процентных платежей по ИЖК).
Если рассматривать относительные показатели по объему выданных ипотечных жилищных кредитов, то по состоянию на конец III квартала 2016 г. доля Москвы соответствовала 12,5%, доля Московской области - 7,8%, доля Санкт-Петербурга - 6,3% общего объема ИЖК, выданных за тот же период в Российской Федерации. В январе - сентябре 2016 г. Москва заняла наибольшую долю в структуре ежегодно выдаваемого объема ипотечных кредитов,
Таблица 1
жилищных кредитов, млн р.
—Год Регион '——»— 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
РФ 263561 556393 655808 152500 380061 716944 1031992 1353926 1764126 1161663 1027 137
Москва 50324 78313 95794 19664 43172 90620 119756 154815 180539 135183 127500
Московская область 19438 32469 46356 8425 25129 52263 75519 102233 152662 86974 80578
Санкт-Петербург 17717 38840 44523 6716 14945 35142 51736 66106 94864 67034 65036
Примечание. * Январь - сентябрь.
Таблица 2 Объем задолженности по выданным ипотечным жилищным кредитам, млн р.
Год Регион 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
РФ 233898 611212 1049437 1010889 1129373 1478982 1997204 2648859 3528379 3982237 4317774
Москва 52663 107175 165534 156522 163478 205202 253047 311102 394050 454286 478911
Московская область 20733 44949 81812 78681 92319 119644 156099 204847 297978 313878 342559
Санкт-Петербург 15902 42435 69530 66394 67852 81751 102031 130754 181654 206296 230333
Примечание. * Январь - сентябрь.
Таблица 3
Количество выданных ипотечных жилищных кредитов, шт.
" Регион ' 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
РФ 349502 130085 301433 523582 691724 825039 1012814 699510 602403
Москва 20030 7727 13596 22988 33286 41711 46443 37230 34814
Московская область 13937 3434 10386 20493 29762 39207 55599 34414 30642
Санкт-Петербург 14629 3228 6857 15622 21869 28183 41190 32214 30510
Примечание. * Январь - сентябрь.
8
42017
Научно-технический и производственный журнал
Московская область оказалась на втором месте, Санкт-Петербург - на третьем. По объему общей задолженности по состоянию на конец III квартала 2016 г. Москва занимает 11,1% рынка ипотечного жилищного кредитования РФ (наибольшая доля рынка ИЖК в РФ), Московская область - 7,9% (второе место), Санкт-Петербург - 5,3% (третье место).
Данные о количестве выдаваемых ИЖК в год представлены в табл. 3. Как видно из табл. 3, по данным за три квартала 2016 г. наибольшее количество ипотечных кредитов в РФ - 34814 - были выданы на территории города Москвы. На втором месте по данному показателю - 30 642 ИЖК -находится Московская область. Третье место занимает Санкт-Петербург (30 510 ИЖК). Если рассматривать относительные показатели, то можно отметить, что на территории Москвы за период с января по сентябрь 2016 г. было выдано 5,8% общего количества ИЖК, на территории Московской области - 5,09% общего количества ИЖК в РФ, на территории Санкт-Петербурга - 5,06% ИЖК в РФ.
Таким образом, Москва является самым крупным региональным рынком ИЖК в РФ: в Москве за три квартала 2016 г. было выдано 5,8% общего количества ИЖК в РФ, доля Москвы в стоимостном выражении выданных кредитов за этот период составила 12,4%, по совокупной задолженности по ИЖК доля Москвы за три квартала 2016 г. соответствовала значению 11,1%. Это означает, что при продолжении антикризисной политики, направленной на поддержку платежеспособного спроса, Москве как самому крупному региональному рынку ипотечного жилищного кредитования необходимо уделить дополнительное внимание. Кроме того, данный рынок, будучи самым крупным, тесным образом связан с ипотечным и жилищным рынками Московской области. На фоне снижения доли Москвы происходил рост доли задолженности достаточного количества остальных субъектов РФ, что можно рассматривать как снижение региональной концентрации рынка ипотечного жилищного кредитования и появление новых точек роста этого рынка.
В то же время, сравнивая Москву, Московскую область и Санкт-Петербург, следует обратить внимание на следующие аспекты.
Во-первых, по количеству выданных кредитов (абсолютные и относительные показатели) Москва, Московская область и Санкт-Петербург характеризуются сопоставимыми значениями.
Во-вторых, стоимостные показатели: объем выданных ипотечных жилищных кредитов и объем задолженности по выданным ипотечным жилищным кредитам (абсолютные и относительные) во многом зависят от ценовых характеристик жилищного фонда. Цены на жилье в Москве при прочих равных выше цен на жилье в Московской области, которые, в свою очередь, выше, чем цены на жилье в Санкт-Петербурге.
В-третьих, демографические характеристики указанных регионов также различаются. При этом ипотечные жилищные кредиты выдаются без строгой территориальной привязки к приобретаемым объектам недвижимости относительно региона, на территории которого выдается ИЖК. Например, житель города Москвы может взять ИЖК в московском или немосковском (по регистрации) банке на территории города Москвы и приобрести квартиру в Московской области. Соответственно, аналогичным образом может поступать житель Московской области, который, наоборот, может взять кре-
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3 квартала
2016
соотношение просроченной задолженности с задолженностью по ИЖК —^средневзвешенная ставка
%
14,5
14
13,5
13
12,5
12
11,5
11
09 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3 квартала
2016
соотношение просроченной задолженности с задолженностью по ИЖК средневзвешенная ставка
%
15
14,5
14
13,5
13
12,5
12
11,5
11
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3 квартала
2016
^■соотношение просроченной задолженности с задолженностью по ИЖК —^средневзвешенная ставка
%
15,5 15 14,5 14 '•13,5 13 12,5 12 11,5 11
%
15
14,5
14
13,5
13
12,5
12
11,5
11
2010
2011
2012
2013
2014
2015 3 квартала 2016
^■соотношение просроченной задолженности с задолженностью по ИЖК —^средневзвешенная ставка
Рис. 1. Соотношение объема просроченной задолженности с общей задолженностью по ипотечным кредитам, выданным: а — в РФ, %о; б — на территории города Москвы, %о; в — на территории Московской области, %о; г — на территории Санкт-Петербурга, %о. (По данным Банка России, АИЖК)
дит на территории Московской области и приобрести недвижимость в Москве. То же самое относится и жителям города Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Еще одним значимым параметром рынка ипотечного жилищного кредитования является соотношение объема просроченной задолженности с общей задолженностью по ИЖК (суммарный объем выданных ипотечных кредитов нарастающим итогом с процентными платежами). На рис. 1 представлена динамика соотношения объема просроченной задолженности с задолженностью по ИЖК в РФ в целом, Москве, Московской области, Санкт-Петербурге.
По данным Банка России, город Москва (рис. 1, б) характеризуется самой высокой долей просроченной задолженности в РФ. По состоянию на конец III квартала 2016 г. соотношение просроченной задолженности с задолженностью по ипотечным жилищным кредитам, выданным на территории Москвы, составило 4,1%. Следом за Москвой расположилась Московская область - значение данного показателя составило 3,3% (рис. 1, в). Соотношение просроченной задолженности с задолженностью по ипотечным жилищным
а
в
г
Градостроительство и архитектура
------ЖИЛИЩНОЕ ---
СТРОИТЕЛЬСТВО
Научно-технический и производственный журнал
Таблица 4
Средняя цена 1 м2 жилья, р. (по данным Единой межведомственной информационно-статистической системы (ЕМИСС)
—Год Регион 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
РФ 31088 44119 53253 51857 53768 44816 50430 52805 53931 54822 54172
Москва 81098 116901 136600 147608 155189 145258 150369 163471 177462 183141 169383
Московская обл. 33146 46442 63537 64599 63008 65985 72746 72329 75732 78540 75712
Санкт-Петербург 39818 63205 82266 89481 81228 82730 83391 91535 94115 87581 91916
Примечание. * Январь - сентябрь.
кредитам, выданным на территории Санкт-Петербурга, составило 1,8% (рис. 1, г). В целом в Российской Федерации значение показателя равнялось 1,7% (рис. 1, а).
В качестве двух основных причин роста доли просроченной задолженности в совокупной задолженности по ИЖК в 2015 г. по сравнению с 2014 г. можно назвать рост процентной ставки и девальвацию рубля, которая увеличила общую просроченную задолженность, складывающуюся из просроченной задолженности по ИЖК, выданным в рублях, и ИЖК, выданным в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте). При этом на всех четырех графиках наблюдается рост процентной ставки в 2015 г., что также повлияло на рост просроченной задолженности и ее последующее снижение в 2016 г.
Рассмотрим динамику выдачи ипотечных кредитов в иностранной валюте в рассматриваемых регионах и в РФ в целом. В 2008 г. в Российской Федерации был выдан 17461 ИЖК в иностранной валюте, из которых в Москве - 5865, в Московской области - 2762, в Санкт-Петербурге - 1950. В 2009 г., после финансового кризиса, количество выдаваемых ипотечных жилищных кредитов в иностранной валюте резко сократилось: в РФ в целом был выдан 2081 такой кредит, из которых в Москве - 791, в Московской области - 312, в Санкт-Петербурге - 177. Следующий этап существенного сокращения выдачи ИЖК в иностранной валюте пришелся на начало нового кризиса: в 2014 г. в РФ в целом было выдано уже только 750 таких кредитов, из которых в Москве - 267, в Московской области - 137, в Санкт-Петербурге - 56. В 2015 г. количество ипотечных жилищных кредитов в иностранной валюте сократилось на порядок: в РФ в целом за весь год был выдан только 91 такой кредит, в Москве - 51, в Московской области - 25, в Санкт-Петербурге - 5. По состоянию на конец III квартала 2016 г. в России в целом выдано 28 ИЖК в иностранной валюте, в Москве - 20 таких кредитов, в Московской области - 3, в Санкт-Петербурге - 2, что свидетельствует об исчезновении спроса населения на ипотечные жилищные кредиты в иностранной валюте.
В 2015 г. доля ипотечных жилищных кредитов в иностранной валюте от общего количества выданных ИЖК в РФ в целом составила 0,01%, в Москве - 0,14%, в Московской области - 0,07%, в Санкт-Петербурге - 0,02%. По состоянию на конец III квартала 2016 г. доля ипотечных жилищных кредитов в иностранной валюте от общего количества выданных ИЖК в РФ в целом составила 0,005%, в Москве - 0,06%, в Московской области - 0,01%, в Санкт-Петербурге - 0,007%, т. е. ипотечные жилищные кредиты, выдаваемые в иностранной валюте, составляют тысячные доли процента в РФ в целом и сотые доли процента в Москве и Московской области в общем количестве ипотечных жилищных кредитов.
iol —
Помимо того, что ипотечные жилищные кредиты выдаются без строгой территориальной привязки к приобретаемым объектам недвижимости, следует иметь в виду, что недвижимость может приобретаться с помощью нескольких источников, включая собственные средства. При этом возможны ситуации, когда заемщики с высоким уровнем дохода, несмотря на существенно более высокую процентную ставку, могут привлекать заемные средства в виде обыкновенных потребительских кредитов, поскольку в этом случае на приобретаемую недвижимость не накладывается обременение. Следовательно, некорректно полностью соотносить объем выданных ипотечных кредитов на территории РФ или в каком-либо регионе с определенным объемом жилья, приобретаемым на первичном и/или вторичном рынках недвижимости. В то же время путем деления объема ежегодно выдаваемых ИЖК на среднюю цену на жилье (табл. 4) возможно оценить потенциальный объем жилья, который можно приобрести на средства ИЖК.
На рис. 2 показана динамика потенциально возможного объема жилья, который можно приобрести в РФ в целом на годовую сумму ипотечных жилищных кредитов, а также на территории города Москвы, территории Московской области и территории Санкт-Петербурга соответственно.
На рис. 2 четко видны на протяжении периода с 2006 по 2016 г. следующие тенденции. Вплоть до 2008 г. потенциальный объем жилья, который можно было бы приобрести на сумму выданных ипотечных жилищных кредитов, незначительно увеличивался (в РФ в целом и Санкт-Петербурге можно отметить сокращение рассматриваемого показателя уже в 2008 г.).
В 2009 г. произошел обвал рынка ипотечного кредитования, который затем начал восстанавливаться и в конечном итоге в 2014 г. значение показателя достигло максимального значения как в РФ в целом, так и на трех рассматриваемых региональных рынках недвижимости. При этом в Москве отмечался более плавный рост, чем в Московской области, Санкт-Петербурге и в РФ в целом. После 2014 г. в условиях экономического кризиса зафиксирована новая волна спада - достаточно резкого в РФ в целом и в Московской области и более плавного в Москве и Санкт-Петербурге. В то же время на всех трех региональных рынках ипотечного жилищного кредитования и в РФ в целом потенциально возможный объем жилья, который можно приобрести на ипотечные жилищные кредиты, остался на более высоком уровне по сравнению с предыдущим пиком, достигнутым в 2007 г. для РФ и Санкт-Петербурга и в 2008 г. для Москвы и Московской области.
Необходимо также обратить внимание на еще один аспект, связанный с ипотечным жилищным кредитованием. На рис. 3 представлены темпы прироста валового внутреннего продукта (ВВП), которые стали отрицательными, начи-
^^^^^^^^^^^^^^ М'2017
Научно-технический и производственный журнал
а
35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0
б
1200 1000 800 600 400 200 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3 квартала
2016
621 670 701 624 _
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3 ¡¡Вар™"
2500 2000 1500 1000 500 0
г
1200 1000 800 600 400 200 0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3 Kffi3™
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 20153 КВаРТаЛа
2016
5 5,3
5,2 — 4,3
3,3 3,3 — 3,1 1,8— 0,6 2,1 1,1^ ,-11 1,2 0,6 0,2 -1,2
1 кв 2 кв 9 кв 4 кв 1 кв 2 кв 9 кв 4 кв 1 кв 2 кв 3 кв 4 кв 1 кв 2 кв 9 кв 4 кв-2011 2011 2011 2011 2012 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 1 кв 2 кв 3 кв 4 кв 1 2015 2015 2015 2015 Djum 016 2016 2016
-2,8- \ -3,7 У 1 - 0,4 -0,6
L-4,5 -3,8
Рис. 2. Потенциально возможный объем жилья, который можно приобрести на всю сумму ипотечных жилишдых кредитов, тыс. м2, выданных: а — в РФ в целом; б — в Москве; в — в Московской области; г — в Санкт-Петербурге. (По данным ЕМИСС, Банка России, АИЖК)
ная с I квартала 2015 г. (падение на 2,8%). В то же время с I квартала 2016 г. отмечается замедление темпов падения экономики, что при прочих равных может улучшить перспективы развития ипотечного жилищного кредитования. Вместе с тем без устойчивых темпов экономического роста и роста реальных доходов населения - и здесь рынок недвижимости Москвы зависит от развития национальной экономики - ипотечное жилищное кредитование будет ограничиваться данными факторами, что требует проведения специальных антикризисных мероприятий по стимулированию ипотечного жилищного кредитования.
Данные табл. 1, в которой были представлены объемы выданных ипотечных жилищных кредитов, показывают, что в Москве за три квартала 2016 г. эти объемы составили 94,3% от объемов 2015 г., в Московской области - 92,6%, в Санкт-Петербурге - 97%, в РФ в целом - 88,4%. Таким образом, с высокой долей вероятности в 2016 г. объем выданных ипотечных кредитов должен превысить показатели 2015 г. Это обусловлено как замедлением темпов падения экономики, так и антикризисными мероприятиями по стимулированию ипотечного жилищного кредитования. В частности, 13 марта 2015 г. было принято постановление Правительства РФ № 220 «Об утверждении Правил пре-
6 4 2 0
Рис. 3. Динамика ВВП РФ, % к соответствующему кварталу предыдущего года. (По данным Росстат)
доставления субсидий из федерального бюджета российским кредитным организациям и открытому акционерному обществу «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» на возмещение недополученных доходов по выданным (приобретенным) жилищным (ипотечным) кредитам (займам)», в соответствии с которым было введено субсидирование процентных ставок по ипотечному жилищному кредитованию за счет федерального бюджета РФ. Данным нормативным актом введено субсидирование процентной ставки по ИЖК до 13%. 20 марта 2015 г. Постановлением Правительства РФ № 225 «О внесении изменений в Правила предоставления субсидий из федерального бюджета российским кредитным организациям и открытому акционерному обществу «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» на возмещение недополученных доходов по выданным (приобретенным) жилищным (ипотечным) кредитам (займам)» субсидирование процентной ставки по ипотечному жилищному кредитованию было скорректировано до 12%.
Дальнейшая поддержка и стимулирование ипотечного жилищного кредитования будут осуществляться с помощью разрабатываемого в настоящее время приоритетного проекта «Ипотека и арендное жилье». На данный момент утвержден паспорт приоритетного проекта «Ипотека и арендное жилье». Предлагается более активное использование вторичного рынка ипотечного жилищного кредитования за счет выпуска ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) с поручительством АИЖК. Предполагается, что ипотечные ценные бумаги с поручительством АИЖК обеспечат банкам равный доступ к источникам долгосрочного финансирования ипотечных кредитов и инструментам управления кредитным риском (за счет обмена) портфелей ипотечных кредитов на ценную бумагу с поручительством АИЖК. Повышение ликвидности и снижение кредитного риска у банков должно снизить процентные ставки.
Учитывая тесные взаимосвязи Москвы и Московской области, можно рассмотреть основные параметры рынка ипотечного жилищного кредитования Московского региона. По состоянию на конец III квартала 2016 г. задолженность Московского региона по выданным ипотечным жилищным кредитам составила 821,5 млрд р. (19% от суммарной общероссийской задолженности по ипотечным жилищным кредитам). За три квартала 2016 г. объем выданных ипотечных жилищных кредитов в Московском регионе составил 208,1 млрд р. (20,2% объемов ИЖК, выданных в РФ). Суммарно, по итогам трех кварталов 2016 г. в Московском регионе было выдано 65 456 ипотечных жилищных кредитов (10,9% всех ИЖК, выданных в РФ). При этом доля просроченной задолженности Московского региона по ипотечным жилищным кредитам составила бы 3,8%.
1017
в
Градостроительство и архитектура
------ЖИЛИЩНОЕ ---
СТРОИТЕЛЬСТВО
Научно-технический и производственный журнал
Ипотечное жилищное кредитование в настоящее время представляет собой основной институциональный механизм поддержки платежеспособного спроса на жилье. Ипотека обеспечивает дополнительную загрузку производственных мощностей строительной отрасли, а также выпуск в других отраслях за счет мультипликативных эффектов и т. п., что характеризует экономические аспекты ипотечного жилищного кредитования. Социальные аспекты ипотеки связаны с улучшением жилищных условий населения за счет рыночных и квазирыночных инструментов.
Хотя дальнейшее развитие ипотечного жилищного кредитования в первую очередь будет зависеть от макроэкономической ситуации, стимулирование ипотечного жилищно-
Список литературы
1. «Развитие города»: Сборник научных трудов. Науч. проект. центр «Развитие города» / Под ред. Л.В. Киевского. М.: СвР-АРГУС, 2005. 232 с.
2. Викторова Е.Д. Перспективы развития ипотечного кредитования // Деньги и кредит. 2009. № 6. С. 27-30.
3. Елисеева Т.В. Оптимизация нормативов ипотечного кредитования. СПб.: Юриспруденция, 2010. 128 с.
4. Моисеев А.К., Черковец М.В. Прогноз развития ипотечного кредитования в России с учетом социально-экономических факторов // Проблемы прогнозирования. 2014. № 5. С. 112-118.
5. Лукьянов А.В. Анализ рынка ипотечного кредитования // Деньги и кредит. 2010. № 8. С. 47-50.
6. Абянов Р.Р., Щеглов В.А. Комплексная оценка мультипликативных эффектов строительной деятельности // Градостроительство. 2014. № 1(29). С. 52-57.
7. Левкин С.И., Киевский Л.В., Широв А.А. Мультипликативные эффекты строительного комплекса города Москвы // Промышленное и гражданское строительство. 2014. № 3. С. 3-9.
8. Киевский Л.В. Мультипликативные эффекты строительной деятельности // Интернет-журнал «Науковедение». 2014. № 3. С .104-109.
9. Киевский Л.В., Киевский И.Л., Абянов Р.Р., Щеглов В.А. Вклад строительного комплекса Москвы и России в экономику. Саарбрюккен. Германия: LAP LAMBERT Academic Publishing GmbY&Co.KG, 2015. 92 с.
10. Kievskiy L.V., Kievskiy I.L. Multiplier effects of the Moscow construction complex. International Journal of Applied Engineering Research. 2016. Vol. 11. No. 1, pp. 304-311.
11. Киевский Л.В., Киевская Р.Л. Влияние градостроительных решений на рынки недвижимости // Промышленное и гражданское строительство. 2013. № 6. С. 27-31.
12. Киевский Л.В., Хоркина Ж.А. Реализация приоритетов градостроительной политики для сбалансированного развития Москвы // Промышленное и гражданское строительство. 2013. № 8. С. 54-57.
13. Киевский Л.В. Жилищная реформа и частный строительный сектор в России // Жилищное строительство. 2000. № 5. С. 2-5.
14. Киевский Л.В., Киевский И.Л. Определение приоритетов в развитии транспортного каркаса города // Промышленное и гражданское строительство. 2011. № 10. С. 3-6.
12| -
го кредитования в условиях падения ВВП стабилизировало рынок ипотечного жилищного кредитования в РФ в целом, а также на рассмотренных региональных рынках ипотечного жилищного кредитования. При этом в 2016 г. с высокой долей вероятности будет рост рынка ИЖК по сравнению с 2015 г. Достаточно вероятным представляется продолжение государственной поддержки ИЖК, которая может продлена и в 2017 г. (субсидирование процентных ставок на текущий момент действует до марта 2017 г.). В то же время перспективным направлением развития рынка ИЖК является выпуск ипотечных ценных бумаг с гарантиями АИЖК, что при прочих равных должно обеспечить долгосрочное фондирование ипотечного жилищного кредитования.
References
1. «CITY DEVELOPMENT». Edited by Kievskiy L.V. Moscow: SvR-ARGUS. 2005. 232 p.
2. Viktorova E.D. Prospects of development of mortgage lending. Den'giikredit. 2009. No. 6, pp. 27-30. (In Russian).
3. Eliseeva T.V Optimizacija normativov ipotechnogo kreditovanija [Optimization of standards of mortgage lending]. St. Petersburg: Jurisprudencija Publ. 2010. 128 p.
4. Moiseev A.K., Cherkovec M.V. The forecast of development of mortgage lending in Russia taking into account socioeconomic factors. Problemy prognozirovanija. 2014. No. 5, pp.112-118. (In Russian).
5. Luk'janov A.V. Analysis of the market of mortgage lending. Den'gii kredit. 2010. No. 8, pp. 47-50. (In Russian).
6. Abyanov R.R., Shcheglov V.A. Complex assessment of multiplicative effects of construction activity. Grado-stroiteistvo. 2014. No. 1(29), pp. 52-57. (In Russian).
7. Levkin S.I., Kievskiy L.V., Shirov A.A. Multiplicative effect of Moscow building complex. Promyshlennoe i grazhdanskoe stroitel'stvo. 2014. No. 3, pp. 3-9. (In Russian).
8. Kievskiy L.V. Multiplicative effects of construction activity. Naukovedenie: Internet-journal. 2014. No. 3(22), pp. 104-109. (In Russian).
9. Kievskiy L.V., Kievskiy I.L., Abyanov R.R., Shcheglov V.A. Vklad stroitel'nogo kompleksa Moskvy i Rossii v ekonomiku [Contribution of a construction complex of Moscow and Russia to economy]. Saarbruecken. Germany: LAP LAMBERT Academic Publishing GmbY&Co.KG. 2015. 92 p.
10. Kievskiy L.V., Kievskiy I.L. Multiplier effects of the Moscow construction complex. International Journal of Applied Engineering Research. 2016. Vol. 11. No. 1, pp. 304-311.
11. Kievskiy L.V., Kievskaya R.L. Influence of town-planning decisions on the markets of real estate. Promyshlennoe i grazhdanskoe stroitel'stvo. 2013. No. 6, pp. 27-31. (In Russian).
12. Kievskiy L.V., Horkina G.A. Realization of priorities of urban policy for the balanced development of Moscow. Promyshlennoe i grazhdanskoe stroitel'stvo. 2013. No. 8, pp. 54-57. (In Russian).
13. Kievskiy L.V. Housing reform and private construction sector in Russia. Zhilishhnoe stroitel'stvo [Housing Construction]. 2000. No. 5, pp. 2-5. (In Russian).
14. Kievskiy L.V., Kievskiy I.L. Prioritizing traffic city development framework. Promyshlennoe i grazhdanskoe stroitel'stvo. 2011. No. 10, pp. 3-6. (In Russian).
^^^^^^^^^^^^^^ U'2017
