CC BY
400Определение категории «цифровые финансовые активы»: экономический, правовой и учетный аспекты
см о см
сч
О!
о ш т
X
<
т О X X
Кошелев Кирилл Андреевич
аспирант, кафедра финансов и цен, ФГБОУ ВО «Российский экономический университет им. Г. В. Плеханова», koshelevka@list.ru
Категория «цифровые финансовые активы» относится к слож-носоставной и состоит из трех компонентов - активы, финансовые активы и цифровые технологии. Именно с позиции этих аспектов рассматривается экономическая сущность исследуемой категории. В рамках статьи рассматривается проблема отсутствия единого подхода к определению категории «цифровых финансовых активов», интегрирующего в единое целое экономический, правовой и учетный аспекты. В качестве основной причины различий в подходах автор выделяет ограничение функционала цифровых финансовых активов в качестве средств обращения. Возникающие при этом расхождения с существующим правовым регулированием можно отнести к временным, что связанно с отсутствием релевантных механизмов и опыта работы с цифровыми финансовыми активами не только в России, но и за рубежом. Соответственно отставание правового поля от теоретико-методических подходов в данной сфере можно считать на начальном этапе не только допустимым, но и закономерным.
Ключевые слова: цифровые финансовые активы, криптова-люта, цифровая валюта, блокчейн, токены, регулирование рынка цифровых финансовых активов.
Исследования экономической сущности и перспектив применения цифровых финансовых активов (ЦФА) - относительно новая, малоизученная, но динамично развивающаяся область экономического знания, порожденная стремительным развитием цифровых технологий и применением их в финансовой сфере.
Исследуемая категория относится к сложносостав-ной и состоит из трех компонентов - активы, финансовые активы и цифровые технологии. Именно с позиции этих аспектов рассматривается экономическая сущность определения ЦФА.
В более общем виде под активами понимается любой предмет, материальный или нематериальный, который представляет ценность для своего владельца [6].
Согласно методологии системы национальных счетов (СНС) «актив — это накопленный запас стоимости, приносящий экономическую выгоду или ряд экономических выгод экономическому собственнику актива как следствие владения им или использования его в течение некоторого периода времени. Это средство, позволяющее переносить стоимость от одного отчетного периода к другому» [8, а253].
Под активами в Финансово-кредитном энциклопедическом словаре понимается «совокупность имущественных средств хозяйствующего субъекта» [12, а61]. При этом в состав активов включают имущество (различные предметы, имеющие ценность в силу своих физических свойств) и права - овеществленные (владение ценными бумагами, дающими право на получение ценностей) и неовеществленные (долговые требования, исключительные права и другие права, вытекающие из незаконченных хозяйственных операций).
СНС оперирует следующими понятиями и их отношениями:
- финансовые активы включают все финансовые требования, акции или другие виды участия в капитале корпораций; также в состав финансовых активов включают золото в слитках, держателями которого в качестве резервного актива являются органы денежно-кредитного регулирования;
- финансовое требование — это платеж или ряд платежей, которые подлежат выплате кредитору дебитором в соответствии с условиями обязательства;
- обязательство возникает, когда одна единица (дебитор) обязуется при определенных обстоятельствах произвести платеж или ряд платежей другой единице (кредитору) [8, а253].
Финансовый актив согласно МСФО - это денежные средства, долевой инструмент или контракт, дающий право получить денежные средства или обменять финансовые инструменты на потенциально выгодных для хозяйствующего субъекта условиях [7].
Согласно Федерального стандарта бухгалтерского учета государственных финансов «Финансовые инструменты» финансовый актив - это актив, являющийся:
а) денежными средствами и (или) их эквивалентами;
б) обусловленным договором (соглашением) правом на получения доли в чистых активах юридического лица (объекта инвестирования);
в) правом по договору (соглашению) на получение денежных средств или иного финансового актива от другой стороны договора (соглашения);
г) правом по договору (соглашению) на обмен финансовыми активами или финансовыми обязательствами с другой стороной договора (соглашения) на условиях, определенных договором (соглашением)» [3].
Прилагательное «цифровой» непосредственно связано с применением цифровых технологий (цифровые технологии основаны на дискретном способе представления информации в виде чисел) как способа представления любого, в том числе и финансового актива. Именно в таком смысловом контексте в Словаре основных маркетинговых терминов и понятий приводится определение цифрового актива, под которыми понимаются различные файлы (фотографии, иллюстрации, текстовые документы, видеофайлы и др.), используемые в деятельности хозяйствующего субъекта и которые могут представлять материальную и интеллектуальную ценность для своего владельца [9].
Исходя из вышеобозначенной логики под ЦФА в общем виде можно понимать любые финансовые активы, представленные в цифровом формате. Представление финансовых активов в цифровой формат осуществляется с применением информационных систем.
Среди цифровых технологий особое место принадлежит технологиям распределенного реестра (Distributed Ledger Technology, DLT), криптографии, блокчейн.
Криптография - это метод хранения и передачи данных в зашифрованном виде с использованием секретного ключа [11, с.5].
Согласно разработанному Международной организацией по стандартизации (International Organization for Standardization, ISO) стандарту ISO 22739:2020 «Блокчейн и технологии распределения реестра — словарь»:
• распределенный реестр — реестр (записей), который распределен в наборе компьютеров или серверов, подключенных к сети (ноды), и синхронизирован между ними использованием механизма консенсуса. Распределенный реестр спроектирован таким образом, чтобы: обеспечивать защиту от несанкционированного доступа; не допускать изменения записей (в реестре); обеспечивать возможность добавления, но не изменения записей; содержать проверенные и подтвержденные транзакции;
• блокчейн — распределенный реестр с подтвержденными блоками, организованными в последовательно добавляемую цепочку с использованием криптографических ссылок.
Блокчейн является одним из видов технологии распределенного реестра, объединяющий в себе технологию распределенного реестра и технологию криптошифрования.
Однако при этом существует ряд терминов, используемых часто в качестве тождественных наряду с категорией ЦФА - к таковым можно отнести понятие «криптоактивы».
Под криптоактивами понимается «цифровые эквиваленты стоимости, обмен которыми осуществляется через одноранговую архитектуру (на основе криптографических технологий» [11, с. 9] (под одноранговой архитектурой подразумевается сеть на основе технологии DLT). При этом отличие ЦФА от криптоактивов заключается в том, что цифровые финансовые активы не обязательно базируются на применении методов криптографии и
распределенного реестра. Примерами таких ЦФА могут служить цифровые записи о владении недвижимым имуществом, цифровая транспортная карта и т.д.
Таким образом, соотношение между различными рассмотренными дефинициями можно представить в виде рисунка 1.
Цифровые финансовые активы
Прочие цифровые активы (всевозможные файлы с информацией)
Криптоактивы
Прочие цифровые финансовые активы, не основанные на DLT
Рисунок 1. Иерархия категорий в сфере ЦФА (разработано автором)
Таблица 1
Научно-методические подходы к определению категории
Подход Форма актива Экономическая сущность
Экономический (СНС) Финансовые активы:
- криптовалюта, выпущенная центральным банком «Валюта» ^.21)
- криптовалюта, выпущенная не центральным банком и выполняющая функцию общего платежного средства Отдельная подкатегория в категории «Валюта и депозиты» (AF.2)
- криптовалюта, выполняющая функцию общего платежного средства, не имеющая соответствующих обязательств
- платежные токены, выполняющие функции средства обращения внутри сети и имеющие обязательства Отдельная подкатегория в категории «Долговые ценные бумаги» (AF.3)
- токены долговых ценных бумаг
- акционерные токены «Акционерный капитал и акции и паи инвестиционных фондов» (AF.5)
- деривативные криптоактивы «Производные финансовые инструменты и опционы на приобретение акций работниками» (AF.7)
- криптоактивы, выполняющие функцию средства накопления и имеющие соответствующее обязательство «Долговые ценные бумаги» (AF.3)
Нефинансовые активы:
- криптоактивы, выполняющие функцию средства накопления и не имеющие соответствующее обязательство Отдельная подкатегория в категории «Ценности» (АК13)
Правовой (РФ) «Право на право» обладания и осуществления операций с финансовыми активами, реализованное в информационной системе, отвечающей определенным требованиям, сформулированным в нормативной базе Право на имущество и операций с ним. Цифровая валюта (крип-товалюта) не является видом ЦФА (при выпуске ЦФА всегда существует обязанное лицо, а в отношении цифровой валюты такового лица нет).
Бухгалтерский (РФ) Имущество, удостоверенное правом на: Финансовый актив - у держателя, обязательство - у эмитента:
-получение реальных товаров, работ, услуг или других активов, обмен на денежные средства Дебиторская задолженность - у держателя ЦФА, кредиторская задолженность - у эмитента ЦФА
- денежное требования к эмитенту в результате инвестирования; Финансовые вложения - у держателя ЦФА; заемные средства, финансовые обязательства - у эмитента ЦФА
- получение ценных бумаг, прав требования на ценные бумаги, участие в капитале
X X О го А С.
X
го m
о
ю
2 О
м
«
CS
0
CS
CS
01
о
Ш
m
X
<
m О X X
Как в отечественной, так и в зарубежной научно-методической литературе выделяются 3 основных подхода к определению категории «цифровые финансовые активы»: экономический, правовой и бухгалтерский (табл.1).
В идеале все 3 подхода должны были бы однозначно определять экономическую сущность ЦФА, представляя наиболее полно отдельные аспекты рассматриваемой категории. Однако, в настоящее время между ними наблюдаются существенные различия.
Так, согласно экономического подхода, который в полной мере отображен в СНС, понятие ЦФА не только отсутствует, но и в качестве равнозначного предложено использовать понятие криптоактивы. Но и при этом не все виды криптоактивов предложено относить к активам или финансовым активам: платежные токены согласно СНС-2008 не отвечают признакам актива, а криптоак-тивы, выполняющие функцию средства накопления и не имеющие соответствующее обязательство признаются произведенными нефинансовыми активами (ценностями) [11].
Правовой подход, закрепленный в законодательстве РФ, предлагает понимать под ЦФА - «цифровые права, включающие денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества, право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг, которые предусмотрены решением о выпуске цифровых финансовых активов, выпуск, учет и обращение которых возможны только путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра, а также в иные информационные системы» [2]. Таким образом, с точки зрения правового аспекта в РФ под ЦФА понимается «право на право» обладания и осуществления операций с ЦФА, реализованное в информационной системе, отвечающей определенным требованиям, сформулированным в нормативной базе.
Бухгалтерский подход еще более разнороден. В РФ согласно него ЦФА - это «имущество в электронной форме, созданное с использованием шифровальных (криптографических) средств. Права собственности на данное имущество удостоверяются путем внесения цифровых записей в реестр цифровых транзакций. К ЦФА относятся в том числе токены. ЦФА не являются средством платежа на территории Российской Федерации» [4], что в целом соответствует принятому правовому подходу, но противоречит экономическому.
При этом криптоактивы, полученные посредством майнинга:
• Совет по Австралийским стандартам бухгалтерского учета (AASB) - не учитывает в качестве денежных средств;
• МСФО - не считает финансовыми инструментами (активами), но может учитывать как нематериальные активы;
• Совет по стандартам бухгалтерского учета Японии (ASBJ) - рассматривает как независимую категорию активов, отличную от финансовых и нефинансовых активов или нематериальных активов;
• PWC и Ernest & Young - рассматривают как нефинансовые активы.
Таким образом, в настоящее время отсутствует единый подход к определению сущности ЦФА, интегрирующий в единое целое экономический, правовой и учетный
аспекты. При этом, очевидно, что неполное соответствие отдельных видов ЦФА признакам активов, в т.ч. финансовых активов, связано с ограничением их функционала в качестве средства обращения и, как следствие, отсутствием релевантных механизмов и неразвитым правовым полем их регулирования не только в России, но и за рубежом.
По мнению автора, признание за ЦФА функций общего средства платежа, средства накопления, ценных бумаг позволит гармонизировать нормативно-правовое поле в соответствии с экономической сущностью этой категории и потребует опережающего развития теоретико-методической базы с приоритетным учетом технологического аспекта формирования новых форм финансовых активов.
Литература
1. Федеральный закон от 18 марта 2019 г. № 34-Ф3 «О внесении изменений в части первую, вторую и статью 1124 части третьей Гражданского кодекса Российской Федерации»
2. Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
3. Приказ Минфина России от 30.06.2020 г. №129Н «Об утверждении Федерального стандарта бухгалтерского учета государственных финансов «Финансовые инструменты»
4. Рекомендация Р-Х/2020-КпР «Порядок учета цифровых финансовых активов» (проект) // Фонд «Национальный негосударственный регулятор бухгалтерского учета «Бухгалтерский методологический центр», URL: http://bmcenter.ru/Files/R-KpR_Poryadok_ucheta_kri ptovaluti
5. Андрюшин С.А Технология распределенных реестров в финансовой сфере России. Банковское дело. 2018, №2. - С. 4-15
6. Брайен Б., Брайен Д., Грэм С. и др. Финансы. Толковый словарь. М.: ИНФРА-М, Весь Мир; 2000. - 634 с.
7. Основные понятия МСФО // https://www.audit-it.ru/ifrs/terms/items/financial-instruments.html
8. Система национальных счетов - 2008 / Европейская комиссия, Международный валютный фонд, Организация экономического сотрудничества и развития, Организация Объединенных Наций, Всемирный банк, Нью-Йорк, 2012. - 827 с.
9. Словарь основных маркетинговых терминов и понятий // http://www.glossostav.ru/word/2413/
10. Стандарт ISO 22739:2020 «Блокчейн и технологии распределения реестра — словарь»
11. Учет криптоактивов в системе национальных счетов - промежуточное руководство // OECD, 2020. - 37 p.
12. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. Грязнова А. Г., М.: Финансы и статистика, 2004. — 1166 с.
Definition of the category of "digital financial assets": economic, legal and accounting aspects
JEL classification: G20, G24, G28, H25, H30, H60, H72, H81, K22,
K34_
Koshelev K.A.
Plekhanov Russian University of Economics The category "digital financial assets" refers to a complex and consists of three components - assets, financial assets and digital technologies. It is from the position of these aspects that
the economic essence of the studied category is considered. The article discusses the problem of the lack of a unified approach to defining the category of "digital financial assets", integrating economic, legal and accounting aspects into a single whole. As the main reason for the differences in approaches, the author singles out the limitation of the functionality of digital financial assets as a means of circulation. The resulting discrepancies with the existing legal regulation can be attributed to temporary ones, which is associated with the lack of relevant mechanisms and experience in working with digital financial assets not only in Russia but also abroad. Accordingly, the lag of the legal field from the theoretical and methodological approaches in this area can be considered at the initial stage not only acceptable, but also natural.
Keywords: digital financial assets, cryptocurrency, digital currency, blockchain, tokens, rights, securities, the economic essence of digital financial assets, regulation of the digital financial assets market.
References
1. Federal Law of March 18, 2019 No. 34-FZ "On Amendments to
Parts One, Two and Article 1124 of Part Three of the Civil Code of the Russian Federation"
2. Federal Law of July 31, 2020 No. 259-FZ "On digital financial
assets, digital currency and on amendments to certain legislative acts of the Russian Federation"
3. Order of the Ministry of Finance of Russia dated June 30, 2020
No. 129H "On approval of the Federal Accounting Standard for Public Finance" Financial Instruments "
4. Recommendation P-X / 2020-KnP "Procedure for accounting for
digital financial assets" (draft) // Fund "National non-state accounting regulator" Accounting methodological center ", URL: http://bmcenter.ru/Files/R-KpR_Poryadok_ucheta_kriptovaluti
5. Andryushin SA Technology of distributed ledgers in the financial
sphere of Russia. Banking. 2018, no. 2. - P. 4-15
6. Brian B., Brian D., Graham S. et al. Finance. Dictionary. M .:
INFRAM, Ves Mir; 2000 .-- 634 p.
7. Basic concepts of iFRS // https://www.audit-it.ru/ifrs/terms/items/financial-instruments.html
8. System of National Accounts - 2008 / European Commission,
International Monetary Fund, Organization for Economic Cooperation and Development, United Nations, World Bank, New York, 2012. - 827 p.
9. Dictionary of basic marketing terms and concepts // http://www.glossostav.ru/word/2413/
10. ISO 22739: 2020 "Blockchain and ledger distribution technologies - vocabulary"
11. Accounting for crypto assets in the system of national accounts - interim guidance // OECD, 2020. - 37 p.
12. Financial and credit encyclopedic dictionary / Ed. Gryaznova A.G., Moscow: Finance and Statistics, 2004 .-- 1166 p.
X X
o 00 A c.
X
00 m
o
io
2 O IO
