CC BY
202сентябрь 2017 г.
Выпуск 46(62)
ЕВРОПЕЙСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ: СОБЫТИЯ, ОЦЕНКИ, ПРОГНОЗЫ
В сентябре 2014 г. для борьбы с «Исламским государством» на иракском и сирийском театрах военных действий (ТВД) США и их партнеры по НАТО создали международную антитеррористическую коалицию, развивая взаимодействие с умеренной (в том числе условно) оппозицией на первом направлении и властями в Эрбиле и Эр-Рияде - на втором. После вступления России в вооруженную борьбу с ИГ 30 сентября 2015 г. была образована вторая, ведущая боевые действия параллельно с западной, международная антитеррористическая коалиция в составе РФ, ИРИ и действующих властей Сирийской Арабской Республики (САР) во главе с Б. Асадом, взаимодействующая с официальным Багдадом. Оба союзника САР вносят заметную лепту в дело разгрома ИГ, «Джебхат Ан-Нусры» и многочисленных дружественных или нейтрально настроенных к ним сил на сирийском политическом ландшафте. РФ использует для этого в первую очередь свои ВКС, а также ВМФ, а Иран - наземные войска, в первую очередь, из состава КСИР. Уже осенью 2015 г. коалиции удалось приостановить наступление ИГ, а вслед за этим приступить к освобождению САР, большая часть территории которой находилась в руках террористов - цели, которая оказалась недостижимой для использующих в основном лишь ВВС западных стран. Взятие в декабре 2016 г. Алеппо - второго по величие города в стране, населенного суннитами, - продемонстрировало сохранение за действующими властями САР ведущей роли в стабилизации обстановки в стране. В августе-сентябре 2017 г. коалиции удалось разгромить крупную группировку ИГ в долине Тигра, одновременно устанавливая контроль над гористыми районами Сирии на границе с Ираком, где боевики планировали перегруппировать свои силы. Успехи на сирийском ТВД, связанным с иракским как система сообщающихся сосудов, привели к переброске на первый со второго значительных сил (нескольких бригад) боевиков ИГ. Это весьма облегчило взятие
Мосула и последующее продвижение на запад иракских и курдских войск, поддерживаемых западной коалицией. Соответственно, на фоне «пробуксовывания» Западного проекта по решению «сирийского вопроса» (с опорой на умеренную оппозицию), официальный Тегеран вместе с Россией и властями САР, а в перспективе - и Ирака строит качественно иную архитектуру безопасности на Ближнем и Среднем Востоке, где Западу отводится весьма ограниченная роль.
«Ядерная сделка» 2015 г. позволила Ирану активизировать свою внешнеполитическую деятельность не только на региональном, но и глобальном уровнях, утверждаясь в качестве нового центра влияния. При этом, вопреки первоначальным ожиданиям Запада, Иран не стал координировать с ним на стратегическом уровне свои шаги, продолжив углублять сотрудничество с незападными державами во многих сферах, в том числе такой чувствительной, как военно-политическая.
Думается, что именно «кризис разочарования» после «ядерной сделки» и стал главной причиной нынешнего нового витка стратегического ухудшения со стороны Запада отношений с Ираном. Цель этого курса - обеспечение максимально полного «выключения» ИРИ из архитектуры миропорядка и «отыгрывание» позиций на политическом поле Ближнего Востока. В ближне- и среднесрочной перспективе следует ожидать роста давления на Иран, в том числе посредством углубления сотрудничества стран Запада с монархиями Аравийского полуострова (особенно официальным Эр-Риядом) и интенсификацией использования своих политических инструментов на Ближнем и Среднем Востоке. «Точкой невозврата» может стать односторонний отказ Запада (или как минимум части держав-подписантов - США, Великобритании, ФРГ) от «ядерной сделки», что будет означать возвращение к парадигме отношений с ИРИ, существовавшей в 1980-е - середине 2010-х годов.
ОПЕК+ И МИРОВОМ РЫНОК НЕФТИ
Ключевые слова: ОПЕК, ОПЕК+, нефтедобыча, квоты, экспорт нефти, нефтяной рынок, экономическая политика.
Три этапа соглашения ОПЕК+
К концу 2016 года Организация стран - экспортеров нефти собралась с силами, чтобы продемонстрировать миру свою дееспособность. Сначала на за-
Михаил Субботин,
старший научный сотрудник ИМЭМО РАН
седании 30 ноября члены ОПЕК договорились о сокращении своей добычи на 1,2 млн барр. в сутки - до 32,5 млн барр. Затем позвали еще 14 стран, большинство из которых откликнулись на это приглашение, а объединенная коалиция стран-нефтеэкспортеров получила неофициальное название ОПЕК+.
На встрече в Вене членов ОПЕК с другими экспортерами нефти 10 декабря 2016 г. было согласовано
Выпуск 46(62)
сентябрь 2017 г.
ЕВРОПЕЙСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ: СОБЫТИЯ, ОЦЕНКИ, ПРОГНОЗЫ
сокращение ими добычи суммарно еще на 558 тыс. барр. в сутки, в том числе Россией - на 300 тыс. барр. В начале мая Россия объявила о том, что перевыполнила свои обязательства, сократив добычу на 300,79 тыс. барр. в сутки относительно октября 2016 г., и заявила при этом, что не ставит перед собой цель повлиять на цену нефти, а основная задача - балансировка рынка и сокращение избытка запасов в мире1. Что, собственно, и означает попытку повлиять на цены...
Для мониторинга действий участников был создан комитет, в который вошли три страны из ОПЕК и две «со стороны»: Россия, Оман, Венесуэла, Кувейт и Алжир. «Я думаю, что у стран ОПЕК и не-ОПЕК будет возможность встречаться и в других форматах, чтобы оценивать исполнение этих договоренностей и мониторить ситуацию на рынках»,- заявил тогда министр энергетики РФ Александр Новак.
По сути, можно говорить о попытке создания своего рода энергетической «двадцатки»: речь идет о совместной работе в формате более широком, чем ОПЕК. Понятно, что пока это - всего лишь зародыш нового института и неясно, сформируется ли он. При этом эффективность нового соглашения была изначально ограничена ростом нефтедобычи в странах, которые к нему не присоединились. Да и ограничивать добычу взялись с рекордно высокого уровня производства в 33,21 млн барр., который был достигнут в октябре прошлого года, т. е. по сути, сохраняя избыток предложения над спросом.
25 мая 2017 г. на заседании в Вене члены ОПЕК договорились продлить действие соглашения о сокращении добычи нефти на девять месяцев - до 31 марта 2018 г., а затем в течение нескольких дней нефтедобывающие страны, не являющиеся членами ОПЕК, подтвердили свое присоединение к этой договоренности2.
Итак, первоначально соглашение было заключено на шесть месяцев, затем его продлили еще на девять. По промежуточной оценке Международного энергетического агентства (МЭА), ОПЕК выполнила свои обязательства по сокращению добычи на 97%, поддержавшие ОПЕК страны, не входящие в картель, также снизили добычу и, таким образом, ОПЕК+ выполнила условия соглашения на 83%3.
Что дальше? В настоящее время развернулась дискуссия о том, свернуть ли соглашение ОПЕК+ или снова продлить его. По сути, рынок подсел на этот специфический наркотик, и выход из этого соглашения может спровоцировать новый виток ценовой конкуренции.
Россия пока еще не принимала решения о продлении соглашения ОПЕК+ о сокращении добычи
1 Исторически, как напоминает Goldman Sachs, Россия сотрудничала с ОПЕК «по обстановке»: в 1998 г. она снижала добычу вместе с картелем, а в 1999-м и 2002-м - увеличивала, когда ОПЕК сокращала. Подробнее, см.: http://www.profile.ru/ pryamayarech/item/113834-opek-i-primknuvshie-k-nej
2 http://www.newsru.com/finance/05jun2017/sechinopec.html
3 http://1prime.ru/articles/20170621/827593101.html
нефти и, по мнению Александра Новака, делать это надо только в случае форс-мажора, а пока «мы исходим из того, что рынок балансируется, мы видим стабильные цены в районе $50 (за баррель), меньшую волатильность, снижение запасов»4.
Состояние рынка
Текущие цены на нефть позволяют привлекать в отрасль инвестиции, которые сократились в 2014-2015 гг. на сумму более $500 млрд. И даже форс-мажоры помогают ОПЕК+: в частности, из-за ураганов в США сократилась добыча в Техасе, сохраняется опасность дестабилизации ситуации в той же Ливии, Нигерии и т.д. Правда, одновременно, они же помогают и конкурентам ОПЕК+...
Тем не менее добыча нефти в мире будет расти быстрее, чем спрос, а рынок в обозримой перспективе останется в состоянии избыточного предложения. И с этим фундаментальным фактором ОПЕК не может бороться. Мало того, что от сокращения добычи были освобождены Иран, Нигерия и Ливия, так еще и активны страны, не примкнувшие к соглашению. Ожидается, что рост спроса в 3,2 млн барр. в сутки будет с лихвой перекрыт ростом сланцевой добычи в США и усилиями Бразилии и Канады.
ОПЕК не может в полной мере повлиять даже на своих членов («сокращение» добычи было достигнуто, в том числе посредством исключения трех стран из расчетов), к соглашению не присоединились многие серьезные игроки - не члены ОПЕК. Тем более, что она не оказывает воздействия на основных потребителей нефти - США, Китай, ЕС. Рост спроса потянет за собой и рост предложения, поэтому эксперты пока не видят причин для долговременного роста цен... Скорее ждут их снижения.
Как всегда, тяготы ограничения добычи пришлось взять на себя главным образом Саудовской Аравии, которая вынуждена рисковать своей долей на рынке: на 2018 г. намечено IPO Saudi Aramco объемом до $100 млрд, а чем выше цена на нефть, тем выше цена пакета компании.
У России свой интерес - продление сделки с ОПЕК нужно для решения текущих задач бюджета перед президентскими выборами 2018 г. Цены на нефть с ноября, когда была заключено соглашение ОПЕК+, выросли почти на 20%, нефтегазовые доходы РФ за первый квартал достигли пика с лета 2015 г., а министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что соглашение позволит стране пополнять резервы5.
В США и добыча растет, и издержки падают, что позволяет не снижать темпа даже при снижении мировой цены. Согласно прогнозу Минэнерго США, общий объем добычи к концу нынешнего года в
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2017/09/08/7329 19-rossiya-soglashenie-opek
5 http://www.profile.ru/pryamayarech/item/117526-effekt-platsebo-i-opek
сентябрь 2017 г.
Выпуск 46(62)
ЕВРОПЕЙСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ: СОБЫТИЯ, ОЦЕНКИ, ПРОГНОЗЫ
стране превысит историческим рекорд и составит 9,65 млн барр. в сутки, а в 2018-м увеличится до 10,22 млн барр., превзойдя текущие показатели Саудовской Аравии (9,95 млн барр.). Вместе с тем, по оценке известной норвежской компании Rystad Energy, себестоимость сланцевой добычи за три года упала более чем вдвое - с 80 до 35 долл. за барр. в среднем по отрасли. В этих условиях соглашение ОПЕК+ лишь развязывает руки США.
Сделка ОПЕК+ мало на что повлияла: в июне 2017, по данным той же Kpler, ее экспорт был лишь на 120 000 барр. в день меньше, чем в октябре 2016, а участники ОПЕК добывали в 2016 г. 32,7 млн барр. в сутки, так примерно и держатся на том же уровне. Колебания цен, положение с бюджетами стран, военно-политическая ситуация и т.п. вызывает рост или падение добычи: Саудовская Аравия и ОАЭ снизили производство, а Иран, Нигерия и Ливия его увеличили. В США (по данным EIA) запасы в нефтехранилищах сократились по сравнению с прошлым годом, но в тот же период они выросли в Китае, т.е. произошел своего рода их транзит... Более того, с июня 2017 г. условия соглашения уже фактически не соблюдаются.
Соблюдение ОПЕК соглашения о сокращении нефтедобычи в 2017 г. ¡на 1.2 млн. барр./день к октябрю 2016 г.):
33,00
32.5 млн. барр./день Уровень добычи по соглашению ОПЕК 32,50 -
32,03
31,75
31,97
32,22
32,69
32,87
32,76
31,00
Январь февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Ы Добыча нефти,млн. барр./день
Источник: ОПЕК
Рыночные настроения и фундаментальные факторы
Рынки восприняли достигнутые договоренности всерьез, цена на нефть поползла вверх, оживились биржевые спекулянты, аналитики начали подсчитывать возможные дополнительные доходы бюджетов стран-экспортеров, если цена задержится на выросших значениях.
Собственно именно соотношение спроса и предложения, а не громкие заявления ОПЕК и примкнувших к ней стран определяют ситуацию на рынке. Рынок протестировал уровень цен ниже 30 долл. за барр. и вышел на 50-55 долл. Но это еще не значит, что сложившийся уровень цен - это заслуга того самого соглашения. И наоборот, признание ограниченности своих возможностей - не капитуляция ОПЕК перед рынком, а конец имитации победы над ним.
В медицине врача выручает подчас эффект плацебо: вещество без явных лечебных свойств используется в качестве лекарственного средства, а его лечебный эффект связан с верой самого пациента в действенность препарата. Падение нефтяных цен сподвигло экспортеров на это старое средство: координация действий ведущих экспортеров нефти, пусть даже во многом фиктивная, успокаивает рынок, для которого видимость мира и устойчивости лучше пугающей неопределенности перспектив, волатильно-сти цен и нервозности игроков на бирже.
Приходится слышать утверждения, что «только на слухах и предположениях» о сделке ОПЕК+ цена на нефть смогла восстановиться с $30 за барр. в январе 2016 г. до $50 в октябре, что «этого вполне хватило, чтобы перекрыть финансовые потери от снижения добычи» на 5%, а «достижение соглашения позволило нефти марки Brent уверенно закрепиться выше $50» и потому «в целом же можно констатировать, что договоренность позволила рынку прибавить около $10-15 по нефти марки Brent» .
На самом деле, на рынке действуют фундаментальные причины, формирующие соотношение спроса и предложения, которые могут совпадать или не совпадать со словесными интервенциями. Так, в момент подготовки к продлению соглашения ОПЕК+ СМИ сообщили, что «резкий обвал начался в середине дня после того, как пресс-секретарь президента РФ Дм. Песков сообщил, что Россия по-прежнему не приняла решения - продлевать или нет сделку с ОПЕК». Спустя два часа глава Минэнерго Александр Новак поспешил заверить, что Россия «склоняется к продлению соглашения», но обвал котировок лишь усилился, а торги завершились у минимумов дня2.
Что же произошло? По данным исследовательской компании Kpler, объем сырья в танкерах снижался с конца февраля. Однако в конце мая ситуация изменилась, запасы начали расти, несмотря на сокращение добычи ОПЕК и в странах, не входящих в картель, но поддержавших его с целью сокращения предложения на рынке нефти.
Трейдеры трезво оценили перспективы рынка и решили зафиксировать прибыли, начав распродажу: на рынок стала поступать нефть из запасов, которые были созданы за последние годы и хранились в тан-керах3. Использовать такие «плавучие хранилища» выгодно, только если цена с отсрочкой поставки выше, чем при немедленной продаже, а возникающая разница покрывает стоимость фрахта.
1 http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/350319-opek-i-vse-vse-vse-chem-neftyanoy-kartel-napominaet-vinni-puha
2 http://1prime.ru/articles/20170621/827593101.html
3 Наибольший объем находится в плавучих хранилищах, расположенных в Северном море и Сингапуре - крупнейших центрах торговли углеводородным сырьем, а также в районе иранского острова Харк.
Выпуск 46(62)
сентябрь 2017 г.
ЕВРОПЕЙСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ: СОБЫТИЯ, ОЦЕНКИ, ПРОГНОЗЫ
В результате, избыток предложения нефти на рынке сбил ее цену, но вера в силу «слухов и предположений» нисколько не ослабевает.
Саудовская Аравия: Отказ от внутренних и внешних обязательств?
В прошлом сокращение добычи ОПЕК приводило к соответствующему снижению экспорта. Однако в этот раз некоторые члены картеля продают нефть из хранилищ или сокращают внутреннее потребление, чтобы увеличить поставки за рубеж: у многих из них серьезные проблемы с наполнением доходной части бюджета. Как следствие, соглашение об ограничении добычи, которое ОПЕК и другие производители заключили в ноябре 2016 г. с целью устранить избыток предложения и повысить цены на нефть, во многом теряет смысл1.
Экспорт ОПЕК сокращается медленнее добычи
ИЗМЕНЕНИЕ ПО СРАВНЕНИЮ С ПРЕДЫДУЩИМ МЕСЯЦЕМ, %
' N
—^^ экспорт
- добычп
.
1 0 1 2 3 4 5
OKin. ноя б. дек. 2016 ^ янв. февр. март апр. май июнь июль авг. 2017
ИСТОЧНИКИ KPLEP МЭА
Закономерно, что Саудовская Аравия, не только крупнейший в мире экспортер нефти и лидер ОПЕК, но и страна, которая в основном обеспечивает действие ОПЕК+ ценой потери собственной части рынка, предложила договориться об ограничении экспорта, а не добычи нефти. Кроме того, в соглашение нужно было бы включать те же Ливию и Нигерию, оговорив с ними максимальные уровни добычи. Рассчитывать на такой глобальный компромисс трудно, так же как и на более масштабное ограничение производства в рамках текущего соглашения.
При этом чем выше цены на нефть, тем выше активность американских производителей сланцевой нефти. При ценах выше 50 долл., по оценке Rystad Energy, добыча в США будет расти на 1 млн барр. в сутки ежегодно вплоть до 2020-го, покрывая две трети всего нового спроса на нефть в мире (в среднем 1,5 млн барр. в сутки). Если же Саудовская Аравия будет придерживаться нефтяного пакта, ограничивая производство в рамках сделки с другими членами ОПЕК и Россией, то уже в 2018 г., согласно прогнозу американского Минэнерго, США будут добывать больше нефти, чем саудиты - 10,05 млн барр. в сутки. Чтобы остановить сланцевых производителей США, цены должны быть ниже уровня в 30-35 долл. за барр.
Оказавшись в тупиковой ситуации, власти Саудовской Аравии готовят радикальную смену курса экономической политики: предполагается отказаться от субсидий на бензин, сбалансировать свой бюджет и отказаться от части бюджетных обязательств, а тем самым и от попыток поднять цены на нефть, т.е. перестать бороться с рынком, сокращая добычу и теряя долю на мировом рынке в пользу поставщиков вне ОПЕК. Страна жила, надеясь переждать неблагоприятный период конъюнктуры и проедая валютные резервы. Однако их объем, по данным Aljazeera, за три года упал в 1,5 раза - с 737 млрд долл. в августе 2014 до 487 млрд в июле 2017.
Как сообщает Bloomberg со ссылкой на источники в Эр-Рияде, с 2018 г. Саудовская Аравия намерена прекратить практику субсидирования внутренних цен на топливо. Это позволит резко сократить расходы саудовского бюджета, который на 90% наполняется за счет нефтяных налогов и в прошлом году был сведен с дефицитом в 15% ВВП, три четверти которого, по оценкам МВФ, вызвано поддержкой низких цен на бензин2. Поворот в экономической политике саудитов может привести к тому, что их бюджет сможет выдерживать более низкие цены на нефть. Следствием этого может стать новая ценовая война и формальный конец соглашения ОПЕК+.
1 Подробнее, см.: https://www.vedomosti.ru/business/articles/
2017/09/13/733649-saudovskaya-pridumala-neft?utm_campaign
http://www.finanz.ru/novosti/birzhevyye-tovary/saudovskaya-araviya-gotovitsya-k-novoy-neftyanoy-voyne-1002383119
