CC BY
105МИРОВОЙ РЫНОК НЕФТИ: ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ 2018 г.*
Ю. Н. БОБЫЛЕВ
Заведующий лабораторией экономики минерально-сырьевого сектора Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; ведущий научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, канд. экон. наук (Москва). Е-таН; bobylev@iep.ru
В январе-ноябре 2018 г. цена российской нефти на мировом рынке составила в среднем 70,9 долл./ барр, повысившись по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 33,5%. Это стало, в том числе, результатом соглашения ОПЕК+ о согласованном сокращении добычи. В последние месяцы мировые цены на нефть значительно снизились. В декабре 2018 г. странами, участвующими в соглашении, было принято решение о сокращении добычи с начала 2019 г. Эффект этой договоренности, однако, может быть существенно ниже из-за роста добычи сланцевой нефти в США. На 2019 г. прогнозируются более низкие цены на нефть по сравнению со средним уровнем 2018 г.
Ключевые слова: нефть, мировой рынок нефти, мировые цены на нефть, ОПЕК, ОПЕК+.
Последние годы характеризуются появлением двух значимых факторов, существенно влияющих на мировой рынок нефти: во-первых, это разработка месторождений сланцевой нефти в США, ставшая возможной благодаря применению новых технологий, во-вторых, заключение соглашений о сокращении добычи нефти ОПЕК+. Быстрое увеличение добычи сланцевой нефти в США привело к превышению мирового предложения нефти над спросом и значительному снижению цен на нее в 20152016 гг. (См. табл. 1 и рис. 1.) ОПЕК в этих условиях фактически предпочла политику сохранения своей доли на мировом нефтяном рынке, стремясь ростом поставок компенсировать снижение доходов. (См. табл. 2.) В результате средняя цена на российскую нефть сорта ига15 на мировом рынке упала со 107,1 долл./барр. в первом полугодии 2014 г. до 51,2 долл./барр. в 2015 г. и 41,9 долл./барр. в 2016 г.
Падение цен побудило нефтедобывающие страны перейти к решительным действиям по ограничению добычи. В конце 2016 г. странами ОПЕК+ было достигнуто соглашение о ее сокращении на 6 месяцев начиная с 1 января 2017 г. В соответствии с ним страны ОПЕК+ обязались снизить свою добычу на 1,8 млн. барр. в сутки, в том числе страны ОПЕК - на 1,2 млн. барр. в сутки, а участвующие в соглашении 11 стран, не входящие в ОПЕК, - на 558 тыс. барр. в сутки, в том числе Россия - на 300 тыс. барр. в сутки.
Для дальнейшего сокращения избыточного предложения нефти в конце мая 2017 г. было принято решение о продлении действия соглашения на следующие 9 месяцев (июль 2017 г. - март 2018 г.), а в конце ноября 2017 г. оно было продлено до конца 2018 г. При этом в некоторых странах (Венесуэла и др.) в силу различных причин произошло значительное
Таблица 1
Мировые цены на нефть в 2014-2018 гг., долл./барр.
2014 г. 2015 г. 2016 г. 2018 г.
Март Июнь Сентябрь Октябрь Ноябрь
Цена нефти Brent (Великобритания) 98,9 52,4 44,0 54,4 66,5 75,2 78,9 80,5 65,2
Цена нефти Urals (Россия) 97,7 51,2 41,9 53,1 63,7 73,4 78,1 79,3 64,8
Источник: OECD/IEA, Росстат.
* - Статья из Мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 22 (83) (декабрь 2018 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
падение добычи нефти. В результате фактическое сокращение добычи странами ОПЕК+ оказалось существенно большим, чем предусматривалось соглашением.
В этих условиях в июне 2018 г. страны ОПЕК+ приняли решение об увеличении добычи с начала июля на 1 млн. барр. в сутки по сравнению с уровнем мая. При этом был предусмотрен переход от действовавшего ранее контроля согласованных показателей по каждой стране к контролю общего уровня добычи участвующими в соглашении странами (на 1,8 млн. барр. в сутки ниже уровня октября 2016 г.). В результате страны, обладающие необходимым потенциалом, получили возможность увеличить свою добычу во втором полугодии 2018 г. Прежде всего это сделали Саудовская Аравия (на которую приходится около 70% свободных мощностей ОПЕК) и Россия. Благодаря росту во втором полугодии добыча нефти в России по итогам 2018 г. (по предварительной оценке) достигла 556 млн. т, увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 1,7%.
Реализация соглашений ОПЕК+ привела к сокращению избыточного предложения и заметному повышению мировых нефтяных цен. Так, цена нефти Brent выросла с 44 долл./барр. в 2016 г. до 54,4 долл./барр. в 2017 г. и 72,4 долл./барр. в среднем в январе-ноябре 2018 г. Цена российской нефти сорта Urals в январе-ноябре 2018 г. составила в среднем 70,9 долл./ барр., т.е. фактически повысилась на 69,2%
Рис. 1. Цена на нефть сорта Urals в 2008-2018 гг., долл./барр.
140 -
Источник: OECD/IEA, Росстат.
по сравнению с 2016 г. и на 33,5% по сравнению с 2017 г.
Положительное влияние на балансировку рынка и цены на нефть оказало также заметное расширение спроса: по оценкам Международного энергетического агентства, в 2017 г. мировой спрос на нефть увеличился на 1,5 млн. барр. в сутки, или на 1,6% по сравнению с предыдущим годом, в 2018 г. - на 1,3 млн. барр. в сутки, или на 1,3%.
В то же время следует отметить, что эффективность соглашений ОПЕК+ все больше снижается по причине восстановления роста добычи сланцевой нефти в США, а также увеличения добычи в некоторых других странах, не входящих в ОПЕК. Совершенствование технологий
Таблица 2
Добыча нефти в США и странах ОПЕК в 2014-2018 гг., млн. барр. в сутки
2014 г. 2015 г. 2017 г. 2018 г.
Год IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв.
США 8,63 9,42 8,86 9,35 9,95 10,23 10,54 11,25 11,50
Страны ОПЕК - всего 30,10 31,60 32,68 32,68 32,78 32,68 32,32 32,55 32,72
Саудовская Аравия 9,70 10,01 10,42 10,09 10,12 10,10 10,20 10,47
Ирак 3,34 4,06 4,43 4,44 4,36 4,46 4,50 4,66
Иран 2,80 2,80 3,57 3,82 3,84 3,83 3,80 3,55
Источник: US EIA.
и уменьшение затрат позволили американской нефтяной отрасли адаптироваться к более низкому уровню цен. В результате с 2017 г. в Соединенных Штатах наблюдается рост добычи нефти и количества действующих буровых установок. (См. рис. 2 и 3.) По данным Администрации энергетической информации США, в 2017 г. добыча нефти в Соединенных Штатах составила 9,35 млн. барр. в сутки, что на 0,49 млн. барр. в сутки (на 5,5%) выше уровня 2016 г., а в 2018 г. - 10,88 млн. барр. в сутки, что на 1,53 млн. барр. в сутки (на 16,4%) выше уровня 2017 г.
Определенную роль в повышении цен на нефть сыграло объявление США о введении с ноября 2018 г. санкций против Ирана, которые предусматривали запрет на покупку иранской нефти и сформировали ожидания резкого сокращения добычи в этой стране. Как следствие, в начале октября цены на нефть превысили 80 долл./барр. Позже, однако, США объявили о сохранении в рамках вводимых санкций возможности продолжения закупок иранской нефти в течение 6 месяцев восемью странами, включая таких крупных потребителей, как Китай, Индия, Япония и Южная Корея. Это существенно скорректировало ожидания участников рынка.
Увеличение добычи крупнейшими мировыми производителями (США, Саудовская Аравия, Россия), смягчение санкций Соединенных Штатов против Ирана и некоторые другие факторы привели к значительному снижению цен на нефть в последние месяцы 2018 г. - в ноябре цена нефти Brent опустилась до 65 долл./барр., а в декабре - ниже 60 долл./ барр.
В этих условиях 7 декабря 2018 г. страны ОПЕК+ приняли решение о сокращении добычи нефти с начала 2019 г. на 1,2 млн. барр. в сутки от уровня октября 2018 г. Данное соглашение должно действовать до июля 2019 г. и предполагает возможность корректировки в апреле 2019 г. В соответствии с соглашением страны ОПЕК должны снизить добычу на 800 тыс. барр. в сутки, а страны, не входящие в организацию, - на 400 тыс. барр. в сутки, в том числе Россия - на 228 тыс. барр. в сутки (на 2%). При этом обязательства по сокращению добычи не распространяются на Иран, Венесуэлу и Ливию, добыча нефти в которых уже значительно уменьшилась, а для Ирана существует риск ее дальнейшего снижения в случае ужесточения санкций США в отношении закупок иранской нефти.
Рис. 2. Добыча нефти в США в 2014-2018 гг., тыс. барр. в сутки
Рис. 3. Количество действующих нефтяных буровых установок в США в 2014-2018 гг., ед.
\ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \
Источник: US EIA.
^■■sf'i'il'lL/lu-ILniDlDlOlOr-r^l-.r-.OOOOCO»
Источник: Baker Hughes.
В силу климатических и технологических особенностей Россия сократит добычу в рамках данного соглашения в первом квартале 2019 г., а затем будет придерживаться этого уровня в течение последующих трех месяцев. Если в дальнейшем параметры соглашения не будут изменены, его выполнение будет означать для России снижение годовой добычи нефти до 552 млн. т, или на 0,7% по сравнению с 2018 г.
Реализация заключенного соглашения может оказать положительное влияние на дальнейшую динамику нефтяных цен. В числе факторов, которые могут отразиться на ней негативно, следует выделить: во-первых, рост добычи нефти в США, а также в некоторых других странах, способный в значительной степе-
ни нейтрализовать эффект соглашения об ограничении добычи; во-вторых, неполное соблюдение заключенного соглашения странами ОПЕК+; в-третьих, гипотетически возможное непродление соглашения ОПЕК+, т.е. возобновление роста добычи уже со второго полугодия 2019 г.; в-четвертых, возможное замедление роста мировой экономики, которое негативно скажется на спросе на нефть.
Большинство прогнозов ведущих организаций на 2019 г. предполагает более низкий уровень мировых цен на нефть по сравнению со средним уровнем 2018 г. - в диапазоне 6065 долл./барр. Так, по последнему прогнозу Администрации энергетической информации США цена нефти Brent в 2019 г. составит в среднем 61 долл./барр. ■
Global Oil Market: Main Trends 2018
Yury N. Bobylev — Head of Mineral Sector Economics Department of the Gaidar Institute; Leading Researcher of the Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, Candidate of Economic Sciences (Moscow, Russia). E-mail: bobylev@iep.ru
Russian crude oil gained 33.5% in value from the previous year, settling at an average of $70.9/perbarrel in the period between January and November 2018. The increase stemmed from, among other things, a cooperative agreement to limit oil production, known as OPEC+. Global oil prices dropped considerably in recent months. The parties to the agreement decided in December 2018 to cut their oil production early in 2019. The agreement may, however, have a far less pronounced effect because of increase in the U.S. shale oil production. Oil prices in 2019 are projected to be far below the average seen in 2018.
Key words: oil, world oil market, global oil prices, OPEC, OPEC+.
